SMM10月29日讯： 9月22日，韩国产业通商资源部联合LG新能源、三星SDI、SK On发布《电池产业技术路线图》，首次将钠离子电池与全固态电池并列为两大核心方向。这不是一次普通的技术宣示。SMM认为，钠电被韩国选中的本质，是在锂盐采购端拿不到区域折价的前提下，为K-电池预留一条绕开锂价周期的技术通道。但梳理企业端实际进展后，SMM的判断是：韩国钠电目前仍集中在材料联合开发、正极中试两个"前量产"环节，电芯侧没有一家给出GWh级产能规划。 一、政策口径：钠电首次入图，2027年160Wh/kg、2030年220Wh/kg 1. 规划口径——路线图首次给钠电明确坐标 路线图将钠电定位为"普及型EV+大型储能"，与面向高性能EV、UAM的全固态电池形成高低搭配，官方表述是放弃对高镍三元的单一依赖，转向"钠电+全固态"双轨并行。 2. 指标口径——两个节点，跨度四年 2027年实现160Wh/kg级钠电开发，2030年完成220Wh/kg级量产与全面商业化。值得注意的是，这两个节点之间是四年的空窗——2027年达到160Wh/kg并不等于具备商业交付能力，真正的量产门槛可能压在2030年。 3. 资金口径——注意两个数字不是一个口径 政府自2027年起五年新增约4000亿韩元研发项目，民间到2030年投入约8万亿韩元；另有口径称政府与企业在未来五年合计投入超8.4万亿韩元。此外，10月7日韩国发布K-GX绿色大转型战略，未来十年拟投入约1000万亿韩元，下一代电池验证与商业化被再次点名。 二、SMM数据视角：中国钠电的成本曲线已经跑出去了 1. 价格口径：锂价重回10万元/吨，钠电经济性窗口重新打开 SMM数据显示，10月28日SMM电池级碳酸锂（99.5%国产）均价报100,050元/吨，站上10万元/吨关口；同日SMM电池级碳酸锂CIF韩国最低价报13.1美元/千克，与CIF中日韩均价13.35美元/千克基本持平——韩国在锂盐采购端拿不到区域折价。这正是韩国把钠电写进路线图的现实动因：不做钠电，就要完整承受锂价周期。 3. 对照口径：钠电要对标的成本线已经抬到0.3655元/Wh SMM数据显示，10月23日SMM方形磷酸铁锂电池（储能型，280Ah）均价报0.3655元/Wh（电芯价，非系统价）。这条线是钠电在储能场景必须平掉的成本基准。 核心判断：韩国2030年220Wh/kg的商业化门槛落地时，对面不是一条还在爬坡的产业链，而是一条已完成5GWh级年产出、硬碳与电解液同步放量、且锂价重新上行打开经济性窗口的成熟钠电供应链。技术达标但成本不达标，是韩国钠电最现实的风险。 三、SMM观点与展望 1. ESS正在替代EV，成为韩国电池产业的增长轴 SMM此前分析指出，韩国电池产业正从EV中心转向ESS、AI数据中心、LFP与安全性；部分企业1Q26 ESS收入占比已升至20%中段。需求侧，韩国正推进在32条配电线路部署合计128MW/640MWh的ESS，中央合同市场对安全性、产业竞争力等非价格因素的重视程度也有所提高。钠电的高安全、宽温域与高功率响应，恰好对应AIDC的UPS/BBU与配网储能场景——这是SMM判断的韩国钠电唯一现实落点。 2. 结构性短板：正极可以自给，硬碳和电解液不行 EcoPro BM的中试线若如期在2026年前后具备量产条件，韩国可实现钠电正极自给。但韩国在硬碳和电解液两个环节尚无对应产能披露。叠加韩国钠电材料端最实质的动作（LG化学×中石化）本身就建立在中国石化体系之上，韩国钠电的"供应链安全"叙事短期内难以自洽。 3. 可验证的观察点 2026年下半年至2027年，SMM建议跟踪三个信号：一是EcoPro BM梧仓中试线能否如期量产出货；二是蔚山钠电量产线是否给出具体产能与FID时点；三是韩国ESS中央合同市场与配网项目招标中，是否首次出现钠电技术路线的独立标段。若这三个信号在2027年前均未兑现，韩国钠电大概率将退回到"技术储备"定位，其2030年220Wh/kg的商业化目标需要重新评估。       SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875          

据宁德时代（300750）消息，近日，欧洲储能解决方案提供商INTILION与宁德时代签署合作谅解备忘录（MOU）。未来5年，双方将在德国、瑞士、奥地利等地区落地3GWh宁德时代天恒储能系统，应用在电网级与工商业场景。 宁德时代表示，从2022年起，双方已经在德国落地超过30个储能项目。 此前，宁德时代已与海博思创签署3年60GWh储能战略合作，创全球钠电最大订单纪录，并与Alfen、Solarpro等海外客户达成储能项目合作。 近日，宁德时代董事长曾毓群在公开演讲时提到，宁德时代在全球已落地了3000多个储能项目，公司长期坚持多技术路线并行发展，发挥钠电池的低温性能和资源优势，与锂电形成互补；通过材料和结构创新，使电芯在高温下保持稳定运行，针对AI数据中心的高动态负荷，公司的高倍率电芯依托智能控制策略，实现了系统的毫秒级精准响应。公司还有混合电站，实现锂电和钠电互相协同。 市场前景方面，近日，研究机构EVTank、伊维经济研究院联合中国电池产业研究院共同发布了《中国钠离子电池行业发展白皮书（2026年）》。 数据显示，2025年中国钠离子电池出货量达8.1GWh，出货量排名靠前的企业为维科技术、海四达、宁德时代、弗迪电池、派能科技等。EVTank预计，2030年钠离子电池的实际出货量将达到435GWh。 除了钠电池以外，宁德时代10月27日在投资者互动平台表示，公司在全固态电池上持续坚定投入，技术处于行业领先水平，2027年有望实现小批量生产。另外，近年来公司根据市场需求加快产能建设进度，随着今年产能的陆续投产，产能紧张程度有所缓解。但市场需求也在持续增长，整体而言，接下来产能利用率仍将处于较高水平，保持较健康的状态。

SMM10月27日讯： 近日，美国储能企业Peak Energy完成1.08亿美元B轮融资，通用汽车旗下GM Ventures领投。这已是双方半年内的第二次资本动作。对一家全球头部车企而言，连续加码一家成立仅三年的钠电系统集成商，很难用单纯的财务投资来解释——通用汽车正在把钠离子电池从"技术储备"推向"产业合作"，而这条路径的终点，并不在乘用车上。 一、从战略投资到资本绑定：通用的钠电"三级跳" 通用的钠电布局节奏清晰，可分为三个阶段。 第一跳：战略合作与技术分工（2026年6月）。​ 通用汽车宣布与Peak Energy达成战略合作，GM Ventures对其进行战略投资（未披露金额）。双方分工明确且耐人寻味——通用汽车在密歇根州电池实验室负责钠离子电芯研发，并保留独家制造权；Peak Energy负责将电芯集成到自研储能系统中，面向电网调峰、数据中心备用储能等固定式场景落地。这意味着通用从一开始就把自己定位为"电芯供给侧"，而非整机集成方。 第二跳：资本绑定（2026年10月）。​ 1.08亿美元B轮由GM Ventures领投，LG集团、Xora Innovation、Eclipse Ventures、吴阳资本、Maverick Silicon等参投。资金用途指向三个方向：扩大美国本土制造、履行价值超过10亿美元的现有客户订单、推动储能系统进入数据中心市场。至此，双方关系升级为"电芯研发+系统集成+资本绑定"的深度嵌套。 第三跳：量产时间表（2028—2029年）。​ 通用汽车电池、动力总成与可持续发展副总裁库尔特·凯尔蒂明确表示，公司计划未来两到三年内搭建钠离子电芯的本土供应链，首批电芯预计2028年后进入试生产阶段，商业化量产或在2029年前后。 二、为什么是钠电：三重逻辑与一个明确的"不" 通用选择钠电，不是技术浪漫主义，而是场景与资源的双重算计。 其一，场景诉求匹配。​ 固定式储能对能量密度的要求显著低于电动车，真正的决策变量是成本、安全性、循环寿命与供应链本土化程度。钠电在这四项上恰好具备结构性优势——尤其在安全性与低温性能上，可直接降低储能系统的消防与温控配套成本。 其二，资源自主诉求。​ 钠资源储量丰厚、全球分布广泛，与锂、钴、镍的地域高度集中形成对照。对致力于构建本土电池供应链的美国车企而言，"去锂化"是降低地缘供应风险的现实选择。这一点与欧洲的产业逻辑高度一致——从关键原材料法案到净零工业法案，欧洲同样把钠电视为"依托自身资源禀赋、真正触手可及的电池路线"。 其三，能力协同。​ 通用近年持续投入电池研发、原型制造与供应链本土化，钠电芯研发可与现有实验室、工程团队与制造体系形成复用，边际投入相对可控。 而那个明确的"不"同样关键：通用已明确表示，相关钠离子电池中短期内不会用于乘用车，主要面向电网级储能和数据中心场景。​ 这是一次清醒的自我设限——在能量密度这个核心指标上，钠电短期内无法与高镍三元乃至磷酸铁锂在乘用车领域正面竞争，把战场选在固定式储能，是扬长避短而非妥协。 三、Peak Energy：通用钠电落地的产业支点 通用选择Peak Energy，本质上是在买"已验证的订单与产能"。 技术端：Peak Energy成立于2023年，核心技术基于钠离子电池，并采用被动冷却系统——无需传统主动冷却设备即可运行。公司称该设计可将储能全生命周期成本降低约20%，并减少维护需求。对电网级储能而言，取消空调与液冷系统直接压缩了CAPEX与OPEX，这与钠电本身的成本优势形成叠加。 订单端：Peak Energy已锁定超10亿美元客户订单或协议，合作方包括Jupiter Power、RWE Americas、Energy Vault。其中： Jupiter Power：2027—2030年部署最高4.75GWh钠电储能系统，合同价值预计超5亿美元，首期720MWh于2027年交付，后续4GWh为2028—2030年容量预留； Energy Vault：共同开发面向AI基础设施的钠电全栈储能平台，已锁定1.5GWh美国制造钠电采购量，并获得Peak Energy在澳大利亚和日本的独家区域渠道权利。 产能端：2026年7月，Peak Energy选定加州萨克拉门托Metro Air Park，建设美国首座专门生产电网级钠离子储能系统的工厂，总投资最高约7100万美元，规划年产能4GWh，已获超6GWh客户承诺，预计2027年第一季度投产并开始出货。 订单与产能节点越清晰，通用钠电芯未来的出货通道就越明确——这正是通用在电芯量产（2029年前后）之前，愿意用资本提前锁定的原因。 四、多线并进：钠电在通用储能版图中的真实位置 需要客观指出的是，钠电在通用当前的储能业务中仍是中长期选项。短期支撑来自另外三条线： 添加到对话路线具体动作定位退役电池梯次利用扩大与Redwood Materials合作，密歇根州工厂部署7.2MWh二次利用储能系统，预计全生命周期节省超300万美元电费短期落地、成本节约LFP储能电芯与LG新能源合资的Ultium Cells投资7000万美元改造田纳西州Spring Hill工厂，产品供应LG Vertech面向北美电网级与数据中心项目中期主力车网互动（V2G）允许用户在用电高峰向电网反送电或为家庭供电场景延伸钠离子电池GM Ventures领投Peak Energy 1.08亿美元B轮；密歇根实验室自研电芯，2028年后试生产、2029年前后量产中长期战略 这张表清晰呈现了通用的节奏判断：LFP负责现在，钠电负责下一个周期。​ 五、中美路径对照：两条截然不同的产业化逻辑 将通用汽车的路径与国内钠电产业对照，差异极具信息量。 中国路径是"全链条规模化+多场景并行"。​ 从材料端（容百科技仙桃30万吨+襄阳20万吨合计50万吨NFPP正极规划、珈钠能源自贡2万吨、万华化学2000吨硬碳负极示范线）到电芯端（宁德时代天恒钠电、中科海钠武汉10GWh、海四达钠星6GWh、海辰储能785Ah），再到应用端（云南墨江1GW/4GWh电网侧共享储能、秦皇岛20MW/80MWh、任丘智弘锂钠混合），中国已形成"材料—电芯—系统—场景"的完整闭环，且场景覆盖储能、商用车启停、轻型动力、AIDC备电等多条线。 美国路径则是"场景牵引+系统集成先行、电芯本土化重建"。​ Peak Energy、Mana Battery这类企业的共同特征是：先锁定数据中心、电网调峰、国防等高端场景订单，再反向拉动电芯产能建设；电芯制造则由通用这类巨头在实验室孵化、逐步本土化。 这种差异的根源在于产业链起点不同——中国具备全球最完整的电池材料与电芯制造基础，钠电可以"顺势切换"；美国缺乏本土电芯量产能力，正极、硬碳负极、电解液配套仍处试点阶段，只能"场景先行、制造补课"。 值得注意的是，两条路径正在产生交集：宁德时代与德国Intilion（3GWh）、荷兰Alfen（5GWh）、东欧Solarpro（2GWh）的合作，以及中科海钠与韩国VOLTA的10GWh长协，说明美国与欧洲的系统集成商在订单兑现上，短期内仍将不同程度依赖中国电芯供给。 六、SMM观察：三个关键节点与两类风险 三个值得跟踪的关键节点： 2027年Q1——萨克拉门托4GWh工厂能否如期投产出货。​ 这是美国首座电网级钠电储能专用工厂，其投产节奏直接决定Jupiter Power首期720MWh订单的兑现，也是通用钠电芯未来出货通道的物理载体。 2028年——通用密歇根实验室钠电芯能否进入试生产。​ 从实验室到试生产是电芯工程化的关键门槛，涉及正极路线选择（层状氧化物/NFPP）、硬碳供应链建立与一致性控制。 2029年前后——商业化量产是否如期兑现。​ 若顺利，通用将获得一条独立于LFP的储能电芯供应线，并在美国本土电池供应链、数据中心储能市场占据更有利位置。 两类需要正视的风险： 其一，时滞风险。​ 从2026年战略合作到2029年量产，跨度约三年。而同期中国钠电产业正以"月均一个万吨级项目"的节奏推进材料与电芯产能，2027—2028年是产能集中释放窗口。若全球钠电成本曲线在中国规模化驱动下快速下移，美国本土新建产能可能面临"建成即落后"的成本压力。 其二，供应链风险。​ 钠电虽降低了对锂钴镍的依赖，但硬碳负极前驱体（椰壳、酚醛树脂、煤基等）的供应体系、电解液主盐（六氟磷酸钠）的规模化配套，在美国本土仍处起步阶段。内饰件环节的"本土化率"能否支撑4GWh乃至更大规模的量产，是比电芯研发本身更现实的挑战。 SMM认为，通用汽车此次加码的真正信号价值，不在于金额大小，而在于一家全球头部车企公开为钠电划定了清晰的应用场景与时间表——"不做乘用车、专攻电网与数据中心"。这与国内"钠电先在储能与轻型动力落地"的产业共识高度一致，也从侧面印证了钠电的产业化路径正在全球范围内收敛。对于中国钠电产业链而言，美国市场"系统集成先行、电芯依赖外供"的窗口期，仍是出海的实质性机会，但窗口长度取决于美国本土电芯产能的建设速度。     SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875          

SMM10月20日讯： 海关总署最新发布的进出口数据显示，2026年9月，我国果壳炭进口量高达39738.6吨，环比8月增长48%，同比去年同期大幅增长146%，创下历年椰壳炭进口量的最高纪录。价格端同步走高：9月进口均价840美元/吨，较8月的818.5美元/吨环比上涨约2.6%，连续第三个月上行。 量创纪录、价三连涨。但如果沿用过去两年的解释框架——"钠电硬碳扩产拉动椰壳炭进口"——会发现它已经讲不通了。 一、进口量：逼近4万吨，两个月翻了一倍多 39738.6吨的意义，不只在"历史之最"这四个字。把它放回月度序列里看：8月26940.8吨，环比增长46%；9月39738.6吨，环比增长47.5%。连续两个月接近50%的环比增速，意味着这已经不是一次脉冲式补库，而是一条持续抬升的趋势线。 对应的参照点同样清晰：去年9月约1.62万吨，今年7月约1.85万吨。仅两个月时间，月进口量从1.85万吨推到近4万吨，翻了一倍有余；若按当前节奏年化，进口规模已落在47万吨量级。 问题随之而来：这么多原料，是谁在买？ 二、旧解释失效：硬碳原料已经本土化 过去归因椰壳炭进口增长，只需要一句话——硬碳在扩产。但这个前提正在失效。 国内钠电硬碳的前驱体路线，已经从早期大量依赖进口椰壳炭，转向本土生物质为主：毛竹与竹屑、稻壳、秸秆、木质素、以及果壳类加工剩余物，再叠加树脂基等合成路线。转向的原因并不复杂。 一是成本。 椰壳炭到岸价已到840美元/吨，折人民币约6010元/吨，尚未计入关税、仓储与内陆运输；而本土生物质原料多为农林加工副产物，采购成本与供应稳定性都占优。二是性能。 椰壳基硬碳在首效、压实密度、批次一致性上并不天然占优，且不同产地、不同批次的指标波动较大，对大规模量产并不友好。三是供应链安全。 产地集中在印尼、菲律宾、斯里兰卡等地，一旦出口政策或海运波动，整条产线都会被牵动。 结论很直接：钠电扩产不再等价于果壳炭进口增长。 这条因果链必须拆掉，否则对数据的理解会系统性跑偏。 三、那这近4万吨去了哪里 硬碳这条腿退居二线之后，需求结构需要重新拆解。目前看，承接方主要有三处，权重待验证。 其一，硅碳负极的多孔碳载体。 CVD气相沉积法制硅碳，需要以多孔碳作为硅烷沉积的骨架，椰壳炭经活化制备的多孔碳在孔结构可控性、比表面积与成本平衡上具备优势。随着硅碳在高端数码与动力电池渗透率提升，这条线对果壳炭的拉动值得高度重视。 其二，高端活性炭及其他工业用途。 净水、食品脱色、黄金提取、VOCs治理等领域，椰壳基活性炭长期存在刚性需求，且这部分需求与电池产业周期无关，是进口量的"压舱石"。 其三，仍在椰壳路线上的硬碳产能、以及贸易商囤货与转口。 部分企业出于客户认证或既有工艺惯性保留椰壳路线，同时高价预期下中间环节的投机性补库也难以排除。 需要说明的是，上述结构划分目前是推演而非定论。海关口径的果壳炭不区分终端用途，要确认真实比例，需要结合下游企业采购结构与多孔碳价格同步验证。 四、价格：三连涨，但涨幅收窄可能是需求侧的警告 把三个月连起来看：7月765、8月818.5、9月840美元/吨。两个月累计上涨75美元/吨、累计涨幅9.8%。其中8月对7月上涨7.0%，9月对8月只上涨2.6%。 涨幅收窄通常被解读为供给响应——新增发运平抑了价格。但结合硬碳本土化这个事实，还有另一种更值得警惕的读法：椰壳炭可能正在失去最有支付意愿的买家。 硬碳是过去两年对价格最不敏感、也最能推高价格的需求方；当这条腿转向本土原料，剩余需求（多孔碳载体、活性炭）对价格的容忍度更低，上行空间自然被压缩。 换言之，涨幅从7.0%收窄到2.6%，未必是好消息，也可能是需求结构切换的早期信号。 对仍在使用进口椰壳炭的企业而言，压力是结构性的：原料在负极成本中的占比高，业内普遍认为超过一半；采购高度依赖进口，议价能力受制于产地；而成本上行难以及时向电池厂传导。原料两个月累计上涨75美元/吨，按吨产品消耗数吨前驱体的量级粗略估算，对应吨产品成本上升数百元。 五、量价叠加：金额比量涨得更快 把两个维度合在一起，画面更清楚。9月进口额约3338万美元（折合人民币约2.39亿元），8月约2205万美元（约1.58亿元），环比增长约51.4%——比进口量47.5%的环比增速还要高出近4个百分点。量的增长与价的上涨相互叠加，意味着采购端的现金支出压力，正在以快于原料消耗速度的方式膨胀。 六、隐忧：需求承接方越少，风险越集中 创纪录的进口量需要打一个问号。当上游出现连续两个月接近50%的环比增速时，往往混杂着真实的产能爬坡、对涨价的提前囤积，以及中间环节的投机性补库。 而这一次还有一个额外风险：如果硬碳已经不再接盘，那么这4万吨的月进口量就少了一个天然的第二承接方。 一旦硅碳产业化节奏低于预期，或替代多孔碳路线（树脂基、沥青基）放量，进口量缺乏缓冲，回落的速度可能比上涨更快。届时高价原料形成的库存，会同时承受跌价损失与需求断档的双重挤压。 判断快慢有三个观察点。一看库存，港口与工厂端周转天数是否同步抬升。二看终端，硅碳负极在高端数码与动力电池的实际投放量，以及活性炭等传统需求的平稳性。三看10至11月数据，若进口量在4万吨高位仍能维持，说明确有产能承接；若快速回落至3万吨以下，则9月很可能是一次透支式采购。 七、结论与建议 1. 把库存管理放在追量之前。 在进口量创历史新高、价格三连涨、且需求结构正在切换的位置上继续囤料，是把赌注压在单一价格方向上。建议设定原料周转天数上限，先于规模控制风险敞口。 2. 跟踪重心从钠电转向硅碳。 既然硬碳已本土化，判断果壳炭需求的锚就不再是钠电装机，而是硅碳负极出货量与多孔碳价格。指标选错，预警就会失灵。 3. 按用途分级采购。 多孔碳载体、活性炭、硬碳对规格要求差异很大，建议分级备货，避免用高规格原料满足低规格需求。 4. 重新评估替代路线的经济性。 840美元/吨的价格下，树脂基、沥青基多孔碳与本土生物质碳源的窗口都在打开；对还在用进口椰壳炭的硬碳产能，本土化切换的经济性已经相当充分。 5. 建立原料预警线。 以"月度进口量＋进口均价＋港口库存＋硅碳终端数据"为核心指标交叉验证，量价同步异动时提前触发应对。   SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875          

SMM10月13日讯： 进入9月，钠电产业链"分化中前行"的运行特征进一步演化。电解液环节延续"有产能无放量"的运行逻辑，头部企业出货高度集中、增量主要流向未公开披露的大客户，规模化跃升的窗口有望于四季度GWh级订单的兑现；电芯环节在"金九银十"旺季信号下订单交付集中释放，但实际项目落地节奏明显不及规划，区域与场景分化加剧。 一、电解液：产能充裕蓄势 待GWh级批量落地 据SMM调研，9月钠电电解液产量环比增加24%、同比大增115%，延续高增长态势。生产高度集中，头部企业出货呈现断层领先格局；本轮增量大概率流向尚未公开披露的头部客户，规模性出货增长大概率延后至四季度，9月数据更多体现为产能基础上的提前备货与小批量交付。 从企业运行看，行业玩家数量有限，传统锂电电解液龙头对钠电业务重视度仍偏低，除个别头部客户外，尚未对公开主体形成批量供货，仅在财报层面披露过零星交付。下游需求呈"小批量、项目制"特征——部分电芯厂钠电出货规模较小，圆柱类产品仅间歇性小批量出货，主要面向启停、小动力场景，尚未形成规模化储能应用。 产能端，由于锂电电解液产能与钠电电解液产能高度通用，行业整体产能充裕、无明显供给缺口。但需注意的是，锂电行业当下高回报率或对钠电电解液产能形成挤占，企业排产优先级仍将围绕锂电业务展开，钠电产能释放节奏存在不确定性。 价格与原料方面，9月电解液成品价格整体平稳，核心原材料小幅波动。六氟磷酸钠价格相对平稳：9月产量虽较8月超常规高位有所回落，但明显好于往年同期常规水平，本轮上行的核心驱动来自需求端边际改善。产业链上下游普遍不设额外库存，生产端严格执行以销定产，下游电解液厂按需临时采购、无提前备货；尽管六氟磷酸钠存储条件友好、保质期长于同类锂盐产品，企业仍依托固定销量排产，体现行业对需求兑现节奏的审慎判断。 从竞争格局看，全行业正等待头部企业GWh级批量落地信号。值得警惕的是，部分电芯厂在产线刚完成调试、量产初期即采取低价出货策略，商业逻辑有待时间检验。展望后市，10月若头部客户需求如期放量，电解液及上游六氟磷酸钠出货有望迎来量级提升。SMM预计10月钠电电解液产量环比增加2%、同比大增146%。 二、电芯：旺季信号明确 落地节奏不及预期 据SMM调研，9月钠电芯产量环比增加1%、同比大增120%，钠电市场初步呈现"金九银十"旺季特征。受储能项目普遍要求年底前并网的节点约束，订单交付呈集中释放态势；但从项目落地看，实际进度明显不及规划，节点压力与执行落差并存。 区域结构上，国内大储集中于河北、内蒙古等北方区域，海外工商储需求集中于欧洲、澳洲，国内工商储尚未起量，需求地理图谱呈现"北储主导、欧澳工商跟进、国内工商待启"的三线分化格局。 从企业运行看，主流厂商月度电芯产出维持在数十兆瓦时级。产能端，四川部分电芯厂新基地将于10月下旬陆续产出并进入爬坡，部分老基地存在明确产能缺口、需借代工模式补充，代工业务多以储能类项目为主，订单需求预计持续至年底。技术路线上，当前产能集中于聚阴离子路线，圆柱启停电芯需求随冬季临近稳定上升，方形储能电芯订单持续处于高位，路线与产品分化趋势延续。 价格方面，9月钠电芯价格整体延续低位。储能类电芯主流成交约0.6元/Wh，启停类高倍率产品仍接近0.7元/Wh；系统端钠电约1元+/Wh，与磷酸铁锂系统的价差接近一倍，商业化项目回本周期仍难以覆盖，经济性突破是后续量价齐升的关键。 从竞争格局看，头部锂电企业主动下场布局钠电，印证其为长期增量高潜力市场；部分头部集成商无自有电芯产能，正深度绑定专业电芯厂开发钠电专属系统，大容量钠电pack工艺目前仅少数头部企业具备适配能力。行业整体处于电芯厂与集成商尝试绑定阶段，预计明年完成钠电专属系统开发、摆脱对锂电方案的依赖。新兴应用方面，AIDC相关钠电应用处于打样、测试及认证阶段，市场需求有望明年集中爆发。 展望后市，四季度交付紧张局面延续。SMM预计10月钠电芯产量环比增加21%、同比大增143%。明年行业出货有望向数十吉瓦时量级迈进，但真实落地节奏、系统降本速度与钠电专属生态成型进度，仍是核心观察变量。 三、总结 综合来看，9月钠电电解液与电芯环节呈现"电解液蓄势、电芯旺季承压"的运行格局：电解液端产能弹性充足，待GWh级批量落地信号的兑现；电芯端旺季信号已现，但项目实际落地节奏与商业化经济性仍是关键约束。同时，正极材料端供需紧平衡延续、扩产代工共振破局，硬碳负极端量增延续、盈利与工艺验证并进，钠电产业链四环节分化中前行的整体格局未改，量利传导节奏需紧密跟踪Q4头部客户订单兑现与终端项目实际并网进度。       SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875          

SMM 10月12日讯： 进入9月，钠离子电池产业链景气延续，但正负极材料环节的运行节奏进一步分化：正极材料端在下游电芯大厂订单密集催促下供需紧平衡加剧、扩产与代工共振破局；硬碳负极端则在量产延续高增的同时，盈利承压未解、价格博弈待新工艺验证兑现。产业链"量增利薄、结构分化"的核心矛盾进一步演化。 一、正极材料：紧平衡延续 扩产代工共振破局 据SMM调研，9月钠电正极材料产量环比增加1%，同比大幅增加151%，其中聚阴离子路线材料占比稳定在87%，主导地位进一步巩固。NFPP头部正极厂现有可用产能已基本拉满，行业延续"以产定销"的运行特征。 从供需格局看，下游电芯大厂订单需求较多，向上游正极厂催促交货的频率明显提升，9月正极厂仍处于"准备扩增"状态，产能并未出现明显增加。订单无法全部承接、产能无富余，是当前NFPP头部正极厂共同面临的运营困境。主流企业普遍不设常规安全库存，完工即发运；9月底适逢中秋国庆假期，主流产线均维持连续生产以保障窑炉稳定运行，足见交付压力之大。 从企业运行看，产能分配明显向核心大客户倾斜，部分客户数百吨级意向需求仅能兑现六成左右，中小客户排产周期明显拉长。客户结构呈典型"金字塔"分布——百吨级以上稳定客户寥寥，多数为几十吨级零散采购，半数以上需求不稳定，进一步加大了产能调度与排产规划的难度。 为缓解紧张局面，主流企业多以"代工扩产+多基地错峰衔接+锁定外部万吨级产能进行前端设备改造"为组合拳。但据SMM调研，部分企业新设备调试周期尚未确定，10月实际可释放产能仍有待观察，扩产红利的兑现窗口落在四季度中后段至明年一季度。 价格方面，9月NFPP报价整体平稳、无明显上涨趋势，大客户成交价格或有松动，主流成交集中于2.5万-3万元/吨区间。成本端磷酸铁价格上行至1.5万元/吨以上且合规货源偏紧，正极环节利润持续承压。 展望后市，SMM预计10月行业新增产能将陆续释放，下游需求增量趋势仍在持续，钠电正极产量预计环比增加6%、同比大增269%。头部NFPP企业订单可见度已延伸至明年一季度，具备规模产能、前驱体工艺储备与客户结构优势的企业年底有望进一步放量，将成为明年核心竞争变量。 二、硬碳负极：量增延续 盈利与工艺验证并进 据SMM调研，9月钠电硬碳负极材料产量环比增加6%，同比大增211%，延续高增长态势。头部厂商月出货与8月基本持平，核心受制于下游电芯厂新产能尚未完全释放。 从需求结构看，当前硬碳走量主力仍为小动力（两轮车）及不要求低温的通用储能类产品（优先覆盖0℃以上、南方市场）。储能类订单已延伸至欧洲等海外市场，大规模出口预计明年启动，海外增量预期正逐步成为行业关注重点。 从企业运行看，主流厂商新产能集中于10月中下旬至11月陆续投产，受新线调试、空跑及小批量试产周期影响，月内有效产能未明显扩张。产线基本满负荷，企业普遍采取"现做模式"，仅保留百吨级以内小批量成品库存以应对急单。代工端出现明显分化：部分代工厂受终端需求波动出现订单暂停风险，散单代工逐步退出，头部代工线集中度持续提升。 价格方面，9月硬碳报价整体平稳，主流成交集中于2-3万元/吨，通用储能/启停类3万元/吨左右，具备-20℃低温性能或全性能高容产品可达4万元/吨以上，价格场景分层特征延续。原材料端，湿竹价格稳定在400元/吨左右，树脂类原料处高位、较少。成本压力下部分企业仍处于"卖一吨亏一吨"状态，价格博弈仍待新工艺验证与上游让利兑现。 从竞争格局看，头部厂商以规模与客户黏性构筑壁垒，主流路线为生物质基、煤基、树脂基并存，路线选择与终端产品性能定位高度相关。第二梯队厂商主要依托固定合作客户及代工份额维持基本盘，承压能力相对偏弱。 展望后市，SMM预计10月后下游电芯新产能陆续落地、年底新工艺验证兑现，硬碳行业有望迎来量价修复拐点。核心观察变量在于头部客户大额订单落地节奏与龙头钠电产品发布。预计10月硬碳产量环比增加2%、同比增加203%。 三、总结 综合来看，9月钠电正负极材料市场延续"正极紧平衡、负极量增"的分化格局。正极端，扩产与代工共振是破局关键，但10月新增产能兑现节奏仍存不确定性，订单可见度已延伸至明年一季度；负极端，量增与海外延伸构成结构性亮点，但盈利改善与价格博弈仍待新工艺与上游让利兑现，量价修复拐点或在Q4末—明年Q1。具备规模产能、前驱体工艺储备与客户结构优势的企业年底有望进一步放量，将成为明年钠电正负极赛道的核心竞争变量。整体来看，产业链景气延续的判断未改，但量利传导节奏需紧密跟踪Q4终端放量与价格博弈的边际变化。         SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875          

低温性能强，一直是钠离子电池最具辨识度的先天优势之一。凭借优异的宽温域特性，钠电被行业视作破解北方两轮车、低速车、商用车、储能等场景下，电池冬季容量衰减难题的核心技术路线之一。 不过，随着材料技术的不断升级，经过改性的低温磷酸铁锂材料产业化逐步走向成熟，锂电低温短板得到持续改善。当前，低温铁锂电池正加速抢占寒区市场，也引发新的行业思考：钠电原本强势的低温优势，还能否继续保持？ 数据显示，截至2025年年底，全国电动自行车目前的保有量约4亿辆，华北、东北十省电动自行车保有量超1亿辆，每年新增及锂、钠替换的铅酸市场，对应的电池需求规模不容小觑；同时，北方矿区、储能、城配等领域电动化需求旺盛，低温适配能力已然成为终端电池选型的关键指标。 性能层面，常规铁锂电池-20℃容量保持率通常在60%左右，但改性后的低温铁锂电池，容量保持率可提升30%以上，而钠电则可轻松达到90%以上。可以看出，虽然改性铁锂和钠电的低温性能差距，目前仍然比较明显，但这个差距在不断收窄，从而使得寒区的市场格局正迎来新的变数。 行业预计，2026年，改性低温铁锂电池在北方锂电池中的出货占比，较2025年将大幅提升，扩容速度快于常规铁锂电池产品。同时，钠电有望迎来产业奇点时刻，2026年国内钠电出货预计将达5G-6GWh，与改性低温铁锂电池正在上演一场“北上”狭路相逢的戏码。 低温铁锂技术加速迭代 面对北方复杂工况，行业已告别通用电芯方案，而是寻求通过正/负极材料改性、电解液重构等方式，系统性弥补常规铁锂电池的低温短板。 资料显示，宁德时代通过开发更耐寒的低粘度锂电电解液，配合水冷水热技术，其配套矿卡用电池包，可在-35℃正常工作。 亿纬锂能通过优化材料体系与热管理算法，使电池在-30℃环境下的放电效率与循环寿命实现显著提升，其相关低温产品已配套沈阳哈啰共享电单车项目。 新能安则采用低温活性材料搭配特殊电解液配方，以减少低温析锂，并通过BMS精准温度检测，实现极温保护。 目前，多家企业持续推进低温铁锂电池产品的商业化落地，但需要提及的是，这条技术路线并非只是微调电芯材料配方这么简单。 想要提升低温性能，需要更换电解液添加剂、改性正/负极材料、升级BMS算法，整车端还要配套热管理器件。相关企业的实践也印证：低温性能的改善，需要承担额外的材料与系统成本，这也制约了该路线在当前的规模化推广。 业内人士表示，相较常规铁锂系统，低温铁锂会带来较高的BOM成本增量，极寒、矿卡等场景的成本增量则更高。同时，从配方研发到小试、中试，再到量产测试，都将推高电池的整体成本。此外，极寒环境下需要持续加热电池包，也会增加能耗与硬件损耗。 应用层面，低温铁锂系统成本增量仍未消解，成为其大规模渗透寒区市场的核心掣肘。 北方市场迎极寒工况大考 在低温铁锂攻坚寒区市场的同时，头部电池企业并未放弃钠电路线。 宁德时代计划2026年四季度量产钠电池，亿纬锂能等企业也在持续打磨钠电产品，以适配北方动力、储能等场景。 钠电原生低温容量保持率与放电性能突出，无需复杂、昂贵的热管理配件。宁德时代天行II轻商钠电方案，瞄准的就是北方城配轻卡、微面等市场。据介绍，该钠电方案在-40℃容量保持率仍有90%，相关产品已完成多家车企冬标测试，进入量产准备阶段。 其核心逻辑在于，依托钠电原生低温优势，可省去改性铁锂所需的加热组件，简化热管理。北方轻商更看重低温可用性、运营稳定性与系统总成本。低温铁锂虽在一定程度上能改善低温性能，但需叠加改性材料、热管理硬件与加热能耗等成本增量，而钠电由此或将形成差异化竞争力。 北京蓝海智能95吨级宽体钠电增程式矿卡BH095REVA，配套希倍动力120kWh钠电系统，实现商业化运营。据介绍，该电池系统-20℃容量保持率超98%，-40℃仍超90%，从而可以保障矿卡冬季稳定作业。 超威、众钠、海四达等企业，也在深度加码钠电，持续推动钠电性能突破，在动力、储能等领域，实现规模化商用。 工况分层塑造新格局 经过这一轮的技术迭代，低温铁锂与钠电的性能边界呈现靠近趋势，不过适用场景仍将进一步分层。 性能上，改性低温铁锂-20℃容量保持率约80%，有望适配华北地区（冬季温度集中在-5℃至-15℃区间）储能、动力市场冬季普通工况要求，可满足短途出行需求。 而凭借低温禀赋，头部企业钠电产品-40℃容量保持率可稳定在90%以上，这也让钠电在持续极寒、高可靠场景中，具备更强的市场竞争力。东北、内蒙、西北高纬度地区，电池的低温衰减问题更为突出，有望成为钠电的刚需市场。 整体而言，低温铁锂的快速迭代，是锂电产业技术精细化升级的必然趋势，并非赛道挤压；钠电聚焦极寒、高可靠需求领域，依靠本征优势可分层实现产业化。 同时，未来赛道竞争，将告别单一性能比拼，转向电池持续稳定工作，成本、循环、安全、量产能力的综合竞争。低温铁锂与钠电将长期共生、相互倒逼迭代，有望共同做大北方低温新能源市场。

SMM 10月8日讯： 十一假期期间，钠电产业链整体延续节前格局，未出现明显变化。材料端，正极主流企业按既定安排执行错峰生产：部分企业自节中起停机开展检修，由代工主体衔接保供，核心客户订单交付未受影响；新签约的万吨级产线建设正常推进。负极端，部分企业新产线调试与试生产准备按计划进行，目标10月下旬具备投产条件、11月中旬批量交付的节奏未变。原料价格节日期间整体平稳，磷系原料延续回落后的低位、竹基原料价格稳定、椰壳炭维持节前水平。电芯端，"金九银十"交付节奏延续，储能项目年底前并网的导向明确，主流产品价格维持在0.6元/Wh附近，未出现新的价格调整。 假期前后行业的关注点并未消退，而是后移至三个节点：一是10月下旬负极新产线能否如期投产，二是180Ah能量密度型产品的推出与验证进展，三是四季度订单兑现情况。整体看，行业处于"平稳过渡、蓄势待发"的阶段，假期未改变供需紧平衡的基本面。     SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875          

SMM 9月30日讯： 9月28日，工信部等七部门联合印发《新型电池产业发展"十五五"规划》，这是我国电池领域首个国家级专项规划，也是钠电池首次写入国家层面的电池产业顶层设计。SMM认为，规划对钠电最关键的定性只有一句——"构建以锂电池为主，钠电池、液流电池等协同发展的新型电池产品供给体系"：既承认锂电主力地位，也正式给了钠电"体系内角色"而非"备胎"的产业坐标。叠加9月1日落地的"锂电征消费税、钠电免征至2028年底"的税负剪刀差，钠电的政策红利期与技术爬坡期首次高度重叠，行业将从"要不要做"的争论，全面转入兑现阶段。 一、规划中的钠电：五个维度的实质性条款 规划共五方面十九项重点任务和五个专栏，钠电相关表述分布在五个维度，均属实质条款而非点缀。身份上，钠电与锂电、液流电池并列为新型电池三大代表体系，"以锂为主、协同发展"的定调确认了锂钠并举而非锂钠替代的长期格局，钠电的市场空间应按功能互补与场景分流逻辑测算，而非对锂电存量的简单替代。产品上，专栏三为钠电单列条目，明确"发挥成本、安全性和资源保障优势"，发展高功率启停电池、高安全耐低温动力电池和长循环储能电池——恰好对应钠电已跑通商业化验证的三条赛道：重卡启驻一体替代铅酸、高寒地区动力装车、以及以宁德时代与海博思创三年60GWh订单为代表的储能，规划等于对现有路线的官方追认。材料上，专栏二将聚阴离子、层状氧化物正极与硬碳、无烟煤、钠金属负极同锂电材料并列写入，"无烟煤"首次出现在国家级规划文本中，指向煤基硬碳路线获得政策背书。制度上，任务十四点名推进钠电标准研制，任务十六要求布局高比能钠电核心专利——标准与性能分级正是当前钠电最稀缺的基础设施。场景上，规划明确拓展"沙戈荒"和高寒地区应用，并为钠电开发定制化温控方案，与内蒙古、新疆、山西等地的地方支持政策形成央地呼应。 二、政策组合拳：财税工具加顶层规划加地方试点 评估规划影响，必须放进2026年以来的政策序列中看。第一层是已生效的消费税剪刀差：锂电自9月1日起按2%征收（明年9月升至4%），钠电免征至2028年底。据SMM测算，以当前电芯价格水平计，2%至4%的税负差对应每kWh约8至16元的成本差，而28个月免税窗口恰好覆盖钠电从量产爬坡到规模化的关键阶段。第二层是规划给出的五年期确定性：规划期至2030年，与免税窗口、行业成本平价预期三线咬合，企业产能投放的回收期测算第一次有了中央层面的政策锚。第三层是地方试点先行：河北多元技术路线独立储能清单中锂钠混合路线45个项目、6.2GW，占清单总规模的44.82%，清理整顿后仍留存26个；内蒙古上半年钠电投资261.4亿元居全国第一；云南明确原则上不再新建锂电共享储能。全球维度上，欧盟已将钠电纳入核心工业战略，韩国组建K-钠联盟，美国加州开建4GWh钠电工厂——规划的发布使中国在全球钠电竞争中率先完成国家级产业政策卡位，先发优势有望在标准输出与产能出海两端同时变现。 三、SMM观点：对钠电行业发展的影响推演 其一，时间窗口上，2026至2028年是免税红利、规划确定性与锂价高企三者叠加的黄金导入期。据SMM预判，2026年全球钠电出货将突破6GWh，2027年达15GWh以上量级，其中储能应用占比大部分。 其二，成本节奏上，河北任丘项目已给出国内首个公开可比的价格锚点：钠电储能系统中标价1.035元/Wh，约为同期同项目铁锂标段0.518元/Wh的两倍。SMM认为，这一溢价的本质是规模尚未摊销，而非技术代差。据SMM调研，当前钠电芯制造成本约0.5元/Wh，头部企业的量产目标是降至0.30至0.40元/Wh。SMM同时提示，硬碳才是钠电成本曲线的真正约束：1GWh钠电池约需1500吨硬碳，适配储能长循环的高质量的硬碳价格仍在3万以上，规划写入无烟煤路线实质是为煤基硬碳打开通道。 其三，需求结构上，SMM判断"十五五"末钠电将成长为一个百GWh级、且以储能为最大应用的产业，但相对锂电数百GWh的年出货体量，钠电对锂电是补充而非颠覆——这正是规划"以锂为主、协同发展"定调的市场基础。放量节奏上将呈应用分层：启停替代铅酸最先（存量替换市场以百亿元计）、储能次之（省级市场验证推进中）、乘用车动力最后（A00级与高寒地区优先）。 其四，竞争格局上，据SMM统计，截至7月全国已有34家企业布局45个钠电电芯产能基地、覆盖20个省区市。规划落地后，标准研制与高价值专利布局将由龙头企业主导，头部集中加速；当前部分电芯厂仍需承接锂电订单维持运营，产能竞赛将淘汰缺乏材料自供与场景绑定的二线玩家，兼并重组窗口同步打开。 其五，短板犹存。SMM调研显示，钠电乘用车的典型续航仍较低，与主流锂电车型存在可见差距；回收体系近乎空白，钠电芯注液后回收价值大幅分化，而规划的回收任务未对钠电单列细则；更关键的是，规划同步提出2030年长寿命锂电循环寿命达到15000次的目标，锂电性能的持续进步在不断抬升钠电的替代门槛——钠电的成本优势必须跑赢锂电的性能进步，这是"十五五"最本质的竞赛。 结语 SMM认为，规划对钠电行业的核心影响，在于把一个靠锂价波动驱动的周期性备选方案，升级为有财税工具、有标准路径、有场景清单的制度性产业赛道。验证这一判断可看三个观察点：衡水冀州等硬时限锂钠混合项目的实际并网数据、头部企业大额钠电订单的交付节奏、国家级钠电标准清单的发布速度。若三者均在2027年前后兑现，钠电将在"十五五"中后期进入成本平价驱动的第二增长曲线。     SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875          

SMM 9月23日讯： 近期河北地区钠离子电池储能项目密集出现在备案、招标、中标与开工各环节，成为国内钠电在电力储能侧落地节奏最快的省份之一。SMM 梳理河北省发改委公开清单、EPC 及设备招标中标结果后认为：河北已不再是"政策表态型"玩家，而是把钠电放进了独立储能的项目库、并网时限表和竞价标段里——钠电正从示范围墙走向省级电力市场，进入真金白银的验证期。 一、河北钠电项目有多少：三个口径 规划口径。2025年10月13日，河北省发改委发布《拟安排多元技术路线独立储能试点项目情况公示》，共安排97个项目、13.82GW/47.03GWh，其中河北南网53个、6.65GW/22.34GWh，冀北44个、7.17GW/24.69GWh。其中"磷酸铁锂+钠离子"混合路线45个项目、6.2GW/20.66GWh，占清单总规模的44.82%，是全部技术路线中项目数最多、规模最大的一类。钠电不是被捎带进来的配角，而是与磷酸铁锂绑定成为主力配置。 落地口径。2026年8月，河北依据冀发改能源〔2026〕418号文对清单内项目进行清理整顿，公示处置85个项目、11.66GW/37.71GWh，其中延期69个、取消16个。延期项目中，锂钠混合仍有26个、3.55GW/11.2GWh，另有6个为"磷酸铁锂4小时+超级电容/钠离子电池/飞轮"多技术混合项目。对照首批看，锂钠混合占约46%的项目数比重，清理后仍留存26个，被直接取消的比例偏低，说明该路线在业主的收益测算中相对站得住。 装机口径。截至2025年底，河北新型储能装机约960万千瓦，居全国第四，同比增长约90%；但结构上锂电占比约98.5%，钠离子、钒液流、压缩空气等其他路线合计仅约1.5%。核心特征是规划端与储备端已全国领先，物理装机端刚刚起步，2026—2027年才是关键窗口。 目前已落地或在建的锂钠混合项目普遍采用"90%磷酸铁锂+10%钠离子"配比，单体集中在100MW/400MWh：邯郸邱县睿特（宁德时代中标钠电标段，2026年8月14日签约）、沧州任丘智弘、沧州泊头智核（远景能源牵头、维科技术独家供钠电）、沧州青县智储、衡水冀州区（2026年9月20日启动EPC招标，要求2026年12月底建成、2027年1月20日并网）、承德围场县。此外，邯郸冀南新区青隽150MW/600MWh（钠电15MW/60MWh，EPC中标0.877元/Wh）、张家口察北管理区200MW/800MWh构网型（铁锂170MW/680MWh+钠电30MW/120MWh）、秦皇岛海港区200MW/400MWh（钠电20MW/40MWh）亦在推进。2026年河北省级重点建设项目中储能项目达56个、6.05GW/19.88GWh，数量与规模均居全国第一。 二、河北为何推钠电这么积极 其一，消纳与外送构成刚性缺口。河北是风光装机大省，如沧州提出2026年底风光装机突破1100万千瓦，同时承担向北京、天津跨区域送电的任务，调峰调频需求持续扩大。钠电在1—8小时长时储能区间的适配性，正好对上河北的缺口形状。 其二，政策把钠电写进了规则。冀发改能源〔2025〕526号、934号文为多元技术路线独立储能单开申报赛道；《河北省推动能源电子产业发展的实施方案》明确鼓励发展钠离子电池体系；在国家114号文确立新型储能容量价值后，河北明确"清单外项目不得给予容量电价"，形成"进清单才有收益"的强激励；418号文进一步要求9个月内实质性开工、15个月内并网，延期仅1次且不超过6个月。政策既给了入场券，也用时限把项目从纸面推向工地。 其三，北方高寒低温放大了物理优势。钠电在-20℃容量保持率仍可高于90%，-40℃条件下仍可全深度放电，可省去部分热管理电耗，等于变相提高项目收益率。 其四，本地产业资本跨界承接。敬业集团（钢铁主业跨界）已备案1GWh钠电芯及储能集成产线；国钠能源（衡水故城）规划2.4GWh、总投资12亿元；三友化工（唐山南堡）布局2GWh全产业链、投资约4.89亿元，上游电池级碳酸钠已试生产；外部由维科技术南昌基地一期2GWh等产能支撑。从电池级碳酸钠到电芯与系统集成，河北具备用本地化工基础做钠电上游的条件。 其五，任丘项目完成了一次公开价格验证。沧州任丘智弘项目中，钠电标段由宁德时代以1.035元/Wh中标，同期磷酸铁锂标段远景能源中标价仅0.518元/Wh。这是国内钠电首次与磷酸铁锂在同一省级试点项目内同场公开竞价、且报价完整披露，1.035元/Wh由此成为全国钠电储能系统的价格锚点——既把钠电溢价真实量化（约2倍），也倒逼产业链明确降本路径。 三、还有哪些省份积极 云南最激进。2026年7月2日《2026年云南省新型共享储能项目清单》共13个项目、1.9GW/7.6GWh，其中11个全钒液流（1.5GW/6GWh）加2个钠离子（400MW/1.6GWh），无磷酸铁锂项目，并明确"原则上不再新建锂电共享储能"。宁德时代墨江1GW/4GWh钠离子独立共享储能电站完成备案，为国内首个GWh级电网侧纯钠电项目。 山西、内蒙古在政策与投资强度上最舍得下注。山西2026年8月新增备案规模全国第一（36个项目、7.33GW/18.56GWh），其新型储能发展实施方案鼓励不低于10%采用钠离子电池，"十五五"末新型储能装机目标14GW。内蒙古对钠电技术给予评审加分，2026年上半年钠电投资261.4亿元、居全国第一。 浙江、湖南、上海、广西走补贴与示范路线。浙江对采用钠电的储能项目给予额外0.1元/kWh放电量补贴；湖南将钠电与固态电池并列纳入产业行动方案，用户侧给予0.1元/度电补贴；上海将钠电纳入新型储能示范项目扶持范围、嘉定50MW/200MWh锂钠项目已中标；广西南宁伏林钠离子电池储能电站为全国首个大容量钠电电站，二期扩容至50MWh，系统成本降低近20%。 其余省份多以产业项目牵引。广东华电坪石1.2GW/4.8GWh（铁锂+钠离子+液流+飞轮）备案、总投资45亿元；四川内江8个钠电项目签约、海四达钠星6GWh落地；青海兆瑞58.39亿元5GWh电芯及5GWh装备项目落地海东；甘肃金昌金车储能18GWh由磷酸铁锂路线战略转型重启；福建福鼎时代六期40GWh、总投资50亿元；天津英能基1GWh落地经开区；安徽超威安庆6.5GWh一期投产；山东淄博探索"台区储能""园区储能"；新疆对高寒地区钠电项目评审加分；黑龙江鹤岗推进100MW/400MWh独立储能；陕西富阎园区3GWh基地EPC；辽宁山高新能源与中国电建1GWh项目落地朝阳；江西南昌、贵州六安经开区亦将钠电列入重点方向。 四、SMM观点与展望 2026—2027年是钠电储能的装机验证期，河北是最佳观察窗口。河北是目前唯一"政策—项目—价格"三要素齐备的省份。衡水冀州等硬时限项目的实际并网进度与运行数据，将直接决定钠电在省级电力市场中的可信度。 成本平价节奏比路线之争更重要。1.035元/Wh与0.518元/Wh的价差，本质是钠电尚未形成规模摊销。截至2026年7月，全国已有34家企业布局45个钠电电芯产能基地、覆盖20个省区市。宁德时代"天恒"系统、海辰储能∞Power N 4.0MWh、亿纬锂能NF155L等产品的量产交付节奏，是价格拐点的关键变量。 结构性短板仍在材料与标准端。储能用钠电以NFPP等聚阴离子体系为主流，硬碳负极为核心瓶颈。《储能用钠离子电池技术要求》（T/CIAPS0052—2026）已于2026年2月1日实施，制度框架已经搭好，但工程化验证数据积累仍显不足。 结论：河北用"清单制+带电价+硬时限+公开竞价"四件工具，把钠电储能从概念推到了工地，并给全行业提供了一个可计量的价格锚。云南在路线选择上更激进，山西、内蒙古在投资强度上更舍得下注，但河北是目前唯一把钠电写进省级电力项目时序表、并跑出真实成交价的省份。接下来的看点不在"有多少省表态"，而在2027年一季度河北锂钠混合项目的实际并网规模与循环数据——那才是钠电储能真正拿到入场资格证的时刻。     SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875