SMM6月23日讯：宏观面多空交织；基本面供应端运行平稳，需求端终端消费有所回落但下游补库意愿较好。本周沪铝弱势整理为主，截至周五日间收盘周度跌0.94%。伦铝走势亦然，截至周五收盘周度跌幅为0.28%。 沪铝主连、伦铝走势变化： 》点击查看金属期货走势 现货市场 本周， SMM A00铝 现货均价走势相对平稳，周度跌幅为0.73%。本周现货铝价较前段时间有所回落，下游接货意愿转好，逢低补库增多，铝锭库存明显减少。 总体来看，近期铝价有所回落，下游接货情绪好转，但需求淡季逐渐深入，下游需求减弱，一定程度影响铝锭现货接货情况，叠加铝锭库存同比2023年仍高出20万余吨，现货流通相对充足，现货短期或仍维持贴水行情。 SMM A00铝现货均价变化走势： 》查看SMM铝产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 宏观面 国内方面，中国政府发声表示国内经济逐步恢复，央行行长表示将推出房地产支持政策组合，用市场化方式加快推动存量商品房去库。 海外方面，美联储官员密集发声，降息预期延后利空铝价下行。本周美元指数震荡运行，截至周五11:25分周度涨0.05%，周线三连涨。 美元指数变化走势： 综上，宏观面多空交织，不利于铝价上行。美联储维持偏鹰状态，市场对降息预期维持后延状态。国内公布5月份房地产数据，竣工面积及新开面积均同比下滑超20%，市场对建材市场消费预期回落。 基本面 供应端： 本周国内电解铝的运行产能约为4,300万吨，增量主要来自云南地区的复产，其余地区的产能保持稳定。 库存： 据SMM数据库显示，电解铝锭社会总库存75.6万吨，国内可流通电解铝库存62.9万吨，较上周四去库2.5万吨，较本周一去库1.3万吨，同比去年同期仍高出接近25万吨。 出库方面，受到端午假期的部分影响，上周国内铝锭出库量环比减少1.86万吨至9.97万吨。SMM认为，端午节后的去库有效地提振了市场的信心，无疑有利于现货价格的止跌企稳。尽管近期的出库数据和库存总量的同比数据仍未尽人意，但市场对于回调后的铝价水平的接受度有所提升，下游逢低补库的意愿有所增强，市场需求得到一定刺激。SMM预计，6月底国内铝锭库存有望回落至70万吨。 国内分地区铝总社库及伦铝总库存变化走势： 》点击查看SMM铝产业链数据库 需求端： 本周国内铝下游开工持续疲软，铝价的连续回落刺激部分下游的补库行为，社会库存呈现去化状态，但终端新增订单仍未见起色，悲观预期下持货商出货积极，现货市场的贴水幅度扩大。 SMM 展望 整体来看，基本面供应端，国内电解铝运行产能仍维持在高位，近期铝棒等加工费好转，铝水合金化比例较前期有所回升，行业铸锭边际减少。需求端，光伏、汽车等终端行业的新订单减少，铝加工企业的开工率短期内维持低迷状态。然而，铝价回撤刺激下游的补库，导致铝社会库存去化，表观消费仍然较好，但与下游开工率疲软的情况存在背离。市场资金观望情绪浓厚，短期内铝价可能呈现宽幅震荡。后续关注国内外铝比价变动及需求变动情况。 》申请订阅：中国铝产业链周报 周度行业资讯精选 ► 李超：国家发改委抓紧出台电解铝、煤电低碳化改造等重点行业节能降碳专项行动计划 ► 全球铝生产商向日本买家提出的第三季原铝溢价为185-190美元/吨 ► 意大利促进关键原材料的采购和再利用 预估可在国内采购锂和铝土矿 ► 沃森制造（泰国）有限公司年产200万件新能源汽车铝合金轮毂项目开工奠基仪式圆满举行 ► 万丰奥威两连涨 通航固定翼飞机订单饱满 镁/铝合金已与众多知名新能源主机厂进行开发配套 ► IBAAS：预计到2030年印度氧化铝、铝土矿年产量分别增至2400万吨、5500万吨 ► ASI应对铝业可持续发展的战略 实体级温室气体排放途径方法简析 ► 上期所：氧化铝期货上市一周年 服务实体功能初显 ► 上期所：同意中铝矿业有限公司于本所的注册企业名称、产品标识变更 ► 6月20日LME铝库存减少5575吨 来自巴生和光阳仓库 ► 中国5月原铝进口量同比增长113.54% 分项数据一览 ► 云南炼厂复产陆续推进 中国5月原铝产量环比增长 ► 中国5月铝土矿进口量环比下降4.82% 分项数据一览 ► 海关：中国5月铝矿砂及其精矿进口量为1355万吨 同比增加4.7% ► 中国5月铝合金产量为142.5万吨 同比增8.8%

SMM6月23日讯：宏观面多空交织；基本面供应端运行平稳，需求端终端消费有所回落但下游补库意愿较好。本周沪铝弱势整理为主，截至周五日间收盘周度跌0.94%。伦铝走势亦然，截至周五收盘周度跌幅为0.28%。 沪铝主连、伦铝走势变化： 》点击查看金属期货走势 现货市场 本周， SMM A00铝 现货均价走势相对平稳，周度跌幅为0.73%。本周现货铝价较前段时间有所回落，下游接货意愿转好，逢低补库增多，铝锭库存明显减少。 总体来看，近期铝价有所回落，下游接货情绪好转，但需求淡季逐渐深入，下游需求减弱，一定程度影响铝锭现货接货情况，叠加铝锭库存同比2023年仍高出20万余吨，现货流通相对充足，现货短期或仍维持贴水行情。 SMM A00铝现货均价变化走势： 》查看SMM铝产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 宏观面 国内方面，中国政府发声表示国内经济逐步恢复，央行行长表示将推出房地产支持政策组合，用市场化方式加快推动存量商品房去库。 海外方面，美联储官员密集发声，降息预期延后利空铝价下行。本周美元指数震荡运行，截至周五11:25分周度涨0.05%，周线三连涨。 美元指数变化走势： 综上，宏观面多空交织，不利于铝价上行。美联储维持偏鹰状态，市场对降息预期维持后延状态。国内公布5月份房地产数据，竣工面积及新开面积均同比下滑超20%，市场对建材市场消费预期回落。 基本面 供应端： 本周国内电解铝的运行产能约为4,300万吨，增量主要来自云南地区的复产，其余地区的产能保持稳定。 库存： 据SMM数据库显示，电解铝锭社会总库存75.6万吨，国内可流通电解铝库存62.9万吨，较上周四去库2.5万吨，较本周一去库1.3万吨，同比去年同期仍高出接近25万吨。 出库方面，受到端午假期的部分影响，上周国内铝锭出库量环比减少1.86万吨至9.97万吨。SMM认为，端午节后的去库有效地提振了市场的信心，无疑有利于现货价格的止跌企稳。尽管近期的出库数据和库存总量的同比数据仍未尽人意，但市场对于回调后的铝价水平的接受度有所提升，下游逢低补库的意愿有所增强，市场需求得到一定刺激。SMM预计，6月底国内铝锭库存有望回落至70万吨。 国内分地区铝总社库及伦铝总库存变化走势： 》点击查看SMM铝产业链数据库 需求端： 本周国内铝下游开工持续疲软，铝价的连续回落刺激部分下游的补库行为，社会库存呈现去化状态，但终端新增订单仍未见起色，悲观预期下持货商出货积极，现货市场的贴水幅度扩大。 SMM 展望 整体来看，基本面供应端，国内电解铝运行产能仍维持在高位，近期铝棒等加工费好转，铝水合金化比例较前期有所回升，行业铸锭边际减少。需求端，光伏、汽车等终端行业的新订单减少，铝加工企业的开工率短期内维持低迷状态。然而，铝价回撤刺激下游的补库，导致铝社会库存去化，表观消费仍然较好，但与下游开工率疲软的情况存在背离。市场资金观望情绪浓厚，短期内铝价可能呈现宽幅震荡。后续关注国内外铝比价变动及需求变动情况。 》申请订阅：中国铝产业链周报 周度行业资讯精选 ► 李超：国家发改委抓紧出台电解铝、煤电低碳化改造等重点行业节能降碳专项行动计划 ► 全球铝生产商向日本买家提出的第三季原铝溢价为185-190美元/吨 ► 意大利促进关键原材料的采购和再利用 预估可在国内采购锂和铝土矿 ► 沃森制造（泰国）有限公司年产200万件新能源汽车铝合金轮毂项目开工奠基仪式圆满举行 ► 万丰奥威两连涨 通航固定翼飞机订单饱满 镁/铝合金已与众多知名新能源主机厂进行开发配套 ► IBAAS：预计到2030年印度氧化铝、铝土矿年产量分别增至2400万吨、5500万吨 ► ASI应对铝业可持续发展的战略 实体级温室气体排放途径方法简析 ► 上期所：氧化铝期货上市一周年 服务实体功能初显 ► 上期所：同意中铝矿业有限公司于本所的注册企业名称、产品标识变更 ► 6月20日LME铝库存减少5575吨 来自巴生和光阳仓库 ► 中国5月原铝进口量同比增长113.54% 分项数据一览 ► 云南炼厂复产陆续推进 中国5月原铝产量环比增长 ► 中国5月铝土矿进口量环比下降4.82% 分项数据一览 ► 海关：中国5月铝矿砂及其精矿进口量为1355万吨 同比增加4.7% ► 中国5月铝合金产量为142.5万吨 同比增8.8%

据外电6月21日消息，以下为6月21日LME铝库存在全球主要仓库的分布变动情况：（单位 吨）

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格        本周SMM调研了国内主要大中型铜杆企业的生产及销售情况，综合看企业开工率为70.15%，较上周环比上升5.41个百分点，同比回升7.47个百分点，同时高于预期值1.44个百分点。（调研企业：21家，产能：783万吨)         本周（6.14-6.20）国内主要精铜杆企业周度开工率如期回升至70.15%，环比回升5.41个百分点，高于预期值1.44个百分点，因去年同期为端午节，本周精铜杆开工率同比上升7.47个百分点。本周周初铜价重心走低，下游消费整体小幅转好，带动开工率在节后实现回升，但部分精铜杆企业仍然受到下游提货疲软的影响，出货量并无明显好转。        本周精铜杆成品库存量仅小幅下降3.89%，录得61700吨，换月后贴水环比上周扩大，有大型企业增加原料采购量，因此本周精铜杆原料库存环比上升16.11%，录得41800吨。下周多数精铜杆企业预计产量维稳，小部分精铜杆企业预计产量随订单小幅上升，下周精铜杆企业开工率预测值录得72.22%，环比增长2.06%，同比增长7.02个百分点。值得注意的是，周尾铜价反弹，若铜价持续回升，精铜杆开工率或又将承压。        附部分精铜杆企业调研详情

  》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM铜产业链数据库 SMM6月21日讯： 本周铜价重心先抑后扬。周初铜市利空出尽，伦铜跌至9550美元/吨后，由于买盘支撑和宏观政策刺激小幅回弹，沪铜则因国内政策提振表现更强，在78000-80000元/吨区间内波动。本周内外贸市场均表现冷清，具体分析如下。 在外贸方面，LME周内垒库31250吨，前期冶炼厂出口预期部分兑现。但在人民币汇率走低与铜价回弹因素的冲击下，国内冶炼厂出口对比价修复作用收效甚少，反而是部分未离境货源令成交preium承压。在内贸换月后大贴水的因素下，持货商进口动作亦较少。主流火法7月QP提单的成交premium跌至-20到-10美元/吨附近，而EQ铜成交则更受打击，据调研部分货源7QP成交premium落在-100至-90美元/吨附近。 国内市场方面，沪铜2406合约本次交割下游买交动作较多，从此前仓单大量流出可见一斑。在换月后现货成交表现冷清，持货商报盘一跌再跌，周内主流平水铜价格跌至贴水300元/吨附近，江苏地区部分货源报盘更是跌至贴水350元/吨-贴水330元/吨。在周尾铜价回升后市场情绪再度降温。 综上所述，近两周国内库存虽出现明显去化，但对市场整体情绪仍是杯水车薪。2024年上半年政策尚未体现出明显的消费回暖，若库存未呈现长期去化的趋势，上半年的现货行情或将继续延续。  

  》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM铜产业链数据库 SMM6月21日讯： 据SMM数据调研，本周铜板带开工率为70.95%（调研企业：18家，产能126.8万吨/年）环比上升2.99个百分点。上周预计开工率65.41%，较预期值上升5.54个百分点，以下为具体分析。 本周铜价先抑后扬，周中沪铜失守78000元/吨关口令终端提货情绪有所增加，叠加端午节后部分板带厂家加大生产规模补充订单缺口，因此开工率超预期回升。从市场预期来看本周开工率属于短暂反弹，进入板带行业淡季后后续订单仍不乐观。分品类来看，紫铜板带出货量因铜价回落有较明显回暖，而黄铜板带订单则表现较弱。从终端流向来看，汽车连接件、光伏焊带、通讯等领域表现较好，开关、家装等则不尽如人意。 展望下周，SMM预计开工率为69.10%，较本周下滑1.85个百分点。下滑的主因为对后续订单的较弱预期，因沪铜在78000元/吨-80000元/吨附近表现出较强的支撑，终端订单在短暂释放之后仍将呈现偏弱走势。

据外电6月21日消息，以下为6月21日LME铜库存在全球主要仓库的分布变动情况：（单位 吨）