文华财经据外电10月18日消息，伦敦金属交易所（LME）期铜周五上涨，受到中国提升股市流动性的措施和更多经济刺激措施的预期提振。 截至北京时间15:51，LME三个月期铜上涨1.02%，报每吨9,613美元。 沪铜主力11月合约上涨260元或0.34%，报每吨76,980元。 一位交易商表示：“市场正在关注中国今天上午发布的更多政策措施细节和数据。”他指出，好于预期的工业生产和零售销售数据也提供了支持。 中国国务院新闻办公室10月18日举行新闻发布会，介绍2024年前三季度国民经济运行情况，并答记者问。国家统计局副局长盛来运介绍，初步核算，前三季度国内生产总值949746亿元，按不变价格计算，同比增长4.8%。他表示，9月份国民经济出现积极变化，多数指标边际改善，经济运行呈现出企稳回升的态势。 数据显示，中国居民消费价格温和上涨，就业形势总体稳定。前三季度，全国居民消费价格指数（CPI）同比上涨0.3%，涨幅比上半年扩大0.2个百分点。扣除食品和能源价格后的核心CPI同比上涨0.5%。全国城镇调查失业率平均值为5.1%，比上年同期下降0.2个百分点。 记者18日从中国人民银行获悉，中国人民银行、金融监管总局、中国证监会近日要求金融机构加快落实近期金融增量政策，实施好证券、基金、保险公司互换便利和股票回购增持再贷款两项新工具。 中国央行行长潘功胜在2024金融街论坛年会上表示，9月27日，已下调存款准备金率0.5个百分点，预计年底前视市场流动性情况，择机进一步下调存款准备金率0.25-0.5个百分点；下调公开市场7天期逆回购操作利率0.2个百分点；中期借贷便利利率下降0.3个百分点。今天早上，商业银行已经公布下调存款利率，预计21号公布的贷款市场报价利率（LPR）也会下行0.2-0.25个百分点。 一位交易商称，旨在提升资本市场流动性的措施也利好基本金属。 其他基本金属方面，LME三个月期铝上涨0.94%，至每吨2,577.50美元；三个月期镍基本持平，报每吨17,000美元；三个月期锌上涨0.25%，至每吨3,059.50美元；三个月期铅上涨0.10%，至每吨2,071.50美元；三个月期锡上涨1.21%，至每吨31,595美元。 沪铝下跌0.51%，报每吨20,640元；沪镍下跌2.24%，报每吨128,750元；沪锌上涨0.14%，报每吨25,045元；沪铅上涨0.24%，报每吨16,760元；沪锡下跌1.83%，报每吨258,160元。

【铜】 周五沪铜反弹收复7.7万，但遇阻在MA5日均线，三季度国内GDP增速4.6%略超预期与降低利率支持交易人气。今日现铜76520元，上海平水铜贴水50元，而本周铜社库继续增加。隔夜美国零售销售及初请失业金稳健，联储11月仅可能小幅降息，美国经济韧性也支持了铜价。铜价仍有下调倾向，前期2411合约卖出看涨期权持有到期。 【铝&氧化铝】 今日沪铝震荡，华东、中原和华南现货分别贴水10元和10元、190元。近期国内新增产能开始投产，消费表现较好，国庆后社库延续下降。宏观情绪反复，电解铝供需矛盾有限，矿石和氧化铝上涨向铝价有一定传导，沪铝运行重心抬升，短期或继续在两万上方震荡。氧化铝基本面具备较强支撑，行业库存极低且仍在去库，市场紧张状态难改。今日各地现货上调60元，北方价格陆续站上4600元，期货短期处于摸顶阶段，上期所连续上调氧化铝保证金比例和交易手续费，后续关注期货持仓和现货成交变化。 【锌】 地产相关数据延续疲弱，国内降息再次提振市场情绪，美零售和初请数据显示经济韧性，锌低开反弹，盘中走势略显震荡。消费端对高价锌接受度不足，市场对宏观刺激政策表现敏感，情绪切换快，仍需重点跟踪。旺季过半，国内炼厂原料库存低位小幅回升，TC进一步下跌空间不大，国内财政政策未超预期，四季度沪锌上方有顶的震荡下调对待，建议产业做好卖保。 【铅】 SMM1#铅对近月盘面贴水230元/吨，精废价差50元/吨，废电瓶价格继续调降，再生成本动态下移的问题依然存在。周内国内原再生铅以提产为主，供应端压力有所凸显，下游逢低采购略好转，现货进口亏损1500元/吨左右，LME铅库存高位震荡回落至19.45万吨，整体仍偏高，0-3月贴水38.5美元。铅基本面中性偏弱，沪铅仍以震荡筑底看待。 【镍及不锈钢】 市场交投一般。现货来看，金川现货升水1450元，俄镍贴300元，电积镍贴250元。高镍生铁报价1011元每镍点，明显有所反弹，印尼镍矿前期受降雨供应下行导致供应端阶段性支撑走强。另不锈钢期单接货理想，钢厂原料采购需求短时间释放，加之市面可流通散货资源较为有限，推动了镍铁价格的反弹。库存方面，镍铁库存降至2.2万吨，纯镍社库持平在3.2万吨高位，不锈钢库存攀高至99万吨。技术上看，沪镍震荡，等待明朗。 【锡】 沪锡跟随有色人气下午盘收回部分跌幅，回升到MA60日均线以上。市场关注佤邦会议，昨日公布关于矿业缴费办证的消息拖累价格。不过政策对象为全矿种，并没有锡矿的确定具体消息。另外，当地有重建库存需求，缅矿供应显著恢复仍需较长时间。在此期间，库存与炼厂生产的指引性强，国内原料现实压力大。密切关注调整幅度，倾向再次逢低多配。沪锡技术支撑区域25.3-25.5万。 （来源：国投期货）

文华财经据外电10月17日消息，伦敦金属交易所(LME)期铜周四跌至三周多来的最低点，因基金退出工业金属，转而投资黄金，以减少风险敞口。 伦敦时间10月17日17:00(北京时间10月18日00:00)，LME三个月期铜下滑42.5美元，或0.44%，收报每吨9,516美元。 三个月期铜盘中最低触及9,435.50美元，创三周新低。 Panmure Liberum公司董事总经理Tom Price说：“越来越多的投资者开始厌恶风险，决定把资金投到其他地方。” 现货金价格周四创下历史新高。 周五，中国将公布第三季度经济产出、零售销售和房价等主要经济指标。 美元在11周高点附近徘徊，也使金属对其他货币的持有者来说变得昂贵，并拖累了它们的价格。 另外，欧洲央行降息25个基点，这是继9月份类似幅度的降息之后，欧洲央行13年来首次连续降息。然而，该央行在声明中并未对未来的举措做出任何表示，而是重复了其"决策将取决于数据"的口号。

文华财经据外电10月17日消息，伦铜周四跌至三周低位，因基金退出工业金属，转向黄金。 北京时间19:00，伦敦金属交易所（LME）三个月期铜下跌0.7%，至每吨9,495美元。该合约盘中跌至9,435.5美元，为9月23日以来的最低水平。 Panmure Liberum董事总经理Tom Price表示：“越来越多的投资者开始规避风险，决定把钱放在其他地方。” 现货黄金价格周四创下历史新高。 市场仍对金属需求前景感到困惑。 周五，中国将公布第三季度经济产出、零售销售额和房价等主要经济指标。中国的房地产行业占工业金属需求的很大一部分。 美元徘徊在11周高点附近，也使金属对其他货币持有者变得昂贵，并拖累金属价格。 其他基本金属方面，LME三个月期铝下跌0.2%，至每吨2,578美元；三个月期镍下跌1.6%，至每吨17,005美元；三个月期锌下跌1.4%，至每吨3,011.0美元；三个月期铅下跌0.50%，至每吨2,073.50美元；三个月期锡下跌2.5%，至每吨31,350美元。

文华财经据外电10月16日消息，伦敦金属交易所(LME)期铜周三反弹，此前市场在关键支撑位企稳，市场寄望中国将为其萎靡不振的房地产行业提供更多支持。 伦敦时间10月16日17:00(北京时间10月17日00:00)，LME三个月期铜上涨28美元，或0.29%，收报每吨9,558.50美元，上一交易日曾触及三周最低。 盛宝银行大宗商品策略主管Ole Hansen表示：“市场正试图在9,500美元附近建立一些支撑，这既是技术支撑位也是心理支撑位。” 经纪商Marex在一份报告中称，工业消费者和套利交易商的买盘帮助支撑了价格。 盛宝银行的Hansen补充称：“市场正试图弄清中国的举措究竟会对市场产生什么样的影响。利率下降的轨迹应该足以稳定价格。” 亚洲一位交易商表示，在定于周四举行的中国房地产业新闻发布会之前，出现了一些空头回补。 中国国务院新闻办公室定于2024年10月17日（星期四）上午10时举行新闻发布会，住房城乡建设部部长倪虹和财政部、自然资源部、中国人民银行、国家金融监督管理总局负责人介绍促进房地产市场平稳健康发展有关情况，并答记者问。

文华财经据外电10月16日消息，伦敦金属交易所（LME）期铜周三上涨，在期价从关键的心理支撑位反弹后，投资者亚轧平空头仓位，但美元走强削弱了铜价的涨势。 截至北京时间16:30，LME三个月期铜上涨0.81%，至每吨9,608美元，从上一交易日所及的9月24日以来低点9,520美元反弹。 沪铜主力11月合约下跌170元或0.22%，收报每吨76,720元。 但美元走强抑制伦铜价格涨幅，因为铜价对于持有其他货币的投资者而言变得更贵。美元兑主要货币周三触及逾两个月新高，对美联储将继续采取温和降息路线的预期，以及特朗普当选总统的胜率上升，为美元提供了支撑。 一位交易商表示：“9,500美元是技术和心理支撑位。”该交易商补充称：“价格在上下波动。” 另一位交易商补充称，在中国关于房地产行业的新闻发布会举行之前，市场出现一些空头回补操作。 中国国务院新闻办公室定于2024年10月17日（星期四）上午10时举行新闻发布会，住房城乡建设部部长倪虹和财政部、自然资源部、中国人民银行、国家金融监督管理总局负责人介绍促进房地产市场平稳健康发展有关情况，并答记者问。 在9月底，金属价格曾急升，之前美联储降息打压了美元，同时中国出台了重磅经济刺激政策。 其他基本金属方面，LME三个月期铝上涨1.19%，至每吨2,601美元；三个月期镍下跌0.17%，至每吨17,395美元；三个月期锌上涨0.82%，至每吨3,078美元；三个月期铅上涨0.53%，至每吨2,090美元；三个月期锡上涨0.94%，至每吨32,700美元。 沪铝下跌0.12%，报每吨20,705元；沪镍下跌0.93%，报每吨132,550元；沪锌上涨1.08%，报每吨25,300元；沪铅上涨1.73%，报每吨16,790元；沪锡上涨1.27%，报每吨266,850元。

【铜】 周三沪铜震荡收阳在MA20日均线上方。今日现铜下调到76530元，上海贴水45元，洋山铜溢价继续回落到59美元，但精废价差缩至千元以下，废料转紧。明日社库对铜价短线指引大。前期2411合约卖出看涨期权持有到期。 【铝&氧化铝】 今日沪铝震荡，现货升贴水略有回落，华东现货平水、中原和华南分别贴水30元和195元。近期国内新增产能开始投产，消费表现较好，国庆前后去库略超预期但年内深度去库难度大。宏观情绪反复，产业矛盾在上游，矿石和氧化铝上涨向铝价有一定传导，沪铝运行重心抬升，短期仍将在两万上方高位震荡并测试21000元阻力。氧化铝基本面具备较强支撑，行业库存极低且仍在去库，市场紧张状态难改。今日各地现货连续第二天大幅上调100元，山西已达4600元，期货短期处于增仓摸顶阶段，情绪亢奋需警惕极端波动，关注持仓变化。 【锌】 沪锌空头减仓，尾盘走高。10月部分炼厂上调开工，但部分前期下调开工的炼厂仍未复产，锌锭供应端的压力暂时不大，市场对国内财政刺激仍有期待，一线城市地产市场存在回暖迹象，宏观情绪反复，沪锌下方空间不足。但下游逢低刚需采购为主，沪锌进一步打开上方空间驱动不足，高位震荡看待。 【铅】 10月前期检修原生铅炼厂复产为主，下游高价接货意愿低，铅供应端压力依然存在，SMM1#铅对当月盘面实时贴水仍高达200元/吨，再生铅转亏，精废价差25元/吨，惜售情绪支撑铅价低位震荡。废电瓶价格继续走低，市场暂未传出再生铅进一步减产的信息，再生成本动态下移的可能依然存在，沪铅仍以震荡探底看待。 【镍及不锈钢】 沪镍震荡，市场交投一般。现货来看，金川现货升水1450元，俄镍贴300元，电积镍贴250元。高镍生铁报价1011元每镍点，明显有所反弹，印尼镍矿前期受降雨供应下行导致供应端阶段性支撑走强。另不锈钢期单接货理想，钢厂原料采购需求短时间释放，加之市面可流通散货资源较为有限，推动了镍铁价格的反弹。库存方面，镍铁库存降至2.2万吨，纯镍社库持平在3.2万吨高位，不锈钢库存攀高至99万吨。技术上看，沪镍短期处于震荡整理，等待明朗。 【锡】 沪锡震荡收阳，今日现锡持稳在26.63万，锡精矿占比高，矿端供应紧俏。隔夜伦锡在关键位置止跌，即3.17-3.2万美元，显示价格低位韧性。国内海关数据显示集成电路进出口累计同比增幅继续扩大到15.1%、11%，但手机单月同比出口负增长2.59%。外围阿斯麦业绩不及预期拖累半导体权益板块。少量多单依托26万持有，库存对锡价指引大。

伦敦金属交易所（LME）公布数据显示，上周伦锡库存先降后增，10月8日库存降至逾一个月新低，本周库存再次回落，最新库存水平为4520吨。 上海期货交易所公布数据显示，10月11日当周，沪锡库存继续下滑，周度库存减少4.99%至8264吨，降至逾八个月新低。 注：一般来说，国内外交易所库存不断下降将对期价形成支撑，反之，则对期价有所利空。　　 2022年以来LME和上期所锡库存对比 以下为2024年9月以来LME和上期所锡库存数据：（单位：吨）

周二沪锡主力2411合约日内横盘，夜间重心小幅上移，伦锡探底回升。现货市场：小牌品牌锡价对2411合约-200~0元/吨，交割品牌对2411合约-200~600元/吨，云锡对2411合约升水600-800元/吨，进口锡对2411合约-700元/吨。锡价盘整，下游进行采买，贸易商少量成交。 整体来看，朝鲜半岛局势紧张叠加临近美国大选，市场情绪转向谨慎，美元延续涨势，拖累锡价走势。当前供需两端利多因素支撑尚存，锡市基本面较良好，但当前高价对下游需求抑制也较明显，贸易商日度成交量基本在1-2车，成交偏少，短期弱现实的背景下，上方27万附近存压力。 操作建议:观望 （来源：金源期货）