受津巴布韦突发锂矿出口禁令刺激，2月26日碳酸锂期货主力合约呈现"高开低走"走势。 行情数据显示，碳酸锂期货主力合约（LC2605）自2月初低点以来加速反弹，连续突破14万元、15万元、16万元、17万元、18万元大关，截至2月26日盘中，月内最大涨幅已超过35%。2月26日LC2605合约早间以187,000元/吨大幅高开，盘中最高触及187,700元/吨；截至收盘，合约报价173,660元/吨，较上一交易日上涨5,820元，涨幅3.47%，日内振幅近9%。 津巴布韦禁令突袭，全球锂供给再添不确定性 津巴布韦矿业部2月25日盘后正式公告，即日起无限期全面暂停所有锂原矿及锂精矿出口，包含已在途货物；同时明确，在当地拥有锂盐或硫酸锂生产产能的企业，可按规定申请锂精矿出口许可证。 从数据看，此次禁令对我国原料端影响显著。据USGS数据，2025年津巴布韦锂资源产量约2.8万金属吨，占全球总产量的8%；中国海关数据显示，2025年我国从津巴布韦进口锂矿120万吨，占全年进口总量的19%。 光大期货指出，按照2月排产推算，短期库存水平或呈现出持续下降，或将成为显著的利多支撑。需要注意的是，1月智利发运数据环比大增，虽量级具有不可持续性，但对国内显著供应压力或将逐渐体现。同时，三月国内生产也将陆续恢复，届时压力将在需求端是否能有超预期的情况。 更深层次的影响在于供应结构重塑。国泰海通相关研报指出，津巴布韦在2022年开始禁止出口未加工的锂矿石，2025年6月宣布计划在2027年1月开始禁止锂精矿出口，仅允许出口附加值更高的硫酸锂，本次禁止出口政策将使得锂矿供给端明显收紧。 东吴证券测算，中性情况下2026年全球锂矿供给214万吨，新增44万吨，若津巴布韦锂精矿出口恢复低于预期，则实际新增更低；2027年262万吨，新增48万吨。其中，2026年增量主要来自国内盐湖新增8.4万吨、国内矿山6.6万吨。 双轮驱动下，需求韧性不改 需求端当前呈现多重政策利好与季节性复苏的叠加效应。4月1日起锂电池出口退税率将下调，下游厂商为抢搭政策“末班车”提前集中备货，形成阶段性需求脉冲。 储能领域迎来制度性利好。1月30日，国家发展改革委、国家能源局联合印发《关于完善发电侧容量电价机制的通知》，明确将新型储能电站纳入容量电价机制，意味着储能电站将通过电能量、辅助服务、容量电价三大收益板块协同发力，有望显著提高储能项目收益率，从而进一步提振国内储能装机量。 车用需求随政策落地逐步回暖。 节后随着各地以旧换新补贴细则陆续落地，新能源车市产销逐渐进入旺季，动力领域电芯需求持续恢复，形成“储能+动力”双轮驱动格局。 多家机构对碳酸锂后市走势持谨慎偏多观点 中信期货认为，津巴布韦出口禁令的发布进一步激化了市场对供应的担忧，叠加春节后供需双强的局面延续，短期碳酸锂基本面依旧偏强，资金情绪修复也为价格带来向上驱动，预计价格震荡偏强运行。 正信期货指出，锂电行业旺季将至，3月排产有望创单月新高，叠加市场整体库存水平偏低，短期供需紧平衡的格局将持续支撑锂价。 金瑞期货则表示，碳酸锂价格受宏观情绪回暖和基本面偏强双重支撑，下游电芯生产维持火热状态，锂电产业链供需两旺，短期价格下方支撑稳固，不过突破前高仍需新的驱动因素刺激。

SMM 2月26日讯：自春节假期归来之后，受消息面多方扰动，碳酸锂期货连续三个交易日接连拉涨，2月26日盘中更是跳空高开，开盘涨幅一度高达11.42%，盘中最高一度攀升至187700元/吨，刷新1月26日以来的新高，但随后涨幅明显收窄，截至日间收盘，碳酸锂期货主连以3.47%的涨幅报173660元/吨。 现货价格方面，据SMM现货报价显示，春节假期归来之后，电池级碳酸锂现货报价也上涨明显，截至2月26日，电池级碳酸锂现货报价涨至16.8~17.8万元/吨，均价报17.3万元/吨，较2月13日的14.375万元/吨上涨29250元/吨，涨幅达20.35%。 》点击查看SMM新能源产品现货报价 据SMM了解，此番碳酸锂行情大幅拉涨主要是受津巴布韦声明立即暂停所有原矿和锂精矿出口的消息刺激。2月25日，津巴布韦矿业部宣布立即暂停所有原矿及锂精矿出口（含在途货物），旨在加强矿产监管与问责。未来仅持有效采矿权及获批选矿厂的企业具备出口资格，禁止代理及第三方贸易商出口。申请时需提交省级矿业办关于选矿能力及合规的建议信，并申报矿物成分。违规者（如续用过期待办）将吊销出口许可乃至采矿权。据SMM 2月25日独家了解，官方声明属实，原则上计划2027年禁止精矿出口；当前在津巴布韦当地拥有锂盐或硫酸锂生产产能的企业仍可申请锂精矿出口许可证，且硫酸锂目前允许出口。 中信证券表示，津巴布韦的锂矿出口禁令，旨在加强矿产监管，推动矿产品深加工发展，后续有望提高该国锂矿出口门槛以及锂矿行业集中度。2025年中国19%的进口锂精矿来自津巴布韦，中信证券预计2026年津巴布韦锂资源产量占全球12%，该国的锂矿出口禁令将导致中国碳酸锂短期供应愈发紧缺，有望推动锂价大幅上涨。长期来看，锂等战略金属因国家政策变动而出现的供应扰动会愈发频繁，产品价格及相关公司估值有望提升。建议关注不受出口政策影响的标的。 此外，在2月22日，还有媒体消息称，2月初以及春节假期期间，全球顶级投研机构瑞银接连发布报告，旗帜鲜明看好“中国锂”，不仅大幅上调锂辉石、碳酸锂价格预测，还明确市场已进入第三次锂价超级周期。报告指出，电动汽车“三重平衡”逐步落地、储能需求全球爆发将推动锂需求持续增长，同时重点提及天齐锂业、赣锋锂业、中国盐湖三家中国锂企并上调相关企业预期。不过有业内人士表示，瑞银对市场供应释放能力的判断较为保守，对储能电池需求爆发力则存在过高估计（锂价高，储能成本承压）。 排除上述消息面的扰动， 基本面来看，碳酸锂供需面表现整体向好。供应端，2月份正值上游锂盐厂集中检修时间节点，预计2月国内碳酸锂产量环比下滑约15%；与此同时，下游需求端仍有支撑，近期下游材料厂将开启3月备货周期，短期碳酸锂市场供需维持紧平衡的态势。 不过后续随着供应端冶炼厂检修结束并陆续复产，叠加新增产能投放，SMM预计国内碳酸锂产量将逐步回升。后续还需关注政策面对锂矿供应的扰动，以及供需双增的背景下，碳酸锂库存变化和下游消费表现。 值得一提的是，在禁令发布之后，国内不少锂矿企业纷纷回应对公司的影响，财联社记者从中矿资源与雅化集团获悉，津巴布韦锂矿出口禁令系阶段性措施，预计最快1至4周内有望恢复，目前公司原料库存充足，对生产经营影响有限。雅化集团证券部人士表示，有采矿权和选矿厂的企业可以在提交补充材料后再申请出口，目前公司已经准备提交材料；中矿资源表示，后续会有新的审批流程出台，预估这个禁令可能在一个月以内，不会持续很久，具体取决于审批落地情况。 机构评论 申银万国期货表示，此次津巴布韦锂精矿出口禁令事件短期将强化碳酸锂市场的偏强格局，情绪驱动下盘面上行空间有望打开，但需持续跟踪津巴布韦出口资质审批落地节奏、下游新能源产业链真实需求复苏力度两大核心变量，警惕情绪退潮后的盘面回调风险。中长期来看，全球锂资源本土化布局已成不可逆趋势，具备海外矿冶一体化产能的企业，将在行业变局中具备更强的抗风险能力与成本优势。 南华期货表示，春节后碳酸锂期货市场投机情绪偏强、整体看涨氛围浓厚。基本面方面，当前锂矿供需格局仍偏紧张，现货价格具备较强底部支撑，而上游锂矿利润相对丰厚，后续需重点关注锂矿复产及进口增量情况，下游电芯利润则受碳酸锂价格上涨持续挤压，需跟踪电芯价格及需求承接能力；技术面上，盘面走势呈现较为标准的头肩顶形态。综合判断，中长期碳酸锂现货价格高度约为20-23万元/吨，而短期碳酸锂价格上方空间相对有限，追多盈亏比较差，建议上游企业择机逢高布空进行套保，以对冲价格波动风险。 混沌天成期货认为，综合来看，当前碳酸锂现货供需紧张的格局延续，需求端动力电池虽面临增长失速风险，但储能需求仍维持强劲，而供应端海内外锂资源释放皆有扰动，尤其在全球资源民族主义不断加强环境下，海外锂资源供应风险不断上升，因此预计锂价易涨难跌。后续主要的风险来自高价刺激性供应增量超预期，动力电池需求不及预期，涨价趋势向终端传导的过程中对需求的抑制，以及宏观环境变化风险。 国投期货评价称，碳酸锂强势震荡，市场交投活跃。津巴布韦禁止锂矿出口，供应端担忧加剧。有色及贵金属外围表现偏强。下游前期备货较为充足，在当前碳酸锂价格波动时观望情绪较为强烈，交易意愿不强。碳酸锂可能出现大幅高开，注意风险管控。

津巴布韦矿业部长Polite Kambamura周三在首都哈拉雷对记者表示，津巴布韦暂停了锂精矿和原矿出口，该出口禁令立即生效，只有在矿企遵守政府要求后，禁令才会解除。 为了提高本国资源的经济效益，非洲各国政府一直敦促矿业公司在当地提炼矿产。根据官方数据，津巴布韦的锂储量位居非洲前列，也是全球最大生产国之一，其资源量估计为1.26亿吨。 东吴证券表示，锂电排产进入旺季，需求创新高，叠加碳酸锂当前供给紧张，且库存低，碳酸锂价格或再抬升。 据财联社主题库显示，相关上市公司中： 融捷股份 旗下融达锂业作为公司锂矿采选业务平台，其拥有的甲基卡锂辉石矿134号矿脉是我国资源储量较大、开采条件最好的伟晶岩型锂辉石矿床，是国内少有高品质锂矿资源。 江特电机 专注于使用锂云母精矿进行锂盐生产，形成了锂矿石开采、锂矿石分选综合利用、锂盐深加工的一体化产业链，是国内云母提锂的龙头企业之一。

春节假期前夕，碳酸锂期货价格围绕150000元/吨关口附近波动。截至2月13日收盘，主力合约LC2605价格报收152640元/吨。 业内人士认为，此前一段时间，碳酸锂价格的上涨驱动主要来自供需关系预期的扭转，近期碳酸锂价格震荡回落态势，本质上是对前期储能需求预期过热的理性纠偏。值得关注的是，贵金属和有色金属价格下跌对碳酸锂市场形成了传导效应，在春节假期临近之际，资金避险需求提升，投资者交易心态也更为谨慎。碳酸锂市场的交易逻辑，正经历从“宏观情绪扰动”转向“基本面主导”的轮换。 从基本面看，当前碳酸锂市场仍处于去库态势。据上海有色网数据，截至2月13日当周，碳酸锂库存为102932吨，环比去库2531吨，去库幅度较1月份有所扩大。创元期货分析师余烁解释，当前碳酸锂去库扩大的原因，主要是供给端检修增多，叠加一季度电池“抢出口”，需求走弱幅度有限。从数据看，锂辉石产碳酸锂的周度产量，已从1月中旬的14124吨/周，下滑至12024吨/周，产量下降约2000吨/周，为供给减少的主要因素。由于春节假期临近，碳酸锂市场呈现供需双减态势，不过，供给端环比下滑的幅度更大，因此出现了传统淡季反而去库幅度扩大的趋势。 不过，今年1月份，智利运往国内的锂盐数量大幅增加。数据显示，今年1月，智利出口至我国的碳酸锂发运量为1.7万吨、硫酸锂为2.8万吨，预计节后到达国内。余烁认为，这对当前碳酸锂偏紧的供需格局有一定缓解，但2月份总体去库趋势不改。 余烁表示，3月份随着供需同步回暖，需求排产向好，在经历连续多月的去库之后，碳酸锂行业整体库存会处于较低水平。在宁德时代枧下窝矿复产之前，碳酸锂市场的供需缺口或将持续存在，从而对现货市场形成有力支撑，使得其基本面偏强运行。进入4月，“抢出口”需求或将回落，基本面可能呈现边际走弱态势，可关注终端实际表现和产业排产变化。 中信建投期货分析师张维鑫认为，短期来看，春节前碳酸锂市场成交逐渐清淡，碳酸锂价格或维持窄幅震荡；春节后市场看涨预期较强，核心支撑因素是供应端增量有限，同时正极材料3月份预计迎来产量增长，市场整体将处于紧平衡状态。长期来看，碳酸锂市场的全年供需仍将维持紧平衡格局，需求端虽有储能与动力电池领域的增长潜力，但供应端存在多重不确定性，包括江西、青海等地的产能扰动，以及头部企业产能释放节奏，需持续密切关注供需两端变化。 此外，张维鑫提醒，避免过度依赖单一消息进行交易。他举例说，近期市场流传江西某锂盐厂产线着火，每月产量或将减少500~800吨，事实上，这对市场供需格局的整体影响较为有限。“产线因故维修可能导致短期产量减少，影响当下的供给，但从中长期看，产量可能并不会减少，长期影响较为有限。”张维鑫认为，投资者应该理性看待单一事件对碳酸锂市场的影响，不宜过度交易单一信息，应及时做好风控措施，理性持仓。 期货日报记者注意到，自碳酸锂期货上市后，现货市场波动幅度和节奏明显放缓。据上海有色网数据，碳酸锂期货上市之前（2021年至2023年7月20日），碳酸锂现货价格日均波动率为1.68%；碳酸锂期货上市至今，碳酸锂现货价格波动率为1.16%，波动率下降了近三分之一。 据了解，目前已有近3000家产业企业参与碳酸锂期货交易。从持仓量看，2025年，实体企业客户持仓占比50%左右。 张华（化名）进入锂矿行业不足5年，在厦门经营着一家锂矿开发及贸易企业，在非洲布局了多个锂矿项目。张华所在公司此前主要做原矿贸易，将非洲的锂辉石原矿运回国内销售，赚取差价。“长期以来，碳酸锂的国际化业务受运输、加工周期漫长，以及碳酸锂价格波动频繁等影响。”张华告诉记者，锂矿石从非洲运抵国内需要2～3个月，当价格剧烈波动时，公司难以招架，从而陷入亏损困境。直至2025年，借助碳酸锂期货，公司才扭转局势，并且能在价格波动中实现稳定、可观的收益。

今日港股锂电池板块今日表现活跃。截至发稿，宁德时代(03750.HK)涨3.35%、天能动力(00819.HK)涨1.30%、中创新航(03931.HK)涨0.38%。 消息方面，碳酸锂主力期货今日盘中一度冲高至15万元/吨上方，截至发稿报14.80万元/吨，涨幅2.66%。其价格突破关键整数关口，有效提振产业链信心，成为板块上行的重要催化因素。 加之车用固态电池第一部分国家标准拟于2026年7月发布，政策框架逐步完善。企业端动作频频：国轩高科与巴斯夫签署战略合作备忘录，共研下一代固态电池技术；宁德时代明确全固态电池产品计划于2027年实现小批量生产。 有分析指出，在储能接替新能源汽车成为锂电需求核心增量的背景下，固态电池因能量密度与安全性优势，单位电池耗锂量有望显著提升，为锂资源需求开辟新增长极。 行业基本面持续修复 2025年以来，“供给端反内卷”政策落地与储能需求放量形成合力，推动行业生态优化。自2025年四季度起，磷酸铁锂、电解液等关键材料环节率先开启涨价通道。 爱建证券指出，储能电芯价格延续上行，国内电池月度装车量与新型储能招标容量环比双增；随着电网侧独立储能容量电价机制落地，装机需求有望进一步释放。 机构称第三次锂价超级周期开启 瑞银集团上调锂价预测，最高幅度达74%，预计2030年全球锂需求将较2025年翻倍至340万吨。研报指出，此轮周期由电动车与储能双引擎驱动，叠加供应格局重估及价格已较前期上涨约65%的现实基础。 瑞银通过对五款主流电动车电池拆解分析显示，电池成本较前期下降约50%。行业正加速逼近成本、续航、充电时间的“三重平价”临界点，成本下行将有效激发终端消费，形成“技术降本—需求放量—资源价值重估”的良性循环。

受碳酸锂期货反弹带动，今日港股锂电板块也重新活跃。 截至发稿，赣锋锂业(01772.HK)涨超4%，龙蟠科技(02465.HK)涨逾3%，天齐锂业(09696.HK)等公司跟涨。 消息面上，今日广期所碳酸锂主力合约大幅反弹涨超8%，盘中再度接近150000/吨大关。 东方证券分析指出，供给端全球锂资源增量呈现“短期扰动频繁、长期增速有限”的结构特征。去年下半年，由于国内江西供应扰动，下游需求强劲与补库共振，锂价于底部再平衡后进入上行阶段，预计2026-2027年或维持紧缺格局。 此外，还有报道称，车用固态电池第1部分国标拟于2026年7月发布，也引发市场关注。 此前国轩高科与巴斯夫在合肥签署战略合作备忘录，共同开发下一代固态电池技术。宁德时代也表示，公司全固态电池产品有望在2027年实现小批量生产。 综合来看，在储能接替新能源汽车成为锂电需求增量主力后，固态电池的商业化潜力也或打开单位耗锂提升空间，有望成为下一个带动行业需求的增长点。 另一方面，在2025年供给端“反内卷”和储能需求放量的双重驱动下，锂电行业的基本面也明显改善。 2025年第四季度起，磷酸铁锂、电解液等环节率先发出了涨价信号。数据显示，截至2026年2月5日，锂电产业链共有70家A股上市公司披露业绩预告或快报，其中50家实现净利润同比增长（包含减亏），占比超七成。 爱建证券还表示，近期储能电芯价格仍呈现上涨态势，国内电池月度装车量和新型储能招标容量环比增长。 该机构认为，随着电网侧独立新型储能容量电价机制落地，或进一步推动储能装机需求，促进锂电行业增长，建议关注动力电池与储能协同布局的锂电核心企业。

2月6日，碳酸锂期货价格呈现震荡下跌态势，主力合约LC2605报收132920元/吨，下跌2.78%。 创元期货分析师余烁表示，碳酸锂价格回调主要受宏观情绪影响。近期部分贵金属及有色金属价格波动较大，在整体市场情绪影响下，碳酸锂期货价格也呈现较大波动。 国投期货分析师吴江也表示，从本轮碳酸锂价格的波动情况看，主要体现为宏观政策和基本面的共振。“此前一段时间，碳酸锂价格的上涨驱动主要来自供需关系预期的扭转，当终端消费无法消化产业链累积的库存时，价格信号会迅速反转。”吴江表示，这种“预期驱动—现实修正”的循环，恰恰验证了供需模型的核心逻辑，价格始终围绕均衡点波动，而预期只是改变了波动的路径和节奏。 从基本面看，当前碳酸锂市场仍处于去库态势。供应方面，今年2月份，锂盐厂开始检修，产量有所下滑。截至2月6日当周，碳酸锂周度产量为20744吨，环比减少825吨；碳酸锂周度库存为105463吨，环比去库2019吨。需求端则持续呈现“淡季不淡”的特征，储能电池维持满产，动力电池受出口退税政策影响出现“抢出口”现象。 随着价格持续下跌，下游通过期货点价买货的意愿也随之回暖，下游库存继续回升，现货成交较好。数据显示，仅2月5日单天，样本贸易商合计成交7580吨，下游6860吨，贸易720吨，成交基差为LC2605-1500元/吨，点价成交价多为当天的跌停价。 余烁认为，这主要受下游节前补库需求大幅释放等因素影响。往后看，今年1月智利锂盐发运大幅增加，预计节后到达国内，对当前碳酸锂偏紧的供需格局有一定缓解，但2月份碳酸锂总体去库趋势不改，基本面偏强运行。 展望后市，余烁认为，考虑到宏观情绪的不确定性，加上严监管的风向，大部分投资者或有较强的平仓意向，在缺乏新的驱动因素前，预计碳酸锂价格短期或呈现震荡偏弱整理，建议投资者理性参与交易。 广发期货分析师林嘉旎提醒称，近期商品市场整体节奏对碳酸锂价格影响较大，短期来看，碳酸锂仍处在较强的多空博弈态势中，节前单边方向性驱动不强，预计价格以区间震荡调整为主。

作为锂电材料涨价的核心“旗手”，六氟磷酸锂在2025年启动了强势行情。去年年底，六氟磷酸锂价格大幅攀升至18万元/吨，短短半年之内涨幅超过280%。伴随着价格的强势反弹，六氟磷酸锂厂商业绩明显改善。 1月29日，永太科技发布业绩预告，预计2025年全年归属于上市公司股东的净利润为亏损2560万-4860万元；预计2025年全年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为亏损1900万元-3800万元，同比减亏约40587-42487万元，亏损幅度收窄91.44%-95.72%，经营效益呈现显著改善态势。 1月26日，多氟多公告称，该公司预计2025年度归属于上市公司股东的净利润为2亿-2.8亿元，上年同期亏损3.08亿元。多氟多表示，该公司经营业绩扭亏为盈，受益于新能源汽车及储能市场需求的快速增长，其六氟磷酸锂等主要产品销量同比大幅提升，带动毛利实现显著增长。 1月15日，天际股份发布业绩预告，预计2025年归母净利润7000万-1.05亿元，上年同期亏损13.61亿元。天际股份称，该公司主要产品六氟磷酸锂在2025年第四季度销售价格上涨，其盈利能力恢复，第四季度实现利润，并一举弥补前三季度亏损，实现全年扭亏为盈。 作为全球最大的六氟磷酸锂和电解液厂商，天赐材料预计，2025年归母净利润11亿-16亿元，同比增长127%-230%。天赐材料表示，该公司第四季度电解液出货量同比高增长，预计2026年出货量将超过100万吨，同比增长40%。电解液盈利能力显著提升，六氟价格的上涨，将对盈利产生显著影响。 市场需求持续火爆 在过去的一年，新能源汽车市场和储能市场需求，都实现了快速增长。 行业数据显示，2025年我国汽车产销量均突破3400万辆，再创历史新高。其中，新能源汽车产销量均超1600万辆，新能源汽车国内新车销量占比突破50%。在全球新能源转型背景下，2025年我国储能市场也迎来爆发式增长，截止到2025年底，我国新型储能累计装机规模达144.7GW，相较于2024年同比增长85%。 据动力电池应用分会研究中心统计(统计口径：产量数据)，2025年1-12月，中国市场动力电池总装机量为781.4GWh，同比增长41.6%。【点击查看装机量排名】 下游市场需求火爆，拉动上游材料需求和价格大涨。2025年下半年以来，六氟磷酸锂价格经历了显著反弹，从7月约4.7万元/吨的价格，迅速攀升至12月的18万元/吨，涨幅超过280%，也成为推动电解液价格回升的核心驱动力。 值得注意的是，由于市场供需等诸多因素扰动，近期六氟磷酸锂价格出现回调。2月3日，六氟磷酸锂现货价格约13.8万元/吨，最近一个月累计下跌超4万元/吨，下跌幅度超20%。 “六氟磷酸锂作为锂电电解液核心原材料，其价格波动受上下游供需关系、行业竞争格局、产业链成本变化，以及新能源汽车等终端市场需求波动的多重因素综合影响。”业内分析指出，当前行业处于动态调整阶段，未来价格走势将随产业链供需格局变化而进行调整。 可能出现供应短缺 从供需形势来看，六氟磷酸锂价格存在市场结构性支撑。据业内机构预测，若今年新能源行业需求继续保持快速增长，六氟磷酸锂可能出现供应短缺，预计2026年第四季度将面临0.7万吨左右的缺口。 近期天赐材料在互动平台透露，目前该公司六氟磷酸锂年产能折固约11万吨；根据该公司已制定及披露的项目建设规划，预计在2026年，新增约4万吨六氟年化产能，于2027年及2028年，各完成折固约6万吨的六氟磷酸锂产能项目的建设工作，预计于2028年底时，其六氟磷酸锂年化产能将达到折固27万吨以上。 据新宙邦介绍，该公司投资的江西石磊氟材料有限责任公司六氟磷酸锂的3.6万吨产能目标，已完成技改，并进入了试生产爬坡期。“2026年将是新产能逐步兑现、贡献产量的关键一年。”新宙邦称。 永太科技表示，该公司目前固态六氟磷酸锂已投产约1.8万吨/年的产能，后续扩产计划将秉持审慎经营原则，结合市场供需变化、行业发展趋势及现有产能释放进度，动态评估规划，确保产能布局契合公司长期战略与市场实际需求。 据瑞泰新材透露，该公司泰瑞联腾一期1.5万吨六氟磷酸锂项目，已于2024年8月开始试生产，目前满产满销；二期1.5万吨项目正在推进中，预计于2026年四季度完工。天际股份表示，该公司六氟磷酸锂目前为满产满销状态，现产能为3.7万吨/年，另有募投项目二期年产1.5万吨六氟磷酸锂项目，预计于2026年四季度完工。 此外，立中集团表示，该公司参股的山东立中新能源材料有限公司，现拥有六氟磷酸锂产能10000吨。随着六氟磷酸锂市场价格回升，叠加昆仑新材作为战略投资者的引入，产能利用率持续提升，产销量和客户订单数量均实现增长。 经过过去几年的煎熬，六氟磷酸锂行业正在走出低谷，迎来新一轮增长周期。此次六氟磷酸锂价格的强势上涨，是由供需格局根本性转变、成本支撑增强，以及行业集中度提升，共同驱动的结构性行情，而拥有产能、成本、技术优势的企业将充分受益。

1月30日，锂矿概念集体调整，锂矿板块跌超6%，金圆股份、威领股份、西部矿业、西藏矿业等跌超9%。当日，碳酸锂期货也呈现持续下行态势，多个合约跌停，主力合约LC2605下跌10.99%，报收148200元/吨。 业内人士认为，今年一季度，市场存在“过度交易”风险。一旦价格过高，可能刺激上游矿山加速复产或进行“投机性套保”，反而压制下半年价格高度。当前的价格回调，正是敏锐资金在价格高位对这一风险的提前反应，属于前期过度乐观情绪集中修正的表现。 市场情绪明显降温 “此前，受停产消息、新能源汽车补贴延续、储能订单较好等因素影响，碳酸锂供需维持紧平衡状态，对价格形成支撑。”创元期货分析师余烁解释称，在价格高企的情况下，市场多空分歧加大，更容易引发价格波动。 期货日报记者留意到，在上周五日内较低价位，市场点价交易开始活跃。= 当前，碳酸锂市场供应端呈现缩减态势。相关数据显示，截至1月30日当周，碳酸锂周产量为21569吨，环比减少638吨；需求则呈现“淡季不淡”的特征，储能电池维持满产，动力电池受出口退税政策影响出现“抢出口”现象。库存方面，碳酸锂市场延续去库态势，周度去库1414吨。 “当前全行业库存水平偏低，结构上表现为锂盐厂与下游产业库存较低，期现商库存较高。”余烁解释称，在需求强劲的背景下，碳酸锂价格回调往往会触发补库需求，从而对现货价格形成支撑。不过，当前市场情绪明显降温，碳酸锂价格上行乏力，在新的驱动因素出现之前，预计价格将高位震荡。 交易所严格落实市场监管职责 针对部分品种价格近期波动较大的情况，1月26日，广期所发布风险提示称，期货公司应切实履行风险管理职责，强化客户交易行为合规监管和风险防范，提醒投资者依规、谨慎、理性参与交易，确保市场平稳运行。同时，广期所将坚持严监严管主基调，持续强化市场监管，严肃查处各类违规行为，加强实际控制关系账户调查、认定，发挥五位一体监管协作合力，依法严厉打击市场操纵行为，维护市场秩序。1月27日，广期所发布自律监管通知称，对1组8名涉嫌未按规定申报实际控制关系，在碳酸锂期货相关合约上开仓数量超过交易限额的客户，采取限制开仓、限制出金的监管措施。 业内人士认为，广期所近期一系列加强监管的举措，清晰、有力地宣示了“强监管、严监管”的决心与立场，明确释放出对任何违规行为都将坚持“露头就打”、从严追责、一严到底的强烈信号，对潜在违规者形成了有力震慑，支持交易所持续强化一线监管，为投资者营造一个更加公平、有序的交易环境。 “广期所近期的系列措施精准针对了高频和投机交易，增加了‘炒短线’的成本和难度，但对真正有套期保值需求的实体企业影响有限。此类强监管的意图很清晰，必须严厉打击违规交易行为。”中信建投期货分析师张维鑫解释称，强监管的核心目的不是要把价格“打下来”，而是给过热的投机情绪降温，防范市场失控风险。 广期所相关负责人表示，近期影响市场运行的不确定因素较多，相关品种价格波动较大，请各市场主体依规、谨慎、理性参与市场。下一步，广期所将坚持严监严管主基调，持续加强市场监测监控，对各类违法违规行为保持“零容忍”态度，依法依规从严处理违法违规行为，切实维护市场秩序，守护市场安全稳健运行。 “价格发现是期货市场的核心功能之一，监管的职责是保证交易顺畅，而非干预价格方向。当价格非理性暴涨时，大量投机资金涌入会扭曲价格信号，导致下游电池厂和车企无法有效锁定成本，扰乱整个新能源产业链的稳定运行。此时果断出手降温，是维护市场秩序，服务实体经济。反之，当价格因基本面预期变化而回落时，这是市场自身定价功能的体现。”张维鑫认为，当前价格下跌，是前期过度乐观情绪的集中修正，在尚未引发系统性风险时，监管层更倾向于尊重市场自身的调节机制，让价格在合理范围内波动，以充分发挥期货市场价格发现和风险管理的功能。这种“有所为有所不为”的监管智慧，既避免了过度干预对市场活力的抑制，也为实体企业在复杂多变的市场环境中，提供了稳定的预期和有效的避险工具，最终促进整个产业链的健康可持续发展。

SMM 1月28日讯：近日，多家锂电产业链企业陆续发布其2025年业绩预告。1月27日，雅化集团2025年业绩预喜，其预计，公司2025年归属于上市公司股东的净利润为6.00亿元—6.80亿元， 同比增长133.36%—164.47%。 提及公司业绩变动的原因，雅化集团表示，报告期内，公司优质头部客户订单稳定，下半年锂盐市场价格有所回升，部分客户终端产品市场反馈良好带动公司第三、四季度产品销量大幅增长。同时，公司加强生产运营各环节管控，加强矿、产、销平衡，提高效率，降低成本，使公司经营业绩持续回升，较去年同期有所增长。 在2025年11月接受投资者活动调研时，雅化集团提及公司的锂盐产能时表示，公司现有锂盐综合设计产能9.9万吨，雅安锂业新建3万吨高等级锂盐材料生产线正在调试中，预计2025年年底公司锂盐综合产能将达到近13万吨。 此外，雅化集团表示，公司是锂盐产品尤其是电池级氢氧化锂的主要生产商，拥有行业领先的生产技术和制造装备，全程实现产线自动化、生产智能化、管理信息化，有效提升生产效率、保证产品品质。生产线工艺技术、装备水平均属于行业领先水平，产品品质稳定，质量优于国家标准，生产出的高品质、高纯度的电池级氢氧化锂、电池级碳酸锂得到了客户高度评价和认可，是全球知名车企、电池厂商、正极材料企业等行业头部企业的核心供应商。公司在产品品质、产能规模、产业链完整性等方面已发展成为行业具有一定优势的企业。 公司的锂资源保障情况方面，雅化集团彼时回应称，公司目前已形成自控矿+外购矿的多元化渠道布局，构建了稳定的锂资源保障体系。自控矿方面，公司在津巴布韦的 Kamativi 锂矿第一和第二阶段项目已于 2024年全线建成，目前可以达到年230万吨原矿处理能力，产品已陆续运回国内用于生产；另外，通过参股四川李家沟锂矿获得优先供应权；外购矿方面，公司通过签订长协等方式获得锂矿包销权，如澳洲 Pilbara、非洲 DMCC、巴西 Atlas 等资源，上述锂资源能够满足公司锂盐产能的生产所需。 针对雅化集团提及的2025年下半年锂盐价格回升的情况，在SMM电池级碳酸锂现货报价上也展现得淋漓尽致。据SMM历史价格显示，自进入2025年下半年以来，电池级碳酸锂现货报价整体呈现震荡上行的态势，截至2025年12月31日，电池级碳酸锂现货报价已经涨至11.85万元/吨，较6月30日的6.13万元/吨相比接近翻倍，上涨5.72万元/吨，涨幅达93.31%。 》点击查看SMM新能源产品现货报价 而2025年上半年的碳酸锂价格则呈现“跌跌不休”的态势，据SMM了解，2025年春节后，随着江西头部矿山及盐厂复产爬产，碳酸锂呈现月度大幅过剩。大幅过剩拖拽现货价格下行，同时资金情绪涌入期货市场造成上半年价格超跌，碳酸锂价格最低已跌至6万元/吨以下。非一体化锂盐厂亏损压力巨大纷纷减停产，月度大幅过剩转向紧平衡。 进入下半年，动力与储能超预期增长，带动电芯及正极材料排产持续上行。虽然也同时带动锂盐厂开工积极性提升，但因江西及青海锂资源减量影响，使得碳酸锂供应增速不及需求增幅。下半年，碳酸锂月度平衡持续大幅去库，价格呈现底部反弹，涨势延续。 而电池级氢氧化锂现货价格方面的表现也与碳酸锂价格走势相近，在2025年上半年整体呈现下跌态势，直到下半年价格迎来拐点。分阶段来看，2025上半年，受春节前下游集中备货、客供量增加以及散单需求平淡等因素影响，市场散单采购意愿整体不强。同时，市场库存处于相对高位，锂矿及碳酸锂价格持续走弱，持货商挺价心态逐步松动，长协与散单之间的价格折扣也逐步扩大。 进入2025年下半年，氢氧化锂下游需求表现优于预期，在长协履约之外出现了额外的散单需求。与此同时，客供稳定性有所减弱，在碳酸锂及锂矿价格回升的推动下，市场情绪转向高涨，下游三元材料厂出现提前备货行为。而上游因原料成本抬升，普遍执行“以销定产”策略，集中挺价意愿增强，推动氢氧化锂价格持续攀升。 截至2025年12月31日，电池级氢氧化锂现货报价涨至11.03万元/吨，相较6月底的5.782万元/吨上涨5.248万元/吨，涨幅达90.76%。 同日， 身为“锂电双雄”之一的赣锋锂业也发布了良好的业绩预期表现。据公告显示，公司预计2025年归属于上市公司股东的净利润在11~16.5亿元左右，2024年同期亏损20.74亿元， 同比扭亏为盈，增长153.04% –179.56%。 提及业绩变动的原因，赣锋锂业表示，报告期内，公司持有的 Pilbara Minerals Limited（PLS）股票价格上涨产生了公允价值变动收益，在领式期权相关的既定风险管理策略对冲后，整体公允价值变动收益约10.3亿元。 而早在2025年12月底，盐湖股份也曾发布2025年业绩预告，预计公司2025年归属于上市公司股东的净利润在82.9~88.9亿元左右，相比去年同期增长77.78%~90.65%。在提及业绩增长的原因时，盐湖股份也提及报告期内，氯化钾产品价格较上年同期有所上升，碳酸锂产品价格虽波动较大，但下半年逐步回暖，整体带动公司业绩同比实现增长。