山东恒邦冶炼股份有限公司创立于1988年，经过30余年的创新发展，已成长为我国有色金属冶炼行业的标杆企业。2008年5月，该公司在深交所成功上市；2019年，成为江西铜业股份有限公司控股子公司，开启发展新篇章。 多年来，该公司始终坚持走有先进技术支撑的生产经营之路。作为国内综合配套最为完备的专业化贵金属及有色金属冶炼企业之一，该公司已建立起集“探矿、采矿、选矿、冶炼、精炼、深加工”为一体的完整产业体系，并在高纯硒、高纯碲，以及硫系玻璃等高纯金属新材料领域加速布局。目前，该公司主导产品年生产能力为黄金98吨、白银1200吨、电解铜25万吨、电解铅10万吨、硫酸130万吨，同时生产锑白、铋锭、碲锭、二氧化硒、金属砷、铂、钯、高纯砷等稀贵金属和高纯金属。 以期货标准引领技术革新 打造优质交割品牌 期货市场的高标准要求，成为该公司持续提升冶炼技术的重要驱动力。为满足上海期货交易所等期货市场对交割品严格的品质要求，该公司不断优化生产工艺，推动技术创新，研发的第五代火法无氰冶金工艺彻底解决了传统氰化提金工艺的环境污染问题，该工艺采用“造锍捕金+高铅提金”技术路线，实现了铜、铅、锌等多金属的协同回收，开创性构建起了以“资源综合回收”和“危废协同利用”为两翼的火法无氰冶金体系。这项技术不仅获得国家科技进步奖二等奖，更被列入山东省“十四五”黄金产业重点推广项目。 在期货市场的倒逼机制下，以交易所交割标准为基准，该公司建立起了动态质量监控体系，不断完善产品质量。“Humon”牌银锭、金锭、电解铜和铅锭相继成为上海期货交易所认证的交割品牌，这不仅提升了公司的市场信誉，更增强了产品在现货和期货市场的流动性。通过参与期货交割，该公司产品的市场认可度显著提高，品牌溢价能力得到增强，为开拓高端市场奠定了坚实基础。 创新“恒邦模式” 构建全面风险管理体系 自2005年开展期货业务以来，该公司经过近20年的实践探索，形成了独具特色的“恒邦模式”套期保值体系，并在实践中不断深化和完善。该模式的核心在于“期现一体化”管理，通过建立期货与现货部门的协同机制，实现套保策略与生产经营相匹配。该公司设立了专业化的期货部及风险管理委员会，制订了严格的套保管理制度，构建全面风险管理体系。 有色金属行业具有价格波动剧烈的特点，“恒邦模式”下，该公司实时跟踪市场变化，通过科学的套期保值决策机制灵活运用期货工具。例如，根据市场行情动态调整套保比例，无论是金属价格上涨还是下跌，该公司都能通过期货市场和现货市场的整体调节，既有效规避价格波动风险，又保留合理的利润空间，同时在严格的管理制度下避免了过度投机。这种灵活的风险管理方式，使该公司在复杂多变的市场环境中始终保持竞争优势，守护利润安全，保障企业长期稳健发展。 冶炼技术托举 交割品牌战略赋能企业升级 该公司通过持续的技术创新，构建了以先进冶炼技术为支撑的交割品牌战略体系，带来了一系列效益和便利：提升了品牌价值和市场认可度，带来品牌溢价效应；突破传统现货市场的局限，实现销售渠道的多元化布局；注册仓单质押带来融资便利；可交割属性能更灵活地利用期货市场实施套保策略。这一战略的核心在于将技术创新与金融工具深度融合，带动该公司从传统冶炼企业向现代化产业服务商的转型升级。 当前，该公司正将这一成功模式向国际市场拓展，计划在2025年完成LME铅交割品牌注册，这将进一步促进公司的转型升级，同时，响应国家战略资源安全需求，强化国内铅在国际市场的定价中心地位。 展望未来，该公司将继续深化“技术创新+期货工具”的发展模式。一方面，该公司将持续加大研发投入，重点突破高纯金属材料制备、稀散金属高效回收等关键技术，进一步提升冶炼工艺水平；另一方面，将不断完善风险管理体系，探索运用期权、互换等创新金融工具，构建更加立体的价格风险防护网。同时，随着我国期货市场的持续发展和完善，该公司也将进一步发挥产融服务基地的示范和带动作用，推动更多产业资本合理运用期货工具，提升行业整体风险管理水平，朝着高质量实现“千亿恒邦”的宏伟目标奋进。

由金隆铜业有限公司作为主起草单位制定的《冶炼副产品铅铋合金锭》有色金属行业标准，经工业和信息化部批准，于2025年7月1日起正式实施。 铅铋合金锭是铜冶炼加工企业的重要副产品，目前，该公司铅铋合金锭年产量达近400吨，系国内铅铋合金锭主要生产企业之一。为规范该产品的生产及贸易行为，该公司积极申请承担《冶炼副产品铅铋合金锭》行业标准的起草工作。在标准制定任务下达后，该公司迅速组建标准起草工作组，科学制定编制方案，系统开展该产品生产流程、应用场景及试验检验方法的调研核查工作，并完成大量资料收集与整理分析。通过深入研究，确保标准既符合行业实际发展状况，又具备适度前瞻性，最终形成标准报批稿。经全国有色金属标准化技术委员会组织专家评审后，报送工业和信息化部审查批准并正式发布。 该标准的正式实施，将为铅铋合金锭的生产、检验及贸易活动提供重要技术依据，有效填补该领域标准化建设的空白。标准的推广实施将有力引导企业规范生产流程，提升产品质量水平，增强市场竞争力；促进资源高效回收利用，规范市场秩序，对推动有色金属行业高质量发展具有重要战略意义。

7月18日（周五），伦敦金属交易所（LME）铜价攀升至逾一周最高，受助于投资者风险偏好增强和逢低承接买盘。 伦敦时间7月18日17:00(北京时间7月18日00:00)，LME三个月期铜收盘上涨112.00美元，或1.16%，报每吨9,778.50美元。 Marex高级基本金属策略师Alastair Munro表示，LME铜价已从7月2日创下的每吨10,200.50美元的三个月高位回落，部分投资者近期价格下跌后正在逢低承接。 "再加上未来数月美国和主要贸易伙伴可能达成贸易协定的说法......或将进一步上行。" 据证券时报网，工业和信息化部新闻发言人、运行监测协调局局长陶青7月18日在国新办新闻发布会上表示，下一步，将持续落实铜、铝、黄金产业高质量发展实施方案，印发实施新一轮有色金属行业稳增长工作方案，着力在稳增长、促转型上下功夫。 必和必拓集团（BHP Group）周五发布的第四季度及年度运营报告显示，全年铁矿石和铜产量略有增长，创下纪录高位。 数据显示，必和必拓第四季度铜产量为51.62万吨，高于上季度的51.34万吨，较上年同期的50.48万吨增长2.25%。全年铜产量达到201.67万吨，较上一财年的186.5万吨增长8%。 一家期货公司的金属分析师表示：“美国经济数据令人鼓舞，提振了铜需求好转的希望，减弱了立即降息的可能性。” 另外一位分析师称：“LME铜库存一直在上升，主要是在其亚洲仓库，因为一些交易商押注随着近期价格下跌后会有更多的买盘，但不确定这是否会实现。” 随着股市上涨，投资者风险偏好普遍上升，与此同时，美元趋软，这也为市场提供了支撑。 美国Comex期铜较伦铜升水达到每吨2,571美元。 秘鲁能源和矿业部公布的数据显示，该国5月铜产量较上年同期下降4.6%，至220,849吨。秘鲁是全球第三大铜生产国。 其他LME基本金属方面，三个月期镍表现最差，受累于库存上升且需求疲软。 德国商业银行（Commerzbank）表示，将2025年底的镍价预估从每吨18,000美元调降至16,000美元。该行称，维持2026年底镍价预估在每吨18,000美元不变。 三个月期铝上涨2%，盘中触及每吨2,637美元的逾三周最高水平。

7月18日（周五），伦敦期铜攀升至一周高位，市场预期近期价格下跌后将出现买需，且其他投资者的风险偏好较高。 北京时间17:00，伦敦金属交易所(LME)三个月期铜上涨69美元或0.72%，至每吨9,736美元，为7月10日以来最高价，本周迄今上涨逾0.5%。 Marex资深基本金属策略师Alastair Munro表示，铜价已经自7月2日触及的三个月高点10,200.50美元回落，且有买家选择逢低买入。 上海期货交易所主力期铜上涨510元或0.65%，至每吨78,410元，但周线仍下跌0.28%。 一家期货公司的金属分析师表示：“美国经济数据令人鼓舞，提振了铜需求好转的希望，减弱了立即降息的可能性。” 另外一家期货公司分析师称：“LME铜库存一直在上升，主要是在其亚洲仓库，因为一些交易商押注随着近期价格下跌后会有更多的买盘，但不确定这是否会实现。” 投资者的风险偏好上升、股市普遍上涨和美元走软同样提供支撑。 工业和信息化部新闻发言人、运行监测协调局局长陶青7月18日在国新办新闻发布会上表示，下一步，将持续落实铜、铝、黄金产业高质量发展实施方案，印发实施新一轮有色金属行业稳增长工作方案，着力在稳增长、促转型上下功夫。 必和必拓集团（BHP Group）周五发布的第四季度及年度运营报告显示，全年铁矿石和铜产量略有增长，创下纪录高位。 数据显示，必和必拓第四季度铜产量为51.62万吨，高于上季度的51.34万吨，较上年同期的50.48万吨增长2.25%。全年铜产量达到201.67万吨，较上一财年的186.5万吨增长8%。 LME三个月期锡上涨0.68%，报每吨33,240美元；三个月期锌上涨0.42%，报2,748.5美元；三个月期铅上涨0.2%，报1,977美元；三个月期铝上涨0.19%，报2,583美元； 三个月期镍上涨0.09%，报15,110美元。德国商业银行（Commerzbank）表示，将2025年底的镍价预估从每吨18,000美元调降至16,000美元。 该行称，维持2026年底镍价预估在每吨18,000美元不变。 上海金属方面，沪锡涨幅最大，主力8月合约上涨2,800元或1.07%，报每吨264,540元；沪锌9月合约同样跳涨235元或1.07%，报每吨22,295元；沪镍8月合约上涨870元或0.73%，至每吨120,500元；沪铅8月合约小幅下跌50元或0.3%，至每吨16,820元；沪铝9月合约上涨85元或0.42%，至每吨20,510元。

目前已报名部分龙头企业 中条山有色金属集团有限公司 山东恒邦冶炼股份有限公司 赤峰金通铜业有限公司 中信金属股份有限公司 山东奥润铜业有限公司 河南豫达金属有限公司 上海国储物流股份有限公司 风帆有限责任公司 韶关市中金岭南营销有限公司 九牧厨卫股份有限公司 骆驼集团股份有限公司 巨江电源集团股份有限公司 江西京九电源（九江）有限公司 ...... 往届参会企业名单

7月17日（周四），伦敦金属交易所（LME）铜价上涨，美国零售销售数据好于预期，盖过了铜库存增加和美国进口关税不确定性的影响。 伦敦时间7月17日17:00(北京时间7月18日00:00)，LME三个月期铜收盘上涨31.50美元，或0.33%，报每吨9,666.50美元。 美国6月零售销售反弹幅度超过预期，暗示美国经济正在恢复动能，改善了对广泛用于电力和建筑的铜的信心。 与此同时，一些之前计划运往 美国的铜已回归LME系统，美国上周表示，将从8月1日起对进口铜征收50%的关税。 经纪公司Sucden Financial的分析师表示，“随着铜被重新运回交易所，LME铜库存持续增加，赶在关税生效前将铜运至纽约商品交易所(COMEX)的窗口正在迅速关闭。” 自美国宣布其铜关税计划以来，LME的可用铜库存已攀升70%，至110,950吨，为4月30日以来的最高水平，缓解了人们对近期铜供应的担忧。 现货铜较三个月期铜转为贴水，报每吨贴水53美元，三周前则为每吨升水320美元。 国家统计局发布的数据显示，中国2025年6月精炼铜（电解铜）产量为130.2万吨，同比增加14.2%；1-6月累计产量为736.3万吨，同比增加9.5%。 美国关税仍有很多不确定性，市场等待8月1日最后期限的确认，以及征收关税的铜产品清单。还有很多人猜测，主要产铜国可能会获得豁免。 （文华综合）

7月17日（周四），伦敦金属交易所(LME)期铜下滑，因美元走强，且LME亚洲仓库铜库存持续攀升。 北京时间18:38，LME三个月期铜下跌0.32%，报每吨9,604美元，继续从7月初创下的三个月高点每吨10,020美元回落。 此前计划运往美国的铜部分正回流至LME系统，因美国上周宣布自8月1日起对铜实施50%的进口关税。 经纪商Sucden Financial的分析师表示：“LME铜库存持续上升，因铜被重新调回交易所，满足美国关税截止日期的运输窗口正迅速关闭。” LME库存的增加缓解了市场对近期供应短缺的担忧。这体现在现货铜合约相对于三个月远期合约的折扣扩大至每吨64.5美元，三周前为每吨溢价320美元。 国家统计局发布的数据显示，中国2025年6月精炼铜（电解铜）产量为130.2万吨，同比增加14.2%；1-6月累计产量为736.3万吨，同比增加9.5%。 美元周四走高，对美国总统特朗普准备解雇美联储主席的担忧动摇美国市场信心，导致隔夜美元失守。 美元走强使以美元计价的金属对使用其他货币的买家而言更加昂贵。 LME三个月期锡大体持稳，报每吨32,785美元；三个月期锌下跌0.26%，报2,704美元；三个月期铅下跌0.28%，报1,971美元；三个月期镍下跌0.31%，报14,980美元；三个月期铝下跌0.43%，报2,566.5美元。 （文华综合）