SMM8月30日讯：受美国劳动力市场需求正在降温影响，美元指数隔夜收盘时大跌0.5%，此外受山东黄金等企业半年报业绩报喜的提振，贵金属板块30日早盘高开，截至30日上午9:39，贵金属板块涨幅为1.88%，个股方面，西部黄金涨超3%，紫金矿业、银泰黄金以及恒邦股份均涨超2%。值得注意的是，截至30日上午10:08，贵金属期货市场的表现出现了内外不一致，外盘方面：COMEX黄金跌0.05%，COMEX白银跌0.29%；国内贵金属期货方面：沪金涨0.44%，沪银涨1.38%。 消息面 当地时间周二（8月29日），美国劳工统计局发布的职位空缺和劳动力流动调查数据显示，美国7月职位空缺数量录得882.7万个，为两年多来的最低水平，低于6月的916.5万个和市场预期的946.5万个。另外，这还是该数据过去7个月中的第六次下降，表明美联储收紧信贷条件的政策正在发挥作用，劳动力市场的需求正在降温。职位空缺的减少反映了专业和商业服务、医疗保健和政府部门职位空缺的减少，与劳动力参与率的提高使得劳动力市场更加平衡，并有助于抑制工资增长。 职位空缺与失业人数之比降至1.5:1，是2021年9月以来最低水平。 “美联储传声筒”Nick Timiraos写道，这是一份美联储乐于见到的JOLTs职位空缺报告。美联储主席鲍威尔上周也表示，如果劳动力市场继续宽松，通胀将继续下行。 》点击查看详情 盛达资源8月29日发布公告称，公司或通过公司子公司拟以不超过3亿元的现金增资取得鸿林矿业不低于53%的股权，以实现对鸿林矿业的控股权，该作价未包含鸿林矿业于2023年6月进行的4000万元增资，该部分增资将于各方签署正式增资协议之前完成减资。 菜园子铜金矿之采矿权及相关资产为鸿林矿业的核心资产，此次投资有利于提高公司黄金矿产资源储备。 华钰矿业2023年半年报显示，公司上半年实现营业收入4.49亿元，同比增长77.75%；实现归属于上市公司股东的净利润8248.79万元，同比增长70.13%；基本每股收益0.15元。对于营业收入的增长，公司称主要系塔铝金业投产后增加收入所致。华钰矿业公告称，目前黄金、白银价格已进入上行通道，随着塔铝金业项目的竣工投产，公司黄金产能逐步释放，公司业绩也将逐步提升，进一步加快公司国际化进程。 山东黄金8月29日公告，公司上半年实现营业收入274.25亿元，同比减少8.05%； 归属于上市公司股东的净利润8.80亿元，同比增长58.26%； 基本每股收益0.15元。上半年，公司矿产金产量19.57吨，继续保持国内黄金行业领先地位。 中金黄金半年报显示，上半年实现营业收入约295.17亿元，同比增长15.23%； 净利润约14.72亿元，同比增长22.03%； 基本每股收益0.30元。截至报告期末，公司金金属量达到891吨。 西部黄金8月29日晚间发布半年度业绩报告称，2023年上半年，公司实现营业收入约23.76亿元，同比增加51.57%；归属于上市公司股东的净利润亏损约7184万元；基本每股收益亏损0.0783元。对于营业收入增加主要原因为 报告期公司外购合质金生产的标准金销量以及销售价格较上年同期增加，致使营业收入较上年同期增加 。归属于上市公司股东的净利润及归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润较上年同 期减少的主要原因是： 子公司主要矿山停产，自产金产销量较上年同期减少；以及电解金属锰销售价格较上年同期下降，致使归属于上市公司股东的净利润及归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润较上年同期减少。 据央视新闻，据《日本经济新闻》8月29日报道，被视作日本黄金零售指标价格的田中贵金属工业黄金柜台销售价格突破每克1万日元整数关口，达到每克10001日元，比前一天上涨28日元，刷新了最高价格。 8月25日，紫金矿业发布公告，上半年主营矿种产能稳步提升、再创新高，实现 矿产铜49万吨、矿产金32吨 、矿产锌（铅）24万吨，分别同比增长14.2%、19.6%、5%。实现营收1503亿元，同比增长13.5%， 受金属价格整体受挫和新冠疫情时期累积的成本上升影响，实现归母净利润103亿元，同比出现下滑，但环比增长39% 。 波兰央行7月份黄金购买量创四年来新高，将黄金占其外汇储备的比例提高到十分之一以上，试图赶上欧洲其他国家。根据世界黄金协会的数据，该机构上个月增持了72万盎司（20.4吨）黄金，成为第二季度央行中最大的黄金买家。 银泰黄金7月17日晚间发布了半年度业绩报告，公告显示：2023年上半年，公司实现营业收入457,222.42万元，比去年同期增长14.48%，其中有色金属矿采选业收入243,684.09万元，比去年同期增加35.74%；实现营业利润114,340.64万元，比去年同期增加了43.48%；实现归属于上市公司股东的净利润73,461.79万元，同比增加29.83%。银泰黄金表示：公司净利润同比上涨的主要原因为矿产品销售收入的增加。2023年上半年金价呈现震荡上行趋势，公司合质金销售单价较上年同期增长了约10.67%，合质金销售数量较上年同期增加了约14.68%。锌精矿和铅精矿（含银）销售收入也较上年增加了约85%。 》点击查看详情 临近月末叠加银价高位 白银现货市场成交清淡 》点击查看贵金属现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 据SMM报价显示，8月30日，SMM1# 白银上午出厂参考均价是5919元/千克，较前一交易日上涨89元/千克，涨幅为1.53%。 据SMM了解，临近月底，本月票银锭升贴水报价稍高，大部分企业关账，市场接货情绪降低，考虑到银价高位，下游买货情绪不高，市场交投十分清淡。 机构观点 广发期货研报显示：鲍威尔在杰克逊霍尔年会讲话偏鹰，在市场较一致预期 9 月美联储按兵不动但四季度仍可能再次加息 的情况下，多空力量总体上保持平衡，期间美国经济的预期差会带来短期扰动，国际金价在美债收益率和 美元指数走势偏强的压制下难以走出确定的趋势行情。美国经济在宽财政+紧货币的背景下存在一定韧性 但增加了控制通胀风险的难度，然而信贷收紧和高利率水平带来的影响仍将不断显露，或到年末使美联储逐步释放鸽派信号，时点上需要就业薪资和核心通胀放缓的配合。在此之前黄金将维持高位宽幅震荡，在1880 美元附近为重要支撑，长线投资者可逢低配置，短线关注本周美国非农就业数据若如预期进一步降温， 人民币偏弱使国内金价将持续一段波段上涨。 白银方面，在金融属性和工业属性形成多空驱动共振的情况下，光伏新能源等需求保持韧性和低库存对价格仍有支撑，叠加投机资金的炒作，银价跟随黄金反弹且力度将更强沪银或冲击 6000 元/千克关口， 工业用银企业需要适时逢低做买入套保。 》点击查看详情 花旗基准预测 黄 金 市场将在第三季度/四季度初触底，并在2023年结束时达到每盎司2000美元以上。 中国银河8月30日发布研报称，给予中金黄金推荐评级。评级理由主要包括：1）产量释放、金价上涨，助公司Q2业绩创历史新高；2）并购和探矿增储，加强资源保障能力，重塑公司成长性。风险提示：1）美联储加息超预期；2）美国通胀超预期；3）美国经济超预期；4）美元指数上涨；5）黄金价格大幅下跌；6）公司矿产金产量不及预期；7）公司资产注入不及预期。 国联证券8月30日发布研报称，给予山东黄金增持评级。评级理由主要包括：1）金价上涨与费用下降增厚利润；2）上半年各项重点工作顺利推进；3）有望持续受益金价上行大周期。风险提示：产品价格下跌、新建及复产矿山项目进度不及预期、资源整合进度不及预期、安全与环保风险、海外矿山所在国政治风险等。 2023年面对可能到来的美联储加息以及诡谲多变的经济环境之中，白银的价格能涨到哪里才是极限？地缘政治以及其他宏观消息将怎样影响白银的价格走势？ 在光伏行业由P到N的转型之路中，能实现多少国产化带动国内的白银需求？除光伏之外、合金、电子浆料、靶材等下游对白银的需求以及未来发展变化？矿产原料以及回收能为白银产量带来多少变化？本次上海有色网汇聚白银产业链上下游，解读热点、交友相会，邀您参与，共话白银。 》点击了解会议详情

去年下半年以来，黄金需求出现了大幅增长，特别是央行储备，2022年央行储备增加了1135.7吨，较2021年463.1吨大幅增长了145.24%，使得黄金供需偏宽松态势转变成偏紧，并且持续至今年一季度，黄金价格自去年以来一路走高。3月上旬，美国SVB破产事件再次推动黄金上涨，伦敦金一度突破2000美元/盎司，创历史新高。近期，随着市场避险情绪回落，金价也随之震荡调整。 “近期公布的7月美联储会议纪要显示，美国经济韧性和消费较强，美联储加息预期的概率增加，叠加上周五美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会上发表鹰派言论，黄金承压。”华联期货贵金属高级分析师段福林说。 中信建投贵金属研究员罗亮表示，从黄金的定价核心来看，其兼备了避险属性、抗通胀属性以及作为全球主要央行货币的信用背书。2022年以来，随着俄乌冲突的爆发以及全球金融环境的不断收紧，地缘政治风险、通胀风险以及金融和债务危机，导致黄金各方面的定价因素均为其上涨提供了利多动能。此外，在美联储货币政策进入转向预期、全球市场去美元化的大背景下，全球诸多央行增持黄金储备也从实体需求的角度提振了黄金的需求。从上周公布的欧美市场的PMI数据来看，全球景气指数持续下滑。该数据公布之后，可以看到美债利率大幅回落，经济的下滑带动了市场对于经济衰退预期的升温。但近期美国房地产市场以及零售销售等消费类数据依然表现强劲，从亚特兰大联储的模型来看，三季度美国经济的增速预期已经上升到了5.9%，因此，短期内衰退交易对于贵金属的利多影响较为有限，更多还是需要关注未来美联储货币政策的变化。 诺安基金国际业务部总经理宋青表示，近期，美国的零售数据和失业申请数据都好于市场预期，显示后续美国经济进入衰退的几率减小，劳动力市场依然紧张，并且货币政策转向减息的预期也在改变。预计利率在高位会停留更长时间，给黄金价格短期造成压力。 对于黄金后市，段福林认为，还应关注金融风险和债务风险的发生概率带来的避险情绪变化。美国经济好于预期，11月份加息概率增加，预计黄金价格仍以弱势震荡为主，重点关注美国经济数据和实际利率拐点。对于国内黄金价格，还需要关注人民币汇率及国内黄金供求变化。目前，国内黄金处于供不应求态势，因此，沪金价格走势好于外围黄金走势。 “总的来说，未来经济的不确定性仍为黄金带来一定支撑，但当前美国经济总体上具有超预期的韧性，美联储‘在更长时间内维持高利率’的措辞也越来越被市场接受，所以黄金上方面临的压力仍大，预计短期内或震荡偏弱。”银河期货贵金属研究员陈婧说。 短期内，美国经济领先全球，美联储不会逆转其货币政策，美元在短期内依然保持强势，但是随着经济的回落，美债长端利率将开始计价经济“硬着陆”的预期，因此，债券利率将率先见顶回落。综合来看，黄金基本面多空力量均衡，维持震荡格局。“但是长期来看，随着美国内部居民端超额储蓄的消耗，高利率对投资以及消费的抑制作用将逐渐显现，从而拖累美国经济的持续走强，美联储或许将开启新一轮降息周期，并带动美元指数见顶回落，在这种情况下，黄金价格将突破目前的震荡区间，再上一个台阶。”罗亮说。 博时黄金ETF基金经理王祥表示：“展望2023年三季度，我们依然对黄金资产的表现抱有较为乐观的期待。二季度大部分时段里，由于美国经济的韧性表现，以及表观通胀数据的快速回落，黄金资产承受了实际利率框架下最为不利的场景压力。但实际上，美国通胀与消费市场的强弱是货币的一体两面，从近期个人消费与通胀数据的分项联动可以明显看出两者之间的关系，通胀的回落在很大程度上是受到去年高基数的影响，自三季度开始，基数效应将明显减弱，通胀表现与消费者信心及经济的联动会更为紧密，无论后续是通胀与消费双滑落的衰退场景，还是美联储坚持紧缩的滞胀场景，对黄金而言都提供了中长期的托底保障。”

上半年，铜陵有色集团金冠铜业分公司紧紧围绕年度方针目标，统筹抓好生产经营、项目建设、改革创新、安环风控等各项工作，克服原料波动、产能提升瓶颈、硫酸市场滞销等困难，电铜、硫酸、黄金、白银生产分别完成年度计划任务的51.82%、52.67%、60.24%、54.42%，销售收入、利润均超半年计划的10%以上。从“开门红”到“双过半”，该公司再一次交出令人满意的答卷。 围绕产能持续发力，统筹抓好生产组织。金冠铜业分公司充分发挥两厂区工艺互补优势，围绕提高冶炼有效作业率和处理量，合理分配资源，强调工序服从，提升整体资源综合利用效率；强化生产精细化管理，及时处理双闪厂区48万吨升级改造达标达产过程出现的瓶颈问题，强化工艺和设备故障分析，通过不断地探讨、交流、试验，落实工艺系统优化，闪速炉“结大块”“挂帘子”及失重系统跳车等一系列问题基本得到解决，实现了熔炼炉、吹炼炉小时投料量稳定维持在300吨、100吨的目标；奥炉厂区平稳渡过核心设备寿命末期，顺利完成年度大修各项工作，生产力得到进一步释放和提升，保证上半年产能的同时，为下半年全力生产打下坚实的基础。 筑牢安环防线，营造稳定的经营环境。金冠铜业分公司强化企业安全、环保生产管理的重要性认识，持续深入开展“强化意识、防控风险”活动，建立安环管理抓目标、抓责任、抓源头、抓重点、抓过程的“五抓体系”。该公司安全形势总体稳定，积极开展全员反“三违”活动，严查严惩“三违”行为；以双重预防机制为载体，深入开展风险隐患排查，及时消除各类安全隐患；落实高风险作业现场风险辨识管控，实行安全“旁站式”监管；扎实开展综合、专项以及现场处置方案应急演练，切实提高应急处置能力。该公司环保形势稳定可控，全年推进水平衡管理，落实管理和工艺改进等攻关措施，日均外排水量明显下降；强化主厂房烟气控制，加强布袋收尘、排烟系统等设备设施管理，不断提升环保生产管控能力。 坚持提质增效，管理促提升，落地见实效。金冠铜业分公司严抓细管控成本，将降成本纳入年度方针目标，深化全面预算管理，逐级落实指标管理责任，着力在采购、工程、用工、外协外包等4个方面下功夫，严格审批流程，突破成本费用管控“瓶颈”，切实提高成本管控的执行水平，两厂区铜、硫酸系统综合加工成本较去年同期均较大程度下降。该公司充分发挥智能化项目投用效果，生产效率进一步提升，推动人力资源优化，实现减人增效目标；强化库存管理，动态制订库存计划，合理控制中间在制品库存，合理控制备件资材库存，降低资金占用，提高资金周转效率，实现生产效益最大化；持续强化质量管控，通过杂质平衡攻关和全流程质量控制，实现电铜质量长周期稳定，两厂区阴极铜A级品率分别优于考核值0.93%、0.83%。 下半年，金冠铜业分公司将牢牢把握提质、降耗、增效的工作重心，坚持把学习贯彻习近平新时代中国特色社会主义思想主题教育成效转化为推动该公司高质量发展的强大动力，持续发挥党建项目攻关、充分转化运用主题教育调研成果，增强企业创新发展能力，强化风险管控水平，加强经济技术指标控制，以对标世界一流企业为抓手，推动企业价值创造体系不断完善、价值创造能力不断提升，加快实现从数量型、规模型向质量型、效益效率型转变，为加快建设世界一流企业提供坚强支撑。

招金矿业(01818)发布截至2023年6月30日止6个月中期业绩，收入约34.47亿元(人民币，下同);母公司股东应占溢利2.53亿元，同比增长约134.61%;每股基本及摊薄盈利0.04元。 于本期间，该集团共完成黄金总产量约为11768.81千克，其中：集团矿产黄金为8419.27千克，冶炼加工黄金约为3349.54千克。于本期间，集团共完成铜总产量约为2648吨(其中：矿产铜229吨，冶炼铜2419吨)，比去年同期增长约7.51%。 上半年，集团上下团结一心，克服国内外各类不稳定不确定因素，在各领域全方位开展“争先创优、达产达标、降本增效”等活动，生产经营持续向好，共完成黄金总产量11768.81千克，其中矿产金8419.27千克。同时，集团不断强化探矿增储工作，夯实生产的根基。上半年，共完成地质探矿投资0.54亿元，探矿新增金金属量13.92吨、铜金属量573吨。 上半年，集团把握国内外宏观政策及行业机遇，加快推进“双重点”项目。其中，瑞海矿业採选工程、金亭岭矿业草沟头矿区改扩建工程等重点项目全部启动。通过强化科技创新，集团的科研实力显著提升。公司累计投入0.58亿元，在国家制造业创新中心建设、重点科研项目实施及验收、科技政策争取及管理等方面取得佳绩，新增认定和复审通过高新技术企业3家;获批省级专精特新中小企业2家;实施技术创新项目27项，新申请专利67项，授权专利44项，荣获省部级科技进步奖6项。 上半年，面临全国安全环保形势趋紧趋严、极端天气诱发灾害风险等多重复杂因素，集团严格开展矿山安全生产综合整治和重大事故隐患专项排查整治行动，投入安措资金9093万元，以全员责任落实、重大风险管控、安全培训创新、信息化管理平台建设、“四化”建设等为主要工作内容，确保了集团安全生产形势平稳。

8月24日周四，A股三大指数集体高开，随后震荡走高。 截至目前，沪指涨0.21%，深成指涨0.45%，创业板指涨0.59%。 盘面上，贵金属领涨，算力股、券商股冲高，数据要素再度活跃，环保、减速器板块回调。 算力概念股涨 算力概念股开盘大涨，中贝通信一字涨停，网宿科技、亚康股份、鸿博股份涨超5%，紫光国微、浪潮信息等纷纷高开。 消息上，英伟达公布财报，第二财季营收135.1亿美元，分析师预期110.4亿美元；批准额外的250亿美元股票回购计划，股价盘后一度涨超10%。 券商股冲高 券商股开盘冲高，国金证券、锦龙股份涨超7%，国盛金控、中金公司、天风证券、东吴证券等快速跟涨。 黄金股集体走强 黄金股集体走强，中润资源涨超7%，金贵银业、赤峰黄金、恒邦股份、银泰黄金、中金黄金等跟涨。 昨日公布的美国PMI不及预期，市场对经济前景的担忧有所增加，避险情绪与宽松预期推动贵金属价格反弹。当前美国通胀的回落较为顺畅，政策预期对美元和美债利率的支撑有所减弱利好贵金属。 持续更新中......

受美国债券收益率和美元回落的推动，美股贵金属矿业股周三全面反弹，黄金和白银期货大幅上涨。 数据显示，基准10年期美国国债收益率从接近16年高位下滑，与此同时，美元在疲软的美国PMI数据公布后下跌。 在此推动下，8月交割的即月Comex黄金期货合约收涨1.2%，至1918.50美元/盎司，这是其连续第四日上涨，也是自7月18日以来的最大单日涨幅;8月白银期货合约上涨4%，至24.363美元/盎司，连续第五日上涨，也是自7月12日以来的最大单日涨幅。 贵金属矿业股中，哈莫尼黄金(HMY.US)收涨14.37%，赫克拉矿业(HL.US)涨8.25%，Equinox Gold(EQX.US)涨6.72%，Iamgold(IAG.US)涨6.42%，Centerra Gold(CGAU.US)涨5.92%，New Gold(NGD.US)涨3.17%。 早前，标普全球公布的美国综合PMI指数显示，美国8月商业活动几乎停滞，由于服务业对新业务的需求萎缩，增速处于2月份以来的最低水平。 RJO Futures分析师Bob Haberkorn表示，黄金“有点超卖”，并且，受助于收益率的小幅下滑，黄金“在一些逢低买入和随后的空头回补下出现反弹”。 不过，由于10年期国债收益率的大幅上升，黄金本月仍累计下跌2.5%。 ICICI Bank分析师表示：“美国名义和实际收益率走高，反映出美国经济从对‘硬着陆’情景的预期重新定位为对‘软着陆’场景的预期。”

十多位资金经理告诉媒体，黄金并没有失去吸引力，他们还预计未来12个月将维持或增加对这种贵金属的敞口。 美债收益率飙升，美元走强，市场预期美联储可能会保持高利率更长时间，这些不利因素都让近期的黄金价格承压。在本周之前，现货黄金已经走出了周线四连阴，从每盎司1960美元左右滑落到了1910美元附近。 不过，这一走势似乎并未打击到投资者，来自主权财富管理公司、对冲基金等的受访者依然“适度”看好未来的黄金。 在这项8月10日至22日的调查中，没有一位受访者预计会在未来12个月内削减对黄金的投资，其中有5位受访者表示会增加对黄金的配置。 调查结果还显示，超过三分之二的人认为黄金价格正在反弹，5人预计价格将刷新历史最高水平。 分析认为，美联储终会结束紧缩周期，这对以美元计价的黄金来说是一个重要的潜在利好。不过，当前的美国劳动力市场显示出了令人惊讶的韧性，几乎打消了年内降息的可能性，并且高利率可能需要保持一段较长的时间。 DWS集团大宗商品主管兼投资组合经理Darwei Kung表示，“我们确实预计，投资者有被压抑的黄金需求，他们正等待美联储结束加息。从我们的角度来看，这是一个积极的背景。” Kung预计，金价将达到创纪录的每盎司2250美元。在2020年8月，现货黄金价格曾一度达到每盎司2075美元，截至发稿，金价报每盎司1916美元，较高点回落了近7.6%。 另一项调查也显示出市场对金价上涨的预期：来自受访者602个回复的结果显示，12个月后，金价将达到每盎司2021美元。 分析称，市场对地缘政治和宏观经济的担忧挥之不去，同时全球央行也有强劲的零售需求。

SMM8月23日讯：贵金属要重新受宠了？此前COMEX黄金自8月7日走出的的九连跌走势，一度引发市场对金价下行的担忧。美联储加息周期即将结束的预期再起，纽约联储上周四公布的一份调查显示，受访银行和基金经理预计，7月会议的加息将是美联储本轮紧缩周期的最后一次加息。加息接近尾声以及技术上的反弹需求，金价迎来了小幅反弹。8月23日，截至15:02，COMEX黄金涨幅为0.37%，其日线也走出了四连阳；COMEX白银涨幅为1.28%，其日线走出了五连阳。国内贵金属市场，截至23日日间行情收盘，沪金主力连涨三日，最终收涨0.38%；沪银主力连涨两日，最终收涨2.05%。美联储利率作为影响贵金属能否再度受宠的重要因素之一，本周市场的焦点在于美联储主席鲍威尔在杰克森霍尔年度央行研讨会上的发言，市场期待能从中寻找未来美联储利率路径的线索。 》点击查看SMM期货数据看板 有分析人士指出，贵金属近来的上涨有技术修复的反弹需求支撑，此外，日前公布的美国7月成屋销售降至六个月低点等数据都支撑金价出现了反弹，后市仍然需要关注各国重要数据以及美联储利率政策的变化对金价的影响。 值得一提的是，近几个交易日贵金属的上涨过程中，白银的涨势跟为凶猛。市场人士分析，白银的上涨主要是市场炒作白银现货供应偏紧的预期。其中，中信建投期货在其研报中分析指出，市场再度炒作白银供不应求问题，使其价格较为抗跌。 市场流通白银现货不多 高升贴水使得下游少量刚需拿货 》点击查看贵金属现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 现货市场方面：8月23日，SMM1# 白银上午出厂参考均价为5711元/千克，均价较22日上涨54元/千克，涨幅为0.95%。据SMM最新调研了解，由于市场上流通的白银现货不多，市场升贴水居高不下，高升贴水也让下游少量刚需拿货。 从产量方面看，据SMM统计，2023年7月中国1# 白银的实际产量是1350.304吨（其中矿产银的产量为992.304吨）。1# 白银产量环比减少1.6%，同比减少2.2%。7月产量环比减少的原因是：一、部分冶炼厂检修；二、银价较高，原料出货意向较高，部分下游对价格不接受；三、进口高银矿较少，采购难度较大；四、持货商不出货。7月产量增加的企业增产原因是：一、检修结束，产量恢复；二、银价较高，原料出货意向高，下游对价格接受并且接货；三、原料中白银含量增加。7月企业减少的白银产量大于企业增加的白银产量，因此7月白银产量环比减少。今年7月白银价格高于去年同期，因此市场白银原料价格水涨船高，相较于去年，下游对原料接受能力偏弱，因此产量同比减少。今年7月白银价格高于去年同期，因此市场白银原料价格水涨船高，相较于去年，下游对原料接受能力偏弱，因此产量同比减少。 不少基金经理表示黄金并没有丧失魅力 金价明年有望高至2500美元 美联储加息周期已经接近尾声，但是何时结束以及在什么点位结束都成为市场关注的焦点。 美联储公布的7月会议纪要显示，通胀风险可能要求进一步收紧政策。多数美联储官员认为通胀存在“重大”上行风险。与会者表示通胀高得令人无法接受，需要更多证据才能让市场相信物价压力正在消退。美联储7月如期加息25个基点，将联邦基金利率的目标区间上调至5.25%到5.50%，创2001年1月以来最高。美联储已累计加息11次，累计加息幅度达525个基点。美联储主席鲍威尔表示，未来加息仍将取决于数据，9月加息和不加息都有可能，今年不会降息；预计通胀率到2025年前后才会回落至2%。 十几位基金经理近日接受媒体调查时表示，预计未来12个月内将维持或增加对黄金的风险敞口。面对多重阻力，包括实际收益率飙升，美元走强，以及美国利率将在更长时间内维持在更高水平的前景，黄金在最近几周大幅下跌。媒体对包括主权财富基金和对冲基金在内投资者的调查显示，他们对于直到进入2024年的黄金价格持温和乐观看法。没有一位受访者说会在未来12个月内减少黄金敞口，其中5位表示预计会增加配置。超过2/3预计价格将上涨，5人预计会创历史新高。调查于8月10至22日进行。 “我们确实预计等待美联储收手的投资者会有被压抑的黄金需求，”DWS Group大宗商品和投资组合经理主管Darwei Kung说道。“就我们看来，这是一个积极的因素。”他预计金价在此期间将触及每盎司2250美元的纪录高位。 有多位分析师表示，COMEX黄金2089.2美元/盎司的金价历史记录有望被打破。 道明证券董事总经理兼全球大宗商品策略主管Bart Melek表示，“我确实认为金价将在2023年末、2024年初突破2100美元。”他将其对金价的乐观情绪归因于美联储紧缩周期可能暂停。 大华银行（UOB）也预测，金价将创下新纪录，但要到2024年下半年。该行市场策略主管Heng Koon How表示，其对黄金前景乐观的关键驱动因素是美联储加息周期料近尾声，以及美元强势即将见顶。Heng预测，到明年第二季度，金价将达到每盎司2100美元。 一些分析师尤其看好黄金，预计明年年底前金价将达到2500美元。 “我给出的目标价是到2024年底金价将达到2500美元……这在很大程度上与经济衰退力量可能在今年晚些时候开始占据主导地位，并在2024年加剧这一事实有关，”美国对冲基金Livermore Partners创始人David Neuhauser表示。 “我非常有信心，在几年内，我们将看到金价达到2500美元。”惠顿贵金属公司（Wheaton Precious Metals）的首席执行官Randy Smallwood也表示。“任何类型的衰退都将对黄金有利。” 芷水投资有限公司总经理韩骁在SMM举办的 2023 SMM (第十一届) 小金属产业峰会 上对2023年金、银市场行情进行了回顾，并对未来投资策略进行了解析。他表示，预计2023年下半年贵金属价格是一个宽幅震荡向上过程，2024年可能会突破宽幅震荡区间上行空间打开。 》点击查看详情 机构观点 中信建投期货研报显示：美联储贴现利率会议纪要显示，纽约联储和亚特兰大联储董事会在 7 月份支持维持贴现率不变，同时里士满联储主席巴尔金表示，需对“经济再次加速”可能性持开放态度，或潜在影响通胀。美元指数以及美债利率偏强运行，在近期利率大幅走强的背景下，穆迪下调了部分美国银行的评级，金融风险依然存在。短期内 ，市场仍然等待美联储确定长期政策方向。短期内贵金属预计将维持震荡格局，白银再度炒作供不应求问题，价格较为抗跌。 》点击查看详情 长安期货研报显示：美联储7月贴现利率会议纪要显示，亚特兰大和纽约联储寻求维持贴现利率不变，其他地方联储决定加息25个基点。美联储票委巴尔金表示，不要过于关注短期市场波动；如果美国出现经济衰退，可能会是较为轻微的衰退；美联储需要实现2%的通胀目标，以确保其可信度。此外，杰克逊霍尔全球央行年会将于8月24日开幕，美联储主席鲍威尔演讲将成为会议主要亮点。投资者将通过分析其言论，了解美联储对抗击通胀和未来货币政策的看法。虽然此前市场预计联邦基金利率达到5.5%或将是去年3月以来美联储本轮加息周期的终点，同时为了让美国经济实现软着陆，不排除美联储年底前或将提前降息的可能性，美元指数、长端美债收益率及美国实际利率存下行空间，中长期来看作为无息资产的贵金属仍具备较高的多配价值。但实际上美联储并未明显转鸽，美联储会议纪要显示通胀风险可能要求进一步收紧政策。因而，在美国通胀仍未达到美联储2%预期目标，美国7月PPI环比走升，美国制造业景气度回升以及就业市场持续强劲，经济有望软着陆的情况下，美元指数、长端美债收益率及和美国实际利率短期或存较强支撑，贵金属期价近期或承压运行。但美元指数近期上行速度放缓，贵金属或下存支撑。 国盛证券认为，向后看，美元指数与美债预计偏强，短期压制金价上行空间；中长期看黄金作为非美资产替代在经济下行压力升温时避险属性将逐渐凸显，在美联储宽松不及预期或降息时点后移时为金价提供支撑，整体看金价将继续受益于美联储降息空间与避险溢价双线逻辑。 财信证券表示，阶段性投资性价比提升，考虑小仓位介入黄金基金的人民币份额。国际黄金价格在突破1950美元的压力位后来到1900美元的观察位置。当前时点黄金价格下行，偏向于认为阶段性投资性价比提升，价格看涨；是否会突破前轮新高要密切观察美国通胀、就业数据及美联储动向表态；在明显降息预期来临前，黄金基金品种的投资偏向于反弹、波段性质。当前时点，基于汇率、投资时长、费率等综合因素考虑，建议考虑黄金基金的人民币份额。 广发证券也认为，美国就业市场和实体经济韧性较强，金价短期承压，然高位通胀由于美联储加息带来的滞后放缓效应逐步体现，高利率和高债务下投资者对美国经济边际转弱预期不变，美联储货币政策有望逐步迎来转向，金价中长期上行的趋势仍坚挺。 南华期货表示，展望现货黄金未来走势，现货黄金向下驱动可能减弱，向下空间亦可能逐步收窄，除非美债收益率超预期进一步上行。技术形态看，黄金的止跌仍需站上5日均线才能确认。黄金基本面向好的上涨，则需美联储利率见顶的明朗化、及美债收益率上行的限制性。而人民币计价黄金已经呈现止跌迹象，表现出一定内强外弱格局，主要受汇率因素影响。中长期我们继续维持看多黄金，我们相信美联储货币紧缩接近尾声，而高利率下市场风险点可能增加，或带来潜在新的避险支撑。但中短期看，美联储货币政策立场及中长期美债收益率变化仍是主要交易点。 浙商证券研报表示：从去年底开始，出于美联储加息放缓等因素，贵金属板块展现出了较高热度，黄金价格整体进入上行区间。此外，今年3月爆出的硅谷银行破产事件，引发了市场对于银行业危机的担忧和年内美联储降息的预期，黄金因避险属性和货币属性继续实现价格的向上突破。自5月以来，黄金价格出现了回调，伦敦金现几乎跌破1900美元/盎司，各黄金股的股价也整体随之迎来较为明显的调整。浙商证券认为，当前黄金价格已经对美联储年内继续加息、且不会降息进行了较为充分的反应。美债长短端收益率持续倒挂，同时制造业PMI处于枯荣线以下、服务业PMI走弱、美国家庭和非营利组织净资产增速转负，浙商证券认为美国经济压力仍存，长时期保持韧性的可能性或不高。全球官方增储黄金、美国经济压力预期、全球多国推进“去美元化”等因素，有望成为黄金价格夯实的托底因素，因此金价继续大幅下行的空间或不大。美国通胀降温+经济压力，有望促使美联储尽快结束加息，并在明年开启降息周期，进而利好金价的上行；同时，“去美元化”趋势也有望成为金价上行的长期催化剂。 国金证券指出，全球央行2023年上半年累计购金386.89吨，创下半年度购金量历史新高，央行大规模购金从需求端支撑黄金价格。美联储实际降息前为黄金权益资产相对收益最明显的时间段，目前黄金和黄金股更多为择时问题，而美联储大概率降息时点至实际降息时点为黄金和黄金股涨幅最明显阶段，可提前逐步布局。 2023年面对可能到来的美联储加息以及诡谲多变的经济环境之中，白银的价格能涨到哪里才是极限？地缘政治以及其他宏观消息将怎样影响白银的价格走势？ 在光伏行业由P到N的转型之路中，能实现多少国产化带动国内的白银需求？除光伏之外、合金、电子浆料、靶材等下游对白银的需求以及未来发展变化？矿产原料以及回收能为白银产量带来多少变化？本次上海有色网汇聚白银产业链上下游，解读热点、交友相会，邀您参与，共话白银。 》点击了解会议详情

8月10日，山东黄金集团在济南召开西岭金矿勘探成果新闻发布会。山东黄金集团在山东省探明国内资源量规模最大的巨型单体金矿床——西岭金矿，在2017年详查备案382.58吨金金属量的基础上新增金金属量209.606吨，累计探获金金属量592.186吨，伴生银590吨，预估潜在经济价值超2000亿元。 据了解，西岭金矿位于山东省莱州市，所在胶东成矿区域是世界第三大金矿区，是我国重要的金矿富集区、国家级整装勘查区，黄金储量和黄金产量均居全国首位。西岭金矿资源量主要分布于-1000米~-2500米标高之间，是目前国内发现的深度最大的单体金矿床。矿体最大走向2085米，最大斜深2057米，平均厚度8.13米，最厚处达66.52米，查明金矿石量1.47亿吨，平均品位4.02克/吨，如按矿山生产规模330万吨/年排产，可服务矿山40余年。 山东黄金集团党委副书记、总经理李航表示：“西岭金矿的发现和探获，具有重大的经济价值和科研价值，对推动我国黄金行业发展具有重要意义。”该矿不仅丰富和完善了胶东区域金成矿理论，为我国深部找矿工作及已有金矿富集区资源拓展提供了参考和借鉴的范本，而且为打造“世界级黄金生产基地”，夯实安全可靠的战略性矿产资源储备提供了有力支撑。 西岭金矿从普查到勘探阶段，历时23年。在此期间，山东黄金集团累计投入资金约8.8亿元，施工钻孔180个，完成机械岩心钻探30余万米，其中，2000米以深钻孔50个，并设计实施了“中国岩金勘查第一深钻”，终孔孔深4006.17米。 山东黄金集团先后开展了《胶西北金矿集区超深部综合地质研究与资源预测》项目，建立胶东断裂成矿带综合成矿模式和找矿模型；开展了“多元地质信息集成的三维综合找矿技术”研究，确立了新的矿体定位定量预测方法和技术路线；自主研发了适合深部钻探的“钻杆柱深度极限使用”“抗盐抗高温钻井液”“小口径绳索取心定向钻进”三合一集成关键技术，保障了深部钻探工作的成功实施，推动了我国深部找矿技术，为进一步扩大找矿成果提供了重要的科研支持和技术保障。 近年来，山东黄金集团坚持国内、海外双向布局，勘查足迹遍及国内和南美洲、非洲等众多区域，成功探获东风、新立、南吕-欣木、西岭4个过百吨超大型金矿床，为打造“世界级黄金生产基地”提供了优质资源保障。 截至2023年6月底，山东黄金探明控制黄金资源量达到2860吨、控制推断黄金资源量超过3200吨，另有探明控制白银9966吨、铅锌424万吨、钼78万吨、铁矿石量3023万吨、铜19万吨，主要分布于山东、内蒙古、河南、甘肃、青海、云南、吉林、黑龙江、新疆等省区以及阿根廷、加纳、澳大利亚等多个国家。 未来，山东黄金集团将积极投入到新一轮找矿突破战略行动中，持续推进优质矿权获取，统筹开展现有矿山周边和国内外重要成矿带矿权并购，持续优化矿产资源布局，聚焦聚力打造一批勘查基地，力争为国家端牢资源“饭碗”作出更大贡献。

太阳石金属公司（Sunstone Metals）宣布，钻探不断提供“强有力证据”表明其在厄瓜多尔的利蒙（Limon）矿床“是一个重大高品位金银矿发现”。 矿化据称“从地表向下延伸深度很大，在各个方向都未控制”，15日报告在152米深处见矿42米，金当量品位3.9克/吨。 利蒙矿床被认为是太阳石公司目标为1000万盎司项目的高品位露天采场的战略要地。 太阳石公司称，随着布拉马德罗斯（Bramaderos）钻探持续，我们仍然相信在4公里的范围内能够探明1000万盎司的资源。 利蒙矿床位于布拉马-阿尔巴-梅罗纳尔（Brama-Alba-Melonal）铜金矿床东北2.7公里，后者为一个斑岩矿床，金当量资源量估计为270万盎司，勘探目标为330万盎司-860万盎司。