》查看SMM钢铁产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM金属产业链数据库 根据SMM调研，本周焦炉产能利用率为74.2%，周环比+0.2个百分点，其中山西地区焦炉产能利用率为73.6%，周环比+0.2百分点。  

【SMM焦煤焦炭日度简评】 焦煤市场： 临汾低硫主焦煤报价1650元/吨。唐山低硫主焦煤报价1450元/吨。 原料基本面，近期部分煤矿因为事故停产，焦煤供应有所收紧，多数煤矿正常生产，年前下游仍有一定的补库预期，焦煤价格相对坚挺，下跌预期较小，个别优质煤种仍有上涨现象，但受限于下游利润不佳，对高价资源采购相对谨慎，前期竞拍价格较高的煤种小幅降价。综上，短期焦煤价格或暂稳运行。 焦炭市场： 一级冶金焦-干熄全国均价为1790元/吨。准一级冶金焦-干熄全国均价为1650元/吨。一级冶金焦-湿熄全国均价为1440元/吨。准一级冶金焦-湿熄全国均价为1350元/吨。 供应方面，焦炭首轮提涨落地后，焦企亏损得到修复，生产积极性有所提高，焦炭供应小幅增加。需求方面，近期雨雪天气影响道路运输，部分低库存钢厂采购积极性有所提高，其余多数钢厂焦炭库存已经处于合理水平，对焦炭按需采购为主。综上，焦炭成本支撑较强，首轮提涨落地后，市场仍有一定看涨预期，短期焦炭市场或稳中偏强运行。【SMM钢铁】

本周镍价走势呈现“冲高回落”特征。周初在美元指数走弱带来的宏观利好及有色金属市场情绪高涨的共同作用下，镍价再创新高度，镍主力合约涨至152,500元/吨，LME镍价冲高至19,160美元/吨。但周五宏观情绪与资金面集体降温，镍价出现大幅回落。截至周五收盘，沪镍主力合约报140,000元/吨，周度跌幅3.8%；LME镍价周度跌幅4.3%。现货市场方面，本周SMM1#电解镍均价148,430元/吨，环比上周下跌2,400元/吨，金川镍升水本周均值为6,800元/吨，环比上周下跌1,000元/吨，国内主流品牌电积镍升贴水区间为-500-400元/吨，较上周出现明显下滑。本周现货整体成交情况平平，大部分终端均已完成节前备货。 宏观方面，美联储1月议息会议按下暂停键，维持利率在3.5-3.75%区间，同时特朗普声称下周将宣布美联储主席人选。中英双方在英国首相斯塔默访华期间达成一系列积极成果。国内方面，2025年国内生产总值突破140万亿元，同比增长5.0%，完成预期目标，第四季度同比增长4.5%。短期来看，市场炒作情绪出现消退迹象，预计下周镍价出现阶段性回调，沪镍主力合约运行区间参考价格为130,000-145,000元/吨。 库存方面，本周上海保税区库存约为1700吨，环比上周降低500吨。 国内社会库存约为7.1万吨，环比上周累库约4300吨。

》查看SMM铝现货报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM 1月30日讯 ： 据SMM统计，2026年1月份（31天）国内电解铝产量同比增长2.7%，环比增长0.5%。 当月下游整体开工率呈现下行态势，铝水比例同步下降，较上月降低4.4个百分点至72.1%，降幅超出月初预期。主要原因包括：一、淡季影响下，需求尚未复苏，叠加部分下游提前春节放假；二、1月铝价整体高位运行，下游利润空间承压，开工率整体有所下移；三、部分地区环保限产反复，对原料需求制约。根据SMM铝水比例数据测算，1月份国内电解铝铸锭量同比减少5.9%，环比增加19.4%。 产能变动：截止1月份底，SMM统计国内电解铝建成产能约为4620.9万吨左右，国内电解铝运行产能约为4499.6万吨左右。 产量预测：进入2026年2月份，受到自然日较少的原因，电解铝产量预计环比减少。此外，部分新建电解铝项目预计稳定投爬产。铝水比例方面，春节来临，下游对原料需求边际转弱。叠加铝价较高，抑制需求的影响，下游对需求边际转弱，企业铸锭意愿大幅增强，铝水比例预期将大幅走低。综合来看，铝水比例预计下降7.7个百分点至64.4%。 【数据来源声明：除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。】 数据来源：SMM 点击SMM行业数据库了解更多信息

本周热卷价格震荡运行，实际成交情况不温不火。供应方面，受事故影响，本周钢厂热轧产线检有所增加，热卷产量呈现微降状态。需求方面，本周市场淡季影响更加明显，表观需求进一步减弱，下游冬储意愿不强，热卷整体需求出现下降。库存方面，本周SMM统计的大样本热卷社会库存386.34万吨，环比+5.94万吨，环比+1.56%，全国社库继续累积，分区域来看，华北、东北市场延续累库，增幅走扩，华东、华南和华中市场仍能保持小幅去库节奏。成本方面，焦炭1月30日首轮提涨落地，铁矿受制于需求价格弱稳为主，整体看来，成本端尚有一定支撑。后续来看，临近年末，成材终端需求进一步转弱，现货市场成交量萎缩，难以给到现货价格支撑，预计下周热卷主力合约将在3220-3320区间运行。  

SMM1月30日： 2026年1月，全球钨市场强势运行，钨矿及上游APT市场价格涨屡创新高，1月国内江西等钨矿主产区打击盗采及灰产等原因，部分小矿山开工下降，而下游APT等冶炼环节月内补库需求增加，钨原料市场供需矛盾加剧刺激市场跳涨加剧。截止1月30日，SMM65%黑钨精矿收报60.0-60.1万元/标吨，月内累计上涨14.7万元/标吨，涨幅达32.4%。SMM仲钨酸铵收报89万元/吨，月内累计上涨22万元/吨，涨幅达32.8%。粉末及硬质产品均呈现不同程度上涨，涨幅多跟随原料市场波动为主。废钨市场资金热度不减，月内废钨钻头、废钨棒材累计涨幅达35%-38%左右。 ①1月主流矿山持稳交付长单、西南地区矿山出货稀少，矿山开工率下降为主。1月江西、湖南、河南等地区主流矿山持稳生产为主，但大多数矿山签有集团内部或其他下游企业的长单，多交付长单为主，部分散单矿山也因春节临近以及环保督察，行业检查等原因开工下降。另外云南、广东等地区矿山出货尚需要等待新一轮指标引导，鲜少出货。月内湖南、河南等矿山散单出货多以竞拍出货为主，成交价格大幅高于散单价格，1月29日，招标140吨改性钨精粉，钨含量大于22%，钼含量2-3%，成交价格9365-9535元/吨度，国内矿端议价快速拉涨至60万元/标吨之上。政策管控趋严下，矿端高利润也难以驱动增量，短期维持流通收紧为主。 ②1月APT等冶炼行业开工率回升，加之部分新增产能有望投产，行业补库需求增加，加剧矿端供应紧张格局。根据SMM调研数据显示，1月份国内仲钨酸铵产量环比8%至10330吨附近，行业开工率回升至67%左右，企业对矿端需求增量为主，临近春节，国内冶炼企业多在节内维持正常生产，节前补库需求增加，带动矿端需求增量。 ③钨粉、碳化钨以及下游硬质合金企业前期原料库存持续低位，市场补库需求及高成本风险同在，企业采购趋于谨慎，备货进入尾声，多以按需零星采购为主，实际成交有所缩量，部分企业因成本压力面临利润挤压。 ④国际层面，全球钨资源供应高度集中，新增产能短期内难以释放，地缘政治因素加剧海外供应链不确定性，海外钨市场跟涨中国市场为主，本周四欧洲APT价格高幅已经达1400美元/吨度，环比上周增长300美元/吨度，海外APT流通紧张，部分下游硬质合企业选择减产观望。 ⑤钨价高位运行直接传导至下游硬质合金及刀具领域。头部刀具企业率先启动提价应对成本压力，某头部精密刀具企业于1月23日起全线数控刀具提价，系两月内第三次调价，同时通过签订原材料框架协议、提前备库等方式对冲成本波动，实现价格顺畅传导；同时，受益于数控刀具量价齐升及高端产能释放，头部企业业绩表现亮眼，2025年业绩预告，归母净利润同比增幅均超67%。除主流刀具及硬质合金企业外，钨特钢相关企业也同步启动调价，涵盖棒材、板材及深加工制品，调价幅度与原材料涨幅挂钩，多数企业单次调价幅度在8%-15%区间，部分高端钨特钢制品因原料成本占比更高，调价幅度达18%以上。与之形成对比的是，中小硬质合金、钨特钢及刀具企业因缺乏定价权，既难以通过调价完全覆盖成本，又面临库存出清压力，加速退出市场，行业集中度进一步提升，竞争格局从价格主导转向技术主导。 整体来看，2026年1月钨市场打破淡季常态，价格强势飙升的核心逻辑是供应紧缩、低库存与终端刚需韧性的共振。短期而言，随着春节临近，下游企业陆续停工放假，市场活跃度将进一步下降，钨市短期成交缩量为主，但低库存、高成本及节后需求预期，将支撑钨价维持高位坚挺，大幅回调可能性较低。短期持续关注月初长单指导价格，及下游接货情况。中长期来看，供应端配额约束难以缓解，需求端新兴领域增长动能持续释放，供需紧平衡格局将长期延续，钨价中枢有望持续抬升，同时，行业将持续向技术主导、规模集中转型，头部企业及高附加值领域有望持续受益，而成本压力将进一步加速中小产能出清。   》查看SMM钨钼产品报价、数据、行情分析 》点击查看SMM钼现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势  

》查看SMM铝现货报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM1月30日讯： 2024年12月开始，资金助推沪铝价格创历史新高，2026年1月30日，沪铝主力合约最高价触及26185元/吨，2026年1月SMM A00铝均价录得24085元/吨，创历史新高。 受高价刺激，全球电解铝供应提速。国内方面，新疆、内蒙古两个新建电解铝项目均于2025年12月通电投产，当前处于爬产阶段，除此外，闲置产能复产及产能置换项目可能受到提振，提前贡献产量；海外方面，印尼电解铝投产及满产的计划时间有提前迹象。 乐观预期下，至2026年底，印尼电解铝运行产能预计能达到230-250万吨左右。 与此同时，高铝价对于下游消费的抑制作用同样明显。2026年春节前两个月左右的时间，全国铝锭社会库存已开始累库，截至2026年1月29日，铝锭社会库存已达到78.2万吨， 同比2025年（春节假期前倒数第三周）提高33万吨 。全国电解铝铝水比例下降幅度远超预期， 1月铸锭总量环比12月增加17万吨 。 据SMM测算，2月铝水比例预计环比下跌7.7个百分点，月度铸锭量预计环比再度增加17万吨 。 结合历史累库趋势、铸锭量预期及当前价格测算，SMM预计，若铝价维持当前高位水平，且铝锭均能顺利发送至社会仓库， 2026年春节后，全国铝锭社会库存高点预计将达到130-150万吨左右，创近五年新高 ，节后铝价预计将面临较大库存压力。 但不得不注意的是，若3月莫桑比克铝厂如期减停产，利多消息叠加宏观利好，铝价短期预计仍旧坚挺；但若莫桑比克铝厂新的电力合约成功签订，生产得以延续，叠加库存高位，海内外铝价可能出现回撤。需持续跟踪印尼电解铝新增项目投产进度、莫桑比克铝厂生产动态，及国内铝锭库存表现。 数据来源：SMM 点击SMM行业数据库了解更多信息 （郭茗心 021-20707919）

SMM1月30日讯：本周 铋市场 价格继续上涨态势，虽然本周是新年1月的最后一周，市场离春节前越来越近，但市场交易反而变为热烈活跃，市场人士表示，国内铋市场目前看涨情绪明显，虽然终端市场买兴收到年底影响，观望态度尚存，但投机资金方面热情较足，特别是随着一些贵金属获利资金的进入，铋市场价格出现加速上涨态势。市场价格上行的核心驱动力也在于对春节前将有刚性备货需求被投机需求带动，增加了备货量。随着各种金属价格的大幅上涨，市场整体对春节后的铋采购备货需求较为看好，另外对于出口的增加也报以较好的预期。因此整体市场看多情绪也较为强硬，看涨预期依旧。目前大部分生产商持货惜售情绪依旧很浓，低价出货意愿几乎没有，涨价态度坚决。截至本周末SMM铋锭主流价格159000-161000元/吨。 消息面，据海关数据显示，2025年12中国三氧化二铋出口量数据为570.97吨，而11月出口量数据为720.17吨，环比有所下降。市场人士表示，从整体的出口数量变化来看，近两个月来国内氧化铋的每个月的出口数量基本回到了正常的水平，10月11月的出口量再次回到500吨以上，说明目前氧化铋企业的出口积极性明显不断增加。12月略有回落也在正常范围内，570.97吨的出口量还是表现出市场出口欲望较好。不少市场人士表示，相较于目前国内铋价的上涨走势，近几个月的氧化铋出口量维持在500吨以上也在情理之中，1月份的氧化铋出口数量继续维持在500吨以上也可能性很大。 》查看SMM铋历史价格

2026.1.26-2026.1.30 本周，钼铁行业平均成本为26.36万元/吨，行业平均亏损2498元/吨，行业平均利润率为-0.96%。 注意：以上数据SMM根据当周原料及产品周均价测算，由于各厂生产原料成本及配比不同各有不同，以上数据仅供参考。