文华财经据外电4月29日消息，国际铜研究小组（ICSG）周一称，2024年全球精炼铜市场将出现162,000吨的供应过剩；2025年将出现94,000吨的供应过剩。 以下为ICSG公布的2024年和2024年铜市供需平衡预估表：（单位为1000吨）

随着矿业巨头必和必拓试图收购竞争对手英美资源集团，铜价上周突破每吨1万美元的关口，这突显出了该行业的最大问题：矿商们并没有建设足够的原矿产能。 必和必拓上周提出以390亿美元收购英美资源集团，在被后者拒绝后，该公司据称正考虑提高报价。 与此同时，伦敦金属交易所（LME）3个月期铜价格突破每吨1万美元，上一次突破1万美元关口还要追溯到2022年3月上旬，受俄乌冲突爆发影响，当时铜价创下了每吨10845美元的历史最高纪录。 伦铜价格周一仍稳定在1万美元上方。 （来源：英为财情） 必和必拓竞购英美资源集团的目的是为了进一步扩大铜业务，若收购成功，必和必拓将成为全球最大的铜生产商，占有约10%的市场份额，但这不会对全球整体供应形势有任何影响。 今年以来，铜价上涨了16%，供应问题是主要推动力，但与上次铜价飙升至1万美元的情况不同，目前铜需求相对温和，现货市场供应充足。 然而，投资者押注铜即将出现供应短缺，并预期采矿商仍不愿建设新的矿山，更愿意通过收购来增加市场份额，从而推动了铜价大涨。 投行分析师和对冲基金投资者普遍看好铜价前景，认为随着供应短缺日益严重，未来几年铜价可能涨至前所未有的水平。 采矿业对新矿山投资不足 铜是实现脱碳的关键金属，被广泛用于电缆、电动汽车和建筑等各种领域。然而，近年来，采矿业对铜矿山的新投资严重不足。 造成投资不足的原因并不新鲜，但这些因素都在恶化，包括：高质量的矿山越来越难以找到，小型勘探公司的资金也越来越少；来自社会和环保的阻力正在增加，劳动力、设备和原材料的成本激增。 本月早些时候，必和必拓铜和钾战略负责人Laura Whitton在一次行业会议上表示，与过去相比，全球更加依赖品位较低的老矿。她直言：“在供应方面确实存在挑战。” 然而，一个关键的挑战是，新矿山的建设将需要数年甚至数十年的时间，因此矿商需要根据未来的铜价是否值得投资来决策。 贝莱德世界矿业基金联席经理Olivia Markham认为，矿商需要铜价达到每吨1.2万美元才能证明投资新矿是合理的，即便如此，他们的投资人也可能不愿提供资金。 Markham补充道：“在地质层面上，我们有项目，我们需要的是资金。上一次铜价在1万美元时，矿商并没有增加支出，而是增加了股息。”

得益于刚果（金）TFM与KFM两大铜钴矿产能释放，洛阳钼业（603993.SH）Q1净利润同比增幅超5倍。公司相关人士向财联社记者表示，刚果（金）两大铜钴矿Q1均创下单季历史最高产量纪录。 今日晚间，洛阳钼业公布一季报，公司今年Q1实现营业收入461.21亿元，同比增长4.15%；归母净利润20.72亿元，同比增长553.28%；扣非净利润20.91亿元，同比增长3082.87%。 对于业绩变化原因，洛阳钼业在财报中表示，今年一季度，伴随 TFM 混合矿项目达产，公司铜钴产品产销量实现增长；同时，公司持续提升精益管理，整体成本较上年同期下降，利润同比上升。 产量方面，洛阳钼业位于刚果（金）的两大铜钴矿KFM、TFM贡献显著，Q1来自这两大矿山的铜产量为14.75万吨，同比增长122.86%；钴产量为2.52万吨，同比增长392.23%。 再看销量，公司Q1铜销量为12.55万吨，同比增长43.61倍；钴销量2.43万吨，同比增长23.87倍。 事实上，洛阳钼业Q1亮眼业绩背后更深层的原因，一方面受“权益金问题”拖累，公司去年一季度业绩基数较低；另一方面，“权益金问题”解决后，两大铜钴矿今年产能得以释放。 2021年8月，公司宣布通过TFM铜钴矿混合矿项目投资议案，这一扩产计划导致在TFM铜钴矿权益金上与刚果（金）存在争议。2023年4月双方达成共识，当年5月，刚果（金）放开出口限制，此前滞留当地的铜钴产品相继离港销售。 公司相关人士向财联社记者表示，TFM混合矿三条生产线已于2024年3月完全达产。目前，TFM总计拥有5条生产线，铜产能为45万吨/年，钴产能为3.7万吨/年。以此计算，TFM跻身全球前十大铜矿山、第二大钴矿山。 此前，财联社记者从公司获悉，KFM矿在2023年二季度投产后已达产，公司去年在刚果（金）仍有部分库存，公司当时预计在2024年一季度左右将所有前期库存消化完毕，之后会逐渐进入到常态化生产销售状态。 值得注意的是，据洛阳钼业2024年公布的铜产量指引，预计公司今年铜产量将增加10万-15万吨左右。 此外，洛阳钼业总裁孙瑞文在上月致股东的信中曾表示，公司提出新一轮铜产能扩张计划，将推进TFM三期和KFM二期开发，在2028年实现年产80万-100万吨铜的目标，但目前公司尚未公布更详尽的扩产计划。

外电4月29日消息，以下为4月29日LME铜库存在全球主要仓库的分布变动情况：4月29日LME铜库存减少1050吨。其中，鹿特丹铜库存减少1425吨，新加坡铜库存减少25吨，新奥尔良铜库存减少1050吨，汉堡铜库存减少125吨，高雄铜库存增加500吨，巴生港铜库存增加975吨，来亨铜库存增加100吨。4月29日LME铜仓库最新库存数据为1185550吨 。 （单位 吨）

文华财经据外电4月29日消息，伦敦期铜周一上涨，因原料供应减少，且投资者聚焦必和必拓并购英美集团的交易，如果该并购交易成功，必和必拓将全球最大的铜生产商。 北京时间17:50，LME三个月期铜上涨0.7%，至每吨10,035.50美元。 沪铜主力合约上涨0.67%，报收于每吨80,940元。 2023年12月巴拿马Cobre Panama铜矿关闭，导致铜精矿供应紧俏，也拖累现货铜精矿加工精炼费在上周首度跌至负值。 中国现货铜精矿加工费持续下挫。 此外，必和必拓（BHP Group）意图收购英美资源（Anglo American）令焦点转向供应忧虑，刺激了基金买盘。 必和必拓提出了390亿美元收购英美资源集团的提议，但上周五，后者已经表示拒绝上述提议。有市场人士称，必和必拓公司未来数周将提供新的并购提议。 澳新银行（ANZ）分析师表示，但即使是合并后的公司，在世界级规模的储量发现有限等挑战下，预计也不会令总体供应量增加。 印尼投资部长周一表示，当局应该考虑允许自由港印尼公司（Freeport Indonesia）在5月之后出口铜精矿，因旗下新的冶炼厂无法立即消化所有产量。 印尼这个资源丰富的国家从去年6月开始禁止原料出口，但允许自由港继续发货到5月底，与此同时该公司在东爪哇岛完成了一座价值30亿美元、加工能力170万吨的冶炼厂的建设。然而，自由港表示，虽然该冶炼厂预计将于6月开始运营，但要到年底左右才能达到满负荷生产，这将导致精矿产量过剩。 美国商品期货交易委员会（CFTC）上周五公布的数据显示，截至4月23日当周，投机客增持COMEX铜期货和期权净多头头寸14,260手，至67,210手。 在宏观经济方面，美联储5月1日的政策会议是本周市场的主要焦点，由于美国通胀居高不下，而且包括美联储主席鲍威尔在内的官员都强调，即使是这些计划也要取决于数据，投资者已经预计美联储将推迟降息， LME市场方面，LME三个月期铝下滑0.3%，至每吨2,562.50美元；LME三个月期锌上涨1.20%，至每吨2,878美元；LME三个月期铅上涨0.11%，报每吨2,210美元；LME三个月期镍上涨0.9%，至每吨19,270美元；LME三个月期锡上涨0.3%，报每吨32,510美元。

文华财经据外电4月29日消息，印尼投资部长周一表示，当局应该考虑允许自由港印尼公司（Freeport Indonesia）在5月之后出口铜精矿，因旗下新的冶炼厂无法立即消化所有产量。 印尼这个资源丰富的国家从去年6月开始禁止原料出口，但允许自由港继续发货到5月底，与此同时该公司在东爪哇岛完成了一座价值30亿美元、加工能力170万吨的冶炼厂的建设。 然而，自由港表示，虽然该冶炼厂预计将于6月开始运营，但要到年底左右才能达到满负荷生产，这将导致精矿产量过剩。 印尼投资部长Bahlil Lahadalia告诉记者，“如果有可能对(数量)差额给予出口许可，我认为这应该是我们必须考虑和做的事情。” 自由港印尼的一位发言人表示，该公司一直在与政府进行谈判，以获得出口许可证。 颁发许可证的权力部门是矿业部，然而，它也会考虑其他部门的意见。 自由港印尼的首席执行官此前曾表示，如果该公司不被允许出口，今年可能不得不削减40%的铜矿石产量，而国家收入可能会因此减少约20亿美元。 与此同时，印尼正在就收购印尼自由港额外10%的股份进行谈判，Bahlil称谈判“已接近最后阶段”。