SMM3月22日讯： 金属市场方面： 隔夜内盘基本金属普跌，外盘金属多飘红，内盘仅沪铝和沪锡一同飘红，沪锡涨幅最大，为0.97%，其余金属均下行；外盘伦锡涨2.42%，伦铝涨1.58%，伦铅唯一下跌，跌幅在0.34%左右。其余金属涨跌幅均在1%以内。氧化铝主连小幅微跌0.06%。 黑色系方面集体上行，铁矿涨1.86%，螺纹涨1%。双焦一同飘红，焦煤涨2.3%，焦炭涨1.13%。 贵金属方面，COMEX黄金隔夜收涨1.03%，盘中最高一度上冲至2225.3美元/盎司，刷新其上市来的历史高位；COMEX白银跌0.75%。国内方面，沪金涨0.15%，沪银跌1.14%。 截至3月22日06:36分行情 》3月21日SMM金属现货价格 现货及基本面 铝方面： 2月沪铝主连走势相对平稳，月度跌幅为0.39%。2月伦铝整体呈偏弱走势，月度跌幅为2.63%。进入3月，沪伦铝期价整体均呈上扬趋势。3月下旬，国内下游消费仍有好转预期，且海内外宏观氛围良好，SMM预计3月下旬铝价维持偏强震荡为主...... 》点击查看详情 锌方面： 据外媒消息，本周有海外有4座矿山被宣布暂停生产，首先是秘鲁锌、铅和银矿业公司Volcan决定从周二起停止其在秘鲁的三座矿山的生产活动，目前该公司正在更新其Rumichaca尾矿坝的运营许可证。该公司在声明中表示，将会暂停San Cristobal、Carahuacra和Ticlio三座矿山的运作，最长持续时间可达30天..... .》点击查看详情 宏观面 国内方面： 国务院新闻办公室3月20日上午10时举行新闻发布会，国家发展和改革委员会副主任刘苏社、财政部副部长廖岷、中国人民银行副行长宣昌能介绍近期投资、财政、金融有关数据及政策情况，并答记者问。央行副行长宣昌能在会上表示，下一阶段，我国货币政策有充足的政策空间和丰富的工具储备，法定存款准备金率仍有下降的空间，存款成本下行和主要经济体货币政策的转向有利于拓宽利率政策的操作自主性。设立的科技创新和技术改造再贷款将助力高端制造业和数字经济加快发展。下一阶段，稳健的货币政策将继续灵活适度、精准有效，合理把握信贷和债券两个最大融资市场的关系，保持流动性合理充裕，推动企业融资和居民信贷成本稳中有降。 》点击查看详情 美元方面： 美元周四上涨0.57%，主因瑞士央行意外降息提振了美元走势。 美联储主席鲍威尔周三表示，最近通胀数据居高不下并未改变美国物价压力逐步缓解的总体情况。目前，交易商预计美联储将在6月开始降息的概率为72%，高于利率决议前的65%。 美联储决策者目前预计美国经济2024年将增长2.1%，高于美国的长期趋势增长率，与12月增长1.4%的预测相比大幅提升。 其他货币方面： 英镑尾盘下跌0.99%，报1.266美元。英国央行货币政策委员会(MPC)以八票赞成一票反对的投票结果决定将借贷成本维持在5.25%的16年高位，此前呼吁加息的两位决策者转变了立场。英国央行总裁贝利表示，“有进一步迹象显示通胀正在回落，这令人鼓舞”，但他也指出，英国央行需要更多的确定性，以确保经济中的价格压力完全受控。 周三出炉的数据显示，英国2月消费物价通胀率创2021年9月以来最低，尽管仍高于英国央行的目标。 瑞士央行意外降息后，瑞郎兑美元大幅下跌，兑欧元跌至2023年7月以来最低。欧元兑瑞郎盘中升至0.979瑞郎，有望创下2023年3月以来最大单日涨幅，尾盘上涨0.70%，报0.9753瑞郎。美元兑瑞郎上涨1.26%，报0.8981瑞郎，瑞郎触及11月以来最弱水平。 瑞士央行将其主要利率下调25个基点，至1.50%，成为首家降息的主要央行。这是瑞士央行九年来首次降息。接受调查的大多数分析师之前都预计瑞士央行在此次会议上会按兵不动。 日圆兑走强的美元持稳，因为日本央行今年晚些时候将进一步加息的预期以及日本政府官员有关汇市的发言为日圆提供了一些支撑。 美元兑日圆尾盘上涨0.28%，报151.655日圆，此前日圆在亚洲交易时段反弹，并部分扭转了本周日本央行政策转变后录得的重大跌幅。 数据方面： 今日将公布日本2月全国CPI年率，加拿大1月核心零售销售月率，德国3月IFO商业景气指数，英国3月Gfk消费者信心指数、2月季调后核心零售销售月率、3月CBI工业订单差值等数据。此外，澳洲联储将公布金融稳定评估报告。 原油方面： 两市油价隔夜一同下跌，美油跌0.55%，布油跌0.39%，一同录得两连阴，主要是受累于美国汽油需求疲软和对供应前景的担忧。 美国能源信息署（EIA）周三报告称，全球最大的石油消费国美国上周的原油库存意外下降。尽管汽油库存连续第七周下降，减少了330万桶，降至2.308亿桶，但作为需求晴雨表的汽油产品供应量却下滑到900万桶以下。 瑞穗能源期货主管Bob Yawger表示，这一下降意味着支撑近期市场反弹的汽油市场可能已经超买。 此外，巴以地缘政治冲突有望缓解，也对油价施压。而俄罗斯炼油厂遇袭同样因其可能对全球石油供应造成冲击，促使投资者看涨油价。据悉，目前俄罗斯炼油厂遇袭已经导致俄罗斯7%的炼油产能停产，约为370,500桶/日。 分析人士表示，如果俄罗斯生产商无法出口原油并面临储存限制，那么长期的供应中断可能会迫使它们减少供应。经过计算，本月至少有七家俄罗斯炼油厂遭袭，导致7%或约37.05万桶/日的产能关闭。

SMM3月21日讯： 金属市场： 截至今日日间收盘，内盘基本金属近全线收涨仅沪铅跌0.18%，沪锡涨1.81%，氧化铝涨1.65%，沪锌涨1..60%，沪铝涨1.22%，其他金属涨幅在1.00%以下。其中，沪铝今日刷2024年1月3日以来新高至19490元/吨。 截至今日15:04分，LME金属全线飘红，伦锡涨2.52%，伦锌涨2.25%，伦铅涨0.51%，其他金属涨超1.00%。其中，伦铝今日刷2024年1月4日以来新高至2303.00美元/吨。 碳酸锂涨1.34%，工业硅跌0.24%。黑色系普涨仅不锈钢跌0.07%，铁矿涨2.72%，螺纹钢涨1.03%，其他金属涨幅在1.00%以下。 沪金、银分别涨2.02%、3.00%，其中，沪金今日刷历史新高至516.00元/克，沪银今日刷2020年8月19日以来新高至6511元/千克。截至今日15:04分，COMEX黄金、白银分别涨2.27%、3.11%，其中，COMEX黄金今日刷历史新高至2225.3美元/盎司，COMEX白银今日刷2023年12月4日以来新高至25.975美元/盎司。今日欧线集运主连大幅收涨9.88%。 截至今日15:04分行情 》点击查看SMM行情看板 现货及基本面 铝方面： 进入3月，随着下游消费好转，加之国内铝社会库存累库放缓的利好刺激，3月铝重心上移，截止今日SMM A00现货铝均价录得19340元/吨，较2月底上涨480元/吨，创2024年以来的新高。3月下旬，国内下游消费仍有好转预期，且海内外宏观氛围良好，SMM预计3月下旬铝价维持偏强震荡为主。 》点击查看详情 贵金属方面： 受美元持续走软影响，贵金属期货在隔夜纷纷上涨，今日延续上涨。据SMM了解，银价高企使得白银现货市场备货情绪不强，多按照刚需采购。因3月20日银价小幅下调使得市场因基差变化出现了比较积极的收货情绪。而21日银价的飙升或将使得市场询价的积极性受抑。 》点击查看详情 宏观面 美元方面： 美元指数昨日夜盘大跌0.39%，今日延续走弱，截至15:04分跌0.16%。美联储在3月FOMC会议上宣布，决定保持联邦基金利率的目标区间在5.25%至5.50%不变，这已是连续第五次会议未对利率进行调整，该决策与市场之前的预测一致。同时最新发布的点阵图仍然维持今年将降息3次的指引，美联储主席鲍威尔也对1-2月份超出预期的通胀数据的影响进行了淡化处理，市场对于本次会议的解读整体偏鸽，因此美元指数承压回调。 【美联储6月降息概率升至74.9%】据CME“美联储观察”，美联储5月维持利率不变的概率为89.6%（前一日为93.7%），累计降息25个基点的概率为7.7%（10.4%）。美联储到6月维持利率不变的概率为25.1%（前一日为40.9%），累计降息25个基点的概率为67.4%，累计降息50个基点的概率为7.5%。 》3月21日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.0942元 国内方面： 国务院新闻办公室今日上午10时举行新闻发布会，国家发展和改革委员会副主任刘苏社、财政部副部长廖岷、中国人民银行副行长宣昌能介绍近期投资、财政、金融有关数据及政策情况，并答记者问。央行副行长宣昌能在会上表示，下一阶段，我国货币政策有充足的政策空间和丰富的工具储备，法定存款准备金率仍有下降的空间，存款成本下行和主要经济体货币政策的转向有利于拓宽利率政策的操作自主性。设立的科技创新和技术改造再贷款将助力高端制造业和数字经济加快发展。下一阶段，稳健的货币政策将继续灵活适度、精准有效，合理把握信贷和债券两个最大融资市场的关系，保持流动性合理充裕，推动企业融资和居民信贷成本稳中有降。 》点击查看详情 据国家能源局消息，为加快构建煤矿智能化标准体系，培育发展新质生产力，国家能源局近日起草印发了《煤矿智能化标准体系建设指南》。《建设指南》提出，到2025年，初步建立起结构合理、层次清晰、分类明确、科学开放的煤矿智能化标准体系，满足煤矿智能化建设基本需求；到2030年，煤矿智能化标准体系基本完善，在智能化煤矿设计、建井、生产、管理、运维、评价等环节形成较为完善的系列标准。 数据方面： 关注今日法国、德国3月制造业PMI初值，瑞士至3月21日央行政策利率，欧元区3月制造业PMI初值、1月季调后经常帐，英国3月制造业PMI、3月服务业PMI、至3月21日央行利率决定，美国至3月16日当周初请失业金人数、第四季度经常帐、3月费城联储制造业指数、3月标普全球制造业PMI初值、3月标普全球服务业PMI初值、2月成屋销售总数年化、2月谘商会领先指标月率等数据。 原油方面： 截至今日15:04分，美油、布油分别涨0.46%、0.45%。地缘局势变化不大，随着消息扰动减弱，原油价格面临回落压力。市场继续关注乌克兰无人机袭击俄罗斯炼油厂所带来的影响。目前俄罗斯至少有12家炼油设施遭受了程度不一的攻击，这些设施的合计原油加工能力达到每日278万桶，占该国炼油总能力的49%。这些遭受攻击的炼厂中，包括在俄罗斯炼油产能排名中位列前五的Kirishi（基利斯）和Ryazan（梁赞）等大型炼厂。不过值得注意的是，并非所有遭受攻击的炼厂都陷入瘫痪状态。根据数据分析，实际的炼油产能损失大约为每日37万桶，大约占俄罗斯炼油总产能的6%至7%。此外，美国国务卿布林肯开始中东之行，在沙特阿拉伯举行会谈，希望在加沙战争中实现停火。美国在中东地区的策略布局可能与OPEC后续产量调整计划密切相关。 美国汽油需求减少，而馏分油需求增加。美国能源信息署数据显示，截止3月15日当周，美国石油需求总量日均1974.2万桶，比前一周低106.1万桶；其中美国汽油日需求量880.9万桶，比前一周低23.5万桶；馏分油日均需求量378.6万桶，比前一周日均高41.1万桶。从库存情况来看，截至3月15日当周，美国原油库存减少200万桶，至4.4504亿桶，市场预估为增加1.3万桶，汽油库存下滑330万桶，馏分油库存增加60万桶，不包括SPR的石油总库存周度下滑615万桶。当周石油净进口周度下滑，这是总库存下滑的主要原因，与API走势基本一致，无新增利好。 SMM日评 ► 再生铜原料交易活跃 再生铜杆厂需保持现金流动性充足 ► 美联储3月议息会议维持利率不变 美指回落期铜再上73000元/吨 ► 美联储年内降息三次预期不变 美指走弱提振BC铜价 ► 沪铝主力震荡上行为主 云南旱情对短期电解铝复产不会造成干扰 ► 铝价偏强运行 加工费下破200 铝棒市场成交惨淡 ► SMM3月21日电动车蓄电池市场综述 ► 沪铅维持窄幅震荡 今日录得小阳线 ► 沪锡价格持续拉升 现货市场成交以后点价为主 ► 宏观情绪推动镍价小幅上调 原料供给紧张预期逐渐缓解 ► 硫酸镍利润得到修复 成本端对硫酸镍价格向上驱动作用后续或有所走弱 ► 需求呈弱 镍铁价格偏弱运行 ► 钢厂限价松动 SS合约下探见底？ ► 钢厂放开限价 午后不锈钢价格再次下探 ► 碳酸锂主力合约继续上涨1.34% ► 今日电池级碳酸锂价格持稳 ► 基本面未改观 硅锰盘面震荡运行 ► 电解锰价弱稳运行 市场活跃度欠佳 ► 螺纹：去库拐点出现 市场信心有所恢复 ► 热卷成交一般 终端观望意愿较强 ► 焦炭需求持续低迷 焦炭价格持稳运行 ► 今日白银价格上涨

SMM3月21日讯： 金属市场方面： 截至午间收盘，内盘基本金属近全线上涨。沪锌涨0.83%，沪铅跌0.22%。沪铜、沪锡、沪铝、沪镍均小幅上涨，且涨幅均在0.8%以内。氧化铝主力期货涨1.23%。此外，工业硅主力合约跌0.08%。碳酸锂期货主力合约涨1.55%。 黑色系多飘红，铁矿涨1.69%，螺纹涨0.92%，热卷涨0.71%，不锈钢跌0.62%。双焦方面，焦煤跌0.61%，焦炭涨0.05%。 外盘金属方面，截至11:40分，LME金属全线上涨。伦锡涨1.73%。伦铜涨1.38%。伦锌涨1.28%，伦铝涨1.25%，伦铅和伦镍均上涨，且涨幅均在0.9%以内。 贵金属方面，截至11:40分，COMEX黄金涨2.09%，COMEX黄金盘中再创历史新高至2225.3美元/盎司；COMEX白银涨3.05%。国内贵金属方面，截至午间收盘，沪金涨1.86%，盘中刷新历史新高至515.98元/克；沪银涨2.92%。 》美元持续下行 贵金属期股联袂拉升 COMEX黄金、沪金再创历史新高【SMM快评】 此外，截至午间收盘，欧线集运主力期货报1967.8点，涨3.14%。 截至3月21日11:40分，部分期货午间行情： 》3月21日SMM金属现货价格 现货及基本面 铜： 今日华北电解铜现货对当月合约报贴430元/吨~贴330元/吨，均价贴380元/吨较上一交易日跌10元/吨，成交价格72470-72770元/吨，均价72620元/吨较上一交易日涨395元/吨。今日铜价上涨，下游采购情绪较低回归观望状态，叠加...... 》查看详情 锌： 根据最新海关数据显示，2024年1月进口锌精矿39.59万吨（实物吨），2月进口锌精矿为25.12万吨（实物吨），2月环比1月降低36.56%（14.47万实物吨），同比降低…… 》查看详情 热卷： 1月中旬起，SMM热卷周度供需数据全面升级！在现有国内41家钢厂周产量、86家主流仓库社会库存数据基础上，新增全国41家钢厂热卷库存、表需数据…… 》查看详情 宏观面 国内方面： 国务院新闻办公室今日上午10时举行新闻发布会，国家发展和改革委员会副主任刘苏社、财政部副部长廖岷、中国人民银行副行长宣昌能介绍近期投资、财政、金融有关数据及政策情况，并答记者问。央行副行长宣昌能在会上表示，下一阶段，我国货币政策有充足的政策空间和丰富的工具储备，法定存款准备金率仍有下降的空间，存款成本下行和主要经济体货币政策的转向有利于拓宽利率政策的操作自主性。设立的科技创新和技术改造再贷款将助力高端制造业和数字经济加快发展。下一阶段，稳健的货币政策将继续灵活适度、精准有效，合理把握信贷和债券两个最大融资市场的关系，保持流动性合理充裕，推动企业融资和居民信贷成本稳中有降。 》点击查看详情 据国家能源局消息，为加快构建煤矿智能化标准体系，培育发展新质生产力，国家能源局近日起草印发了《煤矿智能化标准体系建设指南》。《建设指南》提出，到2025年，初步建立起结构合理、层次清晰、分类明确、科学开放的煤矿智能化标准体系，满足煤矿智能化建设基本需求；到2030年，煤矿智能化标准体系基本完善，在智能化煤矿设计、建井、生产、管理、运维、评价等环节形成较为完善的系列标准。 》3月21日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.0942元 美元方面： 美元指数两连跌，截至11:40分，美元指数报103.21，跌0.19%。美联储公布利率决议结果，如市场预期维持利率不变，决策者仍预计今年美国将降息三次，预计到2024年底将利率下调75个基点。在决议之后的新闻发布会上，鲍威尔也提到，1月和2月数据确实没有提振央行对通胀的信心，“在降息之前，我们需要更多的信心。”他还强调，首次降息具有重大影响，“会谨慎地对待这个问题，让数据说话。”据CME“美联储观察”：美联储5月维持利率不变的概率为89.6%（前一日为93.7%），累计降息25个基点的概率为7.7%（10.4%）。美联储到6月维持利率不变的概率为25.1%（前一日为40.9%），累计降息25个基点的概率为67.4%，累计降息50个基点的概率为7.5%。 中信证券研报指出，美联储2024年3月议息会议继续维持利率不变，符合市场预期，且议息会议声明相对前次会议变化较小。本次点阵图显示今年目标利率中枢为4.6%，与2023年12月会议持平，同时上调了明后年利率目标水平；经济预测方面，与2023年12月会议相比，本次会议较大幅度提升了今年增长预测，且小幅上调了明后年增长预测；通胀预测方面，小幅上调今年核心通胀预测。鲍威尔讲话总体中性，提及本次会议讨论了未来放缓缩表的问题。我们维持此前判断，即美联储首次降息时点或在6月，本轮降息总体或是“边走边看”模式的渐进式降息，下次议息会议或开始放缓缩表，年中至三季度结束缩表。短期来看，中信证券预计美元指数和美债利率或震荡偏弱运行，美股或总体保持震荡，流动性宽松预期或对成长风格继续带来一定利好。 其他货币方面： 市场的的焦点转向了今日稍晚英国央行的利率决定。市场普遍预期该央行将把利率维持在2008年以来高位5.25%。IG分析师Angeline Ong表示，英国2月份通胀率从4.0%降至3.4%。虽然最新的CPI数据增加了最快在8月降息的希望，但这还不是板上钉钉的事情，英国央行可能会在今年晚些时候降息。尽管英国的通胀率从4%下降到3.4%，但英国央行何时或是否会降息仍不确定。英镑兑美元的反应并不明显，这表明降息的时间存在很多不确定性。仍有一些因素可能推高通胀，比如石油和木材价格上涨。最重要的是，由于油价和进口食品价格上涨，可以预计成本将进一步上升。 数据方面： 今日将公布美国第四季度经常帐，截至3月16日当周初请失业金人数，3月费城联储制造业指数，2月成屋销售年化总数，日本2月季调后商品贸易帐、2月商品出口，新西兰第四季度GDP，英国3月央行基准利率，澳大利亚2月季调后失业率、2月就业人口变动，美国、法国、德国、英国、欧元区3月Markit服务业PMI初值等数据。此外，瑞士将央行公布利率决议，土耳其央行将发布最新一期的利率决议，英国央行将公布利率决议和会议纪要。 原油方面： 原油期货周四小幅上涨，截至11:40分，美油涨0.52%，布油涨0.52%。因美元走弱使得市场对原油的偏好上升以及EIA商业原油库存连降两周，支撑油价。 美国能源信息署(EIA)周三发布的报告显示，上周美国商业原油库存继续下降，因炼厂持续增加原油加工量，同期美国汽油库存继续减少，馏分油库存继续季节性增加。EIA公布的具体数据显示，截止2024年3月15日当周，包括战略储备在内的美国原油库存总量8.07348亿桶，比前一周下降120万桶；美国商业原油库存量4.45042亿桶，比前一周下降195.2万桶；美国汽油库存总量2.30773亿桶，比前一周下降330.9万桶；馏分油库存量为1.18522亿桶，比前一周增长62.4万桶。备受关注的美国俄克拉荷马州库欣地区原油库存3143.3万桶，减少1.8万桶。过去的一周，美国石油战略储备3.62306亿桶，增加了75万桶。商业原油库存比去年同期低7.51%；比过去五年同期低3%；汽油库存比去年同期高0.51%；比过去五年同期低2%；馏份油库存比去年同期高1.82%，比过去五年同期低5%。美国商业石油库存总量下降614.9万桶。 现货市场一览： ► 铜价重新走高下游观望情绪高 现货升水不断走低【SMM华南铜现货】 ► 铜价上涨下游回归观望 现货市场交投冷清【SMM华北铜现货】 ► 1-2月阳极铜进口量同比大幅下滑 然国内供应带来补充【SMM分析】 ► 铜价大涨 临沂金属城再生铜吞吐量显著增加【SMM分析】 ► 铝锭延续累库节奏 现货货源充足贴水小幅走扩【SMM铝现货午评】 ► SMM 上海及其他1#铅市场：铅价持续走弱 下游企业按需慎采【SMM午评】 ► 上海锌：锌价上涨下游观望情绪较浓【SMM午评】 ► 宁波锌：进口锌锭到货 现货升水下调【SMM午评】 ► 沪锡价格大幅拉升 下游企业采买多以后点价方式为主【SMM锡午评】 ► 沪镍今早小幅回弹 现货需求有所好转【SMM镍现货午评】 ► 正值春节假期 1-2月锌精矿进口量较少【SMM分析】 ► 【SMM热卷周度平衡】价格”春暖花开“？！本周热卷社库延续良好去化

SMM3月21日讯： 金属市场方面： 隔夜内盘金属普跌，仅沪铝和沪锌小幅飘红，外盘基本金属表现相较内盘略胜一筹，仅伦铅和伦锡一同下跌，其中伦铅以1.1%的跌幅领跌，伦镍涨1.01%，其余金属涨跌幅均在1%以内。氧化铝主连涨0.57%。 黑色系方面集体下跌，不锈钢跌0.58%，铁矿跌0.18%。双焦方面，焦煤跌2.12%，焦炭跌1.01%。 贵金属方面，受美元和美国公债收益率走低提振，COMEX黄金期货隔夜涨1.38%。今日早间开盘后接连攀升，盘中最高一度涨至2225.3美元/盎司，再创历史新高。COMEX白银隔夜涨2.25%。国内方面，沪金涨0.54%，沪银涨0.97%。 截至3月21日06:36分行情 》3月20日SMM金属现货价格 现货及基本面 铅方面： 自1月25日以来，LME铅库存整体快速上升，截至3月19日LME铅库存增至199775吨，直逼20万吨的大关，刷新2016年3月以来的新高，昭示着海外消费表现疲软。加之近几个交易日，美元指数表现强势，伦铅价格在3月19日盘中一度跌至2074美元/吨，为3月7日以来的新低。3月20日，LME铅库存更新，当日大幅增长6.73万吨，增至267075吨，刷新2013年3月以来的新高，刷新14年以来的新高位，主要是海外交仓所致。库存数据公布后，伦铅应声下跌，截至17:35分，伦铅以1.29%的跌幅报2066美元/吨..... 》点击查看详情 锡方面： 据消息面，印尼矿业部官员周二表示，今年迄今为止，该国政府已经发放锡矿生产配额44,481.63吨，该国正在加速生产配额审批。该官员表示，截至目前该国政府已经为总计191家矿产商（其中包括镍、锡和铜产商）发放生产配额。海外锡矿供应压力缓解，消息引发3月19日夜间伦锡大跌，截至收盘跌4.91%....... 》点击查看详情 宏观面 国内方面： 国家能源局发布1~2月份全社会用电量等数据。1~2月，全社会用电量累计15316亿千瓦时，同比增长11.0%，其中规模以上工业发电量为14870亿千瓦时。从分产业用电看，第一产业用电量192亿千瓦时，同比增长11.1%；第二产业用电量9520亿千瓦时，同比增长9.7%；第三产业用电量2869亿千瓦时，同比增长15.7%；城乡居民生活用电量2735亿千瓦时，同比增长10.5%。 【“不降息”！3月1年期、5年期LPR均维持不变】中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2024年3月20日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.45%，5年期以上LPR为3.95%。以上LPR在下一次发布LPR之前有效。对于下一步，民生银行研究院温彬团队分析1-2月经济数据认为，工业增长比较强劲，制造业企业投资意愿有所回升，下一阶段货币政策将着力在“精准有效”方面发力。 美元方面： 美元指数周三在美联储声明后应声下跌，最终跌0.39%，美联储一如预期维持利率不变，不过尽管通胀依然高企，决策者仍预计今年美国将降息三次，预计到2024年底将利率下调75个基点。 美联储更新的季度经济预测显示，不包括食品和能源的个人消费支出(PCE)物价指数到年底将上涨2.6%，而12月发布的预测为2.4%。新的政策预估上调了美国经济的展望。政策制定者们现在认为今年的经济增长率为2.1%，而12月份的预测为1.4%，同时认为2024年底的失业率为4%，而去年年底的预期为4.1%。 美联储主席鲍威尔表示，即使近期通胀数据意外强劲，他对物价压力的展望也相对稳定。目前，交易商认为6月份降息的可能性为73%，而美联储利率决议公布前的可能性为65%。 其他货币方面： 日圆扭转了早些时候的跌势，美元兑日圆下跌0.18%至151.12日圆。此前，就在美联储结束为期两天的政策会议前几个小时，日圆兑美元汇率跌至151.82，创下四个月新低，而此前日本央行周二17年来首次加息。 分析师们表示，美国公债和日本公债之间的收益率差仍然很大，随着日圆接近2022年10月创下的1美元兑151.94日圆的数十年低点，日圆将继续承压。 但是，随着经济放缓和通胀持续减速，主要央行基本上都在步调一致地计划降息以刺激经济增长。 欧元兑美元上涨0.35%，至1.0903美元。欧洲央行总裁拉加德周三早些时候表示，欧洲央行将继续依赖数据，即使在开始放松货币政策之后，也不会承诺预先设定降息次数。 数据方面： 今日将公布美国第四季度经常帐，截至3月16日当周初请失业金人数，3月费城联储制造业指数，2月成屋销售年化总数，日本2月季调后商品贸易帐、2月商品出口，新西兰第四季度GDP，英国3月央行基准利率，澳大利亚2月季调后失业率、2月就业人口变动，美国、法国、德国、英国、欧元区3月Markit服务业PMI初值等数据。 此外，瑞士将央行公布利率决议，土耳其央行将发布最新一期的利率决议，英国央行将公布利率决议和会议纪要。 原油方面： 隔夜两市油价一同下跌，美油跌1.56%，布油跌1.41%，因美联储维持利率不变，对石油市场影响有限，且需求担忧继续令市场承压。 虽然报告显示美国原油库存意外下降，但却未能支撑市场。美国能源信息署（EIA）称，上周原油库存意外下降，原因是出口增加，炼油厂继续增加生产活动。 美国原油库存连续第二周下降，汽油库存降幅超过预期且连续第七周下降。 此外，美国石油协会(API)周二公布的数据显示，上周美国原油库存和汽油库存下降，而馏分油库存上升。截至3月15日当周，美国原油库存减少150万桶。汽油库存减少160万桶，馏分油库存增加51.2万桶。 俄罗斯炼油设施遭袭，原油出口飙升，市场参与者正在评估其对原油和燃料供应平衡的影响。有追踪数据显示，3月20日至31日，俄罗斯西部港口的石油装运量预计将超过250万桶/日，为自2022年4月以来的最高水平。 荷兰国际集团(ING)分析师Warren Patterson表示，若是俄罗斯炼油设施继续中断，最终可能迫使俄罗斯生产商减少供应，如果他们无法出口所有这些原油。目前，有统计数据显示，因遇袭而关闭的炼油能力约为460万吨（370500桶/日），约占该国原油加工总产能的7%。

SMM3月20日讯： 金属市场： 截至今日日间收盘，内盘基本金属近全线收跌仅沪铅涨0.09%，沪锡跌2.63%，沪镍跌1.97%，其他金属跌幅在1.00%以下。 截至今日15:31分，LME金属普跌仅伦镍涨0.23%，其他金属跌幅在0.50%以下。 碳酸锂涨0.99%，工业硅跌0.04%。黑色系多飘红仅不锈钢跌0.83%，焦煤涨1.80%，铁矿涨1.23%，其他金属跌幅在1.00%以下。 沪金涨0.02%，沪银跌0.16%。截至今日15:31分，COMEX黄金涨0.05%，COMEX白银跌0.18%。今日欧线集运主连涨0.72%。 截至今日15:31分行情 》点击查看SMM行情看板 现货及基本面 锡方面： 据消息面，印尼矿业部官员周二表示，今年迄今为止，该国政府已经发放锡矿生产配额44,481.63吨，该国正在加速生产配额审批。海外锡矿供应压力缓解，消息引发3月19日夜间伦锡大跌，截至收盘跌4.91%，受伦锡带动，沪锡收跌2.71%。整体来看，基本面海外已发放锡矿生产配额供应压力缓解，利空伦锡大幅回落；国内供需端仍在恢复中，虽然3月锡焊料企业开工率或大幅回升，但当前库存仍在增加，或给予锡价上行一定的压力。 》点击查看详情 焦煤方面： 3月19日，山西临汾要求明珠矿停产整顿，但实际供应端影响有限。需求端，下游焦化厂采购意愿持续低迷，焦煤线上竞拍成交惨淡。后续来看，由于焦化厂盈利短期难有改善，因此，低迷的需求将为焦煤带来持续的下行压力。 》点击查看详情 宏观面 美元方面： 美元指数今日震荡飘红，截至15:31分涨0.05%，五连涨。近期公布的的美国2月CPI和PPI数据均超预期，小幅打压了市场对于美联储6月降息的预期，并令市场担忧美联储将在即将召开的FOMC会议中上调经济和通胀预期、下调今年的降息次数。 【美联储本周维持利率不变的概率为100%】据CME“美联储观察”，美联储3月维持利率在5.25%-5.50%区间不变的概率为100%。到5月维持利率不变的概率为93.7%，累计降息25个基点的概率为6.3%。到6月维持利率不变的概率为40.9%，累计降息25个基点的概率为55.6%，累计降息50个基点的概率为3.6%。 【美国会议员公开致信鲍威尔 要求美联储制定明确的降息时间表】当地时间周一（3月18日），无党籍联邦参议员伯尼·桑德斯、民主党参议员伊丽莎白·沃伦和20多名众议员公开致信美联储主席鲍威尔，要求其制定一份央行降息的时间表。他们强调，目前过度紧缩的货币政策已经导致了有害的经济后果。联邦议员们写道，鉴于3月会议不可能看到利率下调，“我们要求您（鲍威尔）为未来的降息制定一个及时的时间表。”他们认为，此举将能为外界提供一个更明确的指导，并起到安抚金融市场的作用。议员们还认为，美联储的降息最好是从5月份的FOMC会议开始，这样将能够确保强劲的劳动力市场，持续减弱工资不平等的现况，“我们期待着你的回应，并欢迎与国会‘进步核心小组’成员进行进一步讨论。”同一天，参议员沃伦还在另一封公开信中提到，高利率“已经彻底破坏了美国主要的可再生基础设施项目”，阻碍了该国应对气候危机的能力，这封信也同样要求美联储尽早降息。 》点击查看详情 关注本周四将发布的美国PMI数据和美联储利率决议。 》3月20日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.0968元 国内方面： 国家能源局发布1~2月份全社会用电量等数据。1~2月，全社会用电量累计15316亿千瓦时，同比增长11.0%，其中规模以上工业发电量为14870亿千瓦时。从分产业用电看，第一产业用电量192亿千瓦时，同比增长11.1%；第二产业用电量9520亿千瓦时，同比增长9.7%；第三产业用电量2869亿千瓦时，同比增长15.7%；城乡居民生活用电量2735亿千瓦时，同比增长10.5%。 【“不降息”！3月1年期、5年期LPR均维持不变】中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2024年3月20日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.45%，5年期以上LPR为3.95%。以上LPR在下一次发布LPR之前有效。对于下一步，民生银行研究院温彬团队分析1-2月经济数据认为，工业增长比较强劲，制造业企业投资意愿有所回升，下一阶段货币政策将着力在“精准有效”方面发力。 原油方面： 截至今日15:31分，美油、布油分别跌0.37%、0.31%。OPEC部分国家宣布将额外自愿减产220万桶/日延长至2024年第二季度，各大机构与投资者受此影响，普遍形成乐观预期，认为原油市场将面临供应短缺的状况。此外，沙特阿拉伯和伊拉克原油出口减少，俄罗斯能源设施遇袭，乌克兰用无人机袭击俄罗斯炼厂，地缘紧张局势升温。市场担忧未来原油供应紧张，油价因此受到支撑。 就国内石油产业链的中游需求情况而言，根据国家统计局发布的最新数据，2024年的头两个月，我国原油加工行业呈现出温和的增长态势。具体数据显示，1至2月份，全国共加工原油11876万吨，较去年同期增长3.0%。在产业链上游方面，2024年1至2月份，我国原油进口量达到8831万吨，较上年同期上升5.1%；特别是在2月份，原油进口量为4414万吨，同比增幅高达8.35%，反映出我国原油市场的需求保持稳定增长，对外部原油资源的依赖程度有所上升。 美国成品油消费仍有季节性转好预期。从库存动态来看，美国石油协会（API）在今日凌晨发布的数据显示，上周美国原油与汽油库存量均出现轻微的下降趋势，而柴油库存则略有累积，季节性特征明显。详细数据显示，截至3月15日当周，美国原油库存量减少150万桶。汽油库存量减少160万桶，馏分油库存量则上升51.2万桶。库存数据公布后，油价的整体走势仍较为坚挺。 关注今晚美国至3月15日当周EIA原油库存、至3月15日当周EIA俄克拉荷马州库欣原油库存、至3月15日当周EIA战略石油储备库存数据的发布。 SMM日评 ► 期铜：美指回暖日内多头继续回撤 市场等待美联储议息会议指引 ► 市场等待美联储利率决议 美指走强BC铜价收跌 ► 北方重污染预警接触 再生铜杆厂恢复正常生产 ► 沪铝主力震荡上行为主 库存见顶在即或为铝价提供支撑预期 ► 铝价与加工费持稳运行 铝棒市场成交难言理想 ► 3月20日汽车蓄电池市场综述 ► 3月20再生铅市场成交综述 ► 3月20日废电瓶市场成交综述 ► 市场交易活跃度较低 沪铅维持窄幅震荡 ► 沪锌止阴翻红 21000元/吨关口支撑有效 ► 沪锡价格企稳 现货市场成交较为活跃 ► 供需偏紧阶段 成本端驱动硫酸镍价格上行 ► 不锈钢成交冷清 现货价格弱势 ► 碳酸锂主力合约小涨0.99% ► 需求延续弱势 硅锰盘面震荡运行 ► 市场情绪不足 硅锰现货成交偏弱 ► 电解锰价弱稳运行 观望后市走向 ► 期螺涨势放缓 现货成交情况不及昨日 ► 热卷成交中等 终端拿货表现一般 ► 焦炭第六轮提降落地 炼焦煤价格继续承压 ► 3月20日白银价格小幅下跌

SMM3月20日讯： 金属市场方面： 截至午间收盘，内盘基本金属普跌。沪锡跌2.46%，沪镍跌1.79%。沪铅涨0.25%。沪铜、沪锌、沪铝均小幅下跌，且跌幅均在0.6%以内。氧化铝主力期货跌0.18%。此外，工业硅主力合约跌0.08%。碳酸锂期货主力合约跌0.82%。 黑色系多飘红，铁矿涨1.41%，螺纹涨0.93%，热卷涨1.01%，不锈钢跌0.91%。双焦方面，焦煤涨3.94%，焦炭涨1.41%。 外盘金属方面，截至11:38分，LME金属普涨。伦锌涨0.72%，伦铜涨0.38%，伦铅、伦铝和伦镍均上涨，且涨幅均在0.4%以内。伦锡微跌。 贵金属方面，截至11:38分，COMEX黄金涨0.09%，COMEX白银涨0.04%。国内贵金属方面，截至午间收盘，沪金微涨，沪银微跌。 此外，截至午间收盘，欧线集运主力期货报1893.4点，跌0.2%。 截至3月20日11:38分，部分期货午间行情： 》3月20日SMM金属现货价格 现货及基本面 铜： 今日广东1#电解铜现货对当月合约报贴水160元/吨-贴水60元/吨，均价贴水110元/吨较上一交易日跌40元/吨；湿法铜报贴水280-贴水240元/吨，均价贴水260元/吨较上一交易日跌40元/吨。广东1#电解铜均价72450元/吨较上一交易日跌595元/吨，湿法铜均价为72300元/吨较上一交易日跌595元/吨。现货市场：广东库存结束两连涨重新回落，到货减少是主因。虽然库存和铜价均较昨日回落，但...... 》查看详情 铝： 据海关数据显示，2024年1-2月份国内铝型材（税则号76041010，76041090，76042100，76042910，76042990）出口量17.09万吨，环比增长3.26%，同比增长35.36%。其中，1-2月铝型材出口国家前十为….. 》查看详情 宏观面 国内方面： 【“不降息”！3月1年期、5年期LPR均维持不变】 中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2024年3月20日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.45%，5年期以上LPR为3.95%。以上LPR在下一次发布LPR之前有效。对于下一步，民生银行研究院温彬团队分析1-2月经济数据认为，工业增长比较强劲，制造业企业投资意愿有所回升，下一阶段货币政策将着力在“精准有效”方面发力。 国家能源局发布1~2月份全社会用电量等数据。1~2月，全社会用电量累计15316亿千瓦时，同比增长11.0%，其中规模以上工业发电量为14870亿千瓦时。从分产业用电看，第一产业用电量192亿千瓦时，同比增长11.1%；第二产业用电量9520亿千瓦时，同比增长9.7%；第三产业用电量2869亿千瓦时，同比增长15.7%；城乡居民生活用电量2735亿千瓦时，同比增长10.5%。 》3月20日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.0968元 美元方面： 美元指数连续第五个交易日飘红，截至11:38分，美元指数报103.84，涨0.03%。市场聚焦于美国联邦公开市场委员会(FOMC)将发表的政策声明，随后鲍威尔将在北京时间次日凌晨2:30召开新闻发布会。预计美联储将维持利率不变，但交易商正等待美联储对今年余下时间的经济和利率预测。上周公布的美国消费者物价指数(CPI)与生产者物价指数(PPI)高于预期，削弱人们对美联储提前降息的预期。据CME“美联储观察”：美联储3月维持利率在5.25%-5.50%区间不变的概率为100%。到5月维持利率不变的概率为93.7%，累计降息25个基点的概率为6.3%。到6月维持利率不变的概率为40.9%，累计降息25个基点的概率为55.6%，累计降息50个基点的概率为3.6%。 当地时间周一（3月18日），无党籍联邦参议员伯尼·桑德斯、民主党参议员伊丽莎白·沃伦和20多名众议员公开致信美联储主席鲍威尔，要求其制定一份央行降息的时间表。他们强调，目前过度紧缩的货币政策已经导致了有害的经济后果。信中写道，美联储接近2%的通胀目标基本实现，该行首选的通胀指标——个人消费支出（PCE）物价指数已经证明了这一点。他们补充称，近期通胀也没有出现自行加速的迹象，工资增长接近新冠前的速度，生产率在逐渐走高，这都将进一步缓解通胀压力。联邦议员们写道，鉴于3月会议不可能看到利率下调，“我们要求您（鲍威尔）为未来的降息制定一个及时的时间表。”他们认为，此举将能为外界提供一个更明确的指导，并起到安抚金融市场的作用。议员们还认为，美联储的降息最好是从5月份的FOMC会议开始，这样将能够确保强劲的劳动力市场，持续减弱工资不平等的现况，“我们期待着你的回应，并欢迎与国会‘进步核心小组’成员进行进一步讨论。” 》点击查看详情 其他货币方面： 美元/日元周三亚市上涨，盘中一度触及四个月高点151.34，日元看跌情绪加剧。日本央行坚持宽松政策，日元仍被视为融资货币。三菱日联的经济学家和策略师在一份研究报告中说，日本宽松的货币环境可能会对日元套利投资者起到支撑作用。他们表示，日本央行周二的“鸽派加息”似乎有助于让市场参与者相信，日元套利交易不会立即面临危险。套利交易是指以低利率借入资金，并将资金投资于高收益资产。他们称，近期日元面临的下行压力可能被一些因素放大了，比如没有迹象表明日本央行可能急于收紧政策。他们补充称，除非有更大可能性出现美国的“硬着陆”，否则这种情况很少会改变。此外，穆迪的分析师表示，在日本央行退出负利率政策后，日本的利率可能会保持在非常低的水平，其信贷风险有限。穆迪高级副总裁Christian de Guzman认为，鉴于其债券基本上是固定利率的，且期限相对较长，政府偿债能力受到的影响不大。他在一份报告中指出，由于预期日本与美国的利差将收窄，大型企业可能会感受到日元升值的压力，但适度的债务水平和强劲的流动性使它们拥有充足的缓冲。对银行来说，小幅加息不会大幅提振净息差，也不会显著导致资产价值或质量下降。 宏观方面： 今日将公布美国截至3月15日当周原油库存变动，英国2月CPI年率、零售物价指数年率、2月未季调输入PPI年率等数据。此外，欧洲央行行长拉加德将发表讲话。 原油方面： 原油期货周三小幅下跌，截至11:38分，美油跌0.23%，布油跌0.18%。因美元走强抑制市场偏好，同时油价在过去两个交易日升至数月高点后，部分资金出现获利了结。 市场评估俄罗斯炼油厂被袭击后将如何影响全球石油供应。有贸易消息人士周二称，袭击导致俄罗斯炼油能力下降，令该国原油出口增加。他们表示，3月份俄罗斯西部港口的石油出口量将比最初的月度计划增加近26万桶/日，达到222万桶/日。StoneX能源分析师Alex Hodes表示，尽管出口增加，但原油储存限制仍可能迫使俄罗斯减产。俄罗斯能源部一位官员在议会会议上表示，计划用导弹系统保卫石油和天然气设施。 美国石油协会(API)周二公布的数据显示，截至3月15日当周，美国原油库存减少150万桶。汽油库存减少160万桶，馏分油库存增加51.2万桶。分析师此前预计，上周美国原油库存增加1万桶，汽油库存下降140万桶，柴油库存下降10万桶。 美国能源信息署（EIA）将于北京时间周三22:30公布官方版库存周报。 现货市场一览： ► 进口铜比价小幅修复 市场报盘活跃度回升【SMM洋山铜现货】 ► 虽然铜价和库存均下降 但下游接货欲仍不高【SMM华南铜现货】 ► 沪铝主力合约震荡上行为主 现货货源充足维持贴水行情【SMM铝现货午评】 ► 2024年1-2月份国内铝型材累计出口同比增长35.36%【SMM分析】 ► 铝价与加工费持稳运行 市场成交难言理想【铝棒现货日评】 ► SMM 上海及其他1#铅市场：沪铅维持盘整态势 现货市场偏向贴水交易【SMM午评】 ► 广东锌：运输影响厂提订单 仓库现货成交量上涨【SMM午评】 ► SMM镀锌浙江行 企业订单如何？【SMM分析】 ► 沪锡价格夜盘回落 下游企业采买情绪略有增涨【SMM锡午评】 ► 沪镍今日早间震荡下行 镍盐较镍豆价差扩大至5000元【SMM镍现货午评】 ► 供需偏紧阶段 成本端驱动硫酸镍价格上行【SMM硫酸镍日评】

SMM3月20日讯： 金属市场方面： 隔夜内外盘金属普跌，仅沪铅和伦铅一同飘红，伦铅涨0.24%，沪铅涨0.12%。伦锡隔夜大幅收跌，以4.91%的跌幅首当其冲，沪锡、沪镍、伦锌、伦镍等一同跌超2%。沪锡跌2.71%，沪镍跌2.35%，伦镍跌2.75%，伦锌跌2.32%。伦铜跌1.29%。其余金属跌幅均在1%以内。氧化铝主连跌0.9%。 黑色系除不锈钢外全线飘红，不锈钢跌1.09%，铁矿以高达1.54%的涨幅领涨，其余品种涨幅均在1%以内。双焦方面，焦煤涨2.02%，焦炭涨0.42%。 贵金属方面，COMEX黄金隔夜小幅下跌0.16%，COMEX白银跌0.63%，录得两连跌。国内方面，沪金涨0.06%，沪银跌0.38%。 截至3月20日06:36分行情 》3月19日SMM金属现货价格 现货及基本面 铜方面： 上周铜价拔地而起，周一晚间伦铜刷新2023年4月14日以来的高点至9164.5美元/吨，较上周一（3月11日）低点最大涨幅高达7.1%。昨日夜盘沪铜主连触及2022年4月25日以来的新高至73900元/吨，较上周一（3月11日）低点最大涨幅高达6.65%。铜价飙升背后的一大驱动因素——铜资源供应问题引发了市场的广泛关注...... 》点击查看详情 镍方面： 美元回落、国内利好政策，以及基本面印尼镍矿审批缓慢供应趋紧的提振，2月沪镍主连整体呈震荡上行的趋势，月度涨幅为8.28%。伦镍走势亦然，2月涨幅为9.95%。进入3月，美元弱势震荡，国内利好政策频出，或提振有色板块下游需求。供应端印尼镍矿配额情绪开始逐渐转弱，需求端仍在恢复，同时近期库存持续增加....... 》点击查看详情 工业硅方面： 工业硅市场持续疲软，硅期货主力2405合约从13200元/吨附近，连续下跌至12700元/吨附近，中间低点跌至12515元/吨，跌幅最大至5%。工业硅现货价格华东通氧553#硅也从14500元/吨跌至14200元/吨，跌破北方高成本硅企盈亏线。工业硅基本面数据如何？SMM预估3月工业硅供应量...... 》点击查看详情 宏观面 国内方面： 据国资委网站，3月18日，国务院国资委党委召开扩大会议，认真传达学习习近平总书记在主持中共中央政治局第十二次集体学习时发表的重要讲话精神，深刻认识推动新能源高质量发展和保障国家能源安全的重要性，紧密结合国资央企实际，研究具体贯彻落实举措，更好发挥中央企业主力军作用，为筑牢国家能源安全屏障作出更大贡献....... 》点击查看详情 美元方面： 美元隔夜再度走高，盘中最高涨至104.06，刷3月1日以来的新高，录得4连阳。本周将召开一系列央行政策会议，日本央行可能结束负利率，市场等待美联储对其降息计划的最新预测。 本周三的焦点将是美联储决策者是否会改变他们对今年和未来两年经济和降息的预测。美联储主席鲍威尔也将召开新闻发布会。预计美联储将维持利率不变，但交易商正在等待联储发布今年余下时间的经济和利率预测。 上周公布的2月消费者物价指数(CPI)和生产者物价指数(PPI)涨幅超预期，引发对美联储6月开始降息的普遍预期的质疑。根据芝商所的FedWatch工具，联邦基金利率期货交易员对美联储将在6月降息的押注从周一的54%增至59.8%。美联储12月预计2024年将降息75个基点。 其他货币方面： 日圆兑美元汇率变化不大，上涨0.02%，报149.11日圆。过去几周日圆走势震荡，兑美元上月一度低见150.88日圆，随后在3月初反弹至一个月高点146.48，因经济数据强于预期，以及对日本央行准备结束八年负利率的押注不断升温。 日本大型企业的加薪幅度超过预期，巩固了日本央行将退出超宽松货币政策的预期，最快可能在周二的会议上采取行动。 除了日本和美国外，英国、澳洲、挪威、瑞士、墨西哥、巴西和印尼的央行也将在本周召开会议。 欧元尾盘报1.0869美元，下跌0.17%;英镑报1.27255美元，跌幅为0.13%，周四英国央行将召开会议，预计将把利率维持在5.25%不变。 澳洲央行将于周二召开会议，人们普遍预计该行将维持利率不变。澳元兑美元下跌0.08%，至0.655美元。 美元兑瑞郎上涨0.48%。一些投资者认为，瑞士央行可能在周四降息，因为通胀率长期以来一直在其0-2%的目标范围内。 数据方面： 今日将公布中国3月一年、五年期贷款市场报价利率，美国截至3月15日当周原油库存变动，英国2月CPI年率、零售物价指数年率、2月未季调输入PPI年率等数据。此外，欧洲央行行长拉加德将发表讲话。 原油方面： 两市油价隔夜一同再刷数月高点，美油盘中最高冲至83.13美元/桶，刷2023年11月以来的新高；而布油盘中最高冲至87.7美元/桶，同样刷2023年11月新高，且布油还顺利录得五连涨。交易商正在评估俄罗斯炼油厂遇袭将如何影响全球石油供应。 据悉，俄罗斯炼厂受袭已导致俄罗斯炼油能力的7%，即约37.05万桶/日的产能停产。StoneX能源分析师Alex Hodes评论称，虽然炼油活动减少导致俄罗斯原油出口增加，但由于该国面临储存能力的限制，这也可能导致原油减产。根据Hodes的计算，俄罗斯炼油厂遇袭可能导致全球石油供应减少约35万桶/日，并使美国原油价格每桶上涨3美元。 SEB Research分析师Bjarne Schieldrop周一表示，即使此情况不会给俄罗斯原油供应造成直接影响，但成品油利润率飙升仍会对油价产生溢出效应。 此外，沙特阿拉伯和伊拉克原油出口下降，以及中国和美国需求和经济增长强劲的迹象，也为油价提供了支撑。美国商务部报告称，2月美国独栋屋开工大幅反弹。住宅建设可能会促进经济增长，支持石油需求。 瑞银分析师Giovanni Staunovo表示，石油需求数据呈现意外积极的一面，以及OPEC+自愿减产延长到6月底，已经支撑了油价。其预计，布伦特原油今年可能交投在每桶80-90美元区间，6月底价格预估达到每桶86美元。 值得一提的是，周二收盘后，美国石油协会(API)周二公布的数据显示，上周美国原油库存和汽油库存下降，而馏分油库存上升。截至3月15日当周，美国原油库存减少150万桶。汽油库存减少160万桶，馏分油库存增加51.2万桶。分析师此前预计，上周美国原油库存增加1万桶，汽油库存下降140万桶，柴油库存下降10万桶。 此外，本周还需关注将于北京时间周三22:30公布的美国能源信息署（EIA）官方版库存周报。

SMM3月19日讯： 金属市场： 截至今日日间收盘，内盘基本金属普跌，氧化铝、沪锡分别涨0.70%、0.07%，沪镍跌2.14%，沪锌跌1.15%，其他金属跌幅在1.00%以下。 截至今日15:34分，LME金属全线飘绿，伦锌跌1.85%，伦锡跌1.10%，其他金属跌幅在1.00%以下。 碳酸锂、工业硅分别跌1.84%、0.63%。黑色系普涨仅不锈钢跌0.04%，铁矿涨5.35%，焦煤涨3.59%，热卷涨2.99%，螺纹钢涨2.85%，焦炭涨2.49%。 沪金、银分别跌0.14%、0.99%。截至今日15:34分，COMEX黄金、白银分别跌0.24%、0.42%。今日欧线集运主连涨5.47%。 截至今日15:34分行情 》点击查看SMM行情看板 现货及基本面 镍方面： 进入3月，美元弱势震荡，国内利好政策频出，或提振有色板块下游需求。供应端印尼镍矿配额情绪开始逐渐转弱，需求端仍在恢复，同时近期库存持续增加，3月下旬镍价上行或承压。 》点击查看详情 铁矿方面： 3月18日，据SMM分析，虽然铁矿石到港量有所下降，但当下港口库存已经处于高位，矿价仍有一定压力。另外从公布的房地产数据来看，短期建材需求或难有起色，矿价承压震荡运行。 》点击查看详情 双焦方面： 3月18日，据SMM调研显示，供应端，由于焦企目前盈利情况较差，焦企开工率普遍较低，焦炭供应端预计降持续低位运行。需求端，钢厂目前焦炭库存保持低位，普遍以按需采购为主，焦炭需求持续偏弱。 》点击查看详情 宏观面 美元方面： 美元指数近日震荡反弹，截至15:34分涨0.19%，连续四日飘红。 本周三的焦点将是美联储决策者是否会改变他们对今年和未来两年经济和降息的预测(也称作点阵图)。美联储12月预计2024年将降息75个基点。同时，关注即将于本周四发布的美国PMI数据和美联储利率决议。 》3月19日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.0985元 其他国家方面： 今日上午，日本央行公布，将基准利率从-0.1%上调至0-0.1%区间，符合市场预期，为2007年以来首次加息，长达8年的负利率时代正式终结。日本央行取消收益率曲线控制（YCC）政策。日本央行将继续购买日本国债，规模与以前基本持平。消息发布后美元兑日元直线拉升，涨幅一度达0.85%，随后有所回落，截至16:07分涨0.79%，报150.3345。 除日本和美国外，英国、澳洲、挪威、瑞士、墨西哥、巴西和印尼的央行也将在本周召开会议。澳洲央行将于周二召开会议，市场普遍预计该行将维持利率不变。 截至今日16:07分美元兑日元走势变化： 数据方面： 关注今晚德国、欧元区3月ZEW经济景气指数，加拿大2月CPI月率，美国2月新屋开工总数年化、2月营建许可总数等数据。 原油方面： 截至今日15:34分，美油、布油跌0.09%。地缘政治的不确定性持续发酵，乌克兰动用无人机持续攻击俄罗斯的炼油厂。当前市场普遍认为，此次事件可能会给俄罗斯国内的成品油的供应带来额外的压力，而对于全球石油市场的影响则相对有限。初步估计显示，在最近几天内，俄罗斯约有15%的炼油能力受到干扰。在此背景下，由于俄罗斯的炼油产能有所减少，俄罗斯进一步增加石油出口，消息人士称，俄罗斯西部港口的石油出口量在3月份上调了10%，达到215万桶/日。尽管如此，总体来看，地缘因素对供应端的扰动还是推动了油价进一步攀升。 中国国家统计局数据显示，今年1-2月中国超九成工业行业实现同比增长，1-2月份国民经济稳中有升。1-2月，原油生产稳定增长，进口增速加快，进口原油8831万吨，同比增长5.1%，增速比上年12月份加快4.5个百分点。原油加工增速有所加快。1-2月份，规上工业原油加工量11876万吨，同比增长3.0%，增速比上年12月份加快1.9个百分点；日均加工量为197.9万吨。这些数据反映出中国原油市场需求的好转。 SMM日评 ► 再生铜价格继续上涨 下游补库情绪削弱 ► 美指持续回升 内盘期铜高涨情绪有所回调 ► 日央行加息美指走强 BC铜价受抑制小幅收跌 ► 沪铝主力震荡下行为主 宏观扰动带来较大不确定性 ► 废铝下游畏高 今日废铝成交一般 ► 铝棒：铝价整体持稳运行 加工费下调难拉动需求 ► SMM3月19日电动车蓄电池市场综述 ► 3月19日再生铅市场成交综述 ► 3月19日废电瓶市场成交综述 ► 下游消费较为清淡 短期沪铅维持窄幅震荡 ► 资金加速离场 沪锌再得一阴柱 ► 沪锡价格高位回调 上期所锡仓单增加519吨 ► 印尼镍矿配额审批加速 沪镍今日震荡下行 ► 硫酸镍供需偏紧阶段 成本对上行驱动作用仍强 ► 上游惜售心态减弱 镍铁价格偏弱运行 ► 多空双方观望倾向渐起 SS合约承压震荡下行 ► 盘面延续上行 不锈钢现货难涨 ► 碳酸锂主力合约下跌1.84% ► 3月19日碳酸锂价格持稳 ► 虽铬铁零售成交平淡 但钢招带动成本上涨铬铁报价走高 ► 铁水产量上升 铁矿价格或将以震荡为主 ► 期螺持续反弹 现货成交情况好转 ► 热卷市场氛围较好 成交火爆 ► 焦炭第六轮提降开启 焦煤价格持续下行 ► 3月19日白银价格小幅上涨 ► 头部硅企让利出货报价下调 硅成交重心延续弱势

SMM3月19日讯： 金属市场方面： 今日上午内盘金属涨多跌少，截至午间收盘，沪锡、氧化铝分别涨1.54%、1.46%，其它基本金属涨跌幅均在1%以内。 早盘沪铜主连涨幅较夜盘有所收敛，截止午间收盘涨幅为0.21%，报73220元/吨。上周铜价拔地而起，周一晚间伦铜刷新2023年4月14日以来的高点至9164.5美元/吨，较上周一（3月11日）低点最大涨幅高达7.1%。昨日夜盘沪铜主连触及2022年4月25日以来的新高至73900元/吨，较上周一（3月11日）低点最大涨幅高达6.65%。铜价飙升背后的一大驱动因素—— 铜资源供应问题 引发了市场的广泛关注。 》原料问题令铜炼厂陷亏损困境 解局还需从长计议 这些企业已全球布局！ 黑色系涨幅较大，铁矿主连以4.52%的涨幅领涨两市，热卷、螺纹、不锈钢主连分别涨2.77%、2.5%、0.8%，焦煤、焦炭主连分别涨3.49%、2.3%，碳酸锂小幅震荡跌0.64%、硅铁涨1.09%。此外，欧线集运期货涨3.93%。 截至12:02分，部分期货午间行情： 》3月19日SMM金属现货价格 现货及基本面 铜： 从供应端来看，由于前期贴水较大持货商意愿较低，大量货源转为仓单，本周交割换月后，需关注大量仓单何时流出，将对现货市场升贴水造成较大冲击。消费方面，据SMM了解，许多企业仓库仍堆积大量原料与成品库存，出货压力较大，预计在高铜价下仍难以好转。此外，截至3月18日本周一，SMM全国主流地区铜库存环比上周四增加0.63万吨至39.54万吨，创近5年最高位。价格方面...... 》查看详情 氧化铝： 周一国内氧化铝现货价格持稳运行。近期南北价格走势呈现一定差异，据SMM调研，北方地区，随着部分产能利用率逐步提升，市场情绪偏空，下游观望情绪较浓，但在高成本的支撑下，SMM预期北方氧化铝现货价格下调空间有限；西南地区，市场考虑云南电解铝提前复产，短期需求增量对西南氧化铝现货价格提供一定的支撑。整体看，国内氧化铝紧平衡格局延续，短期氧化铝现货价格或震荡调整为主，待云南电解铝复产进度的进一步指引。 》查看详情 铁矿石： SMM全球铁矿发运总量2965万吨，环比下降2.6%。其中澳洲发运1837万吨，环比下降0.9%；澳洲发往中国1511万吨，占澳洲发运总量的82.2%，环比增加4.1%。巴西发运566万吨，环比增加4.5%；巴西发往中国355万吨，占巴西发运总量的62.7%，环比增加55%；SMM中国铁矿石到港总量2495万吨，环比下降4.73% .全球发运量整体依旧处于发运高位。虽然铁矿石到港量有所下降，但当下港口库存已经处于高位，矿价仍有一定压力。另外今日公布的房地产数据来看，延续下滑趋势，短期建材需求或难有起色，矿价承压震荡运行。 》查看详情 宏观面 美元方面： 隔夜美元指数涨0.14%，连续三日飘红。近日公布的部分美国经济数据好于预期，使得投资者减少了对美联储今年将快速、大幅降息的押注。数据显示，目前市场预计美联储在2024年累计降息不到三次，每次25个基点。 3月18日据媒体报道，在一封写给美联储主席鲍威尔的信函中，包括美国参议员伊丽莎白·沃伦和伯尼·桑德斯在内的议员敦促鲍威尔提出“一个明确而迅速的降息时间表，最好在5月的联邦公开市场委员会会议上开始”。 本周三的焦点将是美联储决策者是否会改变他们对今年和未来两年经济和降息的预测(也称作点阵图)。美联储12月预计2024年将降息75个基点。 今日上午，日本央行公布，将基准利率从-0.1%上调至0-0.1%区间，符合市场预期，为2007年以来首次加息，长达8年的负利率时代正式终结。日本央行取消收益率曲线控制（YCC）政策。日本央行将继续购买日本国债，规模与以前基本持平。消息发布后美元兑日元直线拉升，涨幅一度达0.49%，随后有所回落，美元指数小幅拉升，截止11:48分涨0.08%，报103.66。 除日本和美国外，英国、澳洲、挪威、瑞士、墨西哥、巴西和印尼的央行也将在本周召开会议。澳洲央行将于周二召开会议，市场普遍预计该行将维持利率不变。 ► 3月19日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.0985元 宏观方面： 今日公布澳大利亚至3月19日澳洲联储利率决定，瑞士2月贸易帐，德国3月ZEW经济景气指数，欧元区3月ZEW经济景气指数，加拿大2月CPI月率，美国2月新屋开工总数年化、2月营建许可总数等数据。另外，关注日本央行行长植田和男召开货币政策新闻发布会。 原油方面： 周二，国际两桶油微幅震荡，截止11:31分，美油、布油均微跌0.09%，分别报82.07美元/桶、86.81美元/桶。 周一国际原油期货大幅攀升，美油、布油涨幅在2%左右，均刷新逾四个月高点，因伊拉克和沙特的原油出口减少，以及有迹象显示中国和美国的需求和经济增长更加强劲。 石油输出国组织(OPEC)第二大产油国伊拉克表示，将在未来几个月把原油出口减少到330万桶/日，以抵消1月以来出口超过OPEC 配额的部分，这一承诺将使伊拉克的原油出口比上月减少13万桶/日。 据分析，在俄罗斯，乌克兰对能源基础设施的袭击导致第一季度约7%的炼油产能停产。 但美国能源信息署（EIA）周一在月度钻井生产力报告中称，预计美国4月页岩油产量料增至四个月以来最高水平。EIA预计，美国7大主要页岩油盆地4月产量将攀升逾9,000桶/日至977万桶/日，这将是2023年12月录得993万桶/日创纪录高位以来最高水平。 在其他有望提振石油需求的新闻中，英国石油公司(BP)位于印第安纳州的惠廷(Whiting)炼油厂（日加工量43.5万桶）自2月份停电以来首次恢复正常运营。 沙特阿美首席执行官Amin Nasser周一表示，中短期内全球石油需求不会见顶，因此政策制定者需要确保对石油和天然气进行足够的投资，以满足消费，并放弃逐步淘汰化石燃料的幻想。 现货市场一览： ► 下游补货量不少库存走高 令华南铜现货升水走低 ► 下游刚需补货 华北铜现货市场活跃度升温 ► 进口比价难见起色 洋山铜溢价持续承压下行 ► 再生铅：下游生产企业拿货情绪低迷 再生精铅最大贴水扩至170元/吨附近 ► 广东锌：今日贸易商交投活跃 下游成交一般 ► 盘面延续上行 不锈钢现货难涨 ► 沪锡价格维持高位横盘 现货市场交投冷清

SMM3月19日讯： 金属市场方面： 隔夜，内盘基本金属涨跌互现，沪锡涨1.85%，沪铜、沪铝、氧化铝涨幅在1.00%以下，其他金属跌幅在0.50%左右。 LME金属涨跌参半，伦铅跌1.97%，伦镍跌1.35%，伦锌跌0.77%，伦锡涨1.69%，其他金属涨幅在1.00%以下。 黑色系全线收涨，铁矿涨1.91%，热卷涨1.66%，螺纹钢涨1.32%，其他金属涨幅在0.50%以下。 沪金、银分别跌0.05%、0.50%。COMEX黄金涨0.11%，COMEX白银跌0.56%。 截至3月19日06:52分行情 》3月18日SMM金属现货价格 现货及基本面 锡方面： 整体来看，2月基本面供应端受春节假期影响，精炼锡减产较多，需求端下游及终端企业多停产放假采购意愿偏弱。进入3月，供需端仍在恢复中，3月锡焊料企业开工率或出现大幅回升，但当前库存仍在增加，或给予锡价上行一定的压力。 》点击查看详情 铁矿方面： SMM中国铁矿石到港总量2495万吨，环比下降4.73% 。全球发运量整体依旧处于发运高位。虽然铁矿石到港量有所下降，但当下港口库存已经处于高位，矿价仍有一定压力。 》点击查看详情 宏观面 国内方面： 3月18日，国家统计局公布的数据显示，1-2月份，全国规模以上工业增加值同比增长7.0%，比上年12月份加快0.2个百分点，去年同期仅为增长2.4%。从环比看，2月份，规模以上工业增加值比上月增长0.56%。分三大门类看，采矿业增加值同比增长2.3%，制造业增长7.7%，电力、热力、燃气及水生产和供应业增长7.9%。 》查看详情 2024年1-2月份，全国固定资产投资（不含农户）50847亿元，同比增长4.2%，大幅回升，增速比2023年全年加快1.2个百分点。其中，制造业投资增长9.4%，增速加快2.9个百分点；基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）增长6.3%，增速加快0.4个百分点。 》查看详情 1-2月份，社会消费品零售总额81307亿元，同比增长5.5%，去年同期为增长3.5%。其中，除汽车以外的消费品零售额74194亿元，增长5.2%。 》查看详情 1—2月份，全国房地产开发投资11842亿元，同比下降9.0%，降幅收窄；其中，住宅投资8823亿元，下降9.7%。 》查看详情 美元方面： 隔夜美元指数涨0.14%，连续三日飘红。近日公布的部分美国经济数据好于预期，使得投资者减少了对美联储今年将快速、大幅降息的押注，美元指数已经录得略超2%的涨幅。 数据显示，目前市场预计美联储在2024年累计降息不到三次，每次25个基点，年初时的预期是现在的近两倍。根据芝商所的FedWatch工具，期货走势显示，市场预计首次降息在6月的概率约为51%，也较此前的预期大幅下降。 3月18日据媒体报道，在一封写给美联储主席鲍威尔的信函中，包括美国参议员伊丽莎白·沃伦和伯尼·桑德斯在内的议员敦促鲍威尔提出“一个明确而迅速的降息时间表，最好在5月的联邦公开市场委员会会议上开始”。 本周三的焦点将是美联储决策者是否会改变他们对今年和未来两年经济和降息的预测(也称作点阵图)。美联储12月预计2024年将降息75个基点。 其他货币方面： 本周将有一系列央行召开政策会议，日本央行可能结束负利率，市场等待美联储对其降息计划的最新预测。除日本和美国外，英国、澳洲、挪威、瑞士、墨西哥、巴西和印尼的央行也将在本周召开会议。 日圆兑美元汇率变化不大，上涨0.02%，报149.11日圆。过去几周日圆走势震荡，兑美元上月一度低见150.88日圆，随后在3月初反弹至一个月高点146.48，因经济数据强于预期，以及对日本央行准备结束八年负利率的押注不断升温。日本大型企业的加薪幅度超过预期，巩固了日本央行将退出超宽松货币政策的预期，最快可能在周二的会议上采取行动。 欧元尾盘报1.0869美元，下跌0.17%；英镑报1.27255美元，跌幅为0.13%，周四英国央行将召开会议，预计将把利率维持在5.25%不变。 澳洲央行将于周二召开会议，人们普遍预计该行将维持利率不变。澳元兑美元下跌0.08%，至0.655美元。 美元兑瑞郎上涨0.48%。一些投资者认为，瑞士央行可能在周四降息，因为通胀率长期以来一直在其0-2%的目标范围内。 数据方面： 今日公布澳大利亚至3月19日澳洲联储利率决定，瑞士2月贸易帐，德国3月ZEW经济景气指数，欧元区3月ZEW经济景气指数，加拿大2月CPI月率，美国2月新屋开工总数年化、2月营建许可总数等数据。另外，关注日本央行行长植田和男召开货币政策新闻发布会。 原油方面： 隔夜，美油、布油分别涨2.02%、1.82%。供应方面，石油输出国组织(OPEC)第二大产油国伊拉克表示，将在未来几个月把原油出口减少到330万桶/日，以抵消1月以来出口超过OPEC配额的部分，这一承诺将使伊拉克的原油出口比上月减少13万桶/日。OPEC是OPEC及其包括俄罗斯在内的盟友组成的产油国联盟。1月和2月，伊拉克石油产量大大超过了1月确定的产量目标，当时OPEC 同意支持市场。OPEC最大产油国沙特阿拉伯的原油出口量连续第二个月下降，从12月的630.8万桶/日降至1月的629.7万桶/日。 据分析，在俄罗斯，乌克兰对能源基础设施的袭击导致第一季度约7%的炼油产能停产。市场人士称，炼油厂停工将促使俄罗斯在3月将通过其西部港口的石油出口量增加近20万桶/日，达到约215万桶/日。 与此同时，美国能源信息署（EIA）周一在月度钻井生产力报告中称，预计美国4月页岩油产量料增至四个月以来最高水平。 EIA预计，美国7大主要页岩油盆地4月产量将攀升逾9,000桶/日至977万桶/日，这将是2023年12月录得993万桶/日创纪录高位以来最高水平。 需求方面，中国1月和2月的原油加工量与去年同期相比增长3%，因炼油厂提高产量，以满足繁忙的农历新年旅行期间对运输燃料的强劲需求。为了提振石油需求，美国能源部长詹妮弗·格兰霍姆(Jennifer Granholm)表示，年底战略石油储备(SPR)中的原油库存将达到或超过两年前大规模销售之前的水平。英国石油公司(BP)位于印第安纳州的惠廷(Whiting)炼油厂（日加工量43.5万桶）自2月份停电以来首次恢复正常运营。