中钢协日前发布的报告显示，2023年，我国钢材出口同比大幅增长，为2016年以来最高水平，创历史第四高位。2023年，出口钢材9026.4万吨，同比增长36.2%；出口平均单价936.8美元／吨，同比下跌32.7%；出口钢坯327.9万吨，同比增长225.2万吨；粗钢净出口8568.1万吨，同比增长3349.0万吨，增幅64.2%。 数据还显示，2023年，我国钢材进口同比大幅下降，单月进口量保持在60-70万吨的低位。2023年，进口钢材764.5万吨，同比减少27.6%；进口的平均单价1658.5美元／吨，同比上涨2.6%；进口钢坯326.7万吨，同比减少48.8%。 展望后市，中钢协分析认为，2023年，我国钢材进出口走势分化，出口量明显增长、进口量大幅下滑，与国内外钢材市场阶段性发展密切相关，反映了进出口产品结构性变化。2023年四季度，受中央财政增发1万亿国债影响，内贸钢材价格上涨，伴随人民币持续升值，带动出口报价走高。2024年一季度，春节等因素将对钢材出口造成一定影响，但国内钢材仍具价格优势，企业出口意愿较强，预计钢材出口保持韧性，进口低位运行。需要注意的是，2023年中国钢材出口量大幅增长，预计占全球贸易比重超过20%，或成为它国贸易保护重点关注对象，需警惕贸易摩擦加剧风险。

盘面：隔夜伦铜开于8455.5美元/吨，盘初小幅震荡并在震荡过程中摸高于8485美元/吨，盘中一路下行在盘尾摸底于8357美元/吨，最终收于8374.5美元/吨。成交量至18.9万手，持仓量至29万手，降幅达1.06%。隔夜沪铜主力2403合约开于68360元/吨，盘初即摸高于68390元/吨，随后全程震荡下行，于盘尾摸底于68000元/吨，最终收于68050元/吨。成交量至2.7万手，持仓量至13.3万手，跌幅达0.86%。 【SMM 铜晨会纪要】消息：（1）鲍威尔本周一（2月5日）表示，FOMV将谨慎决定合适的降息时机，当前强劲的经济让其有充足空间建立通胀持续下行的信心，美联储当前必须平衡太迟或太早降息的风险。（2）国务院新闻办公室举行国务院政策例行吹风会。国家发展改革委法规司司长孟玮表示，着力促进跨境投资便利化，更好扩大制度型开放。 现货：（1）上海：2月5日1#电解铜对当月2402合约报升水20-50元/吨，均价报升水35元/吨，环比涨10元/吨。据SMM调研显示，上周末持货商将大量货源注册仓单，叠加湖北、河南等地天气因素影响，昨日现货交易较少，升水表现坚挺。下游陆续进入放假节奏，跨省物流也陆续暂停。市场流转货源较少，交投情绪冷清。今日升水预计仍将持稳运行。 （2）广东：2月5日广东1#电解铜现货对当月合约报升水0元/吨-升水50元/吨，均价升水25元/吨，环比持平。总体来看，大多数贸易商和下游均已经放假，市场交投十分清淡。 （3）进口铜：2月5日仓单价格45-55美元/吨，QP2月，均价环比下跌1.5美元/吨；提单价格40-55美元/吨，QP3月，均价较环比下跌2.5美元/吨；EQ铜（CIF提单）4-8美元/吨，QP3月，均价环比持平，报价参考2月中旬及下旬到港货源。昨日进口比价对沪铜03合约-400元/吨附近，持续难有明显起色，伦铜3M-Mar 为45.66美元/吨。随着春节假期逐渐临近，美金铜市场买卖双方分歧愈发拉大，市场成交清淡。买方认为愈加临近春节，国内累库的压力令市场对节后比价不甚乐观；而卖方则认为节后到港难见明显增量，坚挺溢价，市场难闻实盘成交。 （4）再生铜：2月5日广东光亮铜价格62800-63000元/吨，环比保持不变，精废价差1844元/吨，环比下降240元/吨，精废杆价差765元/吨。据SMM调研了解，大部分再生铜杆厂已开始放假，市场报价甚少，仅剩国企再生铜杆厂在对外报价。 （5）库存：2月5日LME铜库存减少800吨至139425吨；2月5日上期所仓单库存增加6951吨至27907吨。 价格：宏观方面，美联储主席鲍威尔发言再次打击降息预期，3月份降息可能性几乎已被消除，同时美国数据不断推动美指走高，铜价承压下行。基本面方面，供应端来看，上周末供应商将大量货源注册仓单，同时又受到北方大雪天气影响运输受阻，即将步入假期，跨省物流也即将停运，市场货源或趋于减少。消费方面，随着下游陆续放假，物流逐渐停运，市场交投情绪越发冷清。整体来看，或将呈现供需双紧局面。价格方面，综合来看，美联储主席鲍威尔再现鹰派言论叠加国内需求的担忧打压，铜价整体承压。 【所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关】     》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】

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1月国内碳酸锂产量约4.2万吨，环比-5.6%，同比15.6%。分原料情况看，部分辉石料锂盐企业由于行情低迷，且冬季矿端的开采和运输效率较低，存在减停产情况导致产量减少，但部分锂盐企业代工订单增量和个别新投产企业爬产而抵消整体减量；而多数外购锂云母的中小型锂盐企业持续亏损而整体减量；多数回收料锂盐企业也在持续亏损状态下选择进行减停产。 进入2月，多数锂盐企业的生产部门春节假期休假和集中检修季将成为碳酸锂产量的主要扰动因素，叠加行情低迷情况下多数中小型锂盐企业于1月中下旬开始选择进行减、停产，国内碳酸锂产量将显著减少，预计国内2月碳酸锂产量约3.2万吨，环比-22.9%，同比3.9%。 据锂盐企业反馈，多数检修的盐厂将于元宵节前后逐渐恢复生产，但大部分外购锂矿的中小型锂盐企业将根据市场行情择机恢复生产，这意味着国内碳酸锂产量于2月下旬将面临短暂真空时期；而智利12月出口至中国碳酸锂量环比-36%至8676吨，或将引导国内1月进口量同步减量；国内碳酸锂供应量级将有所减量，且当下多数碳酸锂仓单集中于贸易企业，或给予贸易企业博弈现货升贴水空间的机会。但进入3月份，锂盐产量将逐渐恢复，也将有较多的碳酸锂仓单被注销，市场碳酸锂供应货源也将随之恢复。 以上数据来源：海关总署、智利海关、广期所、SMM SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 张玲颖 021-51666775 于小丹 021-20707870 马睿 021-51595780 杨玥 021-51666856 徐颖 021-51666707 冯棣生 021-51666714 辛鑫 021-51595829 柳育君 021-20707895 吕彦霖 021-20707875 孙贤珏 021-51666757 袁野 021-51595792 林辰思 021-51666836 王一帆 021-20707914 周致丞021-51666711 古壮壮 021-51595809

2023年，准一级冶金焦-干熄价格最高点为3030元/吨，出现在1月上旬，最低点为2080元/吨，出现在6月上旬到7月月上旬。其中日均为2534元/吨，与2022年相比，下降22.1%。2023年，主焦煤-低硫价格最高点为2680元/吨，出现在1月上旬，最低点为1610元/吨，出现在6月下旬。其中日均为2199元/吨，与2022年相比，下降19.2%。焦炭价格、炼焦煤价格全年呈现“V”字形走势。

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盘面：SMM2月5日讯：隔夜伦铜开于8526美元/吨，盘初即摸高于8544.5美元/吨，随后一路下行摸底于8454美元/吨，盘中有所回升，而后盘尾再次下沉小幅震荡，最终收于8464美元/吨。成交量至2万手，持仓量至28.5万手，降幅达0.71%。隔夜沪铜主力2403合约开于68800元/吨，盘初摸高于68850元/吨，而后重心下沉摸底于68610元/吨，盘中及盘尾维持宽幅震荡，最终收于68730元/吨。成交量至1.6万手，持仓量至13.8万手，跌幅达0.15%。 【SMM 铜晨会纪要】消息：（1）上周五美国公布非农就业人口35.3万人，远超预期18万人，美元指数跳涨，美国1月份就业岗位快速增长，工资增幅为近两年来最大，以上迹象表明劳动力时长持续强劲，可能使美联储难以按照金融时长目前的设想在5月份开始降息。（2）降准今日正式落地，中国人民银行下调金融机构存款准备金率0.5个百分点，释放长期资金超1万亿元。 现货：（1）上海：2月2日1#电解铜对当月2402合约报平水价格-50元/吨，均价报升水25元/吨，环比跌10元/吨。临近周末，下游已陆续进入放假节奏，表观需求有所下滑。然据悉因北方物流受阻影响，部分刚需备货尚有缺口。上周五升水虽有下调但幅度有限。预计本周市场交投更加冷清，供需双紧下升水或有下滑但弹性较大。 （2）广东：2月2日广东1#电解铜现货对当月合约报升水0元/吨-升水50元/吨，均价升水25元/吨，环比持平。总体来看，下游放假增加补货结束，现货交投较为冷清。 （3）进口铜：2月2日仓单价格45-58美元/吨，QP2月，均价环比持平；提单价格45-55美元/吨，QP3月，均价环比持平；EQ铜（CIF提单）4-8美元/吨，QP3月，均价环比下跌1美元/吨，报价参考2月上旬到港货源。上周五进口比价对沪铜03合约-300元/吨附近，环比略有修复，伦铜3M-Mar 为43.5美元/吨。目前美金铜市场假期氛围渐浓，市场成交端口因买卖双方对节后比价预期劈叉，实盘与报盘价差持续拉大，巨大分歧下市场成交寥若晨星。 （4）再生铜：2月2日广东光亮铜价格62800-63000元/吨，环比下降200元/吨，精废价差2084元/吨，环比下降178元/吨，精废杆价差905元/吨。据SMM调研了解，再生铜原料贸易商将于2月6-7号开始放假，放假时间与往年差不多。 （5）库存：2月2日LME铜库存减少5200吨至140225吨；2月2日上期所仓单库存增加2424吨至20956吨。 价格：宏观方面，美国1月季调后非农就业人口超预期大增35.5万人，1月失业率持稳，工资增速达0.6%创2022年3月以来新高。强劲的劳动力市场数据，推动美元指数走高。同时受到国内需求疲软的拖累，铜价整体承压。基本面方面，供应端来看，库存接连上升，且节前或仍有部分低价进口铜流入。消费方面，多数企业已陆续完成备库进入春节假期，补货寥寥无几，预计现货交易愈加冷清。整体来看，库存增加叠加需求疲软，预计暂无供应紧缺问题。价格方面，综合来看，强劲的劳动力市场数据推动美元指数走高，同时临近春节，国内消费愈发冷清，预计铜价承压。 【所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关】     》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】

周初返市，镁市延续上周的下跌行情，市场看空情绪蔓延，前半周镁价阴跌不止。截至本周二，主产区90镁锭的市场主流成交价格在20000-20100元/吨，跌幅在100元/吨。随着镁价来到2万元附近，镁厂让价显难，下游备货动作已经完成，后半周镁价筑底企稳。业内人士表示，考虑到下游逐步进入休假状态，镁厂为应对镁锭库存快速上升的风险，镁厂期货价格小幅下调，主产区90镁锭期货价格在19800-19900元/吨，下游按需采购期货订单。 从供需面来看，供给方面，镁厂保持正常生产，镁锭供应逐步增加，厂家库存有待消耗，镁厂库存逐周增加；需求方面，临近春节，下游客户节前备货基本结束，市场上存在少量刚需采购，叠加局部地区遭遇大范围降雪影响，需求减弱现货交投冷清。 SMM分析，目前镁市缺乏利好消息，考虑红海局势紧张，出口船舱趋紧，海外采购需求低迷，下游观望情绪浓厚，业内心态不稳，对后市行情看空。目前镁价已经接近工厂成本线，价格下探艰难，若后期价格继续下调，预计部分企业或将减产，因此，预计短期镁锭市场行情将稳中趋弱运行。 》点击查看SMM镁现货历史价格

据海关数据统计，2023年中国镁锭出口21.3万吨，同比下降21.5%。2023年中国前五大镁锭出口国：荷兰、印度、加拿大、日本、韩国累计出口总量为12.8万吨，占2023年镁锭出口总量的40%。其中出口印度5.5万吨，占26%；出口巴西2.5万吨，占11%；出口加拿大1.8万吨，占8%；出口日本1.7万吨，占8%；出口韩国1.4万吨，占7%。 2023年，从中国镁锭出口市场来看，中国镁锭出口到欧洲地区的数量占比高达39%。此外，考虑到欧洲也是镁合金、镁粉等镁产品的重要出口地区，中国镁产品出口到欧洲地区的数量保持在50%左右；同时，由胡塞武装事件引起的海运费上涨，将会持续影响镁产品出口量。值得关注的是，“一带一路”也为中国镁锭出口贡献了很大的力量，西亚、东南亚、中亚等地区对于镁锭的需求量逐年提升。 SMM预计2024年一季度镁锭直接出口同比减少11%，主要考虑到以下几个方面：（1）红海航线地缘政治冲突风险骤然升级，受红海局势影响，欧美订单可能会因运费暴涨而延迟或取消，从而影响我国镁锭出口贸易量及额度；（2）由于欧洲经济进入放缓或下行周期，欧洲国家需求表现疲软；（3）外需不足导致我国镁锭出口很难通过提价来向欧洲买家转嫁不断攀升的运费成本，故贸易商对于外贸订单的接收意愿有限，这将导致镁锭出口减量。   》查看SMM镁现货报价 》订购查看SMM镁现货历史价格

随着春节假期临近，国内物流近期逐渐停运，此前部分正极等下游企业对碳酸锂等原料少量备库，前期现货市场采买情绪略微升温。而多数碳酸锂企业于2月份进行停产检修或安排生产部门休假，以上因素对碳酸锂价格情况有何影响呢？ 在1月中旬开始，正极等下游企业的采购情况有所转变，部分正极企业由于将2月和3月少部分订单前置生产，其1月的排产并未明显下降。此外，近期部分正极和下游企业进行适量节前备库；而且少部分正极企业担心原料供应无法即时满足节后需求的恢复，导致近期市场中的碳酸锂采购情绪有所升温。 以上数据来源：SMM 然而锂盐供应端自12月份后维持挺价出货的策略，其于近期市场的体现也比较明显。其中少部分外购锂矿的锂盐企业在经历长期亏损后于近期逐渐减停产；部分锂盐大厂将在春节期间进行例行季节性检修，短期并无库存压力；个别锂盐企业在碳酸锂期货contango结构下更倾向于对远期合约套保交仓。在多重因素下，锂盐企业仍偏向于高价出售散单，碳酸锂现货整体成交价格重心略微抬升。 以上数据来源：广期所、SMM 不过多数下游正极企业对碳酸锂的高价格接受意愿不高，而且春节越来越近，市场采买需求也将逐渐减弱；近期海外矿山的结算方式也由此前的Q-1逐渐转变为M-1、M、M+1等方式，短期澳矿价格预计难以企稳；而锂电池和终端车销环节短期内库存压力仍然较大，去库周期或仍将延续。综合来看，短期内碳酸锂后市价格并不具备持续走高的基础，仍需持续关注节后市场需求的回暖幅度。 以上数据来源：中汽协、SMM 其中关于2月国内碳酸锂生产企业的排产计划。受外购锂矿持续亏损逐渐减停产、季节性检修季及生产部门休假等影响，多数锂盐企业的碳酸锂生产将存在不同程度减量。仅考虑以上因素，初步统计约40%辉石料、75%云母料、76%回收料的碳酸锂生产企业于春节期间受到影响，产量合计将环比减少8000吨，而盐湖企业则多数维持正常生产安排。不过受其他因素（如代工订单增加、原料紧缺减产等）影响，市场2月整体产量的变动将和上述数值存在部分偏差。预计以上企业后续将集中于元宵节前后至3月初附近恢复生产，届时国内碳酸锂供应量级也将逐渐恢复。 以上数据来源：SMM SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 张玲颖 021-51666775 于小丹 021-20707870 马睿 021-51595780 杨玥 021-51666856 徐颖 021-51666707 冯棣生 021-51666714 辛鑫 021-51595829 柳育君 021-20707895 吕彦霖 021-20707875 孙贤珏 021-51666757 袁野 021-51595792 林辰思 021-51666836 王一帆 021-20707914 周致丞 021-51666711 古壮壮 021-51595809