SMM 11月4讯： 今日SMM1#铅均价较昨日涨25元/吨为17250元/吨，散单主流贴水价格对SMM1#铅均价减50-0元/吨，不含税主流出厂报价15900-16000元/吨，持货商出货意愿变化不大，报价数量仍有限。下游电池生产企业拿货积极性好转，询价积极性尚可。今日再生精铅采购情绪为1.1，出货情绪为1.4（历史数据可以登录数据库查询）。 》订购查看SMM金属现货历史价格

》点击查看SMM铝现货报价 SMM 11月3日讯： 今日铸造铝合金期货主力合约2601开于20920元/吨，价格早盘短暂下探后震荡回升，午后放量上攻至日内高点21155元/吨，突破前期震荡区间，终收于21065元/吨，日内涨收涨1.25%。当前盘面多头趋势明确，均线、成交量、K线形态均支撑上行逻辑，但短期WR指标接近超买，需关注后续是否出现回调蓄力。 现货市场方面，今日SMM A00铝价较前一日大涨160元/吨至21440元/吨，延续偏强走势，SMM ADC12价格上涨100元/吨至21400元/吨。原料紧张态势延续，废铝市场出现捂货惜售现象，再生铝厂原料采购成本持续攀升。虽终端消费保持韧性，但价格快速拉涨已引发下游企业观望情绪，成交节奏有所放缓。整体看来，当前成本与供应端支撑占主导，预计ADC12价格短期内延续偏强震荡，需关注原料价格、库存变化及下游订单表现。 注：进口利润为即时利润   》订购查看SMM金属现货历史价格

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM 11月3日        今日11：30期货收盘价86730元/吨，较上一交易日下降620元/吨，现货升贴水均价-5元/吨，较上一交易日下降5元/吨，今日再生铜原料价格环比保持不变，广东光亮铜价格78300-78500元/吨，较上一交易日保持不变，精废价差3321元/吨，环比下降645元/吨。精废杆价差1515元/吨。据SMM调研了解，铜价午后反弹，不少再生铜杆企业表示采购报价几乎维持不变，认为铜价反弹只是暂时，后市看空为主，午后再生铜原料成交平平。

SMM 11月3讯： 今日SMM1#铅均价较上周五持平为17225元/吨，散单主流贴水价格对SMM1#铅均价减50-0元/吨，不含税主流出厂报价15900-16000元/吨，持货商出货意愿变化不大，报价数量仍有限。下游电池生产企业刚需采购，观望情绪浓厚。今日再生精铅采购情绪为0.66，出货情绪为1.32（历史数据可以登录数据库查询）。 》订购查看SMM金属现货历史价格

SMM10月31日讯： 2025年10月再生铅产量明显上升，环比增加9.24%，同比去年增加11.86%；再生精铅产量环比上升15.25%，同比去年增加4.27%。 10月铅价震荡上行，SMM1#铅刷新近半年高位；与此同时，废铅酸蓄电池市场供应稳定，价格并未明显跟涨。在原料成本维稳，铅价上涨的行情下，再生铅冶炼利润表现较好。10月上旬为国庆节&中秋节假期，再生铅炼厂复产计划多安排在中旬，华东、华北等地区多家大型炼厂恢复生产。由于再生精铅供应短期无明显宽松，叠加原生铅炼厂新增检修，铅价维持高位震荡。下游电池生产企业畏高慎采，部分大型炼厂停止铅锭采购，10月下旬铅价走势微幅转弱；期间，华东地区某炼厂因数月来生产不稳定决定停产，华北地区某炼厂因设备需要检修停产。 展望11月，华东、西北地区两家炼厂已经烘炉数日，预计进入11月后将正式投料复产。 另外，东北地区新扩建产能投产后将正式出铅，三家企业对11月精铅供应将产生积极影响。再生铅行业正处于转型过程，部分企业的生产原料已经由单纯的废铅酸蓄电池转变为“铅精矿为主、废电池为辅”。 转型之后，再生精铅产量将下滑，电解铅产量增加。综合来看，11月再生精铅产量增减基本相抵，最终增幅或小于2万吨。 数据来源声明：除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。 》查看SMM铅产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM数据库

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM 10月31日        今日11：30期货收盘价87350元/吨，较上一交易日下降850元/吨，现货升贴水均价0元/吨，较上一交易日上升55元/吨，今日再生铜原料价格环比下降300元/吨，广东光亮铜价格78300-78500元/吨，较上一交易日下降300元/吨，精废价差3966元/吨，环比下降456元/吨。精废杆价差1725元/吨。据SMM调研了解，由于海内外利好因素相继落地，铜价午后大幅回撤，再生铜杆企业再次接到大量再生铜原料交货订单，有再生铜杆企业表示由于目前原料库存处于较高水平，下周起有可能将要多开一个炉子进行生产，保证原料库存处于安全线附近。

SMM 10月31日讯： 本周再生精铅散单主流出厂报价对SMM1#铅均价减50-0元/吨，华中地区报价差异较大，升水20元/吨与贴水100元/吨报价均存。另外，再生铅炼厂成品库存未有明显积累，散单货源有限报价积极性不高。下游电池生产观望慎采，周内精铅成交情况一般。 因废电瓶价格尚未普遍跟涨，铅价亦窄幅震荡，目前多数炼厂仍可盈利。截至2025年10月31日，规模再生铅企业综合盈亏理论值为160元/吨，中小规模再生铅企业综合盈亏理论值为-56元/吨（模型中的副产品收益不包括锡、锑）。值得关注的是，下周个别大型炼厂复产叠加新扩建产能投产，再生铅供应或逐渐宽松；若废电瓶竞争压力增加抬高企业原料成本，再生铅冶炼利润或恶化。 》订购查看SMM金属现货历史价格

SMM 10月31日讯： 周内再生铅炼厂废电瓶采购价格相对稳定，仅部分炼厂出现上涨。废铅酸蓄电池报废端相对稳定，回收商目前送货积极性尚可，多数炼厂表示原料到货量超过当日铅锭产量的60%。再生铅炼厂废电动主流含税价格稳定在9950-10100元/吨，短期企稳。 周内LME铅库存去库超过1万吨，伦铅震荡上行；国内铅价因下游铅锭采购意愿下滑而转弱，粗铅进口盈利收窄。国产还原铅货源依然有限，普通货源报价较少，含有少量锑、锡的还原铅价格高于普通货源100-200元/吨。截至2025年10月31日，还原铅主流出厂不含税价格为15950-16100元/吨。 》订购查看SMM金属现货历史价格

SMM分析： 2025年下半年以来，回收市场价格走势出现明显分化。硫酸钴价格自9月初起快速拉升，整体涨幅超过六成；而铁锂系黑粉价格则在6月至10月期间波动幅度有限。两者背后的趋势变化，反映出下半年回收端受材料结构及下游需求分化影响的特征愈发显著。 一、主流盐类价格变化趋势 图1：主流盐类价格走势 从图1的价格走势来看，硫酸钴是下半年最显著的单项，在 9 月初开始快速上行，并在 9 月中后至 10 月出现明显加速，至 10 月末已处于明显高位（图1示 88,100 元/吨），是三类盐中涨幅和动力都最强的一条。其抬升在图上呈现出陡升态势，属于短期内的集中拉升。 工业级碳酸锂呈现“先升后回、再小幅修复”的节奏。从 7月初至 8 月中旬可见一段上行，随后进入一段回落整理期，9 月中旬之后开始逐步企稳并小幅回升，至 10 月末约 76,950 元/吨。总体来看，碳酸锂在此周期内的波动较为温和，已从中间波动区间回到相对上升态势的尾部。 电池级硫酸镍相对平稳，整段期间曲线波动幅度最小，价格维持在一个窄幅区间，图上并无突发性大幅波动，10 月 29 日位于约 28,550 元/吨位置。 综上，图1清晰显示出下半年三大主流盐类的分化格局：钴价短期内快速上行、碳酸锂在经历波动后回到小幅修复、硫酸镍维持平缓。 二、价格分化的驱动因素分析 2025年下半年，主流盐类产品价格走势出现明显分化：钴盐领涨、锂盐平缓回升、镍盐相对稳定。 首先，硫酸钴价格的快速拉升，主要来自下游三元前驱体生产恢复与海外供应收缩的双重推动。8月至9月期间，国内头部前驱体厂订单明显回暖，尤其是高镍体系材料需求回升，使得钴盐需求集中释放。同时，刚果部分矿区出口受检修与通关周期影响，原料中间品到港节奏放缓，导致国内精炼厂原料库存紧张。供需错位推动现货报价连续上行，形成9月初至10月中旬的加速阶段。 相较之下，工业级碳酸锂的走势更具成本修复属性。6月至8月，锂价在低位平缓运行，主要受碳酸锂库存高位与下游电芯厂排产保守影响。然而，进入9月后，下游磷酸铁锂产线开工率逐步提升，部分动力电池厂提前备货，加之盐湖端产量受季节影响略有下降，市场预期情绪有所回暖。锂价在经历长时间筑底后，出现温和回升迹象，但缺乏持续放量支撑，因此整体涨幅有限。 电池级硫酸镍价格则维持相对平稳，其表现反映了中游镍系前驱体行业的“过剩与消化并存”状态。高镍三元材料虽有边际恢复，但新能源车企仍以降本为导向，前驱体厂采购节奏以刚需为主。另一方面，印尼高冰镍项目持续投产，使得镍盐供应充足，成本端压力得到缓冲。供需相对平衡使得镍盐价格维持区间平缓运行，未出现类似钴盐的集中上行。 综合来看，下半年主流盐类价格走势主要就是硫酸钴受制于上游资源紧张与需求集中释放而走强；碳酸锂经历库存消化后温和修复；硫酸镍则因供给宽松保持稳定。 三、废旧锂电黑粉市场分析 图2：黑粉价格趋势 2025年下半年，废旧锂电黑粉市场呈现明显的结构性分化特征。受上下游供需调整及金属价格波动影响，不同体系的黑粉走势分化明显：钴系领涨、三元稳中向好、铁锂平稳整理。 从图2价格走势来看，三元体系各型号极片粉在2025年下半年整体呈现温和上行的格局。其中，111型极片粉表现相对坚挺，自8月起价格逐步抬升。该趋势主要受到中低镍废料供给偏紧及下游材料厂补库需求的共同影响。部分回收企业反馈，由于中低镍体系回收处理流程成熟，冶炼回收率较高，采购热度保持稳定，使价格维持在较高水平。相较之下，811型极片粉价格曲线平缓，处于三元体系中相对低位区间。由于高镍废料来源主要来自更新周期较短的新型电池，市场回收量有限，加之部分冶炼厂在技术端仍对高镍黑粉的氟含量及处理成本持谨慎态度，短期内价格难以获得额外支撑。三元电池黑粉则因为电池拆解料中金属含量偏低而维持在全区间的底部。 钴酸锂电池粉与极片粉自8月以来持续上扬，涨幅居各体系首位。截至10月底，电池粉报价逼近每吨十万元，极片粉突破二十万元关口。尽管10月涨势趋缓，但截至10月23日仍较上周上调约4,000元/吨。价格走强主要受原料与需求双重驱动。三季度末金属钴价格显著上行，为再生料市场提供支撑；同时碳酸锂价格从35万元涨至39万元，成本端推力增强。需求端方面，9月手机产量环比增长22%，消费电子市场回暖带动钴酸锂正极需求上升。由于废旧3C电池回收周期长、拆解成本高，市场可供黑粉有限，供需偏紧格局进一步巩固了价格的强势运行。 磷酸铁锂类黑粉在2025年下半年整体表现平稳。图2中处于低位的两条线代表着磷酸铁锂电池及极片粉，两者波动幅度不大。根据近期行业分享数据，10月16日铁锂极片黑粉报价约2,600–2,800元/点；至10月28日，均价回升至约2,900元/点，电池黑粉报价约2,600–2,700元/点，整体仍处温和区间。价格平稳的主要原因在于废料端供给充足与需求端放缓。随着动力电池退役量持续增长，磷酸铁锂废料来源充沛，形成稳定的回收流量。铁锂体系金属价值含量较低，以锂为主，对上游盐类价格波动的敏感度有限，即便碳酸锂价格上行，铁锂黑粉价格仍保持稳定。 结论 总体来看，主流电池原料盐类价格的波动对黑粉市场走势具有显著的传导作用。当前钴酸锂黑粉表现最为突出，受金属钴及消费电子市场回暖支撑，价格仍有持续上行空间；三元系黑粉则相对稳定，预计将进入阶段性平缓期。相比之下，磷酸铁锂受动力电池退役量快速增长影响，供应端压力逐步显现，未来或将面临供大于求的局面。