【SMM焦炭市场周报20250725】焦炭基本面偏紧  短期焦炭市场或继续偏强运行   》订购查看SMM金属现货历史价格

SMM7月25日讯： 锌市格局剧变，冶炼产能扩张加速，锌价波动风险显著攀升。作为国内锌现货贸易的核心枢纽之一，天津市场动向备受瞩目。为助力产业参与者精准洞察市场脉搏、实时捕捉交易动态，SMM锌研究团队特推出 “ 天津锌锭采销情绪指数 ”。该指数 每个交易日12：00 更新，为产业链客户提供可量化、可回溯、可预警的数据参考。 一、指数是什么？ 天津锌锭现货交易情绪指数，由“天津锌锭出货情绪因子”+“天津锌锭采购情绪因子”双因子构成，用1–5分量化当日市场成交情绪： 5 恐慌抢货，现货秒空 4 询盘积极，各环节大量补库 3 询盘积极，刚需+少量补库 2 少量询盘，个别刚需 1 无人问津 二、数据怎么来？ • 分析师团队与天津主流锌锭冶炼厂、贸易商、镀锌厂等下游企业定向交流； • 对出货/采购意向逐项打分； • 按企业产能或月均采购量加权，确保样本覆盖行业主流； 三、能为产业链做什么？ • 上游企业 ：洞察下游接货情绪，实时优化出货策略，加速资金周转。 • 贸易商 ：综合上下游采销情绪，把握采购及销售节奏。 • 下游企业 ：依据上游出货情绪调整采购节奏，有效降低采购成本。 • 金融机构 ：通过量化情绪指数把握市场成交动态，分析其与期货价格关联性，辅助投资决策。 四、发布时间 为保障数据的时效性及连续性，SMM于每个交易日12：00更新上海锌锭采销情绪指数。 数据来源声明： 除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。                                                                                            》点击查看SMM金属产业链数据库

        据了解，截至7月24日，原生铅主要交割品牌厂库库存为0.63万吨，较上周减少0. 1万吨。 本周原生铅冶炼企业厂库库存延续下降趋势，主要原因是大型冶炼企业检修尚未如期恢复，加之部分企业新增减量，供应较上周收紧。又因再生铅与原生铅价差因素，下游企业采购偏向原生铅，周内再生精铅报价对SMM1#铅均价升水0-100元/吨出厂，在同一时段，原生铅价格则对SMM1#铅均价贴水50元/吨到升水50元/吨出厂。此外，本周为7月铅长单最后交付时段，尚未完成交付的企业侧重于长单交付，故在铅价下跌时段，部分原生铅冶炼企业出现低价惜售，使得现货市场流通量进一步收紧。  

        本周铅蓄电池市场终端消费略有差异，电动自行车蓄电池市场因传统旺季临近，加上前期一线品牌涨价预期，经销商库存有所消化，小部分生产企业出现提产意向。而汽车蓄电池市场消费则表现偏弱，经销商库存消化缓慢，电池售价上涨乏力，生产企业多以销定产。另原料采购方面，本周铅价呈偏弱震荡，下游企业采购出现分歧，部分观望情绪慎采，部分逢低采购，铅现货市场成交地域性差异扩大。

         下周，宏观经济数据主要是中国7月官方制造业PMI、美国7月ADP就业人数、美国6月核心PCE物价指数年率、美国7月失业率和美国7月季调后非农就业人口等数据。另外重要事件：美联储FOMC将公布利率决议，预计利率不变；同时中共中央政治局委员、国务院副总理何立峰于7月27日至30日赴瑞典与美方举行经贸会谈，主要是针对美国即将于8月12日实行的对待关税。 伦铅方面，美国关税谈判进展向好，市场悲观情绪缓和，叠加美国总统不断施压美联储降息，美元指数走弱，有色金属普遍止跌回升。同时海外铅锌矿山产量减量，铅精矿供应压力较大，也给予铅价一定支撑，预计下周伦铅运行重心上移，至2000-2065美元/吨。 国内沪铅方面，部分原生铅主要冶炼企业检修尚未完全恢复，地域性供应偏紧问题突出，现货贴水收窄并向升水方向交易（对SMM1#铅价），或提振铅价呈偏强震荡。而再生铅方面复产进度逐步推进，再生精铅价格与原生铅倒挂情况出现改善的迹象，在两者价差逆转之前仍然支持铅价上涨，若升水转为贴水，则意味着该因素不在视作利好因素。预计下周沪铅主力将合约运行于16800-17100元/吨。 现货价格预测：16700-16950元/吨。月末因素解除，下游企业新月长单开启，对于铅锭散单采购量或相对减少，同时铅价止跌回升，下游避险情绪缓和，预计将释放部分采买需求，两者大致相抵。供应端，一方面再生铅企业生产逐步恢复，原生铅企业亦有复产预期，下周现货市场流通量将相对增加，现货升水交易将难以再度走高，且不排除升水收窄的预期。  

SMM7月25日讯：          广东作为华南地区锌消费的主要市场，在全国市场锌锭市场消费中占据着重要的地位。当前锌价不断地进行着剧烈的震荡波动，同时上下游的博弈日益加剧。在此背景下，经过SMM锌研究团队一段时间的积累，数据库推出业内首个“ SMM锌锭（广东）采销情绪指数 ”， 并于每个交易日12：00准时发布 ，为产业链上下游企业提供可量化、可回溯、可预警的情绪参考。 一、数据亮点 采、销情绪分明 了解当时采销意向          SMM锌锭（广东）现货销售情绪指数：冶炼厂、贸易商出货意愿          SMM锌锭（广东）现货采购情绪指数：下游、贸易商采购意愿 专业评分，权重加权          分析师团队每日与企业定向交流，对出货/购货意向按1–5分进行打分（1=少量询盘、个别刚需；5=恐慌抢货、现货秒空），并按企业产能/采购量权重加权，确保每日指数代表行业主流。以下是详细说明：          5 恐慌抢货，现货秒空          4 询盘积极，各环节大量补库          3 询盘积极，刚需+少量补库          2 少量询盘，个别刚需          1 无人问津 高频发布，洞悉行情          SMM锌研究团队经过精密计算得出采销情绪，并为市场提供可量化采销指标，复盘以及研判现货市场动向。           计算公式=权重后指数/实际权重       （实际权重是由基础权重企业基础权重，再按照企业贸易规模综合得出；权重后指数则是由企业当日采销情绪*实际权重后得出） 二、应用场景           冶炼厂：根据采购情绪了解下游需求变化适当调整出货策略；根据销售情绪判断市场现货紧缺程度，时刻把握交易方式          贸易商：通过采、销情绪对自有库存进行判断，并结合行情信息进行后续交易规划          下游：根据采销情绪判断市场采购难易程度，了解当日市场交投状况，以此能够更好的把握现货及升贴水走势发展。   （以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。)                                                                                            》点击查看SMM金属产业链数据库

SMM7月25日讯：        据SMM沟通了解，截至本周四（7月24日），SMM七地锌锭库存总量为9.83万吨，较7月17日增加0.47万吨，较7月21日增加0.56万吨，国内库存录增。周内上海、广东、天津三地到货相对正常，但周初锌价拉涨较多，打压下游采购积极性，使得三地均出现不同程度累库。其中上海地区库存出现明显增加。整体来看，原三地库存增加0.46万吨，七地库存增加0.56万吨。                                                                                                                                                  》点击查看SMM金属产业链数据库

SMM7月25日讯：      本周氧化锌企业开工率录得55.99%，环比下降0.33%。原料方面，本周锌价上涨较多，氧化锌企业多以刚需采购为主，原料库存环比减少。成品库存方面，当前终端需求偏弱运行，氧化锌企业去库存节奏放缓，成品库存环比增多。在终端订单方面，当前国内轮胎市场需求偏弱运行，海外市场因担忧欧盟反倾销调查后续影响，因此出口订单表现略优于国内市场，但橡胶级氧化锌订单表现整体一般，后续轮胎厂或仍存不小库存压力；陶瓷级氧化锌订单及饲料级氧化锌订单受终端需求拖累及消费淡季影响整体需求有所回落。但海外局势仍存不确定性，巴西、欧盟对我国轮胎也展开反倾销，后续橡胶级氧化锌订单需求前景尚未明朗。同时国内正处于季节性消费淡季，预计下周氧化锌开工率或维持在55.28%附近徘徊。    》点击查看SMM金属产业链数据库