SMM 10月15日讯： 金属市场： 截至日间收盘，内盘基本金属涨跌互现，沪铅涨0.15%，沪铜涨0.11%，沪锌以1.17%的跌幅领跌，其余金属涨跌幅波动均不大。氧化铝主连跌0.36%，铸造铝主连跌0.15%。 此外，碳酸锂主连跌0.6%，工业硅主连跌0.12%，多晶硅主连涨3.37%。欧线集运主连涨4.25%报1708.6。 黑色系方面普跌，铁矿以1.46%的跌幅领跌，螺纹、热卷一同跌超0.8%，螺纹跌0.85%，热卷跌0.86%。双焦方面，焦煤涨1.01%，焦炭涨0.34%。 外盘方面，截至15:02分，外盘基本金属普涨，仅伦锌唯一下跌，跌幅达0.14%。伦铜、伦锡一同涨逾1%，伦铜涨1.25%，伦锡涨1.31%。其余金属涨幅波动均在1%以内。 贵金属方面，截至15:02分，COMEX黄金1.24%，其盘中最高冲至4217.5美元/盎司，接连续刷其上市以来的历史新高；COMEX白银涨1.64%。国内方面，沪金涨2.09%，其盘中最高冲至960.42元/克，续刷历史新高；沪银涨2.3%。 截至今日15:02分行情 》点击查看SMM行情看板 宏观面 国内方面： 【国家统计局：9月CPI环比上涨0.1% PPI同比降幅继续收窄】 国家统计局数据显示，2025年9月份，全国居民消费价格同比下降0.3%。其中，城市下降0.2%，农村下降0.5%；食品价格下降4.4%，非食品价格上涨0.7%；消费品价格下降0.8%，服务价格上涨0.6%。1—9月平均，全国居民消费价格比上年同期下降0.1%。9月份，全国居民消费价格环比上涨0.1%。其中，城市持平，农村上涨0.2%；食品价格上涨0.7%，非食品价格下降0.1%；消费品价格上涨0.3%，服务价格下降0.3%。国家统计局数据还显示，2025年9月份，全国工业生产者出厂价格同比下降2.3%，降幅比上月收窄0.6个百分点，环比继续持平。工业生产者购进价格同比下降3.1%，降幅比上月收窄0.9个百分点，环比上涨0.1%。1—9月平均，工业生产者出厂价格比上年同期下降2.8%，工业生产者购进价格下降3.2%。国家统计局城市司首席统计师董莉娟解读2025年9月份CPI和PPI数据。 》点击查看详情 【《求是》杂志评论员：进一步稳定市场预期】 ，《求是》杂志评论员文章称，预期管理是宏观经济治理的重要内容，是做好经济工作的重要抓手。巩固拓展经济回升向好势头，既要注重供需平衡调控，也要注重预期管理与引导，不断提高宏观调控效能，提振社会发展信心。进一步稳定市场预期，要及时回应市场关切，增强政策可预期性。经济主体的决策高度依赖对未来政策的预期。根据形势变化及时实施精准有力的宏观政策，增强政策可预期性，是引导市场形成积极预期的关键。面对当前有人担心稳就业稳经济政策力度可能变化等问题，要及时有效回应市场关切，落实落细各项宏观政策，增强政策针对性和实效性，以政策的可靠性稳定性确保市场预期不摇摆。高度重视宏观数据与微观感受的“温差”问题，主动帮助群众和企业解决困难，让经营主体和人民群众真正有获得感，形成积极预期。随着宏观经济治理的复杂性明显上升，增强宏观政策取向一致性，防止出现“合成谬误”或“分解谬误”，是稳定市场预期的重要方面。要把握好政策实施的时机、力度、节奏，把经济政策和非经济性政策统一纳入宏观政策取向一致性评估，多出有利于稳增长、稳预期的政策，慎重出台可能产生收缩和抑制效应的政策，使政策效果更符合预期。 【国家统计局：9月金饰品和铂金饰品价格分别同比上涨42.1%和33.6%】 国家统计局数据显示，9月，扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨1.0%，涨幅连续第5个月扩大，为近19个月以来涨幅首次回到1%。其中，扣除能源的工业消费品价格上涨1.8%，涨幅连续第5个月扩大。工业消费品中，金饰品和铂金饰品价格分别上涨42.1%和33.6%，家用器具、家庭日用杂品和通信工具价格分别上涨5.5%、3.2%和1.5%，涨幅均有扩大。 【央行公开市场今日净投放435亿元】 央行今日开展435亿元7天逆回购操作，操作利率为1.40%，与此前持平。因今日无逆回购到期，当日实现净投放435亿元。 ► 10月15日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.0995元 美元方面： 截至15:02分，美元指数跌0.27%报98.78。美国联邦政府继续停摆，这部分不确定性仍然存。据央视新闻客户端，当地时间10月14日，美国国会参议院未能通过程序性投票，无法推进共和党提出的一项临时拨款法案。据悉，该临时拨款法案若通过，将为政府提供资金直至11月21日，但该法案并未涉及民主党提出的任何医疗保健要求。 美联储主席鲍威尔表示，美国劳动力市场在整个9月仍陷于“低招聘、低裁员”的低迷状态，尽管经济可能处于 "比预期略更稳健的轨道上"。他指出，政策制定者将采取“逐次会议”的方式来决定是否降息，以在就业市场疲软与高于目标的通胀之间寻求平衡。他还暗示缩表接近尾声。 国际货币基金组织（IMF）在世界经济展望报告中上调对2025年全球经济增长的预测，原因是关税冲击和金融状况已被证明比预期的更为温和，但该组织警告称，中美贸易关系紧张可能会大幅减缓产出。最近中美贸易局势反复，市场情绪波动增加，11月之前是中美贸易谈判窗口期，后续仍需关注谈判进展。（文华综合） 宏观方面： 今日将公布中国9月M2货币供应年率，中国9月社会融资规模-年初至今(1015-1017几点不定)，中国9月新增人民币贷款-年初至今(1015-1017几点不定)，美国9月非农就业人口变动季调后(10/14-10/15)，美国9月平均每小时工资年(10/14-10/15)，美国9月私营企业非农就业人数变动(10/14-10/15)，美国9月劳动参与率(10/14-10/15)，美国9月制造业就业人口变动季调后(10/14-10/15)，美国9月失业率(10/14-10/15)，美国截至10月4日当周初请失业金人数(10/14-10/15)，美国10月纽约联储制造业指数，美国10月纽约联储制造业未来6个月预期指数，加拿大8月制造业销售月率，加拿大8月制造业新订单月率，美国8月批发库存月率终值(10/15-10/20)，欧元区9月储备资产总额，澳大利亚截至10月12日当周ANZ消费者信心指数等数据。 此外，美联储主席鲍威尔在全美商业经济协会举办的活动上发表讲话，美国总统特朗普与阿根廷总统米莱会晤，美联储理事沃勒在国际金融协会举办的关于支付的小组活动上发表讲话，2025年FOMC票委、波士顿联储主席柯林斯发表讲话，美联储理事米兰发表讲话。欧洲央行行长拉加德和执委奇波洛内参加20国集团(G20)财长与央行行长会议，至16日，澳洲联储副主席豪泽将发表讲话，英国央行行长贝利在国际金融协会(IIF)年会上发表讲话。 原油方面： 截至15:02分，两市油价涨跌互现，美油涨0.1%，布油跌0.02%。投资者权衡国际能源署(IEA)关于2026年供应过剩的警告以及可能损害需求的贸易紧张局势。 IEA周二表示，由于OPEC+产油国和竞争对手提高产量，而需求依然低迷，明年全球石油市场可能面临每天多达400万桶的过剩，过剩程度大于先前预期。 贸易紧张局势对需求前景产生了影响。一位分析师称：“除了中美贸易关系和谈判进展，目前油价的关键是全球库存变化所反映的供应过剩程度。”交易商将等待每周的库存数据，以了解美国的需求情况。（文华综合） SMM日评 ► 【SMM MHP日评】10月15日 MHP镍价下行 钴价上行 ► 【镍生铁日评】高镍生铁价格喋喋不休 预计后市继续承压 ► 【SMM硫酸镍日评】10月15日 镍盐价格进一步上涨 ► 银价延续偏强震荡 持货商报价差异扩大【SMM日评】 ► 硅锰市场偏弱暂稳 观望情绪主导【SMM硅锰日评】 ► 稀土价格持续走弱 市场交投氛围冷清【SMM稀土日评】 ► 【SMM氢气成本日评】20251014

► 美元走低 金属涨跌互现 伦铜、伦锡涨逾1% 纽金突破4200美元 【SMM日评】 ► 交割日现货交投淡静 关注交割后库存能否重新下降【SMM华南铜现货】 ► 交割日现货成交活跃度低迷 市场延续冷清状态【SMM华北铜现货】 ► 10月15日上海市场铜现货升贴水（第四时段）【SMM价格】 ► SMM 上海及其他1#铅市场：沪铅维持高位震荡 现货市场表现供需两淡【SMM午评】 ► 再生铅：持货商出货情绪稳定 主流散单报价贴水50-0元/吨【SMM铅午评】 ► SMM 2025/10/15 国内知名再生铅企业废电瓶采购报价 ► 上海锌：下游继续看跌 成交未见明显改善【SMM午评】 ► 宁波锌：下游刚需采购 现货报价持稳【SMM午评】 ► 广东锌：虽锌价重心下行 但现货成交未见明显改善【SMM午评】 ► 天津锌：锌价大幅回落 下游点价较多【SMM午评】 ► 沪锡高位回调承压震荡 供需双弱格局下静待指引​【SMM锡午评】 ► 【SMM镍午评】10月15日镍价维持弱势震荡，美联储可能在10月再次降息 》点击进入SMM官网查看每日报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 （建议电脑端查看）

SMM 10月14日讯： 金属市场： 截至日间收盘，内盘基本金属普跌，仅沪铝收平于20860元/吨，沪锡跌1.1%，沪铅跌0.61%，其余金属跌幅波动均不大。氧化铝主连跌0.71%，铸造铝主连跌0.02%。 此外，碳酸锂主连涨0.5%，工业硅跌2.18%，多晶硅涨2.55%，欧线集运主连大涨7.36%报1674.1。 黑色系方面普跌，铁矿以2.07%的跌幅领跌，双焦方面，焦煤涨0.74%，焦炭涨0.36%。 外盘方面，截至15:03分，外盘基本金属集体下跌，且跌幅多在1%以上。伦铜跌2.85%，伦铝跌1%，伦锌、伦锡一同跌超1%，伦锌跌1.46%，伦锡跌1.11%。其余金属跌幅均在1%以内。 贵金属方面，截至15:03分，COMEX黄金跌0.31%，其早些时候最高触及4190.9美元/盎司，午后涨幅回落并转跌；COMEX白银跌1.35%，盘中曾一度冲至52.495美元/盎司，午后逐步转跌；国内方面，沪金涨2.7%，盘中最高冲至958.1元/克，再刷其上市以来的历史新高；沪银涨2.64%，盘中最高冲至12096元/千克，同样刷新其上市以来的历史新高。 截至今日15:03分行情 》点击查看SMM行情看板 宏观面 国内方面： 【国家发改委：支持电力、钢铁、有色、建材、石化、化工、机械等重点行业节能降碳改造】 国家发展改革委印发《节能降碳中央预算内投资专项管理办法》。《办法》提到，重点行业领域节能降碳项目。支持电力、钢铁、有色、建材、石化、化工、机械等重点行业节能降碳改造。支持以工业园区、产业集群为载体整体部署并规模化实施的节能降碳改造。支持供热、算力等基础设施节能降碳改造。支持中央和国家机关节能降碳改造。《办法》提到，煤炭消费清洁替代项目。支持煤电机组和煤化工项目低碳化改造。 》点击查看详情 【国家能源局：8月全国新增建档立卡新能源发电项目共8658个】 国家能源局公告，2025年8月，全国新增建档立卡新能源发电（不含户用光伏）项目共8658个，其中风电项目23个，光伏发电项目8624个（集中式光伏发电项目50个，工商业分布式光伏发电项目8574个），生物质发电项目11个。 【央行公开市场今日净投放910亿元】 央行今日开展910亿元7天逆回购操作，操作利率为1.40%，与此前持平。因今日无逆回购到期，当日实现净投放910亿元。 ► 10月14日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1021元 美元方面： 截至15:03分，美元指数上涨0.03%报99.29，美国财政部长贝森特表示，美国联邦政府关门已开始影响国家经济。他在福克斯商业网络节目中说："情况越来越严重。这已经开始影响实体经济，"但没有提供更多细节。在美国联邦政府“停摆”第13天之际，美国国会两党领袖仍对外释放各自强硬立场，围绕医保福利开支这一核心分歧，双方均没有立场松动的迹象。 费城联储总裁保尔森在上任后的首次公开讲话中表示，就业市场面临的风险上升，意味着美联储应进一步降息，而关税对通胀的推升作用可能不如此前预期的大。目前美联储内部虽有一定分歧，但市场对于年内美联储继续降息预期较强。（文华综合） 宏观方面： 今日将公布澳大利亚截至10月12日当周ANZ消费者信心指数，德国9月CPI年率终值、 德国10月ZEW经济景气指数，英国8月失业率-按ILO标准、英国8月包括红利三个月平均工资年率，欧元区10月ZEW经济景气指数等数据。 此外，美联储理事鲍曼发表讲话，美联储主席鲍威尔在全美商业经济协会举办的活动上发表讲话，美国总统特朗普与阿根廷总统米莱会晤。澳洲联储公布9月货币政策会议纪要。2026年FOMC票委、费城联储主席保尔森发表讲话。日本央行行长植田和男于10月14日至19日访问美国。 原油方面： 据15:03分，两市油价一同下跌，美油跌0.55%，布油跌0.6%。最新公布的OPEC10月报维持对今明两年全球石油需求增长的较高预测不变，并暗示随着OPEC 集团推进增产，2026年石油市场的供应缺口将小得多。OPEC周一指出，虽然原油需求预计保持稳定，但OPEC+在9月将日产量提高了63万桶至4305万桶，反映出此前已批准的增产配额落实情况。基于该报告的计算结果显示，对OPEC+原油的平均需求量预计为4310万桶/日，这意味着如果OPEC+继续保持9月的产油速度，全球市场将出现5万桶/日的缺口。相比之下，上月的报告显示，若维持8月的产量水平，2026年预计将出现每日70万桶的供应缺口。（文华综合） SMM日评 ► 【SMM硫酸镍日评】10月14日 镍盐价格有所上涨 ► 【SMM MHP日评】10月14日 MHP价格因钴价上行而上行 ► 【镍生铁日评】宏观及终端消费压力双重压制 高镍生铁价格仍有下跌空间 ► SS期货盘面逼近近3月低点 不锈钢现货跟跌成交清淡【SMM不锈钢日评】 ► 【SMM铬日评】铬铁实盘成交受限 铬矿价格小幅波动 ► 【SMM板材日评】供强需弱 短期板材价格仍受压制 ► 下游承接力度不足 锰矿价格小幅下跌【SMM锰矿日评】 ► 银价持续走强 现货市场流通货源偏紧升水难降【SMM日评】 ► 【SMM螺纹日评】供需双弱格局延续，建材价格承压运行 ► 镨钕价格继续走弱 市场交投并未改善【SMM稀土日评】

► 金属涨跌互现 沪铜涨幅居前 铁矿领跌 贵金属续创新高 沪银涨逾7%【SMM午评】 ► 采销情绪较为平淡 沪铜现货升水走跌【SMM沪铜现货】 ► 供需双弱格局延续 市场活跃度不及昨日【SMM华北铜现货】 ► 10月14日上海市场铜现货升贴水（第四时段）【SMM价格】 ► SMM 上海及其他1#铅市场：铅市场南北供应差异较大 下游企业仅按需采购【SMM午评】 ► 再生铅：持货商出货情绪稍微下滑 下游刚需补库成交尚可【SMM铅午评】 ► SMM 2025/10/14 国内知名再生铅企业废电瓶采购报价 ► 上海锌：下游接货意愿不高 成交多为刚需【SMM午评】 ► 天津锌：锌价震荡运行 市场成交一般【SMM午评】 ► 宁波锌：现货升水持稳 下游刚需采购【SMM午评】 ► 广东锌：市场交投氛围较淡 现货升贴水继续走低【SMM午评】 ► 供需紧平衡支撑锡价高位运行 短期关注28万元支撑位​【SMM锡午评】 ► 【SMM镍午评】10月14日镍价再次逼近12万元价位，中美贸易摩擦担忧持续发酵 》点击进入SMM官网查看每日报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 （建议电脑端查看）

SMM 10月13日讯： 金属市场： 截至日间收盘，内盘基本金属集体下跌，沪锡以高达2.19%的跌幅领跌，沪镍跌1.68%，沪铜跌2.06%，其余金属跌幅均在1%以内。氧化铝主连跌1.98%，铸造铝主连跌1.09%。 此外，碳酸锂主连跌1.12%，工业硅涨0.92%，多晶硅跌2.35%。欧线集运主连跌2.65%报1562.5。 黑色系方面除了铁矿石外均下跌，铁矿涨1.13%。不锈钢跌1.59%，热卷、螺纹跌幅在1%以内。双焦方面，焦煤跌1.63%，焦炭跌1.14%。 外盘方面，截至15：03分，外盘基本金属涨跌互现，伦铜涨0.83%，伦锌涨0.38%，伦锡以0.87%的跌幅领跌，其余金属涨幅波动均不大。 贵金属方面，截至15:03分，COMEX黄金涨2.22%，其盘中最高冲至4096.5美元/盎司，续刷其上市以来的历史新高；COMEX白银涨4.9%。国内方面，沪金涨1.99%，其盘中最高冲至928.88元/克，同样续刷其上市以来的历史新高；沪银涨2.84%，盘中最高冲至11584元/千克，同样刷新其历史记录。 截至今日15:03分行情 》点击查看SMM行情看板 宏观面 国内方面： 【海关总署：前三季度我国货物贸易进出口同比增长4% 出口工业机器人增长54.9%】 10月13日，国新办举行新闻发布会，海关总署副署长王军等介绍2025年前三季度进出口情况。今年前三季度，我国货物贸易进出口33.61万亿元，同比增长4%。其中，出口19.95万亿元，同比增长7.1%; 进口13.66万亿元，同比下降0.2%。9月当月，进出口4.04万亿元，同比增长8%。海关总署副署长王军表示，随着新质生产力不断发展，重点产业提质升级，我国出口产品的结构不断优化创新。我国制造的机器人应用场景更加丰富，不断走俏国际市场，前三季度，我国出口工业机器人增长54.9%。风电出海跑出了“加速度”，出口风力发电机组及零件增长了23.9%。此外，我国出口的龙舟、木雕、剪纸等非遗产品加入了当代的潮流元素，“老手艺”焕发了新活力，在海外广受欢迎。 》点击查看详情 【央行公开市场今日净投放1378亿元】 央行今日开展1378亿元7天逆回购操作，操作利率为1.40%，与此前持平。因今日无逆回购到期，当日实现净投放1378亿元。 ► 10月13日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1007元 美元方面： 截至15:03分，美元指数上涨0.17%报99.01，美联储年内继续降息预期较强。美国国会参议院此前多次就临时拨款法案进行表决，但共和党和民主党各自推动的草案均未获通过，联邦政府停摆态势延续，美国总统特朗普上周五兑现了他在政府停摆期间裁减联邦雇员的威胁，并将裁员决定归咎于民主党。 此次政府停摆始于10月1日，并已导致关键经济数据发布延迟。市场预计本月降息25个基点几乎已成定局，并预计12月将再次进行类似幅度的降息。美联储主席鲍威尔定于周二在NABE年会上发表讲话，这可能为货币宽松政策提供新的线索。本周还有其他多位美联储官员发表讲话。（文华综合） 宏观方面： 今日将公布中国9月M2货币供应年率(1013-1017几点不定)、中国9月社会融资规模-年初至今(1013-1017几点不定)、中国9月新增人民币贷款-年初至今(1013-1017几点不定)、美国9月非农就业人口变动季调后(10/13-10/15)、美国9月失业率(10/13-10/15)、美国截至10月4日当周初请失业金人数(10/13-10/15)、美国截至10月4日当周续请失业金人数(10/13-10/15)、美国8月批发库存月率终值(10/13-10/15)等数据。 此外，还需关注：国内成品油将开启新一轮调价窗口；国家能源局每月15日左右公布全社会用电量数据；世界银行和IMF举办2025年秋季年会，至10月18日，世界金融领导人将齐聚于此。 原油方面： 截至15:03分，两市油价一同上涨，美油涨1.58%，布油涨1.53%。投资者寄望于贸易局势改善。　由于周一是美国公共假日，美国原油合约将于周二结算。独立分析师Tina Teng指出，“预计价格走势仍会呈现波动，认为原油或任何其他风险资产都不会这么快扭转跌势。” 中国海关总署网站周一发布数据显示，中国9月原油进口量为4,725.20万吨，1-9月累计进口量为42,299.70万吨，同比增加2.6%。（文华综合） SMM日评 ► 铝价大幅回调 再生铝市场普跌为主【ADC12价格日评】 ► 原铝价格滑坡 精废价差收缩至2000水位【废铝日评】 ► 【SMM MHP日评】10月13日 MHP价格因钴价上行而上行 ► 【SMM硫酸镍日评】10月13日 镍盐价格有所上涨 ► 海外交割困难尚未缓和银价再刷新高 现货市场供不应求升水抬高【SMM日评】 ► 稀土价格持续走弱 市场观望情绪浓厚【SMM稀土日评】 ► 【SMM螺纹日评】市场心态谨慎 短期建材价格延续偏弱震荡 ► 钨原料市场窄幅波动 废钨市场回暖【SMM钨日评】 ► 【SMM板材日评】悲观情绪压制 短期板材价格依然偏弱 ► 【SMM铬日评】铬系市场稳中趋弱 询盘清淡成交疲软

► 金属涨跌互现 沪铜锡、多晶硅跌超2% 沪金逼近930 纽银涨近5%【SMM日评】 ► 铜价回落后持货商补货积极性上升 交投情绪好转【SMM华南铜现货】 ► 铜价回落需求略有恢复 现货升贴水回升【SMM华北铜现货】 ► 10月13日上海市场铜现货升贴水（第四时段）【SMM价格】 ► 再生铅：部分下游企业今日刚需补库 采购积极性向好【SMM铅午评】 ► SMM 2025/10/13 国内知名再生铅企业废电瓶采购报价 ► 广东锌：市场现货充裕 今日升贴水微降【SMM午评】 ► 天津锌：下游刚需采购 成交一般【SMM午评】 ► 宏观避险情绪主导锡价承压 供需双弱格局限制反弹空间​【SMM锡午评】 ► 【SMM镍午评】10月13日镍价大幅下跌，特朗普声称对中国商品全面征收100%关税 》点击进入SMM官网查看每日报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 （建议电脑端查看）

【超百家展位】 作为全球铅锌行业规模最大的会议 2026 SMM （第二十一届） 铅锌大会暨产业博览会 将于2026年3月25-27日举办 展位规模 翻倍至 100+ ！ 登记信息 参与会议 【展位类型】 所有展位，我们均包设计、包搭建 本月预定展位 享月流量超700万的上海有色网文章宣传 11 月 30 日之前，预定 9 ㎡精装展位，可享超级早鸟价，立减 4000 元！ 6 ㎡简装桌展 【包含权益】 一张长条桌 两把椅子 2个参会名额 2个不同内容的X展架 9 ㎡精装展位 【包含权益】 喷绘背景墙 接待台 桌椅 电视机 3个参会名额 X展架*1或会刊彩页*1 LOGO展示 18 ㎡特装展位 【包含权益】 18㎡展位搭建物料 桌椅、沙发 接待台 5个参会名额 会刊彩页*1 展架*1 LOGO展示 登记信息 参与会议 【已确认布展企业】 登记信息 参与会议