SMM 11月12日讯： 今日SMM1#铅均价较昨日涨25元/吨为17325元/吨，再生精铅散单报价变化不大。持货商出货意愿平平，散单主流价格对SMM1#铅均价维持贴水50-0元/吨，部分偏远地区货源贴水100元/吨，不含税主流出厂报价15950-16050元/吨。下游电池生产企业刚需补库，观望情绪浓厚。 》订购查看SMM金属现货历史价格  

SMM 11月12日讯： 随着北半球冬季来临，气温持续走低，汽车用铅酸蓄电池进入报废旺季。中国华北地区再生铅冶炼企业普遍反馈，近期水电池到货占比显著上升，干电池到货占比则相应下滑。 》订购查看SMM金属现货历史价格  

今日期螺盘面震荡运行，收于 3038 ，涨幅 0.13% 。现货方面，全国建筑钢材现货价格涨跌互现，波幅在 10-20 元 / 吨；部分市场投机性采购行为有增加，但多地下游采购仍按需为主。供应端来看，长流程钢厂因效益亏损，年检时间有提前，其中新疆区域钢厂冬休开始， 11 月中下旬集中性安排检修，此外华东区域仍有新增钢厂检修计划，产量延续季节性下降态势。而据 SMM 调研显示，本周全国 50 家主产建材的电炉钢厂开工率为 36.4% ，环比上期上升 0.68% ，主要是西南区域前期停产钢厂按计划复产，长期来看，电炉厂效益难有改善，且年底钢厂普遍安排年检，后期电炉厂开工率将趋势性下滑。需求端，全天市场成交情况一般，北方需求转差明显，南方终端项目基本按需采购为主。后续来看，螺纹自身基本面驱动力弱，或多跟随原料端价格波动为主，预计短期现货价格或延续窄幅震荡局面。

今日多家硅片企业降价，其中183N硅片区间价1.25-1.3元/片；210R硅片区间价1.28-1.3元/片；210N硅片区间价1.6-1.65元/片。此外仍有个别低价订单合同外执行，并未体现在我们采价体系内，我们所采价格均为企业实际成交价。SMM分析，硅片市场供应格局因过量代工转差，11月电池厂收紧需求并进行限价采购，采购订单骤减后，现金流紧张的二三线硅片企业出现恐慌性抛售所致。受此影响11日硅料期货盘中价格跳水，但据SMM了解截止发稿，硅料现货价格暂无调整。     》查看SMM光伏产业链数据库

【SMM煤焦日度简评】 焦煤市场： 临汾低硫主焦煤报价1670元/吨。唐山低硫主焦煤报价1620元/吨。 原料基本面，煤矿产量释放有限，焦煤供应维持偏紧状态，近期下游拿货积极，焦煤线上竞拍氛围较好，煤矿签单顺利，但焦煤价格处于高位，市场出现恐高情绪，采购谨慎，短期焦煤价格或稳中偏强运行。 焦炭市场： 一级冶金焦-干熄全国均价为1900元/吨。准一级冶金焦-干熄全国均价为1760元/吨。一级冶金焦-湿熄全国均价为1540元/吨。准一级冶金焦-湿熄全国均价为1450元/吨。 供应方面，焦炭价格经过三轮涨价，但焦煤价格继续上涨，焦企利润修复不及预期，压制焦企生产意愿，且部分亏损焦企仍有主动减产情况，焦炭供应难以释放。需求方面，钢厂高炉开工相对稳定，且部分地区在环保限制解除后生产有所恢复，对焦炭仍有采购需求，但钢材市场进入季节性淡季，成材销售不及预期，钢厂利润下降，检修力度有所增加，按需采购为主。综上，短期焦炭市场或暂稳运行，焦炭继续提涨难度增加。【SMM钢铁】

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SMM11月12日讯： 本周国内钼市场加速下跌，钼系全产业链进入下跌通道，国际氧化钼携国内钼原料市场进入大幅下挫，不锈钢市场价格承压加之行业盈利亟待修复，压价招标为主，主流钢厂招标价格持续压低，钼铁成交重心已下移至23万元/吨附近。11月12日福建某大型钢厂入场招标，招标现款定价22.9万元/吨，较该企业11月4日招标价格下跌2.75万元/吨，市场观望情绪浓厚，部分钢厂买涨不买跌心态下，放缓采购节奏。 截止今日SMM45%钼精矿收报3750-3780元/吨度，较上一交易日下降100元/吨度，月内累计下跌500元/吨度，10月份以来，国内矿山开工稳定，加之下游需求疲软，矿山出货较少，行业隐性库存高位盘整。国际氧化钼等钼原料市场价格持续下跌，国内进口窗口打开，9月份国内钼精矿及氧化钼等产品进口量激增，冲击国内钼上游市场，而下游钼铁及钼化工产品持续倒挂状态下，行业开工已连续下降数月，市场对高位原料市场形成反噬，月初矿山捂盘不出，反击时效，市场呈现惯性下跌态势。 今日SMM钼铁收报23.3-24.5万元/吨，较上一交易日下降4000/吨，月内累计下跌2.9万元/吨，钢厂压价情绪带动，招标价格大幅下滑，钼铁企业厂商倒挂严重，多暂停报价，市场从终端压价向上游矿端传导，钼铁行业开工低迷加持下，拖累钼原料市场松动下滑。 本周钼化工市场弱势整理为主，受原料市场大跌影响，钼化工产品报价下跌为主，SMM四钼酸铵收报233000-235000元/吨，月内累计下跌2.55万元/吨，SMM七钼酸铵收报237000~241000 元/吨，月内累计下跌2.45万元/吨，钼化工市场需求清淡，加之成本端坍塌，市场承压运行为主。 综合来看，钼市场在前期高位运行之后，对下游钼需求形成较大的压力，进入4季度，下游钢厂进入传统淡季，加之海外低价钼原料市场的干扰，多项利空因素集中，拖累钼市场价格，短期市场维持弱势运行为主，后续关注矿山出货及钢厂开工情况。 》查看SMM钨钼产品报价、数据、行情分析 》点击查看SMM钼现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势  

SMM11月12日讯： 沪铝早盘震荡调整为主，主要围绕21680元/吨上下波动。华东地区，临近交割换月，持货商挺价惜售为主，出货量减少，叠加大户下场收货，实际成交仍维持对SMM均价平水到升水10元/吨。今日华东市场出货情绪指数3.05，环比上升0.03；购货情绪指数2.97，环比上升0.08。今日SMM A00铝报21670元/吨，较上一交易日上涨50元/吨，对11合约贴水10元/吨，较上一交易日上涨10元/吨。 今日中原地区持货方逢高出货情绪上涨，但下游维持刚需采购，接货市场遇冷，最终市场成交量较少。盘前持货方倾向于平水或升水出货，盘面价格较高开盘后协议成交多贴水。市场实际成交价格围绕在中原价贴水10元至升水10元之间。SMM中原收报21550元/吨，较上一交易日上涨40元/吨，对11合约贴水130元/吨，较上一交易日持平，豫沪价差-120元/吨，较上一交易日下跌10元/吨。 库存方面，周三主流消费地库存合计46.90万吨，环比累库去库0.05万吨。短期内，高价抑制下游提货备货行为，下游采购多以刚需补货为主，短期升贴水预计承压运行为主。 》订购查看SMM金属现货历史价格

SMM镍11月12日讯： 宏观及市场消息： （1）因市场担忧美国劳动力市场恶化，美元指数持续下行，并在美盘前大幅跳水，但在美盘时段收复部分失地，最终收跌0.12%，报99.48。 （2）11月11日，中国人民银行发布2025年第三季度中国货币政策执行报告。实施好适度宽松的货币政策。综合运用多种工具，保持社会融资条件相对宽松，同时继续完善货币政策框架，强化货币政策的执行和传导。进一步完善利率调控框架，强化央行政策利率引导，完善市场化利率形成传导机制，发挥市场利率定价自律机制作用，加强利率政策执行和监督，降低银行负债成本，推动社会综合融资成本下降。发挥好货币政策工具总量和结构双重功能，加力支持科技创新、提振消费、小微企业、稳定外贸等重点方向。 现货市场： 11月12日SMM1#电解镍价格118,400-122,500元/吨，平均价格120,450元/吨，较上一交易日价格下跌850元/吨。金川1#电解镍的主流现货升水报价区间为3,600-3,800元/吨，平均升水为3,700元/吨，较上一交易日上涨100元/吨。国内主流品牌电积镍现货升贴水报价区间为-100-300元/吨。 期货市场： 沪镍主力合约（2512）夜盘窄幅震荡，早盘价格跌破11.9万元持续走弱，截至午盘收盘报118,500元/吨，跌幅0.80%。 尽管宏观层面存在美国政府重启等积极因素，但镍价自身的疲弱表现导致其难以从整体市场的乐观情绪中充分受益 。预计短期内镍价仍将以偏弱走势为主，参考价格为11.8-12.2万元/吨。

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