8月9日讯： 多空博弈下，锰硅期价冲高回落，主力合约收于6548元，涨幅为0.99%。硅铁市场悲观氛围仍存，期价延续低位震荡趋势，主力合约收于6540元，跌幅为1.51%。 锰硅成本方面，近期锰矿市场弱势运行，价格混乱向下，部分低价成交显现，港口锰矿价格持续走跌。与此同时，煤焦方面持续走弱，焦炭三轮提降或于周六落地，化工焦也面临进一步下调可能。锰矿与焦炭双双下行，或进一步加剧市场悲观情绪，施压锰硅盘面。硅铁成本方面，神木市场兰炭价格依旧持稳运行，短期内兰炭市场交投氛围暂无改善，价格或还将以稳为主，需重点关注兰炭原料端煤价的变化情况。 华泰期货观点认为，硅锰成本端持续被压低，叠加钢厂减产面扩大，锰硅需求受阻整体库存高企，盘面承压下行，后期继续关注锰硅行业减产情况，预计价格维持震荡运行。目前硅铁企业厂内库存较大，需求端受到钢材产量下滑影响，难以出现显著提升，多空博弈下预计短期价格维持震荡运行。 》点击了解：2024 SMM（第九届）亚太镍铬锰不锈钢大会

硅锰方面，昨日硅锰2501合约收于6424元/吨，较前日下跌184元/吨，跌幅2.78%，单日增仓12669手。现货端，北方工厂报价5950-6150元/吨，南方工厂报价6050-6200元/吨。硅锰盘面随黑色商品共振下跌，南方厂家亏损情况加剧，停产减产情况频发，北方内蒙有部分钢厂也在检修。整体来看，天津港锰矿市场弱势，化工焦面临新一轮提降影响，硅锰成本端持续被压低，叠加钢厂减产面扩大，锰硅需求受阻整体库存高企，盘面承压下行，后期继续关注锰硅行业减产情况，预计价格维持震荡运行。 硅铁方面，昨日硅铁2409合约收于6506元/吨，较前日下跌396元/吨，跌幅5.74%，单日减仓13849手。现货方面，钢厂亏损面极大，厂内检修范围继续扩张，钢材需求进一步减弱，对合金原料需求偏弱，导致硅铁企业库存持续走高。主产区72硅铁自然块现金含税出厂6450-6600元/吨, 75硅铁自然块6900-7000元/吨。整体来看，由于原料端的松动，硅铁成本持续下滑，受供需端的影响，产业矛盾增大。目前硅铁企业厂内库存较大，需求端受到钢材产量下滑影响，难以出现显著提升，多空博弈下预计短期价格维持震荡运行。 策略： 硅锰方面：震荡。 硅铁方面：震荡。 关注及风险点：锰矿发运、库存及硅锰产量、钢厂采购意愿、电价变化及产区政策情况等。

8月8日讯： 黑色商品全线走跌，市场悲观情绪持续蔓延，今日双硅跌幅显著，硅铁主力合约收于6506元，跌幅为5.74%，锰硅主力合约下跌2.78%至6424元。 需求方面，目前钢厂利润并无改善，钢厂减产计划进一步扩大，合金下游需求难有提振，市场成交陷入僵局，双硅均面临去库压力，或对盘面形成显著利空扰动。在眼下黑色的情绪整体走弱的情况下，未来还需重点关注钢厂减停产的程度及持续时间，同时也需观察本轮钢招量价情况对市场指引。 供应方面，产区利润收缩下，硅锰产量高位松动，但目前暂未见其主产区出现规模性减产动作，硅锰整体供应水平仍显宽松，或对盘面存有一定利空影响，后续可持续关注各厂家开工变化情况。硅铁方面，宁夏减产情况仍需等待时间兑现，短期内硅铁供应仍趋于宽松，后市可重点关注硅铁周度产量数据，若硅铁供应量出现显著下行，则或将为盘面再度注入积极利多情绪。 锰硅成本方面，锰矿市场弱势运行，价格混乱向下，部分低价成交显现。与此同时，煤焦情绪持续走弱，焦炭三轮提降预期渐浓。随着焦炭及锰矿价格的持续下探，硅锰成本端或有进一步坍塌风险，从而将加重市场悲观情绪，利空期价。硅铁成本方面，神木兰炭市场仍持稳运行，原料端块煤价格窄幅波动，暂无利好因素支撑；下游电石、硅铁开工有所下滑，对兰炭需求有继续拖累迹象。短期内兰炭价格暂无上行驱动，或仍将以稳为主。 光大期货观点认为，基本面对硅铁价格提振作用有限，情绪端是近期影响硅铁价格的主要因素，后市重点关注近期钢招及产区减停产情况。锰硅近期市场情绪偏弱，基本面支撑力度不足，预计短期锰硅价格仍震荡偏弱运行。 》点击了解：2024 SMM（第九届）亚太镍铬锰不锈钢大会

周三，锰硅主力合约震荡走弱，最终收跌1.56%，报收6580元/吨。6517锰硅现货价格6100-6350元/吨不等，部分地区较前一日小幅下跌50-100元/吨。锰硅主力合约持仓数量仍在增加，锰硅价格持续走弱，悲观情绪蔓延。供需层面来看，供强需弱格局短期难改，钢招价格环比下调，下游采购谨慎，压价情况严重。成本端来看，锰矿价格支撑力度不强，焦炭价格调降，成本支撑减弱。综合来看，近期市场情绪偏弱，基本面支撑力度不足，预计短期锰硅价格仍震荡偏弱运行。 周三，硅铁主力合约低开，最终收跌2.31%，报收6866元/吨。72号硅铁汇总价格在6450-6550元/吨不等，多数地区较前一日下调50元/吨。硅铁看涨情绪降温，一方面是因为宁夏减产情况需等待时间兑现，另一方面是近期黑色走势整体偏弱影响市场情绪。硅铁自身基本面来看，供应减产幅度等待验证，下游需求无明显好转，仍以刚需采购为主，成本波动相对平稳，基本面对硅铁价格提振作用有限，情绪端是近期影响硅铁价格的主要因素。综合来看，预计短期硅铁价格区间运行为主，关注近期钢招及减停产情况。

硅锰方面，昨日硅锰2501合约收于6580元/吨，较前日下跌104元/吨，跌幅1.56%，单日增仓3515手。现货端，北方工厂报价6150-6350元/吨，南方工厂报价6250-6350元/吨。盘面随黑色系商品一同下跌，南方厂家生产情况进一步恶化，基本没有原料补库，北方厂家减产情况不明显。南方钢招围绕6350元/吨，北方某钢厂定价6600元/吨。整体来看，硅锰目前供应偏强的格局对硅锰价格形成压制，叠加锰矿去库不及市场预期，锰硅整体库存高企，近期硅锰需求量较大的建筑材钢厂减产增多，需求有所回落，继续关注锰硅行业减产情况，预计价格维持震荡运行。 硅铁方面，昨日硅铁2409合约收于6866元/吨，较前日下跌162元/吨，跌幅2.31%，单日减仓17732手。现货方面，受黑色商品拖累硅铁盘面，市场成交陷入僵局，主产区72硅铁自然块现金含税出厂6450-6600元/吨, 75硅铁自然块6900-7000元/吨。正式进入钢招时期，南方两钢厂招标价7080-7090元/吨。整体来看，由于原料端的松动，硅铁成本有下降趋势，且供需趋于宽松，产业矛盾不大。目前硅铁企业维持着一定生产利润，需求端受到钢材产量下滑影响，难以出现显著提升，多空博弈下预计短期价格维持震荡运行。 策略： 硅锰方面：震荡。 硅铁方面：震荡。 关注及风险点：锰矿发运、库存及硅锰产量、钢厂采购意愿、电价变化及产区政策情况等。

黑色系商品全线飘绿，市场交易情绪较为悲观，受板块情绪及自身弱势基本面影响，今日双硅承压下行，硅铁主力合约收于6866元，跌幅为2.31%，锰硅主力合约下跌1.56%至6580元。 需求方面，当前下游终端市场仍处行业淡季，且近期钢厂减停产情况增多，合金出货难度进一步提高，厂家库存消化缓慢，双硅均面临一定去库压力，或对盘面存在较为显著的利空影响。总体看目前钢厂对合金的采购情绪较为谨慎，后续还应重点关注钢厂投产节奏，以及新一轮钢厂招标量价情况对双硅市场的指引。 供应方面，硅铁宁夏中卫产区部分工厂传出停产、减产消息，或对硅铁市场供应压力有所缓解，后续可密切关注硅铁周度产量数据，若其产量出现显著下行，则将有望对盘面带来一定利多提振。硅锰方面，硅锰价格偏弱运行，厂家信心持续走弱，南方减停产情况持续增多，北方则仍以消耗锰矿库存为主，减少幅度并不明显。总体上看，硅锰产量虽有下行趋势，但整体供应仍处相对高位，对盘面存在一定下行压力，未来还需持续关注各产区开工变化情况。 硅锰成本方面，锰矿市场弱势运行，下游压价情绪增加，部分低价成交显现，或对硅锰盘面起到进一步消极扰动。硅铁成本方面，今日神木兰炭市场持稳运行，目前来看，环保督查组入驻榆林，但对兰炭开工影响有限，兰炭企业保持低负荷开工运行，库存尚在低位。短期内兰炭价格或将继续以稳为主，对硅铁期价存有一定支撑。 申银万国期货观点认为，厂家控产力度有限，在下游需求逐渐走弱的环境下、市场供需关系仍显宽松，双硅价格上方承压，需关注厂家的控产力度会否加码、以及澳矿发运受限事件动向。 》点击了解：2024 SMM（第九届）亚太镍铬锰不锈钢大会

硅锰方面，昨日硅锰2501合约收于6626元/吨，较前日下跌128元/吨，跌幅1.9%，单日增仓7521手。现货端，北方工厂报价6150-6350元/吨，南方工厂报价6200-6300元/吨。受到盘面下跌影响，南方厂家减产停产情况增多，北方厂家以消耗原料库存为主，硅锰需求冷淡。整体来看，硅锰目前供应偏强的格局对硅锰价格形成压制，叠加锰矿去库不及市场预期，锰硅整体库存高企，近期硅锰需求量较大的建筑材钢厂减产增多，需求有所回落，关注后续锰硅行业减产情况，预计价格维持震荡运行。 硅铁方面，昨日硅铁2409合约收于7020元/吨，较前日上涨6元/吨，涨幅0.09%，单日增仓1362手。现货方面，部分厂家停产检修预期下，市场成交情绪回暖，主产区72硅铁自然块现金含税出厂6500-6600元/吨, 75硅铁自然块6900-7000元/吨。市场等待钢招定价，现货价格稳定运行，受到消息面的扰动，部分企业上调价格。整体来看，硅铁供需趋于宽松，产业矛盾不大，目前硅铁企业维持着一定生产利润，需求端受到钢材产量下滑影响，难以出现显著提升，多空博弈下预计短期价格维持震荡运行。 策略： 硅锰方面：震荡。 硅铁方面：震荡。 关注及风险点：锰矿发运、库存及硅锰产量、钢厂采购意愿、电价变化及产区政策情况等。

黑色系商品交易氛围偏空，锰硅受板块悲观情绪带动，期价跌势显著，主力合约收于6626元，跌幅为1.9%。硅铁受减产预期支撑，盘面整体呈窄幅震荡走势，主力合约收于7020元，涨幅为0.09%。 需求方面，近期下游钢厂停产检修增加，对合金需求存在一定利空情绪扰动。然而随着8月钢招期的临近，合金市场成交情况有所好转，短期内，钢厂集中招标或将对合金刚需起到一定支撑作用，利多盘面走势，后续需密切关注此轮标志性钢招量价情况对市场的指引。此外，当前金属镁需求处于较高水平，或对硅铁需求端起到一定积极支撑。 供应方面，硅铁宁夏主产区工厂检修停产增多，本周宁夏中卫地区3家硅铁企业停产减产，预计整体影响硅铁日产1750-1800吨，占比宁夏产区产量的42%。硅铁产量降幅有所加快，市场情绪进一步增强，或对硅铁期价起到有效利多提振。锰硅方面，短期内硅锰北方产区供应减量仍不明显，硅锰产量总体仍维持季节性高位，对盘面有所施压。不过后续硅锰南北方厂家都存有一定减产计划，减产落实情况还需持续关注。 锰硅成本方面，锰矿市场持续弱势运行，下游压价情绪增加，港口锰矿价格持续回落。锰矿价格走势疲软，或对硅锰盘面存在一定悲观影响，未来还应持续关注港口锰矿库存变化情况。硅铁成本方面，今日神木兰炭市场仍持稳运行，原料端块煤价格窄幅波动，暂无利好因素支撑；下游电石、硅铁存在开工下滑情况，对兰炭需求有继续拖累迹象。短期内，兰炭市场交投氛围暂无改善，价格或还将以稳为主。 南华期货观点认为，近期宏观环境转暖，黑色有止跌反弹的迹象，减产预期影响下预计硅铁偏强震荡。硅锰开工率快速回落，但当前供应仍然偏高，且铁水有下滑趋势，短期内硅锰库存去化艰难，但考虑到近期硅锰跌幅较深，盘面已消化多数利空，未来硅锰价格或难深跌。 》点击了解：2024 SMM（第九届）亚太镍铬锰不锈钢大会

8月5日讯： 市场看涨情绪不减，硅铁呈现高位震荡走势，主力合约收于6992元，涨幅为2.19%。锰硅市场多空博弈持续，期价延续窄幅震荡走势，主力合约收于6772元，跌幅为0.06%。 供应方面，由于中卫地区本月中下旬电路检修，部分硅铁工厂生产或受到一定影响，该消息对硅铁多头情绪有所提振，短期内可重点关注宁夏产区开工变化情况。锰硅方面，硅锰企业亏损压力较大，停产在南方地区继续扩大，广西、贵州不少硅锰企业已进入停产状态，后续还需持续关注各主产区开工节奏变化，若硅锰总体供应量出现显著下行，则或将对期价形成一定上行支撑。 锰硅成本方面，周初锰矿市场保持观望情绪，报价较少，天津港港口锰矿价格仍在持续回落。锰矿价格的弱势运行，或为硅锰市场带来一定消极利空情绪，未来还应持续关注港口锰矿库存以及澳矿发运相关消息。硅铁成本方面，今日神木兰炭市场持稳运行，有环保督察组入驻榆林，但对兰炭开工影响有限，短期内兰炭市场以稳为主，关注点仍在煤价方面。 申银万国期货认为，厂家控产力度有限，在下游需求逐渐下滑的环境下、市场供需关系仍显宽松，双硅价格上方承压，需关注厂家的控产力度会否加码、以及澳矿发运受限事件动向。 》点击了解：2024 SMM（第九届）亚太镍铬锰不锈钢大会

市场消息：72硅铁：陕西6250-6350，宁夏6300-6400，青海6300-6400，甘肃6300-6350，内蒙6350-6450（现金含税自然块出厂，元/吨）。 硅锰6517工厂报价情绪不高，价格混乱，部分现货价格集中在6300-6450元/吨，跌100。 市场逻辑： 现实的羸弱依旧对黑色板块构成较大的压力，下游需求暂无实质改善。供需方面月度数据显示7月硅锰整体产量出现下滑，硅铁尚未有明显的减产动作，短期重点关注宁夏和内蒙古产区的开工变动；需求端即将迎来8月钢厂集中采购，锰硅供需边际转好，但交割库高库存依旧是压制盘面的最主要因素;成本方面由于港口锰矿价格仍持续下行使得硅锰成本仍处于下行通道；硅铁成本线维持稳定。综合看来，短期需重点关注宁夏和内蒙古两个产区硅锰开工变动情况，一旦供应收缩超出预期将导致锰硅供需格局出现扭转。