在经历业绩大起大落、由盈转亏后，隆基绿能（601012.SH）称正在通过多项措施调整。在今日进行的2024年度暨2025年一季度业绩说明会上，公司董事长钟宝申表示，能否扭亏与行业形势关联比较大，公司的规划是越早越好，目标到今年三季度回到盈亏平衡线。 财联社记者注意到，在2022年，时值投资光伏热情高涨，隆基绿能在当年举行的业绩说明会在线人数曾最高超过16000人，一度导致在线平台服务器卡顿；但随着光伏在资本市场热度褪去，在今日进行的2024年度业绩说明会上，其在线人数最多也仅超过800人。 光伏产能的出清速度，赶不上投资者“出清”速度。从今年一季度经营情况看，光伏行业深度调整尚未见到明显拐点。隆基绿能管理层介绍，未来将深化降本增效，推动经营业绩同比实现减亏。去年四季度开始，公司主营业务得到明显改善，经营现金流净额转正，总体运营效率进一步提升。 在投资者最关注的BC2.0产品放量方面，管理层从降本路径、毛利率提升等方面作出回应。钟宝申进一步表示，未来光伏行业将进入中低速的增长阶段，隆基面对地面电站和分布式场景推出差异化产品，满足客户多元化需求。 BC组件一季度出货超过4GW 对于业绩亏损原因，据管理层在业绩会上介绍，2024年在行业洗牌阶段，公司主营产品硅片和组件价格分别同比下降61%和39%，产品价格下行以及光伏技术迭代导致计提资产减值损失87亿元，参股硅料企业发生投资损失4.86亿元，这些因素综合导致了2024年公司经营业绩出现亏损。 面对行业日趋激烈的竞争，公司积极调整经营策略，强化内部管理，全面实施成本的精益化管理，推动经营性现金流在第四季度出现了显著改善。 销售数据方面，公司去年实现硅片出货量108.46GW（对外销售46.55GW），电池组件出货量82.32GW。根据同业公司财报披露，隆基绿能全年组件出货排名第二，仅次于晶科能源（92.87GW），排名位次较2023年度上升两位。 2024年5月以来，隆基绿能推出了基于高效HPBC2.0电池技术的全场景组件产品，搭载公司自主研发的泰睿硅片，实现了组件功率、效率和双面率的突破。 今年一季度，公司实现硅片出货23.46GW（其中对外销售11.26GW）；电池组件出货量16.93GW，其中BC组件销量4.32GW。 产能方面，据钟宝申介绍，目前公司已有15GW BC二代产能，但是产能处于快速增长状态，预计6月底会增加到35GW，年底实现50GW的产能。从7月份开始，BC产出在公司整体产能中占比将快速提升，下半年大约会达到50%。 在降本方面，钟宝申称今年底预计接近市面主流TOPCon产品。他进一步表示，按照现在这种市况情况下，二代的毛利率能够做到比市场上主流的产品高大概10%左右。“换句话说，如果现有产品的毛利率能够做到3%到5%的话，BC二代应该可以做到13%到15%”。钟宝申在回答投资者提问时表示。 近日，隆基绿能和另一家BC头部企业爱旭股份（600732.SH）联合多方发布的《背接触（BC）电池技术发展白皮书》显示，得益于BC量产化的快速推动，规模效应初现，设备、材料等成本投入与TOPCon差距快速缩小，并随着主流企业制造良率提升到98%以上，效率突破27%。 该报告显示，当前BC的制造成本与TOPCon相比差异已经控制在5分/W，未来BC技术仍可以通过电池转换效率的提升、规模效应和技术工艺进步三个方面实现快速的成本下降，预计未来一年量产BC成本将与TOPCon平齐，甚至低于TOPCon。 公司规划显示，预计2025年实现硅片出货量120GW，组件出货量80-90GW，其中BC组件出货占比将超过四分之一。 持续推进美国及海外新兴市场业务 在昨日随财报发布的《致股东信》中，董事长钟宝申在总结决策失利中提到美国市场影响，在有贸易壁垒的美国高利润市场，受前两年清关受阻的影响，隆基支付了大量的货物滞留、回运的费用，而且疲于应付因为不能交付形成的客户索赔，直到2024年下半年才恢复美国业务的正常经营。 在今日进行的业绩说明会上，多位投资者进一步提到美国“对等关税”政策对组件出口的影响。 对此，钟宝申回应表示，目前公司是从马来西亚生产电池，然后出口到美国，再通过美国合资工厂生产组件。目前马来西亚也面对美国新的关税政策影响，但它的税率和东南亚其他国家相比，还处在相对较低的状态，有一定优势。 不过，钟宝申也强调称，未来随着政策的变化，美国市场的规模会怎么变化，还有不确定性。就目前而言，沿着过去已经搭建好的供应链路径，然后稳妥地推进美国的业务，同时继续观察进出口政策未来的变量。 据隆基绿能方面提供资料显示，去年，组件业务方面，中国、欧洲集中式市场占有率居首；美国合资组建工厂满产满销，带动美国高价值市场出货强势增长；新兴市场塑造品牌、渠道优势卓有成效，中东非地区组件销量大幅增长76%，亚太新兴重点市场巴基斯坦销量同比激增136%。 对于光伏新增装机预期，钟宝申则持较谨慎态度。他认为，整个市场还是进入了这种中低速的增长阶段。具体来看，2025年不确定因素比较多，新增装机可能是没有增量的一年，全球光伏需求相比于2024年预计将持平或者微增。 但是到2026年，随着电力系统对新能源接纳的适应和调整，预计还将回到增长的状态。但是不会再回到此前几年动辄40%到50%的增速，可能是10%左右的增幅。

4月23日，在由 上海有色网信息科技股份有限公司（SMM）、上海有色网金属交易中心和山东爱思信息科技有限公司主办，江西铜业股份有限公司、鹰潭陆港控股有限公司主赞，山东恒邦冶炼股份有限公司特邀协办，新煌集团、中条山有色金属集团有限公司协办 的 CCIE-2025SMM（第二十届）铜业大会暨铜产业博览会——铜产业低碳能源转型论坛 ， 江苏为恒智能科技有限公司副总裁 杨树介绍了工商业储能助力铜行业绿色低碳转型。 工商业各场景案例——高耗能企业情况 工商业储能收益率 边界条件：2025年1月各省份电价储能电站EPC成本1元/Wh采用各区域最优充放电策略。 其列举了各省份的IRR排名情况。 工商业各场景案例-多场景精细化控制 此外，其海从为恒智能——全球领先的数字能源服务商、为恒智能——里程碑、投资阵容、业务布局、研发中心、产能及生产基地、认证布局、全球服务网点、全场景储能解决方案、工商业储能合作模式、规模型储能系统、工商业储能一体机、储能变流器及交流侧方案、其他解决方案——充电桩方案、数字能源管理系统、行业领先的电站控制策略、多维度控制策略、全球技术对接，数据更放心等角度对其公司的产品进行了介绍。 》点击查看CCIE-2025SMM（第二十届）铜业大会暨铜产业博览会专题报道

在全球化能源转型浪潮中，为表彰推动零碳未来的先锋力量，上海有色网（SMM）与邓白氏联合，共同发起" 全球Tier 1光伏与储能企业评选 "。该奖项以构建可再生能源行业标杆体系为使命，通过构建覆盖全产业链的量化评估模型，遴选出兼具商业价值与社会责任的行业领军者。邓白氏则凭借其丰富的经验和评估体系，从多个维度对提名人选进行评审，利用其领先的分析能力，确保评选过程的公平性和公正性。 历经严谨的专业评估之后，SMM在 2025 SMM 零碳之路- 光伏与储能峰会 上为获得“ SMM x 邓白氏全球Tier 1光伏组件供应商 ”称号的企业举行了隆重的颁奖仪式！ 2025 SMM x 邓白氏全球Tier 1光伏组件供应商 （以下企业排名不分先后） 晶科能源股份有限公司（JinkoSolar） 隆基绿能科技股份有限公司（Longi Green Energy） 天合光能股份有限公司（Trina Solar） 晶澳太阳能科技股份有限公司（JA Solar） 阿特斯阳光电力集团（Canadian Solar） 正泰新能科技有限公司（Chint New Energy） 通威股份有限公司（Tongwei Solar） 一道新能源科技股份有限公司（DAS Solar） 横店集团东磁股份有限公司（DMEGC Solar） 上海爱旭新能源股份有限公司（Aiko Solar） 东方日升新能源股份有限公司（Risen Energy） 协鑫集成科技股份有限公司（GCL-SI） 华晟新能源科技有限公司（Huasun Energy） 苏州腾晖光伏技术有限公司（Talesun Solar） 英利绿色能源控股有限公司（Yingli Solar） 环晟光伏（江苏）有限公司（Huasun / Huansheng Solar） 亿晶光电科技股份有限公司（EGing PV） 阳光能源控股有限公司（Solargiga Energy） 正信光电科技股份有限公司（Zhenxin Solar） 苏州中来光伏新材股份有限公司（Jolywood Solar） SMM董事长范昕、ENGIE MENA可再生能源董事长 Francois Xavier Boul为获奖企业颁奖~ SMM恭喜以上获奖企业，同时也感谢各位行业同仁的支持！

光伏胶膜作为组件封装核心材料，通常占组件总成本的5%-8%，但其性能与稳定性直接影响组件的发电效率及寿命。在光伏下行周期，光伏胶膜盈利困境同样受到关注。 以龙头企业福斯特（603806.SH）为例，该公司去年实现光伏胶膜销售量约28.11亿平方米，同比增长24.98%，但该项业务营业收入不增反降，实现175.04亿元，同比下降14.54%。而二三线光伏胶膜厂生存压力更大，海优新材（688680.SH）、天洋新材（603330.SH）等企业胶膜业务毛利水平普遍为负值。 一位胶膜企业人士在与财联社记者交流时提到，去年开始，公司对胶膜产能收缩，今年一季度公司销售同比缩减40%，运营重心转向现金流管控，采取“非必要不交易”原则，在保障资金安全的前提下选择性开展业务。 业内分析认为，二三线胶膜企业经营活动现金流压力较大，部分企业已持续亏损状态一年以上，当前大部分企业处于扩产能力和动力均不足的状态，预计胶膜环节竞争格局将维持稳定的状态。 盈利能力进一步分化 福斯特是全球光伏胶膜领域的龙头企业，其胶膜全球市场占有率长期保持在五成左右‌。去年，福斯特的光伏胶膜销量达到28.1亿平方米，同比增长24.98%。尽管营收同比下降14.54%，但毛利率保持在14.72%，显示出其作为公司核心产品与盈利支柱的地位‌。 相比之下，二三线胶膜企业毛利率则普遍偏低，甚至为负：天洋新材光伏封装胶膜产品在去年毛利率为-3.19%；海优新材该业务毛利为0.54%；赛伍技术封装胶膜业务毛利率为-2.80%，同比减少9.24个百分点，公司称，该产品因行业同质化竞争导致毛利率下降，从（去年）第三季度开始出现亏损。 光伏胶膜是晶硅电池组件电池片正反面封装及保护材料，根据原材料和工艺大致分为EVA胶膜和POE胶膜、EPE胶膜等多种。2020年之后，伴随光伏产能需求增长，胶膜行业面对产能严重不足的状况，开启新一轮扩产。据业内人士介绍，胶膜作为中游辅材，扩产周期一般在9个月左右时间。 一位胶膜企业人士称，相比于上游硅料和硅片等环节，胶膜扩产周期较短，产能最先供应上来，因此也是较早发动价格战的辅材环节。 “那几年中，光伏是发展最确定的环节，吸引到大量资本进入。需求非常高，推动产品及原材料价格不断上涨。”上述胶膜企业人士称。据其介绍，胶膜更类似于代加工行业，上游是大宗树脂，包括EVA和POE等，原材料占成本的70%以上。这也意味，如果原材料价格波动，那么生产端如何控制成本，都没办法覆盖这部分带来的冲击。 因此，上游原材料行情变化对胶膜企业利润有直接影响。 分析人士称，预计胶膜市场价格将维持低位震荡走势，其定价体系主要基于对上游树脂价格波动的传导机制。当光伏组件排产计划快速上量引发需求端放量增长时，可能触发树脂及胶膜产品的阶段性价格推升行情。 产能进入收缩阶段 光伏胶膜产能曾经过大幅扩张。以海优新材为例，其在2021年上市之初，胶膜产能仅有1.7亿平方米。到2024年，其胶膜产能已经达到8亿平方米，扩张达到5倍。 天洋新材于2022年通过非公开发行募资近10亿元，计划在如东、昆山、海安三地扩建光伏胶膜产能，目标是将年产能从1.6亿平方米提升至2024年底的5.4亿平方米。 2023年，胶膜细分市场竞争加剧，胶膜产品销售价格下调、毛利率下降。经营压力之下，部分亏损企业已启动产能收缩。去年11月，福莱蒽特（605566.SH）宣布拟对控股孙公司杭州福莱蒽特新能源有限公司实行停产歇业。 面对市场急剧变化，天洋新材去年开始逐步放缓新产能投产速度，并基于成本改善和利润提升的考量，暂停了部分低效产线的生产。去年，公司对昆山天洋太阳能电池封装胶膜项目及昆山天洋光伏材料有限公司新建年产1.5亿平方米光伏膜项目的产线进行减产、停机调整，集中开工南通天洋光伏生产线，以提升光伏封装胶膜生产效率，提高产品质量稳定性。 在下游需求方面，胶膜企业人士对财联社记者称，组件环节存在价格传导风险，叠加全球能源价格市场化加速推进，参考今年2月政策导向及历史531政策影响等因素，行业竞争已转向成本管控维度。值得注意的是，今年3月抢装潮提前透支市场需求，导致4月中旬后组件价格加速下滑，终端需求呈现疲软态势。 业内分析认为，在供需结构变化上，一方面需求端存在持续下滑预期（装机量增速或维持负增长/持平状态），另一方面供给端正经历产能出清进程，中小型组件厂商已出现经营困难。目前行业正在通过自律公约和配额制度试图稳定市场，但当前市场调节机制成效还在观望中。 据胶膜企业人士介绍，基于对行业不确定性的预判。特别是下半年需求能见度较低，胶膜生产企业实施审慎销售策略，严格把控应收账款风险，主动收缩业务规模。此外，资本市场对短期抢装行情反应冷淡，侧面印证市场对行业中长期发展的谨慎预期。

年报季披露接近尾声，光伏龙头隆基绿能（601012.SH）财报揭晓。公司董事长钟宝申在《致股东信》中坦言称，回顾2024年，隆基绿能的收入同比大幅下降，净利润大幅亏损，“这成为公司上市以来最困难的一年。” 财报显示，公司在去年实现营业收入825.82亿元，同比下降36.23%，主要系组件和硅片等主要产品价格下降影响；归属于上市公司股东净利润为-86.18亿元,2023年公司净利润为107.51亿元。 钟宝申在信中提到，2024年业绩的大幅下降，外因是行业供需失衡，开工率不足，光伏产品价格持续下跌。行业技术快速迭代，PERC产能淘汰带来资产减值。 行业数据显示，2024年产业链价格持续大幅下滑，其中多晶硅价格下滑超39%，硅片价格下滑超50%，电池片、组件价格下滑约30%，量增价跌下制造端产值及出口额均同比下降。 受低价冲击，行业各环节毛利率大幅下降，隆基绿能营业收入、营业利润、联营企业（光伏行业）投资收益下降较多，计提的资产减值损失和信用减值损失同步增加。 财务数据显示，2024年度，公司对有减值迹象的资产进行了减值测试，拟计提减值准备87.01亿元，主要包括存货因主要产品价格继续下降而计提跌价准备61.28亿元，固定资产等长期资产计提减值准备25.42元，合同资产计提减值准备3096.05万元。计算上转销存货跌价准备70.61亿元后，对利润总额影响为-16.40亿元。 他同时提到，内因是经营管理中诸多失策的积累，首先是新产品的失利。2023年下半年公司新产品出现了严重的研产销脱节的错误：HPBC1.0产品功率、成本没有与竞品拉开差距，却大规模投产，公司库存急剧上升，造成巨额存货跌价损失。 在有贸易壁垒的美国高利润市场，受前两年清关受阻的影响，隆基支付了大量的货物滞留、回运的费用，而且疲于应付因为不能交付形成的客户索赔，直到2024年下半年才恢复美国业务的正常经营。 钟宝申表示，虽然管理层在2023年已经预判了市场的下行，但是组织惯性强大，没有及时调整资本支出和预算，直至2024年第二季度才开始彻底的成本转型。 在反思失误的同时，钟宝申进一步表示，“重大危机是转型变革最好的催化剂。”在产品方面，他提到，今年实现了基于BC2.0平台的Hi-MO9和Hi-MOX10产品系列的成功量产，拉开了与竞品的差距。 去年，公司实现BC产品出货量超17GW。在经营计划方面，公司预计到2025年底，其HPBC2.0电池、组件产能将达到50GW。目前，公司HPBC1.0产线正在全部升级为N型HPBC2.0技术，已投产电池良率达到97%左右。 财报显示，今年一季度公司实现营业收入136.52亿元，同比下降22.75%；净亏损14.36亿元，上年同期亏损23.50亿元。

4月29日晚间，全球光伏龙头企业晶科能源发布2024年年度报告与2025年第一季度报告。 2025年第一季度，晶科能源实现营业收入138.43亿元，实现归属于上市公司股东的净利润-13.9亿元。 晶科能源表示，报告期内，光伏行业主产业链价格整体处于低位，叠加海外贸易政策变化扰动需求，行业一体化各环节利润水平承压。该公司作为全球市场布局的一体化企业，在保证长期客户履约的前提下，报告期内组件交付均价和盈利水平同比成下降趋势。下一阶段，该公司将积极应对行业需求和政策变化，持续优化市场策略和供应链管理，并不断提升技术和产品竞争力。 2025年1-3月，晶科能源实现总出货量为19,130MW。其中，组件出货量为17,504MW，硅片和电池片出货量为1,626MW。在平衡出货规模与盈利的前提下，该公司第二季度预计组件出货量为20GW至25GW。 据其一季报披露，截至报告期末，晶科能源光伏组件全球累计出货量已超过320GW。同期，该公司已投产高效N型TOPCon电池量产平均效率达26.6%以上，基于N型TOPCon的钙钛矿叠层电池实验室效率已达34.22%。 4月29日晚间，晶科能源还披露了2024年年度报告。 年报显示，2024年，晶科能源实现营收924.7亿元，实现归属于上市公司股东的净利润0.99亿元。 出货量方面，2024年，该公司实现组件出货量92.87GW，同比增长18.28%，第六次蝉联全球组件出货量冠军。同期，其N型组件出货81.29GW，占比达88%。 ▍持续推进全球化布局 沙特项目现新进展 从市场结构来看，2024年，晶科能源海外贡献核心增量，组件销售额占比接近70%。其中，中东、东南亚等新兴市场增长迅猛。 报告期内，该公司在中东地区组件出货量接近10GW，东南亚区域出货量同比增长超50%。 在沙特，晶科能源与公共投资基金（PIF）及沙特能源设备公司（Vision Industries Company）合作建设的10GW高效电池及组件项目进展顺利，预计2026年下半年逐步投产。 晶科能源美国工厂完成升级改造与扩产，2GW产能实现满产运营。 回看2024年，全球光伏行业在需求增长与价格波动的复杂环境中持续前行。面对行业周期性波动，晶科能源通过优化资产结构、多元化融资增强自身抗风险能力。 报告期内，该公司推动发行全球存托凭证（GDR）并申请在法兰克福证券交易所上市，提升国际化融资能力。 运营层面，晶科能源通过优化应付账款周转天数、提升供应链金融票据使用比例，有效降低资金成本。2024年，该公司实现经营性现金流78.67亿元，全年资产负债率下降2个百分点。 ▍拟于年内完成40%以上产能升级改造 当前，光伏行业仍处于阶段性调整的阵痛期，先进产能的释放在这过程中尤为重要。 晶科能源的主要业务范围包括单晶硅棒、硅片切割、电池制备、组件封装在内的光伏业务。该公司自产的硅棒、硅片及电池片，主要用于内部各下游环节的生产加工。截至2024年底，其已形成约100GW的一体化产能。 据介绍，2025年，晶科能源产能升级提速，预计年内完成40%以上产能的升级改造，年底前形成40GW至50GW高功率TOPCon产能。 截至2024年底，该公司黄金片区电池量产平均效率超26.7%，实验室TOPCon钙钛矿叠层电池效率达34.22%。基于TOPCon的HOT4.0技术平台，其推出的第三代TigerNeo光伏组件主流版型功率最高达670W，组件转化效率高达24.8%，双面率达85%，可满足大型电站与分布式场景的差异化需求。 “目前公司第三代高功率TOPCon产品接单顺利，已形成可观的在手订单规模。”晶科能源方面表示。 晶科能源亦在年报中表示，该公司将加大研发投入强度和产业数字化推进力度，着力推进优势技术与产能的快速布局。 据其年报披露，截至2024年底，晶科能源累计专利授权超3000件，N型TOPCon相关专利数量全球第一。 ▍加速布局“第二增长曲线”储能业务 晶科能源将储能业务视为其“第二增长曲线”，并加速光储融合布局。 2024年，该公司储能系统出货量突破1GWh，较上年同期实现较高增长。其针对户用、工商业及大型电站等场景，推出定制化储能解决方案，并与全球多家电力开发商签订订单。 在储能领域，截至目前，晶科能源已与全球多家电力开发商、分销商、终端客户签订订单，涉及区域包括中国、中东非、东南亚、北美、南美、澳洲与日本在内的多个国家和地区。 晶科能源的全球化光伏产能布局，亦为其储能业务扩张提供支撑。2024年7月，该公司与沙特方达成合作，计划在沙特建设10GW高效电池及组件产能。该项目预计2026年投产，将为中东地区绿色能源开发利用提供系统化解决方案。 据晶科能源方面介绍， 未来，该公司将加大储能业务的海外市场开拓，探索“光储一体”创新模式，计划2025年储能系统出货量目标达6GWh，较2024年增长近5倍。

在SMM主办的 2025 SMM 零碳之路- 光伏与储能峰会 上，SMM光伏行业高级分析师毛婷婷分享了“全球光伏组件市场供需展望”的话题。她表示，SMM预计，到2025年，全球光伏新增装机容量或在475GW至495GW之间，年增长率将下降至-1%~3%。2024-2026年是我国光伏组件市场的去库周期。随着企业调整开工率，加速淘汰落后生产线，以及政府强力刺激需求，预计到2026年下半年，我国光伏组件市场的供需格局将有所改善。到2027年，市场结构将逐渐明朗，国内消费和海外出口需求的双重增长将推动我国光伏组件供应显著提升，或导致全年有所累库。 全球光伏组件需求趋势 2025年光伏新增装机的增长率将放缓，中国和美国增速可能会出现小幅下降 2024年全球光伏新安装量约为479.26吉瓦，同比增长23%。中国装机占比58%，超出市场预期，增速超过全球平均水平。 到2025年，SMM预计全球光伏新增装机容量或在475GW至495GW之间，年增长率将下降至-1%~3%。受政策和供应链风险的影响，美国的装机量可能会下降。中国将于2025年6月1日进入全面市场化机制，光伏发电收益的不确定性将增加。 全球对光伏组件的需求逐渐放缓，新兴市场成为需求的主要驱动力 据SMM了解，2024年光伏装机量的增长更多地依赖于中东、非洲和拉丁美洲新兴市场的表现。南非、沙特阿拉伯和阿联酋将引领中东和北非地区光伏市场的发展。可再生能源转型目标正在推动光伏发电加速部署，电力供应缺口迫切需要用价格合理的可再生能源来填补。因此，2024年中东和非洲地区的光伏市场继续保持高增长，成为新兴光伏市场的主要力量。 全球光伏组件供应趋势 全球光伏组件产能正在迅速扩大，目前已超过1300GW 中国、印度和美国是光伏组件产能排名前三的国家。中国是全球最大的光伏组件生产商。 由于电池供应短缺，印度和美国的光伏组件产量难以超过50%的开工率。 东南亚拥有庞大的光伏组件产能，以越南为首。该地区主要由中国的光伏组件生产基地组成，占比78％。 由于美国政策的变化，东南亚光伏组件的开工率最近大幅下降。中国企业的光伏组件生产基地可能在2024年下半年至2025年逐渐关闭。 印度和美国的政策支持国内光伏组件产能的扩张 光伏组件市场展望 预计全球光伏市场在2025年至2028年间将保持低速增长 SMM预计，从2024年到2026年，全球组件需求增长率将持续下降，为全球供应侧改善提供了一个窗口。在这三年期间，全球组件供应预计将保持较低的年增长率。全球光伏组件供需预计将在2027年改善，经过激烈的市场竞争，预计供应将在2027年开始恢复并与需求增长保持一致。从2027年到2028年，全球组件市场预计将继续处于去库存周期，全球组件库存将下降到合理水平。 中国光伏装机量将在2025年出现负增长 但2026年后将恢复增长 2024-2026年是我国光伏组件市场的去库周期。随着企业调整开工率，加速淘汰落后生产线，以及政府强力刺激需求，预计到2026年下半年，我国光伏组件市场的供需格局将有所改善。到2027年，市场结构将逐渐明朗，国内消费和海外出口需求的双重增长将推动我国光伏组件供应显著提升，或导致全年有所累库。 组件生产成本和价格趋势展望 2025年3月，我国Topcon183组件的生产成本为0.719元/瓦，同比下降25.65%。 从2025年到2028年，SMM预计光伏组件产量将持续增加。2024年，全球光伏组件过剩矛盾尤为突出，光伏组件制造商全年处于亏损状态。2025年至2026年，市场供需矛盾将得到缓解。组件原材料如多晶硅、硅片、电池、薄膜和玻璃的价格预计将上涨。组件生产成本的增加将有助于组件价格回升。 随着全球产业链的重组，美国、欧洲、印度等国家组件本土化率的提高，以及我国部分产能向中东国家转移，全球光伏组件平均生产成本将迅速增加。 》点击查看 2025 SMM 零碳之路- 光伏与储能峰会 专题报道

在光伏新增产能大幅放缓的当下，曾经业绩高速增长的设备厂，产品积压风险开始显现，异质结电池设备龙头迈为股份（300751.SZ）2024年增收不增利。 公司晚间发布公告，2024年，公司实现营业收入98.30亿元，同比增长21.53%；归属于上市公司股东的净利润9.26亿元，同比仅增长1.31%。 异质结技术具有高转换效率、低衰减率、低温工艺等优势。资料显示，迈为股份自主研发的太阳能电池丝网印刷设备及异质结电池整线设备打破了国外厂商的垄断，实现了进口替代，并成功出口海外市场。作为光伏“卖铲人”，在异质结技术正值大力推广的2023年，公司实现营收80.89亿元，较上一年度大增94.99%。 但随着光伏开始阶段性供需失衡，迈为股份业绩增速开始放缓。公司在财报中表示，受行业整体影响，部分下游客户经营困难，公司部分订单执行放缓或停滞，因此，公司2024年对存货、应收款项等进行减值测试，并计提资产减值准备5.24亿元，主要包括应收账款坏账准备3.88亿元，存货跌价损失1.36亿元等。2024年计提了大额资产减值准备。受此影响，公司2024年净利润增速有所放缓。 值得注意的是，该冲击还在持续。截至2024年末，公司存货账面价值为89.23亿元，占当期总资产的比例为37.43%。公司表示，存货账面价值较高主要与公司的产品验收周期相关，由于公司产品验收期相对较长，导致公司存货结构中发出商品期末数额较大。 迈为股份进一步表示，存货规模较大，一方面占用了公司营运资金，另一方面由于发出商品尚未实现收入，若产品不能达到验收标准，可能产生存货跌价和损失的风险，给公司生产经营带来负面影响。 在应收账款方面，公司当期应收账款账面价值为39.50亿元，占当期营业收入的40.18%。较高的应收账款一方面降低了公司资金使用效率，将影响公司业务持续快速增长，另一方面若公司客户出现回款不顺利或财务状况恶化，则可能给公司带来坏账风险。 今年一季度，公司继续计提资产减值准备1.80亿元，其中主要为应收账款坏账准备。公司称，该类款项主要与对方存在争议或涉及诉讼、仲裁的应收款项；已有明显迹象表明债务人很可能无法履行还款义务的应收款项等。 受此影响，公司今年Q1实现营收22.29亿元，同比微增0.47%；归属于上市公司股东的净利润1.62亿元，同比下降37.69%；经营活动产生的现金流量净额为-3.52亿元。公司称，主要是报告期内公司客户回款速度较慢，销售商品收到的现金大幅减少，导致公司经营活动产生的现金流量净额大幅下降。 有分析人士对财联社记者表示，相比于已经形成主流的TOPCon技术和势头强劲的BC技术产品，异质结产品出货占比不高，主要厂商生产规模较小，应对周期下行的抗风险能力有限。虽然异质结效率优势和低碳特性明确，但产业化进程仍需跨越成本鸿沟、产能扩张瓶颈及技术稳定性难题。 据迈为股份透露，公司将双面微晶异质结高效电池整线装备的单线年产能升级至GW级，降低了单位人工、设备占地、能耗等多方面的运营成本。此外，公司开发了第二代无主栅技术NBB及其串焊设备，该技术去除了电池的全部主栅线，可将银浆耗量减少30%，进一步推动异质结电池降本增效。

在SMM主办的 2025 SMM 零碳之路- 光伏与储能峰会 上，SMM储能分析师李炜鋆围绕“全球储能市场机遇与挑战”的话题作出分享。他表示，据SMM保守估算，2025-2030年，随着全球储能规划完成，储能市场从增量市场转变为存量市场，全球储能市场2025-2030年的增长率预计约为10%，2030年全球储能市场需求或将达到477Gwh左右。 全球储能系统需求预测 各国能源转型需求差异与政策差异化 2024-2025年，受政策调整影响，美国的全球储能市场出货量需求下降，其他市场仍保持高增长率 中国政府取消了“发电侧强制配储”政策，导致储能市场需求转型，短期内需求下降； 美国方面，多次加征关税导致美国储能设备成本上升，项目经济效益受损，大量储能项目可能被推迟或取消； 其他地区为消纳新能源发电和支持电网，继续保持高增长率； 2025-2030年，随着全球储能规划完成，储能市场从增量市场转变为存量市场，SMM保守预计，全球储能市场2025-2030年的增长率预计约为10%，2030年全球储能市场需求或将达到477Gwh左右。 2025-2030年全球储能市场转向存量阶段，大部分地区已完成储能规划，政策补贴逐渐减少，但光伏和电池储能系统成本持续下降，储能经济性依然较高，推动增长。 中国电力市场升级成功，需求持续保持高增长；美国市场对储能仍有需求，预计政策稳定后储能将保持高增长率。 中国储能市场受政策波动影响 我国储能电池需求量预测（2024年– 2030年预期 /保守估计下 ） 2024年至2025年。SMM预计：国家发改委发布第136号政策取消“发电侧强制储能”，短期内储能需求将主要由电力市场主导，储能需求量或将回落； 2025年至2028年：储能多应用场景的渗透率逐渐增加，结合新能源电力交易市场机制的完善，预计我国电池储能系统需求在未来三年内将实现每年8%的增长； 2028至2030关键期展望：在碳达峰目标驱动下，我国储能产业将迎来显著增长周期，年均复合增长率有望达到11%。伴随光伏规模化发展加速，预计2030年累计装机容量将突破1,200GW大关，此举将同步催生逾80GW/160GWh的新型储能配套需求，开启千亿级市场空间。 中国储能市场评论和展望 SMM保守估计下，2024年到2025年，中国源网侧储能年度出货量下降幅或达15%左右，工商业储能年度出货量增幅或达50%左右，户用储能出货量增幅或在7%左右。 我国电网储能需求量随政策变化而波动 136号政策是取消“发电侧强制储能”。 各省根据136号政策和本省实际情况制定了政策；有些省份继续实行强制储能分配，有些省份停止了强制储能分配，而绝大多数省份和直辖市仍在制定政策过程中，需求尚未完全明确。 分省份来看： 云南省：新项目和继续执行强制性存储分配政策的要求为10%； 贵州：风能和太阳能项目需要分配至少占装机量10%和持续2小时的储能，而并网延迟的项目甚至需要承担更高的储能分配比例（高达30%）。 内蒙古：该地区的发电站被统一归类为独立储能电站。给予每千瓦时0.35美元的产能补贴，补偿期长达10年。 工商业储能将成为中国储能市场需求增长的主要来源 随着峰谷电价差不断扩大，工商业储能的经济效益越来越明显。根据各省发布的2024年电价调整数据，多个省市的峰谷电价差持续扩大，已有16个省市的峰谷电价差达到每千瓦时0.7元以上。 SMM保守估计下，预计到2030年，工商业储能的需求预计或达到30GWh左右。 美国储能市场需求受多种因素影响 北美储能电池需求量预测（2024年– 2030年预期 /保守估计下 ） 2024年-2025年预期：美国州间电力调度困难，州内新能源发电消费压力大，长时储能需求比例高。为了保持新能源制造的优势，美国短期内多次加征关税，导致储能需求被压缩和推迟。 2025年预期-2028年预期：IRA和ITC税收抵免政策在2022年至2025年间显著刺激了需求，但随着市场逐渐消化政策红利以及关税上涨的影响，增长率正在放缓。 2028年预期-2030年预期：各州分阶段安装储能容量目标驱动，加上电网升级投资增加，支持更大规模的储能接入，储能市场比恢复期增长15%的高速度。 北美储能市场回顾与展望（电网/工商业/住宅） SMM保守估计下，2024年到2028年，北美储能市场电网储能需求增速或将下降5%左右，工商业储能需求增幅或将高达130%上下，户用储能或将维持在8%左右的增幅。 过高的关税将增加美国业主的投资成本，降低中国持货商的盈利水平，并导致美国对储能的需求量下降。 注：截至4月16日关税情况 2025年关税： - 二月首次对中国产品增加10%的关税，导致储能电池和电池储能系统，以及已签订订单交付受到影响； - 三月再次对中国产品增加10%的关税，累计至今增加20%的关税，进一步影响储能电池和电池储能系统的交付及未来订单，并减缓整体发货速度，预计美国业主和中国持货商将各自承担一半的新增关税将成为主流情况； - 四月签署对等关税（34%）和第三次关税增加（50%），关税增加政策已经为美国储能进口创造了极高的贸易壁垒，这将严重压缩美国电池储能系统的需求； 2026年关税： - 预计《301法案》将在2026年初按计划实施，实施时301关税将增加至25%； ITC补贴政策被延长以促进住宅储能需求量 ITC住宅补贴延长至2034年，住宅储能经济性增强，用户侧储能将保持稳定增长率 • 住宅电价：近年来，美国住宅电价一直居高不下。从2016年的每千瓦时12.55美分到2024年的每千瓦时15.96美分，增加了27.2%。高电价促使住宅‘光伏+储能’需求增加； • ITC政策：ITC补贴政策在2023年提高了住宅储能的补贴比例，并将其延长至2034年。该政策刺激了住宅储能经济效益的提升。 • 停电风险：美国电网设备老化，在高峰使用期间极易发生停电。当夏季气温飙升时，北美三分之二地区面临能源短缺的风险。因此，随着新能源渗透率的提高，作为刚性需求的住宅储能也将随之增加。 欧洲储能市场需求变化 欧洲储能电池需求量预测（2024年– 2030年预估/保守估计下） 2024年-2025年预期：以英国和意大利为首，欧洲电网储能市场将在2025年迎来规模突破，新增需求预计将达到28.5GWh； 2025年预期-2028年预期：欧盟成员国将加速淘汰煤电，比利时、西班牙等新兴国家正逐步落地大型电网储能项目，通过容量市场交易和辅助服务套利提升经济效益，储能将保持高速增长； 2028年预期-2030年预期：为实现2030年可再生能源占比45%的目标，储能已成为平衡风能和光能大幅波动的核心工具，加上欧盟碳关税政策迫使产业链向绿色转型，企业需适应碳足迹核算标准，储能需求将保持快速增长。 欧洲储能市场回顾与展望（电网/工商业/住宅） 保守估算下，SMM预计2024年到2028年，欧洲源网侧储能需求增幅或达29%左右，工商业储能侧需求增幅或将高达100%，户用储能需求增幅或在15%左右。 欧洲电网储能系统正在成形，多国规划将推动未来增量增长 据SMM分析，能源转型、电价大幅波动以及政策激励推动欧洲大型电网储能进入快车道 能源结构：过去五年，欧洲的可再生能源比例从20%增长到47%，新能源发电带来了电力同时也使电网承担了负荷，增加了对电网储能的需求以确保稳定的发电和输电； 能源进口：受益于欧洲的新能源政策，新能源发电和储存的快速增长导致欧洲对能源进口的依赖下降，与2021年相比，2024年的能源进口量下降了9.2%； 政策激励：以英国、德国、西班牙和波兰为首，各国为促进储能产业发展引入了激励政策，包括政府补贴、高峰补偿和频率调节补偿。 中东储能市场需求的政策激励 中东储能电池需求量预测（2024年–2030年预计/保守估计下） 2024年-2025年预期：沙特阿拉伯和阿联酋设定高新的能源目标，加上电网基建薄弱，储能需求激增； 2025年预期-2028年预期：沙特阿拉伯大规模电网储能项目集中交付后，需求增长自然下降，市场进入消化期，储能需求将保持9%的复合年增长率； 2028年预期-2030年预期：中东主要国家新增储能需求转向库存优化与升级，增量空间缩小，电网储能装机占比超过70%，市场趋于饱和，增长依赖于中小型项目或用户侧渗透。 中东储能市场回顾与展望（电网/工商业/住宅） SMM保守预计，2024年到2028年，中东源网侧储能需求增速预计或在90%左右，工商业侧储能、户用储能需求增速或在3%左右。 》点击查看 2025 SMM 零碳之路- 光伏与储能峰会 专题报道