本周焦企焦炭库存39.9万吨，环比增加1.4万吨，增幅3.6%。焦企焦煤库存345.9万吨，环比增加4万吨，增幅1.2%。钢厂焦炭库存277.5万吨，环比增加4.7万吨，增幅1.7%。港口焦炭库存114万吨，环比增加7万吨，增幅6.5%。 本周焦企减产力度较大，焦炭供应出现明显缩减，但下游钢厂采购积极性一般，部分焦企库存仍在继续累积。后续下游部分钢厂或对焦炭进行补库，加之焦炭供应收紧，部分焦炭库存或继续往下游转移，下周焦企焦炭库存或暂稳。 本周炼焦煤价格继续下跌，且已经出现企稳迹象，部分焦企开始进行补库。后续炼焦煤价格有反弹预期，加之春节补库需求，下游焦企对炼焦煤采购积极性或将提高，下周焦企炼焦煤库存或增加。 本周焦炭价格开始企稳，加之焦炭供应缩减，钢厂采购积极性增加，钢厂焦炭库存水平进一步提高，多数钢厂焦炭库存已经增加到中高位水平。后续焦炭价格看稳预期较强，加之部分钢厂计划对焦炭进行节前补库，下周钢厂焦炭库存或继续增加。 本周焦炭第三轮提降预期减弱，短期焦炭价格或暂稳运行，加之焦炭第三轮提降基本确定为本次调整的最后一轮，贸易商拿货积积极性增加，下周两港焦炭库存或增加。

》查看SMM钢铁产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM金属产业链数据库 根据SMM调研，本周焦炉产能利用率为74.9%，周环比减少3.2个百分点，其中山西地区焦炉产能利用率为73.8%，周环比减少4.1个百分点。

》查看SMM钢铁产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM金属产业链数据库本周焦企焦炭库存37.9万吨，环比增加6.4万吨，增幅20.3%。焦企焦煤库存327.2万吨，环比减少7.0万吨，降幅2.1%。钢厂焦炭库存246.8万吨，环比减少5.8万吨，降幅2.3%。 本周焦企焦炭库存39.9万吨，环比增加1.4万吨，增幅3.6%。焦企焦煤库存345.9万吨，环比增加4万吨，增幅1.2%。钢厂焦炭库存277.5万吨，环比增加4.7万吨，增幅1.7%。    

SMM1月19日讯：本周沪铝主连持续下探，周四夜盘刷2023年12月14日以来新低至18665元/吨后跌幅有所收窄，周五继续飘绿，截至日间收盘跌0.56%，周度跌幅为1.82%，周线三连跌。 伦铝走势亦然，周四刷2023年12月14日以来新低至2162.00美元/吨，截至周五15:30分跌0.37%，周度跌幅为2.14%，周线三连跌。 沪铝主连、伦铝走势变化： 》点击查看金属期货走势 现货市场 本周 SMM A00铝 现货均价震荡走弱，周五报18830元/吨，较前一日跌0.32%，周度跌幅为1.57%。 据SMM调研显示，当前国内整体现货流通持续收紧，库存节前形势向好，助推本周三地升水快速上行。 SMM A00铝现货均价变化走势： 》查看SMM铝产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 宏观面 本周美元指数震荡飘红，截至周五12:16分跌0.07%，周度涨幅为0.88%。市场预期美联储今年降息139个基点，低于一周前的150个基点。 美元指数走势变化： 随着美联储2024年首次议息会议脚步临近，“美联储何时降息”成为近期市场争论的焦点，美联储释放出来的不同声音也影响着短期美元走势。但美联储已结束加息周期，从大趋势而言美元已过强势时期。短期将在震荡中等待降息预期的落地。 基本面 供应端： 本周国内电解铝生产企业开工持稳，行业发运通顺，周内铝水比例小幅下降，主因河南、云南等地铝厂铸锭量略有增加，国内总运行产能约为4200万吨左右。 成本端： 周内氧化铝市场止涨，市场博弈明显，短期价格或进入趋稳调整阶段，国内电解铝即时成本环比持稳在16,850元/吨附近，受铝现货价格走跌拖累，行业即时盈利收窄至2,034元/吨。 进口方面： 周内国内原铝进口窗口打开，主流现货市场海外原铝增加明显，据海关总最新数据显示，2023年12月未锻轧铝及铝材进口32.34万吨，同比增25.2%，2023年全年进305.99万吨，同比增28.0%，预计1月原铝进口总量仍将超15万吨。 库存： 1月18日，SMM统计电解铝锭社会总库存44.1万吨，国内可流通电解铝库存31.5万吨，较上周四去库1.8万吨，仍稳居近七年同期低位水平，与去年同期的库存差已拉大至28.1万吨。 关于后续国内的铝锭库存运行轨迹，SMM预计进入2024年，1月整体将呈现弱累库格局，上旬因进口窗口持续关闭，以及受云南减产对铝锭到货量的持续影响，累库形势仍较为乐观，需关注进口窗口近期的打开迹象，以及新疆等北方地区货源的增量；下旬需关注下游节前放假的情况，受制于春节前下游开工走低以及供应端铝水比例下降的预期，国内铝锭库存或将再度进入持续累库节奏。但最近两周，受节前集中备货情绪影响，市场对库存的消耗量超出此前预期，故SMM下修节前库存预期，推算1月底国内铝锭社会总库存或将累库至50-55万吨左右。 国内分地区铝总社库变化走势： 》点击查看SMM铝产业链数据库 需求端： 周内国内电解铝下游开工大稳小动，河南地区环保限产有所松动，长葛及巩义等多家前期限产的铝板带厂复工，开工略有好转。铝型材行业新增订单较少，但临近年关，行业多适当增加企业成品库存及原料库存，带动国内铝社会库存持续去库，现货对期货呈现升水走扩的情况。 SMM 展望 整体来看，基本面国内电解铝供应进入平稳期，海外原铝进口窗口持续打开，原铝净进口量仍维持较高水平，一定程度上冲击国内原铝。国内原铝社库或在月底进入季节性累库周期，但考虑到行业70%附近的铝液转化率，预计春节节前累库总量远低于去年同期水平。 短期来看，海内外宏观数据表现不佳，市场情绪悲观，且基本面国内铝下游进入年关前的淡季表现，铝市承压为主，后续仍需关注宏观转向及国内库存变动情况。 铝市周度资讯一览 ► 美铝Kwinana精炼厂关闭的影响及全球氧化铝市场前景分析 ► 美国铝业：2023年净亏损6.51亿美元 西班牙工厂除了关闭别无他选！ ► 2023年哈萨克斯坦氧化铝和未加工铝产量同比增5.3% ► 日本12月三大港口铝库存环比减少4.7%至31.46万吨 ► 欧盟对华铝散热器发起第二次反倾销日落复审调查 ► 力拓：2023年矿产铜、原铝、皮尔巴拉铁矿产量均同比增加 发布2024年产量指引 ► 海关：中国12月铝矿砂及其精矿进口同比增长17.5% ► 上期所：同意广东炬申仓储有限公司增加氧化铝期货核定库容 ► 华峰铝业：2023年净利同比预增29.13%-44.14% 铝轧制材需求进一步被拉动 ► 明泰铝业：去年12月铝板带箔产量环比增0.11万吨 ► 华峰铝业：公司加工费仍然保持相对稳定 ► 晋钢锌铝镁产品投产4个月已稳定供货 广泛应用于新能源光伏等领域 ► 星源卓镁：5000万元新设子公司 目前主要轻量化材料包括高强度钢、铝合金、镁合金等 ► 全年可运送25万吨疆铝入广 新疆—广元铝锭班列接车仪式举行 ► 泰瑞机器：一体化压铸发展将势在必行 ► 雷军奖励百万美金 一体化压铸技术有何魔力？

SMM2024年1月19日讯 沪铅主力合约2403开于16290元/吨，盘初多头入场，沪铅价格拉涨至16410元/吨，尾盘部分沪铅窄幅震荡，终收于16360元/吨，涨幅0.89%。持仓量增加5774手至70467手，成交量增加5294手至56188手。 下游企业节前备货持续，但冶炼厂铅锭库存告急，因此铅锭原料——尤其废电瓶价格仍有上涨空间；供应紧张叠加成本高企，或使得沪铅价格高位运行。 》订购查看SMM金属现货历史价格

1、根据SMM调研，本周吨焦盈利-89.1元/吨，利润减少57.5元/吨。 从价格角度看，本周焦炭价格平稳运行，焦企吨焦盈利没有受到价格变动影响。从成本角度看，本周炼焦煤价格整体小幅下跌，但主焦煤、肥煤等骨架煤种价格保持不变，主要是其它配煤煤种价格下调，幅度在80-220元/吨左右，炼焦成本下跌，焦企吨焦盈利得到部分修复。 2、根据SMM调研，本周焦炉产能利用率为74.9%，周环比减少3.2个百分点，其中山西地区焦炉产能利用率为73.8%，周环比减少4.1个百分点。 从盈利角度看，本周吨焦亏损缩小，但整体市场情绪较差，对后世多持有负面看法，多数焦企已经完成减产部署，焦炭供应收紧。从库存角度看，本周山西焦企焦炭库存略微增加，加之预期较差，影响部分焦企生产计划。从政策角度看，环保检查仍在进行，山东、山西以及河北等地区部分焦企保持限产状态。 3、后续焦炭价格第三轮提降预期明显减弱，难以继续影响焦企吨焦盈利，但炼焦煤价格企稳反弹，下周多数焦企或将继续保持亏损。此外，多数钢厂对焦炭仍有补库需求，对焦炭采购积极性尚可，焦企减产意愿降低，下周焦企焦炉产能利用率或暂稳。