盘面：隔夜伦铜开于8280美元/吨，盘初摸底于8265美元/吨，而后震荡上行，临近盘尾摸高于8330美元/吨，最终收于8305美元/吨，成交量至2.3万手，持仓量至28.4万手，跌幅达0.68%。隔夜沪铜主力2310合约开于68890元/吨，盘初下行摸底于68740元/吨，而后宽幅震荡上行，临近盘尾摸高于68980元/吨，最终收于68910元/吨，成交量至3.2万手，持仓量至15.2万手，跌幅达0.33%。 【SMM 铜晨会纪要】宏观：（1）美国8月纽约联储全球供应链压力指数（GSCPI）-0.86，前值-0.86（2）美国至9月1日当周EIA战略石油储备库存(万桶)79.8，前值59.4。 现货：（1）上海：9月7日1#电解铜现货均价报于升水75元/吨，环比下跌35元/吨。昨日铜价略微走低吸引部分下游对低价货源采购，进口差铜以及湿法铜、非注册等成交尚可，主流铜成交价格继续被拖累，昨日成交已经跌至100元/吨以下。铜价难改高位区间震荡格局，下游采购兴致难提，叠加进口货源持续流入，现货商低价甩货同时亦压价收货，周内现货升水难以回升。 （2）华南：9月7日广东1#电解铜现货均价升水20元/吨，环比下跌15元/吨。总体来看，库存和铜价均回落，下游补货增加，今日交投好于昨日。 （3）进口铜：9月7日仓单报价50-63美元/吨，QP9月，均价较前一交易日下跌1.5美元/吨；提单报价50-61美元/吨，QP9月，均价较前一交易日下跌3.5美元/吨；EQ铜（CIF提单）15-25美元/吨，均价较前一交易日下跌5美元/吨，报价参考9月下旬以及10月上旬到港货源。 昨日内贸升水继续塌陷，平水铜跌至升水60元/吨附近，进口比价虽有所修复但力度不够，多数持货商报盘开始松动，买卖双方心理价差也开始缩小，市场对金九银十期待减弱。昨日询得10月上旬到港两牌成交在61美元/吨，重心明显下移。但市场多数交易者，依然处于观望状态，市场交投并不活跃。 （4）再生铜：9月7日广东光亮铜价格为64200-64400元/吨，昨日精废价差录得1060元/吨，较上一交易日大幅缩窄，昨日江西地区再生铜杆的主流报价在69100-69150元/吨区间范围内，较上一交易日下跌175元/吨左右，昨日成交尚可，大多数再生铜杆厂报价在69100元/吨左右。 （5）库存：9月7日LME铜库存增加23450吨至133850吨；9月7日上期所仓单库存减少1490吨至7785吨。 价格：宏观方面，继周三ISM非制造业指数体现服务业仍强劲之后，周四公布的上周初请失业金人数创半年新低也表明劳动力市场仍有韧性，再次强化市场对美联储的紧缩预期，美指走高。两位美联储高级官员周四(9月7日)暗示，美联储将在9月的会议上维持利率不变。不过他们拒绝宣布抗击通胀的斗争取得胜利。基本面方面，华东地区依旧受进口铜持续流入影响，昨日升贴水持续走低，此外，虽铜价重心下移，但下游采购积极性仍一般；华南地区库存连续2日下降，主要是因为到货不多，因铜价回落且临近周末，华南地区采购积极性有所回升，昨日整体成交较周三有所好转。消费方面，铜价虽有回落，但依旧处于高位，预计需求增量有限。价格方面，因美国劳动力市场依旧存有韧性，预计近期铜价承压。 》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】

据海关统计，今年前8个月，我国进出口总值27.08万亿元人民币，同比（下同）微降0.1%。其中，出口15.47万亿元，增长0.8%；进口11.61万亿元，下降1.3%；贸易顺差3.86万亿元，扩大7.3%。按美元计价，今年前8个月我国进出口总值3.89万亿美元，下降6.5%。其中，出口2.22万亿美元，下降5.6%；进口1.67万亿美元，下降7.6%；贸易顺差5534亿美元，扩大0.8%。 今年8月份，我国进出口3.59万亿元，同比下降2.5%，环比增长3.9%。其中，出口2.04万亿元，同比下降3.2%，环比增长1.2%；进口1.55万亿元，同比下降1.6%，环比增长7.6%；贸易顺差4880亿元，同比（下同）收窄8.2%。按美元计价，今年8月份我国进出口5013.8亿美元，下降8.2%。其中，出口2848.7亿美元，下降8.8%；进口2165.1亿美元，下降7.3%；贸易顺差683.6亿美元，收窄13.2%。 今年前8个月我国进出口主要特点： 一般贸易进出口增长，比重提升。 前8个月，我国一般贸易进出口17.72万亿元，增长1.7%，占我外贸总值的65.4%，比去年同期提升1.2个百分点。其中，出口10.08万亿元，增长2.2%；进口7.64万亿元，增长1%。同期，加工贸易进出口4.85万亿元，下降11.3%，占17.9%。其中，出口3.14万亿元，下降9.2%；进口1.71万亿元，下降14.9%。此外，我国以保税物流方式进出口3.5万亿元，增长6.7%。其中，出口1.39万亿元，增长12.7%；进口2.11万亿元，增长3.1%。 对东盟进出口增长，自欧盟、美国进口增长。 前8个月，东盟为我第一大贸易伙伴，我与东盟贸易总值为4.11万亿元，增长1.6%，占我外贸总值的15.2%。其中，对东盟出口2.4万亿元，增长2.8%；自东盟进口1.71万亿元，增长0.03%；对东盟贸易顺差6852亿元，扩大10.3%。欧盟为我第二大贸易伙伴，我与欧盟贸易总值为3.68万亿元，下降1.5%，占13.6%。其中，对欧盟出口2.37万亿元，下降4.4%；自欧盟进口1.31万亿元，增长4.3%；对欧盟贸易顺差1.06万亿元，收窄13.4%。美国为我第三大贸易伙伴，我与美国贸易总值为3.05万亿元，下降8.7%，占11.2%。其中，对美国出口2.27万亿元，下降11.7%；自美国进口7752.6亿元，增长1.6%；对美贸易顺差1.5万亿元，收窄17.4%。日本为我第四大贸易伙伴，我与日本贸易总值为1.45万亿元，下降6.8%，占5.4%。其中，对日本出口7243.4亿元，下降2.4%；自日本进口7246.4亿元，下降10.7%；对日贸易逆差3亿元，收窄99.6%。 同期，我国对“一带一路”共建国家合计进出口12.62万亿元，增长3.6%。其中，出口7.01万亿元，增长9.4%；进口5.61万亿元，下降2.9%。 内资企业进出口保持增长。 前8个月，民营企业进出口14.33万亿元，增长6%，占我外贸总值的52.9%，比去年同期提升3个百分点。其中，出口9.74万亿元，增长6.3%，占出口总值的63%；进口4.59万亿元，增长5.3%，占进口总值的39.5%。国有企业进出口4.4万亿元，增长0.3%，占我外贸总值的16.2%。其中，出口1.25万亿元，增长1.4%；进口3.15万亿元，下降0.2%。同期，外商投资企业进出口8.28万亿元，下降9.6%，占我外贸总值的30.6%。其中，出口4.46万亿元，下降9.8%；进口3.82万亿元，下降9.3%。 机电产品出口比重近6成，其中汽车出口增长强劲。前8个月，我国出口机电产品8.97万亿元，增长3.6%，占出口总值的58%。 其中，自动数据处理设备及其零部件8492.7亿元，下降19%；手机5135亿元，下降7.5%； 汽车4427亿元，增长104.4%。 同期，出口劳密产品2.71万亿元，下降2.4%，占17.5%。其中，服装及衣着附件7452.8亿元，下降2.9%；塑料制品4612亿元，增长1.4%。 铁矿砂、原油、煤、天然气、大豆等主要大宗商品进口量增价跌。前8个月，我国进口铁矿砂7.76亿吨，增加7.4%， 进口均价（下同）每吨783.6元，下跌3.6%；原油3.79亿吨，增加14.7%，每吨4005.7元，下跌16.8%；煤3.06亿吨，增加82%，每吨812.5元，下跌20.8%；天然气7770.7万吨，增加9.4%，每吨3762.1元，下跌3.3%；大豆7165.4万吨，增加17.9%，每吨4288.6元，下跌1.5%；成品油3055万吨，增加100.1%，每吨3977.4元，下跌25.5%。同期，进口机电产品4.09万亿元，下降9.9%。

8月底是各大上市公司发布半年度业绩报告的集中期，也是业内人士观察主流企业经营情况、获取关键信息的重要节点。综合主流企业发布的半年报业绩来看，在市场遇冷的环境之下，多数中央空调企业反而呈现出逆势高增的发展态势，其中原因是什么？中央空调市场的下半年又将走向何方？ 首先来看各家主流中央空调企业的2023上半年财报业绩及经营情况： 综合以上七家主流企业上半年的业绩表现，中央空调当前的市场形势主要呈现出以下共性特征： ▶ 企业的经营节奏与市场认知存在差异，增速高于行业预期 与产业在线此前发布的中央空调半年度销售数据趋势相符，面对需求市场低迷、宏观环境承压的逆势，主流中央空调企业依托明确的发展战略扩宽业务市场主动破局，多数企业在上半年稳固经营节奏实现营收和利润的双向增长。 销售数据与市场需求展现出的冷热温差，主要受去年的低基数效应、积压项目集中出货及各企业对疫后市场重启的高预期影响，叠加需求规模回暖的不及预期，共同造成了上半年市场增速与行业预期的背离表现。 ▶ 后市发展依旧承压，全年“前高后低”的走势逐步形成 生产端出货规模的高企与市场环境的低迷，造就了下半年渠道库存积压、经销商提货谨慎的局面。据产业在线统计，7月中央空调销售规模由增转降，同比下滑2%，后市发展阻力不可忽视。 在消费信心亟需提振、地产调控政策仍待观察的形势下，户式产品的经销商从薄利多销逐步向高附加值的舒适系统转型，通过提升利润率寻求业绩增长，终端渠道营销思维的转变或将影响下半年的提货规模；对于工程项目市场而言，积压订单集中交付造就的繁荣景象之下同样暗流涌动，在手订单量减少、投资意愿减弱、出货周期较长等不利因素带来的影响将于下半年显现。 ▶ 稳固经营节奏、持续升级品牌实力，仍是各企业逆势发展的有效对策 纵观各家头部企业上半年的经营动作，均是在研发、渠道和运维服务上持续深耕，表明在巩固自身基本盘的前提下加快各应用领域的产品布局成为主流企业实现稳健发展的共识。 尽管面对短期的增长困境，但中央空调市场空间的长期扩张趋势依然清晰。庞大的需求市场造就了中央空调近三十年的快速发展，各行各业加速释放的多元化需求同样也塑造出一批经营策略各异的企业，在竞争中突出重围。面对当下的形势，产品技术的革新升级和新兴市场挖掘依然是各品牌企业应对承压环境、保持稳健经营的必要方法。 综上，当前需求市场与企业营收的一冷一热不仅显示出企业出货与终端销售的节奏差异，也昭示了下半年市场的发展机遇和挑战。目前，中央空调产品已经与经济社会的健康发展深度相关，相信在国民经济持续恢复的主旋律下，中央空调市场定将在危与机并存的市场环境下无惧风雨、坚定向前。

据产业在线最新月度数据显示，2023年7月的产业链市场出现了较大分化，家用空调和制冷产业总体增势良好，尤其是家用空调上下游都增幅可观；中央空调、空气源热泵、制冷剂等市场出现了不同程度的下滑；厨电产品涨跌互现。 01整机 02上游 原标题：《产业在线：2023年7月全产业链数据发布》

盘面：隔夜伦铜开于8438美元/吨，盘初下行摸底于8416.5美元/吨，临近盘尾摸高于8462美元/吨，最终收于8450美元/吨，成交量至1.1万手，持仓量至28.3万手，跌幅达0.49%。隔夜沪铜主力2310合约开于69210元/吨，盘初摸底于69150元/吨，短暂震荡后盘中走高，盘尾横盘整理并摸高于69410元/吨，最终收于69410元/吨，成交量至1.9万手，持仓量至16.2万手，跌幅达0.44%。 【SMM 铜晨会纪要】宏观：（1）英国8月制造业PMI43，预测值42.5，前值42.5。（2）欧元区9月Sentix投资者信心指数-21.5，预测-18.9，前值-20。 现货：（1）上海：9月4日1#电解铜现货均价报于升水280元/吨，环比下跌40元/吨。铜价走高，月差走扩令下游采购兴致几无，昨日刚需采购为主，部分贸易商担忧进口铜持续流入，出货态度转为积极。周内需要关注月差变化以及进口铜流入情况，预计现货升水波动较大。 （2）华南：9月4日广东1#电解铜现货均价升水150元/吨，环比下跌55元/吨。总体来看，库存3连增叠加月差大，整体交投不佳，现货升水走低。 （3）进口铜：9月4日仓单报价54-65美元/吨，QP9月，均价环比持平；提单报价56-70美元/吨，QP9月，均价环比上涨1美元/吨；EQ铜（CIF提单）22-36美元/吨，均价环比上涨4美元/吨，报价参考9月下旬以及10月上旬到港货源。昨日上午盘进口比价对沪铜09合约亏损至400元/吨附近，主流火法实盘成交于62-63美元/吨附近，实盘成交重心未见明显上移，加之周一市场买兴缺缺，溢价上方显现压力。反观10月下旬刚港EQ铜较为受到市场青睐，实盘成交重心有所上移，与注册铜价差继续缩窄。 （4）再生铜：9月4日广东光亮铜价格为64500-64700元/吨，环比上涨100元/吨，昨日精废价差录得1527元/吨，与上一交易日差别不大。据SMM调研了解，宁波地区99铜米昨日扣减在2.5%左右，由于扣减明显扩大，抑制了一部分进口再生铜原料供应商供货积极性，为此昨日宁波再生铜原料货源趋于紧张。 （5）库存：9月4日LME铜库存增加3150吨至107425吨；9月4日上期所仓单库存增加0吨至7285吨。 价格：宏观方面，美国方面暂无重要数据公布。欧洲方面，其央行行长拉加德在最新讲话中依旧没有暗示欧洲央行下周会如何行动，而欧洲央行—管委森特诺称，存在在利率方面“做得太多”的风险。通胀下降速度远快于上升速度。基本面方面，截至9月4日本周一，SMM全国主流地区铜库存环比上周五增加0.81万吨至9.67万吨，较去年同期7.51万吨高2.16万吨。具体来看，华东地区因进口铜量增加使其库存增加，且铜价偏高下游消费需求较弱；华南地区因国产铜到货且消费也不佳，库存出现增加。消费方面，铜价偏高压制需求，预计近期消费难以明显改善。价格方面，市场仍需等待更多指引，预计近期铜价上涨空间有限。 》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】