》查看SMM钢铁产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM金属产业链数据库 根据SMM调研，本周焦炉产能利用率为77.4%，周环比减少0.1个百分点，其中山西地区焦炉产能利用率为77.6%，周环比减少0.1个百分点。

钛精矿 本周钛矿价格整体持平，攀西地区钛精矿(TiO2≥46%)市场主流报价涨至1950-2050元/吨，攀西地区钛精矿(TiO2≥47%)主流报价涨至2300 -2350元/吨。目前大厂收缩矿源，市场中矿现货供应缩减，选厂成本高位，矿商普遍惜售，某大型选厂负责人表示本周下游询盘增加，部分矿企报价上行，高价成交有待进一步跟进，预计后续钛矿价格维持坚挺，SMM将持续关注后续钛矿成交变化情况。 高钛渣 本周钛渣价格维持稳定，钛渣市场报价8600-9000元/吨。目前钛渣市场成交普遍清淡，钛渣企业有意通过检修降低去库压力。由于海外矿价坚挺，钛渣企业成本高位，钛渣企业承压运行，预计后续钛渣价格弱势运行。 钛白粉 本周国内钛白粉价格下行调整，截至本周五国内金红石型钛白粉主流报价15000 -15500元/吨，锐钛型钛白粉主流报价12500 -13500元/吨。从市场了解，因下游市场低迷，钛白粉企业开工意愿普遍较低，据SMM统计6月国内钛白粉产量28.6万吨，环比下降5%，同比下降15.8%，累计同比下降5%。某大型钛白粉企业销售人员表示，近期矿价回弹叠加实际成交价下降，使得钛白粉企业利润压缩严重，考虑到企业主动降产的意愿增加，预计后续钛矿价格再将显难，SMM将持续关注后续现货成交变化情况。 四氯化钛 本周四氯化钛价格维持稳定，市场报价在6800-7000元/吨。因下游市场低迷，四氯化钛企业出货压力增加，部分订单实际成交价可谈，个别成交价至6500元/吨。某四氯化钛企业销售人员表示，行业淡季叠加供应端装置减产，近期四氯化钛价格涨跌皆难，预计后续四氯化钛价格维持稳定运行。 海绵钛 本周国内1级海绵钛市场报价下调至5.9万元/的吨。目前海绵钛供应端价格竞争较为激烈，市场底价成交降至5.8万元/吨，某大型海绵钛企业销售人员表示，民用海绵钛市场供应超量的问题较为严重，供应端主动减产势在必行。考虑到下游库存消化仍需时间，预计后续海绵钛价格仍将承压运行，SMM将持续关注国内海绵钛企业生产的变化情况。 》查看SMM钛每日报价

目前因主产区整改影响，区域产量下滑较为严重，主产区库存过高的问题得到有效缓解。据SMM统计6月国内镁锭产量SMM调研了解，6月国内镁锭总产量为5.25万吨，较上月下降0.4万吨，同比下降35%，兰炭整改对缩减镁锭供应的作用初显成效。 从主产区镁厂了解，市场即将进入传统淡季，下游采买普遍谨慎，仅维持刚需购买，在没有明显市场信号的情况下，贸易商补库意愿较低，市场看空氛围明显。某外贸商表示，因临近海外夏休，外贸新单明显缩量，加之外单压价询盘，远期风险较高，暂不考虑参与竞单。 SMM分析认为，经历了一个多月的整改去库，主产区库存高位的问题得到有效缓解，但考虑到海外夏休临近，内贸看空心态仍需修复，后续镁价运行压力犹存，预计后续镁价维持低位盘整，SMM将持续关注近期原材料价格的波动情况。 》点击查看SMM镁现货历史价格

盘面：隔夜伦铜开于8263美元/吨，盘初走高盘中摸高于8328美元/吨，而后回落摸底于8243美元/吨，盘尾最终收于8277美元/吨，成交量至1.3万手，持仓量至25.5万手，跌幅达0.55%。隔夜沪铜主力2308合约高开于67770元/吨，随即摸高于67970元/吨，而后回落盘中摸低于67530元/吨，盘尾横盘整理最终收于67660元/吨，成交量至3.2万手，持仓量至18.8万手，跌幅达0.32%。 【SMM 铜晨会纪要】宏观：（1）美国至7月1日当周初请失业金人数(万人)24.8，前值23.6，预测值24.5。（2）美国6月ISM非制造业PMI53.9，前值50.3，预测值51。 现货：（1）上海：7月6日1#电解铜现货均价报于升水60元/吨，环比下跌140元/吨。临近交割，月差波动较大，月差在BACK300元/吨时，现货成交于升水50元/吨附近，吸引现货商入市，随后现货升水得以企稳，月差得以回升，今日现货升水将继续受月差指引。 （2）华南：7月6日广东1#电解铜现货均价升水120元/吨，环比下跌20元/吨。总体来看，月差频繁变动下游谨慎接货，市场交投淡静，现货升水小幅下降。 （3）进口铜：7月6日仓单报价42-57美元/吨，QP7月，均价环比持平；提单报价47-60美元/吨，QP8月，均价环比持平。近期进口铜集中到港明显冲击内贸升水，外贸市场也呈现出供大于求局面，虽持货商目前资金较为充裕，不急于降低出货，但市场需求较为清淡的态势下，整体报盘重心已经开始下移，预计7月上旬到港货源将被被迫降价出货。 （4）再生铜：7月6日广东地区1#光亮铜报价62400元/吨-62600元/吨，环比下跌100元/吨，精废价差为1852/吨，环比缩小103元/吨，持续位于优势线上方，利于再生铜原料消费。 （5）库存：7月6日LME铜库存减2025吨至65175吨；7月6日上期所仓单库存减826吨至16479吨。 价格：宏观方面，美国6月ADP就业人数暴增49.7万人，较预期的22.8万人翻倍，为自去年2月以来最大的月度涨幅。美国劳动力市场依然强劲，增加了美联储本月晚些时候加息的可能性。美国6月ISM非制造业PMI从5月的50.3升至53.9，表明备受关注的服务业通胀将继续降温。基本面方面，临近交割月差频繁波动，下游接货较为谨慎。昨日月差波动到Back300元/吨附近，华东地区升贴水走低，叠加进口铜冲击仍在，现货升贴水大幅走低。华南地区也受月差波动影响。市场交投较为平淡。消费方面，铜价高位运行，需求因进入传统淡季而逐渐变弱，预计短期内仍表现较弱。价格方面，受宏观情绪影响，美强劲就业数据使得美指走高，铜价承压下行。 》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】

国家发展改革委等部门发布《工业重点领域能效标杆水平和基准水平（2023年版）》的通知，依据能效标杆水平和基准水平，分类实施改造升级。对此前明确的煤制焦炭、炼铁、炼钢、铁合金冶炼等25个领域，原则上应在2025年底前完成技术改造或淘汰退出。

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格   盘面：隔夜伦铜开于8259美元/吨，随即摸底于8249美元/吨，而后走高盘中摸高于8364.5美元/吨，盘尾横盘整理最终收于8322.5美元/吨，成交量至1.4万手，持仓量至25.6万手，跌幅达0.44%。隔夜沪铜主力2308合约高开于67650元/吨，盘初摸底于67620元/吨，而后走高盘中摸高于68170元/吨，盘尾横盘整理最终收于67950元/吨，成交量至2.6万手，持仓量至19万手，涨幅达0.07%。 【SMM 铜晨会纪要】宏观：（1）美国至6月30日当周API原油库存(万桶)-438.2，前值-240.8，预测值-175。（2）欧元区5月PPI月率-1.9%，前值-3.20%，预测值-1.8%。 现货：（1）上海：7月5日1#电解铜现货均价报于升水200元/吨，环比不变。隔月BACK月差较前几日重心略微收窄，重心落至BACK380元/吨附近，现货升水成交重心落至升水200元/吨下方，然高企的铜价令现货市场交投较为压抑，叠加进口亏损时而表现修复令进口商积极出货意愿增加，料今日现货成交仍由进口商主导。 （2）华南：7月5日广东1#电解铜现货均价升水140元/吨，环比下跌10元/吨。总体来看，月差维持在高位下游补货欲低，持货商降价出货，现货升水走低。 （3）进口铜：7月5日仓单报价42-57美元/吨，QP7月，均价环比上涨2美元/吨；提单报价47-60美元/吨，QP8月，均价环比上涨4美元/吨。昨日仅听闻部分贸易商存有长单交付需求，被迫接受高价货源，市场整体需求未见明显好转，预计洋山铜溢价上方空间有限。 （4）库存：7月5日LME铜库存增425吨至67200吨；7月5日上期所仓单库存减499吨至17305吨。 价格：宏观方面，美联储上月会议纪要显示，几乎所有官员预计2023年将有更多的利率上调，并表示美联储未来的行动也将取决于数据，但尚未就下次会议做出决定。基本面方面，华东地区受进口货源持货商低价出货影响，升贴水大幅走低，且铜价依旧处于高位运行，对下游需求仍存压制，预计短期内华东地区受进口铜货源影响，升贴水难以有回升。华南地区库存连续4天下降，主要是由于到货较少，因下游补货欲较低，部分持货商存有获利了结心态，主动降价出货，升贴水随之走低。消费方面，铜价高位运行，对于消费淡季的采购需求形成压制，若铜价没有回落，预计需求难以有起色。价格方面，铜价仍受宏观情绪引导为主，短期内将主要受围绕美7月加息信息影响。 》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】

据SMM调研了解，扣除闲置产能后，2023年国内电解铅冶炼厂铅金属运行产能为467万吨，其中约占一成的冶炼厂共计47万吨/年电解铅冶炼并不是以铅精矿为采购原料，而是以外购矿产粗铅为原料进行电解铅生产。这些冶炼厂主要分布在河南、湖南云南等地，具体产能如下：   据SMM调研了解，这类冶炼厂对矿产粗铅的要求通常以富含银及其他有价金属为主，电解铅产出后，其阳极泥初步回收或直接销售可以带来丰厚的利润。 根据往年经验，这类冶炼厂原料库存天数通常与SMM铅精矿原料库存平均天数差异不大，20-30天为安全的库存天数。 但2023年上半年发生了一些变化，河南地区新增电解铅产线产能扩张及湖南地区综合回收项目启动后，电解铅产能扩张带来粗铅需求的大幅增加。但与此同时，粗铅供应背后的铅精矿产量加进口量并未同步增长，而银矿砂加工贸易等对国内银铅矿供应贡献小幅增长后趋于稳定。 进入7月，市场上粗铅供不应求的更加明显，以矿产粗铅为原料的原生铅冶炼厂平均库存天数下滑至7-20天，个别冶炼厂已出现7月下调产量的计划，某铅精矿为原料但需对外采购粗铅补充电解铅投料的冶炼厂表示今年粗铅补库异常困难，其粗铅原料库存低至2-3天。另有冶炼厂对SMM表示，目前市场上粗铅销售利润优于电解铅销售，因此不排除选择电解铅产能暂时闲置，以粗铅生产销售为主，后续仍需关注原料供应情况对电解铅产能释放的限制。

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格   盘面：隔夜伦铜开于8351.5美元/吨，盘初震荡下行摸底于8339美元/吨，而后走高盘中摸高于8383美元/吨，盘尾回落最终收于8359美元/吨，成交量至0.6万手，持仓量至25.6万手，跌幅达0.25%。隔夜沪铜主力2308合约高开于67920元/吨，盘初摸底于67840元/吨，而后走高盘中摸高于68070元/吨，盘尾横盘整理最终收于68010元/吨，成交量至1.6万手，持仓量至19.1万手，跌幅达0.26%。 【SMM 铜晨会纪要】宏观：（1）英国6月制造业PMI46.5，前值46.2，预测值46.2。（2）澳大利亚至7月4日澳洲联储利率决定4.1%，前值4.10%，预测值4.35%。 现货：（1）上海：7月4日1#电解铜现货均价报于升水200元/吨，环比下跌240元/吨。昨日现货升贴水再遭打击，现货市场大部分贸易商以及下游较为被动，在消费不佳前提下，进口货源流入给现货升水带来下行趋动，但大多数贸易商心理价位在升水200元/吨已是底线，面对突如其来暴跌的现货升水，市场较为担心后市走势，但目前进口仍处于亏损状态，隔月BACK月差高企400元/吨，料今日现货升水将仍将受控于个别贸易推手。 （2）华南：7月4日广东1#电解铜现货均价升水150元/吨，环比下跌60元/吨。总体来看，尽管库存3连降但下游消费仍一般，再加上上海升水跳水，广东市场也被迫下调，整体交投不活跃，出货者较多。 （3）进口铜：7月4日仓单报价40-55美元/吨，QP7月，均价环比下跌2美元/吨；提单报价42-57美元/吨，QP8月，均价环比下跌1.5美元/吨。部分LME交割货源流入国内市场，对现货升水造成冲击，贸易商受此情绪影响踩踏式出货，最终内贸现货升水被腰斩。 （4）库存：7月4日LME铜库存减2925吨至66775吨；7月4日上期所仓单库存减201吨至17804吨。 价格：宏观方面，昨日无重要经济数据公布，市场押注前期疲软的美国经济数据可能促使美联储重新考虑其加息轨迹，同时也在等待联储发布上次会议记录，以寻找未来利率路径的进一步线索。基本面方面，华东地区受进口铜流入影响，在下游消费不佳的背景下，现货升贴水大幅跳水，市场较为担心后市走向。预计短期内仍受贸易商甩货影响，升贴水难以回升。华南地区库存连降3天，主要是由于到货较少，但下游消费一般，华南地区升贴水也跟随华东地区出现跳水，整体成交并不活跃。消费方面，铜价反弹至较高位置，使得本就相对较弱的需求进一步承压，若持续维持高位运行，终端消费将继续收缩。价格方面，昨日无重要数据公布，市场更多保持谨慎，铜价小幅下行。 》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】

SMM7月4日讯：一季度与二季度镍价整体呈现弱走势，受国内电积镍产能逐步释放，纯镍供给呈宽松预期影响。其中1月下旬，镍价利空出尽叠加菲律宾禁矿消息，镍价出现短暂的触底反弹。3月初，有消息称俄罗斯最大的镍生产商Nornickel以人民币计价的方式向中国出售的镍以上期所和LME的混合价格定价，导致盘面大幅波动。随后受美联储加息预期逐渐增强，市场对经济衰退担忧加剧，对大宗商品起利空影响，沪镍价格逐渐震荡下行。 进入第二季度，四月受前期镍价大幅下行影响，MHP或硫酸镍生产电积镍利润受挤，导致市场频发推迟电积镍排产消息，宏观利多因素影响叠加低库存支撑，镍价短暂上行。但整体来看，第二季度依然受长周期的加息周期下对就业市场带来的负面影响依旧较大，从而消费受到压制，经济衰退风险仍然较大，有色板块因此承压。 供应端来看，一季度受国内冶炼厂完成检修实现正常排产，其中1月有消息称青山委托湖北某新能源企业代工生产的电积镍产品已正式产出，初步产能设计为月产1500吨，从1月起开始逐步放量。此外其他企业包括陕西聚泰与华友在内的企业共计78000吨/年的新增精炼镍产线仍在建设中，长期来看纯镍产能将逐渐释放。进口数据来看，一季度与二季度的进口数量持续下降，原因之一则是2023年国产电积镍放量对海外纯镍市场存在挤压，进口数据下降还与部分海外纯镍现货已以沪镍定价且以人民币进行结算。此外值得注意的是二季度末，华友生产的“HUAYOU”牌电解镍（电积工艺）注册成为上期所的标准合约交割品牌，尽管目仅华友牌镍板新增成为交割品，但在未来各企业陆续满足上期所和LME交割要求后，可交割品将会再次扩容，从而在未来镍期货的挤仓风险将会再次下降。综上，纯镍的供给端在未来会进一步扩大。 需求端来看，根据镍产业链来看，目前纯镍下游主流方向分别为合金、不锈钢、电镀及电池。其中电镀与电池行业较难成为电积镍的主流下游。因此合金当前为纯镍的需求主力，其次为300系不锈钢。不锈钢方面，受原材料经济性影响，尽管不锈钢原料端纯镍占比仅为2.5%，但受不锈钢产量大的特点，不锈钢板块纯镍年耗量也可达4万吨左右。但据SMM目前调研了解，国内新增电积镍的主要流向仍为不锈钢行业，而合金企业例如高温合金更倾向于使用金川镍板，金川大板在合金板块的使用占比高达78.43%。综合合金板块，俄镍用量占比为21.57%。今年一季度中纯镍下游需求增速有限，“金三银四”的预期在三月中体现并不明显。进入第二季度，合金企业受核电等项目较多从而拉动高温合金订单，不锈钢厂在五月期间有大型不锈钢厂新增投产，合金端与不锈钢厂对纯镍的需求均有小幅回暖迹象。在即将来临的7、8月份也是合金行业的传统旺季，合金端对纯镍的需求或将进一步增加，但不锈钢厂在6月进入淡季，且因前期持续控货情况下厂内库存稍有累积，因此不锈钢厂对300系排产较为谨慎，对纯镍的需求增速有限。综上，纯镍需求增速有限。 综上，SMM预计今年下半年，电积镍放量预期仍存，下游需求增速仅依靠合金端而言极为有限，在第三季度纯镍供应过剩拉大，预计今年下半年镍价仍有下行空间。 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取 最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、 铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！订 购、试阅请致电021-51666863，联系人：付建】 》点击订阅SMM中国镍产业链年报，掌握全面深度的产业链数据、调研信息和SMM专业分析

据阿格斯报道，据初步船运数据统计，截至7月1日的一周内，西澳大利亚铁矿石出口量比平均水平高出17%。在澳大利亚财年截至6月30日之前，力拓、必和必拓、福蒂斯丘和罗伊山这四家大型皮尔巴拉铁矿石生产商都提高了产量，其中必和必拓创下了历史新高。 据船舶运输数据，这四家公司共装载了2039万吨铁矿石，高于截至6月24日的1836万吨，实际出货量增加约5%。必和必拓、福蒂斯丘和罗伊山的出货量都超过了过去一年的周均水平的20%，力拓则超过了平均水平的8.5%。 必和必拓：在截至7月1日的一周内装载了创纪录的714万吨 必和必拓在截至7月1日的一周内装载了创纪录的714万吨，高于上周的671万吨，超过平均水平23%。必和必拓预计在2022年7月至2023年6月的财年内，按100%的基础计算，产量将接近其2.78-2.90亿吨的目标。 福蒂斯丘：连续七周的出货量都超过了平均水平 在截至7月1日的一周内装载了450万吨，高于截至6月24日的一周的413万吨， 超过了平均水平的20%。根据船运数据显示，该公司预计2022-2023年的运输量将超过其1.87-1.92亿吨的指导目标。 罗伊山：截至7月1日的一周铁矿石出货量比上周增加42万吨 罗伊山的出货量从前一周的115万吨上升到157万吨，比平均水平高出24%。该公司将于7月中旬进行季度定期维护。 力拓：截至7月1日的一周内装载了718万吨铁矿石 力拓在截至7月1日的一周内装载了718万吨铁矿石，高于上周的637万吨，也高于其滚动平均水平的661万吨。根据船运数据，尽管发生了一起脱轨事故，但是过去三周的表现强劲，使其2023年1月至6月的装运量略高于同期2022年，这使其更有可能实现2023年3.2-3.35亿吨的指导目标。