6.7 镍晨会纪要 6 月6日，金川升水报1600-1800元/吨，均价1700元/吨，均价与上一交易日相比上调350元/吨，俄镍升水报价-400至-100元/吨，均价-250元/吨，均价较前一交易日相比上调50元/吨。今日早间盘面持续下行，原料价格下移导致下游需求出现，现货市场成交有所转暖。另一方面现货市场电积镍现货紧缺现象延续，各品牌升贴水出现明显上移。今日镍豆价格139100-139700元/吨，较前一交易日现货价格减少1000元/吨，今日镍豆与硫酸镍价差约为10827元/吨。（硫酸镍价格较镍豆价格高10827元/吨）。 纯镍： 6 月6日，金川升水报1600-1800元/吨，均价1700元/吨，均价与上一交易日相比上调350元/吨，俄镍升水报价-400至-100元/吨，均价-250元/吨，均价较前一交易日相比上调50元/吨。今日早间盘面持续下行，原料价格下移导致下游需求出现，现货市场成交有所转暖。另一方面现货市场电积镍现货紧缺现象延续，各品牌升贴水出现明显上移。今日镍豆价格139100-139700元/吨，较前一交易日现货价格减少1000元/吨，今日镍豆与硫酸镍价差约为10827元/吨。（硫酸镍价格较镍豆价格高10827元/吨）。 硫酸镍： 6 月6日，SMM电池级硫酸镍指数价格为32904元/吨，较前一工作日下调174元/吨，电池级硫酸镍价格为32800-33300元/吨，均价较前一工作日下调100元/吨。镍盐受下游需求走弱，供需紧张逐步得到缓解。镍价回调后使得镍盐厂成本压力得到部分缓解。盐厂挺价意愿走弱，硫酸镍价格迎来拐点。当前受需求疲软影响，市场询单成交活跃度走低。 镍铁： 6 月6日讯，SMM8-12%高镍生铁均价993.5元/镍点（出厂含税），较前一工作日下跌0.5元/镍点。供给端来看，6月印尼RKAB审批进度市场较为关注，但从新增审批量中来看仍未有增量，当前印尼镍矿可开采额度仍较为承压，菲律宾镍矿量至印尼攀部分缓解冶炼厂镍矿紧缺局面，产量爬坡仍在爬坡但难有大增量。国内方面，当前国内冶炼厂成本仍居高不下，整体生产积极性较为有限，当前国内镍生铁占主要流通量比重较低。需求端来看，近期钢厂采购受不锈钢及纯镍价格震荡下跌，原料备库观望情绪较重，且受到不锈钢成品销售压力库存去库不容乐观，整体需求较为清淡，采购意向价格较之前继续下探。综上，当前镍生铁虽可流通量较为有限，但受到镍价重心下移且不锈钢消费淡季带来的影响，上下游报价均有松动，预计短期内镍生铁价格承压运行。 不锈钢： 6 月6日盘，SS合约2409合约收盘价为14230元/吨，较上一交易日收盘价上涨25元/吨。今日成交量为203515手，较上一交易日增加10812手，持仓量为154560手，较上一交易日增加5491手。今日成交前五机构总成交量226304手，增加8409手，多头持仓前五机构总多单量为38963，减少624手，空头持仓前五机构总多单量为57940，增加5133手；今日市场氛围较活跃，前期下跌幅度过大今日空方平仓离场盘面小幅泛红，虽然今日盘面有所修复但多方信心不足整体仓位仍在下降，而空方心态较好仍在寻求理想位置，预计SS09合约后续承压震荡运行。

期货盘面： 隔夜，伦铅开于2245美元/吨，亚洲时段震荡下行探低至2228.5美元/吨；进入欧洲时段伦铅上行补涨探高至2259美元/吨，尾盘多头减仓回吐部分涨幅，终收于2239美元/吨，跌幅为0.31%，录得星型阴线。 隔夜，沪铅主力2407合约开于18890元/吨，盘初轻触高位19020元/吨，冲高回落后震荡下行，尾盘探低至18870元/吨，终收于18905元/吨，涨幅为0.45%，走出二连阳。 》点击查看SMM铅现货历史报价 现货基本面 ： 上海市场驰宏铅18995-19035元/吨，对沪铅2406合约升水0-20元/吨；江浙地区济金、江铜、铜冠铅18995-19045元/吨，对沪铅2406合约升水0-30元/吨报价。沪铅探低回升，部分持货商有意交仓，报价较为坚挺，同时炼厂厂提货源流通量减少，部分报价偏向升水（对SMM1#铅均价），下游企业维持刚需采购，部分已于前日逢低采购，昨日接货意愿随之下降。 库存：据SMM调研，截至6月6日，SMM铅锭五地社会库存总量至7.11万吨，较上周四（5月30日）增加0.54万吨；较本周一（6月3日）增加0.56万吨 》点击查看SMM金属产业链数据库 今日铅价预测： 宏观方面，美国上周初请失业金人数录得22.9万人，高于预期的22万人。欧洲央行降息25个基点，为2019年以来首次降息，同时上调通胀预期。晚间关注，美国5月非农就业报告的公布。 现货基本面，本周原生铅和再生铅冶炼企业如期复产，铅锭供应较上周增量，同时锭端生产所需增加，铅精矿、废电瓶等原料价格易涨难跌。近期交割品牌企业多挺价出货，部分持货商交仓意愿较高，铅锭库存转移至交割仓库。另外，由于端午节假期，部分下游企业计划放假1-3天，阶段性消费减量，加之节后临近沪铅2406合约的交割日，交仓移库因素加剧，铅锭社会库存预计呈上升趋势。综合来讲，多空因素交织，铅价走势或维持高位震荡。

SMM6月6日讯：全球央妈们还在买黄金，加拿大央行降息、美国“小非农”数据超预期疲软等提振了市场对美联储9月降息的预期，使得贵金属期股双双走高，截至6月6日15:14，COMEX黄金涨0.45%，报2386.3美元/盎司；COMEX白银报30.51元/盎司，涨1.45%；沪金涨1.79%，报562.14元/克；沪银涨3.04%，报8036元/千克。A股市场方面：截至6月6日收盘，贵金属行业逆势上涨，并以1.83%的涨幅领涨所有行业。个股方面：程晓科技涨8.02%、银泰黄金、四川黄金、山东黄金、紫金矿业、赤峰黄金以及中金黄金等涨幅居前。 消息面 【美国“小非农”数据超预期疲软】 周三（6月5日），有“小非农”之称的美国民间就业人数增幅超预期放缓，或表明劳动力市场在高利率环境下开始变得低迷。美国自动数据处理公司（ADP）公布的具体数据显示，2024年5月份美国私营企业就业人数增加15.2万人，为2月份以来的最小增幅，显著低于市场先前预估的17.3万人，4月份数据从19.2万人下修至18.8万人。发稿前不久公布的一项调查显示，116位经济学家中有74位（近三分之二）预计美联储将在9月份降息25个基点。 【加拿大央行宣布降息25个基点 为G7国家“首降”】 加拿大央行宣布降息25个基点至4.75%，成为七国集团(G7)中第一个启动宽松周期的央行。加拿大央行行长麦克勒姆表示，有持续证据表明核心通胀正在缓解，货币政策不再需要过于紧缩。如果通胀继续放缓，预期将会有更多的降息是合理的。 【金价那么高了还追不追？世界黄金协会：全球央妈们还在买……】 世界黄金协会(WGC)周二发布的最新报告显示，全球央行4月份的黄金净购买量升至33吨，较3月份修正后的数据——3吨出现了大幅增长，这表明尽管黄金价格高企，但黄金领域的央行买需依然旺盛。世界黄金协会在周二的一份研究报告中表示，3月份金价的快速上涨引发了几个问题。其中一个问题便是，各国央行——它们的需求被认为是近期金价上涨的一个关键原因，是否会改变其黄金购买行为。世界黄金协会补充称，4月份的初步数据显示黄金净购买量回升，这可能表明，各国央行迄今为止已经摆脱了金价价格高企带来的不利影响，并继续执行其战略购买计划。根据世界黄金协会的初步统计，4月份，各国央行的黄金总购买量从3月份的39吨略微下滑至了36吨，同时4月份的黄金总抛售量从3月份的36吨大幅下降到了3吨。有至少八家央行的黄金储备规模在4月增加了一吨及更多。土耳其央行是当月最大的黄金买家，其官方储备增加了8吨。目前，土耳其央行已连续11个月购买了黄金，使其官方黄金总持有量达到了578吨。 》点击查看详情 此外，央行此前发布的数据显示，中国4月末黄金储备7280万盎司，3月末为7274万盎司，为连续第18个月增持黄金储备。 》点击查看贵金属现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 白银现货市场方面：受沪银大幅上涨影响，6月6日，SMM1#银的上午出厂参考价为7984-7986元/千克，均价为7985元/千克，较前一日上调了228元/千克，涨幅2.94%。据SMM调研，近半个月以来，由于银价高企以及对未来需求订单担忧，市场补库情绪偏弱，备货积极性不高，市场成交一般。 机构声音 光大期货指出：美国5月ISM服务业53.8，大幅好于预期值51和前值49.4，摆脱萎缩，并创九个月新高；但美国5月ADP新增就业15.2万人，为三个月最低，大幅低于预期值17.5万人，前值数据下修。另外，昨晚对贵金属市场有推动作用的是，加拿大央行的降息动作，这也是G7国家打响的降息第一枪，市场预期会在发达国家起到连锁反应，年内美联储降息预期再起。美股带动下，金价在当前位置走势颇为反复，关注周五非农以及中旬议息会议的指引。 国海良时期货认为：当前贵金属阶段性回调，在进一步交易加息预期前维持震荡偏弱。中长期看，加息交易仍未结束，预计贵金属在降息落地前仍保持上涨态势。短期建议观望，等待阶段性回调后的多配机会。 广州期货建议，本周重点关注周四欧央行议息决议，以及周五美国非农就业数据表现，海外将基于美国就业综合表现而对利率预期进行修正。 瑞银（UBS）分析师在一份报告中称，上调白银价格预估，并预计短期内，白银表现料跑赢黄金。该投行预计到今年年底，白银价格目标为每盎司36美元，今年白银均价料为每盎司30.5美元，较其此前的价格预估分别上调了20%和14%。瑞银此前预期金价将涨至2800美元/盎司，上调长期展望。 中信建投研报指出，白银金融属性与商品属性兼备，当前宏观、商品属性共振向上。美联储降息实际利率向下、美元信用体系弱化、地缘政治等因素构成贵金属价格向上驱动力，当前金价、铜价已经创历史新高，而同样以美元计价的白银尚处于历史高位的60%分位，打开银价想象空间，且金银比在高位水平，比值下修将推动白银更大向上弹性。同时白银需求较好，工业需求旺盛，光伏银浆领域需求高增，预计2024年白银需求增速2.0%；但供给端难以形成增量，过去十年供给CAGR为负，预计2024年供给继续下降0.7%，白银有望连续四年供给短缺，且缺口较2023年扩大。白银金融属性和商品属性双击，银价有望走出新一轮牛市。 国金证券发布研报称，2023年黄金股自产金成本增速放缓，预计2024年在金价上涨、成本控制较为稳定的情况下，黄金股业绩将有较好表现，且黄金股当前市值并未反映较多金价上涨预期，具有较大“补涨”空间。预计黄金股将迎来主升浪行情。 摩根大通表示，预估金价和银价2024年分别为每盎司2,315美元和27美元。

》查看SMM钴锂产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM钴锂产品现货历史价格走势 SMM6月6日讯： 近日，某下游头部电芯企业招标，引起行业广泛关注。截至6月6日，本次招标结果并未出台，但行业最为关注的价格走势信息经SMM调研已得到确认： 相比较23年底跌破生产成本的超低招标价，本次招标价格有所上调，回归正常市场价格区间。   对于负极企业而言，24年H1的市场，无疑称得上五味杂陈。一方面， 在终端销量快速增长的背景下，原料整体需求大量增长，负极行业生产、出货量较同期有显著提升 ；但另一方面， 受限于产能过剩与下游客户的降本策略，负极材料价格在利润微薄甚至已经出现倒挂的情况下，仍有进一步的下跌 。 对于负极材料本身，原料、工艺层面的降本如今已经没有更多空间：原料方面，负极企业对石油焦、针状焦的议价能力相对较弱，即使原料价格有所下行， 较小的降幅也远不能承担负极价格本身的下行 ；工艺方面， 新型设备如连续式石墨化炉仍有一定技术瓶颈，生产流程中为保证炉体温度而产生的电费开销也难以实现明显的减少 。进入二季度，负极价格弱势持稳的走势，也展现出材料厂本身的窘境，降价降本，既不愿也，也不能也。 也因此，本次下游头部电芯企业对下半年所需负极材料的招标引发广泛的关注也就可以理解， 材料厂需要明确下游客户对后续原料采买的态度，电芯厂需要参考友商的政策来调整自身的打法 ，尽管最终的结果尚未明确，但价格从超跌回归至市价，至少可以让苦低价久矣的负极企业们稍稍松一口气。   对于目前电芯企业而言，对原料的采买无非要考虑三个重点： 价格低廉、供应稳定、性能优异 ，但据SMM汇总分析后发现，电芯企业想要采买到满足以上三点的原材料并不是一件很现实的事情，对于客户而言，这是一道不能全选的多选题。 负极行业本身情绪虽然并未完全回归理智，但长时间的低迷行情已经多少让负极企业们有所醒悟，短期内负极材料较难以出现真正意义上的回暖，而对未来的持久战、攻坚战而言， 一味的降价抢量无异于饮鸩止渴。本次招标，投标价格回升正是对负极企业整体情绪转淡转稳的最好体现 。 而对下游而言，一定幅度的价格上调也并非是无法接受的“忤逆”，除去价格本身，在当下波澜起伏的市场行情中，电芯、终端产品 能否有充足的供给，能否有优质的性能，同样是下游与终端企业拿下竞争的胜负手 。 当下游客户面对着原料采买中的三个选项，愿意把供应稳定、性能优异作为关注的重点，而在价格上做出一定的让步，这是一件难能可贵的事情。 当产品不单纯依靠低价，而是通过自身过硬的品质来打出市场空间，这也就代表着产品能够依托本身的优质价值，在行业内、在市场中获得到认可，而对中国新能源产业而言，这也是提升知名度，认可度的必须之举，是让行业进一步向上发展的必经之路。   SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 张玲颖 021-51666775 马睿 021-51595780 杨玥 021-51666856 袁野 021-51595792 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 于小丹021-20707870 孙贤珏 021-51666757 梁育朔 021-20707892

SMM6月6日讯：6月6日盘，SS合约2409合约收盘价为14230元/吨，较上一交易日收盘价上涨25元/吨。今日成交量为203515手，较上一交易日增加10812手，持仓量为154560手，较上一交易日增加5491手。今日成交前五机构总成交量226304手，增加8409手，多头持仓前五机构总多单量为38963，减少624手，空头持仓前五机构总多单量为57940，增加5133手；今日市场氛围较活跃，前期下跌幅度过大今日空方平仓离场盘面小幅泛红，虽然今日盘面有所修复但多方信心不足整体仓位仍在下降，而空方心态较好仍在寻求理想位置，预计SS09合约后续承压震荡运行。

SMM6月6日讯： 6月6日，金川升水报1600-1800元/吨，均价1700元/吨，均价与上一交易日相比上调350元/吨，俄镍升水报价-400至-100元/吨，均价-250元/吨，均价较前一交易日相比上调50元/吨。今日早间盘面持续下行，原料价格下移导致下游需求出现，现货市场成交有所转暖。另一方面现货市场电积镍现货紧缺现象延续，各品牌升贴水出现明显上移。今日镍豆价格139100-139700元/吨，较前一交易日现货价格减少1000元/吨，今日镍豆与硫酸镍价差约为10827元/吨。（硫酸镍价格较镍豆价格高10827元/吨）。 》订购查看SMM金属现货历史价格    

6月6日，据SMM调研，今日不锈钢期货触底小幅回弹修复，现货市场报价仍以持平为主，但成交不佳部分贸易商现货报价进一步下探，本周304现货资源到货较多成交整体偏弱，钢厂并未调整定价，代理贸易商持货成本高企下跌速度较缓，而316L不锈钢价格却由于钼原料价格上涨整体上抬。当日早间304冷轧无锡地区报14000-14400元/吨，304热轧无锡地区报13500-13600元/吨。316L冷轧无锡地区报24500-25400元/吨。201J1冷轧无锡地区报8900-9100元/吨。430冷轧无锡地区报8050-8150元/吨。SHFE10：30分SS2409合约价格14210元/吨，无锡不锈钢现货升水-40-360元/吨。（现货切边=毛边+170元/吨）。 》点击查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM金属产业数据库

SMM 2024年6月6日讯 日内，沪铅主力2407合约开于19005元/吨，盘初轻触高位19070元/吨，因早盘期间下游拿货情绪一般叠加社会库存积累，沪铅震荡下行探低至18590元/吨，终收于18890元/吨，涨幅为0.51%。持仓量减少7717手至46119手，成交量增加16114手至10.8万手。 LME铅库存VS国内铅社会库存积累，期铅走势或短期出现回落，但成本端对铅价的支撑依然较强。综合来看，铅价走势或维持偏强震荡。 》订购查看SMM金属现货历史价格