》查看SMM镍报价、数据、行情分析    SMM3月31日讯，当地时间周四（3月30日），伦敦金属交易所（LME）公布了外界期待已久的“行动计划”，将全面修订保证金要求，并考虑推出专注于亚洲市场的新镍合约以改善流动性，以加强和巩固市场。在这项为期两年的改革计划中，LME表示将寻求加强对流动性和场外头寸的监控。    去年3月，LME的镍期货价格在短短三天时间内飙升超270%，被迫暂停交易。之后该交易所决定取消数十亿美元的交易，并暂停了亚洲时段的镍交易。周一，在长达一年的暂停交易后，LME恢复了亚洲时段镍交易。但业内人士认为，亚洲交易时段重启后，伦镍能否重现往日的流动性和定价功能仍有待观察。为了提高流动性，LME在周四公布的计划中表示，将为新的一类镍产品提供快速上市通道和费用减免。另外，交易所将用新的校准方法来确定每日价格，价格上限也将成为永久性的规则。    除了上述已经确定的行动，LME还打算推进更多选项，将会在4月4日的镍市场委员会会议上进行讨论。LME写道，考虑将粗镍粉作为一类镍的可交付形式，并计划推出二类镍现货产品。 LME认为“当前最可行的方法”就是建立一个包含 硫酸镍 （nickel sulphate）或 高冰镍 （nickel matte）的现 货交易平台 ，重点服务于亚洲市场。交易所补充称，因为贸易流集中在亚洲国家，特别是在中国。 因此，LME计划与同为港交所集团下属的 前海联合交易中心 （QME）合作，推出一个以中国为中心的、硫酸镍和高冰镍的现货市场。LME将与市场密切接触，评估它能否为市场提供价值。 那么从上面的文件解读中可以看出，LME此次针对增加镍产品的流动性增加及控制镍期货风险采取了以下措施： 增加镍期货可交割品种类：LME此前可交割产品主要为镍板及镍豆/珠，镍粉不在交割范围内，此次或将镍粉引入镍交割种类中； 给新注册交割品牌的一级镍产品（这里主要指的是电积镍）开通快速通道并免除上市费用。新的一级镍产品只要经过三个月定期样品检测即可注册。这区别于之前的需年产达5000吨，且稳定生产一年的注册标准； 永久限制价格日内涨跌最大幅度，镍为15%； 另外为了规避一级镍市场及二级镍市场大幅脱钩的局面，LME计划联合QME，基于中国二级镍现货市场交易情况推出新的二级镍交易合约，但目前该方法仅在探讨中。 那么现在大家可能会比较关注，新增的品牌以及品类将为当前LME镍期货合约带来多少的流动性增量。 据SMM统计了解，全球镍粉年产量约2万镍吨，2023年全球一级镍产量预计将达到91.7万镍吨，镍粉产量约占全球一级镍总产量的2% ，除去刚需使用外市场流通量极低，因此LME增加交割品品类带来的预期仓单增量十分有限。 那么电积镍的引入交割会是否会缓解该局面？中国电积镍新增产能的具体情况我们在之前的一篇文章中已经详细的写过了（ 电积镍产能快速扩张冲击镍市 镍市“多角纠葛”再填一角【SMM深度分析长文】 ）。但受到近期硫酸镍较电镍溢价缩窄影响部分电积镍产线投产进度延缓， 预计2024年电积镍新增产能释放出来的产量占全球一级镍比例将提升至16%。   从直观数据对比，新增电积镍品牌若短期内可注册成为交割品，则可以有效缓解可交割品量较低问题。但是需要注意以下两点： 1.硫酸镍相较于电积镍的贴水缩窄到1万以内的时候，除自有MHP及高冰镍资源的企业，其余外采硫酸镍生产电积镍的企业驱动将会明显降低； 2.LME交割面临的出口问题，新增的这批电积镍从产地看，2024年占比约为55%。而中国一级镍出口仍面临较高出口关税。中国产地未来注册为交割品的这部分电积镍带来的可交割库存增量则更可能通过改变镍全球贸易流向及来料加工的方式体现。 至于新增二级镍合约的方式，因当前细节尚未确定，在这不多加评论。 对于当前镍市场参与者而言，镍衍生品的稳定性意义重大。在二级镍及镍化合物、镍中间品占比逐步扩大的状态下，一级镍在镍元素中的占比持续遭挤压。叠加前期镍衍生品波动带来的行业发展稳定性扰动，除纯镍外的镍产品定价基准发生了一系列的变动，由衍生品定价部分转为现货定价。而现货定价的优势在于企业生产成本及利润可控性较强，对于产业链稳定发展，企业成本控制有着积极的影响。 SMM协同产业发展，顺应市场需求，也随之推出一系列现货指数价格： 【SMM公告】SMM新增高镍生铁指数价格点公告 【SMM公告】SMM新增电池级硫酸锰指数价格点 【SMM公告】SMM新增电池级硫酸镍指数价格点 【SMM公告】SMM新增硫酸钴指数价格点 【SMM公告】关于新增电池级碳酸锂指数价格点的公告               》点击查看SMM镍产业链数据库  

SMM3月21日讯： 海关数据显示，1-2月中国分别出口铝箔12.04万吨、10.14万吨，累计同比下降6个百分点。 分国别看，1-2月仍以印度、泰国为主要出口目标国，墨西哥、阿联酋、韩国、美国等排名靠前，1-2月向top10出口目标国合计出口铝箔12.68万吨，占铝箔出口总量比重约57.19%。 SMM调研获悉，此前疫情导致海外铝箔产能受限，大量订单涌入国内，使得铝箔出口量在2021年下半年至2022年上半年升至巅峰。但目前疫情红利已然消退，海外铝箔企业产能复苏抢夺中国企业市场。全球经济走弱也导致铝箔需求整体下滑。内外交困下多家铝箔企业反馈其订单量远远不及上年同期，1-3月均在相对低位并无明显改善，铝箔自下单到海关报备通常需1-2个月时间，因此预计5月前铝箔出口将不会有较大提升，仍在相对低位。

SMM3月21日讯： 海关数据显示，2023年1-2月中国共出口铝车轮13.84万吨，其中1月7.67万吨，同比下滑6个百分点；2月6.17万吨，同比下滑5个百分点。 分国别看，1-2月铝车轮出口目标国较此前变化不大，仍是美国、日本、墨西哥、韩国、泰国排名靠前，1-2月共向上述五国出口铝车轮10.89万吨，占铝车轮出口总量约78.72%。 调研过程中，SMM发现多名业者对铝车轮海外市场预期十分悲观，认为中国铝车轮主要出口目标国是美国、日本、墨西哥等国，目前美国对中国铝车轮需求量较之前已大幅下降，而未来因全球经济走弱等原因，美日墨等国对中国铝车轮需求量恐将降至更低水平，2023年铝车轮出口量或将不及往年。

》查看SMM不锈钢产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 低镍生铁作为200系不锈钢的主要原料，现在市场供需情况如何？流向了哪些板块？SMM带你一探究竟。 目前低镍生铁主要的生产厂家为低镍铁-不锈钢一体化企业，非一体化低镍铁厂数量有限，因此在这种自给自足的模式下，部分高成本低镍铁厂受利润挤压，处于停产状态或即将产能出清。2月200系不锈钢产量为90.4万吨，耗镍量1.08万镍吨；2月低镍生铁产量约为0.76万镍吨，200系废钢外采量约0.25万镍吨。在考虑库存的情况下，低镍铁市场处于 供需相较平衡 的状态。 目前市场上仅有为数不多的几家镍铁厂具有一定外售量，平均每月低镍铁市场总流通量约200金属吨。低镍铁的需求来源主要为 200系不锈钢和含镍合金钢 。 200系 不锈钢厂大多数为一体化企业，其高炉+镍铁热送生产线大大提高了不锈钢的生产效率，这种规模效应是降低200系成本的关键，目前低镍生铁的生产成本约4300元/镍点，一体化企业200系不锈钢的利润率在2%左右。由于低镍铁的外采成本较高，因此非一体化钢厂则以废钢作为200系的主要原料。 外售低镍铁除了流向不锈钢板块以外，另一部分来到了 合金板块 。含镍合金钢主要为耐候钢、合金结构钢、齿轮钢等，如：Cu2P2Ni2Cr系列、30CrMoT、18CrNiMo7-6、8620系列、27CrNiMo等，其含镍量0.025%—1%不等。由于此类合金含镍量较低，因此钢厂主要通过低镍铁或者高镍铁来补充其镍元素，镍原料的选取以当前两者的经济性来决定。据SMM统计，目前每月流向合金厂的低镍铁不及100金属吨，占可流通低镍铁总产量的30%-40%。 未来随着消费升级以及出口优势被削弱，200系的市场逐渐缩小，低镍铁的需求也将随之减少。耐候钢的市场主要为建筑板块，我国建筑行业未来将依然维持中低速增长，流向该部分的低镍铁量也将维持在该水平，若后续高镍生铁的经济性更优，这部分的低镍铁也将减量。因此未来低镍铁的需求总量将不存在太大的变动，该市场下高成本的低镍铁厂或将陆续产能出清。   》查看SMM金属产业链数据库

SMM3月13日讯： 根据SMM调研，2月铝板带箔企业开工率为65.37%，环比上升0.68个百分点。其中，铝板带行业开工率63.15%，环比上升0.62个百分点，同比下降14.26个百分点。铝箔行业开工率73.63%，同比下降4.90个百分点，环比上升0.93个百分点。 2月是铝板带箔市场持续转好的一个月。一方面，相比1月2月没有春节、疫情影响生产，之前因春节放假的下游企业也纷纷复工，运输也在月末恢复正常。另一方面2月下旬起部分企业开始转入传统旺季，订单开始出现季节性回暖。因此，大部分铝板带箔企业2月开工率及订单量环比均有小幅上升。 但与往年相比，目前铝板带箔需求及开工率不容乐观。有业者指出，目前全球经济遇冷本就压制正常铝板带箔需求，加之多个国家对中国铝板带箔产品展开反倾销，而此前因疫情减产的海外铝板带箔产能也逐渐恢复，几重因素均使中国企业海外市场份额受到压缩。而国内消费复苏仍未完成，市场需求尚难支撑行业大幅好转。 因此，虽然3月大部分企业都将进入传统旺季，开工率预计将继续环比小幅增长，但上升空间恐怕并不充裕，未来需密切关注国内建筑等板块复苏节奏。

SMM3月13日讯： SMM调研获悉，虽然传统旺季3月已然过半，但原生铝合金厂纷纷反馈订单并无明显好转，开工率上升乏力，市场情绪非常悲观。加工费也因为需求不振而难以上调，持续运行于成本线附近。 原生铝合金几乎全部用于生产铝合金轮毂等汽车零部件，需求走势如何几乎完全由汽车行业兴衰决定，但根据相关数据，2023年1-2月，中国汽车产销累计完成362.6万辆和362.5万辆，同比分别下降14.5%和15.2%。 面对汽车产销量的萎靡不振，多名业者认为上半年旺季不旺已成定局，3-5月原生铝合金市场预计将维持清淡状态，或需下半年甚至9月方可迎来转机。

》查看SMM不锈钢产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 SMM 3月10日讯， 近期宏观消息交织，盘面波动变化幅度较大。俄镍改变结算方式，镍铁一周大跌将近100元/镍点，镍原料究竟将如何变动？ 首先，谈谈2月不锈钢厂镍原料结构的变动。镍铁供应在2月整体使用占比有所下降。一个是由于不锈钢厂复产，而镍铁在1月并未同步减产，因此自产部分占比恢复至8%左右。而外采部分较1月有所提升，但由于铬铁自12月开始市场供应持续偏紧，铬元素价值逐步提高。相比之下，废不锈钢经济性较高镍生铁更佳。因此高镍生铁整体占比提升不及废不锈钢。而废不锈钢方面，2月供应量恢复正常，且由于镍铁价格及不锈钢价格都下降较多，废不锈钢跟跌。而由于前期镍价价高，加上期货盘面不稳定，国内不锈钢厂对于纯镍的采购意向有所下降。而水淬镍虽升水较NPI有所下调，但钢厂使用仍以长单为主，需求增长不大。钢厂使用纯镍和水淬镍的使用占比均有下降。 而3月，整体占比中，由于镍铁价格在三月本周下跌将近100元/镍点，因此不锈钢厂采购比例或有所提升。而2月废不锈钢逐渐恢复供应量，叠加铬铁第一季度下跌空间有限。尽管之前提到铬铁南非港口发运量激增，但这部分量或也要于三月下旬乃至四月初才能在市场体现，铬铁第一季度下跌空间有限。因此，钢厂或仍会采购较多废不锈钢。而纯镍由于不锈钢厂以刚需为主，可增长空间有限，叠加现在国产通用镍的挤占，预计3月仍维持较低的占比。 》查看SMM金属产业链数据库

SMM3月7日讯： SMM调研统计，2月中国原生铝合金行业开工率为42.12%。同比下降8.97个百分点，环比上升1.06个百分点。 相比1月，2月没有春节干扰企业运转，部分企业反馈新增订单量及产量环比均有小幅回升，但回升幅度依然不及预期。开工率虽有小幅抬升但也低于往年同期。 究其原因，还是因为原生铝合金几乎全部用于生产汽车零部件，市场兴衰与汽车行业高度绑定。虽然目前整体经济正逐渐回暖，芯片问题似乎也开始缓解，但汽车消费依然低迷，多名业者指出，可能在全国经济显著回暖后，汽车消费方能出现明显转机。 因此，目前市场情绪非常悲观，鲜有业者认为上半年产销量可以得到大幅提升。3-5月纵使随着旺季到来而有一定季节性回暖，开工率预计也将维持低位运行  

》查看SMM不锈钢产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 不锈钢一季度整体呈现弱恢复趋势，而社会库存连续三周未有明显去库，市场悲观的声音也越来越多。那么不锈钢钢厂厂内库存又是什么样一番情况？部分钢厂反馈节前累库的库存至今维持高位，几乎没有去库。而订单不好的情况下，定金收回较少，导致资金供应不足的问题蓄势待发，但由于地方产能指标问题，不得不继续生产。而另外也有一部分钢厂表示，由于线棒材市场表现尚可，加上前阵子热轧较冷轧去库速度也相对快一些，年前累的厂库至现在也已消化的差不多了。当然，也有一部分厂子由于主做板材市场，无法快速转换市场。叠加目前市场情绪悲观，不愿提货，导致厂库货物堆积爆仓，不过其中由于有一部分已经已订单方式签出，只是还未提货，因此并非可流通厂内库存，SMM并未把这部分量统计在本月不锈钢厂库数据中。 2月底不锈钢厂库，200系35.62万吨，400系23.83万吨，均呈现继续累库状态。而300系小幅去库，厂内库存为63.52万吨。总量122.92万吨，与1月底123.98万吨相比基本持平。 》查看SMM金属产业链数据库

》查看SMM不锈钢产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 本周俄镍或将改变结算方式一消息导致镍价大跌，这是否会改善国内纯镍的流通性，又会对钢厂选择镍原料时产生什么样的变化？本文将为你解答。 首先，本次俄镍改变结算方式的事件造成最直接的影响是盘面大跌，结合SMM与钢厂调研过后，这个消息也直接影响了原材料价格短期下跌。由于无论是FeNi还是纯镍甚至于目前逐渐使用占比提高的废镍，都仍会主要参考LME镍以及沪镍。因此，虽然俄镍这个消息表面来看仅仅争对的是纯镍方向，但实际上高品位的镍原料都多少受到了影响。具有竞争性的几个原料同时受到影响下跌，其实对于钢厂来讲，选择并不会发生很大的改变。再叠加俄镍目前仍在商谈具体的混合定价方式究竟如何具体推行，目前并未有定论。而FeNi以及纯镍又是长单居多，散单极少，因此若镍原料要产生结构性改变至少要等到第二季度。 其次，本次俄镍的定价方式改变实际上更多影响的是国内纯镍的供应格局，早在去年三月我们就认为俄乌地缘政治冲突或许会带来全球性的贸易流向改变。而在此消息出来之前，钢厂由于LME镍价的不稳定性，更倾向于使用水淬的长单结算方式去避免这种期货波动带来的风险。而近期也正是钢厂开始洽谈水淬镍第二季度长单的时间，那么本消息一出，水淬镍贸易商是否会因此继续让步，也需要持续关注。实际上，即使俄镍改变了结算方式，尽可能减少了汇率的不稳定性以及盘面波动带来的风险，其经济性与目前的水淬镍相比，水淬镍仍略胜一筹。而使用俄镍的仍然是那些拥有刚性需求的特钢厂。当然，目前部分钢厂高镍产品的占比增加，也意味着他们或许会更多地考虑使用俄镍来投入生产。 》查看SMM金属产业链数据库