1、供给：7/19镍矿港口库存环增13.2万湿吨至831.2万湿吨；印尼内贸1.2%红土镍矿价格维持26.1美元/湿吨，1.6%红土镍矿价格上涨0.3美元/湿吨至50.1美元/湿吨；精炼镍周度利润环比小幅下降；周度印尼镍铁发往中国发货6.61万吨，环比降幅61.57%，同比降幅69.71%；到中国主要港口19.07万吨，环比增幅42.56%，同比增幅72.41%；周度MHP和高冰镍现货价格小幅下跌 ，硫酸镍周度利润小幅抬升。 2、需求：不锈钢方面，库存端周内全国78家样本不锈钢库存环比增加2%至105.75万吨；进出口端，2024年6月，国内不锈钢进口量约13.13万吨，环比降24.7%，同比增11.2%；出口量约45.28万吨，环比降1.1%，同比增31.9%；净出口量约32.15万吨，环比增13.5%，同比增42.8%；需求端，1-6月新开工/施工/竣工同比分别为-24%/-12%/-22%。6月空调/冰箱/洗衣机产量环比 6%/0%/-2%；汽车产量环比 2%；发电设备/民用钢制船舶产量环比 57%/ 46%。新能源汽车方面，三元材料周度库存环比增加380吨至14081吨；据乘联会，7月1-14日全国乘用车厂家新能源批发25.1万辆，同比去年增长10%，较上月同期降13%；今年以来累计批发487万辆，同比去年增长29%。7月1-14日新能源车市场零售28.6万辆，同比去年增长27%，较上月同期增长6%；今年以来累计零售439.9万辆，同比去年增长33%。 3、库存：周内LME库存增加4014吨至102540吨；沪镍库存减少453吨至20421吨，社会库存减少942吨至26777吨，保税区库存维持6500吨。 4、观点：供应端，镍矿依旧维持相对偏紧的状态，镍矿内贸价格小幅上涨，镍铁价格周度上涨；硫酸镍方面，原材料现货流通有所缓解，绝对价格跟随 LME镍价下行，后续淡季的压力下，需求的环比增加并未带动采购积极性提升。镍矿问题导致下方空间有限，而库存和需求等因素导致缺乏向上驱动，关注情绪共振。

周五沪镍主力下午收盘价131810元，当日-1.62%。LME镍三月15时收盘价16390美元，当日-0.73%。 精炼镍方面，周五国内精炼镍现货价报129900-132000元/吨，均价较前日 200元。俄镍现货均价对近月合约升贴水为0元，较前日0；金川镍现货升水报1600-1800元/吨，均价较前日0元/吨，LME镍库存报101586吨，较前日库存 2010吨。国内高镍生铁出厂价报970-986元/镍点，均价较前日 6元/镍点。国内硫酸镍现货价格报28000-29000元/吨，均价较前日0元/吨。成本端，菲律宾产1.5%品位镍矿CIF报价47美元/湿吨，价格环比前日0美元/湿吨。中期看，精炼镍仍存在过剩预期，下方一体化成本或形成支撑，短期则需关注成本支撑力度底部。预计沪镍价格震荡运行为主，主力合约价格运行区间参考128000-134000元/吨。

近日，中伟股份在《2024年半年度业绩预告》中对公司的一体化布局，尤其是广受关注的印尼镍产业项目情况进行了披露。预告显示，目前中伟在印尼建立镍资源冶炼四大原料生产基地，建成及在建产能规模达 20 万金属吨。印尼镍产能的建设和落地充分保障了公司前驱体所需的镍原料，且供应充足、自主可控，中伟暂不考虑在其他地区建设镍原料基地。 Recently, CNGR highlighted its integrated layout, specifically the highly anticipated nickel matte projects in Indonesia, during its “2024 Half-Yearly Results Preview”. CNGR is constructing four major raw material production sites in Indonesia, with a focus on nickel material smelting. The combined annual capacity of completed and under-construction facilities has already reached 200,000 metal tonnes of Nickel materials. The investments in nickel production capacity ensure a reliable supply of raw materials for CNGR's precursor production, with no consideration of establishing additional production sites in other region at present. 围绕如何在印尼建立充足、稳定且可持续的镍原料供应？中伟股份着重通过技术创新、产业基地两大举措在印尼打造中伟的“镍资源、镍原料保障核心单元及镍产品多元化主要区域”。 By implementing technological innovations and establishing industrial sites, CNGR has effectively advanced the development of its Core Unit for Nickel Resource Assurance and the diversification of its nickel products, ensuring a secure, stable and sustainable supply of nickel raw materials. 在技术创新上，中伟印尼在镍冶炼方面全球首次工业化应用OESBF（富氧侧吹炉）工艺，与其他工艺相比，OESBF工艺在能耗及碳排放、生产能力、原料适应性等方面具有相当的优势。在能耗上，OESBF工艺无“热－电－热”转化过程，能源利用效率更高；在生产能力和原料适应性上，该工艺对红土镍矿品位要求低，单位生产率高，镍回收率高达93%以上，并可回收伴生钴；在排放物上，该工艺冶炼渣可用于建筑材料，无环境污染风险，实现再利用。 In the realm of technological innovation, CNGR has achieved a groundbreaking milestone by successfully implementing the Oxygen Enriched Side Blow Furnace (OESBF) process for Nickel smelting in Indonesia—the first instance worldwide. Compared to other methods, this process offers significant advantages across several key areas. First, in terms of energy consumption, the OESBF process eliminates the need for the “heat-electricity-heat” conversion step, resulting in higher energy use efficiency. Second, this innovative approach enhances both production capacity and raw material flexibility. It boasts low-grade requirements for nickel laterite ores, ensuring adaptability and high productivity per unit. Remarkably, the process allows a nickel recovery rate exceeding 93%, with associated cobalt also being recoverable. Additionally, in terms of waste, the smelting slag from this process can be repurposed for building materials without any risk of environmental pollution. 在产业基地方面，中伟股份已在印尼建立四大镍原料产业基地，建成及在建产能规模达20万金属吨。2021年，中伟股份在印尼苏拉威西岛启动建设莫罗瓦利产业基地，这既是中伟的第一个海外产业基地，也是中伟首个镍原料保障基地。 In the realm of industrial sites, CNGR has set up four major nickel raw material sites in Indonesia, with a combined completed and under-construction capacity of 200,000 metal tonnes. In 2021, CNGR initiated the construction of the Morowali industrial site in Sulawesi, Indonesia. This marks both CNGR’s inaugural overseas industrial site and its primary nickel raw material security hub. 此后，中伟印尼纬达贝产业基地、南加里曼丹产业基地、北莫罗瓦利产业基地三个基地先后启动，到今年上半年，除南加里曼丹产业基地外，其他三大镍原料基地均已成功投产，其中纬达贝产业基地的5.5万金吨镍产线已实现满产，莫罗瓦利产业基地、北莫罗瓦利产业基地产线正处于产能爬坡阶段，今年，这两大产业基地的首批次镍产品合计超万吨先后运抵中伟国内工厂。 Since then, all three other industrial sites in Indonesia—Weda Bay, South Kalimantan, and North Morowali—have been sequentially commissioned. By the first half of 2024, apart from the South Kalimantan site, the remaining three nickel raw material sites have successfully commenced production. Notably, the 55 kt of Nickel content production line at the Weda Bay site has reached its full production capacity. Meanwhile, the production lines at the Morowali and North Morowali sites are currently ramping up. This year, the first batch of nickel products from these two industrial sites, with total over 10,000 tonnes, has been shipped to CNGR’s precursor factories in China. 未来，中伟股份将坚持“技术多元化、发展全球化、运营数字化、产业生态化”战略，进一步夯实“原矿粗炼－原料精炼－新能源材料制造－终端循环回收”的垂直一体化产业链，不断发挥产业链协同优势，持续为全球提供零废、低碳、可循环的新能源材料。 With its strategy of "Technology Diversification, Industry Ecologization, Globalization and Operation Digitization", CNGR is dedicated to strengthening its vertically integrated supply chain, which includes "Smelter, Refinery, PCAM and recycling". By leveraging the synergies within this integrated framework, CNGR aims to provide zero-waste, low-carbon, and recyclable new energy materials worldwide.

据外电7月19日消息，伦敦金属交易所(LME)期铜周五连续第五个交易日下跌。伦敦时间7月19日17:00(北京时间7月20日00:00)，LME三个月期铜收跌76美元或0.81%，至每吨9,310美元，收盘后触及4月8日以来新低9,293美元。 LME期铜本周跌幅达到5.74%，为2022年11月以来最大单周跌幅。 Panmure Liberum大宗商品策略主管Tom Price预计铜价将进一步下跌，并预测第四季度平均价格为每吨9,000美元。 不过，随着铜价走低，部分实货需求改善。 BANDS Financial研究主管Matt Huang表示：“最近来自中国的购买量有所增加，大部分中国买家在铜价高企时推迟了购买。” 其他金属方面，期铝和期镍受到主要生产国印尼和中国产量上升拖累，触及数月低点。 LME三个月期铝收跌1.4%，报每吨2,351.50美元，盘中触及每吨2,350美元，为4月2日以来新低。 三个月期镍收跌1.02%，至每吨16,256.00美元，收盘后触及每吨16,225美元，为2月19日以来最低。

为满足客户对重熔高镍合金和不锈钢棒材和管材日益增长的需求，Alleima合瑞迈计划在瑞典山特维肯投资增设一台新的真空电弧重熔(VAR)炉，以扩大在航空航天、医疗、石油和天然气等领域的产能，并预计于2025年秋季正式开始投产。 在过去的几年中，Alleima合瑞迈始终致力于研发高品质不锈钢和特种合金高附加值产品，并成功将产品线组合扩展到了高镍基合金（包括棒材和管材）。经过大量的研发和开发投入，为高镍合金创造了一个全新的平台。 目前，Alleima合瑞迈在瑞典山特维肯的生产基地已有三台VAR炉。随着新炉投入生产，将能更好地满足市场对高镍和不锈钢重熔材料日益增长的需求。 VAR是一种二次熔炼工艺，通过在真空条件下重熔钢锭，实现高纯度和化学成分控制，以确保材料性能满足终端用户在严苛应用中的需求。真空重熔材料在医疗领域有着广泛的应用，如用于整形外科植入物、骨螺钉以及其他创伤固定设备等。同时，也用于航空航天工业，如制造飞机中的平轨、起落架等各种结构元件。

据外电7月18日消息，伦敦金属交易所(LME)期铜周四跌至逾三个月低点，投资者从铜转向黄金，押注美国联邦储备理事会(美联储/FED)将提前降息。 伦敦时间7月18日17:00(北京时间7月19日00:00)，LME三个月期铜收跌249美元或2.58%，至每吨9,386美元，盘中触及4月12日以来最低价位9,379.50美元。 经纪商Marex的高级基本金属策略师Alastair Munro称，投资者从铜转向贵金属，影响了价格。 金价周三创下历史新高，受助于美国最早将于9月降息的前景。 美元指数反弹也给金属价格带来了压力。 与此同时，交易所数据显示，LME铜库存升至33个月以来的新高227,425吨。 中国方面，中国6月未锻造铜进口量降至14个月低点，全球铜价高企等抑制了购买欲望。 海关总署数据显示，6月未锻轧铜及铜材进口量为43.6万吨，比去年同期的449,649吨下降了3%，为2023年4月以来最低。 美国银行预计2025年铜的平均价格为每吨10,750美元，2026年为每吨12,000美元。 该投行称，铜矿供应紧张正日益影响精炼铜的生产，铜矿项目的相对稀缺已开始反映在金属价格上。 其他金属方面，LME三个月期铝收跌0.71%，报每吨2,385美元，盘中触及每吨2,380美元，为4月3日以来最低。 中国国家统计局数据显示，6月，中国原铝（电解铝）产量为367万吨，同比增长6.2%。1-6月原铝产量为2155万吨，同比增长6.9%。 澳新银行分析师Soni Kumari表示，随着水力发电的改善，中国铝生产短期内可能会很强劲。其补充称，受下半年补充库存的影响，铝价可能会在2,300美元至2,350美元左右的水平找到支撑。 周三，LME现货铝较三个月期铝的贴水为每吨58.54美元，在24年高点65.07美元附近徘徊，表明近期供应充裕。 三个月期锡是LME跌幅最大的金属，收跌4.08%，至每吨31,604美元。