四季度海绵钛市场供强虚弱局面犹存，下游需求支撑有限，10月份价格短期上调后再次回调，1级海绵钛的主流市场成交价格为4.9-5.1万元/吨。 随着全球经济下行压力加大，国内经济形势低迷，化工项目大幅缩减，下游钛材企业生存艰难，叠加四季度陆续释放新增产能，民用海绵钛市场供应过剩，军工拉动海绵钛放缓，海绵钛价格支撑力度不足，海绵钛价格随之下行。 下游方面，和其他材料相比，钛合金具备高强度、耐强酸耐强碱、耐高温耐低温的性质，小米、华为等3C大厂纷纷采用钛合金材质打造零部件的产品，以手机为代表的3C工业成为钛产业的新的增长点。其次，俄乌战争把俄罗斯逐步排挤出钛材供应市场，钛材的供应持续紧张。 鉴于当前没有巨大的利好消息刺激，下游海绵钛市场上行动力不强，加之目前利润空间一再压缩，1级海绵钛价格已经接近工厂成本线，SMM预计海绵钛价格或将弱稳态势为主，SMM观望需求跟进情况。  

SMM1月12日讯： 据SMM统计，12月份中国钼铁产量约为 1.68万吨，环比增长3%； 从供需情况分析，钼铁产量的增加主要受到以下两方面因素的影响： 一、12月份，下游钢厂在产品去库效果较好、终端采购节奏好转的情况下，恢复了钢材的稳定生产，叠加部分大型钢厂的提前超量备库，推动钼铁的月度钢招量继续上升 且超过1.5万吨， 创下年内新高；多数钼铁冶炼厂表示在12月中下旬就已经接满了1月份的生产订单，市场整体开工率稳中有增，即需求的超预期放量直接推动了钼铁产出量的增加。 二、部分钼铁冶炼厂在钢厂询盘活跃、钼原料锁定量充足的情况下，提升了一部分产能，额外增加了一部分钼铁的产出。 进入新的1月且临近年底，钢厂的备库需求陆续进场，在钢材整体产量尚能维稳的状态下，钼铁的预期需求量相对可观，这也是钼铁产出量直接且坚挺的支撑。 需要注意的是，钼铁价格深受其上下游产品价格及情绪的影响，在钼铁价格快速涨跌的情况下可能会导致下游钢厂延迟进场或减少采购量；且部分大型钢厂的钼铁储备量相对充裕，本月可能会减少钼铁的采购频率及数量。SMM预计1月钼铁产量维稳的可能性较大。 》查看SMM钨钼产品报价、数据、行情分析 》点击查看SMM钼现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势  

SMM1月12日期货讯： SMM1月12日讯：1月12日盘，SS2403合约今日开盘价13990元/吨，收盘价13950元/吨，较上一交易日收盘价上涨55元/吨。盘内交易较上一成交日走强，成交量减少31836手，持仓量增加49032手。今日成交前五机构总成交量72368手，减少53809手；多头持仓前五机构总多单量为7557手，减少1883手；空头持仓前五机构总空单量为14159手，减少467手。表明今日多头资金和空头资金观望情绪浓厚，两方均减少了交易，持仓量增加而价格上涨，表明期货多方主动开仓行为明显。现货今日升水，升水0-200元/吨，期货价格承压上行。主因今日现货价格持稳，不锈钢原料价格小幅上调，成本支撑提振不锈钢现货价格。宏观方面，上周三晚间，美联储会议纪要出炉，美联储决策者认为通胀上行风险有所降低。美联储暗示2024年降息预期延续，但未提供何时降息的信号。美联储一反此前鸽派倾向，纪要显示了美联储的鹰派消息，大宗商品较承压运行。 》订购查看SMM金属现货历史价格  

      本周不锈钢现货价格小幅上涨，存货原料利润修复扩大，当期原料利润倒挂同步修复，高镍生铁价格近期企稳小幅上涨，镍矿价格下调成本线下移，高镍生铁自产原料成本减少，成品价格本周小幅上涨100元/吨，扩大存货原料利润，同时当期原料价格持稳，成本线平稳但成材价格上涨，利润倒挂有所修复。本周RKEF工艺成本在13872.56/吨左右，非RKEF工艺成本在13901.46元/吨左右。受春节假期提前备库，高镍生铁询盘和成交活跃，高镍生铁库存连续降库，价格有所上调，高镍生铁价格较稳运行。国内高碳铬铁全面利润倒挂，铁厂挺价心态仍存，短期内价格较稳运行。综上，当前成本支撑有松动加之成品价格小幅上涨但受需求弱势上涨阻力较大，预计短期存货原料成本或扩大，当期原料成本维持。 》点击查看SMM不锈钢现货历史价格 》点击查看SMM不锈钢产业链数据库  

SMM 1月12日讯：在经历此前的上涨之后，本周电解钴现货报价终是在年末备货需求陆续完成，供大于求的基本面拖累下迎来久违的下跌，不过钴盐方面，却面临着出上游挺价，但下游对高价钴盐接受程度不高而导致的僵持困境……SMM整理了本周钴市场的价格变动情况，具体如下： 电解钴 方面： 据SMM现货报价显示，本周 电解钴 在经历此前的陆续上涨后，本周终于迎来小幅下跌，截至1月12日， 电解钴 现货报价暂时持稳于20.5~23.5万元/吨，均价报22万元/吨，较1月5日下跌2500元/吨，跌幅达1.12%。 》查看SMM钴锂现货报价 从基本面来看，电解钴供应端产量维持稳定，且有部分增量；而需求端，前期市场抄底较多，周内询盘成交有所减弱。因此，综合来看，随着年末备货需求陆续完成，本周下游企业对电解钴的采购意愿有所减弱，在供大于求的基本面背景下，本周电解钴市场迎来下跌。 钴盐方面( 硫酸钴 及 氯化钴 )： 本周 硫酸钴 价格仅在本周首个交易日小幅上涨，随后价格便一直处于僵持阶段，截至1月12日， 硫酸钴 现货报价暂时持稳于3.15~3.3万元/吨，均价报3.225万元/吨，较1月5日上涨250元/吨，涨幅达0.78%。 》查看SMM钴锂现货报价 氯化钴 方面，据SMM现货报价显示，氯化钴同样是在本周首个交易日迎来上涨，随后呈现持稳态势。截至1月12日， 氯化钴 现货报价暂时持稳于3.9~4万元/吨，均价报3.95万元/吨，较1月5日上涨500元/吨，涨幅达1.28%。 基本面来看，供应端方面，虽然此前冶炼厂有所减产，但社会层面仍有一定的钴盐库存，因此，整体供给仍较为充足；需求端，周初市场仍有部分询盘及零星成交，临近周末，由于前期补库较多，市场需求有所下滑。 综合市场情况来看，虽冶炼厂在库存较少的情绪指引下挺价、抬价态度明显，但需求转弱下，下游采购方对于钴盐高价接受意愿有限，因此市场仅小幅上涨后维持僵持甚至有走弱迹象。 预计后市，由于年末需求基本消耗，后续市场采买情绪或有进一步下降的可能；同时部分钴盐厂或考虑春节物流运输问题，库存或在后续市场有所挤压，因此春节前，上游降价控库存意愿或将增强。 四氧化三钴 方面： 据SMM现货报价显示，本周 四氧化三钴 现货报价与上述钴盐表现相似，同样是在首日上涨之后维持稳定，截至1月12日， 四氧化三钴 现货报价暂时持稳于13~13.3万元/吨，均价报13.15万元/吨，涨幅达1.15%。 从基本面来看，供给端因下游节前备库影响，四氧化三钴企业开工率有所恢复，产量有一定程度的增加；而从需求端来看，钴酸锂节前补库意愿仍存，市场询盘成交尚可。 综合市场情况而言，由于本周仍有部分刚需补库现象，因此上游对四氧化三钴挺价情绪维持，然而下游高价接受意愿有限，因此四氧化三钴整体现货价格运行较为僵持。 消息面上， 近期，SMM公布了2023年12月钴盐月度产量情况。硫酸钴方面，2023年12月，中国硫酸钴产量为5,193金吨，环比减少10%，同比减少25%。本月产量减少的主要原因，一方面是因为需求恢复不及预期，厂库及社会库存均有一定的积累，整体市场供大于求态势明显；同时，虽然成品价格下滑，但考虑到原料库存周期，冶炼厂倒挂明显，因此月内市场维持减产去库存态势。 展望1月，由于冶炼厂去库明显，加之部分企业订单向好（部分三元企业提前生产2月订单）以及节前备货的影响，硫酸钴需求出现短暂回暖现象，因此1月产量减量空间不大。预计1月硫酸钴预计产量为5,109金吨，环比减少2%，同比减少19%。 四氧化三钴方面，据SMM数据显示，2023年12月，中国四氧化三钴产量为6,291吨，环比减少5%，同比增加26%。本月产量下降的主要原因为前期市场需求提前消耗，12月各家维持交前期订单，新增订单寥寥。而成本端钴盐价格同步下跌，成本支撑走弱，也倒逼四氧化三钴价格下行。然而持续下行的市场并未刺激更多成交，因此冶炼厂排产下行。 展望1月，由于前期钴价基本已至低位，市场采买情绪增强；加之节前补库需求的支撑，四氧化三钴订单转好，因此冶炼厂排产上行。预计1月四氧化三钴产量为7,217吨，环比增加15%，同比增加103%。 此外，海外方面，挪威议会曾于当地时间周二进行投票，预计议员们将批准政府关于开放挪威水域进行商业规模深海采矿的提案。据悉，深海采矿顾名思义，是挖掘深海矿产资源，通常是指海平面200米以下的区域。据悉，深海约占地球表面及的65%，拥有大量宝贵的矿产资源。以北太平洋Clarion-Clipperton区域（夏威夷和墨西哥之间）的区域为例，其便蕴含大量钴、铜、镍和锰等，这些是用于制造电池等关键材料。 但是目前关于深海采矿的争议很大，不少反对人士认为，深海采矿对环境的破坏性不可预估。甚至在2023年11月，还有欧盟议员毫不客气地评论挪威的相关评估缺乏科学知识。

SMM1月12日讯：2023年沪铝整体震荡运行，主连合约5月25日触及2022年11月1日以来的新低至17455元/吨， 年度涨幅为4.39% 。进入2024年首日开盘冲至2022年6月22日以来新高至19800元/吨后持续走弱，截至1月12日收盘，年初至今已下跌2.36%。 2023年伦铝波幅相对较大些，1月18日刷2022年6月13日以来新高至2679.50美元/吨后震荡走弱，12月底有所反弹，27日刷2023年4月24日以来新高至2400.00美元/吨， 年度涨幅为0.02% 。2024年开局，伦铝走势相对沪铝更弱一些，截止1月12日17:11分，年度跌幅为6.39%。 沪、伦铝走势变化： 》查看期货实时走势 现货价格 2023年 SMM A00铝 现货均价整体走势相对平稳，9月28日刷2022年6月以来新高至19850元/吨， 年度涨幅为4.76%。 据SMM调研信息显示，年初因季节性累库明显，市场可流通货源充足，一季度各地区现货市场均以贴水行情为主。进入二季度，供应端铸锭量出现下降，铝锭库存快速回落，各地区现货升贴水重心有所抬升，且华南地区在云南减产的直接影响下，粤沪价差在较长时间维持在三位数以上。下半年，三地升贴水波动有所加剧，特别是6月中旬，受月差较大的影响，换月后华东和华南地区的铝现货分别创出升水的年内新高。 SMM A00铝现货均价走势： 》查看SMM铝现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 基本面 供应端： 产量方面，2023年国内电解铝月度产量整体走势平稳，年内产量最大变动幅度为17.75%，12月较1月产量增加14.4万吨，增幅为4.21%。 据SMM统计， 2023年全年国内电解铝产量同比增长3.6%至4151万吨 ，分月份来看，2023年下半年随着云南复产及新增产能的释放，2023年下半年国内产量同比增速明显。2023年国内电解铝产量主要分布在山东、内蒙古、新疆、云南，该四省电解铝总产量约为58.9%，行业产能集中度较高。2023年从区域产量增幅较高广西、四川等地区得益于省内复产产能贡献，产量增幅较好。而山东地区随着产能转移的推进，产量同比下降5.6%左右。 进入2024年，SMM预计云南减产产能或在5月开始布局，且内蒙古华云三期下半年有投产预期， 预计全年产量仍将维持同比增长预期 。 国内电解铝月度产量变化走势： 进口方面，2023年大部分时间里电解铝进口处于亏损状态，11月30日进口盈利为73.39元/吨，12月29日进口亏损为161.72元/吨。 据海关数据显示，2023年1-11月原铝进口总量为136.70万吨，同比增152.98%；出口总量为13.53万吨，同比减30.71%；净进口总量达123.17万吨，同比增256.93%。 据SMM分析，12月，考虑到长单执行以及在途进口原铝，预计12月进口原铝总量在15-20万吨左右。 》点击查看详情 电解铝进口盈亏变化走势： 库存： 2023年，国内电解铝分地区总社库整体为先增后减的走势，3月2日刷2020年4月底以来新高至126.9万吨后库存持续减少，10月-11月中旬库存有所增加，随后继续去库。 节前因运输不畅库存水平较低，且年初铝水比例偏低，均为节后铝锭大量集中到货、库存增幅较高的原因。随着铝水比例快速走高至70%上方，以及枯水期云南减产的影响得以体现，供应端压力大幅减缓，叠加年内第一个旺季前需求端有所恢复，库存拐点于3月中旬出现，二季度铝锭库存快速回落，年内绝大部分时间位于历史同期近五年低位水平，且因云南等地复产节奏偏慢，至7月初库存已回落至50万吨附近。随后7-9月铝锭库存维持低位平稳运行，铝锭供需双弱下三季度持续维持库存低位，8月中下旬铝锭库存最低下探至49万吨的年内低位；8月底云南复产基本完毕，供强需弱下9月铝锭库存回升至50万吨上方。今年因双节累库周期偏长，且旺季消费端表现平平，叠加进口货源的流入，双节假期累库量为近五年最高。 四季度，云南新一轮减产有望提前，电解铝供应端或将有减量出现；今年需求端面临“旺季不旺、淡季不淡”的现象。 进入2024年，供应端，国内铝水比例有进一步提高的趋势，铸锭量整体存下降预期。需求端，消费情形与今年相比难有大幅变动。预计2024年国内铝库存整体重心将进一步下降，绝大部分时间将处于历史同期低位水平。 国内分地区电解铝库存变化走势： 》点击查看SMM铝产业链数据库 需求端： 2023年光伏及新能源汽车产量的增长带动国内原铝消费量同比增4.4%，2024年新能源有望继续驱动电解铝行业消费，但建筑等传统用铝方面或难有大的突破，S MM预计2024年国内原铝消费增速将放缓。 SMM展望 整体而言，2023年国内铝供应端高开工率，但行业铸锭量较低，铝初加工产能扩张，使的全年铝锭社会库存维持低位，市场在宏观情绪波动及基本面低库存支撑的逻辑中来回切换，铝价走势相对持稳。 2024年铝市场供应端增量有限，海外供应增量较小，而需求端，国内房地产用铝量难以增加，未来几年铝消费增量主要来源于光伏及新能源汽车版块用铝，其他传统用铝版块或为稳定态势。结合各个版块的用铝需求的预测，预计明年总的需求还有望同比增加，2024年国内铝价整体或偏强震荡为主，在二季度消费进入旺季但供应增量缓慢的情况下，市场或去库明显提振铝价。 》申请阅览：2023-2027年中国铝产业链报告

本周焦企焦炭库存38.5万吨，环比增加6.2万吨，增幅19.2%。焦企焦煤库存341.9万吨，环比减少3.9万吨，减少1.1%。钢厂焦炭库存272.8万吨，环比增加8.6万吨，增幅3.3%。港口焦炭库存107万吨，环比减少1万吨，降幅0.9%。 本周焦企出货积极性较高，但下游钢厂采购积极性一般，部分焦炭库存往下游转移，部分累积在焦企库存里。后续下游钢厂对焦炭补库需求一般，但焦炭供应同样在收紧，焦炭供需双弱，下周焦企焦炭库存或暂稳。 本周炼焦煤价格继续下跌，主焦煤等骨架煤种再度下跌100元/吨，但焦企亏损扩大，对炼焦煤采购积极性下降。后续炼焦煤价格仍有下调预期，加之焦企亏损将继续扩大，下游焦企对炼焦煤放慢采购节奏，等待价格暂稳后再进行采购，下周焦企炼焦煤库存或减少。 本周钢厂焦炭到货情况尚可，加之焦炭日耗较低，钢厂焦炭库存进一步增加，多数钢厂焦炭库存已经增加到合理水平。后续焦炭价格仍有第三轮提降预期，之后看稳预期较强，加之部分钢厂计划对焦炭进行节前补库，下周钢厂焦炭库存或继续增加。 本周焦炭价格进行第二轮提降，且后续焦炭市场仍有看降预期，加之多数钢厂仍处于亏损，贸易商观望情绪增加，下周两港焦炭库存或减少。

》查看SMM钢铁产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM金属产业链数据库本周焦企焦炭库存37.9万吨，环比增加6.4万吨，增幅20.3%。焦企焦煤库存327.2万吨，环比减少7.0万吨，降幅2.1%。钢厂焦炭库存246.8万吨，环比减少5.8万吨，降幅2.3%。 本周焦企焦炭库存38.5万吨，环比增加6.2万吨，增幅19.2%。焦企焦煤库存341.9万吨，环比减少3.9万吨，减少1.1%。钢厂焦炭库存272.8万吨，环比增加8.6万吨，增幅3.3%。    

》查看SMM钢铁产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM金属产业链数据库 根据SMM调研，本周焦炉产能利用率为78.1%，周环比减少1.4个百分点，其中山西地区焦炉产能利用率为77.9%，周环比减少 1.9个百分点。