SMM6月25日讯：6月13日，在SMM联合主办的 2024印尼矿业大会一一暨关键金属会议 -锡业论坛上，Intra-Pax LLC公司战略与国防金属专家Joseph G. Miller Esq介绍了锡的用途、锡资源供应、锡回收利用等内容。 锡的需求增长/未来用途 ►太阳能 • 人工智能/数据中心 • 递增的电网 • 运动的电气化 • 递增的电网 ►新用途 • 液态锡电池 • 锂电池中的锡 • 焊料中铅的清退 资源民族主义和供应竞争 ►其他金属出口的限制-稀土、废钢产量。 ►在来源地或附近进行锡的价值提升： • 与镍矿开发对比 • 乌干达和卢旺达的新炼厂 • 印度尼西亚进军终端产品市场 ►对国内生产的支持日益增强。 ►缅甸（佤邦）采矿调查与税收。 锡石竞争 • 锡精矿市场略显紧张 • 铜矿加工费为负 • 新炼厂的投产导致供应量减少 • 刚果（金）和缅甸局势动荡 • 残渣的价值 （ESG）环境、社会和治理因素考量与供应链追踪 ►了解供应商 • 不会从特定地区采购锡 • 可能缺乏远见 ►《多德-弗兰克法案》 ►二手锡有溢价吗？ ►iTSCi-国际锡业协会锡供应链倡议 不断发展的二次生产 ►全球回收工作力度不断加大 ►焊锡渣/青铜一直被回收再利用 ►从废旧电子电器设备和其他来源中回收 • 位于乔治亚州的奥鲁比斯工厂； • 优美科公司处理垃圾焚烧飞灰以提取金属； • 中国的回收工作。 ►美国只有二次冶炼厂 • 市场高度分散，有25家以上的生产商； • 专注于焊锡产品的锡/铅生产。

锡矿勘探公司Elementos已同意在五年内以320万欧元收购Iberian Smelting公司最多50%的股份。Iberian Smelting公司拥有并运营西班牙的Robledallano冶炼厂。 目前，Iberian Smelting的大股东是二级精炼锡和焊料生产商CRM Synergies，持有其90%的股份。Robledallano冶炼厂距Elementos的Oropesa项目220公里，该项目将于2027年底投产，开始生产锡精矿。 Elementos董事总经理Joe David表示："这项交易的完成将为公司带来重大的经济、战略和政治利益。在欧洲建立纵向一体化（从矿山到金属）供应链，将推动 Elementos 从锡精矿开采向锡金属生产的价值链延伸。 CRM Synergies公司大股东兼董事Manuel Alonso Lopez评论说："我们两家西班牙锡业公司之间的协同效应非常显著，CRM公司很清楚，与 Elementos 公司共同拥有Iberian Smelting公司并高效运营Robledallano锡冶炼厂的计划对双方都有利。 Robledallano之前是一家铅冶炼厂和铅酸电池回收厂，2021年被CRM收购，并于2022年启用了新的回转窑进行锡加工。目前，Iberian Smelting主要使用二次原料，大部分是中间锡产品和回收的加工残渣。 该冶炼厂拥有所有必要的许可证，并获准每年冶炼多达2万吨的基本金属精矿和残渣产品，估计锡原料的年处理能力为1-1.2万吨。Elementos强调了扩产潜力，公司承诺投资资本安装真空炉，以在回转窑后进一步精炼。 ITA观点： Elementos对Iberian Smelting公司的投资一旦完成，将使该公司成为欧洲唯一的初级精炼锡生产商。欧洲锡在伦敦金属交易所（LME）的溢价通常比亚洲高200-500美元/吨，这表明在欧洲增加精炼生产的机会更好。 在国家层面，锡行业越来越多地瞄准纵向一体化，印尼和乌干达现有的矿石和精矿出口禁令以及玻利维亚冶炼厂的“优先拒绝权”协议就是例子。在公司层面，矿商对建设冶炼厂的兴趣日益浓厚，特别是在欧洲、非洲和澳大利亚，因为这些地方几乎没有初级精炼锡生产。 原标题：《Elementos将收购西班牙冶炼厂的股份》

据外电6月24日消息，伦敦金属交易所(LME)铜价周一下跌，受累于LME注册仓库库存大幅增加，但美元走软提供了一些支撑。 伦敦时间6月24日17:00(北京时间6月25日00:00)，LME三个月期铜下跌0.22%或21.50美元，报每吨9,661.00美元。自5月20日创下逾每吨11,100美元的纪录高位以来，铜价已经下跌13%，因有迹象显示中国和其他地区的需求疲软。 LME铜库存跃升 上海期货交易所铜库存上周有所下降，但仍有32.291万吨，1月时约为30,000吨。 5月中旬以来，LME注册仓库中的铜库存已跃升60%以上，达到16.7825万吨，其中运往亚洲仓库的大部分金属来自中国。 今年全球铜需求估计约为2,600万吨，中国铜消费约占全球需求的一半。 其他基本金属 其他金属方面，三个月期镍一度降至每吨17,100美元的4月初以来最低，因LME库存自11月以来已增加一倍多，至90,906吨。 但Macquarie等分析师Jim Lennon称，鉴于不锈钢行业的需求强劲，预计今年全球镍市料仅小幅过剩117,000吨。 分析师表示，锌价在今年余下的时间里可能会保持高位，因一些矿山的关闭和产量下降导致供应减少。 AMT研究主管Dan Smith称，除了通常一起开采的铅和锌数量减少外，电池废料供应下降也限制再生铅产量。 他称，预计铅和锌的表现将优于其他基本金属，因中国市场可能会继续趋紧。

SMM6月24日讯：6月13日，在SMM联合主办的 2024印尼矿业大会一一暨关键金属会议 -锡业论坛上，负责任矿产倡议运营总监Sandra Carvalho主要介绍了ESG评估的准备、方法等内容。 ESG评估 验证某个设施是否负责任地管理ESG风险。证明其具备一个健全的系统。 为了在市场中具有公信力和相关性，ESG评估需要符合以下条件： 由合格的第三方进行； 基于国际公认的原则和框架； 在现场进行，包括直接观察和面谈。 如果环境、社会和治理（ESG）存在许多风险 优先排序是关键 一个设施不需要同时以相同的力度应对所有风险。 可以进行优先级划分。 可以使用严重性和可能性作为标准来确定优先级。 ESG评估的准备 用风险准备评估 (RRA) 检测你的准备水平。 RRA是一个免费的在线工具，它可以帮助你检查管理实践的成熟度。该工具生成的报告将归你的设施所有。 你可以选择将报告保留为内部使用，也可以与任何利益相关者分享。 准备ESG评估的方法 指派一位有ESG经验的资深人员准备评估工作并协助评估人员。 在现场评估前准备好所有必需的文件。 如果有些文件在设施内无法获得，请联系母公司并确保评估当天这些文件可供评估人员使用。 与您的承包商、劳务提供商和服务提供商进行沟通并收集所需文件。

一、供应： 国内锡冶炼企业生产平稳，据SMM调研本周云南及江西冶炼厂平均开工率在67.27%，处于近三年同期高位。进出口方面，5月份国内锡矿进口量为0.84万吨，环比-18.28%，同比-54.12%。5月份国内锡锭进口量为637吨，环比 13.22%，同比-82.72%。 二、需求： 上周锡价探低回升，锡下游企业低价大量备货，带动国内锡库存进一步走低，预计随着锡价高位盘整后，锡库存去库幅度将有所放缓。 三、策略观点： 现实端依然为缅甸矿供应未恢复加之印尼出口未恢复，但以上的供应矛盾目前已经驱动锡价较久，中长期锡能否继续上行的核心是锡的需求好转能否预期兑现，但短期基本面来看，预计锡以震荡为主，供需矛盾不够剧烈。

据外电6月21日消息，伦敦金属交易所(LME)期铜周五下滑，因担心供应过剩等因素影响。 伦敦时间6月21日17:00(北京时间6月22日00:00)，LME三个月期铜收低175.5美元，或1.78%，报每吨9,682.50美元。 期铜自上月触及11,100美元以上的纪录高位以来已经下跌了13%。 美国Comex期铜下跌2.3%，至每磅4.46美元。 亚洲的经纪商称，铜价下跌鼓励了本周更多的现货采购，并在每吨9,500美元至9,600美元附近提供支撑。 供应过剩一直在拖累铜市，上海期货交易所铜库存自年初以来激增十倍，反映出第一大消费国中国的供应充裕。 国际铜研究小组（ICSG）周三称，2024年4月，全球精炼铜市场供应过剩13,000吨，而3月时为供应过剩123,000吨。ICSG称，今年前四个月，市场供应过剩299,000吨，去年同期为过剩175,000吨。

据外电6月20日消息，伦敦金属交易所(LME)期铜周四连续第三日上涨，受助于全球股市创下新高。 伦敦时间6月20日17:00(北京时间6月21日00:00)，LME三个月期铜收高72美元，或0.74%，报每吨9,858美元。 中国一期货公司表示，近期价格下跌吸引了一些中国终端用户的买盘，导致国内现货库存减少。 在其他市场，美股在休市一天后恢复交易，推动MSCI全球指数连续第二日创下新高，主要受到人工智能股票和降息希望提振。现货金上涨1.2%。 与此同时，LME每日数据显示，在亚洲交割3,450吨铜之后，LME注册仓库的铜库存达到161,925吨，为1月4日以来最高。 麦格理在一份研究报告中称：“尽管铜精矿供应紧张且加工费为负数，但中国冶炼厂仍在继续增加产量，而且随着进口套利关闭，中国的出口也出现在LME。”麦格理预计，2024年全球铜市将出现小规模短缺，2025-2027年将出现过剩，之后将出现更大规模短缺，并在2028年将铜价推高至每吨11,500美元。 麦格理表示:“今年铜价上涨，鼓励了更多废铜加工，从而抵消了中国冶炼厂精矿供应紧张的影响，对市场再平衡起到了很大作用。” 在供应方面，巴西淡水河谷(Vale)周四上调了对2026年铜和镍产量的预测。

据外电6月19日消息，伦敦金属交易所(LME)期铜周三反弹，市场焦点转向短缺问题，且基金买盘增加动能，库存攀升。 伦敦时间6月19日17:00(北京时间6月20日00:00)，LME三个月期铜收高114.5美元，或1.18%，报每吨9786 美元。 一位金属交易商称：“之前的抛售相当剧烈；基金正在空头回补，英美资源集团的消息提醒人们铜短缺的可能性。” 英美资源集团周二称，该公司位于智利的Los Bronces铜矿明年的铜产量预计将比历史平均水平下降近三分之一，原因是该公司暂停了一座加工厂以进行维修。 对将出现短缺的预期和未来几年需求强劲的前景推动伦铜在5月创下逾11,100美元的纪录新高。不过，鉴于美国降息时间不确定性，铜价随后回落。 美国利率下降将令美元承压，令以美元计价的金属对其他货币的持有者来说更便宜，从而可能提振需求。 LME注册仓库（主要在亚洲）的铜库存5月中旬以来已攀升超过50%，至15.87万吨；表明中国需求疲弱。 现货铜较三个月期铜贴水约为每吨139美元，接近纪录最深，表明供应过剩。 Marex的咨询师Edward Meir表示:“宽正价差和疲弱的制造业需求并不支持精炼铜供应'紧张'的说法，反而表明，尽管存在采矿问题，但在季节性疲软的夏季，我们可能会看到价格进一步下跌。” 工业金属市场也在等待周四有关中国利率的消息。