► 受宏观情绪影响 隔夜铜价下行【SMM铜晨会纪要】 ► 6月中国氧化铝出口量同比增长109.1% 后续国内氧化铝供应有增量预期 ► 美元指数走高叠加国内累库 夜盘沪铝继续下行【SMM铝晨会纪要】 ► 铅锭社会库存降势或趋缓 目前铅价维持高位震荡【SMM铅晨会纪要】 ► 空头资金入场 沪锌重心下移【SMM晨会纪要】 ► 夜盘沪锡价格持续回落 下游企业采买较为活跃【SMM锡早讯】 ► 纯镍早间盘面震荡下行 现货市场成交氛围好转【SMM镍晨会纪要】 ► 碳酸锂现货价格跌幅明显 采买情绪依旧很淡【SMM钴锂晨会纪要】 ► 铁矿石价格或将低位震荡运行【SMM钢铁晨会纪要】 金属市场方面： 隔夜内盘基本金属近全线下跌，沪锡跌2.65%，沪铜跌2.17%。沪锌跌0.91%。沪铅涨0.28%。沪铝跌0.3%。沪镍微涨0.08%。氧化铝跌0.27%。 隔夜黑色系多飘红，铁矿平于806元/吨，螺纹钢、热卷分别涨0.23%、0.33%。不锈钢涨0.14%。双焦方面：焦煤涨1.66%，焦炭跌0.02%。 隔夜LME金属全线下行，伦锡大幅下行，最终收跌4.17%。伦锌跌1.35%，伦镍和伦铝跌幅均在0.7%以内。伦铜跌2.74%。伦铅跌1.62%。 隔夜贵金属方面：沪金跌0.41%，沪银跌1.71%；COMEX黄金跌0.49%，COMEX白银跌1.18%。根据世界黄金协会的数据，6月份全球实物黄金交易所交易基金连续第二个月录得资金流入。 截至7月19日6:54分，隔夜收盘行情 》7月18日SMM金属现货价格 美元方面： 隔夜美元指数涨0.41%，报104.17。美国上周首次申请失业金的人数增加了两万人，达到24.3万人，高于接受调查的经济学家估计的23万人，但由于季节性因素，这并不意味着劳动力市场出现实质性变化。此外，受新订单大增提振，7月美国大西洋沿岸中部地区制造业活动的扩张幅度超过预期。美联储定于7月底公布下一次政策决策。根据CMEFedWatchTool，市场预计美联储7约降息至少25个基点的可能性很小，而几乎完全消化了将在9月会议上降息的预期。 原油方面： 隔夜两油期货小幅下行，美油跌0.75%，布油跌0.26%。市场在喜忧参半的需求信号，对美国经济放缓的担忧，以及美联储将很快降息的预期不断升温这些因素之间进行权衡。 》基本金属近全线下跌 伦锡跌4.17% 伦沪铜、沪锡均跌超2% 黑色系多飘红【隔夜行情】 7月18日LME基本金属仓储总库存一览（单位：吨） 　　 7月18日LME基本金属注册及注销仓单一览（单位：吨） 【SMM分析：再生铜原料紧缺 再生铜杆企业开工率下滑】 SMM调研数据显示， 6月份再生铜杆企业样本开工率为40.13%，其中大型企业开工率为43.72%，中型企业开工率为68.89%，小型企业开工率为94.29%。（调研企业：49家，产能：532万吨/年）...... 》点击查看详情 【SMM分析：铝锭库存增加至下半年新高 进一步压制铝现货和期价表现】 2024年7月18日，SMM统计电解铝锭社会总库存79.7万吨，国内可流通电解铝库存67.1万吨，较上周四累库0.8万吨，较本周一累库1.0万吨。在此之前，国内铝锭库存曾短暂地进入缓慢去库节奏，累计去库0.4万吨。但周中的这一波累库之后，目前国内铝锭库存已增加至下半年新高，同比去年同期也已高出24.3万吨，进一步压制铝现货和期价表现...... 》点击查看详情 【SMM分析：白银收益走高 2024年上半年铅冶炼厂白银产量同比增长 】 据SMM产量调研，2024年上半年铅冶炼厂白银产量共计4216吨，同比2023年上半年增幅2.3%…… 》点击查看详情 【SMM分析：2024年下半年新高炉投产量仍在增加 炼铁产能不减反增】 SMM调研数据来看，截至目前，全国有12座新高炉投产，合计炼铁产能为1897万吨。2024年上半年同步退出的高炉数量为24座，合计炼铁产能为1915万吨。2024年下半年新投产高炉...... 》点击查看详情 【SMM分析：不锈钢期货下行压制成交 社会库存高位累库0.6%消化困难 】 截至7月18日，SMM不锈钢总社会库存为98.81万吨，月环比增长0.36%，周环比增加0.6%。其中，200系不锈钢库存为27.7万吨，周环比减少1.18%… 》点击查看详情 【SMM分析：稀土价格继续偏弱 市场拐点将何时到来？】 近期，镨钕价格暂时止跌企稳，镝铽价格仍保持弱势下行走势。据SMM统计，截至7月18日，氧化镨钕价格走势整体以窄幅震荡运行为主，其日均价较月初仅下滑了1%…… 》点击查看详情 【SMM分析：光伏玻璃停火窑炉快速增多 国内供应表现有变？ 】 7月内，国内玻璃价格下跌，截至当前玻璃新单价格分别为：2.0mm单层镀膜（14.5-15.5元/平方米）；2.0mm双层镀膜（15.5-16.5元/平方米）；3.2mm单层镀膜（24.0-25.0元/平方米）；3.2mm双层镀膜（25.0-26.0元/平方米）。7月内，国内光伏玻璃价格再度下跌0.5元/平方米。7月国内冷修产线开始增多，7月冷修产能为3500吨/天。 》点击查看详情 ► 中国共产党第二十届中央委员会第三次全体会议公报 ► 勾勒中国改革蓝图！二十届三中全会重磅部署来了 ► 连续四个月未动 7月LPR会迎来“不一样”的降息吗？多家券商：优化机制后或单独下调 20基点可期 ► 美联储“三把手”称已接近降息 但暗示月底会议上不太可能 ► 周内全国主流地区铜库存减少0.98万吨【SMM周度数据】 ► 铜冶炼厂减产扩产消息频发 两极分化为躺平派和激进派【SMM分析】 ► 6月铝杆加工费一改弱势出现回暖 但铝杆产量下滑走势仍在延续【SMM分析】 ► 再生铝行业开工率连续三个月走弱 7月或继续下滑【SMM调研】 ► SMM：原铝现价下滑带动废铝价格走弱 供需双弱精废价差或继续走低 ► 铅锭社库降幅近2万吨 后续关注再生铅复产与进口铅到港【SMM调研】 ► SMM七地锌锭社会库存降低0.56万吨【SMM数据】 ► 基本金属普跌 沪锡主连跌幅靠前 需求端持续疲软【SMM评论】 ► 5月印尼不锈钢出口总量环比上涨约0.92% 出口至发达国家总量增长【SMM分析】 ► 【SMM分析】部分钢厂存在热轧产线复产情况 热卷累库压力仍较大 ► 【SMM热卷周度平衡&社库大盘点】淡季需求疲软 社库累积幅度仍大 ► 【SMM热点】连续4个月高于90万吨 乐从库存还能降吗？ ► 【SMM分析】宁波库存破50万吨 下游需求难改善 ► 【SMM调研】广东省钢厂新老国标钢筋生产情况调研 ► 【SMM分析】储能技术与虚拟电厂：电力需求侧管理的新策略 ► 放弃价格战？宝马逆势涨价引爆热搜 奔驰奥迪跟上 背后有何深意？【SMM热点】 ► 【SMM分析】7.8GWh！沙特电力公司推进能源转型 阳光电源提供关键储能支持 ► 消费电子跌幅靠前 机构仍看好行业需求 企业半年报预告陆续发布【SMM快讯】 Shibor： 隔夜报1.9330%， 上涨2.00个基点。 7天报1.8930%， 上涨0.80个基点。 3个月报1.8970%， 上涨0.10个基点。 人民币： 在岸人民币兑美元16:30收盘，报7.2572， 涨0.1087%， 人民币中间价报7.1285， 涨0.0463%。 【铜矿商自由港印尼新投产冶炼厂8-12月将加工约40万吨铜精矿】 据外电7月18日消息，铜矿商自由港印尼(Freeport Indonesia)的首席执行官在一份声明中称，今年8月至12月期间，该公司旗下新投产的冶炼厂将加工约40万吨铜精矿。随着向可再生能源的转型刺激了铜需求，Freeport Indonesia位于东爪哇省Gresik的East Java冶炼厂上月投产……（文华财经） 》点击查看详情 【日本买家同意第三季度支付更高的铝升水】 市场人士表示，7月至9月日本买家支付的铝升水敲定为每吨172美元，较上一季度上涨16%-19%，反映出亚洲供应趋紧。该水平高于4月至6月的每吨145美元至148美元，也是连续第二个季度上涨。但低于全球生产商最初提出的每吨175美元至190美元的报价。（文华财经） 》点击查看详情 【中金岭南已具备铅锌采选年产金属量约30万吨生产能力 今年计划完成精矿铅锌金属量26.31万吨】 中金岭南近日接受投资者活动调研，在被问及“公司矿产资源情况”时，中金岭南表示，公司直接掌控的已探明的铜铅锌等有色金属资源总量超千万吨，形成立足国内，走向世界的多金属矿产资源格局，现已具备铅锌采选年产金属量约30万吨的生产能力。截至2023年底，公司所属矿山保有金属资源量锌676万吨...... 》点击查看详情 【WBMS：2024年5月全球精炼镍供应短缺0.17万吨】 WBMS公布的最新报告显示，2024年5月，全球精炼镍产量为28.18万吨，消费量为28.35万吨，供应短缺0.17万吨。2024年1-5月，全球精炼镍产量为140.14万吨，消费量为137.13万吨，供应过剩3.01万吨。（文华财经） 》点击查看详情 【广晟有色：预计上半年净亏损2.71亿-3.11亿 镨钕、镝、铽等主要稀土产品售价同比大幅下滑】 广晟有色7月10日公告：经财务部门初步测算，预计2024年半年度实现归属于上市公司股东的净利润为-27,100万元至-31,100万元，与上年同期相比，将减少37,309.31万元到41,309.31万元。对于本期业绩预减的主要原因，广晟有色表示：2024年上半年，以镨钕、镝、铽产品为代表的…… 》点击查看详情 【云南锗业盘中一度触及涨停 材料级、光伏级锗产品等同比上升 预计上半年净利亏损750万–1100万】 云南锗业7月10日发布的半年度业绩预告显示：预计上半年净利亏损750万元–1100万元，上年同期净利亏损725.66万元。对于业绩变动的原因，云南锗业表示：报告期营业收入同比上升，其中：材料级锗产品、光伏级锗产品、化合物半导体产品同比上升；红外级锗产品、光纤级锗产品同比下降。 》点击查看详情 ► WBMS：全球精炼铜5月供应过剩5.03万吨 1-5月供应过剩10.11万吨 ► 日本6月铜线缆销售量同比减少10.5% ► 北方铜业：黄金价格上升对公司业绩有一定积极作用 ► WBMS：2024年5月全球原铝供应过剩10.51万吨 ► 九冶：印尼氧化铝项目顺利实现既定目标 ► 海关：中国6月铝矿砂及其精矿进口量为1333万吨 同比增加15.4% ► 美国铝业第二财季业绩为铝行业“添喜” 下半年有望维持高景气 ► WBMS：2024年5月全球精炼铅供应过剩1.4万吨 ► WBMS：2024年5月全球锌市供应过剩14.01万吨 ► 供应过剩可能限制第三季度亚洲镍价涨幅 ► 二季度三大铁矿商生产有喜有忧 ► 西澳北斯坦莫尔稀土矿资源量更新 ► 宁波韵升：多手段推进降本增效 毛利率有所提高 上半年预盈3600万-5400万 同比扭亏 ► 沙特将推新国家矿产计划 促进勘探作业增强本地供应能力 ► 加拿大霍登湖多金属矿等项目进展 ► DataTrek：白银相对于黄金便宜 未来还会有周期性上涨 ► 疯狂黄金：金价重回“7”字头 多家发业绩盈喜 ► 西澳州昆恩金矿等项目钻探进展 ► 宝武镁业：巢湖云海扩建项目将于下半年开始投产 还与其他车厂洽谈合作车载无人机升降平台 ► 7月18日全国碳市场涨0.74% 碳排放配额总成交288,600吨【交易日报】 【储能电池5月出口量同比大增超650% 中国储能产业迎出海机遇期】 ①2024年1-5月，中国储能电池累计出口量为8.4GWh，同比增长50.1%，这一增速远高于同期动力电池2.9%的增速。②业内人士表示，随着电芯供给释放、储能市场价格战加剧，各企业收入增速及盈利能力明显出现分化，海外订单获取能力强的公司量、利增长显著。（财联社） 》点击查看详情 【成都出台推动氢燃料电池商用车产业发展新政 最高奖励5000万元】 成都市经济和信息化局等9部门联合印发了《成都市推动氢燃料电池商用车产业发展及推广应用政策申报指南》通知。指出，对整车企业研发或导入氢燃料电池商用车车型（含二类底盘）并投产上市实现销售的，综合考虑车价、车型、产值和销量，给予单个车型最高5000万元的产销奖励。（财联社） 》点击查看详情 【宝马退出“价格战” 奔驰、奥迪亏钱抢客户后也计划涨价】 ①宝马价格回调后，奔驰和奥迪经销商都开始降价拉客以求卖车去库存；②受到新能源车的冲击，传统豪华燃油车的销量下滑，经销商资金回笼出现问题；③有车企呼吁不打价格战，让中国汽车行业追求可持续发展。（财联社） 》点击查看详情 【欧洲最大锂矿项目解绑有望！塞尔维亚承诺优先向欧盟供应锂资源】 ①塞尔维亚总统武契奇周四在采访中称，将优先向欧洲汽车制造商供应电池用锂；②塞尔维亚目标是每年生产5.8万吨锂，可生产110万电动汽车电池，相当于欧洲市场17%的份额。（财联社） 》点击查看详情 【福立旺：2024上半年同比预增70.33%至86.95% 消费电子行业整体复苏明显】 7月15日，福立旺2024年半年度业绩预告显示，经财务部门初步测算，公司预计2024年半年度实现归属于母公司所有者的净利润为4,100.00万元至4,500.00万元，与上年同期（法定披露数据）相比，将增加1,692.91万元至2,092.91万元，同比增长70.33%至86.95%。 》点击查看详情 【三星将于年内量产CXL 2.0 D-RAM】 三星宣布将于今年晚些时候开始量产CXL 2.0 D-RAM内存 芯 片 ，该 芯 片 采用10nm制程的1y D-RAM工艺节点，容量高达256GB。（《科创板日报》） ► 欧盟对华电动汽车临时关税投票结果出炉 11个成员国选择弃权 ► 2023年度我国海上光伏发展情况与展望 ► 阿特斯半年报预告：放弃部分亏损光伏订单 全年大储产品出货量或增500% ► 内蒙古乌海市：力争到2025年底新能源合作装机达到3GW以上 ► 欧盟对华电动车关税先伤自己人？沃尔沃：下调全年业绩预期 ► 中国能建山西电建中标全国首个新疆天山“沙戈荒”大基地外送通道新能源项目 ► 0.75元/W！欧达光电中标合肥金太阳分布式光伏项目第二批组件采购订单 ► 日本抓住“芯”机会：对华芯片设备出口强劲 6月出口额连7个月增长 ► 台积电二季度财报全方位超预期 将重点扩产先进制程 上调全年资本开支

文华财经据外电7月18日消息，美国银行预计2025年铜的平均价格为每吨10,750美元，2026年为每吨12,000美元。 该投行称，铜矿供应紧张正日益影响精炼铜的生产，铜矿项目的相对稀缺已开始反映在金属价格上。

【SMM钼快讯】2024年7月18日，沙钢集团本部最新55-B钼铁招标采购价格为23.5万元/60基吨（现款），数量60吨。    

【SMM钼快讯】2024年7月18日，浙江东特最新60-B钼铁招标采购价格为23.65万元/吨（承兑），数量90吨。    

盘面：隔夜伦铜开于9540美元/吨，盘初即摸高于9541美元/吨，随后一路走低，盘中小幅回升后继续震荡下行，盘尾摸底于9370.5美元/吨，最终收于9371美元/吨，跌幅达2.55%，成交量至3.8万手，持仓量至31万手。隔夜沪铜主力合约2409开于77310元/吨，盘初即摸高于77460元/吨， 随后全程震荡下行，盘尾横盘整理过程中摸底于76600元/吨，最终收于76640元/吨，跌幅达2.21%，成交量至7.7万手，持仓量至17.6万手。 【SMM铜晨会纪要】消息：（1）美国7月费城联储制造业指数高于预期，显示出美国经济强韧的迹象。 （2）LME库存增加6325吨至227425吨，增量来自亚洲仓库，注销仓单比例下滑至6.8%。 现货：（1）上海：7月18日1#电解铜现货对当月2408合约报贴水60元/吨-贴水20元/吨，均价报贴水40元/吨，较上一交易日涨15元/吨。现货升水昨日如期抬升，早市下游采购情绪仍然受抑，部分表现出采购困难迹象，持货商仍看涨后市升水，但在沪铜隔月月差结构未有变动之前，预计升水难有明显波动。 （2）广东：7月18日广东1#电解铜现货对当月合约报贴100元/吨-贴40元/吨，均价贴水70元/吨较上一交易日涨110元/吨。总体来看，铜价回落下游采购增加，现货升水大幅上升，整体交投好转。 （3）进口铜：7月18日仓单价格-4到10美元/吨，QP8月，均价较前一交易日持平；提单价格-1到13美元/吨，QP8月，均价较前一交易日上涨3美元/吨；EQ铜（CIF提单）-55到-45美元/吨，QP8月，均价较前一交易日持平，报价参考7月下旬及8月初到港货源。昨日进口比价对沪铜08合约-269元/吨附近，伦铜3M-August为C83.4美元/吨，8月date与9月date 至C50美元/吨附近。昨日进口比价较前一交易日持续好转，美金铜市场成交量小幅增加。提单方面，在比价好转之时，小部分近港提单得以成交；仓单方面，在套利需求驱动下，市场成交尚可。昨日询得主流火法提单成交于6美元/吨，QP8月。 （4）再生铜：7月18日再生铜原料价格环比下降400元/吨，广东光亮铜价格72200-72400元/吨，较上一交易日环比下降400元/吨，精废价差1521元/吨，较上一交易日下降121元/吨，精废杆价差580元/吨，据SMM了解，已有贸易商向再生铜杆厂下发不再报价通知，另外未完成需尽快完成交付，超过一定日期后将按照新政实施后，参照税改后锌价格执行，目前尚未停产的再生铜杆厂开足马力生产，完成历史订单交付，并把不带票库存再生铜原料全部生产成成品。 （5）库存：7月18日LME电解铜库存增加6325吨至227425吨；7月18日上期所仓单库存减少5655吨至247147吨。 价格：宏观方面，欧央行维持利率不变，美联储降息可能增加但因LME亚洲库存及COMEX库存持续增加，国内三中全会尚在等待政策指导，市场情绪走弱，铜价跌至三个月以来低位。基本面方面，持货商看涨后市升水捂货惜售，下游采购情绪有一定受抑，整体交投仅小幅回暖，预计铜价明显走低后将有一定好转。截至7月18日周四，SMM全国主流地区铜库存环比周一下降0.98万吨至37.51万吨，且较上周四下降1.35万吨，连续2周周度去库。综合来看，市场等待指引，预计今日铜价维持低位运行。 》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】

》点击查看SMM铝产业链数据库 》订购查看SMM金属现货历史价格 7.19 SMM铝晨会纪要 盘面：隔夜沪铝主力2409合约开于19630元/吨，最高点19680元/吨，最低点19555元/吨，收于19575元/吨，跌130元/吨，跌幅0.66%。伦铝上一交易日开于2405.5美元/吨，最高点2430美元/吨，最低点2380美元/吨，收于2385.5美元/吨，跌20美元/吨，跌幅0.83%。 宏观：（1）美联储古尔斯比：我们已经连续几个月看到更好的通胀数据。（利多★） （2）欧洲央行维持利率不变并拒绝承诺未来利率路径；拉加德称9月降息大门敞开，同时强调经济下行风险与内部通胀压力。（利空★） （3）消息人士称以色列谈判团队正在起草停火协议新条款，聚焦拉法过境点控制权问题。（利空★） （4）二十届三中全会公报：到二〇三五年，全面建成高水平社会主义市场经济体制，中国特色社会主义制度更加完善，基本实现国家治理体系和治理能力现代化，基本实现社会主义现代化，为到本世纪中叶全面建成社会主义现代化强国奠定坚实基础。到二〇二九年中华人民共和国成立八十周年时，完成本决定提出的改革任务。二十届三中全会公报：统筹推进财税、金融等重点领域改革增强宏观政策取向一致性。（利多★） 基本面：（1）2024年7月18日，SMM统计电解铝锭社会总库存79.7万吨，国内可流通电解铝库存67.1万吨，较本周一累库1.0万吨。周中的这一波累库之后，目前国内铝锭库存已增加至下半年新高，同比去年同期也已高出24.3万吨，进一步压制铝现货和期价表现。（利空★★） （2）根据SMM最新统计，截至7月18日，国内铝棒社会库存为14.07万吨，较本周一去库0.29万吨。（利多★） （3）SMM 7月18日讯，据海关总署数据显示，2024年6月份国内未锻轧铝及铝材进口总量24万吨，环比减少22.6%。同比增长16%。2024年上半年国内未锻轧铝及铝材进口总量204万吨，同比增长70.1%。（中性） （4）日本买家同意第三季度支付更高的铝升水：市场人士表示，7月至9月日本买家支付的铝升水敲定为每吨172美元，较上一季度上涨16%-19%，反映出亚洲供应趋紧。该水平高于4月至6月的每吨145美元至148美元，也是连续第二个季度上涨。但低于全球生产商最初提出的每吨175美元至190美元的报价。（利多★） 现货：昨日华东地区现货市场持货商积极出货为主，下游按需采购，成交一般。SMM A00铝价对2408合约贴水50元/吨，较上一交易日下调10元/吨，现货价格录得19570元/吨，第二交易时段，盘面震荡调整为主，昨日华东地区主流成交对SMMA00铝价贴水10元/吨到升水10元/吨左右。昨日中原地区成交一般，下游刚需采购为主。SMM中原价对2408合约贴水140元/吨左右，较上一交易日下调20元/吨，现货均价录得19480元/吨，现货主流成交早盘对SMM中原价贴水20元/吨到升水10元/吨左右。 总结：宏观面上，因美国7月费城联储制造业指数高于预期，显示出美国经济强韧的迹象，美元指数创下自6月20日以来的最大单日涨幅。国内二十届三中全会的召开，或有新的利好消息落地，但因周末发生的特朗普遇刺事件增加了其胜选几率，市场预计其政策将利好美元，叠加扑朔迷离的巴以冲突形势，为近期市场增添了不确定性。基本面国内电解铝运行供应增长，且仍有部分产能待复产。下游铝加工及终端需求则进入淡季，部分领域需求遭受冲击，铝加工行业开工率节节下滑，社会库存去库乏力且处于近三年同期高位水平，现货短期或维持贴水行情。铝市场暂时缺乏向上驱动因素，因淡季铝基本面表现持续偏空，SMM预计短期铝价或将维持偏弱运行为主，短期需关注宏观面变化和原材料端事件扰动对铝价带来影响。 【所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关】

7.19 镍晨会纪要 纯镍： 7月18日，金川升水报1600-1800元/吨，均价1700元/吨，均价与上一交易日相比上调150元/吨，俄镍升水报价-100至100元/吨，均价0元/吨，均价较前一交易日相比下降50元/吨。今日早间盘面震荡下行，现货市场升水均有小幅提升，部分贸易商反应今日现货市场成交氛围好转。今日镍豆价格128300-128500元/吨，较前一交易日现货价格减少2700元/吨，今日镍豆与硫酸镍价差约为1045元/吨。（硫酸镍价格较镍豆价格高1045元/吨）。 硫酸镍： 7月18日，SMM电池级硫酸镍指数价格为28387元/吨，较前一工作日上调1元/吨，电池级硫酸镍价格为28000-29000元/吨，均价较前一工作日持平。供应端，随着原料：废料、中间品等原料产品的倒挂，目前镍盐厂仍处于亏损节点，因此盐厂挺价心态仍表现较强，多数盐厂报价围绕在98折至低幅平水无折扣。需求端，目前随着时间跨越至7月中旬，多数企业已经做好刚需采买的备库，市场目前成交表现较为冷清，因此多数三元前驱体企业对高价系数接受程度尚不高，市场主流成交系数仍围绕96折左右，系数相较上周小幅上涨，但本周内系数基本持稳。综上，镍盐价格目前暂时维持稳定，但随着镍盐厂持续去库，7月三元需求逐渐转好，预计7月中后旬硫酸镍价格有小幅反弹的迹象，但由于镍价走低，成本面支撑走弱，因此上行空间较有限。 镍铁： 7月18日讯，SMM8-12%高镍生铁均价972.5元/镍点（出厂含税），较前一工作日持平。供给端来看，国内方面，国产镍生铁冶炼厂高品位镍矿使用量较前期有所上行，推升金属量，部分冶炼厂检修结束，产量恢复下，预期产量小幅爬坡。印尼方面，印尼RKAB进展较为迟缓，已审批镍矿额度放量仍需要周期兑现，原料偏紧下7月镍生铁产量难有增量。需求端来看，不锈钢现货价格震荡，不锈钢预期排产虽有下行但总量仍处于高位，对镍生铁需求仍存。综上，目前镍生铁市场现货资源较为有限，而不锈钢需求整体持稳下，预计短期内镍生铁价格或小幅上行。 不锈钢： 7月18日，据SMM调研，今日不锈钢期货震荡小幅反弹，但市场看空情绪浓厚，青山集团日内开盘，200，300系冷热轧统降100，304冷轧现货价格再次下滑，而热轧由于整体资源偏紧，且当前已下跌至贸易商接受底线，市场挺价意愿较强。200系由于本周到货较多，贸易商降价抢跑，更有甚者J2冷轧基价下调至7850元。当前不锈钢需求难以支撑，预计短期内现货价格持续偏弱运行。当日早间304冷轧无锡地区报13700-14100元/吨，304热轧无锡地区报13300-13350元/吨。316L冷轧无锡地区报24800-25500元/吨。201J1冷轧无锡地区报8550-8800元/吨。430冷轧无锡地区报8000-8100元/吨。SHFE10：30分SS2409合约价格13775元/吨，无锡不锈钢现货升水95-495元/吨。（现货切边=毛边+170元/吨）。

期货盘面： 隔夜，伦铅开于2188美元/吨，亚洲时段轻震荡上行；进入欧洲时段，伦铅轻触高位2207美元/吨，冲高回落后震荡下行，叠加美元指数走强，沪铅尾盘探低至2149.5美元/吨，终收于2155美元/吨，跌幅为1.35%。 隔夜，沪铅主力2408合约开于19850元/吨，盘初多头止盈减仓沪铅震荡下行探低至19765元/吨，触低反弹后小幅补涨，终收于19850元/吨，跌幅为0.3%。 》点击查看SMM铅现货历史报价 现货基本面 ： 昨日早盘期间上海市场报价稀少，个别报价对沪铅2408合约升水100-150元/吨；江浙地区江铜、金德铅报19900-19990元/吨，对沪铅2408合约升水20-60元/吨报价。沪铅冲高回落，持货商报价升水开始下调，同时炼厂逢高出货积极性上升，厂提货源报价较昨日增多，尤其华南市场报价升水（对SMM1#铅均价）亦是下调，甚至少数开始贴水出货，另再生铅方面挺价情绪缓和，陆续扩大报价贴水，下游企业则持观望态度，散单市场成交一般。 库存方面：据SMM调研，截至7月18日，SMM铅五地社会库存总量至4.84万吨，较上周四（7月11日）减少1.75万吨；较本周一（7月15日）减少1.83万吨。   今日铅价预测： 宏观方面，周四因美国7月费城联储制造业指数高于预期，显示出美国经济强韧的迹象，美元指数创下自6月20日以来的最大单日涨幅。党的二十届三中全会公报：统筹推进财税、金融等重点领域改革增强宏观政策取向一致性。 现货基本面，据调研，本周铅锭社会库存先增后降，主要原因在于周初7月15日为沪铅2407合约的交割日，持货商移库交仓，社会库存随之上升。而下半周，铅锭交割后的货源重新进入现货交易市场，下游企业按需接货。目前原生铅冶炼企业库存不多，大多数再生铅冶炼企业处于减停产状态。废电瓶价格屡刷新高，再生精铅价格对SMM1#铅均价平水或小升水出货，导致下游企业刚需转而消耗社会库存。另下周，安徽地区部分大型再生铅企业生产将逐步恢复，加之进口铅到港预期，国内供应紧张局势或相对缓和，铅锭社会库存降势或趋缓，预计铅价维持高位震荡。

锂矿： 本周锂辉石和锂云母的现货市场呈现弱稳下行的趋势，整体交易氛围较为平淡。 锂辉石方面，部分需求端锂盐厂面对碳酸锂价格的持续下滑，对现货交易持续表现观望的态度，叠加部分非一体化企业由于库存充足，对现货交易的热情并不高涨。在供应端，矿商仍然存在挺价情绪，且由于与买方的心理价位预期存在差距而实际成交较少。据市场消息，本周澳洲矿商Liontown Resources改变之前与中矿保持距离的态度与其达成短期承购协议，放出友好信号、塞尔维亚方在力拓的项目上放绿灯等讯息均给锂矿端带来利好影响。 锂云母方面，需求端一些锂盐厂的云母线产量虽因碳酸锂近期价格的下降趋势受到些微影响，但整体市场上对低价云母矿仍有需求；供应端江西云母矿企依然存在挺价意愿，所以在近期较少安排比价活动，整体交易较为寡淡。预期后续锂云母价格下行有限。 碳酸锂： 本周碳酸锂现货价格跌幅明显。 SMM电池级碳酸锂指数价格由89170元/吨降到86164元/吨，跌幅达到3000元/吨。造成这一波动的主要原因为盐湖端某头部锂盐厂在上周五放出一批2000吨的碳酸锂，价格为SMM与AM在7月15日至7月19日工碳周均价的95折。不论是期货市场还是现货市场都受到了一定程度的影响。锂盐厂整体的挺价情绪依旧高涨，部分锂盐厂报价有所下调。对于本周碳酸锂价格明显的下跌走势，有少部分材料厂或是贸易商逢低买入，但整体来看下游材料厂的采买情绪依旧很淡，仍呈现谨慎观望的态度。行情消息方面，本周三雅保化学举行的电池级/准电池级碳酸锂招标活动已正式落下帷幕。据了解，本次招标涉及两批各100吨，分别来自智利与国内生产。其中来自智利的100吨准电碳以85000元/吨价格成功成交，来自国内生产的100吨电池级碳酸锂以86150元/吨的价格成功成交。 氢氧化锂： 本周，氢氧化锂价格继续走低且幅度加大，上下游市场报价差距拉大带动市场总体成交依旧相对清淡。 目前，氢氧化锂市场整体供应过剩的局面继续保持，6月份达到过剩峰值。近期碳酸锂期货受某大厂放货影响，有较大幅度下跌，这造成氢氧化锂的价格承压。7月以来，随着下游正极材料和电芯库存回归到相对正常水平，一些正极和电芯企业开始逐步建立库存，需求有所回暖，但是叠加正极和电芯企业客供以及长协的存在，导致外采现货需求疲软。上游方面海外主流矿山成交价格走弱，一定程度上带动锂盐厂的成本下移。短期内，氢氧化锂市场供大于求局面维持，预期价格震荡弱势。 电解钴： 本周电解钴小幅下跌。 从供给端来看，市场开工率维持高位，整体供给较为充足。从需求端来看，市场成交有所回暖且第一轮电解钴即将交付，整体市场去库节奏有所加快。综合供需来看，由于需求端恢复，且目前钴价相对偏低，因此预计整体价格下行空间或有限。 中间品 ： 本周钴中间品价格小幅下行。 从供给端来看，目前到港量持续，持货方较为集中，整体市场可流通低价货源有限。从需求端来看，由于钴主流冶炼厂基本有长协原料，其他非主流钴冶炼厂因成本问题开工率偏低，因此短期市场流通需求较为有限。综合来看，由于需求端并无明显起色，因此预计原料价格或维持僵持运行。 钴盐（硫酸钴及氯化钴）： 本周钴盐价格暂稳运行。 从供给端来看，目前市场开工率维持偏低水平。从需求端来看，由于前期各环节抄底较多，因此周内需求端表现平平。综合来看，由于目前市场对于后市预期尚不明朗，且现货价格有挺价迹象，因此市场采买偏僵持。 钴盐（四氧化三钴）：  本周四氧化三钴价格小幅下降。 从供给端来看，目前市场开工率维持偏高水平。从下游需求端来看，终端提前备货意图凸显，四氧化三钴询盘较前期有所回暖。然由于前期市场低价钴盐较多，下游需求端有借此压价意图，导致整体成交价格较为弱势。综合来看，由于头部需求集中度较高，导致整体市场内卷较重，因此下游采买需求虽有恢复，但价格维持弱势。 硫酸镍： 7月18日，SMM电池级硫酸镍指数价格为28387元/吨，较前一工作日上调1元/吨，电池级硫酸镍价格为28000-29000元/吨，均价较前一工作日持平。 供应端，随着原料：废料、中间品等原料产品的倒挂，目前镍盐厂仍处于亏损节点，因此盐厂挺价心态仍表现较强，多数盐厂报价围绕在98折至低幅平水无折扣。需求端，目前随着时间跨越至7月中旬，多数企业已经做好刚需采买的备库，市场目前成交表现较为冷清，因此多数三元前驱体企业对高价系数接受程度尚不高，市场主流成交系数仍围绕96折左右，系数相较上周小幅上涨，但本周内系数基本持稳。综上，镍盐价格目前暂时维持稳定，但随着镍盐厂持续去库，7月三元需求逐渐转好，预计7月中后旬硫酸镍价格有小幅反弹的迹象，但由于镍价走低，成本面支撑走弱，因此上行空间较有限。 三元前驱体： 本周三元前驱体价格出现松动。 主因5、6月正极因调配库存及订单不及预期后，三元前驱体出现小幅累库。因此，协同镍钴盐价格走到近期底部，持稳运行后，三元前驱体企业在系数出现一定让步。供应来看，自下游恢复补库后，三元前驱体开工率有小幅好转。此外，受近期金属盐价格低位带动整体三元前驱体生产成本下移影响，前驱体企业也存提高开工率为8月备成品库存行为。整体恢复情况较为乐观。需求端来看，正极刚需提货带来前驱体订单复苏，但受终端需求增量有限影响，前驱体订单整体恢复有限。后市预期，预计金属盐价格企稳运行，叠加镍盐持反弹预期后，前驱体企业或担忧原料成本上移出现挺价行为，但需求偏弱下，上行承压。 三元材料： 本周三元材料价格下行。 成本端，碳酸锂和氢氧化锂价格出现大幅下滑，硫酸盐价格保持稳定。供应端，本周个别材料厂家产量出现增减，但总体产量没有出现太大变化。需求端，电动工具市场需求转好，对三元材料需求增加，但数码消费市场需求仍然保持冷淡。因欧美新能源电动车销量数据不佳，海外部分电芯厂财务情况变差，电芯库存累积，海外市场需求持续走弱。预期后市三元材料价格持续走低。 磷酸铁锂： 本周因碳酸锂的价格下行幅度较大，对于磷酸铁锂的绝对价格下行推动较明显。 现在磷酸铁锂仍处于市场的淡季。磷酸铁锂企业反馈，电芯厂最近按需下单比较明显，对于库存的控制也比较严格，磷酸铁锂企业相应也会根据订单对排产做一些调整。7月磷酸铁锂企业反馈市场暂未有明显利好消息，整体趋势小幅下滑。预计市场可能会在8月底，或者到9月才能看到一些恢复。 磷酸铁： 本周磷酸铁有小幅下行，原料端工铵继续由小幅下调，磷酸价格持稳。 磷酸铁市场价格博弈仍在持续，价格重心逐渐倾斜，主流成交价格10000-10500元/吨，磷酸铁企业对于成交价格或有小幅的让步。7月的磷酸铁市场相较平淡，订单没有较大的起伏，对于7月8月预期较差。 钴酸锂： 本周钴酸锂价格维持下跌。 成本端，碳酸锂和四钴价格维持跌势，钴酸锂成本联动下行。市场状况，钴酸锂零单市场持续内卷，成交价格走低。 供应端，7月为数码市场传统淡季，钴酸锂排产出现一定的下滑。需求端，终端存在为下半年新机提前备货的现象，高压市场需求稳定。后市钴锂价仍有下行预期，预期钴酸锂材料价格继续下降。 负极： 本周负极材料小幅下行。 成本方面，低硫石油焦东北部分炼厂挂牌价格下翻，挂牌期间以最后一次翻牌价格进行结算，鉴于当前石油焦下游整体需求较差，预计后续价格仍有下翻可能；油系针状焦当前以执行订单为主，价格暂无波动，但当前针状焦生焦订单相比上月已出现减少，在需求减弱的情况下，后续或有降价可能；石墨化委外当前订单量有所减少，但受限于电费成本，企业报价多仍在低位持稳。需求方面，终端年中冲量后，七月市场热度回落，对电芯及主材负极整体需求下行，市场波动较小，但受限于负极产能仍维持过剩状态，同时下游电芯企业仍有降本需求，因此负极价格仍有下行可能。近期下游某电芯厂招标，量级较小，但价格较前期仍有下调，当前处在年中谈单周期，预计后续负极材料价格或有小幅下跌。 隔膜 ： 本周锂电隔膜价格仍有下行趋势。 当前隔膜市场整体供应仍较为宽松，年中过后企业大多以去库为主，维持按需生产。由于市场认为后市需求并无明显提振预期，隔膜厂家不敢多备成品库存，且二三线厂家生存压力下企图通过降价促销增加市场份额。此外，近期市场流通B品隔膜数量仍在增加，持续对A品隔膜市场形成一定冲击，导致市场价格小幅下行，并无止跌预期。 电解液： 本周电解液价格微降。 供应端，由于六氟磷酸锂价格下调，电解液厂商主要按需采购六氟磷酸锂，仅部分企业进行小规模的库存储备。需求端，电芯厂对电解液的需求暂稳。成本端，六氟磷酸锂价格下调，溶剂和添加剂价格暂时稳定。目前，电解液整体价格主要受碳酸锂和六氟磷酸锂降价的影响，显示出轻微的下降趋势。预计短期内，电解液价格将保持相对稳定但偏弱的态势。 钠电： 本周，由于下半年储能装机预期向好，钠电储能市场活跃；小动力和其他市场稳步推进。 钠电在降低成本和提升产量方面存在显著权衡，市场迫切需要具备规模化生产能力的企业在产品性能和产量上实现突破。正极材料的进展仍快于负极材料，头部企业如比亚迪可能更快推动聚阴离子路线产品的市场化进程。目前，市场供需相对平衡，预期钠电四大主材和电芯价格将稳中有降，而钠源等原材料价格将保持稳定。 回收： 本周再生废料市场走势相对平稳。 其中三元端口价格小幅有所走低，主因本周镍钴价格虽然变动不大，但碳酸锂方面因近段时间以来持续的供需过剩及部分大厂集中性放货等因素影响，价格于周内明显下行，致使三元极片粉、电池粉价格小幅下行。而铁锂端口，前期磷酸铁锂废料价格经过一段时间的持续下探，已逐步接近部分电芯企业及贸易商的心理底价，即便当前市场多数湿法企业开工低迷，对原料采买极为消极，部分企业甚至直接暂停产废采买，依旧维持挺价态势，短期价格暂稳。综上所述，短期内废料价格预计仍将随锂盐价格呈现偏弱震荡局面。 下游与终端： 7月15日，阳光电源与沙特ALGIHAZ公司签署了一项具有里程碑意义的合作协议，共同开发全球最大的储能项目，该项目容量高达7.8GWh。作为沙特电力公司（SEC）的重点项目，它将为Najran、Madaya和Khamis Mushait三个地区提供能源支持。预计项目将于2024年开始逐步交付，并在2025年实现全容量并网运行。这将显著提升沙特电网的稳定性和可靠性，并为沙特实现其“2030愿景”提供坚实的能源基础。 该项目规模庞大，交货期紧迫，调度管理复杂，电网支撑及运维要求高。阳光电源将部署超过1500套PowerTitan 2.0液冷储能系统，采用AC存储一体化设计，具有高能量密度，可节省55%的用地面积。设备在出厂前完成预安装和预调试，确保到站即可并网。 另外，此项目配备了近780万颗电芯，为应对运维挑战，阳光电源通过智能EMS和BMS系统，确保从电芯到PACK到系统，再到储能电站的高效安全运行。在设计建设期间，阳光电源还将开展系统仿真工作，进行场站级电网HIL实验，模拟本地电网实际情况，验证场级策略一致性，确保储能系统安全、稳定地接入沙特电网。 》订购查看SMM新能源产品现货历史价格 》点击查看SMM 新能源 产业链数据库 新闻：     【42%，我国锂资源供给保障率大幅提升】锂作为战略性矿产资源，供应链安全及价格走向备受关注。7月17日，中国国际贸易促进委员会原副会长张慎峰表示， “2023年国内锂资源供给保障率已升至42%，较2012年提升了27个百分点。”五矿能源金属首席分析师张斯恺表示，欧美汽车油电同价、储能实现经济性及电池技术进步等三大因素将决定碳酸锂需求增速。 【多家企业公布固态电池量产时间表】近日，四川首个固态电池创新产业园项目在宜宾市启动，总投资额高达95亿元。与此同时，今年以来，全球范围多家企业相继公布了固态电池量产时间表。由此可见，固态电池产业化正在加速。据了解，随着新能源汽车市场的蓬勃发展，固态电池作为下一代动力电池技术的重要路线之一，正逐步从研发阶段走向量产。（财联社） 【比亚迪：上半年新能源乘用车销量160.7万辆 同比增长28.8%】比亚迪发布投资者关系活动记录表公告，公司上半年新能源乘用车销量160.7万辆，同比增长28.8%。其中海外销量超过20.3万辆，同比增长173.8%。目前，比亚迪新能源汽车已遍及全球88个国家和地区，400多个城市。（财联社） SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 林子雅 86-2151666902 袁野 021-51595792 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 周致丞 021-51666711