4月21日讯：今日沪铝继夜盘跳水小幅低开后收窄跌幅，铝锭小幅去库，早盘现货成交-10至均价或+10，卖方出货积极，接货谨慎，最终以均价及+10成交为主，升水小扩，现货整体成交一般。今日SMM佛山铝价对2305合约报升水125元/吨，扩大5元/吨，现货均价录得19120元/吨，跌80元/吨。今日SMM沪粤价差90，持平。第二交易时段，期价震荡走低，持货商上下调价，买方补入低价货源，少量成交。 实际成交从对SMM佛山铝价从贴水80元/吨到升水10元/吨，成交价格集中在19040-19130元/吨。从最新的库存数据上看，今日华南铝锭社会库存延续去库偏快的趋势，本周五华南铝锭库存18.76万吨，较上一交易日减0.11万吨。铝棒库存9.17万吨，较上一交易日减0.11万吨。本周铝锭铝棒出库比较稳定，表现良好，但近两日铝锭铝棒到货稍减，市场虽存在到货补充的预期，但市场情绪仍较为乐观，铝锭货源依旧偏紧，铝棒也因此消化掉前期积累的一部分库存。铝价近期受各地限电传闻影响有短期利好，且外围宏观情绪有所回升，但在铝价形势不明朗的当下，市场畏高观望情绪仍存，在华南市场铝锭预期到货增加却暂时遇阻的交易流言下，预计华南现货升贴水将会有所反复，后期升水将维持高位震荡运行。   图1：SMM A00铝（佛山）价格及其升贴水     》订购查看SMM金属现货历史价格

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 SMM4月21日讯： 截至4月21日周五，SMM全国主流地区铜库存环比周一减少0.81万吨至18.35万吨，较上周五下降0.66万吨，较节前下降1.31万吨。相比周一库存的变化，全国各地区的库存增减不一，减库主要在上海、浙江和天津，其他地区都是增库的。总库存较去年同期的12.73万吨多5.62万吨，其中上海较上年同期高2.73万吨，广东地区高1.38万吨，江苏地区高0.85万吨，浙江地区高0.4万吨。   》点击申请查看SMM金属产业链数据库    具体来看，上海地区库存较周一减少0.82万吨至10.37万吨，本周铜价持续走低下游补货积极性上升，去库速度加快，这是导致该地区库存下降的最主要原因；此外，交割后冶炼厂发货至仓库的积极性下降也是令库存下降的原因之一。广东地区库存较周一微增0.01万吨至5.27万吨，本周广东地区库存呈现先增后减的状况，周初因贴水过大冶炼厂积极向仓库发货令库存大增，但随着铜价回落下游补货开始增加，这从近期广东日均出库量呈现先跌后增也能反映出来；浙江地区库存小幅下降的原因是当地注册仓单减少。 展望后市，下周进口铜清关量将比本周多，但国内冶炼厂发货量或有所减少，总供应量变化不大；消费方面，因铜价下跌下游补货积极性将会比本周增加。综上所述，我们预计下周将呈现供应持平需求增加的局面，周度库存继续下降的可能性较大。            

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 盘面：隔夜伦铜开于8871美元/吨，盘初震荡上行摸高于8954美元/吨，而后一路下行至盘尾摸底于8855.5美元/吨，最终收于8884美元/吨，成交量至1.6万手，持仓量至25.2万手，跌幅达0.96%。隔夜沪铜主力2305合约开于69210元/吨，盘初小幅上涨摸高于69350元/吨，而后震荡下行至盘尾摸底于68800元/吨，最终收于68900元/吨，成交量至3.2万手，持仓量至13.4万手，跌幅达0.83%。 【SMM 铜晨会纪要】宏观：（1）欧元区2月季调后贸易帐(亿欧元)-1，前值-113，预测值--。（2）德国3月PPI月率-2.6%，前值-0.30%，预测值-0.50%。 现货：（1）上海：4月20日1#电解铜现货对当月2305合约报于贴水20~升水40元/吨，均价报于升水10元/吨，较上一交易日下降70元/吨。昨日现货升水受到甩货潮重击，主流铜成交被压至平水价格附近。现货市场流通货源显现宽松，且部分贸易商为交付月度长单亦表现压价收货情绪。预计今日仍将延续近日成交态势，然小幅贴水至平水价格附近已是大部分持货商出货底线，料今日现货升水仍将围绕平水价格展开拉锯。 （2）华南：4月20日广东1#电解铜现货对当月合约报贴60元/吨-贴水30元/吨，均价贴水45元/吨较上一交易日跌45元/吨。总体来看，库存和铜价均下降，但仍难阻现货升水下降，市场预计供应会继续增加，料今日升水仍有下降空间。 （3）进口铜：4月20日仓单报价20-35美元/吨，QP4月，均价较前一交易日不变；提单报价30-45美元/吨，QP5月，均价较前一交易日不变。报价参及4月中下旬至5月上旬到港货源。昨日沪铜05合约进口亏损在480元/吨附近，较前一日有所恶化。昨日内贸升水下滑，叠加比价走弱，美金铜市场交投清淡，得益于近两周提单到港货源较少，卖方仍继续挺价，洋山铜溢价得以维稳。但随着LME交割货源陆续流入，洋山铜溢价望承压下跌。 （4）再生铜： 4月20日广东地区1#光亮铜报价63400元/吨~63600元/吨，较上一交易日下跌200元/吨，精废价差为20810元/吨，精废价差持续缩窄，但远超优势线，利于再生铜原料消费。江西地区昨日再生铜杆主流报价68500-68700元/吨，较上交易日下跌200元/吨，昨日再生铜杆价格对盘面扣减790元/吨，较上交易日扩大了30元/吨，昨日精废杆价差为1345元/吨，精废杆价差缩窄100元/吨。 （5）库存：4月20日LME铜库存增加675吨至51850吨，4月20日上期所铜减少4689吨至75092吨。 价格：宏观方面，美数据显示上周初请失业金人数增加，疲软的数据强化了市场对于美经济衰退的预期，进一步支持了美联储在下个月预期再次加息后可能在6月暂停的观点，美指走低。基本面方面，昨日现货市场升贴水大幅走低，主要是由于市场上存在众多出货者，而消费需求较为有限，市场货源整体较为宽裕。具体来看，换月交割后，市场预期仓单流出将对现货市场产生一定影响，此外，进口铜流入也在一定程度上冲击了升贴水。消费方面，下游加工企业仅刚需补库状况仍在持续，在高位铜价下预计短期内难以改变。价格方面，美联储加息路径预期指引铜价，部分决策者鹰派发言给予铜价压力。 》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】

4月20日LME锌库存增加4425吨，新加坡库存大增4775吨，高雄仓库去库250吨，总计累库4425吨。4月20日LME锌仓库总计53500吨。 以下为4月20日LME锌库存在全球主要仓库的分布变动情况：（单位：吨）

4月20日LME铅库存增加900吨，流入高雄仓库，最新LME铅库存水平达32250吨。 以下为4月20日LME铅库存在全球主要仓库的分布变动情况：（单位：吨）

SMM4月21日讯： 截至4月21日，不锈钢总社会库存约77.38万吨，周度环比降幅约0.44%。其中200系不锈钢社会库存约18.38万吨，周度环比降幅约0.38%；300系不锈钢社会库存约46.53万吨，周度环比降幅约0.36%；400系不锈钢社会库存约12.47万吨，周度环比降幅约0.8%。 200系 ：本周锡佛两地的200系不锈钢社会库存继续消化。周内200系价格在300系带动下小幅上涨，但成交稍有增量，叠加不锈钢厂分货节奏稍显缓慢，因此整体库存继续消化，预计下周200系社会库存或维持当前消化速度。 300系 ：本周锡佛两地的300系不锈钢社会库存消化速度减缓，但库存结构出现变化。无锡市场，市场的谨慎备库导致现货资源主要集中在一级代理环节，从二级代理到贸易商再到终端，中下游多个环节的库存均处于年内低位。近期不锈钢厂控制到货节奏，部分规格的现货资源出现短缺，现货价格也有较大涨幅。佛山市场，社会库存结构相对均衡，价格涨幅较小；广交会对需求的带动作用或不及预期，整体库存缓慢消化。预计下周300系社会库存或继续减少。 400系 ：本周锡佛两地的400系不锈钢社会库存开始消化。周内400系不锈钢成交稍有好转，库存集中在一级代理的货场；市场多让利促成交，现货价格基本持稳。预计下周400系社会库存或仍维持缓慢消化。 整体来看，本周不锈钢社会库存去化速度减慢。周内不锈钢涨价氛围较浓，主因或在于不锈钢厂控制到货节奏导致的短暂性缺货。4月不锈钢厂复产较多，后续其高位的厂库或逐渐释放，但需求端或没有明显增量，因此不锈钢社会库存或再次累积，现货价格或稳中偏弱运行。 》点击查看SMM不锈钢现货历史价格 》点击查看SMM不锈钢产业链数据库  

LME公布的数据显示，LME铜注销仓单出现八连降，目前落至6800吨，注销占比回调至13.29%。注册仓单仍然呈现回升姿态，目前为44375吨。 　　 三月下旬以来，LME铜库存降个不停，不断刷新多年低位，本周库存略有回升，不过幅度十分有限，且昨日再度下降，注册仓单短期变动与库存反向，最近整体低位回升。注销仓单降个不停，目前落至逾两个月低位。