SMM12月26日讯：近日，电解锰（主产地）现货均价走势平稳，据SMM报价显示，12月8日至今报价维持在12400元/吨，较月初涨1.64%。 电解锰（主产地）现货均价走势： 》查看SMM锰现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 基本面 供应端： 主流大厂生产稳定，而前期因环保督察或排产安排等因素开工较低的个别南方大厂也提高了生产。但考虑到部分小厂停产所带来的供应减量， 整体锰市供应量波动不大 。 产量方面，据SMM调研显示，12月“联盟”会议决定各锰厂开工仍维持产能的70%，加之部分企业复产或开工转高，锰市整体供应量延续增加。按锰厂排产调研情况来看，预计12月电解锰产量约为10.37万吨。 国内电解锰月度产量变化走势： 》点击查看SMM锰产业链数据库 需求端： 据SMM调研显示，国内钢厂12月排产计划未见较大改变，200系不锈钢产量基数仍在；加之冬储分月进行， 电解锰下游需求支撑尚可 。 出口方面，据海关数据显示，11月我国未锻轧锰；废碎料；粉末出口量为36102吨，环比增15.91%，同比增41.56%。锻轧锰及锰制品出口量为2668吨，环比减36.33%，同比减18.25%。11月电解锰及锰制品合计出口量3.88万吨，环比增9.72%。 据 SMM分析 ，11月我国电解锰及锰制品合计出口量环比增加，主因圣诞节前后海外客户存在一定的备库需求，加之考虑到国际局势较为动荡，客户备货量也有所增加以此来保证原料供应的稳定。 国内未锻轧锰；废碎料；粉末出口量（分别国总计）变化走势： SMM展望 综合来看，12月电解锰产量或将略有增加，电解锰下游需求支撑尚可，SMM预计本周锰价或继续维稳运行。

SMM12月26日讯：12月26日盘，沪镍主力合约今日开盘价130970元/吨，收盘价129140元/吨，较上一交易日收盘价减少1760元/吨。盘内交易较上一成交日强，成交量增加42530手，持仓量增加46811手。这一组合下，多空双方均增加了仓位，但空方主动性增仓行为较明显。这也表明空方态度相较多方坚决，其对盘面后续继续下跌的把握较大；同时多方不愿认输，也在低位被动式增仓。因此，在这一组合出现后，如果盘面反应过度，价格短期下跌幅度过大，就会引发多方加大筹码以及短线投机者介入，再叠加空方的止盈离场，在这一情况下行情出现V型反转的概率较大。从宏观面来看，海运冲突问题得到缓解，部分航运企业或将重新启动红海地区航线，宏观利多情绪逐渐转弱。基本面来看，受硫酸镍价格与其余原料价格下行叠加沪镍近期止跌横盘影响，早前亏损生产的部分企业已恢复利润，部分冶炼厂也已恢复正常生产，供给呈现宽松预期。综上预计后续镍价或将继续下行。   》订购查看SMM金属现货历史价格 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取 最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、 铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！订 购、试阅请致电021-51595842，联系人：辛鑫】

12月26日，据SMM调研，今日不锈钢期货震荡回调，青山德龙均公布3月期货价格，青山 304冷热轧期货价格上调100元/吨，德龙304热轧期货价格报13200元/吨，316L热轧期货报23000元/吨，返利100元/吨。短期不锈钢价格上调，但进入消费淡季出货压力仍存，华南某不锈钢厂出台限价政策，提振现货价格。高镍生铁和高碳铬铁以及废不锈钢价格近期较稳运行，原料价格企稳同时提振不锈钢现货价格，预计短期内不锈钢现货价格继续震荡运行。当日早间304冷轧无锡地区报13800-14100元/吨，304热轧无锡地区报13150-13250元/吨。316L冷轧无锡地区报23800-24100元/吨。201J1冷轧无锡地区报8800-8900元/吨。430冷轧无锡地区报8050-8150元/吨。SHFE10：30分SS2402合约价格13975元/吨，无锡不锈钢现货升水--5-295元/吨。（现货切边=毛边+170元/吨）。 》点击查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM金属产业数据库

SMM12月26日期货讯： SMM12月26日讯：12月26日盘，SS2402合约今日开盘价14060元/吨，收盘价13970元/吨，较上一交易日收盘价下跌70元/吨。盘内交易较上一成交日走强，成交量减少80730手，持仓量减少7062手。今日成交前五机构总成交量149279手，减少93247手；多头持仓前五机构总多单量为24976手，减少4120手；空头持仓前五机构总空单量为38088手，减少1117手。表明今日多头资金和空头资金均减少了交易而倾向观望，但多方在主动平仓。成交量减少显示多方平仓较为理性，没有急迫性而是寻求理想价格，因此行情多为平缓下跌，且出现持续性下跌的概率较大。现货今日升水，升水-5-295元/吨，期货价格承压下行。主因今日沪镍高开低走加之短期内不锈钢基本面较弱，不锈钢盘面前期连涨后今日回调，现货部分价格小幅上涨，短期下游成交小幅回暖，但贸易商备库情绪清淡。宏观方面，上周爆发的红海地区冲突导致多家国际航运企业为避开险情频出的红海水域，陆续宣布暂停红海航线。最新数据显示，截至21日，已有价值1050亿美元(约合7500亿元人民币)的货物被调离这一航线。苏伊士运河—红海这一国际航运要道，扼守亚、非、欧三洲交通要道，连通红海与地中海，是世界上最繁忙的水道之一。但全球镍原料供应主要集中在亚洲地区，仅有部分产品需要从欧洲开始运输，因此整体来说目前红海冲突对于镍产业链影响较小。 》订购查看SMM金属现货历史价格  

SMM 2023年12月26日讯 日内，沪铅主力2402合约开于15715元/吨，开盘后窄幅震荡，终收于15745元/吨，涨幅为0.22%。持仓量减少1035手至52189手，成交量减少22458手至30175手。 沪铅呈震荡上行态势，而年末时段，贸易商陆续关账，市场报价明显减少，仅少数继续报价，且现货报价贴水收窄，期间部分炼厂亦是暂定报价，下游企业同样因付款问题，铅锭采购减少，散单市场交投两淡。综合来看，短期铅价或维持区间震荡态势。 》订购查看SMM金属现货历史价格

回顾：   2023年1-2月份，得益于疫情管控放开的后续影响以及传统旺季“金三银四”，市场对于国内经济仍保持较强预期，叠加钢厂高炉产能利用率逐步提高，煤焦价格持续高位运行。3月份，内蒙阿拉善盟发生严重煤矿事故，进一步推高煤焦价格，但后续煤矿逐步复产，以及煤炭进口零关税政策的继续实施，蒙古煤的通关数量持续增加和俄罗斯煤的大量到港，使得国内炼焦煤供应紧张的问题得到缓解。此外，需求端开始面临考验，房地产市场恢复不及预期，叠加海外硅谷银行等金融风险事件爆发，市场预期转向，且下游终端对钢材需求出现明显减弱，钢厂成材累库严重，高铁水背景下的供需平衡被打破，普遍存有看弱预期成为市场的主流，黑色整体价格开始下移，而其中估值相对偏高的煤焦则成为负反馈的重点“照顾”对象，价格出现长期下跌。5月份，经过接近2个月的时间验证，下游终端市场对成品钢材需求并没有出现预期中的大幅减弱，加之需求端宏观利好频出（房地产刺激政策、美联储加息结束、一万亿特别国债等）以及现货炼焦煤供应的收紧（上游煤矿、焦企因为利润和安检等问题减产），煤焦价格准备筑底反弹。其中，自6月这个全年安全检查月过后便不断发生的煤矿事故尤其显眼，频发的煤矿事故导致炼焦煤供应持续减少，加之钢厂下降缓慢、中间还有反复，煤焦价格中心开始上移，直到11月份，冬季供暖、煤矿事故导致的严格安检以及煤矿年度生产任务即将完成，加剧炼焦煤供应紧张，炼焦煤价格上涨的同时推高焦炭价格。 炼焦煤供应端： 安全检查是炼焦煤供应的主要影响因素。截止到11月份，山西省发煤矿安全事故全位居全国第一，作为煤炭主要产区，高度频发的煤矿事故使得政府加强对于煤矿的安全检查力度以及生产规范约束，发布《煤矿重大事故隐患专项排查整治2023 行动实施方案》和《山西省遏制矿山企业瞒报生产安全事故行为办法》。此外，11月份国务院安委会决定对山西省煤矿安全生产开展帮扶指导工作，体现中央政府对于山西地区煤矿生产安全问题的重视。在政策导向和压力下，煤矿或主动或被动地降低开工率，来保证生产安全，主要减量集中在4月份度和7月份。 根据统计数据显示，截止到11月份，我国炼焦煤原煤产量约12.2亿吨，同比增加2.6%；炼焦煤进口9104.7万吨，同比增加58.7%。 炼焦煤原煤产量（万吨）   炼焦煤进口量（万吨）   2023年安全检查严格导致煤矿减产较多，炼焦煤日均精煤产量134 万吨，日均精煤产量最高达到150万吨。所以预计经过安全生产工作帮扶指导后，多数煤矿能够在安全生产的前提下提产，较大概率能够达到日均精煤产量140 万吨的水平，2024年炼焦煤精煤供应量约5亿吨，同比增加1000万吨左右。而进口方面，由于进口煤炭零关税的政策在2024年1月1日起不再执行，对蒙古煤以及俄罗斯煤进口造成负面影响，将不会再度出现进口大幅增加的情况，预计将保持2023年的进口量。 焦炭供应端（炼焦煤需求端）： 根据国家统计局数据显示，截止到11月份，我国焦炭产量约44825.5万吨，同比增加3.9%。 焦炭产量（万吨）   2023年我国焦化总产能约为5.66 亿吨，平均产能利用率78.3%，焦炭产量与产能关联度不大，且由于焦炉不能轻易停工，减产都比较慎重，只要焦企吨焦亏损不超过200元，焦企产量就将保持稳定，不会出现大幅波动，所以焦炭实际产量主要取决于下游钢厂的生产情况。2024年国内预计淘汰焦化产能1500万吨，新增焦化产能2500万吨，净增焦化产能1000万吨，产能投放主要集中在上半年，焦化产业依旧面临严重的产能过剩问题。 焦炭需求端： 根据国家统计局数据显示，截止到11月份，我国生铁产量约81593.4万吨，同比增加3%；焦炭出口807.3万吨，同比减少4.2%。 生铁产量（万吨）   焦炭进口量（万吨）   焦炭总体供需水平相对平衡。生铁产量同比增加幅度小于焦炭，主要原因是终端成材需求结构性转变带来的社会废钢保有量提升（板材产废率高；板材产品淘汰周期短）以及原料价格相对较高，使得废钢的性价比提升，高炉废钢添加比例增加，焦炭实际需求有所减少。 焦炭出口表现相对较好，主要原因是炼焦成本偏低，国内焦炭具备价格优势，与钢材出口逻辑比较相似。国内炼焦煤供需基本面紧张程度以及焦企利润情况，是影响2024年焦炭出口的主要因素，因此预计2024年焦炭出口量可能维持在850万吨左右。 展望： 2024年煤焦行情最大的影响因素仍是国内炼焦煤的产量变化。 1经过国务院安委会的煤矿安全生产帮扶指导，国内炼焦煤供应有望增加，进口煤方面的主要增量则仍来源于蒙古。 2焦化产能2024年仍有净投产，将加剧焦化企业产能过剩。 3国内煤焦供需将继续维持紧平衡的格局。

SMM12月26日讯：近日，电解锰（主产地）现货均价走势平稳，据SMM报价显示，12月8日至今报价维持在12400元/吨，较月初涨1.64%。 电解锰（主产地）现货均价走势： 》查看SMM锰现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 基本面 供应端： 主流大厂生产稳定，而前期因环保督察或排产安排等因素开工较低的个别南方大厂也提高了生产。但考虑到部分小厂停产所带来的供应减量， 整体锰市供应量波动不大 。 产量方面，据SMM调研显示，12月“联盟”会议决定各锰厂开工仍维持产能的70%，加之部分企业复产或开工转高，锰市整体供应量延续增加。按锰厂排产调研情况来看，预计12月电解锰产量约为10.37万吨。 国内电解锰月度产量变化走势： 》点击查看SMM锰产业链数据库 需求端： 据SMM调研显示，国内钢厂12月排产计划未见较大改变，200系不锈钢产量基数仍在；加之冬储分月进行， 电解锰下游需求支撑尚可 。 出口方面，据海关数据显示，11月我国未锻轧锰；废碎料；粉末出口量为36102吨，环比增15.91%，同比增41.56%。锻轧锰及锰制品出口量为2668吨，环比减36.33%，同比减18.25%。11月电解锰及锰制品合计出口量3.88万吨，环比增9.72%。 据 SMM分析 ，11月我国电解锰及锰制品合计出口量环比增加，主因圣诞节前后海外客户存在一定的备库需求，加之考虑到国际局势较为动荡，客户备货量也有所增加以此来保证原料供应的稳定。 国内未锻轧锰；废碎料；粉末出口量（分别国总计）变化走势： SMM展望 综合来看，12月电解锰产量或将略有增加，电解锰下游需求支撑尚可，SMM预计本周锰价或继续维稳运行。

SMM12月26讯： 12月26日，金川升水报3600-3700元/吨，均价3650元/吨，价格与上一交易日相比下降50元/吨。俄镍升水报价-200至0元/吨，均价-100元/吨，较前一交易日相比暂无变化。据SMM调研了解，早间沪镍震荡下行，但现货市场各品牌升水变化幅度不大，近一个月以来现货市场价格波动较小。今日镍豆价格126900-127500元/吨，较前一交易日现货价格增加750元/吨，今日镍豆与硫酸镍价差约为8563元/吨（硫酸镍价格较镍豆价格低7864元/吨）。 》订购查看SMM金属现货历史价格