》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 近期国内铝锭接连的逆势去库表现，仿佛总是能够真切地反映在沪铝盘面上。 据SMM统计，截至2025年1月16日，SMM统计国内电解铝锭社会库存44.0万吨，国内可流通电解铝库存31.4万吨，较本周一减少1.5万吨，较上周四减少1.9万吨。特别值得关注的是，2025年首月仅仅过半，当前国内铝锭库存同比去年同期的44.1万吨已下降0.1万吨，已处于近三年同比低位的位置。 这无疑大大增强了市场对春节假期后累库或低于预期的信心，叠加昨日晚上公布的美国核心CPI意外降温，美联储年内降息希望重燃，截至今日收盘，沪铝主力2502合约收报20300元/吨，早盘一度冲高至60日均线附近，短期高点刷新至20425元/吨，环比上周再涨近500元/吨。     仔细观察周中铝锭分地区库存的去库情况，在全国去库的1.5万吨之中，巩义地区的去库量竟高达1.3万吨。 分析一下全国特别是巩义地区主流货源的最新情况，SMM先从入库端给出两点本周去库的原因： （1）青海地区铁路发运暂时停滞。 据SMM调研，青海地区因铁运下浮还未得到确认，导致发运受到影响；需等待15号后，铁路新的运行图出来，才开始谈运费下浮的情况，目前仍在谈判之中，预计青海地区的货源发运需要下周才能恢复正常。目前青海地区货源运输，基本以汽运直送巩义的下游为主，因此最近当地入库量受到较明显影响。尽管去库但其实当地流通货源其实并非紧俏，现货价格所以持续快速走低。 （2）新疆地区铁路发运效率受阻。 据SMM调研，目前新疆发运的铝产品还是大量在途，暂未出现集中到达，受春运影响，铁路在途时间延长。巩义某仓库反馈，预计周末会开始集中到达，下周一库存预计会有增加。 SMM再从出库端进行分析， 除上周我们已提到过的： （1）精废价差不足，原铝替代废铝规模扩大。 （2）本周下游提货出库的动作仍然频频。 据下游反馈，主要还是铝锭入库少 ，再叠加下周工厂陆续开始放假，前期逢低补库的开始提货出库。而本周中原地区下游的补库需求确实有超出预期的情况，总体反馈如下：“各下游在手订单还是有的，之前抢出口的订单把部分国内的订单往后移了，还有阶段性环保的影响。废铝的替代问题，阶段性还是有的，要看订单的情况，整体的废铝用量比2023年还是要多一些”。后续中原地区下游节前具体的开工表现，SMM会持续发布最新调研情况，敬请留意。 不过，尽管近期利好去库的因素确实不少，且节后库存累库预期仍在小幅下修；但SMM认为，春节前后国内整体铝锭的供应压力不容忽视，而整体国内铝需求淡季氛围依旧，本周年底下游已基本进入放假阶段；同时，铝价快速重回两万上方，下游采兴已大幅减退，后续铝锭出库走弱或已成定局。到货方面，随着近期新疆发运恢复正常已有一段时间，预计节前两周在途量将明显增加，现货市场压力或骤增，累库拐点或将在短期内得到确认。 SMM预计，随着年前集中补库的结束和铝价的回升，1月下半月国内铝锭库存或将进入持续性累库阶段，春节前夕国内铝锭或将累库至50万吨附近，一季度高点或出现在85-90万吨附近，虽因12月以来铝价进入回调阶段后库存的超预期表现，一季度高点的预测值要低于此前预期的100-110万吨，但因铸锭量同比增加较明显，节后国内铝锭库存高点仍有高于去年同期的可能性。   再看铝棒库存。随着下游逐渐进入放假阶段，整体流通货源持续维持宽松状态，铝棒成交亦将进入有价无市的阶段。 据SMM统计，截至1月16日，国内铝棒社会库存为15.11万吨，较本周一再累库0.85万吨，较上周四再累库1.41万吨。 同比来看，较去年同期差距进一步拉开至6.73万吨，仍处于近三年同期高位的位置。 SMM预计，1月国内铝棒库存或将持续累库，春节前夕国内铝棒或将累库至18-20万吨，节后库存高点大约在30-35万吨附近。       》点击查看SMM铝产业链数据库

SMM1月16日讯：      截至1月16日周四，SMM全国主流地区铜库存较周一上升0.51万吨至10.81万吨，较上周四上升0.24万吨。相比周一库存的变化，全国各地区的库存绝大多数是增加的，仅江苏地区小幅下降，总库存较去年同期的7.54万吨高3.27万吨。其中上海地区较上年同期高2.42万吨，江苏地区高0.84万吨。   》点击申请查看SMM金属产业链数据库                    具体来看，上海地区库存较周一增加0.51万吨至7.93万吨，本周不管进口铜还是国产铜都有到货，而且下游消费也有转弱的迹象令该地区库存增加。江苏地区库存下降0.35万吨至1.45万吨，原因是该地区进入节前备货高峰下游采购量明显增加。广东地区库存增加0.17万吨至0.89万吨，近期广东到货量明显增加且下游消费转弱，这从广东日均出库量维持在低位也能反映出来。      展望后市，据悉下周进口铜到货量与本周基本持平，但冶炼厂发货量会增加，料总供应量将较上周增加。而下游消费方面，临近春节将有越来越多的下游企业放假，料下周消费量将弱于本周。因此，我们认为下周将呈现供应增加需求减少的局面，周度库存将继续增加。

SMM统计： 1月16日，SMM统计上海保税区电解铝库存为44800吨，广东保税区库存9200吨，总计库存54000吨，库存较上周增加900吨。

SMM1月16日讯：

》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                      本周华北地区现货升贴水持续走弱，截至本周四时现货升贴水为贴水270元/吨–贴水150元/吨，均价贴水210元/吨。周内随着铜价重心的抬升，下游消费表现越发疲软，加工企业提货进度放缓，部分企业计划放假时间较长甚至提前放假，节前备货需求寥寥，现货市场成交活跃度惨淡，有持货商已发货至南方。展望后市，春节假期临近，但整体备货需求预期不佳，随更多下游企业陆续放假，预计现货升贴水持续表现承压。                                                                                                                                   》查看SMM金属产业链数据库