澳大利亚锡开发商Elementos（ASX: ELT）发布了其在西班牙的Oropesa锡项目的最终可行性研究（DFS） ，证实了项目强劲的经济性，并发布了首份矿石储量报告 。 位于安达卢西亚的Oropesa项目将使公司成为欧洲首家实现“从矿山到金属”垂直整合的锡生产商 。该可行性研究概述了一个每年140万吨的露天矿，预计在12年的矿山寿命内，每年平均生产3,405吨锡，并在西班牙当地冶炼厂进行加工。 2024年中期，Elementos与西班牙锡生产商CRM达成协议，收购Robledallano冶炼厂最多50%的股份，从而可在西班牙境内实现Oropesa精矿的本地锡冶炼 。 今年早些时候，Elementos宣布与Atlantic Copper合作，通过在西班牙韦尔瓦的Atlantic Copper的CirCular工厂冶炼低品位矿石和废料，以便提升回收率和锡产量。 该研究估计资本成本为1.56亿美元（约合人民币11.2亿元），包括10.4%的应急费用。预计矿山寿命内的全维持成本（AISC）平均为每吨锡金属15,000美元，C1现金成本为每吨14,440美元。 在基本情景下，假设锡价为每吨30,000美元，该项目的税后净现值为1.298亿美元（约合人民币9.3亿元），采用8%的折现率，内部收益率（IRR）为24%，投资回收期为2.7年。 此外，Elementos公布了 Oropesa项目的首个矿石的储量报告，其储量为1,590万吨，锡品位为0.36%，含金属量为57,900吨。该储量是基于0.15%的锡品位作为筛选标准确定的，包括38%的证实储量和62%的可信储量，占该项目2023年矿产资源估计值的81%。 非执行董事长Andry Greig认为，自2022年初步研究以来，项目的资本成本有所增加，但他表示，该项目现在“定义更加清晰”，新的研究仍然提供了更高的净现值和更短的投资回报周期。Greig总结称，公司拥有一个“稳健、经济性极佳的项目”。 Oropesa项目是安达卢西亚政府项目“加速器单元”的一部分，该单元支持简化监管审批流程。Elementos在4月初提交了环境和采矿许可证申请，计划完全与定性可行性研究中概述的计划一致。 董事总经理Joe David表示，许可证申请反映了“公司从和安达卢西亚政府关键部门最近互动中获得的所有反馈和理解”。

随着科技的飞速发展，锡焊料作为电子制造领域不可或缺的基础材料，其重要性日益凸显。从精密的PCB电路板到璀璨的LED照明，从尖端的半导体封装到蓬勃发展的光伏产业，锡焊料的应用无处不在，且对于产品质量的稳定与提升起着至关重要的作用。同时，我们也应看到，东南亚地区制造业的崛起，为锡焊料市场带来了新的增长点。这一地区的劳动力资源丰富，成本相对较低，且政府政策支持力度大，吸引了众多国际电子企业入驻。随着这些企业的不断发展壮大，对锡焊料的需求也将持续增长。为了更全面地展示中国及东南亚锡焊料企业的分布格局，更精准地对接市场需求， 江门市上庆自动化设备有限公司/江门市上庆智能科技有限公司 携手上海有色网特发起制作 《2025年中国及东南亚地区锡焊料采购指南（中英双语版）》 ，通过此地图，让行业内更全面了解中国及东南亚锡焊料应用现状，为企业布局、产业发展而赋能。 上庆公司团队由创始人李学锋先生和李正茂先生发起成立，自2003年开始为台湾升贸集团在大陆的工厂提供锡的加工设备，同时为各行业提供大型生产线和设备的安装调试服务。 上庆公司团队在2006年注册成立“东莞市长庆自动化设备有限公司”，业务扩展至整个锡焊料行业，同期加入中国电子行业协会-锡焊料分会成为会员，致力于研发和生产锡焊料的设备。成为国内外知名锡生产企业的设备供应商，为云锡、华锡、亿铖达等等提供锡焊料设备。 2013年付志中先生加入上庆团队，同期公司搬迁至粤港澳大湾区的江门市，公司更名为：江门市上庆自动化设备有限公司，持续的为锡行业提供优秀的设备和服务。 2024年上庆团队成立：江门市上庆智能科技有限公司，提供锡、铅、锌、铜、铝的先进设备，上庆团队除了提供锡焊料的设备，同时提供生产工艺的配套，包含其助焊剂配方以及助焊剂的工艺。对于没有锡焊料生产经验的新工厂，上庆团队能够提供全套生产技术的培训。 主营产品： 铅、锡冶炼设备：熔炼炉、铅锡分离结晶机、 铅、锡深加工设备：锡条机、锡球机和锡半球机、锡阳极棒机；焊锡丝全套生产线（熔锡炉、水平连铸机、锡丝挤压机、锡丝辊轧机、锡丝拉丝机、绕线机）；锡粉设备、BGA焊锡球设备、2mm~4mm小焊锡球设备 目标客户：锡冶炼厂、锡焊料加工厂、铜铝线材加工厂 联系人 地址：广东省江门市江海区永康路47号D5栋 公司负责联系人：李学锋（Lee）18922040001 外贸业务联系人：陈琼娣（JUDY）18922000803 》》点击链接立即领取“2025年中国及东南亚地区锡焊料采购指南（中英文双语版）”《《 地图合作联系人 张格 13564141216 zhangge@smm.cn

4月23日（周三），伦敦期铜触及三周高位，因对全球贸易紧张局势的担忧有所缓解。 伦敦时间4月23日17:00(北京时间4月24日00:00)，伦敦金属交易所（LME）三个月期铜上涨13.5美元，或0.14%，收报每吨9,382.5美元。盘中触及9,481.5美元高点，为4月3日以来的最高水平。自本月早些时候触及17个月低点8,105美元以来，铜价已上涨逾15%。 一位铜交易商表示：“市场不看基本面。就是对更广泛的金融市场和美联储官员的言论做出反应。”他并称，特朗普对于美联储主席鲍威尔的评论同样有助于市场人气。 据证券时报网报道，当地时间22日，美国总统特朗普称美联储应该降低利率，且他无意解雇美联储主席鲍威尔。此外，特朗普还表示，希望美联储主席鲍威尔在利率问题上采取更加积极的行动。 德国商业银行（Commerzbank）在一份报告中称：“鉴于基本面情况，我们对铜价进一步上涨的潜力仍持谨慎态度。” 该行援引国际铜业研究组织（ICSG）最新的月报称，2月份用于电力和建筑行业的铜供应出现过剩。 “考虑到对铜矿石短缺的担忧，这令人感到意外。铜矿短缺可能导致金属加工业务减少。” 国家统计局数据显示，全球最大的精炼铜生产国--中国3月份精炼铜（电解铜）产量同比增长8.6%，达到125万吨。 秘鲁安塔米纳矿业公司（Antamina）在其网站上公布，因突发安全事故，目前矿区启动全面停工以确保安全。 智利财政部长Mario Marcel在向国会发表的报告中表示，预计2025年铜的平均价格为每磅4.26美元。 工业金属市场正在关注制造业采购经理的调查，以寻找需求前景线索。在欧元区，4月HCOB制造业PMI初值从48.6小幅升至48.7，但仍在收缩区间，而在美国，4月S&P Global制造业采购经理人指数（PMI）初值为50.7，保持坚挺。 其他金属多数上扬，LME三个月期铝上涨52美元，或2.18%，收报每吨2,432.0美元。三个月期锌上涨43.5美元，或1.68%，至每吨2,639.5美元。

4月22日（周二），伦敦金属交易所（LME）期铜触及逾两周最高，美元走软推动基金买盘，但鉴于美国进口关税主导市场情绪，交易商怀疑铜价能否保持上行势头。 伦敦时间4月22日17:00(北京时间4月23日00:00)，LME三个月期铜上涨180.5美元，或1.9%，收报每吨9,369.0美元，盘中触及4月3日以来最高水平9,398.5美元。　　 美国加征的关税削弱了全球经济增长和工业金属需求的前景。 一位铜交易商称，铜价上涨反映了基金买盘对美元走势的反应，以及一些人削减空头头寸，而不是对市场基本面的反映。 美元受到打击，因市场对美联储独立性的担忧加剧。美元走软使得以美元计价的金属对其他货币的买家来说更便宜，这可能会提振需求。 大宗商品交易顾问（CTA）基金利用美元与铜价的负相关性，在美元走软时买入，它们根据数字模型产生的买卖信号进行交易。 技术方面，铜已经突破了分别位于9,290美元和9,330美元左右的100日和200日移动均线阻力位。下一个上行障碍是9,380美元附近的21日移动均线。 上海期货交易所监测仓库的库存自2月底以来下降36%，至171,611吨，上海保税仓库的库存也有所下降，这为铜价提供了支撑。 Marex顾问Edward Meir称：“工业金属似乎更关注美元走软这一看涨催化剂......具有讽刺意味的是，关税可能也会产生短期看涨影响，因为贸易不确定性可能会导致一些生产搁浅，并使供应形势趋紧。” “此外，金属需求尚未大幅下降，关税对最终消费的影响还需要几个月的时间才能显现。” 其他基本金属集体上涨 经历复活节长假之后，LME基本金属全线上涨。 LME三个月期铝上涨14.5美元或0.6%，收报每吨2,380.0美元。 国际铝业协会(IAI)公布的数据显示，3月全球原铝产量同比增加2.3%，至622.7万吨；3月原铝日均产量为20.09万吨。 LME三个月期锌上涨19美元或0.7%，至每吨2,596.0美元。三个月期镍上涨60美元或0.4%，至每吨15,682.0美元。三个月期锡上涨485美元或1.6%，至每吨31,128.0美元。三个月期铅上涨1.5美元或0.1%，至每吨1,923.5美元，盘中触及1,944美元，创下4月4日以来的最高水平。

据中国海关总署数据显示，2025年3月中国未锻轧的非合金锡进口量2094吨，环比增加12.02%，同比增加145.67%，2025年一季度未锻轧的非合金锡进口总量6296吨，同比增6.86%。 2025年3月中国未锻轧的非合金锡出口量1673吨，环比减少29.51%，同比增加12.99%，2025年一季度未锻轧的非合金锡出口总量6177吨，同比增加76.55%。 2025年3月净进口精锡421吨，一季度累计净进口精锡119吨。 数据来源：海关总署

4月21日，兴业银锡股价出现上涨，截至21日10:16分，兴业银锡涨3.06%，报12.14元/股。 消息面上：有投资者在投资者互动平台提问：请问公司什么时候可以产出黄金？银漫矿区何时全面停产（因为你的事故调查迟迟不能复产，是不是要和西藏博盛一样进入无限制的停产整改工作）？什么时候中铁隧道的盾构机能开进兴业服务？兴业银锡4月18日在投资者互动平台表示， 银漫矿业采区已于2025年4月16日复产；公司与中铁隧道局签订的《战略合作框架协议》为意向性框架协议，若后续签订正式合作协议，公司将根据后续进展情况，按照相关法律法规及《公司章程》的有关规定履行信息披露义务。 被问及“最近锑价连创新高，涨到了23万，请问公司那么多矿，有没有锑资源？第一季度银和锡的价格很好，公司业绩有没有预增？”　兴业银锡4月17日在投资者互动平台表示，截至2023年末，子公司银漫矿业采矿许可证范围内保有资源量中，锑金属量18.47万吨。公司生产银铅精矿和银铜精矿中含锑，以混合粉形式销售；2024年，公司锑金属产量为1,350吨左右。公司2025年第一季度业绩情况，敬请关注公司拟于2025年4月28日在指定媒体披露的2025年第一季度报告。 兴业银锡4月16日午间公告了关于其全资子公司银漫矿业发生的安全事故的进展情况：2025年3月9日，银漫矿业的采矿承包方在作业时发生安全事故，造成1人死亡，事故后银漫矿业采区停产，选厂正常生产。事故发生后，公司进行了全面的安全自查，并严格落实整改措施。目前，银漫矿业已按照监管部门的整改要求完成相关整改工作。2025年4月15日，内蒙古自治区矿山安全监管局下发了《内蒙古自治区矿山安全监管局关于同意西乌珠穆沁旗银漫矿业有限责任公司白音查干东山矿区铜铅锡银锌矿165万吨/年地下采矿项目（690水平以上）复工复产的通知》，《通知》中表示：经研究，同意西乌珠穆沁旗银漫矿业有限责任公司白音查干东山矿区铜铅锡银锌矿165万吨/年地下采矿项目（690水平以上）复工复产。根据以上通知，银漫矿业采区于2025年4月16日复产。兴业银锡的公告指出，此次事故未对公司生产经营产生重大影响，亦未对公司2025年业绩产生重大不利影响。公司将认真吸取本次事故教训，全面落实安全生产主体责任，切实把安全生产理念贯穿到日常生产经营的始终。持续加大安全管理工作的人力、物力、财力等资源投入，在隐患排查、意识提高、文化宣贯、教育培训、日常监管、应急处置等各方面常抓不懈，确保公司生产经营安全、持续、稳定运行。 兴业银锡4月11日在互动平台回答投资者提问时表示，上市公司股价受到宏观经济形势、市场周期、投资者情绪等诸多因素的影响。 公司主营产品未有出口业务，关税政策未对公司生产经营产生直接影响，公司生产经营稳健，且不存在应披露而未披露的信息。 公司将结合战略发展安排，聚焦主业发展，通过稳健经营、公司治理、规范运作、信息披露、投资者关系等多方面协同发力，以稳健的业绩增长回馈投资者信任，提振投资者信心。公司管理层对公司的未来经营发展充满信心，也积极面对各种挑战，请投资者关注公司的成长性。 兴业银锡此前发布2024年年度业绩预告显示，预计2024年归母净利润13.5亿元至16.5亿元，同比增长39.27%-70.22%；预计2024年公司扣除非经常性损益后的净利润同比增长32.77%至62.06%。 兴业银锡表示，业绩预增原因包含：公司子公司银漫矿业自选矿厂技改完成后（银漫矿业选矿厂于2023年6月9日 起进行停产技改，选矿工艺在原有的基础上改造锡石浮选，于2023年7月10日完成并 投入使用），主营矿产品产量增加。报告期， 受宏观经济环境及市场对产品需求变化等因素影响，公司主营锡精粉、银精粉、铅精粉、锌精粉等矿产品销售价格较上年同期上涨。

4月17日（周四），Alphamin Resources表示，在反政府武装从附近的瓦里卡莱镇撤退后，该公司位于刚果（金）东部的Bisie矿周二恢复了锡生产。 该公司在一份声明中称，正在加工库存的锡矿石，随着更多工人重返工作岗位，地下采矿活动计划在本月晚些时候恢复。 此前由于非国家武装组织逼近矿区，Alphamin于3月暂停了Bisie矿山的运营。Bisie矿的产量占到全球锡年产量的6%左右。

4月17日（周四），伦敦金属交易所（LME）期铜下跌，因美元走强，但在复活节四天假期前交易量减少，铜价仍在狭窄区间内波动。 伦敦时间4月17日17:00(北京时间4月18日00:00)，LME三个月期铜收低15美元或0.16%，报每吨9,188.5美元。 本周，该合约累计上涨34美元或0.37%。在周五耶稣受难日和周一复活节连续四日假期前，交易量相对较低。 本月迄今为止，这种依赖经济增长的金属已经下跌了5%，因全球经济增长前景堪忧，威胁工业金属的需求。 花旗预计，由于美国广泛关税的影响将继续显现，今年全球经济增长将从去年的略低于3%放缓至2.1%，预计2026年全球经济增长仅会小幅反弹至2.3%。 在复活节长假之前，美元兑主要货币试图反弹，但本周预计仍将录得跌幅，连续第四周下跌。 美元的反弹在周四给金属市场带来了进一步的压力，使得以美元计价的商品对使用其他货币的买家来说更加昂贵。