据媒体报道，几内亚政府宣布已经收回了51份矿业许可。一些分析师认为，此举是全球第二大铝土矿生产国对大型运营商发出的警告。 报道称，当地时间周四（5月15日）深夜，几内亚信息和新闻部长法纳·苏马（Fana Soumah）在电视讲话中宣布，几内亚总统马马迪·敦布亚（Mamadi Doumbouya）已签署收回采矿特许权的法令。 被收回的采矿特许权包括铝土矿、黄金、钻石、石墨和铁矿。苏马补充道，这些特许权已“无偿归还给国家”，并引用了几内亚采矿法中多条条款作为撤销许可证的依据。 日内早些时候，上海期货交易所的氧化铝期货主力合约触及涨停，涨幅7%，最高时报3149元/吨。 据了解，几内亚拥有世界上最大的铝土矿储量，铝土矿是生产铝的主要矿石，其出口对全球工业金属的生产至关重要。 根据美国地质勘探局2023年的数据，几内亚铝矿储量约为74亿吨，占世界总储量的24.7%；同年，几内亚铝土矿产量9700万吨，占比24.3%，仅次于澳大利亚（9800万吨，24.5%）。 来源：美国地质勘探局 几内亚铝土矿勘探程度较高，矿权多已被几内亚政府及外国公司控制。几内亚政府部门称，该国2024年出口了约1.464亿吨铝土矿。 投资银行Panmure Liberum的大宗商品主管Tom Price表示：“几内亚政府对铝土矿行业的压力正在加大。” Price补充说：“我们怀疑几内亚政府正在整合外国铝土矿开采商的数量，并迫使行业投资本地的下游加工能力。” 上周，几内亚政府撤销了凯博能源公司（Kebo Energy SA）和阿联酋环球铝业公司（Emirates Global Aluminium）拥有的铝土矿矿权。 根据2019年凯博能源的可研报告，该公司原计划在几内亚每年开采铝土矿1000万吨； 此外还准备在当地投资建设一座氧化铝厂，计划2024年投产，年生产氧化铝260万吨。 一位接近凯博能源的消息人士表示，该公司未能为氧化铝厂筹集到足够的资金。阿联酋环球铝业公司的采矿许可证被吊销，也是因为其未能履行在当地建设氧化铝精炼厂的承诺。 媒体分析指出，几内亚政府的举动反映了西非日益复杂的经营环境。自2020年以来，该地区的尼日尔、马里和布基纳法索也加强了对矿产资产的控制，以寻求增加收入。

据媒体报道，几内亚政府宣布已经收回了51份矿业许可。一些分析师认为，此举是全球第二大铝土矿生产国对大型运营商发出的警告。 报道称，当地时间周四（5月15日）深夜，几内亚信息和新闻部长法纳·苏马（Fana Soumah）在电视讲话中宣布，几内亚总统马马迪·敦布亚（Mamadi Doumbouya）已签署收回采矿特许权的法令。 被收回的采矿特许权包括铝土矿、黄金、钻石、石墨和铁矿。苏马补充道，这些特许权已“无偿归还给国家”，并引用了几内亚采矿法中多条条款作为撤销许可证的依据。 日内早些时候，上海期货交易所的氧化铝期货主力合约触及涨停，涨幅7%，最高时报3149元/吨。 据了解，几内亚拥有世界上最大的铝土矿储量，铝土矿是生产铝的主要矿石，其出口对全球工业金属的生产至关重要。 根据美国地质勘探局2023年的数据，几内亚铝矿储量约为74亿吨，占世界总储量的24.7%；同年，几内亚铝土矿产量9700万吨，占比24.3%，仅次于澳大利亚（9800万吨，24.5%）。 来源：美国地质勘探局 几内亚铝土矿勘探程度较高，矿权多已被几内亚政府及外国公司控制。几内亚政府部门称，该国2024年出口了约1.464亿吨铝土矿。 投资银行Panmure Liberum的大宗商品主管Tom Price表示：“几内亚政府对铝土矿行业的压力正在加大。” Price补充说：“我们怀疑几内亚政府正在整合外国铝土矿开采商的数量，并迫使行业投资本地的下游加工能力。” 上周，几内亚政府撤销了凯博能源公司（Kebo Energy SA）和阿联酋环球铝业公司（Emirates Global Aluminium）拥有的铝土矿矿权。 根据2019年凯博能源的可研报告，该公司原计划在几内亚每年开采铝土矿1000万吨； 此外还准备在当地投资建设一座氧化铝厂，计划2024年投产，年生产氧化铝260万吨。 一位接近凯博能源的消息人士表示，该公司未能为氧化铝厂筹集到足够的资金。阿联酋环球铝业公司的采矿许可证被吊销，也是因为其未能履行在当地建设氧化铝精炼厂的承诺。 媒体分析指出，几内亚政府的举动反映了西非日益复杂的经营环境。自2020年以来，该地区的尼日尔、马里和布基纳法索也加强了对矿产资产的控制，以寻求增加收入。

SMM2025年5月15日讯： 本周国内铝下游加工龙头企业开工率环比下跌0.3个百分点至61.6%，各板块呈现分化格局：原生合金方面，五月中旬下游消费受制于铝价连续走高，虽有个别企业结束检修复产，但对整体开工影响有限，出口领域虽现中美关系缓和契机，但大型企业仍处订单收集阶段，对抢出口订单持观望态度；铝板带方面，国内总体消费延续疲软，但建筑终端板块需求回暖已传导至上游，形成开工支撑；铝线缆方面，铝价回升虽抑制企业积极性，但在赶工周期推动下，开工仍维持高位运行；铝型材板块呈现内部分化，房地产政策利好逐步传导，部分建筑型材企业订单提升，而工业型材新增订单持续乏力；铝箔方面，稳定订单支撑开工，后续需关注出口订单回暖迹象；再生铝合金方面，行业淡季持续深化，关税政策缓和虽释放积极信号，但消费提振尚未显现。SMM预计下周开工率或微降0.1个百分点至61.5%。 原生合金：本周国内原生铝合金龙头企业开工率有所下行，环比下降0.6个百分点至54.6%，较上周预期下降一个百分点。五月中旬，有个别企业结束了为期10天的检修停炉，恢复正常生产，但对行业整体开工影响有限。5月中旬样本内各企业均反馈订单表现和开工情况环比5月上旬基本一致或稍有转弱，一方面，5月中旬铝价连续反弹走高，对原生合金的下游消费带来一定抑制，加工费表现不佳，部分企业选择生产加工费和订单表现相对更好的铝棒等产品；另一方面中美贸易关系虽有缓和契机，但企业按兵不动或为上策，且部分企业年中产量虽有达标达产需求，但行业淡季仍以保持当前开工水平为主，行业内大部分企业对于“抢出口”仍维持观望态度。目前许多大型原生铝合金企业还处于订单收集阶段，对铝合金行业开工的影响如何，预计要到中美谈判结果渐趋明朗后才能得以展现。SMM预判下周行业开工率仍将维持平稳偏弱趋势。   铝板带：本周铝板带龙头企业开工率录得67.2%。宏观方面，中美贸易战降温，取消对等关税对铝板带出口本身影响有限，原因其一铝板带出口主力产品罐料汽车板多以年度长单方式定量出口且不直接输美，其二铝材输美现行的关税并未发生改变。但部分终端铝制成品，如家电，电子等，短期内有望出现谈判窗口期抢出口的回暖现象，继而带动国内铝板带企业的出口开工。基本面上，国内总体消费仍旧延续疲软态势，但建筑终端版块需求回暖，已逐步传导到上游铝加工行业，从而对铝板带板块提供一定开工支撑。综合来看，在建筑需求持续复苏与部分终端抢出口的带动下，铝板带开工率将短暂维稳，需关注国内基建政策落地及海外贸易环境变化的影响。   铝线缆：本周国内铝线缆龙头企业开工率录得65.2%，开工率微跌0.4%，主因铝价重心的回升对企业开工积极性稍有打压，但在赶工周期的背景下，开工仍能维持于高位运行，表现坚挺。近期铝线缆厂家按计划进行生产，上周因订单价差利润可观，原料有备库需求，终端保持提货节奏，厂家成品库存维持低位运行。近一周中美贸易关系缓和，但铝线缆头部厂家出口业务与美国关联性几乎为零，对铝线缆行业出口并无影响，仍以出口东南亚，南美洲企业为主。结合企业排产预期及订单的可观性，预计行业开工率持稳运行。   铝型材：本周全国型材开工率环比小幅下降1个百分点至56.5%。分板块看，受益于近期房地产政策的支撑，政策利好逐步传导到行业。山东及中原部分建材龙头企业基建订单持续回暖，本周建材开工得以上行。与此同时，尽管铝价震荡，但企业原料采购积极性并无减弱。工业材方面，本周部分光伏边框龙头企业反馈，其开工仅小幅下滑，依旧按订单有序生产。但华东及河南部分外包企业反馈，其光伏订单下滑严重，仅维持40%-50%的开工。华东某新增家电领域的型材企业反馈，其家电产能还在爬坡，仅根据订单目前暂未受关税影响，并无抢出口的情况。本周汽车型材企业开工维持稳定，新增订单依旧乏力，部分企业对铝价的关注度在本周激增，企业反馈现在需要在源头实现降本，维持生存。出口方面，华东某大型工业材企业反馈，其出口订单维持稳定，暂未受关税扰动，主因其出口为高铁、飞机、汽车这类的大件，不会因关税一点变化就突然激增很多订单。SMM将持续跟踪各领域订单实际落实情况。   铝箔：本周铝箔龙头企业开工率录得71.6%。虽然目前各家电池箔钎焊箔等铝箔生产企业订单较为稳定，且终端车企产销量显示增长，仍能对整体铝箔行业开工提供一定的支撑，但电池厂汽车零部件厂商实际需求已出现下滑的趋势，可能存在库存积压的问题，后续或将传导铝箔减产；双零包装箔与空调箔市场国内需求持续萎缩，加工费内卷加重。海外方面，中美贸易对等关税的取消，家电电子等终端短期内有望出现谈判窗口期抢出口的回暖现象，继而带动国内铝箔企业的出口开工。预计后续铝箔行业开工率将呈现震荡偏弱趋势，需重点关注新能源汽车产业链库存消化进度及海外订单回暖可持续性。   再生铝合金：本周再生铝龙头企业开工率环比持稳于55.0%。本周再生铝龙头企业开工率环比持稳于55.0%。当前再生铝行业淡季逐渐深化，尽管关税政策缓和向下游制造业释放积极信号，但对再生铝消费的提振效果尚未显现。另外周内铝价快速上涨引发下游观望情绪，市场整体成交维持清淡格局。当前行业成本压力仍表现突出，原铝价格连续上行带动废铝价格跟涨，而合金锭成品价格涨幅有限，导致行业理论亏损进一步扩大。在原料供应紧张与需求走弱的双重挤压下，5 月再生铝行业整体开工率呈下行趋势，龙头企业周内开工率尚可保持稳定。   》点击查看SMM铝产业链数据库 (SMM铝组）

》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 5月中国内铝锭库存顺利突破60万吨大关，展现在淡旺季的关键过渡阶段，国内铝消费仍有较强韧性，为近期铝价连续上行提供重要支撑。 据SMM统计，5月15日国内主流消费地电解铝锭库存58.1万吨，较本周一下降2.0万吨，环比上周四下降3.9万吨，较去年同期下降16.6万吨，仍处于近三年同期低位。 但值得关注的是，5月中旬铝价连续反弹走高，冲破两万大关的铝价对下游补库需求造成一定抑制，近一周国内出库量已有较明显下降迹象，或将逐步回归淡季水平。分地区来看，周内华南铝锭现货表现弱势不改，铝价连续走高持货商纷纷加大出货力度，流通货源相较其余两地较为充裕，相对高价货源无人问津，贴水仍有走扩迹象。据SMM调研，近期西南地区某电解铝厂为提高铸锭比例，且考虑到地区间价差的因素，铸锭量环比有所下降，叠加重庆等西南现货市场有价格优势，分流部分货源，短期华南地区到货压力有限；但随着另一电解铝厂开始产能置换，且主要以铸锭为主，预计到货量将在未来一段时间内得到补充。由于库存持续去化，且从在途量看，短期到货量维持偏少，华东地区现货升贴水近期上涨较为明显，沪粤价差拉开超100元/吨；而巩义地区5月上半月升贴水也维持偏强态势，但因西北地区某电解铝厂发运量有所增加，在途量已有环比走高预期，5月中下旬巩义可能也会面临一些库存压力，叠加短期持货商利润增长明显，日内多数持货商为兑现，近两日升贴水遭受踩踏。而且 整体来看，从地区间价差等相关因素分析，尽管两地近期去库迅猛，但后续华东巩义地区，自下周开始到货将有增加预期，去库速度大概率将会放缓，但是否会转向累库，仍需进一步观测下游出口订单的补库需求增量是否能够与后续的到货增量相匹配。 SMM预计，尽管5月中旬国内整体上到货维持偏少，使得国内铝锭库存短期暂能维持去库趋势，近期低点或在55万吨附近；但正常情况下，因5月国内运输整体维持畅顺，叠加淡季出库有走弱预期，5月底6月初国内主流消费地流通或渐趋宽松。 SMM预计5月底国内铝锭库存或将维持在55-60万吨区间，但仍需密切观察宏观面如中美关税谈判进展等相关因素对下游消费和出库表现所造成的正面或负面影响，以确认后续国内铝锭转累库的关键节点。     铝棒库存方面，据SMM统计，5月15日国内主流消费地铝棒库存13.82万吨，较周一下降1.45万吨，较去年同期减少5.5万吨，依旧位于三年同期低位。 铝棒库存在跌破15万吨后，仍能维持向下施压的态势，向10万吨库存大关靠近。从出库数据来看，5.07-5.11期间国内铝棒出库量共计4.66万吨，环比前期增加0.4万吨，但较去年同期下降0.91万吨。节后铝棒库存出库表现有所回暖，但表现仍不及去年，表明当前市场仓储货交易表现一般，市场中汽运货占比有所增加，导致仓储到货量较少，库存持续下降。当前消费仍显韧性，加工费高企但棒厂订单表现乐观，再加上中美关系缓和一定程度刺激终端消费，进一步带动库存下降。在淡季不淡的消费背景下，铝棒以销定产厂内库存维持低位，市场以汽运货为主，同时叠加近期铝杆的替代效应，铝棒供应有所收紧，导致铝棒库存持续去库， SMM预计5月中下旬铝棒库存将有进一步下降空间，后续仍需重点关注消费与到货的情况。 铝棒需求端， 近一周全国型材开工率环比微降1个百分点至56.5%。 分板块看，受益于央行与金融监管总局针对房地产市场的增量金融政策支持，行业止跌回稳趋势获得进一步巩固。山东及中原地区头部建材企业基建订单延续回暖态势，支撑建材开工率小幅提升。原料采购方面，虽铝价维持震荡，企业备货意愿未见明显减弱。工业材领域呈现分化，光伏边框龙头企业开工率仅小幅回落，仍按订单节奏排产；但华东及河南地区部分外包企业反映光伏订单锐减，开工率仅维持在40%-50%区间。值得注意的是，华东某新增家电型材企业表示其产能仍处爬坡阶段，当前订单暂未受关税政策影响，且未现集中抢出口现象。部分华东汽车型材龙头企业反馈本周开工保持平稳，新增订单动能依然不足，部分企业对铝价波动的敏感度显著上升，表示当前需从源头降本以维持生存。出口方面，华东某大型工业材企业反馈其出口订单保持稳定，主要因高铁、飞机及汽车等大型构件出口受关税短期波动影响有限。SMM将继续跟进各领域订单实际执行情况。         》点击查看SMM铝产业链数据库

5月15日（周四），伦敦金属交易所（LME）期铜下跌，因全球贸易局势缓解带来的乐观情绪消退，对长期需求前景的担忧重现。 伦敦时间5月15日17:00(北京时间5月16日00:00)，LME三个月期铜下滑29.50美元，或0.31%，收报每吨9,577.00美元。 这种用于电力和建筑业的金属在此前五个交易日一直上涨。周三触及9664美元，为4月2日以来最高价。 盛宝银行大宗商品策略主管Ole Hansen称：“工业金属市场已经清醒地认识到，经济已经受到了很大的损害，这让人们对未来的需求前景重新产生了担忧。我们必须记住，这只是贸易局势缓解，而不是最终协议，仍潜伏着许多潜在障碍。” 花旗银行（Citi）分析师在一份报告中称，预计第三季度平均铜价将从本季度的9300美元降至8800美元。花旗银行补充称，贸易关税仍明显高于4月前，我们预计到第三季度将看到对经济增长的影响。 美国以外地区的铜价目前受到美国需求的支撑。COMEX期铜较LME基准期铜溢价上升。 知名投行摩根大通（JP Morgan）预计，今年下半年铜的均价将为每吨9,225美元，铝均价为每吨2,325美元。 该行指出，贸易局势缓和是降低经济衰退可能性的关键因素，从而减轻了这两种基本金属需求和价格下行风险。 一位金属交易商称，周三支撑金属的空头回补已经消失，市场焦点重新转向经济放缓。 分析师表示，与贸易紧张局势相关的铝需求疲软可能会拖累今年的价格。 经纪公司Marex基本金属高级策略师Alastair Munro表示，由于价格上涨，需求减弱，帮助结束了本周早些时候支撑铝、锌和镍的空头回补买盘。