SMM11月25日讯：近日，消费电子板块持续走弱，昨日短暂整理，今日继续下探，截至日间收盘跌1.76%，截至11月7日高点已跌近6%。个股普跌，截至日间收盘，国美通讯强势涨停，触及2022年9月15日以来新高至6.25；瀛通通讯涨3.91%，佳禾智能涨3.23%；下跌个股方面，可立克领跌5.81%，中船汉光跌5.71%，智动力涨4.95%，朗科智能跌4.71%。 截至日间收盘行情： 可立克三季度报告显示，第三季度营收为942,682,133.76元，同比增119.87%；前三季度营收为1,980,912,476.77元，同比增68.82%。归属于上市公司股东的净利为11,535,084.89元，同比减54.13%；前归属于上市公司股东的净利为73,257,607.86元，同比增7.04%。 雷柏科技11月24日在互动平台表示，公司内部经营稳健，财务健康，管理层看好消费电子的未来发展前景。在目前外部经济因素变化不定的情况下，会秉承短期求稳，中长期求进，积极为未来业务做战略储备，夯实核心竞争力。 海晨股份近期接受投资者调研时称，未来随着国内外经济刺激政策的陆续出台，5G网络的普及，电子产品更新需求的增长，我们相信明年消费电子将会走出当前出货量下滑的颓势。同时，公司正在持续加大新建智能仓储项目的投入，不断延伸为制造业赋能的服务链条，提升市场份额，给更多的客户提供更广泛、更优质的服务，以此来对冲消费电子产品出货量下滑的影响。 高通高级副总裁卡图赞称，大多数电子市场的缓慢增长主要受到通货膨胀等外部因素的影响，在库存积压的情况下，至少在2023年下半年才能看到复苏。卡图赞还说到，高通需要从一家通信公司成为互联公司，促进包括PC、虚拟现实、自动驾驶等领域的互联处理能力，并将其作为优先专注的领域。 机构观点 东吴证券 11月24日发布研报称，给予安洁科技买入评级。评级理由主要包括：1)新业务快速放量，业绩迎新一轮快速增长机遇；2)大客户手机持续创新，公司功能件有望迎来量价齐升；3)借助新能源汽车巨头迎来快速发展机遇。风险提示：核心客户智能手机销量不及预期、新能源汽车销量不及预期、新品研发进展不及预期。 首创证券： 11月24日简报表示，受疫情、宏观经济和地缘政治等因素影响，消费类电子需求持续疲软，下游手机等终端厂商为消化库存暂缓拉货，导致上游模拟公司存货账面价值及存货周转天数连续 5个季度环比正增长。但从二季度开始，行业内公司已主动采取减少晶圆厂下单和降价去库存等措施进行库存去化，经过一、二季度的主动去化，模拟公司库存有望从四季度开始逐步降低。 国信证券： 11月15日报告指出，悲观情绪逐步出清，关注景气度领先财务数据筑底的消费电子产业链。2022年以来电子板块整体下跌31.48%，子行业中其他电子跌幅较小，下跌14.15%，消费电子跌幅较大，下跌35.21%。 兴业证券发布研报称，今年全年智能手机销量将下滑，低基数背景下明年手机有望重回增长。而消费电子板块增量在于以穿戴为代表的新品，苹果MR有望成为下一轮行情主线。另外，汽车智能化长坡厚雪，车载摄像头和激光雷达的上量对产业链将形成显著拉动，HUD和A柱投影等升级也成为汽车的重要卖点。

今日共35股涨停，8股炸板，封板率为81%；中国科传、中成股份、通润装备均4连板，永和指控3连板。盘面上，收涨个股1519只，收跌个股3346只；房地产、银行、煤炭等板块涨幅居前，复合集流体、光伏、汽车产业链、储能等板块跌幅居前。 华鑫证券表示，A股延续弱势调整的趋势，目前而言多重不确定因素正在扰动市场，且未有证伪的边际变化逻辑出现，建议投资者继续控仓等待机会。同时依旧强调长周期逻辑当维持乐观的心态，总量边际改善的逻辑依然成立，因此3000点下方依然值得配置入场。逻辑在于美国通胀数据的见顶，美债收益率以及美元的走弱，总量角度都是利好全球资本市场的走强，此外提升防疫的效率，更好地统筹疫情防控和经济社会发展，也意味着经济发展有保证，因此，在沪指已经完成日线级别的底部结构背景下，经济高频复苏信号一旦确立，市场有望迎来较为显性的趋势性上行。 市场概述 指标显示，市场短线情绪开盘在低迷区附近，盘中震荡走低，目前已经连续多个交易日处于低迷区状态。 个股方面，安奈儿6天4板，中国科传、中成股份双双晋级4连板，太龙药业、华森制药、特一药业、声迅股份、天鹅股份等高位人气再次跌停。 指数方面，集合竞价集体低开，沪指震荡冲高收涨0.4%，创业板指震荡走低收跌1.12%。大小指数出现比较明显的分化，创业板指从8月24日开始走弱基本和宁德时代同步。 北向资金，今日合计净买入74.51亿元。其中，沪市净买入58.11亿元，深市净买入16.41亿元。 焦点板块及个股 房地产板块再度走强，中国武夷、中交地产2连板，南国置业、三木集团、粤宏远、蓝光发展、首开股份、信达地产、嘉凯城、新黄浦涨停。行业利好消息接踵而至，万科、金地集团、新城控股、招商蛇口、保利发展等权重近期也纷纷大幅走高。 昨日盘后消息，1）银保监会相关部门负责人表示，将督促银行做好支持房地产市场的金融服务，建立区域优质房企“白名单”，对于暂时遇困房企存量开发贷款给予展期等安排。2）国有大行密集为房地产企业达成银企合作协议并提供授信，财联社记者根据公开资料统计，截至昨日晚间，六大国有银行已与17家房企达成合作协议，已披露的意向性授信额度合计为12750亿元。 申万房地产团队称，1）第二支箭和银行授信等政策密集推出，供给端政策明确转向“既保项目、更保主体”；2）供给端政策密集推出不仅实现保主体，预计也将对需求端预期改善有较大信心提振；3）杭州等高能级城市放松、需求端值得进一步期待，预计后续供需两端政策将继续发力。 以中字头为首的国资股继续活跃，中国科传、中成股份4连板，中国出版、郑州煤电、渤海股份、瑞泰科技、林海股份、中视传媒涨停，中国联通、中国交建、中国建筑等权重标的纷纷反包昨日高点。 机构称，国有企业是经济增长的顶梁柱、科技创新的国家队、安全发展的压舱石、市场失灵的稳定器、促进共同富裕的支撑者。央企是原创技术“策源地”和现代产业链“链长”。《提高央企控股上市公司质量工作方案》推动上市公司市场价值与内在价值相匹配，促进国有资产保值增值，鼓励中央企业探索将价值实现因素纳入上市公司绩效评价体系。 综合来看，市场目前处于退潮阶段，高位标的成为杀跌主力，题材情绪持续回落，两市成交额目前已经降至7500亿下方。指数目前在箱体内横盘震荡，高位标的下个交易日如果惯性下挫，预计短线情绪将会陷入冰点，届时应该会是活跃资金的博弈点。 今日涨停分析图：

三大指数全天走势分化，沪指低开高走重新站上3100点，创业板指震荡调整。此外指数黄白分时线明显分化，蓝筹股相对偏强。盘面上，房地产板块全天强势，银行股震荡走强，中字头个股盘中活跃。下跌方面，赛道股集体调整，复合集流体概念股领跌，医药股部分走弱。总体上个股跌多涨少，两市超3300只个股下跌。沪深两市今日成交额7399亿，较上个交易日缩量82亿。板块方面，房地产、银行、煤炭、燃气等板块涨幅居前，复合集流体、TOPCON电池、钠离子电池、通信设备等板块跌幅居前。截至收盘，沪指涨0.4%，深成指跌0.48%，创业板指跌1.12%。北向资金全天净买入74.51亿元，其中沪股通净买入58.11亿元，深股通净买入16.41亿元。 对于后市大盘走向，机构纷纷发表看法。 中金公司：预计2025年钠电正极材料市场空间将达85.8亿元 中金公司表示，钠电正极材料市场从无到有，市场增速快。综合考虑钠电池在储能及动力的应用前景，预计2025年层状正极需求量有望达到8.4万吨，聚阴离子正极有望达到8.7万吨，普鲁士白若工艺突破产业化前景同样值得期待。随着正极材料出货量增加，估计正极材料平均价格或将持续回落，估计2025年正极材料市场空间为85.8亿元。 东吴证券：预计电池片头部大厂将于2023年开启HJT路线GW级扩产 东吴证券认为，11月19日，隆基绿能自主研发的硅异质结电池转换效率达到26.81%，隆基对该记录的定义是——是通过可量产设备、可量产技术和全硅片大面积创造的。因此可以预计，随着HJT降本增效进展持续推进，2023年将成为越来越多存量电池片厂商关注的晶硅电池的解决方案，且各家头部主流电池片厂将于2023年开启HJT的GW级扩产。 中信证券：随着基本面的逐步好转 基本面具备韧性的A股以及中概股估值有望得到修复 中信证券认为，2022年初至今，国内以及全球科技产业增速放缓，基本面压力相对较大，叠加国际贸易冲突、高通胀、美联储加息等宏观及外部扰动，板块大幅回撤，年初至今，A股科技板块整体下跌近30%，港股、美股科技股分别下跌50%、30%。估值角度，全球科技板块估值均处在过去五年的历史低位。展望2023年，随着基本面的逐步好转，科技板块在产业政策、经济复苏、需求好转等因素的带动下，基本面具备韧性的A股以及中概股估值有望得到修复。

今日共45股涨停，26股炸板，封板率为63%；英联股份、云中马4连板，金陵药业5天4板。盘面上，收涨个股2648只，收跌个股2153只；钠电池、医药、房地产等板块涨幅居前，信创、中字头、游戏等板块跌幅居前。 华鑫证券表示，A股延续弱势调整的趋势，目前而言多重不确定因素正在扰动市场，且未有证伪的边际变化逻辑出现，建议投资者继续控仓等待机会。同时依旧强调长周期逻辑当维持乐观的心态，总量边际改善的逻辑依然成立，因此3000点下方依然值得配置入场。逻辑在于美国通胀数据的见顶，美债收益率以及美元的走弱，总量角度都是利好全球资本市场的走强，此外提升防疫的效率，更好地统筹疫情防控和经济社会发展，也意味着经济发展有保证，因此，在沪指已经完成日线级别的底部结构背景下，经济高频复苏信号一旦确立，市场有望迎来较为显性的趋势性上行。 市场概述 指标显示，市场短线情绪开盘回升到0轴附近，盘中震荡走低再次收在低迷区附近，目前已经连续多股交易日处于该位置，预计短期内会出现一次较大波动。 个股方面，以岭药业尾盘再度涨停，带动医药板块走强。英联股份、云中马4连板，金陵药业5天4板。 指数方面，集合竞价集体高开，盘中震荡回落，整体波动不大，沪指收跌0.25%，创业板指收跌0.21%。两市成交额合计7481亿，较昨日降低824亿。 北向资金，今日合计净买入12.36亿元。其中，沪市净买入22.17亿元，深市净卖出9.81亿元。 焦点板块及个股 国资股分化，中成股份、中国科传3连板，建投能源、天沃科技2连板，环球印务、顺控发展、山西路桥、中毅达涨停，中远海科、中铝国际、中环装备、中国联通等纷纷大幅走低。中成股份继续顶一字板，但是中国交建竞价连溢价都没有，对整个题材的反馈较差。 地产股大幅高开，中国武夷、中交地产、新华联涨停，天保基建、渝开发、沙河股份等炸板。行业利好消息接踵而至，但是板块个股的筹码结构比较差，后续的边际效应应该会逐渐降低。消息面上，央行、银保监会23日联合发布“房地产16条”，提出稳定房地产开发贷款投放；支持开发性政策性银行提供“保交楼”专项借款；做好房地产项目并购金融支持；支持个人住房贷款合理需求；稳定建筑企业信贷投放；支持开发贷款、信托贷款等存量融资合理展期；拓宽住房租赁市场多元化融资渠道。 钠电池板块早盘走强，传艺科技、同兴环保、圣泉集团、丰山集团、多氟多涨停，华盛锂电、鹏辉能源、元力股份涨超12%。板块保持强度，传艺科技、维科技术两个核心标的在新能源板块持续走低的背景下一直保持在高位。 机构称，钠离子电池的核心仍为低成本，目前碳酸锂价格高企，钠离子电池尚未规模化生产，磷酸铁锂电芯的成本在0.75元/Wh，钠离子电芯的成本在0.75元/Wh，两者基本持平。未来随着碳酸锂价格回落，钠离子电池产业链成熟，磷酸铁锂电芯的成本约0.54元/Wh，钠离子电芯的成本约0.33元/Wh，钠离子电芯成本明显低于磷酸铁锂电芯0.21元/Wh。 抗病毒概念继续活跃，金陵药业5天4板，康缘药业、以岭药业、方盛制药涨停，新冠检测概念合富中国、塞力医疗、九安医疗、华盛昌涨停。资金回流强度比较超预期，金陵药业高开反包，午后九安医疗和以岭药业双双涨停对题材形成较好的正反馈。 综合来看，市场连续杀跌之后迎来小修复，成交额目前已经降至7500亿下方。指数目前在箱体内横盘震荡，医药品种虽然保持强势，但是位置相对偏高，缺少能够带动人气形成合力的方向。 今日涨停分析图：

大盘全天高开震荡回落，三大指数均小幅下跌。盘面上，赛道股延续反弹，钠离子电池方向领涨，医药股午后再度走强。房地产板块受利好刺激震荡反弹。下跌方面，中字头概念股迎来调整。总体上个股涨多跌少，两市超2600只个股上涨。沪深两市今日成交额7481亿，较上个交易日缩量824亿。板块方面，钠离子、医药商业、贵金属、房地产等板块涨幅居前，中字头、电子竞技、机场、军工等板块跌幅居前。截至收盘，沪指跌0.25%，深成指跌0.15%，创业板指跌0.21%。北向资金全天净买入12.36亿元，其中沪股通净买入22.17亿元，深股通净卖出9.81亿元。 对于后市大盘走向，机构纷纷发表看法。 中金公司：预计降准幅度0.25-0.50ppt 落地时间可能在12月上旬 中金公司认为，此次国常会提及降准旨在配合支持年底信贷发力，缓解近期流动性波动带来的干扰。预计降准幅度0.25-0.50ppt，落地时间可能在12月上旬，释放资金5000-10000亿元，不排除部分置换12月16日到期的5000亿元MLF。近期信贷重点支持的领域可能包括房地产、基建、制造业、设备更新、小微企业等。 中信证券：美联储加息预期放缓，黄金扭转颓势 中信证券认为，金价4-10月的下跌，与通胀不断超预期背景下，美联储连续大幅加息，同时美元持续新高有关。随着市场预期加息节奏将有所放缓，黄金迎来了一轮快速的修复，突破了年内的下行趋势。截至2022年11月21日，黄金现货价格为1742.56美元/盎司。美联储加息节奏的放缓只是开始，虽然尚未体现在数据中，但衰退正在路上，预计未来随着失业率中枢的抬升及经济下行的到来，黄金将迎来新一轮的上涨，维持2022年3月目标价2000美元的判断。 开源证券：户储在欧洲是高电价下的刚需，渗透率仍有较大提升空间 开源证券认为，欧洲需求主要源于三方面，一是俄乌冲突使得当地天然气供应不足价格高涨，能源危机与缺电问题使得户储产品成为当地能源供应的重要来源之一。二是在高电价下户储性价比凸显，投资回收期短。根据测算，在0.9欧元/Wh投资成本和0.3欧元/kWh的居民用电价格下户用光储产品投资回收期仅为5年。三是欧洲当地的绿色环保理念使得低碳的户用光伏与户用储能被部分当地居民所偏好。从需求的持续性方面看，当前欧洲户储渗透率仍然处于低位。截至2021年，欧洲地区光伏配储渗透率最高的德国地区也刚刚超过20%。预计欧洲到2025年表后储能装机量将达64.3GWh，2021-2025年表后储能装机复合增速将达142.8%。

今日共44股涨停，10股炸板，封板率为81%；粤传媒6连板，标准股份、高乐股份3连板，创业板中铁装配2连板。盘面上，收涨个股1686只，收跌个股3165只；中字头、光伏、PET铜箔、电力等板块涨幅居前，医药医疗、教育、信创、酒店旅游等跌幅居前。 粤开证券指出，近期在地产政策边际宽松、外部流动性预期拐点等预期改善之下，市场底部特征逐步显现，修复趋势确定。但当前多重利好兑现叠加近期债市快速调整引发对流动性的担忧之下，市场反弹恐难一蹴而就，从历史经验来看，底部反弹行情仍需基本面数据的验证，因此，当下市场或仍将以板块热点轮动的博弈特征为主。 市场概述 指标显示，市场短线情绪开盘在低迷区下方，今日盘中在低迷区附近窄幅震荡，全天波动不大。 个股方面，粤传媒6连板领涨市场，创业板中铁装配2连板。华森制药、三湘印象、信雅达、天鹅股份、特一药业、西安饮食、太龙药业等一批高位股跌停，市场资金风险偏好大幅降低。 指数方面，集合竞价集体低开，沪指全天基本在平盘线附近窄幅震荡，收涨0.26%。创业板指探底回升，收跌0.14%，K线呈低位十字星。两市成交额合计8305亿，较上个交易日降低541亿。 北向资金，今日合计净买入15.65亿元。其中，沪市净买入25.12亿元，深市净卖出9.46亿元。 焦点板块及个股 以中字头为首的国资股继续走强，粤传媒6连板，标准股份3连板，中成股份、深纺织、中国科传、中国交建、中国海诚2连板，湘邮科技、中水渔业、中材节能、中铝国际等16只首板股。该方向的发酵扩散比较超预期，但是高度方面目前不够强势，身位板的粤传媒虽然承接较强，但是主动性较弱。中国联通的中军核心位置被中国交建取代，板块宽度不错，高度有待验证。 机构称，央国企估值重塑刚开始。国有企业是经济增长的顶梁柱、科技创新的国家队、安全发展的压舱石、市场失灵的稳定器、促进共同富裕的支撑者。央企是原创技术“策源地”和现代产业链“链长”。《提高央企控股上市公司质量工作方案》推动上市公司市场价值与内在价值相匹配，促进国有资产保值增值，鼓励中央企业探索将价值实现因素纳入上市公司绩效评价体系。 以复合集流体为首的新能源（光伏、储能）近几个交易日也比较活跃，英联股份3连板，沃格光电、清源股份、深赛格、德宏股份、宝光股份、黑芝麻涨停，通灵股份、威腾电气、盛弘股份涨超12%。 机构称，近期市场对工艺路线讨论较多，目前尚无定论，在发展中迭代是正常的演进方式，路线最好交给电池厂去判断。主流电池公司到明年上半年多数将初步定供应商，这个观察窗口也不用太久；最近复合箔材新进入者在增多，不过这个即将进入产业验证阶段，从客户选择结果上看，差异很快就会拉开。复合集流体兼具安全性、能量密度、成本优势，空间值得期待（壁垒高于传统箔材，格局会集中；箔材企业会铜/铝箔双覆盖；安全与能量密度贡献获溢价）；行业基本实现0到1量产突破，年底到明年上半年，供应链催化将比较密集。 光伏TOPCon方向，今年开始放量，现在就已形成对PERC的巨大优势，正在正循环阶段，后续大企业盟军会更多；此外，TOPCon和当年PERC演变可能很不一样，其know和差异会较明显，因此企业之间有差距，其产业红利也会更长。从TOPCon电池到装备，再到POE胶膜等强相关性的耗材，机会将逐次展开。 医药、信创继续大幅杀跌，天鹅股份连续一字跌停对高位股形成较大的负反馈。医药方向，特一药业、太龙药业、华森制药、众生药业、康希诺等近20股跌超9%。信创方向，信雅达、榕基软件、金桥信息、恒银科技等跌超9%。两个大方向连续杀跌，市场风险得到一定的释放，后面应该会出现小修复。从题材的轮动演进上，应该会是调整较久的信创板块先修复带动医药板块企稳，但是高度可能会比较有限，预期需要放低。 综合来看，近两日市场出现明显的退潮，资金风险偏好大幅降低，高位股亏钱效应严重。声迅股份、云中马午后双双“地天板”，但是对市场情绪的正反馈相对有限，连续两个交易日的杀跌市场风险得到一定程度释放，此前的热点题材或有机会迎来小修复，但是强度可能会比较有限参与难度较大，可以耐心等待下一个情绪冰点。 今日涨停分析图：

指数全天探底回升，沪指相对偏强。指数黄白分时线走势分化，题材股表现较弱。盘面上，中字头及国企改革概念股继续走强，相关概念股掀涨停潮。赛道股午后展开反弹，带领指数回升，光伏等方向领涨，电力股盘中异动。下跌方面，医药股全天低迷。总体上个股跌多涨少，两市超3100只个股下跌。沪深两市今日成交额8305亿，较上个交易日缩量541亿。板块方面，中字头、TOPCON电池、电力、钠离子电池等板块涨幅居前，中药、CRO、web3.0、教育等板块跌幅居前。截至收盘，沪指涨0.26%，深成指跌0.27%，创业板指跌0.14%。北向资金全天净买入15.65亿元，其中沪股通净买入25.12亿元，深股通净卖出9.46亿元。 对于后市大盘走向，机构纷纷发表看法。 中信证券：配置国资委央企，抓住新投资主线 中信证券认为，国资委央企在我国经济地位举足轻重，主要分布在涉及国计民生的关键行业中，其既是当前市场化改革重点对象，也是未来我国一系列改革的排头兵。历史上国资委央企上市企业在熊市中较有韧性，但牛市中估值弹性较弱；业绩稳定目有增长，但市场不愿给高估值。总结来说即基本面优质但投资价值似平相对有限，但是在当前市场环境赢弱和国企改革持续推进的背景下，上市央企将迎来配置时机。 民生证券：钠离子电池的核心仍为低成本 民生证券认为，目前碳酸锂价格高企，钠离子电池尚未规模化生产，磷酸铁锂电芯的成本在0.75元/Wh，钠离子电芯的成本在0.75元/Wh，两者基本持平。未来随着碳酸锂价格回落，钠离子电池产业链成熟，磷酸铁锂电芯的成本约0.54元/Wh，钠离子电芯的成本约0.33元/Wh，钠离子电芯成本明显低于磷酸铁锂电芯0.21元/Wh。 广发证券：国产半导体上游设备/材料有望穿越供需周期 广发证券认为，在供需关系的波动下，半导体行业呈现出周期性成长的趋势。在当前时点来看，随着半导体行业主动去库存的持续，行业库存水位有望恢复至健康水平，产品周期处于历史低位，新品渗透和需求复苏有望带动产品周期触底回升，晶圆厂产能利用率松动有望减轻下游设计环节的成本压力，进而改善芯片设计环节的盈利能力和业绩。同时，在国内市场，上游的半导体设备、材料的自主可控需求迫切，当前国产化率仍处于非线性提升区间，随着科技自主持续推进，上游设备/材料有望穿越供需周期。

今日共41股涨停，25股炸板，封板率为62%；粤传媒5连板，太龙药业4连板，神马电力、金陵药业、凯瑞德3连板。盘面上，收涨个股1161只，收跌个股3718只；中字头、教育、银行等板块涨幅居前，供销社、医药医疗、酒店旅游等板块跌幅居前。 粤开证券指出，近期在地产政策边际宽松、外部流动性预期拐点等预期改善之下，市场底部特征逐步显现，修复趋势确定。但当前多重利好兑现叠加近期债市快速调整引发对流动性的担忧之下，市场反弹恐难一蹴而就，从历史经验来看，底部反弹行情仍需基本面数据的验证，因此，当下市场或仍将以板块热点轮动的博弈特征为主。 市场概述 指标显示，市场短线情绪竞价回升到0轴上方，盘中处于单边回流状态，收盘在低迷区下方。 个股方面，11连板的天鹅股份一字跌停，中农联合、天禾股份、西安饮食、天地在线、华森制药、榕基软件、信雅达等一批高位股跌停。粤传媒5连板领涨市场，太龙药业4连板，神马电力、金陵药业、凯瑞德3连板。 指数方面，集合竞价集体低开，盘中处于分化状态，沪指冲高回落收涨0.13%，创业板指震荡走低收跌1.83%。两市成交额合计8846亿，较上个交易日增加354亿。 北向资金，今日合计净卖出7.59亿元。其中，沪市净买入9.37亿元，深市净卖出16.96亿元。 焦点板块及个股 以中字头为首的国资股盘中发酵，粤传媒5连板，中铁装配、中成股份、中国海诚、中国联通、中国交建、浙数文化等15股涨停。该方向的高度和持续性有待验证，今日晚间会有几个券商团队召开关于“中国特色估值体系”的电话会议，有兴趣的投资者可以留意相关内容。 从盘面上看，整体强度不错，粤传媒卡了身位板，中国联通则是今日发酵的核心，明天早盘可以留意其反馈，在一定程度上会是题材的情绪指标之一。此外，可以留意是否会往国企改革方向发酵，2022年是国企改革的收官之年，国资委主任郝鹏近日就下一步国企改革重点表示，要乘势而上开展新一轮深化国资国企改革专项行动，完善中国特色现代企业制度，让企业活力充分涌流，在新时代新征程上展现新担当新作为。 教育板块开盘走高，学大教育3天2板，凯文教育、龙版传媒、昂立教育涨停。近日，教育部等五部门印发《职业学校办学条件达标工程实施方案》，提出通过科学规划、合理调整，持续加大政策供给，使职业学校布局结构进一步优化，办学条件显著提升，师资队伍水平整体提高，职业教育办学质量和吸引力显著增强。各省、自治区、直辖市和新疆生产建设兵团职业学校办学条件重点监测指标全部达标的学校比例，到2023年底达到80%以上，到2025年底达到90%以上。 机构称，此前市场主要担心政策的不确定性，如选营选非推进缓慢、以及杀估值进一步影响行业并购预期。1）9月以来，教育部先后公示了批准湖南及贵州、河北及山东4所独立院校的举办者变更；2）在今年就业压力较大的背景下，高教学额再次迎来较快增长、特别是专升本学额：中教控股9月新增报名人数增长48%（普本、专升本、专科分别增长37%、60%、23%，剔除并购后的内生增长为26%），希望教育、中汇集团分别增长15%、16.6%。3）未来11月底高教公司即将公布业绩，也有望构成催化。 医药、信创双双大幅杀跌，泰林生物、金石亚药、神奇制药、方盛制药、华森制药、天地在线、榕基软件、信雅达等跌超9%。今日高标的杀跌，一方面是受天鹅股份一字跌停形成的情绪负反馈影响，另一方面则是整体的位置较高自身也存在较大的调整预期。尾盘部分资金抢先手，太龙药业、特一药业、以岭药业等人气股均出现比较明显的异动。信创方向整体弱于医药，目前整体的横盘时间比较久，预计短期内会出现比较明确的方向选择。 综合来看，市场短线情绪大幅回落，资金风险偏好较低，高位股成为今天的杀跌主力。短线上，如果高标出现A字杀，可能会导致市场市场机会大幅减少，需要留意是否会出现持续退潮的风险；如果能够止跌或者小修复，此前的热点题材应该还会有反复机会。 今日涨停分析图：

三大指数全天分化，沪指冲高回落，创业板指震荡下跌。盘面上，中字头个股盘中异动爆发，教育股震荡走强，物流股一度冲高。下跌方面，近期活跃的两大主线医药和信创集体调整，赛道股陷入调整，光伏等方向领跌。总体上个股跌多涨少，两市超3700只个股下跌。沪深两市今日成交额8846亿，较上个交易日放量354亿。板块方面，中字头、教育、银行、港口等板块涨幅居前，供销社、医疗器械、中药、TOPCON电池等板块跌幅居前。截至收盘，沪指涨0.13%，深成指跌1.18%，创业板指跌1.83%。北向资金全天净卖出7.59亿元，其中沪股通净买入9.37亿元，深股通净卖出16.96亿元。 对于后市大盘走向，机构纷纷发表看法。 安信证券：当前电力设备行业或已具有相对较高的性价比 安信证券认为，行业全视角雷达显示，当前各个指标所围面积已经基本与2022年4月底指标所围面积相当，也就是说当前电力设备或已逐步具备类似于4月底的较大级别底部的基本特征。两者主要的差别或在于，相对而言4月底时电力设备行业的价格位置优势更为有利，而当前的估值优势特征则更为有利。从这个角度看，除非是未来电力设备行业的基本面或景气度持续下降，否则如果电力设备指数继续向下则有望弥补当前位置优势的不足之处。如若电力设备行业未来不会出现基本面趋势的下行，那么从各个量价分析指标和定量模型来看，当前电力设备行业或已具有相对较高的性价比了。 中信证券：预计在合适的政策窗口LPR下调仍有必要 中信证券研报指出，四季度以来总量货币政策基调偏审慎，11月MLF平价缩量续作，LPR报价下行缺乏政策利率指导，同时在银行间流动性水位降低、NCD利率宽幅上行的背景下，银行负债端成本较高，不支持LPR脱离政策利率下行。宽信用、降成本是后续货币政策的主要目标，预计在合适的政策窗口LPR下调仍有必要。 中金公司：预计房地产行业基本面指标2023年或整体表现稳健 中金公司指出，总体来讲，近期房地产行业供需两端政策的高频、协调发力，是针对当前市场两大下行压力的对症下药，短期内有助于提振信心和改善预期，中长期维度上也可合力带动销售、投资等基本面指标逐步企稳。尤其是考虑到本轮下行周期向房企、居民、政府和金融机构均揭示了此前房地产发展模式中的潜在问题，四方对于行业未来发展将有更理性的预期，有助于行业理性回升。预计房地产行业2023年基本面指标将整体表现稳健，全国商品房销售面积和金额或同比增长2%和5%，投资修复大概率将慢于销售，全年同比有望持平或仅微降。