【铜】 周五沪铜阳线震荡，现铜下调到73805元，上海铜升水95元，广东铜升水扩至255元，精废价差回升到946元。晚间继续关注美国11月PCE、密歇根大学消费者信心指数。隔夜伦铜走出11月中旬调整以来新低，强美元及对明年供求端预期施压铜价。技术上，伦铜8700美元或有短暂支撑，注意节奏，空单持有。 【铝&氧化铝】 今日沪铝小幅反弹，华东贴水100元。昨日铝锭铝棒社库较周一分别下降2.3万吨和0.2万吨。电解铝完全成本过半亏损减产有所扩大，但氧化铝现货松动，铝材出口退税取消后需求前景承压，现货反馈不佳。沪铝持续运行于布林线中轨之下趋势偏弱，关注年线附近能否企稳。氧化铝方面，海外成交连续回落带动国内现货松动，今日山西和河南指数继续下调10元，电解铝减产压制需求前景，不过氧化铝短期运行产能难增，行业去库尚未逆转，关注前低支撑，近月合约有修复基差可能。 【锌】 沪锌跌破60日均线，资金高位僵持以多头离场告终。但是锌仓单库存走低至1.53万吨低位，社库持续走低，持仓仓单比仍偏高。市场现货货源依旧紧缺，下游逢低采买增加，春节较早，下游备货需求仍在，十二月消费整体表现淡季不淡，现货升水延续高位，基本面暂不支持沪锌深跌，鉴于宏观偏空，仍要多头是否有低位回补仓位的动作。沪锌暂看2.4-2.5万元/吨震荡，春节长假锌短期供大于求的预期仍在，叠加矿供应由紧转松，后市大方向以反弹空为主，但低库存下应注重交投节奏。 【铅】 沪铅小幅走低，SMM1#铅均价较昨日跌50元/吨为17175元/吨，对近月盘面贴水收窄至110元/吨，再生精铅持货商主流含税出厂报价对SMM1#铅均价平水出厂，下游逢低询价积极性向好。铅锭供应区域性紧张情况仍存，现货进口亏损650元/吨左右，铅库存偏低，暂看沪铅年线位止跌。 【镍及不锈钢】 沪镍跌至前期低位，市场交投一般。国内现货品牌升水异常。国内电积镍持续放量趋势不变，下游的合金电镀企业月底备库情绪略有回温，但更多体现在刚需采购，而国内外的库存高企给与镍价上行较大的压力。印尼政府官员表态控价，但实际效果成疑。技术上看，沪镍走弱，延续空头持有。 【锡】 沪锡24万整数关暂时收阳，现锡暂坚挺在24.25万。周内上期锡仓单多数时间流出，等待本周社库。11月锡精矿进口环比小增2%，当月精锡净进口量扩至2062吨。同时，跨年春节时段，锡精矿原料仍事实性紧张。整数关一线暂观望。

文华财经据外电12月19日消息，伦敦金属交易所(LME)期铜周四跌至五周最低，在美国联邦储备理事会(美联储/FED)暗示明年将放慢降息步伐后，美元跳升至近两年最高。 伦敦时间12月19日17:00(北京时间12月20日01:00)，LME三个月期铜下滑145美元，或1.6%，收报每吨8,883.00美元。该合约稍早触及盘中低位8,861美元，创11月14日以来最低。　　 美元周四位于两年高点附近，此前美联储暗示2025年放缓降息步伐。 美联储主席鲍威尔周三表示，进一步下调借贷成本取决于在降低顽固的高通胀方面取得的进一步进展，他明确且反复提到从现在起需谨慎行事。 美元上涨使得以美元计价的金属对其他货币的持有者来说更加昂贵，并抑制了需求。 另外，英国央行一如预期将指标利率维持在4.75%不变，但政策制定者在是否降息的问题上意见不一，寻求通过降低借贷成本来支撑放缓经济的官员多于预期。 这种关系被使用数字模型进行交易的基金所利用。交易商们表示，在美联储表示进一步降息将取决于能否抑制顽固的高通胀之后，随着美元攀升，这些基金开始抛售。 一位金属交易商称：“目前一切都与美元有关，” 伦敦期锌触及一个月最低的每吨2,952美元，对钢铁生产商及其建筑行业需求的担忧加剧了美元造成的抛售压力。LME三个期锌盘尾跌幅0.9%，报每吨2,967美元。 知情人士表示，印尼正在考虑大幅削减镍矿开采配额，因其寻求提振这种不断下跌的电池金属价格。这位人士称，能源和矿物资源部正在考虑将明年允许开采的镍矿石数量降至1.50亿吨，将较今年的2.72亿吨大幅下降。

文华财经据外电12月19日消息，伦敦金属交易所（LME）基本金属价格周四悉数下跌，期铜触及逾一个月低点，此前美联储暗示未来一年将减少降息次数，推高了美元。 北京时间17:23，LME三个月期铜合约下跌1.33%，报每吨8,908美元，稍早一度触及逾一个月来最低的8,900美元。 上海期货交易所交投最活跃的1月期铜合约收跌180元或0.24%，报每吨73,850元。 美元指数在两年高位附近徘徊，使其他货币持有者购买美元计价商品的成本增加。 美联储周三宣布将联邦基金利率目标区间下调25个基点到4.25%至4.50%之间，符合市场普遍预期。这是美联储今年9月以来连续第三次降息。 美联储主席鲍威尔当天就降息决定召开新闻发布会，他表示，美联储今后考虑调整政策利率时应该会“更加谨慎”。鲍威尔称，12月的降息决定更具有挑战性，但却是“正确的决定”。他表示，2025年美联储是否降息将基于未来的数据，而不是当前的预测结果，美联储将在通胀改善后再考虑进一步降息。 根据经济前景预期，19名联邦公开市场委员会成员中有10人认为，至2025年底联邦基金利率目标区间将降至3.75%到4%之间。以每次降息25个基点为计算，美联储明年或仅降息两次，与今年9月预计的四次降息有较大程度放缓。 一位交易员表示：“明年不太可能像今年这样频繁降息。当美联储放慢降息速度时，往往会给大宗商品等风险较高的投资带来一些压力。” 其他基本金属方面，LME三个月期铝下跌0.18%，至每吨2,524美元；三个月期锌下跌1.04%，报每吨2,964美元；三个月期镍下滑1.57%至15,265美元；三个月期铅下跌0.63%，报每吨1,969美元；三个月期锡下跌2.03%，至每吨28,525美元。 沪铝主力2月合约下跌0.33%，收报每吨19,850元；沪锌下跌0.85%，至每吨25,200元；沪铅下跌1.02%，报每吨17,420元；沪镍下跌1.14%，至每吨122,830元；沪锡下挫2.08%，报每吨240,650元。

文华财经据外电12月18日消息，伦敦金属交易所（LME）期铜周三在触及逾两周低点后略有回升，但仍因对消费需求的担忧和美国联邦储备理事会(美联储/FED)利率决议前的谨慎态度而承压。 伦敦时间12月18日17:00(北京时间12月19日01:00)，LME三个月期铜上涨39美元，或0.43%，收报每吨9,028.50美元。该合约盘中触及8,950美元的12月2日以来最低点。 铜价一个月来一直在窄幅区间内交投。 海关总署周三公布的数据显示，中国11月铝矿砂及其精矿进口量为1,235万吨，同比增加4%。1-11月累计进口量为14,390万吨，同比增加11.2%。 当日稍晚，国家统计局发布数据显示，中国11月精炼铜（电解铜）产量为113.3万吨，同比减少1.6%；1-11月精炼铜（电解铜）累计产量为1245.1万吨，同比增长4.6%。 中国11月氧化铝产量为755.7万吨，同比增长8.3%，1-11月氧化铝产量累计为7809.4万吨，同比增长3.4%。 国际铅锌研究小组(ILZSG)公布的最新月度报告显示，2024年10月，全球精炼锌消费量为118.75万吨，9月为117.74万吨。 ILZSG报告亦显示，2024年10月全球精炼铅消费量为109.50万吨，上个月为111.65万吨。 美元在周三美联储政策会议结束前保持坚挺，会议预计将推出所谓的鹰派降息措施，削减利率但暗示未来可能会减少降息次数。 人们关注的焦点是美联储官员认为明年将进一步降息多少。借贷成本的降低为依赖增长的金属前景提供了支持。

文华财经据外电12月18日消息，伦敦金属交易所（LME）基本金属周三多数下跌，金属需求不确定性带来的压力笼罩在市场之上，同时投资者正在等待美联储利率决定。 北京时间17:30，LME三个月期铜合约变动不大，报每吨8,993美元。 上海期货交易所交投最活跃的1月期铜合约下跌630元或0.84%，报每吨73,930元。 美元持坚，投资者在等待美联储是否会在本周其他主要央行会议之前宣布鹰派降息。 根据芝商所FedWatch Tool，外界普遍预计美联储将在周三结束为期两天的政策会议时降息25个基点，市场定价显示这种可能性为97%。 焦点将是与利率决定一同发布的决策者对2025年的最新经济预测，即美联储官员认为2025年他们还会降息多少。 美联储降息通常会降低借贷成本，促进经济活动并增加对金属的需求，从而有可能推动价格上涨。 中国海关总署公布的数据显示，中国11月铝矿砂及其精矿进口量为1,235万吨，同比增加4%。1-11月累计进口量为14,390万吨，同比增加11.2%。 中国国家统计局数据显示，中国11月氧化铝产量为755.7万吨，同比增长8.3%，1-11月氧化铝产量累计为7809.4万吨，同比增长3.4%。中国11月精炼铜（电解铜）产量为113.3万吨，同比减少1.6%；1-11月精炼铜（电解铜）累计产量为1245.1万吨，同比增长4.6%。 其他基本金属方面，LME三个月期铝下跌0.10%，至每吨2,540美元；三个月期锌下跌1.05%，报每吨3,003.50美元；三个月期镍下滑0.15%至15,480美元；三个月期铅下跌0.53%，报每吨1,975美元；三个月期锡上涨0.32%，至每吨29,140美元。 沪铝主力2月合约下跌0.55%，收报每吨19,925元；沪锌下跌1.54%，至每吨25,240元；沪铅下跌1.20%，报每吨17,340元；沪镍下跌1.66%，至每吨123,670元；沪锡下跌0.48%，报每吨245,620元。