国家统计局9月15日发布的数据显示，中国2025年8月原铝（电解铝）产量为380万吨，同比减少0.5%。1-8月累计产量为3014万吨，同比增长2.2%。 数据亦显示，2025年8月，中国十种有色金属产量为698万吨，同比增长3.8%。1-8月累计产量为5432万吨，同比增长3.1%。 （文华综合）

众所周知，无论是新能源汽车使用的动力电池还是储能电池，一场“磷酸铁锂电池风暴”席卷全球，包括特斯拉大众旗下PowerCo、ElevenEs，以及韩国以三元电池为主的电池巨头在内，多家海外厂商开始转向磷酸铁锂电池，成本更低、安全性更高的磷酸铁锂电池已逐渐占据市场主流地位。美国市场在磷酸铁锂电池及材料方面的产能严重不足巨大的商机就此形成。 在当前中企出海北美受阻的情况下，日韩企业抢抓赶超这一“新机遇”;中国作为全球磷酸铁锂电池产业链上极其重要的一环，在产业成熟完善度、生产成本等各方面，都具备无可比拟的优势，全球锂电产业离不开中国企业的参与。 在本届大会上， 山东华燚工程技术有限公司 以赞助单位将盛装出席。聚集亚洲主流锂电池、材料、生产设备企业话事人，共同探讨全球产业发展新阶段的协同合作。点击 报名表单 立即登记参会，我们首尔见。 山东华燚工程技术有限公司是一家集干燥及焙烧设备设计、制造、研发为一体的综合性高新技术企业，属上市公司参股的民营股份制企业，产品广泛应用于锂电材料、电池回收、催化剂、危固废资源化等环保行业。 华燚汇聚有数十年的致力于干燥及焙烧的专家团队，积累了大量的工程经验。在新能源行业，团队为韩国盛日、五矿集团、广汽集团、吉利集团、东风集团、中国恩菲、光华科技、恒辉新材料、金晟新能、格林美、万华化学、湖南裕能、邦普循环、盈达锂电、盛屯矿业、致远锂业、志存锂业、天齐锂业、寒锐钴业等近百家企业提供过各类干燥、焙烧智能化系统。 华燚拥有50余项国家授权专利；已通过ISO质量/环境/职业健康安全管理三体系认证、售后服务体系认证、欧盟CE认证；企业已获得国家高新技术企业、省专精特新、全球锂电核心设备一级供应商及中国石化行业合格供应商等荣誉。 多年以来，华燚工程始终聚焦客户关注的挑战和压力，提供有竞争力的干燥工程解决方案和服务，持续为客户创造最大价值。未来，华燚将深度布局全球锂电赛道，致力于成为国际知名锂电材料智能装备服务商。 立即报名 CLNB 2025 亚洲电池材料合作沙龙

有投资者在投资者互动平台提问：宇邦矿业目前产能是多少？兴业银锡9月11日在投资者互动平台表示， 宇邦矿业目前具备年处理165万吨矿石量的生产能力。 兴业银锡在其2025年半年报中介绍公司行业地位情况时提及：公司主营业务为有色金属及贵金属采选与冶炼，拥有三十多年的行业经验和得天独厚的地域条件，储备了雄厚的矿产资源，生产能力及采选技术科技含量在同规模矿山企业中均处于领先地位。资产的优化，管理的规范，使得公司在同行业领域的竞争能力不断提高。公司 9 家骨干子公司现保有资源量超5 亿吨，其中：银金属量 3.06 万吨、锡金属量 39.9 万吨。根据世界白银协会统计截至2023年底的数据，公司在白银公司中排名位列亚洲第一位，全球第八位。公司子公司银漫矿业以铅锌银矿和铜锡银锌矿蕴藏为主，含银量较高、矿产品位较高，剩余服务年限较长，为国内最大的白银生产矿山之一，同时也是我国生产锡精矿骨干企业。根据中国有色金属工业协会锡业分会数据，银漫矿业2024年锡金属产量 8902 吨，为国内排名第二大锡精矿生产商。 公司子公司宇邦矿业资源储量丰富，拥有双尖子山银铅矿采矿权，采矿面积10.9456 平方公里；根据世界白银协会统计截至 2023 年底的数据，宇邦矿业单体银矿排名位列亚洲第一位，全球第五位。 对于主要业绩驱动因素。兴业银锡在其半年报中介绍：公司主要业绩来源于有色金属采选，报告期有色金属采选业务收入占2025年 1-6 月营业收入的 99.28%，而影响采选板块业绩的主要因素包括主要产品的产销量、市场价格以及有色金属及贵金属采选业务的成本。 回顾兴业银锡2025年半年度报告可以看到，2025 年上半年，公司持续聚焦银锡主业精准发力，稳步推进海内外战略资源并购，进一步拓展优质矿产资源储备，同时积极从成本管控、资源开发、探矿增储等方面入手，扎实落实生产经营目标及各项工作任务。2025 年 1-6 月，公司实现营业收入 247,309.92 万元，较上年同期增加 12.50%；归属于上市公司股东净利润 79,567.51 万元，较上年同期减少9.93%。截至 2025 年 6 月 30 日，公司资产总额 1,534,154.56 万元，归属于上市公司股东的净资产 857,952.71 万元。此外，对于营业收入增加的原因，兴业银锡在其半年报中表示： 报告期公司收购宇邦矿业85%股权并纳入合并报表范围，矿产银产销量同比增长；同时受益于银、锡等主营矿产品市场价格同比上涨所致。 2025 年上半年，归属于上市公司股东净利润较上年同期减少的主要原因： 1、子公司银漫矿业发生“3.9”事故，采区于 3 月9 日停产，4 月16 日复产，停产期间选矿厂加工地表存储原矿，此部分原矿正常生产期间是用来配矿的，因采区停产，无法进行均衡配矿致使锡、银入选品位下降，造成主产品锡、银产量同比下降。 2、子公司宇邦矿业本期业绩亏损，主要原因一是春季复工时间较晚，复工后积极推进采矿工程二期重大设计变更安全设施竣工验收工作，井下产能受限，在此期间，选矿厂加工地表存储原矿，入选品位偏低；二是加快实施采准、切割等为回采做准备的工程施工进度，为后续产能及高品位原矿产量提升做准备，高品位原矿产量偏低；上半年产能未充分释放及加工原矿品位偏低是造成本期亏损的主要原因。 3、子公司融冠矿业本期净利润同比减少，系报告期内开采的矿房不可剔除夹石增加，为确保入选品位，采取的地表抛废的工艺，致使入选同等的矿量较上年需增加采矿量，同时铁精粉产品平均售价同比下降 10.69%。4、子公司乾金达矿业报告期内，选矿厂破碎设备返厂家维修，影响了一个月的生产；同时，为生产接续施工了采矿三期准备工程、加大井下坑道探矿工程、实施通风系统优化工程等，致使掘进量同比大幅增加，生产成本上升。净利润同比减少。 矿产品产量： 2025 年 1-6 月，公司生产矿产锡 3,589.82 吨，较上年同比减少 20.64%；矿产银 131.32 吨，较上年同比增长 4.57%；矿产锌29,986.14 吨，较上年同比增长 6.42%；矿产铅 9,246.55 吨，较上年同比减少1.09%；矿产铜960.74 吨，较上年同比减少 44.22%；矿产锑 968.69 吨，较上年同比增长4.72%；矿产铁 14.30 万吨，较上年同比减少 14.34%。矿产铋 82.02 吨，较上年同比增长100.64%，矿产金 0.028 吨，较上年同比增长 55.56%。 营业收入构成： 2025 年 1-6 月，公司主营各类矿产品营业收入占公司整体营业收入比重情况如下：矿产锡 76,196.53 万元，占比 30.81%；矿产银86,070.44万元，占比 34.80%；矿产锌 47,769.48 万元，占比 19.32%；矿产铅12,651.26万元，占比 5.12%；矿产铁 8,266.29 万元，占比 3.34%；矿产锑7,184.11 万元，占比 2.90%；矿产铜 4,981.05 万元，占比 2.01%；矿产金1,627.82 万元，占比0.66%。其中，矿产锡、矿产银营业收入合计占比达 65.61%。 兴业银锡在半年报中表示： 公司拥有的矿业权矿种多为多金属矿，主要产品为银、锡、铅、锌、铁、铜、锑、金等有色金属、贵金属及黑色金属，目前主要以精粉或混合精粉等产品销售为主。 截至目前，公司已经形成了有色金属资源勘查、储备、开发、冶炼以及有色金属贸易等一系列较为完整的产业链条，使公司的抗风险能力和发展潜力进一步得到加强。 华鑫矿业点评兴业银锡的研报显示：营收同比增长，受益于矿产银量价齐升；主要矿产产量来看，2025H1公司生产矿产锡3589.82吨，同比-20.64%；矿产银131.32吨，同比+4.57%；矿产锌3.00万吨，同比+6.42%；矿产铅9246.55吨，同比-1.09%；矿产铜960.74吨，同比-44.22%；矿产锑968.69吨，同比+4.72%；矿产铁14.30万吨，同比-14.34%。矿产铋82.02吨，同比+100.64%，矿产金0.028吨，同比+55.56%。分产品营收分析来看，2025H1公司主营营收24.55亿元，同比+11.92%，环比+19.67%，总营收增长主要原因为报告期公司收购宇邦矿业85%股权并纳入合并报表范围，矿产银产销量同比增长，同时受益于银、锡等主营矿产品市场价格同比上涨。净利润受子公司部分事件影响，2025H1略有下降。海外要约收购锡矿，首度出海，扩大国际化布局。2025年以来，银价锡价维持高位走势且公司有两项并购，远期产能增长可期，维持“买入”投资评级。风险提示1）下游需求不及预期；2）金属价格下跌风险；3）公司扩产产能释放不及预期；4）公司收购进度不及预期等。 国信证券分析兴业银锡半年报的研报指出：上半年业绩同比有所下滑主要由于：1）主力矿山所属子公司银漫矿业因事故于2025年3月9日至2025年4月16日之间停产，停产期间选厂只能加工地表存矿；2）宇邦矿业因年初并表后重点推进采矿工程二期重大设计变更安全设施竣工验收工作，选厂主要加工地表存矿，使得产能未充分释放，且加工原矿品位偏低。25H1公司销售利润率有所下滑。25H1白银产量同比+4.6%，锡产量同比-20.6%。2025年上半年，公司矿产银产量为131.32吨，同比+4.57%；矿产锡产量为3589.82吨，同比-20.64%；矿产铅产量9246.55吨，同比-1.09%；矿产锌产量29986.14吨，同比+6.42%；矿产锑产量968.69吨，同比+4.72%；矿产铜产量960.74吨，同比-44.22%；矿产铁产量143010.99吨，同比-14.34%；矿产铋产量82.02吨，同比+100.64%；矿产金产量28千克，同比+55.56%。公司核心矿种之一锡精粉的产量同比下滑幅度较大，主要由于公司所有锡产品目前均产自银漫矿业，因此受银漫停产影响较大。主要子公司中，上半年银漫矿业实现净利润6.71亿元，同比-5.45%；乾金达矿业实现净利润1.24亿元，同比-12.18%；宇邦矿业亏损0.12亿元；博盛矿业亏损0.28亿元，同比减亏0.11亿元。 风险提示：公司资源开发进展不达预期的风险；金属价格大幅波动的风险。投资建议：维持盈利预测，维持“优于大市”评级。 中邮证券分析兴业银锡半年报的研报指出：公司业绩下滑主要由于银漫矿业停产，宇邦矿业亏损，融冠、乾金达矿业利润同比减少。银产量略增，锡产量下滑20.64%，价格稳步上行。分业务看，上半年矿产银/锡/锌/铅实现收入8.61/7.62/4.78/1.27亿元，实现毛利4.70/5.21/2.24/0.61亿元。量：上半年公司银锡产量为131.32/3589.82吨，同比+4.57%/-20.64%，锌/铅/铜/锑产量为29986.14/9246.55/960.74/968.69吨，同比+6.42%/-1.09%/-44.22%/+4.72%。如剔除宇邦矿业并表影响，其他矿山整体白银产量同比或下滑。价：上半年银锡价格同比+20.31%/+9.23%，Q2银锡价格环比+4.51%/+1.12%，Q3银锡价格环比+1.24%/9.18%。投资建议：考虑到公司上半年虽然受事故等因素影响，但下半年预计经营恢复正常，叠加银锡价格三季度明显上涨。维持公司“买入”评级。风险提示：价格波动风险；项目进度不及预期风险；下游需求不及预期风险；模型假设与实际不符；政策超预期风险等。

9月12日晚间，盛达资源发布关于子公司在建矿山发生安全事故的公告称，2025年9月11日，公司二级子公司克什克腾旗东晟矿业有限责任公司（简称“东晟矿业”）矿山建设承包商浙江中冶建设集团有限公司（简称“浙江中冶”）项目部凿岩工在去往作业地点途中，已支护的巷道顶板发生一起顶板冒落事故。经初步调查，该起事故系北风井1150中段20线前主运巷道距施工作业面7米左右处，采用5根锚杆支护的巷道右壁顶部局部块状岩石突然脱落，经过巷道右侧的1名浙江中冶项目部凿岩工被砸中，经全力抢救后不幸遇难。 事故发生后，东晟矿业立即启动应急预案，开展紧急救援，全力组织抢险、搜救、清理和善后工作，按相关规定与程序向当地应急管理部门报告。事故具体原因尚待进一步调查，公司将全力配合做好事故调查及后续工作。按照有关规定，东晟矿业井下暂时停工，善后及相关工作正在有序进行。 盛达资源在公告中表示，公司对本次事故遇难人员表示沉痛哀悼，对遇难人员家属表示诚挚慰问。公司将督促东晟矿业及所有的工程建设、施工单位积极配合调查并进行安全教育培训，全面排查安全隐患并及时整改，尽快恢复施工建设。同时，公司将认真吸取本次事故教训，加强安全生产管理和监督检查力度，防止类似事故再次发生。 对公司的影响方面，公告显示，公司通过控股子公司内蒙古银都矿业有限责任公司间接持有东晟矿业股份， 东晟矿业证载开采矿种包括银矿、铅、锌、金、镓、砷、硫铁矿，生产规模25万吨/年，目前正在进行矿山建设工作，尚未建成投产。 东晟矿业矿山建设停工时间将视事故调查进展而定，本次事故对东晟矿业矿山建成投产时间暂未产生重大影响，不会对公司当期经营业绩产生重大影响。根据东晟矿业与矿山承包方签订的合同，施工期间发生的安全事故的全部责任及损失等均由承包方承担。 公开资料显示，盛达资源是国内银业龙头企业，公司主营业务是贵金属、有色金属矿的采选和销售。公司的主要产品是银锭、金锭、含金银精粉、含银铅精粉、含银锌精粉、含镍产品、含铜产品。 值得一提的是，公司股价今日高开高走，最终以涨停报收。截至收盘，该股股价报收21.63元/股，总市值149.2亿元。

9月12日（周五），伦敦金属交易所（LME）期铜升至逾五个月最高，其他基本金属亦上涨，受助于美国降息预期和对潜在供应短缺的担忧。 伦敦时间9月12日17:00(北京时间9月13日00:00)，LME三个月期铜上涨16美元，或0.16%，收报每吨10,067.5美元。盘中一度高见10,126美元，为3月26日以来高位。　 数据来源：文华财经 铜价今年以来上涨约15%，但一直难以守住10,000美元心理价位上方。 基本金属追随更广泛市场的涨势，此前周四美国数据显示初请失业金人数大增，强化了美联储将降息的预期。 经纪商Sucden Financial的Robert Montefusco称：“我认为之前的共识是降息25个基点，但现在可能会更多。因此，我认为这给市场带来了提振，看涨情绪也有助于铜价。商品交易顾问(CTA)在10,000美元下方低吸买盘，推高价格。” 支撑铜价的还有对供应的担忧。全球最大铜矿之一--印尼格拉斯伯格铜矿周五仍处于暂停作业状态，在部分矿区堵塞后，搜寻被困工人的工作仍在继续。 全球第三大铜生产国秘鲁的铜产量在7月同比下降2%，降至228,007吨。 其他基本金属中，LME三个月期铝上涨16美元，或0.6%，收报每吨2,689.5美元。 LME三个月期锌上涨57美元，或1.97%，收报每吨2,957.0美元。 LME三个月期铅上涨21美元，或1.05%，收报每吨2,017.5美元。 LME三个月期镍上涨241美元，或1.59%，收报每吨15,391.0美元。 LME三个月期锡上涨277美元，或0.8%，收报每吨34,975.0美元。 （文华综合）

SMM 9月12日讯：本周五，沪铅主连在有色普涨的氛围上快速上涨，盘中涨幅冲破1.4%，盘中价格更是一度冲至17120元/吨，时隔近两个月再度突破17000元/吨的整数关口，刷新7月14日以来的近两个月新高。截至日间收盘，沪铅主连以1.07%的涨幅报17040元/吨。 现货价格方面，据SMM现货报价显示，本周铅价也整体呈现上涨态势，截至9月12日， SMM 1#铅锭 现货报价涨至16700~16850元/吨，均价报16775元/吨，较9月5日的16725元/吨上涨50元/吨，涨幅达0.3%左右。 》点击查看SMM铅产品现货报价 对于此番铅价拉涨的原因，SMM认为是多头因素叠加所致。 一方面，今日内外盘有色金属集体上涨，市场对美联储降息预期飙升。美国美国劳工部11日发布数据显示，美国8月消费者价格指数(CPI)同比上涨2.9%，环比上涨0.4%。与此同时，初请失业金人数意外跃升至近四年高位，进一步印证美国劳动力市场的疲弱。 近期的经济数据表现继续强化美联储本月降息预期，根据芝加哥商品交易所（CME）的美联储观察工具最新数据，市场预计美联储下周降息25个基点的概率为88.7%，而降息50个基点的概率为11.3%。目前，市场几乎已经完全消化了到年底前三次降息的预期。 而铅价基本面同样有明显支撑，据SMM了解，9月以来，原生铅与再生铅企业陆续进入检修状态，铅锭地域性供应偏紧，尤其是再生铅最大产区一安徽冶炼企业减停产较多，本周SMM安徽地区再生铅周度开工率已降至8.3%的低位。 具体来看，原生铅方面，9月原生铅冶炼企业检修较8月增多，尤其是华中地区大型企业计划于9月检修，或成为拖累9月电解铅产量下降的主要因素。另外也有部分企业将在9月从检修中恢复，提供一定增量，但整体来看，SMM预计9月原生铅冶炼厂检修或将导致产量下降4000吨左右。 再生铅方面，8月铅价维持盘整态势，再生铅冶炼企业生产积极性不高，因此8月再生铅周度开工率呈现下滑态势，进入9月之后，华北、华北地区仍有大型炼厂表示有减停产计划，主因对终端消费缺乏信心，看淡铅价，仅个别为常规检修；叠加9·3阅兵期间华北废电瓶供应紧张，炼厂原料补库或延至9月中旬，因此SMM预计9月再生精铅产量或将环比减少约4万吨左右。 截至本周，据SMM数据显示，再生铅冶炼企业周度综合开工率已经降至22.3%，较7月底的高点44.4%下降22.1个百分点，其中再生铅最大产区一安徽冶炼企业因减停产较多，当地再生铅冶炼企业开工率已经降至8.3%左右，刷新其2024年年底以来的新低。 》点击查看SMM数据库 因此，整体来看，在宏观氛围偏暖以及铅市场供应收紧的背共同刺激下，一直处于震荡盘整阶段的沪铅价格得以迅速拉升，并成功突破17000元/吨的整数关口。 展望后市，考虑到9月铅锭供应减量或使得铅锭库存去化，或提振铅价运行重心上移，但如今距离沪铅2510合约交割仅2个工作日，部分交仓货源逐步转移至交割仓库，还需关注交割后库存的变动情况及再生铅冶炼厂的开工恢复情况和消费旺季来临时铅下游消费的具体表现。

在全球能源转型与碳中和目标的驱动下，锂电产业作为新能源核心赛道，正面临政策调整、资源争夺、技术迭代及ESG合规等多重挑战。在电动汽车、储能系统等领域的快速发展背景下，电池需求量急剧增加。电池回收不仅关乎资源的循环利用，更是保护生态环境、实现可持续发展的必然要求。锂电回收行业急需通过政策引导、技术创新和全球协作，构建可持续发展的产业闭环。作为国际电池回收领域的顶级盛会，它将为各国政府、企业、科研机构及专家学者提供一个交流与合作的平台，共同推动电池回收技术的进步与应用。 在这个背景下，2025SMM锂电回收产业年会应运而生，旨在汇聚全球顶尖的电池回收技术与专家智慧，共同探索电池回收的未来之路。 在本届大会上， 厦门市宁悦化工贸易有限公司 以赞助单位将盛装出席，与锂电回收行业上下游同仁一起，对行业发展痛点、难点进行深度的思维碰撞，共同挖掘商机合作共赢，共同探讨推动行业高质量发展。点击 报名表单 立即登记参会，我们厦门见。 厦门市宁悦化工贸易有限公司，自2017年成立以来始终专注于农资产品和化工产品的经营与开拓。凭借卓越的市场洞察力和专业素养，公司已在化工和农资行业中成功构建起强大的商业网络，并赢得了广泛的行业认可. 作为万华化学、宁德时代、紫金矿业、湖南裕能、恒申集团、厦门钨业、福建三钢股份等众多知名大型企业的一级代理商，我们凭借优质的产品和服务，赢得了客户的高度信赖。同时，公司还与中国五矿、中国石油化工集团、中化集团、中农集团、中国稀土、厦门钨业、江钨集团、芭田股份、紫金矿业等国内多家大型国企及上市公司建立了长期稳定且深度的合作关系，在行业内奠定了稳固的基础。 立即报名LBRI2025SMM锂电回收大会