由于当地社区的要求，阿根廷卡塔马卡省最高法院已经下令暂停全球知名锂生产商Arcadium Lithium两个重要项目--Fenix项目及Sal de Vida项目的扩产建设与许可，直到完成全面的环境影响评测。该省的矿业部和水资源部门负责进行影响研究，评估对景观、气候、动植物的潜在影响，包括对当地河流与盐沼流域影响的分析。 在研究完成之前，上述两个项目的许可证和授权将保持暂停状态。 早在2021年时，当地社区的领导便提起了诉讼，声称该省批准了在Salar del Hombre Muerto盆地进行的建设项目时没有咨询当地社区或进行环境影响评估。此次Fenix项目的扩建旨在将碳酸锂的产能从每年18,000吨增加到40,000吨。 而Sal de Vida项目正在进行蒸发池的建设，计划到2027年开始生产每年30,000吨的碳酸锂。这次暂停引发了对当地未来就业和其他为该地区项目规划的担忧。阿根廷目前作为全球盐湖提锂项目的井喷地，光在该省的锂盐项目便包括了Sal de Oro、Virgen del Valle Litio、Candelas和Hombre Muerto Oeste。

近日，湖南裕能（301358）在与投资者交流时表示，2023年行业经历了碳酸锂价格大幅震荡、竞争加剧等挑战，给企业经营造成了一定的难度，但公司在产品性能、研发创新、产能布局、客户合作、团队管理等方面保持了核心优势。2024年行业竞争将更加激烈，同时也将面临更多挑战和风险，但公司坚定看好新能源行业发展前景，坚持走差异化竞争路线，在研发创新和品质上持续发力，不断完善产业一体化布局，提升核心竞争力，努力与行业增长保持一致的步伐。 一体化布局规划方面 ，湖南裕能围绕主营业务，纵向延伸产业链，推进“资源-前驱体-正极材料-循环回收”产业一体化建设。资源方面，已在贵州布局磷矿资源，将加快推进磷矿勘查环节、探转采等环节的进度；前驱体方面，磷酸铁已基本实现自供；正极材料方面，推出磷酸锰铁锂、超长循环磷酸铁锂、更高能量密度磷酸铁锂等新产品，凭借创新、产品性能和品质，不断筑牢主营业务发展的护城河；循环回收方面，将积极开展碳酸锂加工和废旧电池回收的业务，进一步提高关键原材料资源的供应能力，也为未来发展积蓄人才和技术力量。通过对产业链关键环节的布局，以更好地应对未来挑战和风险，推动公司高质量发展。 磷酸锰铁锂研发方面 ，湖南裕能磷酸锰铁锂产品研发进展顺利，目前正在与客户积极推进认证中。 碳酸锂价格方面， 湖南裕能表示，春节后新能源行业积极复工复产，影响碳酸锂价格变化的因素较为复杂，不仅需要分析供需关系，也要结合春节、期货、消息面、情绪面等因素综合考虑，存在波动的风险。 碳酸锂库存策略方面 ，湖南裕能指出，相较于2023年碳酸锂价格剧烈波动，近期波动幅度范围缩小，以保障公司正常生产经营为主，库存维持在正常水平。 海外布局方面 ，湖南裕能磷酸铁锂出货量自2020年以来连续多年蝉联行业第一，未来将在完善一体化布局方面做更多努力，以巩固行业领先优势。同时，海外市场对磷酸铁锂正极材料的认可度逐渐提升，市场增长空间很大，公司希望能把握住海外市场的机遇，与下游客户一起，审慎考虑海外产能布局。 行业发展方面 ，2024年行业竞争将进一步加剧，部分落后产能可能面临出清，行业也可能出现更多风险与挑战，湖南裕能将继续秉持稳健经营的发展理念，更加注重研发创新和产品品质，提升差异化竞争优势；同时，也将通过产业一体化和内部管理实现降低综合成本，多措并举，行稳致远。

3月4日，碳酸锂期货开盘迅速冲高，主力LC2407合约最高触及125000元/吨，而后转跌，大幅跳水至118000元/吨，盘中最低跌至115600元/吨，最终报收117600元/吨，小幅收跌0.93%，结束了“8连阳”，日内振幅高达8.16%。 　　对于碳酸锂期货昨日收跌的原因，国投安信期货研究院高级分析师吴江认为，昨日盘中价格大幅波动，或是资金主动减仓离场，而不是套保或投机空头由于杠杆原因减仓，主要应该定义为投机多头的盈利兑现。“125000元/吨附近是2023年最后一轮杀跌的起点，市场对于这个位置仍有记忆，成为多头兑现的第一目标位。”吴江强调。 　　“价格反弹至高位后，资金出现了畏高迹象。”中信建投分析师张维鑫也认为，昨日碳酸锂期货盘中跳水下跌的表因是资金获利了结。在当前价格水平下，考虑到风险收益比，多头止盈离场是很自然的选择，反弹行情或许暂时告一段落。 　　期货日报记者留意到，昨日上午，碳酸锂期货主力LC2407合约增仓一度接近2万手，但随着盘面高位跳水，持仓量也随之减少，截至下午收盘，当日增仓量仅增加3000手。从成交量来看，昨日碳酸锂期货主力LC2407合约成交量为66.96万手，为近9个交易日最高。 　　从基本面来看，张维鑫认为，下跌的核心原因在于，目前基本面并未出现实质的紧张状态，上涨主要靠环保问题、减停产带来的供给收缩预期和政策及降价带来的消费增长超预期可能性，这些预期虽然短期无法证伪，但同样也无法证实，在全年过剩预期不变的情况下，难以继续吸引资金入场做多。“当前价格水平下锂盐厂套保积极性较高，且涨势出现放缓反而可能进一步刺激锂盐厂抓住高位机会套保，套保带来的抛压可能会有所体现。”张维鑫强调。 　　从供应端来看，数据显示，上周资源端周度产量环比增加7.2%至7595吨，其中盐湖维持1639吨，云母增加11%至1870吨，锂辉石增加10.9%至3328吨；从需求端来看，三元前驱体3月订单恢复，需求边际好转，原材料价格（硫酸镍）走强；正极材料原材料价格走强，当前利润仍不乐观，3月订单重回正常水平，但亮眼增量较为难寻。终端新能源汽车方面，数据显示，2月1—25日，新能源车市场零售28.3万辆，同比下降22%，较上月同期下降44%，今年以来累计零售95.1万辆，同比增长38%。 　　库存方面，当前行业整体仍处于小幅累库阶段。数据显示，截至2月29日，碳酸锂周度库存增加1.5%至8.11万吨，下游库存减少4.9%至1.6万吨，其他环节增加6%至1.89万吨，冶炼厂增加2.2%至4.63万吨。仓单方面，数据显示，截至3月4日，仓单注册量为减少190吨至15330吨。 　　当前碳酸锂期货结束“8连阳”，是否意味着拐点来了？吴江认为，目前谈拐点还为时尚早。“从现货的角度来看，近期现货价格反弹是碳酸锂持续阴跌后，首次迈开步伐大力反弹，产业链的心态仍然非常犹豫谨慎。上游开始挺价，下游企业抗拒高价备库，逢低补库居多，心态谨慎，被动补库迹象不明显。”吴江解释称，当前价格对下游的挤压并没有出现扩散化，但经过价格大幅反弹后逢低补库的心理已经有所蔓延。 　　与盘面走势不同的是，昨日碳酸锂现货价格迎来了大幅上涨。数据显示，3月4日，电池级碳酸锂均价报价106000元/吨，较前一工作日上涨3500元/吨；工业级碳酸锂均价报价96300/吨，较前一工作日上涨1750元/吨。从基差角度来看，当前碳酸锂基差已有所修复，截至昨日收盘，现货价格与LC2407合约的价差收敛至11600元/吨。此外，工业级碳酸锂和电池级的价差也已修复至9700元/吨的正常水平。 　　国泰君安期货绿色金融与新能源团队行政负责人邵婉嫕认为，当前盘面存在修复基差需要，昨日LC2407期现基差收于11600元/吨，期现无风险套利空间较大，长协基价上调后，仍需要通过盘面下跌来修复超额基差。“当前多空分歧较大，盘面资金博弈加剧，随着现货价格快速上涨，云母二代、外购锂辉石精矿等利润空间回升，国内矿石提锂产量存在经济性增产驱动，与青海、江西等地环保扰动带来的减量进行对冲。”邵婉嫕解释称。 　　展望后市，张维鑫认为，尽管近期下游有备货需求，但预计对高价碳酸锂接受程度有限，且库存水平较为健康，不存在迫切集中补库需求，虽然对价格有一定支撑，但并不足以带动价格进一步上涨。“昨日期价大幅回落，或许就是一个见顶的信号，但是否会很快跌下去，还存在不确定性，尚不能排除环保问题和需求端带来新的驱动。”张维鑫表示，在不确定性消除、乐观预期证伪以前，此次调整或主要是对过去几个交易日的过度乐观情绪的一个修复，短期内或较难回到100000元/吨附近。 　　“从量仓的角度来看，对比去年碳酸锂快速杀跌的阶段，游资介入程度仍有所不及，持仓水平仍有进一步提升空间。产业端也有大量保值盘进场需求。”吴江认为，碳酸锂期货近期“8连阳”仍只是春季躁动的第一阶段，后续随着资金和产业端博弈程度加强，碳酸锂期现货仍有继续反弹的空间。“短期碳酸锂期货有回调整理需求，但此后将再度进入高波动强博弈阶段。”吴江强调。

尽管近期锂矿价格持续走低，但北美时间周日，矿产巨头力拓首席执行官施陶斯霍尔姆（Jakob Stausholm）仍然坚持表示，在全球汽车电动化的大潮支撑下，市场对锂矿的需求料将继续增长。 但他同时预计，锂矿价格将出现波动。并且，他也承认，力拓将不会进行任何大手笔收购以扩大其锂业务。 仍坚定看好锂长期前景 由于全球电动汽车需求疲软，锂价格也在近期遭到拖累。 据基准矿物情报公司（Benchmark Mineral Intelligence）追踪的一系列数据显示， 全球锂矿价格在过去12个月里暴跌了80%以上。 这一寒潮已经迫使许多锂矿生产商关闭生产并大量裁员。 "我们一直认为电池材料的价格将会波动，" 施陶斯霍尔姆在多伦多举行的加拿大勘探者和开发商协会（PDAC）年度会议上表示。 PDAC会议于当地时间周日至周三举行，是全球最大的矿业公司及其融资人的聚会之一。 “理想情况下，你需要更大的电池容量，所以不仅是电动汽车的电池，还有固定式电池。所以世界上将会有更多的电池，我对此毫不怀疑。因此你需要更多的锂。”施陶斯霍尔姆补充道。 全球少数几家押注锂矿的矿业巨头 作为全球第二大矿业公司，力拓是全球少数几家押注锂矿的大型矿业公司。而其他矿业巨头，比如必和必拓，就没有选择投资锂矿。 目前，力拓正在阿根廷开发Rincon锂盐矿项目。该公司计划在那里开发一个年产能为3000吨的电池级碳酸锂矿区，预计将于2024年底开始生产。 该公司还拥有塞尔维亚的Jadar锂项目。不过，阿根廷政府于2022年以环境问题为由吊销了该项目的许可证，目前这一项目正处于争议之中。 施陶斯霍尔姆还表示，力拓将避免进行任何大规模收购以发展其锂业务，而是寻求改进锂提取技术的方法。 这与其一年多前的态度形成鲜明对比：2022年末锂价尚处于高位时，力拓高管曾多次对外表态，将积极通过收购来扩大锂业务。

3月1日晚间，盐湖股份披露投资者关系活动记录表，信息显示，2023年，盐湖股份实现利润约76亿元-81亿元。公司成功跻身2023中国制造业500强、2023中国上市企业500 强、中国大企业创新100强、2023中国化肥100强。2023年，公司生产氯化钾约492.6万吨，销量约560万吨，生产碳酸锂约3.61万吨，销量约3.82万吨，产销均符合预期。2024年春节期间，公司生产秩序有条不紊，春节假期生产钾肥9.9万吨，产量相比去年同期增加30%，生产碳酸锂918吨，产量较去年同期增加120%，销售氯化钾36.1万吨，销售碳酸锂5220吨。 盐湖股份进一步介绍，目前公司碳酸锂主要生产为蓝科锂业4万吨碳酸锂装置，现在建的4万吨锂盐一体化项目。2023年度蓝科锂业通过提升增效，产量达到3.6万吨，未来将继续通过优化工艺、技术提升等，进一步提升碳酸锂品质。 盐湖股份透露，4万吨碳酸锂项目预计2024年年底建成，今年公司计划生产碳酸锂4万吨。 此外，盐湖股份还介绍，目前由比亚迪公司主导进行的中试工作还在进行中。

SMM 2月29日讯：继2月28日盘中一度大涨6%之后，2月29日开盘之后碳酸锂期货价格依旧不改其增势，午后更是开启“加速”模式，盘中涨幅一度充值9.25%，碳酸锂主连一度上探119800元/吨，刷新2023年11月以来的逾3个月新高。截至日间收盘，碳酸锂主连以9.21%的涨幅报119200元/吨。2409、2412、2411、2410、2501、2502等多合约涨逾7%，2408合约涨8.47%，2405、2407、2406、2403等涨逾9%。 现货价格方面，据SMM现货报价显示， 电池级碳酸锂 现货报价在今日久违上涨1500元/吨，报96500~102500元/吨，均价报99500元/吨，相较2月21日低点96150元/吨上涨3350元/吨，涨幅达3.48%。 》点击查看SMM新能源产品现货报价 据SMM调研显示，此前因锂盐端在春节附近检修和减停产而维持低开工运行，叠加对后续二季度市场有季节性回暖预期，锂盐端企业多维持挺价出售。而近期， 随着江西环保督察事件影响持续发酵，后续锂盐供应不确定性较大，带动碳酸锂市场看涨情绪浓重，多数锂盐厂在此情绪面提振下延续此前挺价策略，对碳酸锂现货报价上行； 而下游正极厂商近期对高价锂盐的抵触情绪有所松动，个别企业逐步与盐企、贸易商接触，备采拿货，下游对锂盐承接力度有所增强，共同推动碳酸锂市场成交重心上移。 且除了环保消息的情绪提振，海外矿端屡屡爆出的下调产量指引以及减停产消息也为市场传递出“筑底”信息，SMM在“ 碳酸锂期货刷逾3个月新高！ 又一家锂矿企宣布减产 产能出清下的锂市平衡能否改善？【SMM分析】 ”一文中针对自进入2024年以来海外矿端的扰动作出详细阐述，具体可以移步此文查看。 来自海外矿端的扰动，虽然中长期来看，SMM预计其或不会对整体锂盐供应造成较大影响，但毋庸置疑的是，诸如此类的消息短期对情绪面的提振较为明显，也为近期碳酸锂价格的上涨提供动力。 此外，2月29日，据财联社方面最新消息称， 智利化学矿业公司（SQM）称，根据市场情况，预计2024年锂的销量将增长约5-10%。今年锂市场可能会再增长20%。预计全年市场仍将供过于求，价格将保持相对稳定，根据新供应的时间和现有参与者减产的范围，价格有可能上涨。 对于短期锂价走势，考虑到当下锂盐企业出售散单的挺价情绪明显，SMM预计后续现货成交价格或还有上行趋势，但整体空间也相对有限。 许是受碳酸锂期货大幅上涨提振，今日能源金属板块一同走强，截至日间收盘，能源金属指数收涨4.67%。融捷股份盘中一度拉升涨停，但随后未能站稳涨停板，收盘涨7.93%，赣锋锂业涨7%，天齐锂业、西藏矿业、盛新锂能等多股纷纷跟涨。 机构评论 广州期货 方面表示，节后上游锂企开工率偏低，江西环保督察事件影响持续发酵，提锂尾渣消纳要求或收严，叠加前期澳矿减产及下调精矿销量指引等影响下，锂盐供应不确定性或有所增大，短期看涨情绪浓厚。 需求端，中央财经委员会第四次会议指出要推动生产设备及耐用品等以旧换新，另外3月电池排产或有所好转。进入三月后品种或面临仓单注销压力，后续关注下游补库需求，以及江西环保督察推进情况，上方12月初前高压力突破后，上方留意13万元/吨附近的去年四季度矿石提锂成本线以及中期均线压力，消息面因素影响下期价短期内或偏强运行。 华泰期货 方面表示，综合来看，在供应端存在扰动，消费端有所好转情况下，锂价支撑有一定走强，短期价格或偏强运行，但仓单及总库存压力对价格有一定抑制。从长期来看，整体供应端压力仍较大，短期可观望等待情绪释放，若盘面反弹较高给出较好利润，生产企业可择机在盘面进行卖出套保。对于投机者，短期建议观望或区间操作，需做好仓位管理与风险管控。当前主力合约持仓量较大，后续减仓或对盘面造成较大影响，需关注减仓风险。 中信证券 在近日发布研报指出，澳洲锂矿在2023年第四季度产销量环比增长，锂精矿售价跌幅扩大。海外多家锂矿宣布下调2024年产销量指引，部分高成本锂矿暂停采矿活动，我们预计后续仍会有锂矿减产以应对锂价快速下跌的市场环境。近期国内锂矿供应不确定性增加，叠加新能源汽车需求回暖，预计锂价有望反弹。

SMM 2月29日讯：自2月21日碳酸锂期货受“宜春地区关于环保问题重现或限制对锂渣无法妥善处理的企业进行开工”等传闻刺激，带动碳酸锂期货盘中一度触及涨停之后，之后碳酸锂期货便一扫之前的颓势，开启反弹之路，截止2月28日，碳酸锂主连已经录得六连涨。2月28日盘中，碳酸锂主连更是一度涨超6%，再度突破11000元/吨的关口。2月29日，碳酸锂期货延续前一个交易日的涨势，收盘再度大涨9.21%，盘中最高冲至119800元/吨，刷新2023年11月以来的新高。 而据SMM现货报价显示，电池级碳酸锂现货报价也自2月23日以来便呈现小幅回暖态势，截止2月29日已经连涨5个交易日，其最高报价已经回升至10万元/吨，截至2月29日， 电池级碳酸锂 现货报价涨至9.65~10.25万元/吨，均价报9.95万元/吨，相较2月22日的96150元/吨上涨1850元/吨，涨幅达3.48%。 》点击查看SMM新能源产品现货报价 与此同时，工业级碳酸锂涨势也十分喜人，据SMM现货报价显示，截至2月29日， 工业级碳酸锂 已经连涨五个交易日，报价涨至90500~95500元/吨，均价报93000元/吨，相较2月21日的88750元/吨上涨4250元/吨，涨幅达4.79%。 对于工业级碳酸锂价格上涨的原因，据SMM调研，主要是由于回收锂盐企业停产幅度要大于原矿生产企业且复工进度要慢于原矿锂盐企业，且随着期货价格抬升，套利空间出现，市场对低价工碳需求较好，导致当前工碳供需存在紧张现象，推动工业级碳酸锂价格略有抬升。 而电池级碳酸锂方面， 从供应端来看，近期盐端整体节后开工恢复较为缓慢，春节附近检修和减停产而维持低开工率状态运行，导致整体产量不高，倾向于散单挺价出售。且部分锂盐厂认为后续二季度市场需求将会有季节性回暖，库存跌价损失风险相对较少，更在意潜在行情下的踏空风险，所以多维持挺价出售散单的策略，市场上供应端货源的流动性相对比较低。叠加前期消息面上有环保和个别澳矿产量指引下行等因素，碳酸锂市场情绪表现不错，带动期现价格一同上行。 而据SMM最新调研显示， 随着江西环保督察事件影响持续发酵，后续锂盐供应不确定性较大，致使碳酸锂市场看涨情绪浓重，多数锂盐厂延续了此前的挺价策略，报价上行。而下游正极厂商的对高价锂盐的抵触情绪有所松动，个别企业逐步与盐企、贸易商接触，备采拿货，下游对锂盐承接力度有所增强，推动市场成交重心上移。 2024年伊始 海外矿企减产消息频出 自进入2024年以来，市场上关于海外锂矿企减产的消息层出不穷。首先是 1月5日，澳洲锂矿商Core Lithium突然宣布，为应对持续下行的锂价，公司将暂停旗下Finniss锂项目中Grants露天矿的采矿作业，以优先处理库存为主。 SMM预计该矿山在2024年原本矿石供应量约1.5万吨LCE。此次停产或将影响一半的供应量。 公开资料显示，Core Lithium是上轮锂价上涨周期中澳洲首家新投的锂矿生产商，于2023年2月产出首批锂精矿，公司原2024财年产量指引为8-9万吨锂精矿。 1月10日前后，智利北部盐湖地区爆发抗议活动，阿塔卡梅诺斯人民委员会(CPA)集合附近18个城镇，于当地时间2024年1月10日下午5点(北京时间11日凌晨四点)封锁了SQM工厂的四个入口。 据悉，封路的核心原因是近期Codelco与SQM签订的谅解备忘录，将SQM在Atacama盐湖开采的时间扩至2060年。当地社区认为，该备忘录将对当地环境的影响和损害延长30年，且其未与当地人民商量便达成协议，未能及时保护盐滩水文盆地。不过针对此情况，SMM之前也作出预测，预计当地社区封路对SQM生产影响微弱，难以长远影响生产情况。 1月29日，澳大利亚主要的锂矿商IGO发布公告，称公司与天齐锂业、美国雅保共同拥有的全球最大锂矿山——格林布什矿山（Greenbushes）锂精矿产量今年将略有减少。 根据公司的表态，本财年锂辉石精矿的产量指导值从140~150万吨被下调至130万吨至140万吨之间，减少了10万吨。减产原因是主要的锂精矿承销商天齐、雅保的提货量将低于预期。 公开资料显示，格林布什矿山是全球储量最大、品位最高的在产锂矿项目，也是全球成本最低的锂辉石矿山，其锂资源储量约为824万吨碳酸锂当量。格林布什矿山目前有四个在产锂精矿加工厂，预计2025年计划产能为210万吨/年。 而除了下调锂辉石精矿生产指引，同时，IGO还宣布更改格林布什矿山的长单定价模式，将之前采用的上一个季度的锂盐均价（Q-1）的价格改为采用发货月上一月的锂盐均价（M-1）来结算。且不同的锂矿企业长单定价模式不同，据SMM了解，选择“降价”的不止仅有IGO一个。目前已经确定长单定价的矿企，多数均是以M当月或者M+1的模式进行定价。 而选择下调锂辉石精矿生产指引的也不仅有IGO一个， 上周，锂生产商Arcadium Lithium也在财报中显示，因受成本压力影响，Mt Cattlin矿山在2024年的锂辉石精矿产量预期将从2023年的20.5万吨下降至13万吨（减产约9500吨LCE）。 且在锂价下行的背景下，也有矿企开始下调2024年利润预期。据M ining.com方面报道，因预计锂和钒价格“前所未有”的低迷将对公司利润造成更大打击，锂矿供应商MG Critical Materials上周三下调了2024年的核心利润指引。 该集团预计，调整后的息税折旧及摊销前利润(EBITDA)全年约为1.3亿美元，此前预计为2亿美元。该集团预计2024年锂和钒这两种金属的利润将分别下降6,000万美元和1,000万美元。且为削减成本，公司还计划裁减约200名全职员工，约占其员工总数的5.6%。 而全球最大锂生产商雅保，也在此前因美国和欧洲向电动汽车的转变速度低于预期，而下调了其对2030年锂这一关键电池原料的需求预测。 据悉，雅保预计，到2030年，全球将需要330万吨锂碳当量，比此前预测的370万吨减少10%。 美国雅保首席执行官Kent Masters表示，自2023年年初以来，锂价已经暴跌80%，其认为这一情况是“不可持续的”， 必须上涨才能引发满足长期需求增长所需的供应投资。Masters称，以目前的价格来看，西方的锂项目尤其面临风险。“要激励生产商满足这一需求，就需要长期定价达到或高于投资经济效益。” 锂价下跌逼近成本线 降本成主旋律 众所周知，2023年国内外锂价下跌明显，国内锂价从2022年年底的51.2万元/吨降至2023年年底的9.69万元/吨，年度跌幅高达81.07%。矿端方面， 锂辉石精矿（CIF中国）指数 也从2022年年底的5505美元/吨降至2023年年底的1315美元/吨，跌幅达76.11%。 且海外锂价的下行也明显体现在了矿山锂精矿销售价格上，以“锂价风向标”之称的Pilbara为例，其SC5.3%品位的锂辉石单吨销售价格便从2023年一季度的4840美元/吨降至2023年四季度的1113美元/吨，跌幅达77%。 不过即便2023年锂价大幅下行，但从开源金属整理的2023年澳洲锂矿全年产销量来看，2023年包括Pilbara在内的7家锂矿商综合产销量相比2022年同期均有所增加，2023年全年澳矿产量总计321万吨，同比增长33.2%；2023年全年澳矿销量总计290万吨，同比增长26%。 而在锂精矿产销量增加的同时，2023年一众澳矿企业的成本整体呈现上升趋势，譬如Mt Catlin矿山的成本从2022年的607.47美元/吨增加至2023年的767.81美元/吨，增幅达26.39%。 据开源金属数据显示，2023年全年澳矿平均成本(FOB，不合特许权使用费)达399美元/吨，同比增加15.64%。 国投安信期货研究院高级分析师吴江在近期表示，碳酸锂价格在经历2023年的持续大跌之后，当下已经逐步逼近澳矿的主力成本区间，其中8家澳矿中成本较高的两家已经开始做出反应。 而众所周知，不同锂矿来源在制作锂盐的成本上差异颇大，其中盐湖提锂处于成本最低位，其次是一体化的锂辉石与锂云母生产。若是自身锂资源储备不足，需要外采锂精矿来生产锂盐的话，其成本相比前三者要更高。 因此，在锂价逼近矿企成本线的背景下，降本成为海外矿企的主旋律。前文提到的锂矿供应商MG Critical Materials便已经开始通过裁员来削减成本，同时，其还提到，为保证公司在巴西的锂矿项目可以维持低成本生产，公司对项目的要求更为严格，每个资源项目都在重新评估其是否符合标准。 在锂价大幅杀跌之后，行业面临产能出清行情，而由于盐湖提锂处于行业成本曲线最左侧，受影响较少，中信期货有色与新材料首席研究员沈照明预测，锂辉石和锂云母矿可能最先遭受亏损。其坦言，澳大利亚Cattlin、Marion及Wodgina项目成本最高，或面临最先减产的风险，2024年三大项目供应总量预计为15.4万吨；中国云母矿山成本较高，2023年新增项目属于成本曲线最边际部分，面临超过100000元/吨的现金成本，2024年，这部分产能为15万—20万吨LCE，产量约为7.5万吨。 而针对目前市场上接连爆出的海外矿山减停产消息的相关影响，SMM认为，短期内的显著影响是此情况为市场传递出“筑底”信息，提振市场情绪；中长期来看，SMM预计目前上述减停产项目对整体锂盐供应或不会产生较大影响，主因南美地区如阿根廷盐湖提锂项目的顺利投产爬产会较快弥补这部分款矿山的减量。以上周宣布下调2024年产量预期的锂生产商Arcadium Lithium为例，虽然其下调了Mt Cattlin矿山的产量预期，但是由于对自身盐湖项目的预计起量，其2024年全年的锂供应量将依旧呈现增长态势。 2024年：产能出清下的锂市供需平衡能否改善？ 在锂价下行背景下，国内锂矿企业业绩增长在2023年明显“失速”，而对于锂盐厂商而言，在自身锂精矿供给率无法满足其自身锂盐产能的情况下，企业不得不采取外采锂精矿的方式来保证其原材料的供给。但是在据SMM了解，在2023年5月份，由于市场主流矿端结算方式为Q-1，即采用上一个季度的锂盐均价来结算，在锂盐价格彼时“跌跌不休”的背景下，锂矿价格下跌的幅度滞后于碳酸锂价格下跌幅度，外购锂矿的锂盐企业一度产生大幅亏损，出现不同程度的减停产状况。 因此，毫无疑问的是，在锂价大幅杀跌的当下，高成本产能面临出清风险，那么2024年具体市场会升起何种波澜？ 展望2024年，SMM认为，虽然当前国内锂盐市场竞争激烈，但考虑到国内锂盐厂的产能多为近些年新建，难以在短期内出现快速彻底出清的情况，预计后续锂盐厂可能会在行情低迷的状态下维持低开工率的状态。 而着眼当下，虽然当前下游需求并未得到明显改善，但是SMM预计，3月不论是电池、正极还是终端新能源车销量方面均有同比增长预期。分别来看，正极方面，1月终端需求维持弱势，但部分正极企业因2月存放假预期，为追求规模化效应，在1月前置部分2月的生产规划，总产出小增。进入2月后，随年关临近，多数厂家陆续开启放假阶段，产出下滑显著。3月伴随假期结束及终端需求回暖，订单量上行；电池方面，动储终端需求低迷预期延续，电芯企业以销定产，严控库存水平。SMM预计3月之后或有逐步回暖预期，预计3月电池产量同比增幅在35%左右。 终端新能源汽车方面，随着年末冲销结束，经销商口径库存高企。2月去库预期叠加传统淡季影响，车销承压下滑显著。3月随着车企降价促销力度加大，或刺激新能源汽车销量增长。

2月28日，SMM数据显示，碳酸锂价格继续维持涨势，SMM电池级碳酸锂指数97,055元/吨，环比上一工作日上涨1055元/吨；电池级碳酸锂9.60-10.00万元/吨，均价9.8万元/吨，较上一工作日上涨900元/吨。 受国内环保检查传闻以及海外锂资源减产等刺激，出于对后市锂盐冶炼供应的担忧，近日碳酸锂价格一改跌势，开始上涨。 国内方面， 近日，受“宁德时代宜春枧下窝矿区关停、江西宜春锂矿开采环保问题再现、锂渣处理不合规企业将被限制开工、四部委四月份下来宜春开始检查”等报道影响，多家涉及相关业务企业及业内人士辟谣。 有业内人士表示，江西宜春头部锂盐企业目前仍然按照正常计划生产，开工并未受到影响。 2月22日，针对近日网传宁德时代宜春枧下窝矿区关停，宁德时代相关负责人表示，公司宜春锂矿（枧下窝矿区）项目节后按计划在正常生产。 2月22日，江特电机表示，江特电机目前尚未接到任何环保检查的通知，企业正常生产。 针对环保问题报道，当地知情人士称，每年4月有对企业的例行环保督查，但不是现在。 据相关媒体报道，中央环保督察组或将于三月进驻江西，赣鄱省内各地正在展开环境整治全面排查。此次环保督察，源起于较早前有关部门组织的环保巡察过程中，发现江西省内存在污水违规排放、危险污染违规物堆放等环境风险，反馈报告主要涉及九江、南昌等地。 宜春锂资源优势明显，是中国碳酸锂生产的重要地区。有机构测算，若宜春市锂云母矿山停产1个月，将会减少约1.3万吨碳酸锂当量的锂云母矿石产量，占当月全球13%的锂资源供应。 今年1月17日，宜春市委书记严允强调，在环保方面，要守牢生态环保底线，把好资源开发关、生产控制关，引导企业扛牢生态环保、安全生产的主体责任，加快推进绿色矿山建设，通过技术革新优化采选冶各环节生产结构，推动选矿冶炼与资源开发相匹配，与资源环境承载力相适应，实现产业高质量发展和生态环境保护良性互动。 海外方面， 最近一个月，澳洲锂矿减产消息不断传出： 1月29日，澳大利亚主要的锂矿商IGO发布公告，称公司与天齐锂业、美国雅保共同拥有的全球最大锂矿山——格林布什矿山（Greenbushes）锂精矿产量今年将略有减少，约为10万吨，原因是主要的锂精矿承销商天齐、雅保的提货量将低于预期。 同时，该矿生产的锂精矿的长协包销定价模式也发生了更改，目前将参考发货月上一月的锂盐均价（M-1）为基准结算，之前的结算方式为参考上一个季度的锂盐均价（Q-1）为基准计算。 2月23日，锂生产商Arcadium Li thium财报中显示，因受成本压力影响，Mt Cattlin矿山在2024年的锂辉石精矿产量预期将从2023年的20.5万吨下降至13万吨（减产约9500吨LCE）。 资料显示，澳洲是全球锂矿和中国锂矿的主要供给地，占比47%和55%，目前在产锂辉石矿山有Greenbushes、Mt Cattlin、Mt Marion、Pilgangoora、Wodgina、Finniss共6个，合计产能约339万吨，折合碳酸锂当量约42.3万吨LCE。 中粮期货表示，从减产程度来看，先是Cattlin与Wodgina，接着Greenbushes与Finniss也宣布减产，澳矿相继减产或降低运营成本来应对锂价低迷的经营压力，若澳矿进一步扩大减产规模则对价格能够有一定支撑。 受国内、国际锂资源消息面影响，锂价出现小幅上行，针对锂价走势，各大券商及机构也给出了相关预判： 正信期货分析，供给端，多数检修的锂盐厂将于元宵节前后复工，但大部分停产的外购锂矿的中小型锂盐企业表示将根据市场行情择机恢复生产，初步预计2月碳酸锂产量将环比下滑23%至3.2万吨附近。智利1月出口至国内9818吨碳酸锂，处于近两年较低位置。成本端，本周国内锂精矿价格小幅下跌，锂盐生产企业对于原料的补库意愿不强，多持观望情绪。中长期维度看，今明两年是上游锂矿和盐湖放量的大年，碳酸锂供应过剩的压力较大。 此外，需求端，正信期货称，环比出现小幅改善。春节假期电芯厂库存有一定下滑，节后询价变得积极。市场传闻宁德时代3月的排产增加，给材料厂的订单较多。据调研，3月下游排产环比有10%以上的增长。中游锂电逐渐进入排产旺季，但鉴于电池厂的高库存及订单前置，节后实际补库需求的强度仍需观察。终端市场方面，受节前促销活动刺激购车需求提前释放，春节期间消费者需求不振，且经销商库存仍需消耗，2月国内新能源汽车产销或将继续环比下滑。 国投安信期货表示，矿端、锂盐现货、电池和汽车价格下调均现停滞。因受成本压力影响，澳矿出现产量下调，另环保方面的传闻有所发酵。现货方面，电池级碳酸锂报价9.66万元，工业级碳酸锂报价8.98万元，工碳供应仍偏紧。现货库存继续攀升对价格表现是压制。技术上看，碳酸锂反弹超预期，短线谨慎转多。 光大期货分析，供应方面，3月国内碳酸锂总产量预期为44,048吨，环比增加30%，供应端仍有待复工复产。需求方面，中间生产环节2月订单部分提前生产，预计3月订单恢复正常，因此环比增速或较为亮眼，但实际难有明显增量。新能源汽车方面，产销双双环比放缓，库存压力有所缓解，2月销售数据表现平平。供应端扰动+环保问题可能会导致价格短期内偏强，且仓单库存近期出现连续消化，但仍有不小的库存和远期现货流通量增加的压力，且基本面未出现明显改善，需求依旧维弱，关注逢高沽空机会，谨防资金扰动。 恒力期货分析，现货方面，电碳成交价格或在10万元/吨以上，显示出较强的短期挺价惜售情绪。下游采购有开启迹象，电车企业亦开启传统旺季促销活动。海外矿石价格保持企稳。短期而言，碳酸锂价格易涨难跌。 华福证券发布研究报告称，2023年四季度海外锂矿项目资本开支整体降低，预计远期供给将较预期偏低，但对当前重要在产和在建项目影响较小，短期供给增量确定性强。短期，受需求淡季影响，预计需求环比增速或将低于供给增速，碳酸锂库存仍充裕，锂价将随着澳矿成本曲线下移和计价方式改变而下移；中长期，锂价已下跌一年，去暴利阶段完成，2024年迎来去产能，2025年迎来去库存，当前锂价已经临近供需平衡点。

近期，碳酸锂期货连收6连阳，一举收复10万/吨的关口。截至今日上午11点30分，碳酸锂主力合约报价109100元/吨，涨幅4.50%。 在此之前，碳酸锂期货在10万元附近盘整将近3个多月。业内多数机构预计可能会有一波反弹行情。 据国泰君安期货表示，继江西环保检查消息后，青海盐湖地区在前期经中央环保督察后被指出多处盐湖资源存在无序开采、违法违规等行为，后续将面临整改，环保预期带动市场产生供应收缩的预期。 此外，近期供应扰动消息频现，需求端尤其是三元正极方面，需求预期好转，在经过一定时间产业链出清的情况下，企业处于较低的库存水平，逐步进行原料备货，龙头企业回暖预期明显。 柴达木盆地盐湖多处违规整改，宜春环保问题再现？ 去年12月，据中央生态环境部，青海省发现，柴达木盆地盐湖资源开发中绿色发展理念树得不牢，生态环境刚性约束认识不清，存在无序扩张、违规取水、侵占草地等问题。 此外，关于江西宜春锂矿开采环保问题再现、锂渣处理不合规企业将被限制开工的消息甚嚣尘上。据媒体报道显示，从宜春碳酸锂龙头生产企业之一江特电机处得知，江特电机目前尚未接到任何环保检查的通知，企业正常生产。 有机构测算，若宜春市锂云母矿山停产1个月，将会减少约1.3万吨碳酸锂当量的锂云母矿石产量，占当月全球13%的锂资源供应。 中信建投期货分析师张维鑫向媒体分析到，从消息面上来看，近期利好市场消息频出。除去此前宜春锂矿环保传闻外，随后又有减产消息传出，澳矿Mt Cattlin产量将由2023年的20.5万吨减产至2024年13万吨，减产9500吨LCE。此后，中央财经委员会提出要鼓励引导新一轮大规模设备更新和消费品以旧换新。深圳市商务局又于26日发布《深圳市2024年促进汽车出口工作方案》，支持车企在深生产出口车型。成本方面，全球最大锂矿山格林布什长协包销定价模式发生更改，精矿定价从Q-1变更为M-1的定价机制。 但上述利好中多数并不会对供需关系产生实质影响，至少还无法扭转全年供给过剩的预期。张维鑫强调强调表示，一方面，上述部分事件对基本面的影响尚未兑现，本身只是一个预期事件，还未真正落地。另一方面，当前市场的供给弹性远非2021—2022年可比，全年供给过剩大概率仍然会成为现实。 1月新能源汽车销量72.9万辆，同比增长78.8% 一方面供给出现扰动，另一方面下游终端新能源汽车的消费则实现了新年开门红。 据中汽协发布的数据，1月排名前10的新能源车企销量合计63万辆，同比增长77.9%，占新能源汽车总销量的86.4%，低于上年同期0.4个百分点。 出口方面，1月出口新能源汽车10.1万辆，同比增长21.7%，环比下降9.8%。 中汽协表示，汽车出口延续快速增长态势。1月整车出口排名前十的企业中，奇瑞出口9万辆，同比增长71.5%，占总出口量的20.3%。比亚迪出口增速最快，出口量3.7万辆，同比增长2.2倍。 对此国投安信期货研究院高级分析师吴江表示，供应端的调整是近期价格反弹的最主要原因，叠加需求方面仍有一定不确定性。国内稳增长态势持续，居民消费力有效改善，叠加行业扶持政策力度抬升，新能源汽车在消费旺季或有改善。在以上的题材影响下，碳酸锂期货出现了明显的反弹。 从中长期来看，碳酸锂供应过剩的判断仍然长期有效，吴江认为，在年中特别是五一前后将成为碳酸锂再度回归跌势的重要时间点；价格反弹的阻力主要在12万到13万元一吨。