受市场竞争加剧等因素影响，储能和逆变器双龙头阳光电源（300274.SZ）业绩高增长态势不再，前三季度营收与净利润仅实现个位数增长，同时，净利润增速慢于营收增速。 今日晚间，阳光电源“压轴”披露三季报，今年前三季度，公司实现营业收入499.46亿元，同比增长7.61%；归属于上市公司股东的净利润76.00亿元，同比增长5.21%。其中，Q3实现营收189.26亿元，同比增长6.37%；归母净利润26.4亿元，同比下降7.96%。 受益于光伏新增装机量和储能需求的爆发式增长，阳光电源近年来业绩持续高增长。2022年和2023年归母净利润分别为35.93亿元、94.4亿元，同比分别增长127.04%、162.69%。但今年以来，受行业竞争加剧影响，公司业绩增速持续放缓。 阳光电源主营业务覆盖光伏逆变器和储能等，公司认为，从中长期来看，现有产能远远无法满足未来广阔的市场需求，迫切需要做好预备产能建设。 为了进一步提升规模优势，公司本月宣布计划在德国法兰克福证券交易所发行GDR，拟募集资金不超过48.78亿元，用于年产20GWh先进装备制造项目、海外逆变器及储能产品扩建等4个项目，投资总额55.64亿元。 募资计划显示，19.91亿元用于建设年产20GWh先进储能装备制造项目，17.6亿元用于海外逆变设备及储能产品扩建项目，6.3亿元用于数字化提升项目，4.96亿元用于南京研发中心建设项目。 业内分析认为，面对全球储能市场蓬勃发展，中国储能企业的出海会越来越快，特别是面对储能产品价格竞争，海外市场将保持较好的利润水平。2022年以来，阳光电源来自海外市场的收入占比均超过40%。今年上半年，公司海外市场收入占比为43.44%。 值得注意的是，在披露上述融资计划后不久，公司又披露一起收购计划，其控股子公司阳光新能源计划收购以提供AI视觉识别的成套智能化装备和服务为主营业务的泰禾智能（603656.SH）。 阳光新能源主要从事新能源电站的系统研发、项目开发以及系统解决方案销售业务。阳光电源表示，计划利用其在新能源产业链地位和全球化市场布局优势，为泰禾智能做大做强新能源业务赋能并助力其开拓海外市场。 上述收购公告披露当日（10月19日）前，泰禾智能收盘价为11.91元/股。收购方案显示，标的股份的转让价格为24元/股，转让价款合计为4.5亿元。按此价格计算，溢价超过1倍。泰禾智能最新股价为28.08元/股。

10月30日，由上海有色网信息科技股份有限公司（SMM）、山东爱思信息科技股份有限公司主办，Jakarta Futures Exchange 战略合作，云南锡业股份有限公司特邀协办，个旧市产业开发集团有限公司、个旧市千岛金属有限公司、红河州红投实业有限公司协办，红河州个旧鸿宁矿业有限公司、赣州虔顺新材料有限公司、广西华锡有色金属股份有限公司、江西自立环保科技有限公司、东莞市云德金属有限公司、云南乘风有色金属股份有限公司支持，深圳市华科工业有限公司、东莞市双元金属材料有限公司、东莞市绿志岛金属有限公司、红河永森矿业有限公司、东莞市腾辉锡业有限公司、江西新南山科技有限公司、PT Mitra Stania Prima、马鞍山市伟泰锡业有限公司、广东汉合有色金属有限公司、泓琛金属贸易（北京）有限公司、会昌县小山锡业有限责任公司、深圳市鹏凯新材料科技有限公司、云南云帆有色金属股份有限公司、深圳市永佳润金属有限公司、宝拓来焊料（常州）有限公司、赣州市开源科技有限公司、赣州市晶格新材料有限公司、无锡樊川锡业有限公司、深圳超富氢酒业科技有限公司赞助的 2024（第十四届）SMM锡产业链峰会 在深圳·龙岗珠江皇冠假日酒店圆满落幕。 本次会议包括主论坛、个旧锡产业智慧发展高峰论坛、锡产业技术与趋势论坛、发布&签约仪式、颁奖等多个环节。SMM还精心准备了圆桌访谈环节，邀请到行业多位知名大咖，企业高管等围绕拥抱新市场——全球锡发展的下一站，个旧锡都：产业升级与经济转型的对话等多个热点话题展开了激烈的思想碰撞！ 本次会议现场进行了隆重的个旧市锡价报价发布仪式、"上海有色网（个旧）交易服务中心"发布仪式、上海有色网&雅加达期货交易所(JFX)合作协议签约仪式、上海有色网交易中心&雅加达期货交易所(JFX)合作协议签约仪式。SMM与个旧市强强联合，共同发布SMM个旧锡价格，上海有色网与雅加达期货交易所将共同努力，推进亚洲锡价指数的建设，这些都将为锡产业链上下游企业提供更为精准的市场参考，也将为全球锡市场的健康发展注入新的活力。 本次大会汇聚了数十位行业专家、经济学家、学者、政府代表、海内外锡相关企业高管等共同探讨海内外宏观形势以及以旧换新政策对锡的影响；锡下游需求的变化和发展趋势；锡矿、锡锭进出口洽谈，锡加工技术交流等形成合作纽带，为国内企业向外发展提供方向。本次会议旨在为锡产业的繁荣和发展献计献策，共谋美好未来。 个旧市人民政府市长汪霞跟与会嘉宾分享了个旧市产业升级与招商引资的新机遇。个旧市因锡而立，因锡而盛，因锡而名，是云南省工业文明的发祥地，素有“世界锡都”之称，开采锡矿的历史有约2000年，是世界最大的锡生产加工基地，全国最大的锡化工中心、锡材中心和砷化工中心，有色金属采、选、冶等工艺技术处于世界领先地位。其从个旧概况、资源和人文优势、工业发展及展望以及上海有色网(个旧)交易服务中心及价格发布等角度对个旧吸引众多企业家投资落户的优势进行了阐述。 雅加达期货交易所（Jakarta Futures Exchange）首席执行官Stephanus Paulus Lumintang 对印度尼西亚锡工业的变化格局进行了论述。其表示：在锡交易所交易之后，所有来自印尼的锡交易都必须通过交易所进行，通过JFX锡交易平台，在公平有序的市场中提高锡价的透明度；更具竞争力的定价；逐步成为基准价格。其对JFX在锡交易中的作用以及印尼正成为锡价基准等内容进行了详细的介绍。 SMM光伏事业部高级分析师毛婷婷阐述：供大于求阶段可能将持续至2025年。在加速出清旧产品线、且在需求持续带动下，供需失衡将逐步减弱，预计组件供需在2026年出现好转。对于后续价格走势，需要观察组件库存消耗状况、排产趋势、以及上游原材料环节情况，组件价格在2025年末有望跌幅放缓或出现小幅反弹。对于光伏用锡需求展望：随着光伏组件功率提高，以及光伏降本持续深化，1GW组件焊带单耗将降低；光伏焊带由基材和表面涂层构成，基材是不同尺寸的铜材，表面涂层主要是锡合金。光伏焊带的性能会影响光伏组件中电流的收集和传导效率， 以及光伏组件的寿命。光伏焊带在组件成本中占比4.26%左右。 深圳市福英达工业技术有限公司总经理徐朴在对从跟随到创新，面对新挑战的中国锡焊料技术进行介绍时提及：中国焊锡料行业经历了从依赖进口到自主研发的转变，逐步形成了具有国际竞争力的产品线，实现了从追随者到竞争者的身份转变，并在全球市场上占据重要地位。随着微光电、光伏新能源等领域的发展，中国焊锡料企业推出了低温、中温无铅高可靠性焊料及超微锡膏等新材料，满足了AI、5G、物联网和新能源汽车等高精度和高可靠性应用的需求。全球市场扩展潜力巨大：焊锡料在智能手机、功率电子、物联网设备等领域的使用量持续增长，尤其在未来十年，随着5G基站和电动汽车市场的发展，锡膏市场预计将稳步扩展。 SMM锡高级分析师陈朋认为：近期，市场尤其关注锡矿供应的紧缺状况以及需求端的复苏情况。供应端：根据目前的市场信息，锡矿供应问题仍然是市场的焦点。尤其是在一些主要的锡生产国，如缅甸等地，政治经济环境的不稳定进一步加剧了供应的不确定性。因此，在预测期内，SMM预计锡的供应将保持相对紧张的状态。需求端：随着全球经济的逐步复苏，尤其是新兴市场的崛起，锡的需求呈现出稳步增长的态势。特别是在电子、新能源等高科技领域。在预测期内，锡的需求将继续保持旺盛。在2024年至2025年期间，沪锡价格将呈现震荡上行的趋势。供应端的紧缺和需求端的稳步增长将共同推动锡价上涨。然而，也应注意到市场中存在的不确定性因素，如宏观经济波动、政策调整以及市场情绪变化等，这些都可能对锡价产生短期冲击。 》点击回看大会现场视频直播 》点击查看大会现场照片直播 》查看本次峰会文字报道专题 大会开幕致辞 个旧市人民政府市长 汪 霞 》点击查看致辞详情 云南锡业股份有限公司董事长、总经理 刘路坷 》点击查看致辞详情 雅加达期货交易所首席执行官 Stephanus Paulus Lumintang 》点击查看致辞详情 SMM CEO 卢嘉龙 》点击查看致辞详情 发布&签约仪式 个旧市锡价报价正式发布 SMM与个旧市强强联合，共同发布SMM个旧价格，这是双方深化合作、互利共赢的又一重要成果。这一价格的发布，不仅将为锡产业链上下游企业提供更为精准的市场参考，也将为全球锡市场的健康发展注入新的活力。个旧市锡价格在双方代表SMM首席执行官 卢嘉龙，SMM价格与行业研究总经理王聪，个旧市人民政府市长汪霞，党组成员、管委会副主任杨睿的共同见证下发布上线！ 》个旧市锡价报价发布仪式隆重举行！【SMM锡峰会】 上海有色网（个旧）交易服务中心正式发布 为充分发挥个旧市以锡为主的有色金属产业优势，配套刚刚发布的“个旧锡价”，个旧市市委、市政府决定搭建以锡为主的有色金属现货交易服务中心，推动个旧市有色金属供应链的创新发展和转变经济发展方式，为建设区域性经济贸易中心奠定坚实基础。 此次，上海有色网金属交易中心在个旧市人民政府指导和支持下，与个旧市产业开发集团有限公司、红河州红投智慧物流有限公司深度合作，共同建设“上海有色网（个旧）交易服务中心”，配合锡都个旧，逐步建成面向全国、辐射南亚、东南亚地区的商品综合交易、结算和定价中心。自交易服务中心试运行以来，不足半月，已经有总计13家锡冶炼企业、选矿企业、商贸企业注册签约。 个旧市人民政府市长汪霞，党组成员、管委会副主任杨睿，个旧市产业开发集团有限公司董事长张建，上海有色网金属交易中心有限公司董事长董谌在 2024（第十四届）SMM锡产业链峰会 现场共同宣布“上海有色网（个旧）交易服务中心”正式上线！ 》上海有色网（个旧）交易服务中心正式上线！【SMM锡峰会】 上海有色网&雅加达期货交易所(JFX)合作协议签约 SMM和雅加达期货交易所 (JFX) 将共同探索金属交易、会展以及定价等方面的深度合作。在价格方面，上海有色网与雅加达期货交易所将共同努力，推进亚洲锡价指数的建设，不仅将有力推动双方业务的发展，更将为全球金属贸易格局注入新的活力。中国和印尼在全球锡生产和贸易中都发挥着关键作用。此次双方将推动亚洲锡价指数建设，建立地区的基准，满足锡行业对透明高效定价机制快速增长的需求，也强调中国与印尼在全球金属商品价值链中的领导地位。 SMM行业与研究总经理王聪、锡事业部总监宋雪成，以及锡事业部高级分析师陈朋；雅加达期货交易所业务负责人Suresh Mookiah, 雅加达期货交易所业务负责人Y. Kanca Surya、以及雅加达期货交易所首席Harwendro Adityo Dewanto在会议现场见证了SMM CEO 卢嘉龙和JFX首席执行官Stephanus Paulus Lumintang进行的上海有色网&雅加达期货交易所(JFX)合作签约仪式！ 》上海有色网&雅加达期货交易所合作协议签约仪式隆重举行！【SMM锡峰会】 上海有色网交易中心&雅加达期货交易所(JFX)合作协议签约 上海有色网金属交易中心董事长董谌和JFX首席执行官Stephanus Paulus Lumintang在会议现场进行了上海有色网金属交易中心&雅加达期货交易所(JFX)合作协议的签约。 上海有色网金属交易中心副总裁杨小楼，产品总监郑浩，上海有色网信息科技股份有限公司锡事业部高级经理张格，雅加达期货交易所业务负责人Suresh Mookiah，雅加达期货交易所Y. Kanca Surya生以及雅加达期货交易所首席Harwendro Adityo Dewanto在现场见证了上海有色网交易中心&雅加达期货交易所(JFX)合作协议签约。 》上海有色网交易中心&雅加达期货交易所合作协议签约仪式隆重举行！【SMM锡峰会】 颁奖 2024年SMM 1#锡价格采标单位授牌 》点击查看获奖详情 2024年SMM“锡光杯”锡焊料创锐之星 》点击查看获奖详情 2024年SMM“锡光杯”贸易诚信之星 》点击查看获奖详情 2024年SMM“锡光杯”锡焊料十佳品牌奖 》点击查看获奖详情 10月29日 主论坛 嘉宾发言 圆桌论坛：拥抱新市场--全球锡发展的下一站 主持人：SMM行业研究部总经理 王 聪 发言嘉宾： 云南锡业股份有限公司副总经理 陈雄军 红河州个旧鸿宁矿业有限公司董事/海外CEO 邓 超 红河州红投实业有限公司/个旧市凯盟工贸有限责任公司/红河州红投智慧物流有限公司/红河州红投永良矿业有限公司副总经理/总经理/董事长 管丹阳 绿科科技国际有限公司联席行政总裁 谢 玥 个旧市千岛金属有限公司总经理 张焕群 广西高峰矿业有限责任公司副总经理 赵元元 》点击查看访谈详情 发言主题：光 伏组件市场发展现状与未来趋势 发言嘉宾：SMM光伏事业部高级分析师 毛婷婷 光伏产业链概览 其对光伏产业链进行了介绍。 全球光伏需求趋势 新兴市场带动全球光伏装机量 各国政策形势变化影响增速 SMM 评述： 2024年全球光伏需求预计增长14%至440GW，增速略有下降。2024年H1，中国累计光伏装机量已达102.2GW，相比去年同期增幅30.3%，出现的并网消纳、土地合规审查问题、电力改革预期等使项目进程受到影响。美国、印度在H1的装机表现亮眼，但政策的变化恐对后续装机节奏有所抑制。欧洲需求整体放缓，电价滑坡和补贴减少导致H1装机同比下降。 乐观情况，若海外库存、中国并网消纳及合规审查、上网电价等问题持续优化，全球光伏新增装机规模有望成长至450GW，同比增幅18%。 光伏需求增长平缓，供需失衡短期内难以改善，市场发展喜忧参半 2020-2023年，光伏市场需求飞速增长，尤其经历能源危机爆发期，带动光伏组件需求猛增，各环节供应缺口打开，企业扩产步伐加大。 2024年，光伏市场进入发展成熟期，光伏组件需求趋于平缓，供应链竞争态势明确，企业间为抢占市场份额开启价格战。 2024年起供需比提升显著，中国光伏四大主材产能过剩现象非常明显。随着更多新技术带来的产能不断上线，产能过剩问题短期内难以轻易解决。过剩的产能或引发行业竞争激烈，并且导致全球光伏价格在未来几年内维持在低位。企业正在寻求新兴市场转移重心，行业正面临 “优胜劣汰”。 光伏组件市场发展现状 光伏组件：中国组件市场竞争激烈，产能集中度将进一步攀升 2023年国内组件产量达到508.06GW，全年同比增加64.4%，组件产量的明显增长主要得益于终端装机需求的迅速增长。2024年H1国内组件产量达到278.8GW，与去年同期同比增加27.3%。 中国组件市场经历产能飞速扩张阶段后，当前正处于暂时性供需失衡，组件企业竞争激烈，一线、二线企业格局已然成型。随着市场竞争环境更加激烈，企业开始出现淘汰赛。一线企业依靠品牌、渠道、成本等优势保持市场份额，后段组件企业或面临产能出清、退出市场的风险。下半年组件企业出货量压力下，竞争继续加剧，一线企业集中度将持续攀升。 》SMM：光伏组件未来趋势、价格走向及光伏用锡需求展望【SMM锡峰会】 发言主题：挑战与破局—中国宏观经济展望 发言嘉宾：南华期货首席经济学家兼董事总经理 朱 斌 发言主题：印度尼西亚锡工业的变化格局 发言嘉宾：雅加达期货交易所首席执行官 Stephanus Paulus Lumintang JFX在锡交易中的作用 确保价格透明。 通过JFX锡交易平台提供公平有序的市场。 为构建更加规范、透明的锡产业做出贡献。 与印尼当局和全球买家合作，提升印尼锡在全球市场的合法性。 为锡及相关行业提供价格参考。 引发市场对印尼锡价格走势的兴趣，进而打造印尼锡价格基准。 印尼正成为锡价基准 》JFX：印度尼西亚锡工业的变化格局【SMM锡峰会】 发言主题：全球锡供应和市场展望 发言嘉宾：云南锡业股份有限公司市场运营中心分析师 张哲语 发言主题：欧洲和非洲初级锡石生产的发展——即将出现的新来源 发言嘉宾：Intra-Pax LLC战略与国防金属专家 Joseph G. Miller Esq 非洲产量增长 其对Atlantic Tin/Kasbah Tin摩洛哥开发项目、尼日利亚手工生产9000吨/年、乌干达Woodcross资源冶炼厂和矿山：1000吨/年、First Tin Tellerhaüser锡项目（新建）、Cornish Metals South Crofty矿山（历史矿山）开发 1.25%、Fenix Metals冶炼厂4500吨/年、Aurubis Beerse再生锡 10,000吨/年、Elementos业/Oropesa矿（历史矿山0.40%）等内容进行了阐述。 限制其他金属的出口、锡在国内的价值评估、冶炼流程简单、与镍发展情况相比、乌干达和卢旺达的新冶炼厂、印度尼西亚转向终端产品、加大对国内生产的支持力度。 精矿市场供应紧张、铜矿加工费（（TC））为负值、 新冶炼厂正在减少供应、残渣中有价值吗？ 全球回收工作力度日益加大；从废旧电子电器和其他来源中回收；uicore加工废弃电子电器重物料以提取金属；比利时Aurubis Beerse公司扩产；美国只有再生冶炼厂；市场高度分散，有25家以上的生产企业专注于锡/铅焊料产品。 》欧洲和非洲初级锡石生产的发展——即将出现的新来源【SMM锡峰会】 发言主题：AI 与新能源时代中的锡焊料应用前景 发言嘉宾：北京康普锡威科技有限公司副总经理 刘希学 背景概述 1. 1 基本概念 AI（人工智能，Artificial Intelligence）： 最早诞生于1956年的达特茅斯会议，指赋予机器类似于人类智能的能力—学习能力。广义上，AI是指让计算机的行为在某种程度上模仿人类智能。AI涉及构建能够学习、理解、规划、感知、推理并与环境互动的系统。应用范围极为广泛，几乎触及生活的每个领域。AI大模型的搭建与训练对数据和算力提出较高要求，海量的优质数据 提供依靠物联网，海量的数据处理依靠大算力，这对物联网领域的电子设备以及作为AI算力载体的半导体的需求加速攀升。 新能源： 指传统能源之外的各种能源形式。指刚开始开发利用或正在积极研究、有待推广的能源，如太阳能、地热能、风能、海洋能、生物质能和核聚变能等。发展新能源是实现我国双碳目标和应对全球气候变化的重要途径。新能源产业的高质量发展对实现双碳目标和应对气候变化意义重大。其中光伏产业已成为我国少有的形成国际竞争优势、实现端到端自主可控、并率先成为高质量发展典范的战略性新兴产业，也是推动我国能源变革的重要引擎。而新能源汽车作为分布式储能单元，朝电动化、网联化、智能化发展趋势发展。这对光伏组建、车子电子等新能源核心部件需求加速。 1.2 锡焊料在产业链中所处的位置 1.3 锡焊料在产业链中的作用 锡焊料（互连焊料），是决定现代电子制造水平的关键材料之一 广泛应用于新能源与电子信息产品各级封装/组装，是基板与元/器件之间，以及元器件与元器件间的冶金学桥梁和纽带，承担着机械互连、电互连、热互连等多重作用。 1.4 锡焊料的应用形态 根据不同的应用场景，需要不同的产品形态 AI与新能源时代中的锡焊料行业发展机遇 2.1 锡的供需情况 中国是产锡大国，前景好、整体供需属弱平衡状态、再生锡具有发展前景。 2.4 新能源用锡焊料需求测算 根据行业经验，光伏组件的典型功率密度约为100-200瓦/平方米。1GW用锡约85吨。新能源汽车单车用锡0.7千克。测算2025年光伏、新能源汽车等新需求占比将从2021年的占比10.84%增至26.06%。 1）焊料在光伏行业中的用量测算 》新机遇 新挑战：AI与新能源时代中的锡焊料应用前景【SMM锡峰会】 10月30日 个旧锡产业智慧发展高峰论坛 嘉宾发言 发言主题：个旧市产业升级与招商引资的新机遇 发言嘉宾：个旧市人民政府市长 汪 霞 世界锡都 宜居个旧 个旧市产业发展及转型情况 一、个旧概况 “锡都”：因锡而立，因锡而盛，因锡而名 个旧概况——区位优势 中国云南省的东南部、滇南中心城市核心区。 幅员面积1557.5平方公里，常住人口41.45万。 作为云南建设我国面向南亚东南亚辐射中心的前沿门户：北融滇中、南接越南、东进两广、西通缅老。 个旧概况——气候宜人 ► 气候宜居 文旅产业活力进发：年均气温16.4℃、海拔1668米。 ► 个旧市是世界上少数几个位于北回归线上的城市之一，气候属亚热带山地季风型气候。 个旧被国家气候中心评为中国气候宜居城市、中国气象局评为全国避暑旅游目的地、空气质量优良率达98%以上、优于国家Ⅱ级标准、中国天然氧吧。 个旧概况——生物资源 个旧的崇山峻岭蕴藏着丰富生物资源。 云南物种的80%可在个旧找到、200多种树种、具有开发价值的野生药材、花卉四百余种。 依托丰富的生物资源，我市以“一瓶奶、一袋米、一尾鱼”为突破口，持续做大高原特色农业。 乍甸乳业成为国家级重点农业龙头企业。 袁隆平超级杂交水稻示范基地连续5年亩均产值达1100公斤以上；朱有勇院士“旱地优质稻”推广种植5200亩以上；个旧市大红屯粮食购销有限公司成为云南省最大的粮油加工企业。 现代渔业示范基地——陆基圆池循环水养殖技术走在全省前列。 个旧概况——资源优势 个旧拥有丰富的矿产资源，以锡为主的多金属超大型矿区有2000多年采矿史。已探明锡、铜、铅、锌、钨、铋、镓、镉、银等有色和稀贵金属矿产28种，拥有有色金属储量500万吨。 个旧概况——医疗康养资源 优质医疗资源更加富集：市内已建成三级甲等医院3家。全州唯一的全国紧密型医共体试点县市。 优质康养环境：诸如含锶尼格“蓝色温泉”、含氡丫沙底温泉。 个旧概况——人文资源 深挖锡文化历史，建设幸福宜居之城。 二、个旧工业 (一)工业基本情况 ►个旧具有完整的有色金属全产业链 具有原矿采掘能力300万吨/年、选矿产能500万吨/年、有色金属冶炼产能100万吨/年。 完备的锡全产业链：采矿⇒选矿⇒冶炼⇒型材加工⇒深加工⇒新材料 ►个旧市有色金属生产状况 2021年十种有色金属产量70.5万吨，2022年十种有色金属产量72.62万吨，2023年十种有色金属产量72.38万吨。 锡工业占地区生产总值比重为26.7%，拥有锡产能15万吨/年、、锡化工2.6万吨/年。 全球最大的锡生产加工基地，国家新型工业化锡新材料示范基地，全国最大的锡化工、砷化工、锡材中心。 ►个旧综合回收利用 个旧市以技术创新为引领，以工业固废源循环利用为主线，依托2700万吨冶炼废渣和2.5亿吨尾矿资源，大力推动重点行业工业固废源头减量和规模化高效综合利用。 2023年，个旧市工业固体废物利用实物量达到458万吨，综合回收稀贵金属近700吨。 》个旧市产业升级与招商引资新机遇【SMM锡峰会】 发言主题：全新生态平台，助力锡都建设——个旧交易服务中心亮点介绍 发言嘉宾：上海有色网金属交易中心有限公司董事长 董 谌 发展历程 奖项与荣誉 市政府助力创新发展 上海市市长龚正赴金属交易中心开展专题调研 2024年10月10日，上海市委副书记、市长龚正赴上海有色网金属交易中心开展专题调研，了解企业的经营运行情况，倾听意见和建议，助力企业实现更好更快发展。 红河哈尼族彝族自治州州委副书记、州长罗萍访问上海有色网金属交易中心 2024年10月24日，云南省红河哈尼族彝族自治州，州委副书记、州长罗萍率州政府考察组到上海有色网金属交易中心，详细了解公司运营模式、业务开展等情况，协调对接筹建上海有色网（个旧）交易中心相关事宜。 个旧市市委书记沈焕然带队访问上海有色网金属交易中心 2024年10月16日个旧市委书记沈焕然带队访问上海有色网金属交易中心，就上海有色网（个旧）交易中心筹建和平台金融服务工作进行了深入交流。 平台模式 用技术工具打造安全、高效、低成本的大宗现货交易平台，并为供应链金融搭建底层系统 》全新生态平台 助力锡都建设——个旧交易服务中心亮点【SMM锡峰会】 圆桌论坛：个旧锡都：产业升级与经济转型的对话 主持人：上海有色网金属交易中心有限公司副总裁 杨小楼 发言嘉宾： 云南锡业股份有限公司副总经理 陈雄军 红河州红投实业有限公司/个旧市凯盟工贸有限责任公司/红河州红投智慧物流有限公司/红河州红投永良矿业有限公司副总经理/总经理/董事长 管丹阳 个旧市大屯林云选厂、个旧市盛云有色金属有限公司副总经理 李 波 云南锡业锡化工材料有限责任公司 副总经理 林 俊 个旧市千岛金属有限公司总经理 张焕群 》点击回看访谈详情 锡产业技术与趋势论坛 嘉宾发言 发言主题：锡市场的当前态势与未来趋势深度分析 发言嘉宾：SMM锡高级分析师 陈 朋 供应端分析—锡矿&锡锭 锡矿环节：全球储量主要集中在中国、印尼、缅甸、澳大利亚、巴西、玻利维亚等地 • 2023年全球锡矿资源储量为430万金属吨，全球锡资源储量理论可开采年限较低，2023年仅为14.4年。 • 全球锡储量主要集中在中国、印尼、缅甸、澳大利亚、巴西、玻利维亚等国家。 锡矿环节：全球锡矿产量亦主要集中于高储量的国家 2021年、2022年2023年全球锡矿产量分别为30.5万、31万、30.8万金属吨。 • 全球锡矿产量主要集中在中国、印度尼西亚、缅甸、刚果（金）等国家。 锡矿环节：国内锡矿供应量连续两年增加，从缅甸进口锡矿量约占国内锡矿供应总量的30% 2021年和2022年国内锡矿供应总量分别为13.8万金属吨和15.1万金属吨，增速分别为0.88%和9.59%，受缅甸佤邦停采锡矿影响。 锡矿供应： 2023国内实际锡矿供应量达14.59万金属吨，且从分布地区来看，海外进口锡矿中缅甸仍为主要供应地区。随着全球范围内资源开发进程推进，除传统的中国及缅甸等地，以刚果（金）、尼日利亚等非洲国家锡矿进口占比逐步增长，后期有望补充中国、缅甸等国家因品味下降带来的供应缺口。 锡矿环节：国内锡矿年产量呈下降趋势，储量集中于云南、湖南、广西等地 • 国内锡矿年产量呈逐渐下降趋势，2021年和2022年国内锡矿产量分别为8.2万金属吨和7.8万金属吨，增速分别为-4.74%和-5.66%，2023年国内锡矿产量为6.7万金属吨，增速为-5%。 • 中国锡矿储量主要集中于云南、湖南、广西等地。 锡矿环节：2024年锡矿进口量持续下滑下滑，2024年1-9月份锡矿进口量累计同比减少31.05%，后续佤邦持续禁矿或将再度影响锡矿进口量级 • 2022年和2023年国内锡矿进口受锡价上涨带来高利润水平影响而分别增长至7.3万金属吨和7.9万金属吨，增速分别为32.29%和8.36%，预计2024年进口量受缅甸佤邦禁矿影响而减少为6.3万金属吨，增速为-20.61%。 • 2024年国内锡矿进口量逐步减少，若佤邦当局持续禁矿，后续锡矿紧缺局势将愈加严重。 锡矿环节： 2024年上半年从缅甸进口锡矿量大幅下滑，预期年前难有增量 • 2023年国内从缅甸进口锡矿量约占锡矿进口量的72%，而截止2024年9月份，国内从缅甸进口锡矿量在锡矿进口量的占比下降至53%。且有持续下滑的态势。 • 自2023年缅甸佤邦开始实施禁矿，缅甸佤邦地区锡矿库存持续下降，近乎清空。自2024年二季度开始从缅甸进口锡矿量保持历史低位，预计锡矿紧缺情况将延续至年底。 缅甸佤邦禁矿的历史节点分析 》SMM：供应紧缺和需求稳增将推动锡价重心上移 需警惕短期扰动因素【SMM锡峰会】 发言主题：有色金属期货市场的发展与创新 发言嘉宾：国金证券金属材料首席分析师 李 超 发言主题：白银与铅：全球经济脉动中的金属市场分析与预测 发言嘉宾：万洋集团有限公司投研总监 晨 腾 白银的分析与预测 2.1 黄金的理解 长期：商品既是黄金的生产成本，又是货币等价物的衡量标的。 需求：央行的购金需求、黄金的持有机会成本。 2.2 黄金与白银 金银比：清朝金银比10，六十年代维持在20——30，70年代之后区间抬升到40——100。 白银产业链图 2.3 白银的基本面——供应 供应： 2023、2024年连续两年供应负增长，两年增速都是——1%。 从2024年开始逐渐有新增矿山投产，考虑到现有矿山的枯竭，短期产量预期难以明显修复。 2.3 白银的基本面——需求 需求： •2023、2024年，增速分别为——7%和2%。 •增量几户全部由光伏贡献，2024年光伏用银占比预估达到19%。 光伏：全球装机量由高增速步入低增速时代，技术变革带来单位耗银的下降。 其对电子消费、焊料、首饰、电工合金等各下游消费情况进行了预测。 2.3 白银供需平衡表 平衡： •2021——2024年连续四年全球白银市场处于短缺状态。 •未来展望依旧为短缺，缺口可能逐步缩小。 铅的分析与预测 3.1 铅与其他商品 “特立独行”的内盘铅 •下游消费90%集中于铅酸电池，而电池中又主要集中在存量的替换市场，受宏观政策和经济的影响极小；产业格局独特，上下游对价格敏感，供需都对价格弹性很大，导致产业自身对价格的话语权特别强；下游高度垄断，前2大下游可以占到总消费的50%以上；产业外资金参与度较低，持仓大部分时间较低。 “随大流”的外盘铅 •供需主要以电池——废电池——再生的内循环为主，基本面矛盾不突出；产业基本以长单为主，对盘面参与度极低；产业外资金参与度较高，在纳入彭博商品指数后，商品CTA资金占比进一步拉大,容易导致和其他有色同涨同跌。 》白银与铅：全球经济脉动中的金属市场分析与预测【SMM锡峰会】 发言主题：锡基焊料发展前沿趋势及未来增长点的探索 发言嘉宾：深圳市唯特偶新材料股份有限公司产品经理 郭万强 锡基焊料行业现状分析 行业发展背景 锡基焊料的应用领域：消费电子、家电、IT、通信安防、工业设备、汽车、医疗半导体、航天航空、军工电子。 全球市场概述：市场规模持续扩大、东南亚市场增长迅速、欧美市场需求稳定。 我国锡基焊料产业现状：产能-国内-东南亚-转移、产品质量不断提高、产业链日趋完善。 行业政策与法规：国家支持新材料发展、环保政策影响产业升级、标准化进程不断推进。 市场需求分析 行业需求量变化趋势：需求量逐年上升，受宏观经济影响波动，新兴应用领域需求增加。 细分市场需求分析：电子制造业需求稳定，家电市场增长放缓，新能源领域需求潜力大。 市场竞争格局：竞争激烈，价格竞争明显，国产品牌逐渐崛起，市场集中度提高。 市场增长率预测：预计未来几年保持增长，增长速度取决于新兴应用，行业整合将加快。 技术创新现状 锡基焊料技术进展：无铅化技术持续发展，高性能焊料研发加快，环保型焊料受到关注。 国内外技术差距分析：国外技术领先，我国发展速度加快，国产化进程加快，机会更多，技术创新投入增加，重视研发。 技术创新对行业的影响：提高产品质量，降低生产成本，促进新产品开发。 技术发展趋势：无铅化-可靠性提升(高温+低温化)，高性能焊料需求增加，焊料+胶黏剂复合。 锡基焊料前沿趋势 锡基焊料前沿趋势 需求持续增长： 》锡基焊料发展前沿趋势及未来增长点探索【SMM锡峰会】 发言主题：从跟随到创新，面对新挑战的中国锡焊料技术 发言嘉宾： 深圳市福英达工业技术有限公司总经理 徐 朴 中国锡焊料工业的发展回顾 共和国初期（1950年代） 主要产品类型：以锡条，锡丝为主的SnPb（锡铅）合金产品。产品应用场景： 军工、无线电通信等电子设备制造。 改革开放时期（1980年-2000年） 合金种类：以Sn63Pb37,Sn60Pb40。 焊料产品：锡条，锡丝，电镀锡球。 主要应用场景：开始逐渐大量使用焊锡料在家用电子产品行业。例如：消费电子（音响，录音机等，电风扇)、家电（黑白电视机，冰箱，洗衣机等）和通信设备（收音机等）。 WTO时代（2000年-2015年） 行业发展特点：在2000年至2015年间，中国焊锡料行业通过丰富的产品线、多样化的技术方案和强大的生产能力，奠定了自身在全球制造业中的重要地位，但在合金种类和产品形式方面仍在追随国外同行，处于模仿学习阶段。 主要产品： • SnBi（锡铋）合金焊料等低温焊料。 • RoHS标准下的SAC305（SnAgCu）和SAC0307等新配方无铅焊料。 • 以锡粉为基础制成的锡膏出现，并开始被广泛应用于SMT焊接工艺。 • BGA球和焊片是这一时期的新产品，相比传统焊锡料，实现了高密度封装和更好的电气性能。 应用场景： • 消费电子：手机、笔记本电脑、电视机、LCD灯等消费类电子产品的组装与制造。表面贴装技术（SMT）的应用带来了大量锡膏需求。 • 汽车电子：安全系统、动力控制和娱乐系统。 • 半导体与芯片封装：B集成电路、微处理器和存储芯片的封装。 • 通信设备：通信基站设备、路由器和交换机等领域。 微光电时代与光伏新能源时代（2016-2024年） ►主要产品类型：1. 低温&中温无铅高可靠焊料，2. 超微锡粉&超微锡膏，3. 特殊合金预成型焊片。 ►行业发展特点：创新导向的全球竞争 中国焊锡料企业通过创新研发，推出了一系列高性能焊料，如低温锡铋合金、超微焊料，和高可靠性的无铅焊料产品。这些创新材料不仅满足了国内市场需求，还在全球市场上具备了强大的竞争力，与全球五大焊锡料巨头开始了（千住、Alpha、铟泰、贺利氏、Tamura）同台竞技。 》焊锡料全球市场扩展潜力巨大 未来十年锡膏市场预计将稳步扩展【SMM锡峰会】 发言主题：多源复杂冶金工业固废高值化循环回收锡等有价金属 发言嘉宾：浙江遂昌汇金有色金属有限公司高级工程师、总工程师、副总经理 曹海宙 背景 锡的重要性 锡等有色金属是国民经济的重要基础材料和国防军工产业的战略支撑材料，在传统领域和新兴领域都得到了广泛的应用，是现代工业不可或缺的材料。 锡的消费结构 近年来，随着5G射频器件、AI、汽车电子等产业的发展，以及光伏组件和LED封装材料的大规模应用，锡材料越来越受到人们的青睐。 有研究预测，未来15年中国锡的累计需求达到277万吨，超过过去20年累计消费量的总和。 锡的消费量 随着新兴产业发展，锡出现供不应求的情况，预计到2025年全球精炼锡的供需缺口将达到2万吨。 在汽车行业复苏，算力与光伏双加持的背景下，精锡需求空间打开。 焊料、锡化工、马口铁、铅酸电池等领域用锡消费量预计均将保持上升态势。 我国锡矿资源现状——供应端缺口大，亟需从二次资源中回收锡 近年来中国锡矿储量整体收缩，2023年受缅甸佤邦禁令影响，中国锡矿进口总量受到一定影响。 在国内锡矿资源保障能力严重下滑等因素的影响下，中国锡矿进口依赖度约 40-45%。根据海关统计数据平台，2023 年中国自缅甸的进口锡精矿 18.05 万吨（实物量），占锡矿进口总量的比重高达 73%。 冶金固废中Sn资源丰富但回收利用率不高 冶金工业固废中含有丰富的Sn等有价金属，据不完全统计，我国每年冶金固废产量高达20亿吨，综合利用率仅17.5%，而当前锡回收原料主要以加工产生的含锡金属废料为主。 国内再生锡企业发展现状：我国含锡废料的回收多为从事废旧金属再生回收商家的捎带业务，国内有资质从国外引进先进处理设备的废物环保处理企业考虑到废锡料少且供给持续性较差，难形成规模效应，而不敢对其处理投入过多资金，这从客观上限制了对当期能回收到的废料的加工处理。 》技术分享：多源复杂冶金工业固废高值化循环回收锡等有价金属【SMM锡峰会】 发言主题：先进封装的发展趋势 发言嘉宾：齐力半导体(绍兴)有限公司总经理 谢建友 实体企业考察 东莞市千岛金属锡品有限公司 点击查看考察详情： 》2024（第十四届）SMM锡产业链峰会名企参观——东莞市千岛金属锡品有限公司 东莞市绿志岛金属有限公司 点击查看考察详情： 》2024（第十四届）SMM锡产业链峰会名企参观——东莞市千岛金属锡品有限公司 供需交流会 发言主题：马来西亚矿产资源和投资环境 发言嘉宾：马来西亚-中国商务理事会马中高级别业务协作委员会副主席、马来西亚海上丝绸之路研究学会的会长、马华公会一带一路中心副主席 邓海强 一，马来西亚的基本状况 马来西亚的基本状况 1.首都为吉隆坡，马来西亚共分东、西为两大部分。国土面积33.04平方公里。 2.人口：约3430万.其中马来人67.4%，华人24.6%，印度人7.3%，其他种族0.7%。 3.语言：马来语为国语，通用英语，华语（包括普通话，粤语，潮州话，客家话，闽南语，福州话）使用较广泛。故马来西亚华人都自诩为“语言天才”。 4.宗教伊斯兰教为国教，其他宗教有佛教、印度教、天主教和基督教等。 5.人均国民收入GPD（国际美元, 2023年)，11650美元,与中国差不多。 马来西亚简介 自然风光优美；自然资源丰富；政治和社会稳定；土地和蓝领阶层人工便宜；以农林渔业、矿产业，旅游业为主要经济，以优越的自然资源和良好的营商环境，吸引着世界各地的投资商。 二，马来西亚在“一带一路”中的地位 马来西亚在“一带一路”中的地位 三，马来西亚与中国和广东的关系 马来西亚——中国关系 从1974年开始，有近50年成功的外交联系。 政策沟通、设施联通、贸易畅通、资金融通、民心相通。 马来西亚是中国在东盟地区的最大贸易伙伴；中国是马来西亚最大贸易伙伴；2023年，在世界贸易中马来西亚是中国的第七大贸易伙伴、第十大出口目的地、第八大进口来源。 马来西亚与广东的合作 马来西亚对中国的投资总额约11.3亿美元。近年，中国在马总投资超越16.1亿美元，至少10%来自广东。 》马来西亚矿产资源和投资环境【SMM锡峰会】 企业面对面 大会签到交流 》点击回顾会议精彩瞬间 至此， 2024（第十四届）SMM锡产业链峰会 圆满落幕！ 感谢您对本次峰会的关注和支持！我们明年再聚~ 》2024（第十四届）SMM锡产业链峰会专题报道 》【直播】中国宏观经济、全球锡市场展望 光伏组件未来发展 印尼锡工业变化 》【直播】个旧产业升级与招商引资新机遇 有色、贵金属预测 锡未来趋势 最新技术分享

10月29日，中国能建中电工程华北院成功中标云南省松桂东庄片区光伏发电项目EPC总承包工程。 松桂东庄片区光伏发电项目由中电工程（鹤庆）新能源有限公司投资建设，为云南省2023年第一批新能源建设清单项目。项目位于云南省大理州鹤庆县金墩乡和松桂镇境内，工程规划容量80兆瓦，总占地面积1517.27亩，配套建设一座220千伏升压站。本项目升压站同时也是华能松园村光伏发电项目和国能三折箐光伏发电项目的汇集点，送出线路采用1回220千伏线路接入220千伏羊龙潭变。 项目建成后，预计年上网发电量为141245.9兆瓦时，与燃煤电厂相比，以供电标煤煤耗302.5克/千瓦时计，每年可节约标煤4.27万吨，相应每年可减少多种大气污染物的排放，其中减少二氧化硫排放量约23.09吨，氮氧化物排放量约26.29吨，烟尘排放量约4.71吨，将大大减少对环境的污染，同时还可节约大理淡水资源，每年节约淡水17.79万立方米，对于当地的环境保护、减少大气污染具有积极的作用，具有明显的节能、环境和社会效益。

10月31日，全国新能源消纳监测预警中心公布9月各省级区域新能源并网消纳情况，9月光伏发电利用率光伏97.9%，风电96.8%。 详情如下： 根据《国家能源局关于2021年风电、光伏发电开发建设有关事项的通知》（国能发新能〔2021〕25号），为引导新能源理性投资、有序建设，现将2024年9月各省级区域新能源并网消纳情况公布如下。

10月31日，工信部印发关于《水泥玻璃行业产能置换实施办法（2024年本）》的通知。《实施办法》坚持系统思维、问题导向，鼓励先进、淘汰落后，对不同区域、不同品种实施差异化政策，优化产业布局，提升绿色低碳水平。 修订的主要内容：一是加严水泥置换要求，明确水泥熟料低效运行产能不能用于置换、用于新建项目置换的水泥熟料产能不能拆分转让等。二是完善产能核定方式，取消以水泥回转窑窑径和玻璃日熔化量为依据核定产能的规定，推动备案产能与实际产能统一。三是实施地区差异管理，明确对位于国家大气污染防治重点区域或前三年水泥熟料平均产能利用率低于50%的省份新建水泥熟料生产线，原则上不得从省外置换产能等。四是简化跨地区产能转出程序，位于国家大气污染防治重点区域或同一法人企业集团内部的产能跨省转出，可不报转出地省级工业和信息化主管部门公示、公告。五是加强与能效环保政策协同，明确能效达不到基准水平要求的产能不能用于置换等。《实施办法》自2024年11月1日起施行。 其中，《实施办法》提到，未开展产能置换的光伏压延玻璃产能，或不超过150吨/天的工业用平板玻璃产能，不能用于产能置换。 此外，在平板玻璃产能置换比例中指出，位于国家大气污染防治重点区域和非大气污染防治重点区域平板玻璃产能置换比例分别不低于1.25:1和1:1，产能置换比例按建设地点区域界定。以下情形除外：（一）同一法人同一厂区内产能置换比例为1:1。（二）鼓励光伏压延玻璃项目通过产能置换予以建设。通过产能置换方式建设的置换比例按照上述规定执行，该产能可用于再次置换。 点击跳转原文链接： 工业和信息化部关于印发《水泥玻璃行业产能置换实施办法（2024年本）》的通知

10月30日，中国能建电子采购平台发布中国能建2024年度光伏组件集中采购招标中标候选人。共计22家企业入围，隆基乐叶光伏科技有限公司、一道新能源科技股份有限公司、晶科能源股份有限公司、协鑫集成科技股份有限公司、英利能源发展有限公司、东方日升新能源股份有限公司、天合光能股份有限公司、常熟阿特斯阳光电力科技有限公司、合肥晶澳太阳能科技有限公司、通威股份有限公司、唐山海泰新能科技股份有限公司、正泰新能科技股份有限公司、湖南红太阳新能源科技有限公司、中节能太阳能科技(镇江)有限公司、大恒能源股份有限公司、宁波欧达光电有限公司、弘元绿色能源股份有限公司、中能建华东电力装备有限公司、安徽华晟新能源科技股份有限公司、安徽国晟新能源科技有限公司、国电投新能源科技有限公司、上海电气集团恒羲光伏科技（南通）有限公司。 招标公告显示，主要型号为P型182mm单晶组件、P型210mm单晶组件、N型182mm单晶组件、N型210mm单晶组件，异质结HJT组件,预估采购数量17000MW。按照光伏组件类型及投资方式拟按10个标包招标，具体情况如下：(001)工程承包项目所需P型182mm单晶组件;(002)工程承包项目所需P型210mm单晶组件；(003)工程承包项目所需N型182mm单晶组件；(004)工程承包项目所需N型210mm单晶组件；（005）工程承包项目所需异质结HJT组件；(006)自主投资项目所需P型182mm单晶组件；(007)自主投资项目所需P型210mm单晶组件；(008)自主投资项目所需N型182mm单晶组件；(009)自主投资项目所需N型210mm单晶组件；（0010）自主投资项目所需异质结HJT组件，潜在投标人可以对某一标段或全部标段进行投标，兼投兼中。

10月30日晚间，天合光能发布2024年第三季度业绩报。 财报显示，该公司前三季度实现营业收入631.47亿元，同比下降22.16%；净利润为-8.47亿元，同比下降116.67%。 单季度来看，该公司第三季度净利润为-13.73亿元，同比减少189.31%，环比由盈转亏。 天合光能表示，报告期内，受光伏产业链供需影响光伏组件相关产品售价同比下降，光伏产品盈利能力下降。 不过 从第三季度来看，该公司现金流与存货均有所好转 。 其前三季度经营活动产生的现金流量净额由上半年的-1.57亿元提升至38.32亿元。 截至2024年9月30日，天合光能存货为264.13亿元；其第三季度存货减少36.04亿元，不过相比于去年底存货仍增加30亿元。 同日（10月30日），该公司披露的计提资产减值公告提到，2024年第三季度公司计提各类信用及资产减值准备共计7.43亿元，其中存货跌价损失及合同履约成本减值损失为4.25亿元。 技术方面，今年10月20日，天合光能宣布，其自主研发的高效N型i-TOPCon电池，经德国哈梅林太阳能研究所（ISFH）下属的检测实验室认证，最高电池效率达到25.9%，创造了大面积产业化n型单晶硅TOPCon电池效率新的世界纪录，这是天合光能第27次创造和刷新世界纪录。 近期，光伏行业持续呼吁强化行业自律，防止“内卷式”恶性竞争 。尽管目前尚未出现明显的市场出清迹象，但新项目的推迟实施或一定程度减轻行业过剩情况。 以天合光能来看，9月30日，该公司公告，将公司募投项目“年产35GW直拉单晶项目”中的二期15GW达到预定可使用状态的日期进行延期，由原计划的今年12月完工调整为延期至2026年6月。 近期，天合光能公告，持股5%以上股东深圳市宏禹信息技术有限公司因自身发展和资金需求，计划自公告之日起十五个交易日后的三个月内，通过大宗交易方式减持不超过公司总股本0.5%的股票，即不超过1089.68万股。 《科创板日报》记者注意到，根据天合光能三季报披露， 其十大流通股东发生了部分变化 ：1位股东新进、1位股东退出、3位股东增持、2位股东减持。其中，在新进的流通股东中，吴春艳本期持有1.229亿股，占流通股比例5.64%。增持的股东中，华夏上证科创板50成份ETF本期较上期自持股份增持1.55%至8336万股；香港中央结算有限公司本期较上期自持股份增持24.18%至5921万股；易方达上证科创板50ETF本期较上期自持股份增持27.88%至5132万股。

受益于政策利好，今日港股光伏股多数走强。截至发稿，信义光能(00968.HK)、协鑫科技(03800.HK)、福莱特玻璃(06855.HK)分别上涨4.16%、3.61%、2.32%。 注：光伏股的表现 消息方面，10月30日，国家发展改革委等部门发布关于大力实施可再生能源替代行动的指导意见。《意见》提出，全面提升可再生能源供给能力。加快推进以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风电光伏基地建设，推动海上风电集群化开发。科学有序推进大型水电基地建设，统筹推进水风光综合开发。 此外，近日中国光伏行业协会通过官微发布通告——《光伏组件当前成本分析：低于成本投标中标涉嫌违法》，同时公布测算2024年10月份的光伏组件最低含税成本：0.68元/W。 华创证券的分析指出，在10月22日中节能2024年度光伏组件框架协议采购的开标中，投标均价为0.694元/W，报价范围在0.675至0.722元/W之间，最低价不低于行业协会公布的最低投标价，并且相较于9月中旬的报价有所上升，显示行业协会的倡议已初见成效。 随后有消息指出，自29日起，隆基绿能光伏组件价格上涨1-2分/瓦，截至目前，包括天合光能、晶科、通威、晶澳在内的头部组件企业出货价格均已向上微调1-3分/瓦。 对此头部组件企业负责人表示，反内卷会议后，涨价是趋势。低价竞争会引发产品质量问题，一些企业为了降低成本，可能会在原材料采购、生产工艺等环节偷工减料，从而影响光伏组件的质量和性能。 机构称光伏行业协会提出的“防内卷”倡议有助于行业的长期健康发展 中信证券在其研报中提到，光伏行业协会提出的“防内卷”倡议有助于行业的长期健康发展。国内1至9月的光伏发电量和新增装机数据均高于全国电力行业的平均水平。在风光大基地持续建设的背景下，预计四季度光伏装机量将继续增长。尽管产业链价格仍面临压力，但8月组件招标量已显著增加，加之外围政策可能的边际改善，中信证券认为产业链各环节已具有较大的投资价值，并建议关注那些竞争格局明确、受益于技术迭代、量增及盈利能力提升的优质辅材龙头企业。 交银国际则指出，在行业经历严重亏损后，对供给侧改革的呼声日益高涨。该机构预计政府可能会出台提高电耗标准等政策，以加速行业供给出清和售价回升，并强调颗粒硅的低电耗优势。

10月30日，在由上海有色网信息科技股份有限公司、山东爱思信息科技股份有限公司主办，Jakarta Futures Exchange 战略合作，云南锡业股份有限公司特邀协办，个旧市产业开发集团有限公司、个旧市千岛金属有限公司、红河州红投实业有限公司协办，红河州个旧鸿宁矿业有限公司、赣州虔顺新材料有限公司、广西华锡有色金属股份有限公司、江西自立环保科技有限公司、东莞市云德金属有限公司、云南乘风有色金属股份有限公司支持，深圳市华科工业有限公司、东莞市双元金属材料有限公司、东莞市绿志岛金属有限公司、红河永森矿业有限公司、东莞市腾辉锡业有限公司、江西新南山科技有限公司、PT Mitra Stania Prima、马鞍山市伟泰锡业有限公司、广东汉合有色金属有限公司、泓琛金属贸易（北京）有限公司、会昌县小山锡业有限责任公司、深圳市鹏凯新材料科技有限公司、云南云帆有色金属股份有限公司、深圳市永佳润金属有限公司、宝拓来焊料（常州）有限公司、赣州市开源科技有限公司、赣州市晶格新材料有限公司、无锡樊川锡业有限公司、深圳超富氢酒业科技有限公司赞助的 2024（第十四届）SMM锡产业链峰会主论坛 上，SMM光伏事业部高级分析师毛婷婷分享了光伏组件市场发展现状与未来趋势。 光伏产业链概览 其对光伏产业链进行了介绍。 全球光伏需求趋势 新兴市场带动全球光伏装机量 各国政策形势变化影响增速 SMM 评述： 2024年全球光伏需求预计增长14%至440GW，增速略有下降。2024年H1，中国累计光伏装机量已达102.2GW，相比去年同期增幅30.3%，出现的并网消纳、土地合规审查问题、电力改革预期等使项目进程受到影响。美国、印度在H1的装机表现亮眼，但政策的变化恐对后续装机节奏有所抑制。欧洲需求整体放缓，电价滑坡和补贴减少导致H1装机同比下降。 乐观情况，若海外库存、中国并网消纳及合规审查、上网电价等问题持续优化，全球光伏新增装机规模有望成长至450GW，同比增幅18%。 光伏需求增长平缓，供需失衡短期内难以改善，市场发展喜忧参半 2020-2023年，光伏市场需求飞速增长，尤其经历能源危机爆发期，带动光伏组件需求猛增，各环节供应缺口打开，企业扩产步伐加大。 2024年，光伏市场进入发展成熟期，光伏组件需求趋于平缓，供应链竞争态势明确，企业间为抢占市场份额开启价格战。 2024年起供需比提升显著，中国光伏四大主材产能过剩现象非常明显。随着更多新技术带来的产能不断上线，产能过剩问题短期内难以轻易解决。过剩的产能或引发行业竞争激烈，并且导致全球光伏价格在未来几年内维持在低位。企业正在寻求新兴市场转移重心，行业正面临 “优胜劣汰”。 光伏组件市场发展现状 光伏组件：中国组件市场竞争激烈，产能集中度将进一步攀升 2023年国内组件产量达到508.06GW，全年同比增加64.4%，组件产量的明显增长主要得益于终端装机需求的迅速增长。2024年H1国内组件产量达到278.8GW，与去年同期同比增加27.3%。 中国组件市场经历产能飞速扩张阶段后，当前正处于暂时性供需失衡，组件企业竞争激烈，一线、二线企业格局已然成型。随着市场竞争环境更加激烈，企业开始出现淘汰赛。一线企业依靠品牌、渠道、成本等优势保持市场份额，后段组件企业或面临产能出清、退出市场的风险。下半年组件企业出货量压力下，竞争继续加剧，一线企业集中度将持续攀升。 光伏组件：中国光伏组件供过于求事态严峻，库存压力下半年仍将持续 2023年H2，国内光伏组件持续累库，直至年底装机需求爆发后，库存得以大幅消化，年末库存约40+GW。 2024年H1，组件供应自3月起提升显著，但需求增速无法匹配，暂时性的供需失衡持续。当前组件仍然处于大体过剩阶段，虽然排产下调但仍在高位。除非得到政策变化的支持，否则组件价格难以止跌。终端需求恢复增速不及预期，组件开始持续累库，后续库存压力亦会对光伏组件价格以及下半年光伏组件排产构成利空。组件企业正在积极调整战略以实现出货目标。年底库存量降至去年库存水平仍有难度。 光伏组件：价格“跌跌不休”，穿透成本线的竞争加剧生产企业亏损 其从中国组件历史价格回顾（2023年10月-2024年9月）、不同类型企业组件毛利率测算、光伏产业链各环节生产成本结构– TOPCon182mm双面双玻（行业平均成本，2024年9月）等角度进行了分析。 光伏电池：P型退坡 N型达80%以上 BC技术占比稳步提升 SMM 评述： 2024 年上半年开工率 较高，下半年增长动力疲软。 2024年上半年光伏电池开工率较高，4月光伏电池月度产量为全年峰值，略低于2023年月度产量峰值，2024年下半年光伏电池需求下滑，电池厂家的库存持续处于高位，厂家开工率下滑，且PERC电池加速淘汰，进一步拉低电池开工率，下半年光伏电池产量预计逐月下行。 2024年全年光伏电池产量约为658.48GW，环比提升11.38%，增量主要来自于上半年。 硅片：市场成交需求偏淡致使出货去库压力，国内硅片上下游博弈加剧 2024年前三季度硅片亏损极为严重，多个项目被取消，除去个别头部企业。截至2024年底，国内硅片产能预计1120-1200GW，目前预计2024年国内硅片产量750GW左右，产能利用率不足7成。市场成交信心不足，面临一定抛货压力。 月度产量： •2024年09月-2024年11月：硅片产量增加。8-9月硅片排产跌至低位，硅片起到一定去库效果叠加上游价格上涨以及年底需求的爆发，硅片企业出现一定复产行为，排产增加。 •2024年11月-2025年01月：囤货结束后，市场淡季，交易量大幅下滑且临近春节，企业放假检修等因素影响下，预期硅片排产下调。 •2025年02月-2025年06月：4月开始，硅片市场需求回暖，伴随终端积极签订框架协议和招投标，为满足下游爆发的市场需求，硅片企业产量增加，开工不断上升。其中一体化生产将更加灵活。 •2025年6月-2025年9月：硅片排产平稳后上涨。年中需求小爆发结束，需求迎来平稳，拉晶企业减产，但Q3中后期需求再度增加带动开工率回升。 多晶硅：短期过剩毋庸置疑，落后产能加速出清，供给或将边际下降 上半年多晶硅企业仍处于显著累库状态，以Q2较为显著。Q2末及进入Q3后，由于多晶硅企业的主动减产（占主要因素）多晶硅过剩得以缓解，随即后在新一轮挺价中有所抬头。目前多晶硅库存结构相对健康。 全球光伏下游市场规划及展望 光伏供应链迈向全球化布局，全球光伏组件产能冲刺1300GW + 中国、印度和美国是光伏组件产能排名前三的国家。中国是最大的光伏组件生产国。印度、美国产能预计分别达到65.2GW、33.4GW。然而，由于电池供应短缺，印度和美国的光伏组件生产率很难超过50%。光伏电池则有90%的产能集中在中国企业。 其还对印度和美国频繁颁布贸易壁垒政策，支持建设本土光伏制造产能；欧洲光伏组件企业数量众多，规划建设计划广泛，但对进口依赖度难以减弱；未来全球光伏组件产能仍将保持在每年安装量的两倍以上，周期挑战持续等内容进行了阐述。 光伏组件价格恐承压至2025年末，供需好转将为制造商带来缓解 SMM评述： 2024年整体需求增速仍略显平淡，国内光伏市场受制于电价波动、消纳问题、土地资源问题等增速放缓，海外大多市场也仍是稳健发展，并无看到爆发式增长的国家。新兴国家需求势头较好，但短期内拉货能力难以有大幅提升。 供大于求阶段可能将持续至2025年。在加速出清旧产品线、且在需求持续带动下，供需失衡将逐步减弱，预计组件供需在2026年出现好转。 P-N技术路线的加速转型、供需失衡、库存和竞争压力下，TOPCon组件价格下跌趋势明显。2024年需求恢复不及预期，当前的供应过剩局面给提高组件价格带来了挑战。对于后续价格走势，需要观察组件库存消耗状况、排产趋势、以及上游原材料环节情况，组件价格在2025年末有望跌幅放缓或出现小幅反弹。 光伏用锡需求测算 光伏用锡需求展望（ 2024E-2028E ） 随着光伏组件功率提高，以及光伏降本持续深化，1GW组件焊带单耗将降低；光伏焊带由基材和表面涂层构成，基材是不同尺寸的铜材，表面涂层主要是锡合金。光伏焊带的性能会影响光伏组件中电流的收集和传导效率， 以及光伏组件的寿命。光伏焊带在组件成本中占比4.26%左右。 》2024（第十四届）SMM锡产业链峰会专题报道

市场传闻多家头部组件企业向上微调组件出货价格。晶澳科技（002459.SZ）和天合光能（688599.SH）对财联社记者表示，分销渠道价格有调整；晶科能源（688223.SH）回复称，正在努力促进产业链价格逐步回归合理区间；隆基绿能（601012.SH）方面表示，组件价格随行就市调整。 对于价格调整幅度，多家企业并未细说。根据市场消息，上周组件端价格报涨，龙头在上周及本周率先行动，天合光能上调3分/W，隆基绿能部分型号上调1～3分/W。 就在本月，中国光伏行业协会在上海举行防止行业“内卷式”恶性竞争专题座谈会。晶科能源方面表示，基于行业“反内卷”会议所达成的共识，公司积极响应，期待行业早日重回健康发展轨道；晶澳科技人士称，会密切关注市场动态和用户需求，基于对市场趋势、成本、订单情况等因素做全面考量，同时会根据市场环境的变化持续评估和动态调整定价策略。 需要注意的是，进入三季度，针对持续萎靡的价格，光伏行业已发起“保卫战”，硅片是首先发起调价行动的环节。8月27日，TCL中环（002129.SZ）和隆基绿能同时宣布涨价消息。 但实际情况是，由于市场需求仍旧疲软，供过于求局面未得到扭转。据硅业分会上周消息，各尺寸硅片价格降幅1.59%～5.41%。对比来看，G10L成交均价为1.05元/片，较8月27日上调后价格（1.15元/片）跌幅达到8.7%。 在多重利好消息刺激下，此轮组件价格调涨有待观望。有市场分析人士对财联社记者指出，组件价格调整落地情况，需要观察招标情况。目前组件端的库存和产能供给仍然处于高位。此外，由于目前上游价格尚未出现明显变动，此轮涨价是否能够有效执行，亦有疑问。 从地面电站招投标情况看，多家企业已经配合此前光伏行业协会给出的0.68元/W参考价。在10月22日开标的中节能2.5GW N型TOPCon双面组件采购项目中，包括头部组件企业在内的13家企业在此次招标中给予了积极响应，项目投标均价0.694元/W，报价范围为0.675~0.722元/W。 但分销渠道仍在进一步博弈中。 根据infolink消息，组件价格在上周开始出现僵持，厂家酝酿报价上扬 2-3 分人民币。然而，实际成交价格尚未见到落地。涨价能否成功落地仍要看市场需求恢复情况以及厂家策略而定，厂家确实有意识地调整十至十一月产量，TOPCon 主流瓦数供应部分出现紧张。 上述分析人士指出，下游的价格还是取决于硅料环节产量控制情况。硅业分会在近期分析中认为，电池、组件价格虽有下跌，但整体成交价集中，说明已经接近底部。近期光伏产业相关的利好消息频繁发布，通过供给侧结构性改革，推动晶硅光伏行业走回正常轨道。