【2.26镍晨会纪要】纯镍：上周镍价大幅上行，截至周五收盘涨至135620元/吨，周内镍价连续大涨3日。上周镍价大涨主因印尼镍矿RKAB审核速度不及预期与地缘政治推动影响。首先是印尼镍矿配额审批速度仍然较为缓慢，导致市场对于镍矿后续供给产生担忧情绪，影响镍矿价格走势偏强，最终传导至盘面。与此同时，美国与欧盟世界两大经济体均表示将对俄进行新一轮的制裁，其中美国拜登政府声称将在2月23日开始对俄推出更多“重大”的制裁，包括国防、工业以及经济收入来源。而欧盟则是拟将200余家企业或个人拉入黑名单，以他们援助俄罗斯帮助俄罗斯获取武器为由。制裁手段包括将冻结黑名单中企业或个人的资金账户。因此，市场开始预测本轮制裁或将涉及到俄罗斯金属。基本面来看，纯镍库存依然保持累库趋势。纯镍供应端来看，虽受春节假期与二月实际开工日较平常相比减少影响，镍板实际产量预计小幅下滑。但部分镍企仍然保持高开工率生产，叠加海内外新增电镍项目预计在Q2陆续投产，纯镍供给增加预期不变。需求端来看，纯镍仍然以合金电镀为最主要的下游领域，合金行业虽整体情况优于年前预期，但受春节影响，均有一定的停工减产，导致下游对镍板的需求有所下滑。而电镀领域，据SMM调研了解节后首周电镀订单小幅下滑，其主要原因是部分电镀厂提前备库节后库存，在镍价攀升过程中下游更偏向于消耗已有原料。 镍铁：周内SMM8-12%高镍生铁均价935.5元/镍点（出厂含税），较节前周内均价上调3元/镍点，周内镍铁价格呈现小幅反弹走势。由于印尼RKAB政策的影响，月内镍矿价格有所回调，原料价格上行使得镍铁成本有所增加。针对印尼和全球铁厂减产的预期，2月份全球镍铁产量预计将下滑。 需求方面，目前处于不锈钢行业的淡季，加上国内及印尼产量的减少，镍铁需求呈现减弱态势。目前镍铁市场供需两端均显弱态，但因印尼RKAB审批进程不达预期，可能在情绪上对镍铁价格有所支撑。 硫酸镍：节后首周硫酸镍价格延续上行态势。从供应端来看，其一，受春节假期影响，硫酸镍供应受盐厂放假或低负荷运转影响，带来硫酸镍的供应减量明显；其二，硫酸镍本周复产节奏相对缓慢。其三，当前盐厂成品库存保持低位。整体供应偏紧。需求端来看，其一，受2月初现货紧张影响，部分前驱体企业未完成2月整月的原料备采，部分企业原料仍存缺口；其二，整体材料产业链库存较低的情况下，车销数据的好转可以被及时传导。3月车销预期向好，带来3月前驱体订单的回暖。各企业在节后也逐步开始了对3月原料的备货。综合来看，供应量低位叠加需求因节奏性问题带来的转好，使得硫酸镍现货的供需紧张格局在年后延续。成本端，节后原料可流通量仍维持相对低位。MHP价格击穿部分海外项目成本线所引发的减停产风险仍存，此番情绪上扬了原料端的挺价情绪。且盐厂受需求向好驱动，节后对MHP的询盘活跃度也有明显回升。因此，MHP价格也出现了小幅上行，当前维持对LME78-80系数左右。原料成本随之也整体上移，成本端支撑走强。后市预期来看，部分盐厂预期复产时间在正月十五后，原料及成本供应紧张局面难以短期被扭转，预计硫酸镍价格本周或仍偏强运行。 不锈钢：不锈钢现货价格小幅波动。2月22日，SMM304冷轧毛边报价为13800-14100元/吨，节后SS合约震荡上修，盘面上探至13850元/吨。现货市场代理报价较节前平稳，周内贸易商陆续开工，佛山节前部分积压质量较低货源低价出售，锡佛主流基价报价13500-13800元/吨。受下游和终端开工滞后本周市场成交温度较低，主流成交为贸易商拿货。社会库存方面，受钢厂春节期间降负荷生产叠加部分钢厂节中检修，代理虽有报货但钢厂分货量较少，另外，受全国寒潮影响北方大雪及南方降雨影响，部分道路封路，影响部分陆运到达，截至本周四社会库存小幅累库约0.73%。下周，钢厂生产和运输逐步恢复，下游和终端陆续复工复产，消费逐步回暖，预计不锈钢现货价格或将小幅上调。

SMM 2月23日讯：春节归来后首周，钴市场相关产品价格虽然变动不大，但是电解钴价格却迎来了久违的波动。在经历短暂下行之后，电解钴价格在市场供大于求的背景下骤然上行，原因为何？钴盐市场节后有何变动？SMM整理了节后首周钴市场产品价格变动情况，具体如下： 电解钴 方面： 据SMM现货报价显示，节后首周 电解钴 市场呈现先跌后小幅回暖的趋势，分别在节后归来首个交易日的2月19日以及2月21日累计下跌4500元/吨，不过在本周最后一个交易日， 电解钴 价格小幅上涨1000元/吨，截至2月23日， 电解钴 现货报价维持在19.8~23.5万元/吨，均价报21.65万元/吨，相较节前的2月8日累计下跌3500元/吨，跌幅达1.59%。 》查看SMM钴锂现货报价 据SMM此前调研显示，本周电解钴供应端各生产企业产量维持正常；但是需求端，春节归来之后节后市场表现较为冷清，市场询盘虽有，但实际成交有限，下游需求仍显弱势。整体来看，当前市场依旧处于供大于求的局面，因此前期电解钴价格承压下行。 而对于2月23日电解钴价格价格反弹的原因，SMM认为，主要是情绪面主导，基本面并无太大变化。一方面，近日有市场传闻称，印尼镍矿RKAB审批进度缓慢，镍矿存在偏紧预期，考虑到镍钴的伴生关系，该消息也在一定程度上对钴市场造成扰动；此外，据SMM了解，市场上还有消息称，某地区有一家工厂正在搬迁，短期内电解钴或供应偏紧，但实际上，该情况仅是影响部分冶炼厂库存，带动冶炼厂库存下滑，贸易商环节依旧有一定量的电解钴储备，因此该情况对实际市场影响并不大。 目前，电解钴下游需求市场正在缓慢恢复，预计后续，随着市场补库需求或有恢复，成交跟进后，电解钴价格或短暂反弹。 钴盐方面( 硫酸钴 及 氯化钴 )： 据SMM现货报价显示， 硫酸钴 现货报价在春节归来后依旧呈现平稳态势，截至2月23日， 硫酸钴 现货报价持稳于31500~32000元/吨，均价报31750元/吨，相较2月8日报价持平。 》查看SMM钴锂现货报价 据SMM现货报价显示， 氯化钴 现货报价同样较2月8日节前报价持平，截至2月23日，其现货报价维持在39000~4000元/吨，均价报39500元/吨。 基本面来看，钴盐供给端，随着部分企业春节假期后逐步复产，钴盐产量有所增加；不过需求端，由于节前下游备货较多，节后首周多维持观望态度，本周市场询盘虽有，但成交寥寥。因此，综合来看，本周市场整体交投气氛略显清淡，现货价格僵持运行。 后市预期方面，SMM预计下周现货价格或维持僵持态势，但不排除部分小厂在出货压力的加持下，出现小幅降价的可能。 四氧化三钴 方面： 据SMM现货报价显示， 四氧化三钴 现货价格同样维稳，截至2月23日， 四氧化三钴 现货报价持稳于13~13.3万元/吨，均价报13.15万元/吨，相较2月8日节前持平。 基本面来看，据SMM调研显示，从四氧化三钴供应端来看，目前冶炼厂开工率尚可，产量维持稳定；下游需求端，春节假期后市场多维持观望情绪，以交付订单为主，新增订单几乎为零，因此，四氧化三钴现货需求呈现弱势局面。 综合市场情况来看，由于节前下游补库较多，因此本周市场较为平静，现货价格维稳运行。 预计下周四氧化三钴企业或维持交付订单，四钴价格或将维稳运行。 消息面上 ，据MiningReview网站报道，巴洛国际设备南非公司（Barloworld Equipment Southern Africa）资源产业/矿业事业部主管艾利亚·南基瓦（Elia Nandjiwa）对几种可能影响未来采矿业发展的趋势提出了自己的看法。其中提到，按照《巴黎协定》要求，世界各国正在削减碳排放，这将推动对锂、石墨、钴、镍和锰以及铜等矿产的需求。这些矿产用于动力电池、太阳能板、风力发电机、氢燃料电池等。国际能源署（IEA）预测，2050年要实现全球净零排放，这些矿产品在2040年的需求量将较目前增长6倍。 不过毋庸置疑的是，2023年钴价下行还是在极大程度上影响了相关企业的利润情况。以鹏欣资源为例，其此前发布公告称，经财务部门初步测算，2023年归属于上市公司股东的净利亏损在9300万元到13900万元上下，实现减亏77.69%~85.07%。 提及公司业绩下滑的原因，鹏欣资源便提到，钴相关存货计提跌价的相关准备约4,300万元。其表示，2023年钴价整体呈下行趋势，欧洲标准级金属钴均价为15.77美元/磅，同比下跌48.10%。此外，公司刚果（金）阴极铜生产线大修、调试以及当地停限电等因素影响，导致阴极铜产量销量减少也是其业绩下滑的另一诱因。 国内钴价方面，据SMM历史价格显示，钴价在2023年因市场供大于求而整体呈现下行的趋势，价格相较2022年同比跌幅明显。截至2023年12月29日， 电解钴 现货均价报22.25万元/吨，相较2022年年底32.3万元/吨下降10.05万元/吨，跌幅达31.11%。 》查看SMM钴锂现货报价 同比方面，2023年电解钴现货均价报27.15万元/吨，相较2022年电解钴现货均价报42.53万元/吨下降15.38万元/吨，跌幅达36.16%。

SMM2月23日讯： 开年首个交易周赶上2月下半月，钨市大企新一轮长单采购价格发布，普遍有小幅的价格上调，市场继续保持年前的坚挺态势。 从供求基本面的情况来看，钨矿端企业尚未恢复正常开采，钨资源的流通量偏紧，持货商“捂货惜售挺涨价格”的态度明显，为钨价的坚挺提供了有效支撑。 55%黑钨精矿主流议价在12.5-12.35万元/标吨展开，放量成交暂未落实。 在原料价格小幅上行的走势中，APT价格却没有紧跟脚步进行上调，这主要是由于钨市终端需求消费不及预期，且对于价格上行的接受度有限，导致APT冶炼的高额成本无法及时向下传导，所以年后的复工积极性有降，市场成交也未及时开展。 现阶段APT长单价格为18.2万元/吨，市场散货议价在18.3-18.35万元/吨， 买卖氛围稍显僵持。 钨粉末市场，由于多数下游企业年前备库原料至3月，所以开年首周采购积极性有限 。周初钨粉主流成交价格为273元/千克，周末主流议价在274-276元/千克， 在硬质合金市场消费情绪不高的状态下，成交仍处于等待放量阶段。 综合分析，钨原料供应紧缺的情况短期内缓解程度有限，在终端需求没有完全展现的时候，钨价或将在成本的有力支撑下稳定在高位。 广东翔鹭钨业 2024年2月长单采购现金定价为：55%黑钨精矿12.2万元/标吨；55%白钨精矿12.1万元/标吨；APT18.2万元/吨。（上轮长单采购现金定价为：55%黑钨精矿12.05万元/标吨；55%白钨精矿11.95万元/标吨；APT18.05万元/吨。） 福建一大型钨企 2月下半月现金长单采购价：APT18.2万元/吨。（上轮长单现金采购价：APT18.05万元/吨） 江西钨业控股集团有限公司 国标一级黑钨精矿2024年2月下半月指导价12.35万元/标吨。（较上轮报价持平） 崇义章源钨业股份有限公司 2月下半月长单报价如下:（以上单价含13%增值税） 1、黑钨精矿(WO3≥55%):12.20万元/标吨，较上轮报价上调500元/标吨; 2、白钨精矿(WO3≥55%):12.05万元/标吨，较上轮报价上调500元/标吨; 3、仲钨酸铵(国标零级):18.20万元/吨，较上轮报价上调500元/标吨。   》订购查看SMM金属现货历史价格走势  

SMM2月23日讯： 开年首周，在钢厂招标超前时间超前预期进场放量，以及大型钼矿山释放钼原料的双重因素推动下，钼市场落实预期，小幅涨价一波。 【钼原料市场】 2月19日，河南钼矿山钼精矿招标结果揭晓（基价3270元/吨度）： 47%及以上钼精矿成交价格为3310-3355元/标吨， 成交数量810吨。 2月21日，吉林钼矿山定价销售5 0-55%钼精矿3370元/吨度（现款） 。 2月22日，湖南钼矿山招标销售 45-50%钼精矿100吨，中标价3388元/吨度（现款） 。 本轮大型钼矿山释放钼原料后，跟进出货的多为贸易持货商，主要是因为担心此轮涨势只是昙花一现导致价格倒挂库存积压，所以出货减轻下库存压力；反观钼矿山企业，因库存压力有限且利润空间丰厚，故此轮涨价出货量较少，选择继续等待下周其他大型钼矿山的出货价格。 【钼铁市场】 本周， 南方大型钢厂率先进场放量采购钼铁，共进行4轮采购， 在不计算长单及第四轮的采购量的情况下， 钢招量也接近3000吨， 这使得其他钢厂也纷纷燃起采购的积极性，紧随其后进行钼铁招标。据悉， 南方大型钢厂采购钼铁招标价格稳定在21.8万元/吨，其余钢厂招标价格多在21.9-22.1万元/吨区间。 据统计，截止到目前2月钼铁招标量已超过 8000吨 ，需求表现良好。 钼铁厂按原料现款价格计算：周初有小额利润空间，周中到周末开始出现小幅倒挂情况。 据SMM了解，春节期间下游钢厂开工率相对稳定，未出现普遍的检修减产情况；其次，南方地区的大型钢厂因2-3月订单量可观，且交货期集中在3月，故3月份有增产预期，这将对现有钼价起到强劲支撑。 综合分析，新一年的钼市场需求恢复速度明显快于预期，“金三银四”值得期待！   》查看SMM钨钼产品报价、数据、行情分析 》点击查看SMM钼现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势  

年初返市，镁市延续了春节前的低迷行情，市场看空情绪蔓延，不急于补库的下游在“买涨不买跌”的情绪影响下，普遍选择观望，镁市成交显得更为冷清，镁锭市场成交重心逐步下移。 由于春节期间积压大量库存，镁厂在周初选择下调价格。随着镁厂调价出货后，市场成交量并没有得到预想的改善，镁价在周四短暂平稳之后继续下行，截至本周五，主产区90镁锭的市场主流成交价格在19600-19700元/吨，较上五下调400元/吨。 下游需求方面，部分铝厂表示节后原材料消耗速度不达预期，原材料采购计划或将出现延迟；部分镁合金企业表示春节期间受终端需求低迷影响出现不同程度减产，预计短期情况难有改善；贸易商表示本周海外订单FOB价格迅速下滑，部分海外订单90镁锭FOB价格为2750美元/吨，较周初下调50美元/吨。 在镁价大幅下跌的背景下，采购方也普遍较为谨慎，导致镁市成交遇冷。 SMM分析，目前镁市缺乏利好消息，考虑海外采购需求低迷，下游观望情绪浓厚，业内心态不稳，对后市行情看空。目前镁价已经接近工厂成本线，价格下探艰难，若后期价格继续下调，预计部分企业或将减产，因此，预计短期镁锭市场行情将稳中趋弱运行。 》点击查看SMM镁现货历史价格

SMM2月23日讯：春节节后氧化铝企复产不及预期，现货供应偏紧，需求端电解铝运行及产量持稳为主，同时，受几内亚将进行罢工的消息提振，今日氧化铝主连一度涨超3%，刷2024年1月15日以来新高至3333元/吨，截至日间收盘涨2.64%，连续四日飘红。 氧化铝主连走势： 》点击查看金属期货走势 现货价格 本周，SMM氧化铝现货均价走势相对平稳，2月23日较前一日跌0.06%。2月22日，北方现货市场询得零星贴水成交，多为贸易商与下游之间的交易，据SMM调研，晋豫地区氧化铝企业报价依旧相对坚挺，近日极端大雪天气导致晋豫地区货物运输效率下降，上下游企业以保供长单为主。 》点击查看SMM氧化铝现货价格 》点击查看SMM金属现货历史价格 基本面 供应端： 铝土矿方面， 几内亚工会于当地时间2月22日递交通知，于2月26日在全国范围内进行无限期总罢工。 该消息令市场担忧罢工会影响到几内亚铝土矿供应。但据SMM目前调研了解，由于罢工尚未正式开始，矿端暂时没有受到影响，具体影响需观察罢工规模等实际情况。 2月22日，SMM进口铝土矿CIF价格指数上调0.06美元/吨至70.15美元/吨，主因烧碱价格有所上调。 据SMM数据库显示，我国进口几内亚铝土矿量连续三个月增加，去年12月进口量环比增2.65%，同比增32.59%。1月26日，几内亚主要港口铝土矿出港量183.44万吨，较前一周出港量增2.24万吨。 自几内亚卡卢姆油库爆炸事件发生以来，几内亚主要港口铝土矿周度出港量在170-225万吨区间波动，其中在180-190万吨左右最为集中。纵观近两年几内亚铝土矿港口周度出港数据，卡卢姆油库爆炸事件发生以来，几内亚主要港口铝土矿出港量的运行重心较雨季结束后几内亚铝土矿主要港口出港量运行重心并无明显下移，即截至目前，从该数据角度分析，几内亚铝土矿发运并未体现出受到油库爆炸事件的明显影响。 而据SMM了解，几内亚油库爆炸事件对几内亚铝土矿发运的影响整体也比较有限，且随着几内亚进口燃油的逐步到港，几内亚燃油供应问题逐步的得到缓解，预计后续影响也将逐步减弱。受油库爆炸影响，SMM预计1月几内亚铝土矿出口量或略有减少。2月出口量需关注罢工落实情况。 我国进口几内亚铝土矿量月度变化走势： 》点击查看SMM氧化铝产业链数据库 需求端： 据SMM数据显示：1月国内电解铝产量356.2万吨，同比增4.2%。进入2月，国内电解铝企多持稳运行为主，云南地区仍处于枯水期，省内电力供应上风、光、火电同比有所增量，但当地电解铝企业多等待更明确的电力供应信息来明确复产动作，SMM预计2-3月省内企业多持稳运行为主。 目前其他地区暂无产能变动预期，SMM预计到2月国内电解铝运行产能或稳定在4200万附近，国内电解铝日均产量环比持稳为主，预计2月国内电解铝总产量在333万吨左右，同比增7.9%。 SMM展望 整体来看，基本面供应端春节后氧化铝企复产不及预期，现货供应偏紧。矿端几内亚将进行罢工情绪上带来供应趋紧的担忧。需求端电解铝企业运行相对平稳。SMM预计后续氧化铝价格的走势需关注企业复工复产情况，以及几内亚矿端罢工状况。

2月23日，据SMM调研，今日不锈钢盘面震荡上涨，现货报价均有上调。304冷热轧市场报价受夜盘震荡上涨，早间均上调100-150元/吨，但受下游和终端未开工，叠加各地本周到货量较少，仍以贸易商之间成交。原料端，受印尼RKAB配额审批进度加之欧盟及美国对俄罗斯制裁政治争端，镍系原料价格本周均有上涨。当日早间304冷轧无锡地区报14000-14250元/吨，304热轧无锡地区报13400-13500元/吨。316L冷轧无锡地区报24000-24800元/吨。201J1冷轧无锡地区报9050-9200元/吨。430冷轧无锡地区报8200-8300元/吨。SHFE10：30分SS2405合约价格14025元/吨，无锡不锈钢现货升水145-395元/吨。（现货切边=毛边+170元/吨）。 》点击查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM金属产业数据库

SMM2月23日期货讯： SMM2月23日讯：2月23日盘，SS2405合约今日开盘价13920元/吨，收盘价14070元/吨，较上一交易日收盘价上涨245元/吨。盘内交易较上一成交日走强，成交量增加40439手，持仓量增加4212手。今日成交前五机构总成交量177424手，增加31672手；多头持仓前五机构总多单量为38434手，增加3274手；空头持仓前五机构总空单量为50165手，增加1596手。表明今日多头资金和空头资金成交活跃，多方力量大于空方力量，虽多空双方都在增仓，但新进入的多方多为主动增仓，这表明看多者对后续的上涨较为乐观。现货今日升水，升水145-395元/吨，期货价格承压上行。宏观方面，央行发布的1月金融统计数据显示，1月人民币贷款增加4.92万亿元，同比多增162亿元。1月社会融资规模增量为6.5万亿元，是历史同期的最高水平，比上年同期多5061亿元。1月末，我国社会融资规模存量384.29万亿元，同比增长9.5%，增速与上月持平。另外，数据显示，1月末，M2（广义货币）同比增长8.7%，增速较上月末有所回落。M1（狭义货币）同比增长5.9%，比上月末高4.6个百分点。社融在上年同期高基数的基础上，继续保持同比多增，说明金融体系为实体经济提供资金支持的力度保持较高水平。 》订购查看SMM金属现货历史价格  

》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势       SMM整理近三年沪期铜02合约在最后交易日持仓表现，以及春节后首个交易日SHFE铜期货仓单数据；对比来看，Cu2202与Cu2302合约最后交易日持仓巧合一致，均为9090手，而沪期铜2402合约持仓竟高达14650手，交割占比亦是近三年最高。       沪期铜2402合约在最后交易日持仓远高于前两年原因何在？       2024年中国春节归来首个交易日即为沪期铜2402合约最后交易日，因最后交易日当天其持仓始终于1.5万手附近跳动，且减仓节奏平缓，故在SMM社会库存数据以及SHFE期货库存数据还未更新前，市场大胆猜测此次春节期间垒库幅度以及库存期货数量。       2月19日上午，SMM数据显示春节期间共垒库11.74万吨，远超近6年平均垒库数据6.07万吨。截至2月19日收盘，沪期铜2402合约持仓14650手，对应交割量73250吨，上期所期货库存98733吨，交割量占比近74%。       高持仓背后逻辑为何？ 节前消费走弱垒库持续 近月C持续扩大       据SMM春节前下游铜加工厂放假调研显示，春节前一周大部分企业均已经开始放假，且2024年备货热情要略低于往年。消费走弱后库存持续攀升，近月期货结构陷入Contango中并持续走扩。         对比2022年与2023年，沪铜2402与2403合约Contango月差于年前持续走扩，现货商贴水出货意愿较低，其将现货注册成期货仓单动作明显，部分现货商买交意愿也随之放大。故观察沪期铜2402合约持仓即使临近交割依旧居高不下，节后归来立即进入交割，最后交易日仍有部分套利者做买近抛远操作，最终沪期铜2402以14650手持仓进入交割。 矿紧预期持续冶炼厂检修集中 近C远B结构凸显       进入2024年以来矿端紧张预期持续发酵，据SMM调研了解国内冶炼厂集中于二季度检修，二季度作为传统旺季，电解铜“供应趋紧”话题或将再度升温，套利者看好沪期铜2404-2406、2404-2407正套机会。对于沪期铜2402合约，因春节占用交易时间较长，多数现货商买近抛远后，持货商顺势交割。 节前LME贴水持续扩大 出口机会并未明显且持续       春节前LME现货出现历史贴水，曾扩大至112.26美元/吨，沪铜现货以及近月进口亏损持续收窄，出口机会十分短暂。国内冶炼厂交割意愿相比出口更加明显，但BC铜仓单在节内仍有明显增加，主要集中于某一两家冶炼厂。       总结来看，2024年春节假期较前两年晚且长，假期回归即进入交割，再结合上述因素，持货商将更多隐性库存转为显性库存意愿抬升，故高持仓有高仓单量安全匹配，沪期铜2402合约成为近三年02合约中持仓表现最为亮眼选手。                                                                                                                               》查看SMM金属产业链数据库  

》查看SMM钢铁产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM金属产业链数据库本周焦企焦炭库存37.9万吨，环比增加6.4万吨，增幅20.3%。焦企焦煤库存327.2万吨，环比减少7.0万吨，降幅2.1%。钢厂焦炭库存246.8万吨，环比减少5.8万吨，降幅2.3%。 本周焦企焦炭库存50.8万吨，环比增加19.3万吨，增幅61.27%。焦企焦煤库存282万吨，环比下降104.1万吨，降幅27%。钢厂焦炭库存271.1万吨，环比下降-14.5万吨，降幅5.08%。