SMM10月21日讯：        截至10月21日周一，SMM全国主流地区铜库存对比上周四下降0.98万吨至21.94万吨,节后库存终于出现下降。但总库存较去年同期的8.43万吨高13.51万吨，其中上海较上年同期高5.83万吨，广东地区高3.06万吨，江苏地区高1.16万吨。 》点击申请查看SMM金属产业链数据库                  具体来看，上海地区库存较上周四下降0.34万吨至15.07万吨，受国产铜和进口铜到货量均下降影响，该地区库存开始下降，但据我们了解后续仍有不少进口铜到货，关注上海地区能否持续去库。江苏地区库存下降0.06万吨至2.02万吨，消费一般使得该地区库存下降幅度不大。广东地区库存下降0.56万吨至4.25万吨，主要原因是：受周边冶炼厂减产影响近期到货量下降，再加上下游企业开工率小幅上升，这从广东日均出库量上升也能反映出来。      展望后市，国产铜到货量下降但需关注进口铜到货是否会大量增加，我们预计本周总供应量会较上周略有下降。下游消费方面，铜价走高且下游企业订单增加不明显，据我们调研可知，本周精铜杆周度开工率将降至76.28%，较上周下降2.61个百分点。因此，我们认为本周将呈现供应减少需求减少的局面，周度库存可能会小幅下降。  

SMM10月17日讯：       截至10月17日周四，SMM全国主流地区铜库存较周二增加0.87万吨至22.92万吨，且较节前增加6.37万吨，节后两周累库幅度为近几年最大的。相比周二库存的变化，全国各地区的库存绝大多数是减少的，仅上海地区库存增加。总库存较去年同期的11.41万吨高11.51万吨，其中上海地区较上年同期高7.21万吨，江苏地区高0.97万吨，广东地区高3.54万吨。 》点击申请查看SMM金属产业链数据库                   具体来看，上海地区库存较周二增加1.09万吨至15.41万吨，本周进口铜集中到货是令该地区库存增加的主要原因；江苏地区库存小幅下降，虽然下游消费不算给力但因到货量较少，令该地区库存微幅下降。广东地区库存下降0.1万吨至4.81万吨，节后下游复产增加令出库量增加，这从广东日均出库量自低位反弹也能反映出来；然而本周广东地区亦有进口铜到货，令总库存量仅微幅下降。      展望后市，虽然国内冶炼厂减产令国产铜供应量下降，但进口铜仍有大量到货，使得总供应量增加。而下游消费方面，节后归来下游复苏并不明显，叠加废铜杆供应增加，令电解铜消费下降。因此，我们认为下周将呈现供应增加需求减少的局面，周度库存可能继续上升。  

SMM10月14日讯：        截至10月14日周一，SMM全国主流地区铜库存对比上周四上升1.69万吨至22.05万吨,节后库存持续上升。且总库存较去年同期的11.41万吨高10.64万吨，其中上海较上年同期高6.12万吨，广东地区高3.64万吨，江苏地区高1.02万吨。 》点击申请查看SMM金属产业链数据库                   具体来看，上海地区库存较上周四上升1.6万吨至14.32万吨，周末不管进口铜还是国产铜都有到货，但下游消费一般，导致上海地区累库幅度较大。江苏地区库存下降0.01万吨至2.13万吨，该地区到货量较少且出库尚可。广东地区库存上升0.11万吨至4.91万吨，国庆后广东下游消费持续疲弱，这从广东日均出库量始终处于低位也能反映出来。      展望后市，交割后预计冶炼厂发往仓库的量将下降，但进口铜仍有增量，料本周供应量会较上周略有下降。下游消费方面，随着节后下游企业陆续复产，料本周消费量会较上周增加；据我们调研可知，本周精铜杆周度开工率将升至77.35%，较上周上升16.92个百分点。因此，我们认为本周将呈现供应减少需求增加的局面，周度库存仍有可能重新下降。  

SMM10月10日讯：        截至10月10日周四，SMM全国主流地区铜库存较周二增加0.47万吨至20.36万吨，且较节前增加3.81万吨，节后首周累库幅度低于去年同期的4.42万吨。相比周二库存的变化，全国各地区的库存绝大多数是增加的，仅天津地区库存小幅减少。总库存较去年同期的11.73万吨高8.63万吨，其中上海地区较上年同期高4.15万吨，江苏地区高1.14万吨，广东地区高3.49万吨。 》点击申请查看SMM金属产业链数据库                   具体来看，上海地区库存较周二增加0.42万吨至12.72万吨，江苏地区库存持平；虽然进口铜陆续到货，但国产铜到货量较少，再加上华东地区消费尚可，令华东地区累库幅度较少。广东地区库存微增0.07万吨至4.8万吨，国庆期间广东库存大幅增加，但节后随着下游陆续复工复产累库幅度放缓。天津地区也因下游复产导致库存下降。      展望后市，受国内冶炼厂减产影响未来国产铜供应量将进一步下降，而进口铜补充量亦有限，料总供应量将下降。而下游消费方面，随着铜价回落且废铜杆供应增量有限，料电解铜消费量会继续增加。因此，我们认为下周将呈现供应减少需求增加的局面，周度库存有望重新下降。

SMM10月8日讯：        截至10月8日周二，SMM全国主流地区铜库存对比节前增加3.34万吨至19.89万吨,原因是国庆期间部分下游企业放假几天消费量下滑。而总库存仍较去年同期的11.43万吨高8.46万吨；其中上海较上年同期高4.66万吨，广东地区高3万吨，江苏地区高1.2万吨。 》点击申请查看SMM金属产业链数据库                   具体来看，上海地区库存较节前微增0.24万吨至12.3万吨，国庆期间上海地区的港口和仓库作业效率较低入库量少，据我们了解仍有2万多吨库存等待入库，料后市库存会持续增加；江苏地区库存增加0.79万吨至2.14万吨，该地区入库量大于出库量令库存小幅增加。广东地区库存大幅增加2.24万吨至4.73万吨，因本次国庆期间广东绝大多数下游加工企业均放假5-7天消费疲弱，令仓库到货量大幅增加，这从广东日均出库量持续走低也能反映出来。      展望后市，节后进口铜仍在陆续到货，但国内到货量预计会减少，预计总供应量会增加。而下游消费方面，受铜价持续走高和再生铜消费量增加影响，料节后电解铜消费量会下降。因此，我们预计将呈现供应增加需求减少的局面，节后首周库存会大增，关注下周周度库存能否重新减少。

SMM9月30日讯： 截至9月30日周一，SMM全国主流地区铜库存对比上周四上升1.12万吨至16.55万吨,结束连续去库的势头重新增加。而总库存仍较去年同期的9.36万吨高7.19万吨；其中上海较上年同期高6.14万吨，广东地区高1.31万吨，江苏地区高0.87万吨。 》点击申请查看SMM金属产业链数据库                   具体来看，上海地区库存较上周四增加0.98万吨至12.06万吨，周末上海地区到货量增加是令库存增加的最主要原因；江苏地区库存减少0.22万吨至1.35万吨，国产铜到货量仍偏少且部分下游企业仍有节前补货的动作，令江苏地区库存继续下降。广东地区库存上升0.08万吨至2.49万吨，据我们了解本次国庆期间广东绝大多数下游加工企业均放假5-7天，节前补货欲并不强，这从广东日均出库量明显回落也能反映出来。      展望后市，据我们了解近期进口铜仍在陆续到货，且国庆期间冶炼厂会加大往仓库的发货量，料总供应量会增加。而下游消费方面，受铜价大幅走高影响，部分企业放假时长较预期的增加，且据我们调研24年国庆期间铜加工企业及下游平均放假时长要比23年略长0.2天至2.5天，其中电解铜杆行业放假时长最长达到3.95天。因此，我们认为国庆期间将呈现供应增加需求减弱的局面，节后库存将持续上升，关注节后第二周能否重新去库。

SMM9月26日讯：         截至9月26日周四，SMM全国主流地区铜库存较周一下降1.15万吨至15.43万吨，且较上周四下降3.83万吨，连续12周周度去库，去库速度仍在加快，继续刷新春节后的新低。相比周一库存的变化，全国各地区的库存绝大多数是下降的，仅重庆库存小幅增加。总库存较去年同期的7.31万吨高8.12万吨，其中上海地区较上年同期高5.35万吨，江苏地区高1.13万吨，广东地区高1.93万吨。 》点击申请查看SMM金属产业链数据库                   具体来看，上海地区库存较周一下降0.61万吨至11.08万吨，江苏地区库存下降0.07万吨至2.4万吨；虽然华东地区库存仍在下降，但降幅放缓，主要是受到进口铜到货量增加的影响，上周上海受台风影响港口作业效率下降，本周恢复正常令国内仓库到货量增加。广东地区库存减少0.45万吨至2.41万吨，本周广东仓库到货量虽有小幅增加，但出库增加明显，下游节前增加补货量是主因，这从广东日均出库量持续走高也能反映出来。      展望后市，据悉下周进口铜仍会增加，且适逢国庆长假料持货商会增加发往仓库的量，预计总供应量会较本周增加。而下游消费方面，多数下游在本周已经完成备货下周继续补货的需求下降，且部分下游加工企业会放假5天左右，总需求量将较本周明显减少。因此，我们认为下周将呈现供应增加需求减少的局面，节后库存可能会增加，但增幅料不及去年，去年节后累库4.42万吨。

SMM9月23日讯：       截至9月23日周一，SMM全国主流地区铜库存对比上周四大幅下降2.68万吨至16.58万吨, 持续去库而且去库速度在加快。但总库存仍较去年同期的8.48万吨高8.10万吨，不过与去年同期的库存差大幅收窄；其中上海较上年同期高5.53万吨，广东地区高1.95万吨，江苏地区高0.99万吨。 》点击申请查看SMM金属产业链数据库                    具体来看，上海地区库存较上周四下降1.67万吨至11.67万吨，江苏地区库存下降0.45万吨至1.64万吨，周末华东地区不但内贸货到货减少，而且进口到货也减少，总供应量下降；然下游消费仍较好，令华东地区库存大幅下降。广东地区库存下降0.51万吨至2.86万吨，周末归来广东库存大幅下降，到货减少出库增加是主因，这从广东日均出库量止跌反弹也能反映出来。      展望后市，据我们了解本周国产铜和进口铜到货量都较少，短期内不会明显增加。而下游消费方面，因临近国庆长假下游终端企业将有节前补货的动作，料本周消费将明显好转；据我们调研可知，本周精铜杆周度开工率将升至83.69%，较上周上升4.37个百分点。因此，我们认为本周将呈现供应减少需求增加的局面，周度库存仍有望继续保持下降。

SMM9月19日讯：         截至9月19日周四，SMM全国主流地区铜库存为19.26万吨，较上周四下降2.43万吨，连续11周周度去库，去库速度加快，继续刷新春节后的新低。相比上周四库存的变化，全国各地区的库存绝大多数是下降的，仅天津出现小幅增加。总库存较去年同期的9.47万吨高9.79万吨，其中上海地区较上年同期高6.39万吨，江苏地区高1.44万吨，广东地区高2.32万吨。 》点击申请查看SMM金属产业链数据库                    具体来看，上海地区库存较上周四下降1.84万吨至13.36万吨，江苏地区库存下降0.31万吨至2.09万吨，据了解台风对进口铜到货影响并不大，反而国产货源因受减产影响令到货量下降；而华东下游消费在中秋期间表现尚可，这也是导致该地区库存持续下降的另一重要原因。广东地区库存减少0.32万吨至3.37万吨，这主要是受节前补货影响，但节后归来库存连续2天走高消费疲弱是主因，这从广东日均出库量冲高回落也能反映出来。天津地区库存增加的原因是受周边冶炼厂复产所致。      展望后市，下周国产铜到货量仍会减少，但进口铜到货会增加，预计总供应量会较本周微降。而下游消费方面，因临近国庆长假下游终端企业将有节前补货的动作，料下周消费将明显好转。因此，我们认为下周将呈现供应减少需求增加的局面，周度库存仍有望继续保持下降。

SMM9月12日讯：     截至9月12日周四，SMM全国主流地区铜库存环比周一下降1.44万吨至21.69万吨，且较上周四下降3.88万吨，连续10周周度去库，去库速度加快，继续刷新春节后的新低。相比周一库存的变化，全国各地区的库存均是下降的。总库存较去年同期的10.09万吨高11.60万吨，其中上海地区较上年同期高7.83万吨，江苏地区高1.54万吨，广东地区高2.73万吨。 》点击申请查看SMM金属产业链数据库                   具体来看，上海地区库存较周一下降0.57万吨至15.20万吨，虽然本周上海进口铜到货量较上周增加，但下游消费表现更好，令当地库存持续下降。江苏地区库存下降0.19万吨至2.4万吨，主因是到货量减少出库增加。广东地区库存减少0.64万吨至3.69万吨，近期广东仓库到货量下降，且出库增加明显，下游节前增加补货量是主因，这从广东日均出库量创年内新高也能反映出来。      展望后市，下周国产铜到货量仍偏少，但进口铜到货会增加，预计总供应量会较本周微增。而下游消费方面，据悉多数终加工企业在中秋期间不放假或仅放1天假，料消费仅会小幅下降。因此，我们认为中秋期间将呈现供应增加需求减少的局面，节后库存可能会小幅增加，但周度库存仍有望继续保持下降。