► 沪粤现货升水呈现明显价差 下游提货积极性走强【SMM铜晨会纪要】 ► 基本面暂稳为主 短期铝价维系震荡走势【SMM铝晨会纪要】 ► 锭端供应不足继续利好铅价 后续关注交仓移库变化【SMM铅晨会纪要】 ► 美联储降息预期再次剥削 伦锌上方承压【SMM晨会纪要】 ► 昨日现货市场成交降温 夜盘锡价小幅上涨【SMM锡早讯】 ► 下游订单无明显好转 硫酸镍价格仍以企稳为主【SMM镍晨会纪要】 ► 【SMM钢铁晨会纪要】市场情绪较为悲观，短期铁矿或延续偏弱震荡 ► 多晶硅价格稳定为主 EVA成交重心上移【SMM硅基光伏晨会纪要】 各品目晨会纪要实时更新中，敬请刷新查看！ 美元方面： 隔夜美元跌0.16%，投资者仍在等待本周稍晚些时间发布的美联储通胀数据，以期从中寻找有关美联储开始降息的线索。 金属市场方面： 隔夜内外盘金属涨跌互现，内盘沪镍以高达2.13％的涨幅领涨，其余金属涨跌幅均在1％以内。外盘伦铅涨幅最大，达0.92％。氧化铝主连涨1.01%。 黑色系方面仅不锈钢唯一飘红，在临近收盘时拉涨至3%，录得四连阳。其余均飘绿，铁矿跌0.92%，录得连续第五日下跌。双焦方面，焦煤涨0.37%，焦炭涨0.42%。 贵金属方面，COMEX黄金隔夜跌0.16%，COMEX白银小幅微跌0.03%。国内方面，沪金跌0.32%，沪银跌0.08%。 截至1月11日6:35隔夜收盘行情 》1月10日SMM金属现货价格 原油方面： 因美国原油库存意外增加，引发市场对最大石油市场需求的担忧，两市油价隔夜一同下跌，美油跌1.27%，布油跌1.07%。EIA称，在截至1月5日的一周里，原油库存增加约130万桶，达到4.324亿桶，调查中分析师预期为减少约70万桶。上周汽油库存猛增约800万桶。馏分油库存增加650万桶。 更多美元、原油以及金属市场行情情况，可跳转下文查看详情~ 》 美元走软 金属涨跌互现 沪镍涨超2% 铁矿五连跌【隔夜行情】 1月10日LME基本金属仓储总库存一览（单位：吨） 　　 1月10日LME基本金属注册及注销仓单一览（单位：吨） 》2024年中国经济这么干！多部门密集发声 【SMM专题：氧化铝、锗锭夺魁2023年金属期、现价格涨幅榜 2024年哪些金属有潜力哪些暗藏风险？】 岁月不居，时节如流，2023年金属市场的表现已经画上了句号。氧化铝以25.6%的涨幅、锗锭以18.24%的涨幅分别夺得2023年金属期、现货价格涨幅榜的“魁首” 。金属现货电池级碳酸锂、多晶硅致密料、氧化铽、SMM1#电解镍等在2023年均出现了较大幅度的下跌，其中电池级碳酸锂价格跌幅达到了惊人的81.07%，多晶硅致密料价格年度跌幅达68.78%，氧化铽、SMM1#电解镍价格跌幅也都在45%以上。 》点击查看详情 【SMM分析：沪粤铜现货升水价差再现 年初是否存在地区套利机会？】 元旦假期归来后，上海与广东地区电解铜现货升水表现较大差异，广东地区社会库存持续紧张且消费存在一定支撑令现货升水坚挺；上海地区现货升水基本呈现高开低走态势，与广东地区价差进一步扩大。进入本周，沪粤两地现货升水价格持续扩至300元/吨以上，逐渐出现套利机会。具体请看SMM分析...... 》点击查看详情 【SMM分析：12月漆包线行业开工率如期增长 预计1月降幅明显】 据SMM调研数据显示，12月漆包线行业综合开工率为73.05%，同比增长6.14个百分点，环比增长0.22个百分点，仅高于预期开工率0.01个百分点。其中，大型企业开工率为 …… 》点击查看详情 【SMM分析：12月份精铜杆开工率超预期下降 预计1月份延续下滑态势】 据SMM调研数据显示，12月份精铜制杆企业开工率为69.37%，环比下降4.52个百分点，同比增长7.75个百分点。其中大型企业开工率为75.74%，中型企业开工率为60.87%，小型企业开工率为48.38%。(调研企业：54家，产能：1300万吨)........ 》点击查看详情 【SMM分析：国内晋豫铝土矿短期内生产或持续受阻 进口矿也难有多余现货覆盖国产矿短缺造成的缺口】 据SMM数据，2023年12月中国铝土矿月度库存合计4284.6万吨，环比降低5.52%。分地区看：山西、河南地区铝土矿库存明显降低，山西省铝土矿月度库存环比降低······ 》点击查看详情 【SMM分析：山西铝土矿产量明显下降 悲观预期下晋豫生产受阻的铝土矿在春节前或难有复产动作】 据SMM数据，2023年12月（31天）国产铝土矿总产量439.24万吨，同比下降25.30%，环比下降12.62%，12月日均铝土矿产量环比再度下降；2023年1-12月，国产矿产量合计6551.59万吨，累计同比下降3.38%。2023年12月，国产铝土矿产量同比、环比均明显下降······ 》点击查看详情 【金徽股份拿下甘肃省徽县东坡铅锌矿普查探矿权 2024年铅锌精矿供应有何预期？】 金徽股份发布公告称，公司参与甘肃省徽县东坡铅锌矿普查探矿权的竞拍，以9009万元竞得该探矿权，2024年1月9日与甘肃省公共资源交易中心签订探矿权出让成交确认书...... 》点击查看详情 【SMM分析：临近春节 镀锌企业对于锌锭备库情况如何？】 进入第四季度，镀锌产业进入生产淡季，整体镀锌行业开工情况有所萎缩，那么企业对于锌锭的备库...... 》点击查看详情 【SMM年度回顾 | 2023六氟磷酸锂价跌71%！高成本企业盈利大降 减停产频现 2024能否否极泰来？】 作为2022年的明星产品之一，六氟磷酸锂在进入2023年以来，跟随碳酸锂价格进入整体下行的大趋势当中，期间更是因为价格跌破多数企业成本线而一度导致六氟磷酸锂企业出现大面积减停产，随后因库存降至低位叠加碳酸锂回暖，价格有所上行。但下半年因下游消费疲软，六氟磷酸锂企业再现部分小厂出现间歇性停产的境况，在这一背景下，六氟磷酸锂相关企业业绩也被迫蒙阴...... 》点击查看详情 【SMM分析：工业硅期货仓单量增速加快 广东交割库仓单量领涨】 据广期所披露，截至12月29日收盘后，工业硅期货仓单合计38065手，仓单数量环比增3720手，增幅为10.8%...... 》点击查看详情 【SMM分析：铁厂普遍倒挂四川枯水期集中停产 12月全国高铬产量小幅回落】 SMM数据显示，2023年12月全国高碳铬铁产量小幅回落，至62.69环比减少3.41万吨，降幅5.16%；同比增加11.34万吨…… 》点击查看详情 【SMM高炉开工率：钢材需求&利润承压 部分高炉开始检修】 据SMM调研，1月10日，SMM统计的高炉开工率为88.11%，环比上周下降0.59%。高炉产能利用率为88.81%，环比上期下降0.21%。样本钢广日均铁水产量为212,47万吨，环比上期下降0.7吨。 》点击查看详情 【年度分析 | SMM：2023年锰价跌21% 1-2月集中钢招 锰厂挺价但成交陷入僵持】 2023年以来，电解锰（主产地）现货均价大滑坡，受需求弱势影响8月上旬大幅跳水，后锰价走势相对平稳因供应端开始让价换量，对价格不再限制，电解锰价格随行就市运行；年度跌幅为21.27%........ 》点击查看详情 ► 12月铜箔开工率大幅下挫 预计开年1月仍难乐观【SMM分析】 ► 华南某钢厂废不锈钢采购价【SMM快讯】 ► 本周热卷产量环比下降【SMM热卷周产量】 ► 多重利好刺激 光伏设备板块一度拉涨4%傲视群雄 艾罗能源盘中涨停【SMM快讯】 ► 多重政策利好一度提振氢能源板块 首航高科、康普顿涨停 2024年行业景气度有望提升 Shibor： 隔夜报1.5880%， 上涨0.60个基点。 7天报1.7970%， 上涨0.70个基点。 3个月报2.4000%， 上涨0.30个基点。 【紫金矿业成为我国首家百万吨矿产铜企业 挺进全球前五】 紫金矿业日前发布产量预告称2023年矿产铜产量达到101万吨，其在公司官微表示，101万吨这一矿产铜产量，是公司实现历史性重大突破，是中国唯一矿产铜破百万大关的企业，这相当于2022年中国矿产铜产量187万吨的54%........ 》点击查看详情 【全球首个！挪威将开放北极水域深海采矿活动 北太平洋Clarion-Clipperton区域蕴含大量铜钴镍锰】 挪威预计将成为全球第一个开放深海采矿的国家，这一做法具有较大争议性。 挪威议会于当地时间周二进行投票，预计议员们将批准政府关于开放挪威水域进行商业规模深海采矿的提案。挪威政府的计划已于去年年底得到了跨党派的支持，预计此次投票将顺利通过。 》点击查看详情 【 分析人士：氧化铝市场主导逻辑仍在供给端】 近期，氧化铝盘面波动较大，几内亚油库爆炸事件是引发氧化铝行情的关键导火索，红海事件则是盘面情绪的外部干扰因素........ 》点击查看详情 【两大交易所锡库存表现分化 沪锡库存刷新两个月最高位】 伦敦金属交易所（LME）公布数据显示，上周伦锡库存有所累积，本周一库存回落幅度较为明显，昨日库存继续下滑，最新库存水平为7445吨，降至近两个月新低。 》点击查看详情 【开年澳矿祭出大动作 2024年锂价多少能打动买家？】 在2022年，电池级碳酸锂由年初约28万元/吨，一度上升突破60万元/吨。锂矿拍卖方面，澳矿Pilbara 10次锂精矿拍卖中8次拍卖价均实现上涨。锂价上涨，吸引矿企和材料企业加紧跑马圈地，同时车企和电池企业也纷纷下场抢矿。 》点击查看详情 【晶科越南年产4GW电池片及3GW太阳能组件项目备案通过】 1月9日，江西省发展改革委关于同意晶科能源股份有限公司投资越南新建年产4GW电池片及3GW太阳能组件生产线项目备案的通知发布，对晶科能源股份有限公司投资越南新建年产4GW电池片及3GW太阳能组件生产线项目（具体情况见背页）予以备案，通知书有效期2年。 》点击查看详情 【榆林市发布《关于支持兰炭、金属镁产业发展的若干政策措施》】 榆林市人民政府日前发布《关于支持兰炭、金属镁产业发展的若干政策措施》的通知，并发布了《关于支持兰炭、金属镁产业发展的若干政策措施》政策解读。通知显示：为坚决贯彻落实习近平总书记历次来陕重要讲话重要指示精 神，加快推进榆林市兰炭、金属镁行业高端化、智能化、绿色化升级改造，实现兰炭及金属镁深加工产业链条高质量发展…… 》点击查看详情 【世界铂金投资协会：铂族金属价格下跌提高矿山供应风险 或加剧铂金市场的持续短缺】 世界铂金投资协会发布报告称，过去十二个月里，铂族金属(PGM)一篮子价格的下跌显著影响了大部分铂金矿产供应的经济可持续性。据报道，许多矿山正在承受巨大的现金亏损。尽管一些矿商可以采取短期措施，但这种情况可能导致矿产供应的减少。缺乏弹性的需求与亏损性供应面临减产风险相结合，有可能加剧短缺并收紧市场状况，从而增强铂金的…… 》点击查看详情 【一季度稀土精矿交易价格逆势上涨 业内称或为提振市场信心】 包钢股份与北方稀土2024年第一季度稀土精矿关联交易价格出炉，此次调价延续了去年第四季度稀土精矿交易价格小幅上涨的趋势....... 》点击查看详情 ► 机构预测全球铜矿或现数十万吨供需缺口 港股多只铜业股异动上行 ► 麦迪科技：9GW TOPCon电池项目已投产 ► 高测股份宜宾项目一期（25GW）首刀硅片下线 ► 1.51GW！华润N型组件集采招标 ► 宝钛股份与海鹰哈钛签署合作框架协议 【 国家能源局：充电基础设施建设应用示范县和示范乡镇申报工作开启】 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期货盘面： 隔夜，伦铅开于2056美元/吨，受沪铅涨势带动，伦铅开盘后呈震荡上行态势，并运行至近期运行平台的上沿，最高至2091.5美元/吨，直至尾盘涨幅略有回撤，最终收于2083美元/吨，涨幅1.21%。 隔夜，沪期铅主力2402合约高开于16415元/吨，锭端供应不足因素持续利好，沪铅延续偏强震荡态势，盘中最高至16435元/吨，最终收于16385元/吨，涨幅0.64%；其持仓量至34547手，较上一个交易日减少2900手。另沪铅2403合约持仓量快速上升，至4.89万手，且录得十三连阳。 》点击查看SMM铅现货历史报价 现货基本面 ： 昨日铅现货市场，沪铅强势不改，现货市场流通货源较少，持货商报价相对坚挺，部分炼厂厂提货源亦是以升水出货，下游企业维持按需采购，但部分对于高价铅采购相对谨慎，且偏向于长单采购，散单市场交投转淡。原生铅方面，铅冶炼厂库存偏低，部分预售至1月下旬，部分散单报价对SMM1#铅均价升水100-150元/吨出厂；江浙沪等主流贸易市场，国产铅主流报价对沪期铅2402合约升水0-30元/吨报价；再生铅方面，现货流通货源增加，再生精铅报至对SMM1#铅均价贴水200-0元/吨出厂，另升水情况已无。 》点击查看SMM金属产业链数据库 今日铅价预测： 宏观方面，中美举行第17次国防部工作会晤。中方表示，愿在平等和尊重基础上与美方发展健康稳定的两军关系，共同落实好两国元首旧金山会晤涉军重要共识。另红海航运危机发酵：12月集装箱运力下降20%，单周运价大涨115%。 基本面方面，锭端供应不足，冶炼企业库存偏低，且现货市场多为预售，现货升水进一步上升。同时，再生铅炼厂生产恢复，废料需求同步增加，部分企业降价计划破产，短期阶段性供需错配使得铅锭库存维持低位，铅价亦将延续偏强震荡态势。另外沪铅2401合约交割日临近，关注后续交仓移库对交割库存的影响。

盘面：隔夜伦铜开于8341美元/吨，盘初窄幅震荡并在震荡过程中摸高于8399美元/吨，盘中一路走低摸底于8320美元/吨，盘尾重新回升最终收于8391美元/吨。成交量至2.5万，持仓量至28万手，涨幅达0.74%。隔夜沪铜主力2402合约开于68010元/吨，盘初在窄幅震荡中摸高于68110元/吨，盘中一路走低摸底于67670元/吨，盘尾又再次走高最终收于67920元/吨，成交量至1.7万手，持仓量至12.1万手，跌幅达0.01%。  【SMM铜晨会纪要】消息方面：（1）FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯表示：“我们在恢复经济平衡和降低通胀方面取得了显著进展，”同时他补充说：“我们的工作还没有完成。我预计我们将需要保持一段时间的政策收紧立场，以完全实现我们的目标，只有在我们确信通胀正在持续向2%靠拢时，才适合减少政策的紧缩程度。” 现货：（1）上海：1月10日主流平水铜报贴水10元/吨-升水50元/吨，好铜报平水-升水80元/吨。日内升水高报低走，除月差上扩外，进口铜大量流入内贸也令升水不断承压。下游买盘今日较为活跃，市场交投有所回暖。目前沪粤两地已出现明显价差，广东地区高升水态势近期难有缓解，若上海升水持续处于低位，预计将有部分上海货源南下，预计升水下行空间有限。 （2）广东：1月10日广东1#电解铜现货对当月合约报升水400元/吨-升水450元/吨，均价升水425元/吨较上一交易日跌20元/吨；湿法铜报升水350-升水360元/吨，均价升水355元/吨较上一交易日跌20元/吨。广东库存已经连续2天增加，升水过高下游采购量低迷是主要原因。早盘时部分持货商想趁铜价走低挺价出货，平水铜一度报至460元/吨，但下游看跌升水，再加上上海升水大幅走低，持货商不得不下调升水出货，然即便如此，实际成交仍较差，只有零星成交。 （3）进口铜：1月10日仓单价格57-70美元/吨，QP1月，均价较前一交易日上涨1美元/吨；提单价格58-65美元/吨，QP2月，均价较前一交易日上涨6.5美元/吨；EQ铜（CIF提单）5-11美元/吨，QP2月，均价较前一交易日上涨1美元/吨，报价参考1月中下旬到港货源。近月合约进口窗口打开，近港美金货源倍受市场青睐，日内交投活跃度回升；仓单方面多为下周换月交割后方可交货货源，即期交货仓单甚少，报盘同样高企，但市场成交量相对较少。 （4）再生铜：1月10日广东再生铜价格62800-63000元/吨，较上一交易日下降100元/吨，经费价差1504元/吨，较上一交易日下降464元/吨，精废杆价差875元/吨。据SMM调研了解，精废杆价差回落至优势线下方，下游提货积极性大大削弱，另外，今日河北保定地区再生铜杆厂表示再生同原料市场报价偏高，跟周边省份成交价高出100-200元不等。 （5）库存：1月10日LME铜库存减少1650吨至158900吨；1月10日上期所仓单库存增加102吨至2482吨。 价格：宏观方面，美联储官员威廉姆斯表示，当确信通胀率持续向2%迈进时，才应放松政策限制，打击市场降息预期，致使铜价承压。需关注今日公布的美国CPI数据，降息预期或将趋于明朗。基本面方面，供应端来看，大量进口铜流入内贸，消费回暖有限，整体供应比较宽松，但沪粤间已有套利空间，货源或将流入广东地区，可能改变供应宽松格局。消费方面，升水走低铜价也跌至新低位，下游消费有一定回暖，若铜价及升水维稳，预计消费活跃状态或可持续。价格方面，美联储再现“鹰”派发言打击降息预期，预计铜价有一定承压。   》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】

》点击查看SMM铝产业链数据库 》订购查看SMM金属现货历史价格 SMM铝晨会纪要1.11 盘面：隔夜沪铝主力2403合约开于最高点19050/吨，最低点18975/吨，终收于19005/吨，较上一交易日涨5元/吨，涨幅0.03%。周三伦铝开于2243.5美元/吨，最高点2258.5美元/吨，最低点2230.5美元/吨，收于2235美元/吨，较上一交易日跌7美元/吨，跌幅0.31%。 宏观：（1）央行：将强化逆周期和跨周期调节，从总量、结构、价格三方面发力，为经济高质量发展营造良好货币金融环境。将强化总量型与结构型货币政策工具的运用，必要时会创设新工具。当前货币政策“工具箱”较充足，并有望继续得到充实，一季度是政策适时发力关键期。（利多★）（2）纽约联储主席威廉姆斯：利率已具有足够的限制性以达到2%的物价目标。当对通胀达到2%有信心时，美联储可以降息，降息速度取决于经济状况。现在似乎还没有接近放缓缩表的时机，需要计划在2024年最终逐步减缓缩表。（利空★）（3）在欧洲央行执委施纳贝尔表示讨论降息还为时过早之后，交易员现在倾向于预计年底前该央行将有5次25个基点的降息，而不是6次，为去年12月15日以来首次。（利空★）  基本面：（1）1月10日，据SMM统计，佛山地区铝锭库存较上一交易日减少0.39万吨，现报11.79万吨，铝棒库存较上一交易日减少0.06万吨至3.84万吨。无锡地区（不含杭州、常州、海安等地）铝锭库存较上一交易日减少0.19万吨至11.31万吨，铝棒库存减少0.01万吨至1.12万吨。巩义地区铝锭库存约7.8万吨，较上一日减少0.2万吨。（利多★）（2）山东某大型氧化铝厂发布公告：自2024年1月11日00:00起调整32%的离子膜液碱收货价格，在710元/吨的基础上下调10元/吨，即两票制出厂执行700元/吨。（利空★） 现货：周三华东地区成交一般，以持货商出货为主。昨日SMM A00铝价对2401合约升水20元/吨左右，较上一交易日上调10元/吨，现货价格录得19210元/吨，第二交易时段，盘面运行重心明显下移，持货商跟盘调价出货，华东地区主流成交对SMM A00铝价贴水20元/吨到升水10元/吨左右。 总结：宏观上，隔夜美元跌0.16%，市场仍在等待本周稍晚些时间发布的美联储通胀数据，以期从中寻找有关美联储开始降息的线索。基本面上，近期氧化铝供应端扰动减轻，国内电解铝生产较为平稳，短期暂无明显波动；需求端铝下游开工延续弱势状态，行业铸锭量环比有增长预期，但国内铝锭库存维持低位，对铝价形成一定支撑。短期铝价震荡运行为主，关注美联储降息节奏、国内消费及库存变动。

【1.11镍晨会纪要】 SMM1月10日讯：1月10日盘，沪镍主力合约今日开盘价125110元/吨，收盘价124920元/吨，较上一交易日收盘价下降830元/吨。盘内交易较上一成交日走弱，成交量减少37275手，持仓量减少1847手该组合表明多空双方均减少了交易而倾向观望，但多方在主动平仓。成交量减少显示多方平仓较为理性，没有急迫性而是寻求理想价格，因此行情多为平缓下跌，且出现持续性下跌的概率较大。从宏观面来看，当前仍需要关注1月11日发布的美国12月未季调CPI年率以及2月1日美国利率会议，这将是2024年首次利率会议，当前市场预期为较前值持平。基本面来看，今日纯镍仓单库存小幅去库，主要去库仓库为高雄。综上，预计后续镍价或小幅下行。 纯镍：1月10日，金川升水报5000-5200元/吨，均价5100元/吨，价格与上一交易日相比上调150元/吨。俄镍升水报价-200至0元/吨，均价-100元/吨，较前一交易日相比持平。今日现货市场升水整体较昨日相比均有上调，其中金川大板升水再一次较大上调，其主要原因是当前现货市场金川镍板现货较紧，部分现货还在运输过程中，叠加下游近期提前备库情绪高企，现货市场整体成交较好。今日镍豆价格122750-122950元/吨，较前一交易日现货价格下降200元/吨，今日镍豆与硫酸镍价差约为4214元/吨。（硫酸镍价格较镍豆价格低4214元/吨）。 硫酸镍：1月10日，SMM电池级硫酸镍指数价格为26193元/吨，较前一工作日持平，电池级硫酸镍价格为26100-26700元/吨，均价较前一工作日持平。当前成交系数维持94-95暂无变化。但下游前驱体企业存在部分透支2月需求情况，对硫酸镍存在补库需求，因此，当前盐厂挺价心理较强。然而，受下游订单情况暂无明显好转影响，硫酸镍价格当前仍以企稳为主。 镍铁： 1月10日讯，SMM8-12%高镍生铁均价922.5元/镍点（出厂含税），较前一工作日价格持平。基本面方面，受前期贸易商大量抛货影响周内可流通性库存再度下，半月度下降6.79%。其次受下游采购需求回暖所影响，近期贸易商出货意向价格已出现明显抬升。需求端来看，目前中品位镍矿已几无下行空间叠加可流通性库存下降，使得镍铁价格出现企稳迹象，从而近期钢厂刚需补库采购数量也出现明显抬升。综上，在供需走强背景下镍价格企稳。但年内300系产量增量仍然有限，从而难对镍铁起到较大的去库作用。 不锈钢：1月10日，据SMM调研，今日不锈钢期货盘面承压震荡上行，现货市场成交稍有回暖，不锈钢现货价格企稳。进入临近春节最后一个月倒计时，市场流通货量逐步维持低位运行。高镍生铁和高碳铬铁以及废不锈钢价格近期较稳运行，高镍生铁和高碳铬铁价格小幅上涨，预计短期内不锈钢现货价格继续低位震荡运行。当日早间304冷轧无锡地区报13600-14000元/吨，304热轧无锡地区报13100-13200元/吨。316L冷轧无锡地区报24000-24700元/吨。201J1冷轧无锡地区报8800-8900元/吨。430冷轧无锡地区报8100-8200元/吨。SHFE10：30分SS2402合约价格13685元/吨，无锡不锈钢现货升水85-585元/吨。（现货切边=毛边+170元/吨）。

SMM1月9日讯：受基本面供强需弱打击，2023年镍价走势可谓崩塌式下跌，1月4日沪镍主连234870元/吨成为全年的高点，年度跌幅为45.37%，伦镍年度跌幅为44.45%，年线均结束四连涨。2023年 SMM 1#电解镍 现货均价年度跌幅为45.81%。 沪镍主连、伦镍走势变化： 》点击查看金属期货走势 现货市场 2023年 SMM 1#电解镍 现货均价整体呈下行趋势，年度跌幅为45.81%。 据SMM调研显示，2023年镍价受纯镍供应放量影响，供给大幅增加而需求端整体来看较去年增速放缓，主要受镍盐的主要原料逐渐转向MHP及高冰镍影响，因此对于镍豆的需求骤减。供需关系的错配导致议价话语权逐渐从上游转向下游。 SMM 1#电解镍现货价格变化走势： 》查看SMM镍产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 基本面 供应端： 产量方面，2023年以来国内电解镍产量整体呈增加的趋势，12月产量约为12.45万吨，年度产量增加7800吨。 前10个月产量连续增加，主因部分电积镍项目处于产量爬升过程中。11月产量为年内首次下滑，主因自10月起镍价连续下行，首先挤压的就是外采原料生产电积镍的企业的利润，导致外采原料企业在10月底开始陆续亏损生产，叠加11月镍价加速下行，最低跌至12.3万元/吨左右水平，已经相当接近部分自有原料的一体化企业生产成本。此外，受期现产品之间的差异性，精炼镍的原料价格下行速度不及期镍，最终导致部分企业受成本端压力出现小幅减产。 进出口： 进口方面，2023年国内电解镍进口量呈震荡走势变化，6月进口量触及2022年12月以来新高至1.42万吨后持续减少。 据SMM分析，6月进口量增加主受海外长单及上半年海外镍板散单集中到货，后续受国产电积镍的投产、放量以及国产镍板在质量方面对标俄镍导致后续俄镍在国内市场份额持续受到挤压，从而后续进口量持续减少。 出口方面，2023年国内电解镍出口量整体呈“U型”走势，11月出口量触及四年以来新高至5828吨，产量持续爬升但下半年纯镍需求较上半年相比有所下降，国内需求不足以覆盖国内镍板供应，因此部分精炼镍厂在下半年都开始了拓展海外市场的工作。 此外，受内外盘价差影响，国内部分可交割品牌的镍板在海外交仓的经济性优于国内现货市场贴水出售，因此部分出口镍板实际上也是出口至LME交割仓。 库存： 国内分地区六地纯镍总库存在2023上半年表现相对平稳，下半年整体呈累库模式，因纯镍供应持续增加，需求受终端不起影响持续减弱，年度累库量约为1.32万吨。 》点击查看SMM镍产业链数据库 需求端： 2023年除了合金板块，其余板块表现均不尽人意。海外政治冲突带来的兵工板块的需求刺激合金用镍增加，但不稳定的政治局势叠加不容乐观的全球经济环境，镍下游其他板块几无增量，新能源端尤为明显。三元动力端受到新能源汽车增速下滑及LFP电池挤占的因素影响，2023年中国三元前产量不增反减，2024年表现或仍将维持当前状态。三元对于镍的快速拉涨时期明显已过。 不锈钢板块在经历2022年的低谷行情后稍有回转，全年表现平平。房地产巨头的接连爆雷给明年不锈钢产量增速也增加了很大的压力。需求端2023年同比增速预期仅4%，远低于供应增速的10%。 SMM展望 综合来看，2023年供应放量，需求相较供应表现弱，整体供强需弱。2024年原生镍供应在印尼持续放量的背景下仍将难改过剩预期，电积镍新增产能持续增量，交割品体量增加或将给镍价继续带来下行的压力。预计2024年SMM1#电解镍价运行区间为105,000-158,000元/吨，均价约为131,500元/吨。 》申请订阅：2023-2027年中国镍产业链年报

1月10日，据SMM调研，今日不锈钢期货盘面承压震荡上行，现货市场成交稍有回暖，不锈钢现货价格企稳。进入临近春节最后一个月倒计时，市场流通货量逐步维持低位运行。高镍生铁和高碳铬铁以及废不锈钢价格近期较稳运行，高镍生铁和高碳铬铁价格小幅上涨，预计短期内不锈钢现货价格继续低位震荡运行。当日早间304冷轧无锡地区报13600-14000元/吨，304热轧无锡地区报13100-13200元/吨。316L冷轧无锡地区报24000-24700元/吨。201J1冷轧无锡地区报8800-8900元/吨。430冷轧无锡地区报8100-8200元/吨。SHFE10：30分SS2402合约价格13685元/吨，无锡不锈钢现货升水85-585元/吨。（现货切边=毛边+170元/吨）。 》点击查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM金属产业数据库

SMM1月10日期货讯： SMM1月10日讯：1月10日盘，SS2402合约今日开盘价13615元/吨，收盘价13635元/吨，较上一交易日收盘价上涨35元/吨。盘内交易较上一成交日走弱，成交量减少17153手，持仓量减少3923手。今日成交前五机构总成交量80930手，减少20756手；多头持仓前五机构总多单量为11355手，减少2273手；空头持仓前五机构总空单量为16584手，减少1532手。表明今日多头资金和空头资金观望情绪浓厚，两方均减少了交易，期货空方认输，开始主动回补平仓推升价格。现货今日升水，升水85-585元/吨，期货价格承压走强。主因今日市场成交较上日稍有回暖，但成交仍较不乐观，不锈钢现货价格虽企稳但仍较为承压。宏观方面，上周三晚间，美联储会议纪要出炉，美联储决策者认为通胀上行风险有所降低。美联储暗示2024年降息预期延续，但未提供何时降息的信号。美联储一反此前鸽派倾向，纪要显示了美联储的鹰派消息，大宗商品较承压运行。 》订购查看SMM金属现货历史价格