据路透社报道，8月19日，美国商务部宣布，其正提高对400多种产品的钢铁和铝关税，涵盖风力涡轮机、移动式起重机、家用电器、推土机及其他重型设备，同时包括轨道车辆、摩托车、船用发动机、家具及数百种其他产品。 美国商务部称，407个产品类别被新增至受行业关税覆盖的“衍生”钢铁和铝产品清单，这些产品中所含钢铁和铝成分将被征收50%的关税，非钢铁和非铝成分则按国别税率征税。 Evercore ISI在一份研究报告中指出，此举涉及400多个产品编码，这些产品去年的进口额超过2,000亿美元。同时，Evercore ISI估计此举将使整体有效关税率提高约1个百分点。 美国商务部还将进口汽车排气系统零部件、电动汽车所需电工钢，以及公共汽车零部件、空调零部件，还有冰箱、冰柜和烘干机等家用电器的零部件纳入新关税范围。 一些外国汽车制造商曾敦促美国商务部不要将上述零部件纳入征税范围，称美国本土产能无法满足当前需求。 特斯拉曾请求美国商务部驳回将电动汽车电动机和风力涡轮机所用钢铁产品纳入征税范围的申请，但未获成功。该公司直言，美国目前没有产能生产可用于电动汽车驱动装置的钢铁。 新关税立即生效，征税范围还包括压缩机、泵，以及进口化妆品和喷雾罐等其他个人护理产品包装中所含的金属。 美国商务部工业与安全事务副部长杰弗里·凯斯勒（Jeffrey Kessler）说道：“今日的举措扩大了钢铁和铝关税的覆盖范围，堵住了规避关税的途径，将为美国钢铁和铝行业的持续振兴提供支持。” Cleveland Cliffs和Nucor等钢铁制造商已向美国政府请愿，要求扩大关税范围，将更多钢铁和铝制汽车零部件纳入其中。

近期，铜价总体保持震荡态势，电解铜供应仍保持在偏高水平，而下游消费维持在淡季节奏中。美国在上半年持续备货之后，积累了大量库存，因而在关税落地后受备货补库需求推动的铜价上涨逻辑减弱。在基本面驱动有限的情况下，市场继续交易降息预期，带动美元指数反复，对铜价形成扰动。展望后市，我们认为降息预期仍是影响铜价的关键因素。 矿端短缺尚未完全传导到冶炼端 上半年国内冶炼厂实际减产规模小于市场预期，主要原因在于，一方面原料端加大废料使用力度，铜矿短缺带来的冲击弱于预期，另一方面硫酸等副产品的价格持续上涨使得冶炼厂的实际亏损也小于预期。根据冶炼厂检修计划，下半年的检修减产规模预计与上半年类似，电解铜产量可能整体保持在偏高水平。近期，铜精矿TC延续小幅回升态势，海外冶炼厂减产规模扩大使得短期矿端供需矛盾略有缓和，但港口原料库存仍在去化，已经回落至历史偏低水平，原料端长期缺口扩大的局面并未发生扭转。随着时间的推移，矿端的短缺问题预计在年底对冶炼端的生产构成进一步压力，但短期而言，尚未看到影响扩大的可能性，8—9月预计国内电解铜产量仍将保持在偏高水平。 需求端，在美国关税落地后，出口对需求的拉动减弱，且美国铜的部分回流也使得沪铜以及LME铜市场的低库存问题出现缓和，但市场仍表现出一定韧性。进入8月，下游企业将考虑旺季的备货，今年市场对旺季的态度较为谨慎，未出现旺季消费预期较强或者偏弱的预期，但从企业备货意愿与现货市场采买的情况来看，市场表现相对积极。总体上，目前电解铜市场本身尚未出现较为突出的矛盾，矿端的短缺问题也没有完全传导到冶炼端。 美国降息预期仍有反复 国内方面，消息面释放加大财政支持力度信号，但近期的侧重点更多聚焦于“反内卷”以及清退落后产能等，这与铜市场的相关性并不大，更多与国内定价的品种有关，因此对铜价更多是起到支撑作用，向上的驱动有限。进入8月后，市场重新计价鸽派降息的可能性，弱美元对基本金属板块的支撑再度转强。后市宏观面仍需要看向海外市场降息预期的变化。在经济仍存韧性的背景下，降息预期升温预计对铜价构成向上驱动，风险点是需要关注美联储9月鹰派降息的可能性，即美联储下调基准利率，但同时点阵图下调明年的降息预期，或对美元指数构成上行驱动，进而施压铜价。 总体上，铜市场基本面矛盾有限，但是随着旺季来临，消费端的持续回暖将带动基本面边际改善，因此铜价下方的支撑是逐步走强的，但核心变量依然需要关注美联储降息预期的变化，若降息时经济前景展望仍表现出韧性，将对铜价构成向上的驱动。 （来源：期货日报）

8月19日（周二），伦敦金属交易所（LME）期铝跌至近两周来最弱水平，为连续第三个交易日下滑，因俄乌冲突有望结束，这可能使主要生产国俄罗斯增加供应。 伦敦时间8月19日17:00(北京时间8月20日00:00)，LME三个月期铝下跌25美元，或0.97%，收报每吨2,563.5美元。盘中触及2,561美元，为8月6日以来最低价。 LME三个月期铜下跌41美元，或0.42%，收报每吨9,692.0美元。 数据来源：文华财经 据中国新闻网报道，美国总统特朗普当地时间18日在白宫与到访的乌克兰总统泽连斯基和多位欧洲领导人举行会晤。特朗普在会后表示，已开始计划俄罗斯总统普京和泽连斯基的双边会晤，之后则是包括普京、泽连斯基和他本人的三方会晤。 8月15日，特朗普和普京在美国阿拉斯加州安克雷奇举行会晤，双方均表示“取得进展”，但未达成关于乌克兰问题的协议。 LME已禁止将俄罗斯2024年4月中之后生产的铝纳入其仓储系统，许多公司已拒绝使用俄罗斯材料。 盛宝银行（Saxo Bank）商品策略部门主管Ole Hansen表示：“铝自4月以来一直处于上升趋势，而今天看起来我们只是跌破了这一趋势。因此，我想我们也看到了一些在2,580美元下方的技术性卖盘。” LME铝自4月份触及2,300美元的八个月低点以来已反弹了12%。 由于投资者在等待本周晚些时候在杰克逊霍尔（Jackson Hole）举行的美联储年度研讨会的政策线索，美元指数略微走强，这对金属市场构成了压力。 美元走强使得以美元计价的大宗商品对使用其他货币的买家来说更加昂贵。 其他金属方面，LME三个月期锡上涨148美元，或0.44%，收报每吨33,850.0美元。 印尼贸易部周二公布的数据显示，印尼7月出口精炼锡3,792.22吨，较上年同期的3,408.96吨增加11.2%，但低于6月的4,465吨。 （文华综合）

据央视新闻报道，当地时间周二(8月19日)，美国商务部宣布，将407个产品类别纳入钢铁和铝关税清单，适用税率为50%。 据美国商务部周二确认，新关税已于本周一生效，大幅扩大了此前特朗普针对关键大宗商品宣布的征税范围。 据悉，此次新增清单涵盖范围广泛，包括风力涡轮机及其部件、移动起重机、铁路车辆、家具、压缩机与泵类设备等数百种产品，这些产品要么由钢铝制成，要么包含钢铝部件。 美国商务部工业与安全事务副部长杰弗里·凯斯勒声明称：“今天的行动扩大了钢铁和铝关税的覆盖范围，旨在堵住规避通道，持续振兴美国钢铝产业。” 特朗普政府已多次强调要扩大钢铝关税覆盖范围，以保护国内制造业并遏制进口依赖。 此前，美国商务部15日晚间发布公告表示，工业与安全局已将407个产品编码加入《美国协调关税表》，这些产品将因所含钢铁和铝成分而被加征额外关税。 全球货运巨头德迅集团海关副总裁Brian Baldwin评论称：“汽配、化工、塑料、家具零件，只要闪烁金属光泽、或与钢铝沾边，基本都在清单上，这是一种在钢铝衍生品监管方式上的战略转变。” 不过，商务部发布的清单仅以具体的海关编码标注新增产品，而非产品名称。例如，灭火器这一类产品在清单中仅被标注为“8424.10.0000”，是数百个10位编码中的一项。这种呈现方式让公众难以全面了解究竟哪些产品受到了本轮关税扩展的影响。 专家警告称，此次加征关税影响将十分巨大。密歇根州立大学供应链管理教授杰森·米勒表示，按2024年进口货值计算，受关税波及的进口商品已至少达3200亿美元。“7月生产者价格指数(PPI)已经抬头，新关税将进一步推高成本型通胀。” 这一突如其来的决定令许多美国进口商陷入两难境地：许多货物已付讫货款并正在运输途中。若选择接收，则需补缴高额关税；若指示船运公司在美港口不卸货以避免关税，则很可能面临巨额损失。 今年6月份，特朗普宣布将大多数国家的钢铝进口关税翻倍至50%，引发全球供应链震荡。

国家统计局发布的数据显示，中国2025年7月精炼铜（电解铜）产量为127万吨，同比增加14%；1-7月累计产量为862.3万吨，同比增加9.9%。 金属产量数据如下： 　 数据来源：国家统计局

8月19日（周二），伦敦金属交易所（LME）铜价周二在狭窄区间内波动，投资者保持谨慎，因为好坏参半的市场信号给需求前景蒙上阴影。 美元走强依然拖累基本金属，因为这使得以美元计价的大宗商品对使用其他货币的买家来说更加昂贵。 交易商仍在密切关注美联储的降息前景。不过，主要消费国中国的季节性需求走强的希望依然存在，支撑了铜价。 三个月指标期铜上涨0.36%，最新报每吨9,769美元。 铜市将密切关注周四公布的欧盟和美国制造业采购经理人指数（PMI）数据。 咨询公司BMI的分析师在一份报告中说，如果这些欧美数据较为疲弱，将强化当前的需求担忧；而如果数据意外强劲，则可能提供短暂的支撑。 BMI分析师还表示，由于上海期货交易所和伦敦金属交易所仓库之间的套利条件不利，预计随着国内铜产量不断增加，进口溢价将继续维持在较低水平。 此外，全球第三大铜生产国秘鲁6月份产量同比增长7.1%。然而，中国继续刺激消费的最新承诺重燃了需求希望。 国家统计局发布的数据显示，中国2025年7月精炼铜（电解铜）产量为127万吨，同比增加14%；1-7月累计产量为862.3万吨，同比增加9.9%。 印尼贸易部周二公布的数据显示，印尼7月出口精炼锡3,792.22吨，较上年同期的3,408.96吨增加11.2%，但低于6月的4,465吨。 其他基本金属方面，三个月期铝跌0.79%，报每吨2,568美元；三个月期镍跌0.4%，报每吨15,090美元；三个月期锌跌0.34%，报每吨2,767.5美元；三个月期铅涨0.1%，报每吨1,973美元；三个月期锡涨0.39%，报每吨33,835美元。 （文华综合 ）

2025SMM（第十四届） 铝产业年会 时间：10月16-17日 地点：河南·郑州美盛喜来登酒店 一个为 铝产业贸易商 与 冶炼厂 搭建的专业商机对接平台 主题：年底长单接洽 本届大会预计将有 400+ 铝行业与会代表到场，全球铝土矿、氧化铝、电解铝及相关企业的年度盛会。围绕行业痛点开展产业核心议题，预计将有 20+ 媒体报道， 30+ 行业专家， 20+ 前沿技术展商。 大会火热招商中 限时福利公布 大会重磅活动1 活动时间： 8月18日（本周一）-8月31日 活动内容： 活动时间内 报名大会且完成付款 ，将 免费赠送大会名片入册权益 ！ ?注意：大会名片入册权益， 仅限10个名额 ！ 什么是名片入册？ 本次会议会刊中加印您的名片，将您的名片送到400位参会代表手中。 名片入册样图 活动于本周一正式开启，目前处于活动预约报名阶段！ 扫码参与活动 大会重磅活动2 活动时间： 8月18日（本周一）-8月31日 活动内容： 活动时间内，合作会议任一赞助，将 免费赠送【SMM铝行业交流平台】公众号顶部广告图片位置，1个月 ！ ?注意：赞助权益， 仅限3个名额 ！ SMM铝行业交流平台公众号流量如何？ 头条均阅 2000+ ，每日曝光量超 6000+ ；覆盖行业群聊 200+ ，社群人数保守估计 50000+ 。 1个月的顶部广告位置，预计 超18万次 + 的曝光量 公众号浏览量展示 活动于本周一正式开启，目前处于活动预约报名阶段！ 扫码参与活动 本届大会赞助形式多样，接下来为您介绍本届大会的 21种赞助形式 ： 扫码参与活动

8月18日（周一），在第二季度财报电话会议上，企业高管们表示，美国总统特朗普对几乎所有美国贸易伙伴加征的一系列关税，已对金属和矿业公司造成显著成本压力与运营冲击。 对钢铁生产商等企业而言，关税是提振国内制造业、减少对外依赖的利好手段。但铜、铝生产商及矿业设备制造商表示，关税正推高其成本支出。 金属生产商正应对不同国别税率和商品专项关税（如钢铁、铝、铜进口50%关税，汽车及零部件25%关税）。多数金属未被纳入国别关税范围，且国别关税不与商品专项关税叠加。 然而高管们指出，关税对原材料和投入成本的连锁效应，已导致金属和矿业公司面临成本波动、价格上涨及采购策略调整。 矿业设备制造商卡特彼勒首席执行官Joseph Creed在财报电话会上表示，“本季度关税的净影响接近我们预估范围的上限，且可能成为2025年下半年盈利的更大阻力。” 企业报告数百万美元关税成本 多家金属和矿业公司表示，在贸易政策不确定性下，特朗普关税对第二季度末成本产生重大影响。 北美两大原铝生产商美国铝业和力拓均报告数百万美元关税成本——此前特朗普于6月4日决定将铝进口关税从25%翻倍至50%。 美国铝业约70%的加拿大产量销往美国，第二季度因此承担1.15亿美元关税成本。该公司当季将10万吨加拿大产量转销非美市场以规避关税。 美铝副总裁兼首席财务官Molly Beerman表示，“我们约30%的加拿大铝产量可用于现货销售，当溢价运输和关税净回报计算更有利时，可转向美国以外的客户。” 力拓在加拿大运营铝冶炼厂，其加拿大原铝出口因美国关税产生3.21亿美元总成本。 美国最大铜生产商自由港总裁兼首席执行官Kathleen Quirk在电话会上称，关税将使成本增加5%。“我们正监控局势，尽可能调整供应链，与供应商合作确保采购免税材料。 虽然针对铜的50%关税于8月1日生效，且未精炼材料（如铜矿石、精矿和阴极铜）获得豁免，但铜生产商报告二季度业绩时，美国市场已因预期关税而出现铜进口激增。 矿业设备商Caterpillar预估二季度关税影响在2.5亿至3.5亿美元之间。因税率推高制造成本，调整后营业利润同比下滑22%。关税冲击其三大业务板块：建筑工程、资源行业及能源与运输。 “我们将缓解关税影响，具体措施需待政策明朗化，”Caterpillar首席执行官Creed表示，“但所有选项都在考虑中。”他预计2025年新增关税的净影响约13亿至15亿美元。 钢铁业力挺关税 美国钢铁行业可能是特朗普政府将钢铁进口关税从25%提至50%的最大支持者。 高管表示，此举将提振国内需求，使美国生产商维持或提高价格——二季度末钢价已趋稳定。 Cleveland-Cliffs总裁兼首席执行官Lourenco Goncalves在电话会上强调，“若美国希望保持强大国内钢铁业，必须严格执行232条款关税，绝不允许例外。” 多数钢企高管称，尽管原材料成本上涨，他们能调整供应链应对。 钢企预计2025年下半年势头延续，因需求稳定将改善经营状况与盈利能力。但尽管有关税利好，美国钢企二季度表现挣扎。 关税改变运营决策 多家企业高管表示，正根据关税政策重新评估运营决策。 加拿大金属公司泰克资源报告，其加拿大最大铜矿Highland Valley的扩建项目资本需求增加。总裁兼首席执行官Jonathan Price称，项目优化使资本预算从21亿加元增至24亿加元，涨幅14.3%-16.7%，新预算包含应急费用、通胀、投入成本上升及建材潜在关税影响。 “美国和加拿大之间的潜在建材关税是重要驱动因素，”Price表示。 墨西哥及秘鲁最大矿商Grupo Mexico在电话会上表示，正评估美国投资机会，包括未来3-5年聚焦关税政策增加冶炼与精炼产能。 （文华综合）