SMM 10月17日讯： 2025年二轮电动车新国标正式落地，六个月过渡期结束，行业迎来新一轮洗牌。 锂离子蓄电池被纳入CCC强制认证范围，二轮电动车市场正在经历深刻变革。 在这一政策背景下，钠电池以其独特的技术特性，迎来了打开市场的关键机遇。  01 政策松绑：新国标为钠电池扫清障碍 2025年二轮电动车新国标的实施，标志着行业进入高质量发展新阶段。这一轮政策调整的核心在于平衡安全与性能，为新技术应用创造空间。 与此同时，新国标将锂离子蓄电池和充电器纳入CCC强制认证，提高了行业准入门槛。这一政策在规范锂电池市场的同时，也为钠电池这一新兴技术路径创造了替代空间。 更为重要的是，新国标对防火阻燃等安全要求的强化，与钠电池固有的高安全特性形成了完美契合。 02 技术破局：钠电池的差异化优势 钠电池能够在二轮电动车市场崭露头角，根本在于其解决用户痛点的能力。 在续航方面，钠电池的耐低温性能表现卓越。在零下20℃的严寒环境中，钠电池容量保持率仍可达到90%以上，而锂离子电池可能已下降至60%左右。 这一特性彻底解决了北方地区用户冬季续航腰斩的困扰。 在充电效率上，钠电池支持大倍率充电，半小时内即可充满80%以上电量，显著提升了用户使用便利性。与传统铅酸电池动辄810小时的充电时间相比，这是质的飞跃。 从安全角度考量，钠电池热稳定性更高，在过充、短路或针刺等极端条件下，不易起火爆炸，从根本上提升了二轮电动车的安全水平。  03 产业协同：市场接纳度逐步提升 政策与技术双重驱动下，产业链上下游企业正加速钠电池在二轮电动车领域的布局。 电动车龙头企业已开始推出搭载钠电池的车型。2023年以来，雅迪、台铃、新日等品牌纷纷发布钠电池电动车产品，市场教育进程加速。 渠道反馈显示，消费者对钠电池电动车的接受度正在提升。尤其是其耐低温特性与快充能力，构成了差异化卖点，在特定用户群体中形成了良好口碑。 04 挑战仍存：钠电池普及之路 尽管前景广阔，钠电池在二轮电动车市场的全面普及仍面临诸多挑战。 产业链成熟度是首要问题。当前钠电池产能仍处于爬升阶段，成本优势尚未完全显现。与已经形成规模效应的锂电池和铅酸电池相比，钠电池在初期难以在价格上形成竞争力。 标准缺失同样制约行业发展。目前钠电池在二轮电动车领域尚无独立的国家标准，这给产品认证、市场准入带来不确定性。行业亟需建立统一规范，引导产业健康发展。 市场认知仍需培育。普通消费者对钠电池的了解有限，如何将技术优势转化为消费者可感知的价值点，是企业面临的市场挑战。 05 未来展望：钠电池的市场前景 随着新国标政策红利持续释放，钠电池在二轮电动车市场的发展路径已逐渐清晰。 短期来看，钠电池将在差异化细分市场寻找突破口。北方冬季市场、共享电单车、高端外卖用车等对低温性能或充电效率有特殊需求的领域，将成为钠电池的首批规模化应用场景。 中期而言，随着产业链逐步成熟和成本进一步下降，钠电池有望在中端主流市场与锂电池和铅酸电池展开正面竞争，形成三足鼎立的电池技术格局。 从长远视角，钠电池与锂电池的混合使用可能成为最优解决方案。通过技术组合，兼顾能量密度、功率特性、循环寿命和成本控制，实现性能最优化。 随着更多企业入局和产能扩张，钠电池有望在2025-2027年间迎来市场渗透率的快速提升。二轮电动车的“钠电时代”，正随着新国标的全面实施而加速到来。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875          

SMM 10月13日讯： 9 月作为钠电产业推进量产化的关键节点，产业链各环节呈现出差异化运行态势 —— 部分材料产量同比高增但环比承压，部分环节保持增长韧性，而量产瓶颈、成本压力与需求波动仍为产业共同面临的挑战。从正极、负极到电解液、电芯终端，各环节的运行细节与未来预期，共同勾勒出当前钠电产业的发展轮廓。 正极材料：NFPP 占比提升难掩产量下滑，量产与储能双重承压 9 月钠电正极材料产量呈现 “同比高增、环比骤降” 特征：环比大幅减少 31%，同比虽仍有 50% 的涨幅，但行业隐忧已逐步显现。从产品结构看，聚阴 NFPP 仍是绝对主力，占当月总产量的 69%，占比较 8 月提升 2 个百分点；然而产量层面，NFPP 较上月减少超 300 吨，供需两端的矛盾直接制约其规模释放。 核心原因在于，三季度前 NFPP 批量出货应用阶段，部分潜在小问题逐步暴露 —— 电芯厂发现问题后启动系列调试工作，同时缩减正极采购量，直接导致 NFPP 正极企业订单显著下滑。此外，部分 NFPP 企业受限于产线建设成本较高等因素，量产计划被迫推迟，进一步加剧近两月产量的不稳定性。值得注意的是，层氧 O3 路线的发展更为低迷，部分企业已逐步放弃该技术方向，正极材料技术路线的集中度进一步提升。 从下游应用看，今年下半年钠电储能项目推广不及预期，强制示范性项目数量较去年同期明显减少，而锂电储能的成本 “降维打击”，仍是钠电储能难以回避的核心挑战。综合判断，聚阴 NFPP 产量在 10 月仍难实现较好恢复，其复苏进度将高度依赖下游电芯厂的实际调整改进效率；整体来看，预计 10 月钠电正极材料产量环比增长 3%，同比增幅收窄至 49%。 硬碳负极材料：需求波动主导产量，全链条生产能力待突破 9 月钠电硬碳负极材料产量同样呈现 “环比收缩、同比高增” 的特点：环比减少 22%，同比增幅高达 96%，产业增长的 “量” 与 “稳” 之间仍存在明显失衡。当前硬碳负极产业面临的核心挑战集中在三方面：一是优质产能供给有限，无法充分匹配潜在需求；二是原材料替代进程滞后，海外椰壳原材料向国内原材料的过渡尚未完成，供应链稳定性受影响；三是订单端波动较大，虽市场存在需求，但订单稳定性不足，企业生产规划难度增加。 生产端的制约更为突出：硬碳生产属于高耗能产业，部分企业为控制成本与能耗，将业务重心聚焦于前驱体研发环节，而关键的高温煅烧环节则倾向于委外加工，导致单一企业难以构建完整的硬碳生产链条。更重要的是，高温煅烧环节对设备精度、工艺稳定性的要求极高，外部合作模式进一步增加了产品质量管控的难度。 从需求领域看，当前硬碳负极的需求主要集中于小动力与启停市场，该领域对产品性能的要求相对稳定，支撑硬碳价格保持平稳态势。展望 10 月，随着下游需求的逐步回暖，预计硬碳负极材料产量将实现环比 22% 的增长，同比增幅小幅收窄至 95%。 钠电电解液：头部企业掌控核心订单，成本稳定支撑增长韧性 在钠电产业链各环节中，电解液是 9 月表现最为亮眼的板块：产量环比增长 49%，同比增长 79%，展现出强劲的增长韧性。从产业格局看，钠电电解液的生产基本由具备技术积累的锂电电解液企业主导，行业资源向头部企业高度集中 —— 头部企业不仅手握更多订单，且订单稳定性显著优于中小企业，部分头部企业还已开拓海外订单，进一步拓宽市场空间。 成本端的稳定为电解液环节提供了重要支撑。当前电解质、添加剂等核心原材料价格保持平稳，未出现明显波动，使得电解液生产成本维持在相对可控区间，企业盈利预期较为明确。从市场逻辑看，钠电电解液行业仍以订单为核心导向，头部企业凭借技术、产能与客户优势，将持续主导行业增长节奏。预计 10 月钠电电解液产量将延续增长态势，环比增加 7%，同比增幅维持在 77% 的高位。 电芯与终端：聚焦小动力与启停破局，大储领域仍需突破 9 月钠电电芯产量实现 “双增”：环比增加 5%，同比增加 85%，终端应用的拓展成为驱动增长的核心动力。目前，小动力与启停领域是钠电电芯企业的重点突破方向，行业普遍认为这两大领域有望率先打开钠电的市场化空间 —— 其对能量密度的要求相对温和，且对成本敏感度较高，与当前钠电的技术特点高度契合。 不过，量产化推进过程中仍面临现实阻碍：一方面，实际应用中难免出现非理想化问题，直接影响钠电短期出货量与应用推广节奏，而解决这些问题需要电芯企业积累充足的样本数据，并持续优化技术工艺；另一方面，成本差距仍是钠电面临的核心短板，当前钠电成本与锂电、铅酸相比仍有一定距离，性价比优势尚未完全凸显。 大储领域的发展则更为谨慎：国内具备成熟钠电大储方壳生产能力的企业仍较少，现有产品也处于持续优化阶段，核心目标是通过技术改进提升能量密度，进一步增强钠电储能的性价比竞争力。预计 10 月钠电电芯产量将加速增长，环比增幅提升至 10%，同比增幅为 57%。 钠电9月产业链运行总结 综合来看，9 月钠电产业链呈现 “分化中前行” 的态势：电解液环节凭借头部企业的订单优势与成本稳定，成为增长主力；正极、硬碳负极则受量产瓶颈、需求波动影响，产量环比承压；电芯终端虽聚焦小动力与启停领域破局，但成本差距与应用问题仍需突破。 当前钠电产业的核心矛盾，集中在 “量产化推进” 与 “技术优化、成本控制” 的平衡上 —— 正极的 NFPP 路线需解决应用问题与产能稳定性，硬碳负极需突破全链条生产能力与原材料替代，电芯则需缩小成本差距并积累应用经验。后续产业链的复苏进度，将高度依赖下游电芯厂的技术调整效率、头部企业的产能释放节奏，以及储能、小动力等终端市场的需求兑现力度。短期来看，10 月产业链整体有望实现温和复苏，但长期仍需通过技术迭代与规模效应，真正夯实钠电的市场竞争力。   SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875          

SMM9月22日讯： 据中国海关总署发布的最新统计数据，2025年8月，我国果壳炭进口量达11,092.3吨，环比上月增长8%，但相较于去年同期仍小幅下滑1%。更值得关注的是价格走势：8月果壳炭进口均价飙升至755.37美元/吨，相比7月的653.97美元/吨，环比大幅上涨16%。 这一价格跳涨直接导致了以果壳炭为前驱体的硬碳材料生产成本急剧攀升，给正处于高速扩张期的钠离子电池负极材料行业带来了显著的成本压力。 16%的月度环比涨幅是本次数据的核心焦点。这一暴涨主要归因于： 1.  国际海运及物流成本波动：全球主要航线运价的变动传导至原材料成本。 2.  源头供应紧张：果壳炭的主要来源国（如东南亚）可能因气候、出口政策或加工成本上升等因素，推高了离岸价格。 3.  需求刚性增长：随着钠离子电池产业化进程加速，作为主流硬碳前驱体的果壳炭需求持续旺盛，供需紧平衡下价格易涨难跌。 突破桎梏：硬碳生产的多元化原料路径探索 面对果壳炭价格高企且供应不稳定的挑战，国内负极材料企业和电池生产商正在积极寻求和布局多元化的硬碳原材料技术路径，以降低成本和供应链风险。目前，主流替代路线主要包括以下几类： 1. 生物质基路线（除果壳外）： 核桃壳：与当前主流的果壳炭同属生物质硬碳，性能相近，是最直接的替代选择。但同样面临资源集中、可能“步果壳后尘”的价格风险。 竹材：中国竹资源丰富，来源广泛且可再生性强。竹基硬碳具有独特的孔隙结构，部分研究显示其倍率性能优异，是一条极具潜力的中国特色路线。 农业废弃物：如稻壳、秸秆、甘蔗渣等。这些原料成本极低、来源广泛，是实现“变废为宝”的理想选择。技术难点在于其灰分含量较高，需要复杂的预处理工艺来提纯，但大规模量产后的成本优势巨大。 树脂基路线：以酚醛树脂、环氧树脂等合成高分子聚合物为前驱体。该路线制备的硬碳材料纯度高、结构均匀一致性好，电化学性能通常非常优异。但其核心缺点在于原材料成本高昂，且合成过程可能涉及环保问题，目前更适用于对性能要求极高的高端领域，难以支撑钠电池对低成本的需求。 化石燃料基路线：以沥青、煤焦油等重质碳氢化合物为原料。这类原料是石油化工和煤化工的副产品，来源稳定、成本较低。技术关键在于通过精制工艺调控其分子结构，以及解决在碳化过程中易发生石墨化（生成软碳）的问题。该路线是实现低成本、大规模生产硬碳的重要方向之一。 糖类路线：以葡萄糖、蔗糖等为碳源。制备的材料性能不错，但食品级糖源成本过高，未来或主要依赖于非食品级的工业糖浆或纤维素水解糖，其经济性有待进一步验证。 行业展望与总结 果壳炭进口价格的剧烈波动为整个行业敲响了警钟——依赖单一原料路径存在巨大风险。未来硬碳材料的竞争，不仅是技术性能的竞争，更是成本控制和供应链韧性的竞争。 短期内，通过混合多种前驱体或开发预处理技术来降低对高品位果壳炭的依赖，将是企业应对成本压力的现实策略。中长期看，基于沥青、煤焦油的成本路线和基于稻壳、秸秆的生物质废物路线最具规模化和平价化潜力，已成为众多头部企业研发和产能布局的重点。 此次进口均价的大涨，或许将加速钠电池硬碳负极原料技术路线的多元化进程，推动中国钠离子电池产业在源头上构建起更自主、更稳定、更低成本的供应链体系。     SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875          

SMM 9月22日讯： 2025年9月20日，阿维塔战略2.0正式发布，阿维塔07 2026款同步上市。新车共推出6个版本，包括3款增程车型和3款纯电车型，官方售价21.99万元起，限时权益后最低20.99万元起。 本次改款最引人注目的变化是动力系统的全面升级。新车搭载了宁德时代专为混动车型研发的“骁遥超级增混电池”，除了继续提供39.05千瓦时磷酸铁锂电池外，还新增了52.01千瓦时磷酸铁锂电池选项，使纯电续航提升至333公里，并支持5C超充。  01 骁遥电池的技术突破 宁德时代骁遥电池采用了创新的锂钠“混搭”的AB电池设计，实现了多项性能突破。 这种设计让电池在零下二十度时仍能提供强劲的动力输出，零下三十度可充电，零下四十度极端温度下可放电。 骁遥电池将钠电池与锂电池按一定比例和排列进行混搭、串联、并联集成，助力电池低温续航提升5%。 钠电池还可以作为SOC的标尺来帮助锂电池确认充电程度，相当于纯电续航里程额外增加了10公里以上。 02 解决用户痛点 骁遥电池有效解决了新能源用户的三大核心痛点：北方低温焦虑、长途补能效率和经济性与性能平衡。 对于北方用户来说，钠-锂双核电池组合可实现75度电量700公里续航，零下40℃启动无忧。 针对低电量下的放电性能问题，骁遥电池使用高活性激发态粒子掺杂技术让锂电池在低SOC区间功率提升50%以上。 通过对电池充放电极化特性建模，精确预估电池未来放电能力，让增混车的功率性能再次提升了20%。  03 阿维塔07的市场定位 阿维塔07 2026款的改款下探到20-28万元价格带。其增程式版本预计起售价20.99万元，在经济性上具备显著优势。 除了电池系统的升级，2026款阿维塔07还在智能驾驶系统方面迎来代际升级，搭载华为乾崑ADS4.0，具备城市NOA高阶功能。 新增四门电吸门、流媒体电子内后视镜两项全系标配配置，以及全新外观配色-晴蓝、全新内饰配色-岩棕，搭载前排双零重力座椅、英国之宝音响系统、35.4英寸4K全景远端屏等众多豪华配置，并支持升级智能车载冰箱、超清电子外后视镜、HALO交互屏，兼顾实用性与仪式感。 太行智控底盘兼顾舒适、操控与安全，针对底盘悬架全方位升级，其中Elite版底盘硬件升级、调校优化，滤震更精准，弯道支撑更有力，空悬版优化了魔毯悬架功能，底盘舒适性整体提升。 全系标配华为乾崑ADS 4辅助驾驶系统，升级4D毫米波雷达，并新增辅助驾驶小蓝灯，行车、泊车体验全面提升，为用户带来全场景贯通的辅助驾驶体验。座舱方面，阿维塔07 2026款搭载华为鸿蒙座舱Harmony Space 5，对话更自然，车机更流畅，功能更丰富，打造沉浸式交互体验。 同时，配备宁德时代骁遥增·混电池。超过440Wh/L的电芯体积能量密度，助力纯电续航拉升至333km，支持5C超充。宁德时代骁遥电池未来将扩展至近30款增混车型。 随着钠电池技术的不断成熟和成本的降低，新能源汽车行业有望逐渐摆脱对锂资源的单一依赖，进入多技术路线并存的新阶段。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875          

SMM 9月4日讯： 8月，钠电行业在产业链各环节呈现出不同的发展态势。既有部分领域产量的波动调整，也有市场格局的持续演变，同时企业们正积极布局，为下半年的发展积蓄力量。 正极材料：产量微降，NFPP主导格局稳固 8月钠电正极材料产量环比小幅下降6%，但同比仍实现127%的大幅增长，行业整体增长势头未改。从产品结构来看，聚阴NFPP依旧占据主导地位，其产量占比达67%，尽管较上月微降2个百分点，但对原有钠电层氧市场的渗透持续加深。在储能、电动两轮车等应用领域，NFPP凭借优势不断挤压层氧的市场空间，导致层氧O3出货量同比出现明显下滑。 受需求低迷影响，钠电层氧正极企业陷入发展困境。部分企业选择转型，另有企业则维持低频生产，仅以满足下游客户少量订单需求。雪上加霜的是，硫酸镍等原材料价格上行，使得层氧生产成本增加，而其价格较聚阴又缺乏竞争力，部分生产企业甚至陷入亏损销售的境地，不得不通过低价竞争来保住订单。此外，层氧P2的市场空间也在不断缩窄，未来或仅能在特定场景需求下维持生存。对于聚阴NFPP产量的波动，业内认为属于正常现象，可能是下游生产计划调整所致。随着下半年钠电储能项目的紧锣密鼓筹备，预计NFPP仍有较大的需求增量空间。综合来看，9月钠电正极产量预计将环比增长10%，同比大增139%。 硬碳负极材料：优质产能紧缺，行业加速探索替代路径                          8月钠电硬碳负极材料产量环比减少9%，但同比增幅高达146%。当前，硬碳负极产业面临着多重挑战。一方面，现有订单不连续，难以支撑企业稳定生产；另一方面，钠电正极产量逐步提升，而硬碳负极产能未能同步跟进，这在一定程度上限制了钠电电芯的生产进度。 原材料方面，海外进口椰壳炭价格持续高位运行，且近几个月进口价格飙涨，给国内硬碳企业带来不小的成本压力。由于国内目前尚未形成能与椰壳碳相匹敌的成熟硬碳生产技术及量产线，企业纷纷开始探索其他生物质资源作为替代材料，并朝着低成本化方向迈进。展望9月，随着企业对产能和原材料问题的逐步应对，预计硬碳负极材料产量将环比增加13%，同比增加183%。 电解液：依托锂电闲置产能生产，量产化进程待提速 8月钠电电解液产量环比增长2%，同比增长39%。目前，市面上绝大多数钠电电解液由锂电电解液企业利用闲置产能生产，虽然整体产能充足，但受下游需求影响，订单呈现月度波动大的特点。 随着钠电电解液量产规模的扩大，重要电解质、添加剂等原材料价格有望进一步走低，从而降低电解液的生产成本。同时，下游电芯厂产量的提升，也将对钠电电解液的稳定生产起到积极的促进作用。预计9月钠电电解液产量将环比增加1%，同比增加21%，行业正逐步向稳定量产方向迈进。 电芯与终端：积极拓宽应用场景，稳定出货成核心痛点 8月钠电电芯产量表现亮眼，环比增加17%，同比增加95%。无论是传统铅酸、锂电企业积极布局钠电产品矩阵，还是初创钠电芯企业，都在全力以赴拓宽钠电下游应用场景，以期通过增加出货量来降低分摊成本。 下半年钠电储能项目招标即将启动，电芯企业已纷纷开始筹备。当前，钠电芯行业竞争的焦点更多集中在品质提升和差异化路线打造上，企业在细分领域的出货情况较为乐观。不过，如何保证每月的稳定出货，成为钠电芯企业当前亟需解决的核心痛点。预计9月钠电芯产量将环比增加4%，同比增加83%。 整体来看，8月钠电行业在波动中前行，产业链各环节虽面临不同挑战，但随着下半年储能等应用场景的逐步打开，行业有望迎来新的发展机遇。 。   SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875          

SMM 8月29日讯： 在全球倡导绿色能源转型的大背景下，新能源汽车产业蓬勃发展。其中，电动重卡作为减少碳排放、降低物流成本的重要工具，逐渐成为行业焦点。而钠离子电池技术的突破与发展，正为电动重卡市场带来新的变革与机遇，有望重塑这一领域的市场格局。 传统的锂离子电池在电动重卡应用中面临着诸多挑战。一方面，锂资源分布不均且储量有限，导致其价格波动较大，增加了电池成本与供应链风险。另一方面，在低温环境下，锂电池的性能大幅衰减，续航里程显著缩短，难以满足北方地区或冬季运营的需求。此外，充电速度与电池寿命也是制约电动重卡推广的重要因素。 钠离子电池的出现为解决这些问题提供了新的思路。从资源角度看，钠元素在地壳中的储量极为丰富，约为锂的 420 倍，且分布广泛。在性能方面，钠离子电池展现出诸多优势。例如，中科海钠研发的钠离子电池能在 25 分钟内充满电，且采用匀速充电降低了对充电设施的要求，充电过程发热量小，快充直接充满的循环寿命在上千次以上 。同时，钠电池可在 - 40°C 到 45°C 范围内无需加热或散热即可稳定放电，SOC 测算准确且不怕过放电的特性明显增加了放电深度，提高了电池利用率，少加热、少发热、少散热的特性又明显降低电量损耗，从而使相同电量的续航里程提高了 20% 左右 。 这些特性对于电动重卡市场具有重大影响。以一辆 226 度钠电重卡为例，其全生命周期可消纳 154 万度绿电，能源使用效率较传统方案提升 28% ，长期来看，能为运营者节省大量的能源成本。其次，优异的快充性能与宽温域放电特性，使电动重卡的运营效率大幅提升。在城市物流配送等场景中，快速充电可减少车辆等待时间，增加配送频次；在寒冷地区或冬季，稳定的低温性能保障了车辆的正常运营，拓宽了电动重卡的应用范围。 市场数据也印证了钠电在电动重卡领域的潜力。2024 年，国内电动重卡的销量攀升至 8.2 万辆，同比增长 140%。随着钠电技术的成熟与产能的提升，其在电动重卡市场的渗透率有望快速提高。例如，宁德时代推出的 “钠新” 24V 重卡启驻一体蓄电池，使用寿命突破 8 年，全生命周期总成本较传统铅酸蓄电池降低 61% 。中科海钠的钠离子电池商用车解决方案也已获得中车、金龙、江淮、一汽等主流车企的认可，部分车企已进入联合研发阶段 。 钠电的发展还将带动电动重卡产业链的协同发展。电池企业加大对钠电研发与生产的投入，上游原材料供应商将迎来新的市场需求，如钠盐等原材料的开采与供应将逐步形成规模。同时，为适应钠电的快充特性，充电设施制造商也需不断创新与升级产品，完善充电网络布局。在车辆制造端，车企将基于钠电特性优化车辆设计，提升整车性能与可靠性。 然而，钠电在电动重卡市场的大规模应用仍面临一些挑战。尽管钠电成本已低于锂电，但目前量产成本仍有下降空间，需进一步通过规模化生产、技术创新来降低成本。在技术层面，虽然钠电性能取得显著突破，但与锂电相比，在能量密度等方面仍有提升空间，需持续投入研发力量。此外，钠电产业链的成熟度与锂电相比还有差距，需要产业链各环节企业加强合作，共同完善产业链。 钠离子电池的发展为电动重卡市场带来了前所未有的机遇，有望解决长期困扰电动重卡推广的成本与性能难题，推动电动重卡市场快速发展。尽管面临挑战，但随着技术进步与产业协同发展，钠电在电动重卡领域将展现出巨大潜力，成为推动物流行业绿色转型的重要力量。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875          

SMM8月25日讯： 据海关总署最新数据显示，2025年7月果壳炭进口量11092.3吨，环比减少3%，同比减少31%。果壳炭6月进口均价为653.97美元/吨。5月进口均价为652.95美元/吨，果壳炭进口均价环比持平。但仍处于历史高价位置。 近期，果壳炭（以椰壳炭为主）进口价格上涨是多重因素叠加的结果。2025 年 1 月，美西航线大柜运价上调 1000 - 1600 美元，美东航线涨幅达 1050 - 1175 美元，直接推高进口成本。从供应端来看，东南亚作为全球椰壳主要来源地，2024 年遭遇多重自然灾害，泰国因干旱和病虫害导致香椰减产，菲律宾、印尼等国的椰子产量也受到影响，这使得椰壳原料供应减少，进而导致椰壳炭化料供应短缺。自 2024 年下半年以来，印尼、菲律宾等主产国的椰壳炭化料供应商普遍采取 “限量提价” 策略，进一步加剧了供应紧张的局面。截至 2025 年 7 月，进口椰壳炭化料含税进厂价已突破 8000 元 / 吨大关。 下游需求方面，呈现出爆发式增长的态势。椰壳炭因天然多孔结构成为钠电硬碳的理想原料，每 GWh 钠电池需消耗约 1500 吨椰壳炭化料。随着钠电芯的需求逐渐放量，对于椰壳炭的需求也随之大幅增加。在环保领域，水处理、空气净化等传统领域对椰壳活性炭的需求持续增长。例如，2024 年中国饮用水净化用活性炭市场规模同比扩大 25%，而椰壳炭因杂质少、吸附效率高，成为高端净水设备的首选原料。中国 “双碳” 战略要求活性炭企业使用高固定碳原料（≥70%），越南低质炭化料因无法满足碳排放核算需求被逐步淘汰，进口需求集中转向印尼、菲律宾等高质量来源国，这也在一定程度上加剧了供应紧张，推动价格上涨。2024 年离岸人民币对美元汇率贬值 0.85%，2025 年 5 月进一步跌破 7.3 关口，以美元计价的进口成本同步上升。例如，印尼椰壳炭到岸价从 2024 年初的 450 美元 / 吨升至 2025 年 5 月的 580 美元 / 吨，汇率因素贡献约 15% 涨幅。 中国海关对进口椰壳炭的杂质含量、活化程度等指标加强查验，2024 年因成分不符被判定为 “固废” 的退运案例同比增加 40%，企业为规避风险倾向于采购高价优质原料，进一步推高市场均价。 短期内，椰壳炭进口价格仍将维持高位运行。钠电行业需求刚性增长，而东南亚原料供应恢复缓慢，海运成本也居高不下，这些因素都将支撑价格。长期来看，随着印尼、菲律宾等国扩产计划落地（如印尼 2025 年计划新增 10 万吨椰壳炭产能），以及生物质替代原料（如竹基炭、秸秆炭）技术成熟，价格有望逐步回落。但在替代原料技术真正大规模应用之前，果壳炭进口市场仍将在高位波动中寻求新的平衡。   SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875          

SMM 8月14日讯： 全球都在追求绿色出行，交通领域的能源变革成了绕不开的话题。现在大家常见的电动车、电动自行车，大多用的是锂电池。锂离子电池虽在当前新能源交通中占据主导地位，但其面临资源稀缺、成本波动大等问题。在此情形下，钠离子电池凭借自身独特优势，逐渐崭露头角，在交通领域的应用不断拓展，展现出广阔的发展前景。 先看电动两轮车，钠离子电池已经实实在在地走进了市场。像雅迪、爱玛、新日这些大家熟悉的电动车品牌，都推出了装钠电池的车型。和原来常用的铅酸电池、锂电池比，钠电池的好处很明显。首先是更安全，钠离子不容易形成那种会戳穿电池的 "枝晶"，而且内部电阻大，就算短路了，瞬间产生的热量也少，温度升得慢，很难出现热失控的情况，用着更放心。冬天天冷的时候，钠电池也很给力，市面上大多数钠电池在零下 40℃到零上 80℃都能正常工作，就算天寒地冻，电量还能保持八成左右。另外钠电的倍率性能较好，充电速度也快，宁德时代出的钠电池，常温下 15 分钟就能充到 80% 的电。此外，钠电无过放电特性，循环寿命长，如星恒电源的超钠 F1 电池常温下循环寿命可超 2000 次，雅迪的极钠 1 号可达 3000 次 ，远超铅酸电池 400 - 600 次的正常使用寿命，降低了消费者更换电池的频率与成本。 在电动汽车领域，虽然钠离子电池能量密度目前相对锂离子电池较低，目前，在 A00 级车市场有推出钠电车型，江淮钇为和江铃新能源推出的钠电 A00 级车，续航里程在 200 - 300 公里之间，与热销锂电 A00 级车续航相当。同时，车企也在探索钠电应用新方式，宁德时代计划通过 AB 电池（两种电池混搭）方式，将钠离子电池与锂离子电池同时搭载于一辆汽车上，发挥两者性能优势，拓展钠电应用范围。 在商用车领域，钠离子电池同样迎来了发展契机。2025 年 3 月 28 日，中科海钠发布了钠电池商用车解决方案，针对不同使用场景，推出了海星 K150、K210、K280、K350 四款产品。该方案所用电芯能量密度突破 165Wh/kg，能在 20 - 25 分钟快速完成 100% 充电，快充模式下循环寿命超 8000 次，电池剩余电量测算精度精准至 2% 以内，整包快充温升≤10℃，结合 - 40℃至 45℃宽温域稳定放电性能，大幅提升了电量利用率，实现了 “少装、快充、多用”，为商用车提供全天候可靠支撑，降低了运营成本。 展望未来，随着技术的持续创新与突破，钠离子电池能量密度将进一步提升，成本有望继续降低，循环寿命和安全性也会不断优化。叠加政策支持和市场需求的推动，钠电池在交通领域的应用会越来越广。除了现在已经应用的场景，它可能还会在更多交通细分领域发挥作用，比如轨道交通的辅助电源、储能系统等。钠离子电池将与锂离子电池等其他电池技术优势互补，共同推动全球交通领域向绿色、低碳、可持续方向发展，构建更加清洁、高效的未来交通能源体系。     SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875          

SMM 8月5日讯： 这段时间以来三大外卖平台打得如火如荼，优惠券红包雨纷至沓来，骑手在城市的各个角落里穿梭，力求准时准点的将外卖送到消费者手上，那么如何保证骑手们的电动二轮车整天的续航充足？这场围绕谁送得更快、更便宜的竞争，给当下钠电技术提供了大显身手的舞台，也让整个电池行业的格局在慢慢改变。 需求激增：外卖场景成钠电规模化应用沃土 ​ 外卖配送的高强度特性，对能源供给提出严苛要求，直接催生钠电规模化应用。传统铅酸电池续航仅 75 公里，充电需 6-8 小时，零下 20℃容量仅剩 45%，难以满足骑手日均 80-120 公里的需求。而钠电池在 - 40℃仍保持 90% 放电效率，15 分钟可充至 80%，成为理想替代方案。同时换电模式因 3 分钟补能效率爆发式增长。 技术突破：钠电性能与外卖场景深度融合 ​ 外卖场景需求推动钠电技术突破，实现性能与场景精准适配。性能上，钠电池支持 5C以及更高的放电倍率，0-50km/h 加速仅 4.8 秒，循环寿命超 8000 次，满足单日多次补能需求。安全性更优， -20℃环境下容量保持率超 90%，北方骑手受益显著。​ 政策与生态：助力钠电产业链成熟 ​ 政策支持与产业链协同为钠电发展提供保障。中国《新能源汽车产业发展规划（2025-2035）》将钠电池纳入新型储能重点方向，地方政府对电动送餐车补贴叠加可达售价 30%。深圳对外卖电动车换电项目的专项补贴，直接推动钠电换电柜覆盖提升。政策红利加速钠电在两轮车领域渗透。​ 长期影响：重塑行业竞争格局​ 外卖行业正推动钠电重塑市场格局。作为成本敏感型市场，外卖行业加速淘汰铅酸电池，钠电池凭借 “铅酸价格、锂电性能” 优势，在续航、快充、安全等指标全面超越，成为入门级电动车首选，同时可能挤压低端磷酸铁锂电池份额。​ 高频使用需求倒逼技术迭代。中国 6C 钠电技术实现 15 分钟快充，推动换电生态重构。 ​ 理性之下，钠电的挑战与不确定性​仍在 钠电发展仍面临挑战。锂电池竞争持续，若因产能过剩降价可能延缓替代进程，2024 年磷酸铁锂电池在电动送餐车装机占比仍达 82%。区域市场分化明显，钠电低温优势受北方青睐，但南方高温性能稳定性待验证；中小城市外卖平台采购能力弱，也会影响普及速度。​ 综上，外卖大战通过需求规模化、技术适配等推动钠电发展。钠电池凭借低成本、强快充、耐低温等特性，解决骑手痛点，推动换电模式与产业链成熟。随着技术迭代与政策支持，钠电有望 2025-2030 年成为外卖电动车主流选择，进而拓展海外市场，重塑全球短途物流能源格局。   SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875          

SMM 8月5日讯： 2025 年 7 月，钠电产业链在总量扩张与结构调整的双重作用下呈现独特发展态势。正极材料中聚阴离子型 NFPP 占比持续攀升至 69%，硬碳负极产能加速释放推动产量同比激增超 2 倍，电芯环节保持两位数环比增长，共同构筑起产业链的向上势能；与此同时，电解液订单波动、储能终端渗透受限等结构性问题仍待破解，行业正从技术路线竞争向规模化应用阶段过渡。 正极材料：NFPP 占比持续提升，下半年放量节奏加快 7 月钠电正极材料产量环比微降 1%，同比仍保持 111% 的高增。其中聚阴离子型 NFPP 占总产量比重升至 69%，较上月提升 2 个百分点。当月产量小幅下滑主要源于层状氧化物（O3 型）产量持续收窄，推动 NFPP 占比进一步集中。尽管 NFPP 在钠电领域扩张迅猛，但在功率型、倍率型等特定场景中，O3 型仍因性能优势占据不可替代地位。目前 NFPP 下游需求增长显著，随着下半年钠电储能项目逐步落地，相关产能将进入加速爬坡期。预计 8 月钠电正极材料产量环比增长 7%，同比增幅将扩大至 157%。 硬碳负极材料：产能持续爬坡，规模化企业仍属少数 7 月钠电负极材料产量环比大增 26%，同比激增 212%。头部企业在硬碳负极领域的产能领先优势依然明显。技术路线方面，生物质基硬碳仍是当前行业主流，不过近几个月椰壳炭进口价格大幅上涨，国内企业已开始转向其他生物质资源替代，并持续推进低成本化工艺研发。预计 8 月产量环比增长 5%，同比增幅为 182%。 电解液：订单稳定性不足，供应体系待完善 7 月钠电电解液产量环比增长 1%，同比增长 73%。该环节定制化特征显著，企业普遍采取以销定产模式。因配方差异，电解液成本分化明显 —— 适配 NFPP 的电解液对原料及添加剂要求较低，成本优势突出，更利于推动钠电规模化降本应用。预计 8 月电解液产量环比增长 4%，同比增长 41%。 电芯与终端：电芯产量稳步增长，终端应用分化推进 7 月钠电电芯产量环比增长 22%，同比增长 109%。终端应用方面，2025 年钠电电动两轮车市场投放已达上万台规模，钠电启停系统因成本包容度较高正逐步推广；储能领域则仍以磷酸铁锂为主流选择，但钠电在低温场景中仍具备差异化竞争力。尽管上半年政策性储能项目有所缩减，下半年市场仍存发力机会。 7 月钠电产业链各环节呈现 “总量增长、结构分化” 特征。正极材料中 NFPP 主导地位强化，硬碳负极产能加速释放，电芯环节保持高增态势，共同推动产业链向上动能；但电解液订单波动、储能终端渗透受限等问题仍待突破。随着下半年储能项目落地、低成本技术路线成熟，钠电产业链有望进入量价齐升的加速期，NFPP 体系的规模化应用与差异化场景的技术互补将成为核心发展逻辑。   SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875