SMM7月25日讯：       截至7月25日周四，SMM全国主流地区铜库存环比周一下降0.12万吨至35.75万吨，且较上周四下降1.76万吨，连续3周周度去库。相比周一库存的变化，全国各地区的库存增减不一，仅上海和天津地区的库存增加；总库存较去年同期的9.92万吨高25.83万吨，其中上海地区较上年同期高17.23万吨，江苏地区高4.02万吨，广东地区高4.79万吨。 》点击申请查看SMM金属产业链数据库                    具体来看，上海地区库存较周一增加0.5万吨至23.73万吨，本周进口铜到货量较多是导致该地区库存增加的主要原因。江苏地区库存下降0.54万吨至4.33万吨，本周铜价大幅下降下游采购量明显增加。广东地区库存下降0.14万吨至7.16万吨，本周到货量变化不大但消费未见明显增加，这从广东日均出库量维持在低位也能反映出来。      展望后市，临近月末冶炼厂有清库存压力预计发货量会较本周增加，而且下周也有进口铜到货，预计总供应量会较本周增加。而下游消费方面，铜价持续大幅下降，再加上大量再生铜杆企业因新政问题而停产，料下周消费量会增加。因此，我们认为下周将呈现供应增加需求亦增加的局面，周度库存或继续减少。

SMM7月18日讯：        截至7月18日周四，SMM全国主流地区铜库存环比周一下降0.98万吨至37.51万吨，且较上周四下降1.35万吨，连续2周周度去库。相比周一库存的变化，全国各地区的库存多数是下降的，仅重庆地区的库存小幅增加；总库存较去年同期的11.59万吨高25.92万吨，其中上海地区较上年同期高16.28万吨，江苏地区高4.74万吨，广东地区高5.06万吨。 》点击申请查看SMM金属产业链数据库                   具体来看，上海地区库存较周一下降0.42万吨至24.22万吨，江苏地区库存下降0.27万吨至5.22万吨，本周进口铜到货量较少，且下游消费增加，刺激华东地区去库。广东地区库存下降0.31万吨至7.61万吨，本周广东地区不论进口铜还是国产铜到货量都较上周减少，而且广东终端消费略有好转，这从广东日均出库量小幅上升也能反映出来。重庆地区库存增加的主要原因是周边冶炼厂产量增加。      展望后市，据SMM了解下周进口铜到货量仍不多且国产铜发往仓库的增量也不多，料下周总供应量会较本周减少。而下游消费方面，铜价持续下跌后下游采购量会增加，废铜供应紧张会刺激电解铜消费。因此，我们认为下周将呈现供应减少需求增加的局面，周度库存或继续减少。

SMM7月15日讯：         截至7月15日周一，SMM全国主流地区铜库存环比上周四下降0.37万吨至38.49万吨,创3月11日以来的新低，总库存较去年同期的12.54万吨高25.95万吨，其中上海较上年同期高16.17万吨，广东地区高4.96万吨，江苏地区高4.91万吨。 》点击申请查看SMM金属产业链数据库                    具体来看，上海地区库存较上周四下降0.44万吨至24.64万吨，周末进口铜到货量有所下降，且国产到货量也不多。江苏地区库存增加0.22万吨至5.49万吨，临近交割冶炼厂发货至仓库的量有所增加。广东地区库存下降0.14万吨至7.92万吨，近期广东进口铜到货量明显减少到货以国产货源为主；然而消费始终低迷起色不大，这从广东日均出库量维持在低位也能反映出来。      展望后市，我们维持上周五观点即：本周进口铜到货量不多且国产铜增量也有限，料本周总供应量会较上周减少。而下游消费方面，换月后下游采购量会增加，且近期有不少精铜替代了废铜消费。因此，我们认为本周将呈现供应减少需求增加的局面，周度库存或继续减少。

SMM7月11日讯：        截至7月11日周四，SMM全国主流地区铜库存环比周一下降0.94万吨至38.86万吨，且较上周四下降2.12万吨。相比周一库存的变化，全国各地区的库存增减不一，其中广东和江苏地区库存出现小幅上升，上海、川渝和天津地区库存下降；总库存较去年同期的11.70万吨高27.16万吨，其中上海地区较上年同期高16.76万吨，江苏地区高4.96万吨，广东地区高5.42万吨。 》点击申请查看SMM金属产业链数据库                   具体来看，上海地区库存较周一下降0.92万吨至25.08万吨，本周进口铜到货量较少，且现货升贴水也接近平水，冶炼厂发货至仓库的意愿下降，另外下游采购量也较上周增加。江苏地区库存微幅增加，本周该地区到货量和出库量相差不大。广东地区库存增加0.04万吨至8.06万吨，本周广东地区到货量较上周减少，进口铜到货大幅减少但国产铜到货增加；然而广东终端消费仍未好转，这从广东日均出库量维持在低位也能反映出来。天津地区库存减少的主要原因是周边冶炼厂检修使得供应量减少。      展望后市，据SMM了解下周进口铜到货量不多且国产铜增量也有限，料下周总供应量会较本周减少。而下游消费方面，换月后下游采购量会增加，且近期有不少精铜替代了废铜消费。因此，我们认为下周将呈现供应减少需求增加的局面，周度库存或继续减少。

SMM7月8日讯：      截至7月8日周一，SMM全国主流地区铜库存环比上周四下降1.18万吨至39.8万吨,重新回到40万吨以下，总库存较去年同期的12.56万吨高27.24万吨，其中上海较上年同期高16.72万吨，广东地区高5.54万吨，江苏地区高4.89万吨。 》点击申请查看SMM金属产业链数据库                  具体来看，上海地区库存较上周四下降1万吨至26万吨，江苏地区库存较上周五下降0.12万吨至5.25万吨，周末进口铜到货量有所下降，而国产铜到货量也明显减少，华东地区现货升水回升至平水左右，冶炼厂交仓意愿下降，发往仓库的量减少。广东地区库存下降0.05万吨至8.02万吨，虽然周末进口铜到货量明显减少，但国产铜到货量增加，总供应量变化不大。然而消费情况也没明显好转，这从广东日均出库量维持在低位也能反映出来。      展望后市，据SMM了解本周进口铜到货量较上周减少，而且随着现货升水回升，冶炼厂发货至仓库的量下降，总供应量料较上周下降；而消费方面，月差较大且铜价重上8万元/吨，料本周消费量将较上周减少。因此，我们认为本周将呈现供需两弱的局面，周度库存下降。

SMM7月4日讯：       截至7月4日周四，SMM全国主流地区铜库存环比周一增加0.26万吨至40.98万吨，且较上周四增加1.07万吨，连续两周周度累库。相比周一库存的变化，全国各地区的库存增减不一，其中上海和天津地区库存出现小幅下降，广东和川渝地区库存增加；总库存较去年同期的12.03万吨高28.95万吨，其中上海地区较上年同期高18.30万吨，江苏地区高5.01万吨，广东地区高5.55万吨。 》点击申请查看SMM金属产业链数据库                   具体来看，上海地区库存较周一下降0.13万吨至27万吨，江苏地区库存持平，进口铜到货量不多且下游消费有所复苏是导致华东库存下降的原因。广东地区库存增加0.33万吨至8.07万吨，本周广东地区到货量明显增加，主要是有进口铜集中到货，另外本周广东终端消费总体表现不佳，这从广东日均出库量重新走低也能反映出来。天津地区库存减少的主要原因是周边冶炼厂检修使得供应量减少。成渝地区库存增加的原因是西南冶炼厂开始增产。      展望后市，据SMM了解下周进口铜到货量较上周减少，但临近交割冶炼厂会积极向仓库发货，预计下周总供应量会较本周有所增加。而下游消费方面，月差扩大且铜价重上8万元/吨，料下周消费量将有所减少。因此，我们认为下周将呈现供应增加需求减少的局面，周度库存或继续增加。

SMM7月1日讯：      截至7月1日周一，SMM全国主流地区铜库存环比上周四增加0.81万吨至40.72万吨,结束去库重新累库，总库存较去年同期的10.50万吨高30.22万吨，其中上海较上年同期高20.27万吨，广东地区高4.96万吨，江苏地区高5.01万吨。 》点击申请查看SMM金属产业链数据库                   具体来看，上海地区库存较上周四增加0.28万吨至27.13万吨，江苏地区库存持平上周五为5.37万吨，周末不管国内铜还是进口铜均有到货，但消费方面因适逢年中各企业均需要结算采购量减少，令华东地区库存小幅增加。广东地区库存大增0.54万吨至7.74万吨，近期进口铜大量到货是令广东库存创年内新高的主要因素，此外消费情况也没明显好转，这从广东日均出库量维持在低位也能反映出来。      展望后市，进入7月冶炼厂清库存的压力不再，但需关注进口铜会否明显增加，料本周总供应量变化不大；而消费方面，月初企业资金充裕叠加铜价处于低位，预计本周消费会较上周增加，因此，我们认为本周将呈现供应持平需求增加的局面，周度库存或重新减少。

SMM6月27日讯：        截至6月27日周四，SMM全国主流地区铜库存环比周一增加1.25万吨至39.91万吨，且较上周四增加0.07万吨，周度库存结束下降重新增加。相比周一库存的变化，全国各地区的库存多数是增加的，仅天津地区出现小幅下降；总库存较去年同期的9.91万吨高30万吨，其中上海地区较上年同期高20.65万吨，江苏地区高5.06万吨，广东地区高4.32万吨。 》点击申请查看SMM金属产业链数据库                    具体来看，上海地区库存较周一上升0.69万吨至26.85万吨，江苏地区库存增加0.22万吨至5.37万吨，虽然本周铜价维持在低位，但因临近年中多数企业均需要进行结算，资金紧张采购量减少。广东地区库存增加0.37万吨至7.2万吨，本周广东地区到货量明显增加，主要是有进口铜集中到货，另外本周广东终端消费总体表现不佳，这从广东日均出库量较低也能反映出来。天津地区库存减少的主要原因是周边冶炼厂检修使得供应量减少。      展望后市，进入7月冶炼厂清库存的压力不再，另外进口铜到货量也较少，我们预计下周供应量会较本周减少。而下游消费方面，月差企业资金相对充裕，且在铜价较低的刺激下料补货量也会增加。因此，我们认为下周将呈现供应减少需求增加的局面，周度库存或重新减少。  

SMM6月24日讯：       截至6月24日周一，SMM全国主流地区铜库存环比上周五下降1.18万吨至38.66万吨，呈现明显去化。但对比2023年同期（2023年6月26日）多29.89万吨。其中上海地区较去年同期高出20.75万吨，广东地区高4.25万吨，江苏地区高4.89万吨。     具体来看，本周末上海与江苏地区去库明显，主要因素是上周沪期铜2406合约交割结束，6月19日后多数期货仓单释放，令出库表现明显；而随着进口量减少，上海与江苏地区呈现接连去库。反观广东地区，库存持续增加主要因为进口量持续且消费不佳。其余各地库存变化不明显，但也逐渐展现去库趋势。     展望本周，铜价未有反弹迹象，预计下游稳定开工，但需要考虑半年度结算对企业采购影响，预计本周库存仍将保持小幅去化。 》点击申请查看SMM金属产业链数据库                   

SMM6月20日讯：        截至6月20日周四，SMM全国主流地区铜库存环比周一下降0.32万吨至39.84万吨，且较上周四下降3.09万吨，去库速度有所放缓。相比周一库存的变化，全国各地区的库存增减不一；总库存较去年同期的8.32万吨高31.52万吨，其中上海地区较上年同期高22.70万吨，江苏地区高5.19万吨，广东地区高3.53万吨。 》点击申请查看SMM金属产业链数据库                     具体来看，上海地区库存较周一仅下降0.11万吨至27.58万吨，江苏地区库存增加0.05万吨至5.35万吨，铜价止跌回升下游消费增速下降，令华东地区去库速度放缓。广东地区库存下降0.28万吨至6.38万吨，本周广东地区到货量明显下降，冶炼厂增加直发量和进口铜到货减少是主因，另外本周广东终端消费受铜价影响也呈现冲高回落的走势，这从广东日均出库量冲高回落也能反映出来。       展望后市，据SMM了解下周进口铜到货量将较本周增加，且年中冶炼厂有清库存的压力，料供应量会比本周增加。而下游消费方面，铜价连续反弹并迫近8万关口下游消费将减弱，且年中结算也会令很多终端企业生产受限。因此，我们认为下周将呈现供应增加需求减弱的局面，周度库存或重新增加。