华虹半导体2月13日盘后发布2024年第四季度未经审核业绩。 公告显示，华虹半导体2024年第四季度实现销售收入5.392亿元，同比增长18.4%，环比增长2.4%；毛利率为11.4%，同比上升7.4个百分点，环比下降0.8个百分点。 华虹半导体2024年Q4归母净利润亏损2520万美元，上年同期及2024年Q3归母净利润分别为3540万美元、4480万美元。对此，华虹半导体表示，净利润变动主要系外币汇兑损失所致。 2024年度，华虹半导体销售收入为20.04亿美元，同比下降12.3%；归母净利润为5810万美元，上一年度为2.8亿美元。年度毛利率为10.2%。 华虹半导体对2025年一季度的指引显示，预计单季度销售收入约在5.3亿美元至5.5亿美元之间，同时预计毛利率约在9%至11%之间。 在华虹半导体财报发布后的业绩说明会上，该公司新一任总裁兼执行董事白鹏首次亮相。 白鹏表示，2024年对华虹半导体是挑战与机遇并存的一年。市场需求复杂多变，消费领域复苏、部分新兴应用市场快速成长，带动该公司图像传感器、电源管理等平台表现良好，但中高端功率器件的需求仍待改善。 “面对激烈的市场竞争，公司仍保持了营收与产能的稳定，整体业绩呈现逐季提升趋势。全年平均产能利用率接近100%。”白鹏表示，“2024年也是继往开来的一年。公司位于无锡的第二条12英寸产线顺利建成投产，标志着公司在战略发展路上又迈上了一个新台阶。” 对2025年的公司发展目标，白鹏表示，2025年，华虹半导体将围绕新工艺平台和各工艺平台的迭代加强研发投入，扩大新产线的产能，围绕关键新兴产业不断变化的需求，继续与国内外重点客户建立战略合作，夯实公司在特色工艺晶圆代工领域的地位。同时，公司也将进一步提升营运效率和加强成本控制，为股东创造出更大的价值。 华虹半导体财报还显示，2024年该公司晶圆代工平均销售价格同比下降，但在Q4单季度环比提升。 销售收入按晶圆尺寸划分，8英寸晶圆2024Q4销售收入同比基本持平，而12英寸晶圆销售额达到2.87亿美元，同比增长40.2%。 按照销售区域来看，2024年第四季度中国市场、北美市场均实现销售收入正成长，销售额分别为4.51亿美元、4812万美元，同比增幅分别达到23.0%、30.7%；而除中国、日本以外的亚洲市场，以及欧洲、日本市场，收入同比下降。 从产品来看，其2024Q4嵌入式非易失性存储器、独立式非易失性存储器、逻辑及射频、模拟与电源管理类销售收入均有同比增长。华虹半导体表示，第四季度的MCU、闪存产品、CIS、电源管理及模拟等产品需求出现增长。 而分立器件Q4销售同比下降。华虹方面表示，主要是由于IGBT产品需求下降，不过通用MOSFET及超级结产品需求增加。 从工艺节点来看，55nm及65nm工艺技术节点的销售收入为1.29亿美元，同比增幅达到111.8%。90nm及95nm节点得益于MCU及智能卡芯片需求增加，销售收入增长28.9%。 从终端应用来看，消费电子是2024年第四季度华虹半导体第一大终端销售市场，收入为3.446亿美元，同比增长36.5%，占总销售额的比例为63.9%；工业及汽车产品销售收入同比下降10.5%；通讯产品销售同比增长19.7%；计算机产品收入同比下降42.2%。 华虹半导体总裁白鹏回答分析师提问表示，包括汽车应用在内，以上几大市场的库存调整在2024年已基本结束；而在Q4实现成长的应用，对华虹而言，长期将会是具备增长空间的市场。“目前，华虹半导体正在加强相关市场领域的技术平台研发，以更好地服务分立器件、MCU等市场，这两大应用在终端的使用越来越多。” 截至2024年第四季度末，华虹半导体月产能为39.1万片8英寸等值晶圆，总体产能利用率为103.2%，环比下降2.1个百分点。Q4付运晶圆121.3万片，同比上升27.5%，环比上升1.1%。

2月12日晚间，欧莱新材发布公告，公司子公司欧莱高纯拟与韶关高新技术产业开发区管理委员会签署项目投资协议书，投资建设“欧莱明月湖半导体高纯材料项目”（以下简称“本项目”）。 据悉，该项目投资总额为1.08亿元。该项目是“欧莱明月湖半导体材料产业园项目”（下称：“明月湖产业园项目”）的二期项目， 主要包括高纯无氧铜锭和高纯钴锭的生产基地，目的是满足半导体行业对高纯材料的增长需求。 今日（2月13日），欧莱新材董秘办人士对《科创板日报》记者表示，该公司主营溅射靶材，本项目聚焦在高纯无氧铜锭和钴锭生产制造环节，属于其核心靶材产品的产业链上游原材料 ，“一方面，可以解决公司靶材原材料供应问题；另外一方面，相关材料也可以作为产品单独进行对外销售，为公司带来盈利增长点”。 欧莱新材主营溅射靶材，产品包括铜靶、铝靶、钼及钼合金靶和ITO靶等产品，集中应用于液晶面板显示、光伏等领域，客户包括京东方、华星光电、惠科、越亚半导体、SK海力士等企业。 其中，该公司产品应用于平面显示领域的主营业务收入占比多在七成以上。 受显示面板行业周期性波动，显示面板终端产品市场需求减弱影响，2024年前三季度，欧莱新材实现营业收入为2.97亿元，同比下降22.63%；归母净利润为987.46万元，同比下降77.38%。其中Q3单季亏损571.00万元，同比由盈转亏。 《科创板日报》记者注意到，面对光伏、液晶显示等下游市场需求周期性调整，欧莱新材持续对半导体靶材进行研发投入。 本项目是继去年9月20日该公司拟在韶关高新区，总投资约25.90亿元建设明月湖产业园项目框架协议之后，推进落地实施的一部分。 前述董秘办人士表示， 本项目建设周期是三年时间，是基于对行业前景、周期等综合评估后的决定，目前公司在半导体靶材产品已经供应下游客户端。 《科创板日报》记者注意到， 根据欧莱新材招股书，高纯无氧铜是该公司产品制造的核心原材料。其已成功制备出小型高纯无氧铜板样品等。 在业内人士普遍看来，半导体行业是一个发展迅速，同时竞争激烈的领域。随着技术的进步和市场需求的变化，行业面临许多不确定性。 “长期看，国内新材料的需求仍会持续增长。” 对于项目建设前景，欧莱新材董事长、总经理兼首席技术官文宏福表示，明月湖产业园项目是基于公司未来发展战略计划实施的项目，不仅可以稳定高性能溅射靶材主营业务，还可以拓宽产业链上游高纯材料、铜及合金新材料业务。 同时，欧莱新材在公告中表示，本项目的实施，需经过政府有关主管部门的项目备案和环评审批等前置审批工作，且项目用地需按照国家法律法规进行挂牌出让，存在土地使用权能否取得及最终成交面积、价格等不确定性。 此外，本项目资金主要来源于自有、自筹资金，资金能否按期到位也存在一定风险。

DeepSeek掀起的算力热潮还在持续。中国电信昨日宣布推出了息壤智算一体机-DeepSeek版，在硬件层面以华为昇腾芯片为基础，提供8卡、16卡、32卡等多种规格型号。此前，京东云也发布DeepSeek大模型一体机，支持华为昇腾、海光、寒武纪、摩尔线程、天数智芯等国产AI加速芯片。《科创板日报》了解到，华鲲振宇也推出了DeepSeek大模型一体机方案。 《科创板日报》在采访中获悉，目前DeepSeek大模型一体机分为推理一体机和训推一体机 。DeepSeek推理一体机内置DeepSeek-R1 32B、70B、满血版671B等不同尺寸模型，价格在几十万到数百万不等 ，主要面向对数据安全、数据隐私较为敏感的企业用户。而训推一体机的售价更高，用于DeepSeek-R1 32B模型的预训练和微调的一体机价格就达到数百万。 有云技术人士认为， 大模型一体机能否产生经济价值是关键 。“大模型一体机主要是本地化部署，解决的是数据隐私问题。之前大模型一体机的经济价值不高，高投入影响了其落地，未来还是需要应用能有更大的发展。” ▍DeepSeek模型私有化部署需求激增 “服务器繁忙，请稍后再试。”这是近期DeepSeek用户经历的日常，需求井喷让DeepSeek始终处于满负荷算力运行状态。 《科创板日报》记者在采访中了解到，由于直接API调用的不稳定，很多企业已经开始探索较为简易的私有化部署，甚至利用几张英伟达4090显卡来尝试部署DeepSeek-R1 32B到70B的模型。 “ 我们一开始安装了70B 的模型，但是1张4090 24G显卡跑不动，后来重新装了32B的大模型 。”有企业信息化部门的人士表示。 “我们也通过英伟达显卡部署了DeepSeek模型，把业务跑起来了。 但100人左右并发速度明显降低，用于内部知识库没问题，如果是其他应用还是需要专业一体机 。”另一位IT人士表示。 记者从多名云计算厂商相关人士处获悉，在DeepSeek爆火后，不少云厂商接到了大量的用户咨询。“企业用户会现在公有云上进行测试，与需求是否适配，再考虑私有云部署、一体机等形式。” 一家运营商云的销售人员向记者介绍。 优刻得相关负责人表示，DeepSeek开源模型适配完成并上线后，云上访问量和用量激增。除却GPU云主机外，配套的其他产品也有相应的增长，比如并行文件存储UPFS、UModelVerse模型服务平台、微调服务平台等。 还陆续受理到基于DeepSeek开源模型私有化部署的需求，比如一体机化、专有云化、全面国产化等场景 。 ▍数百万投资成本是一道坎 选择私有化部署的企业，往往对于数据安全有较高的要求，但大模型一体机的硬件投入动辄百万级别，这对于不少企业是一道门槛。 目前，中国电信息壤智算一体机-DeepSeek版分为训推一体机和推理一体机两大类型，有入门型、通用性、增强型不同配置，售价在几十万到数百万不等，最高满血版推理一体机优惠价近600万元，训推一体机则更高。《科创板日报》从知情人士处获悉，京东云的DeepSeek大模型一体机的售价也在几十万到几百万不等。 “我们肯定是用私有化部署，安全第一。不过目前大模型一体机的投入产出性价比不高，之前也是曾经尝试过，因投入产出的暂缓执行了。”一名大型企业信息化负责人表示。 不少IT业内人士认为，DeepSeek大模型最大的优势在于开源与低成本，通过国产芯片算力，实现AI大模型的应用，可以让中国在更多领域、更多行业快速落地AI应用，但仍需要应用能有更大发展，才能让市场发展起来。“ 决定AI在企业中应用深度和广度的并不是模型价格，而是如何将内部知识加载进去在应用层面广泛接入的问题 。大模型一体机主要是本地化部署，解决数据隐私问题。 而大模型要先有应用价值。之前大模型一体机的落地，就遇到经济价值不够高的问题。 ” 谈及未来大模型一体的市场空间，一名运营商云相关负责人告诉《科创板日报》记者，如果是在医疗、教育等领域的工程化类的项目，智慧医疗、智慧教育、智慧农业，未来可能会把一体机部署在客户现场，接入相关行业场景的知识库。然后训练出与应用场景密切结合的AI模型，同时集成到应用环境当中，给B端的企业提供服务。” ▍国产算力能否支撑DeepSeek满血版大模型部署？ 《科创板日报》注意到，DeepSeek大模型一体化方案不少采用了国产算力芯片。 中国电信息壤智算一体机-DeepSeek版，在硬件层面以华为昇腾芯片为基础，提供8卡、16卡、32卡等多种规格型号。联想集团与沐曦联合发布基于DeepSeek大模型的一体机解决方案，以“联想服务器/工作站+沐曦训推一体GPU+自主算法”为核心架构。 京东云的DeepSeek大模型一体机，支持华为昇腾、海光、寒武纪、摩尔线程、天数智芯等国产AI加速芯片。 优刻得相关负责人对《科创板日报》表示，已同多家国产芯片厂商完成了对DeepSeek满血版和蒸馏版开源模型的适配工作。“ 从测试用户结果来看，现在可以用起来了。后续优刻得也会继续同国产芯片公司合作 ，在能用的基础上要进行优化达到好用，通过使用量的扩大降低成本，实现便宜用，提升全国产的体验。” 该负责人也指出，由于DeepSeek开源并不久 ，故根据市场的使用惯性来看，英伟达的GPU卡仍为当前中大型AI公司的使用主流卡型 。“后续我们也会继续同各类企业对接，提供满足市场需要的各类AI资源。” 一名AI基础设施业内人士告诉记者，主流国产芯片已基本实现对 DeepSeek 蒸馏版小模型的兼容支持，不过满血版V3和R1拥有6710亿参数，这使得它们对硬件的要求大幅提升，需在推理的解码部分部署320个 GPU，以实现完全的专家并行。 “各家芯片企业都会开展DeepSeek满血版的适配，但是否真正能够在几百张卡上跑起来，并达到比较好的token速率和性价比，这是关键。后续各家芯片的比拼就要高下见分晓了。”

SMM 2月12日讯：2月12日半导体指数午后大幅走高，截至日间收盘，半导体指数收涨3.57%。个股方面，慧智微-U、利杨芯片、唯捷创芯一同封死涨停板，卓胜微、格科微、华岭股份等涨逾10%。韦尔股份涨停，捷捷微电、圣邦股份等多股涨逾9%。 消息面上， 市场研究机构Gartner最新公布的预测数据显示，2024年全球半导体收入总额为6260亿美元，同比增长18.1%。同时，Gartner预计，受益于AI需求的推动，2025年全球半导体总收入将同比增长12.6%，达到7050亿美元。 此外，SIA半导体行业协会数据显示，2024年全球实现6276亿美元的半导体销售额，这一水平较2023年增长19.1%，也是首度突破六千亿美元大关。SIA认为今年全球半导体销售额将再度取得两位数百分比的增长。 个股方面，中芯国际作为中国大陆最大的芯片制造企业之一，据其2月11日发布的业绩报告显示，中芯国际2024年全年营收高达80.3亿美元，同比增长27%，达到历史最高，全年增长超出2024年初预期。不过其全年归属于上市公司股东的净利润在36.99亿元，同比下降23.3%。提及公司净利润下滑的原因，中芯国际表示，主要是投资收益及资金收益下降所致。 中芯国际联席CEO赵海军在其2024年第四季度业绩说明会上表示，2024年半导体市场整体呈现复苏态势，公司做了充分准备，加快了产能扩充的节奏，进一步提升了平台的完备性，国内客户的新产品快速验证并上量，使得公司在2024年四个季度收入节节攀升，全年增长超过年初预期。 此外，他还表示，目前整体来看，客户产品库存相对健康。近期可以看到两个现象： 汽车等产业向国产链转移切换的进程从验证阶段进入到了起量阶段，部分产品正式量产；在国家刺激消费政策红利的带动下，客户补库存意愿较高，消费、互联、手机等补单、急单较多。所以整体来说，一季度淡季不淡。 但与此同时，外部环境给今年下半年带来一定的不确定性，同业竞争也是愈演愈烈。公司会克服困难，努力做到最好。 提及2025年展望时， 赵海军表示，在地化生产带来了更多的市场需求，但同质化竞争使得结构性过剩的产能即使在市场回暖的情况下，依然面临激烈竞争。 公司通过打造领先技术来提升核心竞争力、绑定客户，通过增加新产品来对抗价格压力。 公司保持一贯的定价策略，随行就市，不主动降价，但在必要时也会和战略客户一起直面价格竞争，以保持住公司在各个领域的市场份额和竞争优势。 2024年，受益于在地化制造需求催化带来的产业链重新组合，客户市场份额提升，中芯国际来自中国市场的客户收入同比增长了34%。 里昂发布研究报告称，给予中芯国际 “跑赢大市”评级，目标价53.1港元。中芯上季营收处于指引目标的上限，而毛利率则好过指引目标。公司预测2025年第一季营收按季增长6至8%，远好过市场预期跌3.4%。毛利率指引目标亦高于预期。公司指出2025年的营收增长将高于业界平均值，而资本支出料与2024年的73.3亿美元大致持平，较市场预期高出33%。 DeepSeek模型持续火爆 已有超16家国产芯片企业接入！ 此外，近期DeepSeek模型持续火爆，据银河证券此前发布的研报表示，截至2月7日，已经有16家国产AI芯片企业(华为异腾、沐曦、天数智芯、摩尔线程、海光信息、壁仞科技、太初元基、云天励飞、燧原科技、昆仑芯、灵汐科技、鯤云科技、希姆计算、算能、清微智能、芯动力)相继宣布适配或上架DeepSeek模型服务。国产芯片与AI大模型的协同适配水平进一步发展，相关产业投资机遇受到关注。 国信证券评价称，AI应用端爆款不断，DeepSeek自上线后迅速在全球范围内获得关注，作为国产AI大模型，多家国产GPU厂商宣布已完成与其的适配，其中硅基流动和华为云联合推出基于昇腾云的DeepSeek-R1/V3推理服务，海光信息完成DeepSeekV3/R1模型与海光DCU适配并正式上线，摩尔线程宣布成功部署DeepSeek蒸馏模型推理服务，沐曦联合GiteeAI发布全套DeepSeek-R1千问蒸馏模型，壁仞科技宣布自主研发的壁砺TM系列产品完成对DeepSeek-R1全系列蒸馏模型的支持。通过与DeepSeek等国产大模型的适配，国内全功能GPU对复杂AI任务的支持能力将得到验证和优化，有助于国内AI全产业链发展。 中信证券表示，外部制裁导致“可用的先进制程”稀缺性显著增强，Deepseek带来的AI发展新范式有望助推国产算力需求加速释放，AI算力的核心竞争是先进制程，产业链核心公司行业地位历史性加强，同时先进封装、存储重要性提升。此外关注受益国产需求提升半导体设备、高端芯片设计公司、信创产业。 银河证券发布研报称，看好国产算力需求爆发和半导体制造产业链天花板抬升。在内部需求爆发和地域政治的共同影响下，我国半导体产业链相关企业将获得更多的验证机会和场景，步入良性循环。 东方证券表示，DeepSeek的卓越的性能和超高性价比有望催化AI应用的百花齐放，在这个过程中，推理算力需求有望持续上涨，而布局推理云的公司以及国产AI芯片厂商有望持续受益。建议关注：推理云，关注优刻得、首都在线、深桑达等；国产算力链，关注海光信息、寒武纪、拓维信息等。

“四季度是行业传统淡季，客户拿货意愿相对较低，但 在公司季度新增2.8万片12英寸产能的基础上，产品组合得到优化，公司平均销售单价环比上升6%，大致抵消出货下降对收入的影响以及折旧上升对毛利率的影响 。由此，公司第四季度销售收入实现连续第七个季度增长。”在中芯国际今日（2月12日）举行的2024年第四季度业绩说明会上，该公司联合CEO赵海军如是称。 中芯国际公告的未经审核财务数据显示，2024年该公司销售收入为80.3亿美元，同比增长了27%，创下历史新高。毛利率因折旧上升等原因，同比下降了1.3%个百分点，为18%。 回顾2024年的行业变化，赵海军表示， 半导体市场整体呈现复苏态势，芯片设计公司库存大致恢复到健康水平，下游主要产业向国内产业链转移速度较快 。中芯国际为满足市场和客户需求，加速了产能扩充节奏，进一步提升平台完备性，该公司全年增长也超过年初预期。 2024年销售收入按区域分，中国、美国、欧亚占比分别为85%、12%和3%。赵海军在业绩会上透露， 受益于在地化制造需求催化带来的产业链重新组合，客户市场份额提升，来自中国市场的客户收入同比增长了34%。 2024全年晶圆收入按应用分，智能手机、电脑与平板、消费电子、互联与可穿戴、工业与汽车占比分别为28%、16%、38%、10%和8%。 在工艺平台方面，据赵海军业绩会上介绍，2024年中芯国际快速在多个技术平台推动工艺迭代和产品性能升级。 模拟器件领域，中芯国际持续拓展高电压、大电流、高性能、高可靠性的8英寸跟12英寸工艺平台，快速导入各类型的消费电子、工业、工控、汽车电子及新能源领域的终端应用。在高压显示驱动领域，该公司推动超低功耗及性能更好的28纳米高压显示驱动技术，进入量产及终端应用，产能供不应求。 在图像传感器及图像信号处理方面，中芯国际提供更高像素、小单元、高密度的图像传感产品，快速推出性能更好、超低功耗的图像信号处理器解决方案。同时，该公司2024年新推出了众多的功率分立器件平台，实现量产并贡献收入，主要应用于手机、工业工控、新能源等领域。 此外，中芯国际推出高性能、高质量、高可靠性的汽车电子技术及服务，以满足芯片客户及汽车品牌方的需求，在高电压、大电流、高可靠性BCD及模拟平台、超低功耗逻辑平台、高性能微控制器平台、车规级显示驱动平台、高可靠性存储器平台等，都已实现车规级认证量产和终端应用。 赵海军在业绩会上表示，近期关注到市场有两大应用趋势变化显著： 首先，汽车等产业向国产链转移切换的进程，从验证阶段进入了体量接收，部分产品正式量产；其次，在国家刺激消费政策的红利带动下，客户补库存意愿较高，消费电子、互联、手机等补单急单较多，整体一季度淡季不淡。 中芯国际在今日（2月12日）的业绩会上，宣布将进一步发力汽车应用产品。除上述车规级平台开发外，中芯国际还对销售占比及相应产能提出目标。 赵海军表示，该公司计划与终端整机厂合作，将未来汽车类产品销售额占比提升至10%。 而2024年Q4财报显示，该公司工业与汽车应用销售收入占比合计为8.2%。 赵海军称， 中芯国际正将现有部分产品平台向汽车产品进行验证，并计划在三年时间内升级平台、逐步上量，届时对应产能将满足国内汽车市场三分之一的需求。 具体来看，中芯国际将会覆盖娱乐、连接、动力控制、车身及底盘等车载应用。 另外，对于第四季度智能手机等消费电子出现的急单，据赵海军分析可能有两大原因：一是中国市场的消费激励政策出台，对手机、平板、电动自行车等产品以旧换新形成较大增量，客户具有备货需求；二是市场客户希望在国际关税政策出台前在外地建立库存，对本土晶圆厂做出拉货的动作。 赵海军表示，一季度订单情况以及销售增长预期，预计将会延续到第二季度，不过在2025年上半年客户拉货后，其担心下半年会由于产能扩充叠加订单减少，出现行业竞价的情况。赵海军认为，这一拐点将会在今年年中政策出尽时出现。 不过整体来看，中芯国际对2025年市场行情释放出积极预期。赵海军表示， 目前整体客户产品库存相对健康，根据与产业链伙伴的广泛沟通，普遍认为2025年除了人工智能继续高速成长外，市场各应用领域需求持平或温和增长。 据中芯国际的2025年业绩指引，其中，2025年一季度收入环比增长预计在6%至8%，毛利率介于19%至21%的范围内。在外部环境无重大变化的前提下，中芯国际2025年全年指引销售收入增幅高于可比同业的平均值，资本开支与上一年相比大致持平（即约为73.3亿美元）。 由于收入快速增长、产能增加，赵海军预计中芯国际2025年折旧年增两成左右。不过他也表示，除折旧外，毛利率还受到定价，产能利用率等因素的影响，该公司会始终以持续盈利为目标，通过提高产能利用率来对抗折旧，丰富产品组合来对抗周期。 赵海军表示， 在地化生产带来了更多的市场需求，但同质化竞争使得结构性过剩的产能，即使在市场回暖的情况下，依然面临激烈的竞争。 中芯国际会通过打造技术领先来提升核心竞争力，绑定客户，通过增加新产品来对抗价格压力，同时保持一贯的定价政策，随行就市，不主动降价。“但在必要时也会和战略客户一起直面价格竞争，以保持住我们在各个领域的市场份额和竞争优势。”

港股市场今日迎来普涨行情，三大指数集体反弹。截至收盘，恒生指数涨2.64%，报收21857.92点；科技指数涨2.70%，报收5281.18点；国企指数涨2.75%，报收8058.08点。 注：恒生指数的表现 中金提示超买风险 认为结构性行情或待验证 尽管市场情绪回暖，但中金公司在近日报告中提示短期风险，认为投资者需警惕超买信号与政策预期差。 中金指出，港股14日RSI强弱指标自1月中旬的32.1%攀升至74%，进入超买区间，且卖空占比在2月10日升至17.7%，显示市场对当前上涨行情的分歧。风险溢价回落至6.7%，接近2023年5月水平。 该机构认为，AI产业前景虽可能支撑结构性行情，但需更多进展验证。此外，两会前政策预期、关税压力缓解及春节消费数据修复，或降低短期政策加码可能性，成为市场潜在变数。 今日市场 今日港股市场整体表现活跃，半导体、消费电子、汽车、影视、房地产等个股领涨。 半导体板块强势反弹 全球半导体行业高景气度推动港股相关个股走强。截至收盘，上海复旦(01385.HK)、华虹半导体(01347.HK)及中芯国际（00981.HK)分别上涨11.56%、6.94%、5.85%。 注：半导体股的表现 消息方面，2024年全球半导体销售额同比增长19.1%至6276亿美元，首次突破六千亿美元大关。再者中芯国际公布去年营收超预期达577.96亿元，同比增27.7%，尽管净利润下滑23.3%，但其2025年收入指引优于同业，提振市场信心。 消费电子借势AI概念冲高 有报道指出苹果与阿里巴巴合作开发中国版AI功能，受此消息刺激，消费电子股集体上扬。 截至收盘，瑞声科技(02018.HK)、舜宇光学科技(02382.HK)分别上涨9.98%、8.43%、4.24%。 注：消费电子股的表现 招银国际日前发布研报指出，随着Apple Intelligence在更多市场推出以及中国手机补贴政策的实施，预计新AI功能和即将推出的5款新iPhone机型将有望拉动2025年iPhone出货量。 同时阿里巴巴(09988.HK)受此提振，收盘涨8.48%，报113.80港元。 注：阿里巴巴的表现 汽车与智能驾驶产业链共振 汽车股今日表现活跃。截至收盘，比亚迪股份(01211.HK)、吉利汽车(00175.HK)、长城汽车(02333.HK)分别上涨7.38%、6.79%、2.16%。 注：汽车股的表现 消息面上，比亚迪近日宣布其“天神之眼”高阶智驾功能将赋能大多数10万元以下以及10-20万级别主流市场车型。随着市场竞争加剧，未来高阶智能驾驶系统有望在10万元左右的车型上搭载，各车企均加速高阶智驾布局，产业链上下游各环节将迎来新一轮发展机遇。 智能驾驶概念股同步走强，比亚迪电子(00285.HK)、地平线机器人-W(09660.HK)等个股涨幅居前。 注：智能驾驶相关概念股的表现 锂电股跟随汽车相关个股反弹。截至收盘，天齐锂业(09696.HK)、赣锋锂业(01772.HK)、中创新航(03931.HK)分别上涨5.78%、5.12%、4.26%。 注：锂电池股的表现 春节档票房提振影视股 截至收盘，猫眼娱乐(01896.HK)、阿里影业(01060.HK)、橙天嘉禾(01132.HK)分别上涨12.42%、8.33%、7.69%。 注：影视股的表现 消息方面，灯塔数据显示，2024年春节档前四日票房达57.4亿元，超越2021年同期纪录。而猫眼娱乐则受益于其控股公司光线传媒参投的《哪吒之魔童闹海》全球票房突破12.66亿美元，跻身影史前24名。 不过有机构指出，影视股受内容周期影响较大，后续票房表现及新片储备将成为关键因素。 地产板块回暖 深圳成交数据亮眼 房地产股获资金关注，融创中国(01918.HK)、万科(02202.HK)等房企股价反弹，其涨幅均超15%。 注：房地产股的表现 消息方面，深圳1月新房及二手房成交合计近万套，同比显著增长，其中新房网签量同比激增97.3%，延续2023年四季度以来的回暖趋势。 个股异动 【新东方涨超4% 中信建投指教育是AI应用落地的核心场景之一】 新东方-S(09901.HK)涨4.42%，报收41.35港元。消息面上，中信建投表示，教育是AI应用落地的核心场景之一，AI技术通过降本增效使得教育兼顾高质量、普惠性和个性化成为可能，有望深度赋能教育提升交付效率以及提升学员个性化体验。 【鸿腾精密涨近9% 机构称公司估值将有望迎来重估机遇】 鸿腾精密(06088.HK)涨8.77%，报收3.97港元。消息面上，该公司将于3月中旬披露去年第四季及全年业绩，招银国际表示，预计公司去年收入及纯利分别为45.55亿及1.79亿美元，同比分别增长9%及39%。该行指出，对鸿腾精密持正面看法，因公司是GB200/300伺服器的主要受惠者，而AirPods在印度的生产，以及对AK集团的整合，也将推动公司今明两年的销售增长。

中芯国际2月11日盘后发布2024年第四季度未经审核业绩。 公告显示，中芯国际2024年第四季度销售收入约为159.17亿元，同比增长31%，环比增长1.7%。全年来看，2024年度中芯国际销售收入为577.96亿元（80.3亿美元），同比2023年增长27.7%，这也是中芯国际全年收入首次突破80亿美元。 净利润方面，中芯国际2024年Q4归母净利润为9.92亿元，同比下降13.5%；Q4归母扣非净利润同比下降45%。2024年实现归母净利润36.99亿元，同比下降23.3%。 关于2024全年及Q4归母净利润下降的原因，中芯国际表示，主要是投资收益及资金收益下降所致。 在AI行情刺激下，中芯国际港股价格在农历新年开市后连日走强，并在近日创下49.15港元的历史高价，港股市值达2713.4亿港元。2025年，通过AI需求因素的拉动，中芯国际能否以业绩持续成长兑现此前预期，成为市场关注焦点。 Q4扩产致产能利用率下降 智能手机应用收入占比平稳 2024年度，中芯国际平均产能利用率为85.6%。但正如中芯国际联席CEO赵海军此前预计，2024Q4由于新增产能并且相应产能验证需要时间，当季产能利用率以及出货量均受到影响。 公告显示，其月产能从2024年第三季季末88.42万片折合8英寸标准逻辑，进一步增加至2024年第四季季末的94.76万片。 产能利用率则从Q3的90.4%降至Q4的85.5%；Q4销售晶圆数量折合8英寸标准逻辑为199万片，环比减少约6.1%。 由于新厂开办，2024年第四季度中芯国际资本支出为16.6亿美元，较Q3增加约4.8亿美元。2024年全年，中芯国际资本开支约为73.3亿美元。 相应的资本折旧摊销也有所增加，其中2024年Q4折旧及摊销为8.49亿美元，环比增加2.2%。2024年全年的折旧及摊销同比增加21.3%。 在收入端，以地区划分，中国区市场对中芯国际的重要性进一步提升。2024年Q4中国区的收入占比从Q3的86.4%，进一步提升至89.1%。而美国及欧亚区市场占比减少。 按照应用分类来划分，可以看到，尽管每年第四季度被认为是晶圆制造行业淡季，但中芯国际2024年Q4智能手机收入占比为24.2%，与Q3基本持平；计算机与平板收入占比为19.1%，占比环比Q3提升2.7个百分点，互联与可穿戴应用收入占比为8.3%。 另据此前观测，工业与汽车市场应用行业需求是最弱的环节，而在第四季度，中芯国际工业与汽车应用收入占比反弹，环比、同比均有提升。在中芯国际2024年第三季度业绩会上，赵海军曾表示，随着北欧主要汽车供应商以及中国光伏、电池客户的库存进一步消耗，预计2025年对中芯国际及其他同行将会有正面的收入推动。 毛利率方面，2024年Q4毛利率为22.6%，环比上升2.1个百分点。2024年全年毛利率为18%。 2025指引收入优于同业 AI行情推动中芯国际港股市值创新高 中芯国际在此次业绩公告中，发布2025年业绩指引。其中，2025年一季度收入环比增长预计在6%至8%，毛利率介于19%至21%的范围内。在外部环境无重大变化的前提下，中芯国际2025年全年的指引为，销售收入增幅高于可比同业的平均值，资本开支与上一年相比大致持平（即约为73.3亿美元）。 赵海军此前表示，2024年的订单增量是一个高峰，预计2025年仍会有增量，但同比将会减少。从应用来看，智能手机、电脑与平板、消费电子、互联与可穿戴等应用将实现成长，不过价格将会有所松动。 赵海军还提醒，现阶段晶圆制造行业整体存在明显的产能过剩，预计2025年这一状况不会有显著好转，对晶圆厂而言需充分与终端客户沟通开发新产品，以产品技术规格和质量的提升应对市场变化。 在AI行情刺激下，市场对中芯国际价值重估。在港股市场，中芯国际股价在农历新年开市后连日走强，并在近日创下49.15港元的历史高价，港股市值达到2713.4亿港元。 群智咨询（Sigmaintell）半导体事业部资深分析师杨圣心此前接受《科创板日报》记者采访表示，中国大陆晶圆厂目前产能利用率较饱满，但随着大陆市场更多新厂投产，行业产能利用率将可能重新回落，不过相对而言，22/28nm、40nm制程受影响较小，而55nm及以上制程受影响相对显著。由于芯片设计行业对工艺成熟度、产能供应稳定性等方面的要求，规模较大的晶圆厂的确具备订单获取的显著优势。 分析认为，2025年AI将成为晶圆代工需求的重要拉动因素。 群智咨询（Sigmaintell）半导体事业部资深分析师杨圣心表示，2024年至2025年AI需求快速增长，强化了互联网及智能终端厂商加速布局算力的信心，计算集群也从需要政府扶持转变为市场化厂商主动抢占资源。考虑到AI应用在未来几年内的增长趋势是相对确定的，这一趋势也同样具有确定性。 终端设备方面，AI创新助力终端需求复苏，手机/PC等传统品类和AI眼镜/耳机等创新品类均有望开启新一轮需求增长。天风证券分析师潘暕在2025年1月发布的研报观点称，AI带来的云端和终端芯片增量需求有望成为本轮半导体周期上行的主要推动因素。中芯国际作为中国大陆市场少有的能够量产先进制程的企业，在大陆先进制程具有较高的议价能力，未来本土算力芯片需求有望受益于国产化趋势而提升，中芯国际有望充分受益于本土AI浪潮。

据媒体报道，OpenAI正在推进计划，通过自主研发第一代内部人工智能(AI)芯片来减少对英伟达芯片供应的依赖。 消息人士称，这家ChatGPT开发商将在未来几个月内完成其首款内部芯片的设计，并计划送往台积电进行制造，以完成流片(taping out)。 流片是整个芯片设计流程的最后阶段，标志着最终的设计文件已被送至晶圆代工厂，用于制作量产所需要的掩膜版。 最新消息显示，OpenAI有望在2026年实现在台积电实现量产的目标。一个典型的流片成本高达数千万美元，大约需要六个月才能生产出成品芯片，除非OpenAI为加快制造支付更多费用。 此外，流片的首次尝试并不总是成功，若失败，公司需要诊断问题并重新进行流片。据悉，OpenAI的首款芯片将主要用于运行AI模型，采用台积电先进的3纳米工艺，并配备高带宽内存，类似于英伟达的架构。 实际上，早在2023年10月份，OpenAI就已经开始探索制造自己的AI芯片，该公司内部讨论了各种方案，以解决其所依赖的昂贵AI芯片短缺的问题。 消息人士称，在OpenAI内部，这款专注于训练的芯片被视为加强OpenAI与其他芯片供应商谈判筹码的战略工具。在推出首款芯片后，OpenAI的工程师们计划在每次迭代中开发出更先进、功能更强大的处理器。 如果最初的流片顺利进行，这家ChatGPT开发商将能够量产其首款内部AI芯片，并可能在今年晚些时候测试英伟达芯片的替代品。 与此同时，尽管多年努力，并投入巨额资金，但微软和Meta等大型科技公司在自研芯片方面未能取得多大成果。 此外，中国AI初创公司DeepSeek的崛起引发了市场的关注，DeepSeek通过创新的算法优化，极大地降低了对硬件的严苛要求，引发了对未来AI模型计算需求的讨论。 一些分析师表示，DeepSeek模型的高效性可能会减少AI产业的整体投资，但也有观点认为，算法优化反而会加速AI规模化进程，因为更高效的AI只会促使公司加大投入，以获得更强的AI能力。 微软、亚马逊、谷歌和Meta近日陆续表示，在去年创纪录的支出之后，他们将在2025年进一步加大投资，预计在AI技术和数据中心建设上总共投入3200亿美元。

全球最大的代工芯片制造商台积电（TSMC）周一（2月10日）表示，其第一季度营收将更接近其业绩指引区间的低端，因为今年1月当地发生的地震将会对台积电造成1.61亿美元的损失。 台积电是先进芯片的主要制造商，也是苹果和英伟达等公司的主要供应商。 今年1月21日，中国台湾地区经历了一次里氏6.4级地震，随后在整个农历新年假期期间发生了几次明显的余震。 根据台积电周一披露1月营收报告显示，1月台积电合并营收约为2932.88亿元新台币（约合89.39亿美元），环比增长5.4％，同比增长35.9％。 不过，该公司估计，这场发生在台湾南部的地震造成的损失约为53亿元新台币（合1.61亿美元），这不包括保险索赔。 该公司在一份声明中表示， 一季度的收入预测现在将更接近250亿至258亿美元指导区间的低端值 。尽管如此，公司仍维持第一季度毛利率为57%至59%，营业利润率预计在46.5%至48.5%之间。 该公司表示，地震及其余震原因导致一些半导体晶圆报废，但好在其芯片生产设施没有受到结构性破坏，已恢复正常运营。此外，台积电对其全年前景没有变化。 当前，美国总统唐纳德·特朗普正威胁要对进口半导体征收关税，这使台积电的前景黯然失色，也引发了外界的大举关注。目前尚不清楚这一威胁是否真的会发生。 据中国台湾地区经济部门负责人郭智辉称，台积电公司预计将于本周在亚利桑那州举行董事会会议，亚利桑那州是台积电在美国最先进的工厂所在地。

近日，芯和半导体科技（上海）股份有限公司（下称：芯和半导体）完成了上市辅导备案，拟在A股IPO，辅导机构为中信证券。 成立于2010年的芯和半导体，是中国最早一批专注EDA（Electronic Design Automation，电子设计自动化）工具研发的本土企业。该公司提供从芯片、封装、模组、PCB板级、互连到整机系统的全栈集成系统EDA解决方案，支持Chiplet先进封装。 其官网显示， 芯和半导体于2021年全球首发了3DIC Chiplet先进封装系统设计分析全流程EDA平台。 截至目前，除中芯国际外，芯和半导体已收获美国新思科技、美国楷登电子、三星等知名合作伙伴。 新品方面，2025年1月，芯和半导体在DesignCon 2025大会上发布新品，包括下一代电子系统的全新3D多物理场仿真平台XEDS及面向系统设计的散热分析平台Boreas。同时，芯和半导体升级了其“从芯片到系统”的全栈集成系统EDA平台，以应对AI人工智能带来的大算力、高带宽、低功耗需求。 成立10多年时间里，芯和半导体共完成4轮融资。天眼查信息显示，该公司B轮融资超亿元。其最新一轮融资发生于2022年10月，投资方包括苏州正骥创业投资合伙企业、苏州安芯同盈创业投资合伙企业。 另据芯和半导体官网显示，2015年8月6日， 该公司获得中芯国际旗下中芯聚源东方基金和上海物联网创投基金的联合投资。 此外，芯和半导体投资方还包括上汽集团旗下尚颀资本、上海城投控股等。 图：芯和半导体融资历程；数据来源：天眼查 芯和半导体创始人兼CEO凌峰，于2000年在伊利诺伊大学厄巴纳-香槟分校（UIUC）获得电气工程博士学位。其曾担任华盛顿大学电气工程系的兼职副教授，在EDA、射频和SiP设计领域拥有超20年的工作和创业经验。 股权结构方面，天眼查信息显示，芯和半导体控股股东为上海卓和信息咨询有限公司，直接持有该公司26.02%股权，通过上海和皑企业管理中心（有限合伙）间接控制该公司1.86%的股权，合计控制芯和半导体27.88%股权。 目前，国内EDA上市公司主要包括概伦电子、华大九天、广立微等。截至目前，全球EDA市场由新思科技（Synopsys）、铿腾电子（Cadence）和西门子EDA三巨头垄断。据近期发布的《中国电子设计自动化(EDA)软件行业深度分析及“十五五”发展规划指导报告》显示，截至2023年，中国EDA市场规模约为120亿元，约占全球EDA市场10%。 另据中国半导体行业协会预测，2025年我国EDA市场规模将达184.9亿元，2020年至2025年年均复合增速为14.71%。有业内人士认为，未来几年，尤其是在AI、5G、汽车电子、智能硬件的需求推动下，EDA市场将持续扩展。