今日共19股涨停，4股炸板，封板率为82%；世嘉科技、新炬网络3连板，新城市20CM两连板，本川智能20CM5天2板，容大感光、南凌科技、金信诺20CM首板。盘面上，收涨个股3495只，收跌个股1261只；板块方面，6G、光刻胶、存储器、PCB等板块涨幅居前，防水材料、有色锑、休闲食品、家禽等板块跌幅居前。 国信证券认为，目前A股各行业估值水平分化相对较大，成长性较强的行业如国防军工、计算机、电力设备、机械设备、汽车、电子企业中位数口径下估值相对较高(30倍以上)，房地产、银行、煤炭、钢铁、交运、建材等行业估值相对较低(15倍以下），上中下游产业链估值分化显著。31个申万一级行业中，国企估值中位数低于全部企业估值中位数的行业多达22个，占全部行业的2/3以上。指数口径下，目前央企、国企市盈率分别为10.01倍、12.14倍，市净率分别为1.02倍，1.21倍，分别低于全A的18.23倍和1.72倍。从2015年至今分位数看，国央企估值分位数分别位数31.65%和22.80%分位点上，低于全A的39.63%分位点，估值抬升空间较大。从2023年1月初国资委召开会议，提出优化央企考核指标，从过往的“净利润、利润总额、资产负债率、营收利润率、研发投入、全员劳动生产率”转变为“利润总额、资产负债率、研发投入、全员劳动生产率、净资产收益率、营业现金比率”，在“一增一稳四提升”的考核指挥棒下，淡化了净利润增速要求和营收利润率门槛要求，转而考察与盈利能力更挂钩的净资产收益率和营业现金比率。考核指挥棒视角下，C端业务占比较高、ROE可控性较高的制造业国央企估值重塑空间更大。 市场概述 指标显示，市场短线情绪低开后呈现一路震荡回升，尾盘一度短暂上冲至0轴上方，市场短线情绪出现一定程度回暖。 个股方面，6G概念股世嘉科技和数据中心概念股新炬网络双双晋级3连板，基建股新城市罕见晋级20CM两连板，6G板块的本川智能、金信诺、数字经济方向的南凌科技、光刻胶概念股容大感光纷纷录得20CM涨停，20CM方向盘中被有效激活。不过昨日涨停股中除去ST个股和两只晋级3连板个股外，无一个股晋级2连板，打板溢价或仍有一定修复空间。 指数方面，三大股指承接昨日跌势惯性低开后继续弱势探底，午后股指企稳震荡回升收窄跌幅。截至收盘，沪指跌0.06%，深成指跌0.09%，创业板指跌0.26%。沪深两市今日成交额7185亿，较上个交易日缩量2142亿。 北向资金，今日合计净卖出10.14亿元。其中，沪市净卖出12.60亿元，深市净买入2.46亿元。 焦点板块及个股 国务院宣布组建国家数据局，数字经济方向继续发酵，东数西算、数据中心等底层基础设施方向领涨，新炬网络3连板，南凌科技20CM首板，南兴股份、佳力图涨停，迪普科技、杰创智能等涨超10%。此前文章中曾提及数字经济和人工智能或走出分离行情，近期走势也得以印证，而今日数字经济方向的发力进一步带动午后ChatGPT等人工智能方向修复，显示数字经济今日再度走出高潮，而领涨的多为前期滞涨的低位补涨标的，一些高位人气股盘中则出现较大卖压，不排除部分高位股的调整压力下再度引发板块整体的分歧。 中信证券研报认为，近期《数字中国建设整体布局规划》政策落地，叠加组建国家数据局这一重大举措，以便于集中各方资源全面推进数字中国建设，彰显数字中国有望步入发展快车道。我们预计未来国内将加速推进数据要素市场化建设，加快构建以数据为关键要素的数字中国，建议关注相关领域投资机遇。关注四大方向：1）大数据基础设施；2）数据处理/加工；3）政务数据体系建设/运营者；4）数据安全&加密。 6G板块在昨日大幅回调后，今日卷土重来，世嘉科技晋级3连板，本川智能、金信诺20CM涨停，三维通信涨停。相比5G，6G传输能力有望达到5G的百倍水平，在定位精度、延迟时间和传输容量上都比5G体现出跨越级提升，且我国在这一领域的专利占比也遥遥领先不受限制，发展潜力和未来想象空间也决定了该板块近期的强度，作为近期科技领域的新题材，6G概念后续的发酵力度仍值得期待。消息面上，3月22日至24日，2023年全球6G技术大会将在南京举行。该大会是6G领域覆盖最为广泛、内容最为全面的国际会议。市场研究公司StrategyAnalytics的执行董事NeilMawston表示，他预测首款支持6G的智能手机将于2029年推出。 天风证券研报指出，3GPP6G国际标准化预计2025年启动，大约2030年实现商用。6G通信的重要发展方向是建构地面通信网络、卫星通信网络及深海远洋网络融合的实现空天海地一体化的全球连接。在通信物理层通过无线传输与AI深度学习相结合是6G的未来趋势。《6G通信技术专利发展状况报告》显示全球专利申请总量为566项，来自中国的专利占比达到75%。中国和海外在6G技术方面的研究，空天海地一体、算力感知、太赫兹方向重合度较高。 此前在半导体板块中表现相对沉寂的光刻胶概念午后展开一波凌厉拉升，容大感光20CM涨停，金力泰、同益股份涨超14%，南大光电涨近10%。消息面上，容大感光在机构调研时表示，公司的干膜光刻胶、显示用光刻胶、半导体光刻胶等产品已经面向市场实现了批量销售，其中部分产品已进入核心客户的供应链体系。与半导体设备情况类似，我国在光刻胶领域的技术较发达国家相对发展落后，供应链中占比偏低，后续或具备较大的替代空间。据国际半导体产业协会（SEMI）统计，2021 年全球半导体光刻胶市场规模达 24.71 亿美元，同比增长 19.49%，其中中国大陆市场依旧保持着最快的增速，达到 4.93 亿美元，较上年同期增长 43.69%。与极高的增长速度相比，光刻胶的国产化率极低，日美企业占据约70%份额，尤其依赖日本进口。我国中高端胶如KrF光刻胶国产化率不及5%，ArF几乎空白，中高端光刻胶亟待技术突破。 综合来看，市场短线情绪率先企稳之下助力股指企稳回升， 6G和光刻胶两大科技领域的新题材的发力成为多方的突破口。而近期资金主攻方向则集中在20CM个股群体，背后逻辑或许在于注册制新规新增2%的价格笼子，对连板高度存在一定压制，以20CM个股为代表的趋势风格后市或渐渐成为主流，后续值得持续跟踪。此外无论是盘中的中石化，抑或尾盘三大运营商的偷袭式拉升，均显示叠加特色估值体系的中字头板块作为市场中的估值洼地，短期对于活跃资金仍具备一定吸引力。不过基于近期股指呈现下跌放量，上涨缩量态势，市场总体仍处于上下两难，因此对一些热门趋势标的并不宜盲目追高，把握市场风格的轮动节奏方为上策。 今日涨停分析图：

今日共16股涨停，3股炸板，封板率为73%；中公高科4连板，世嘉科技、新炬网络2连板，蓝科高新3天2板，三和管桩4天2板新城市20CM首板。盘面上，收涨个股431只，收跌个股4454只；板块方面，贵金属、油气、ST板块、银行等板块涨幅居前，CPO、通信设备、国防军工、大基金持股等板块跌幅居前。 东方证券认为，12月中央经济工作会议上，强调了着力扩大国内需求，加快建设现代化产业体系。从会议提法看，仍然是新旧动能并重。延续看好经济复苏板块，但如果没有政策进一步指引的话，整体上看空间有限，关注细分结构性机会。经济新动能方面，风光储赛道仍在等待筹码出清，再度大幅调整后会存在超跌修复的机会。数字经济板块较为拥挤，但政策确定性高，保持配置为主。东方证券认为平台经济是重要的经济力量，本周出现买点，下周可择机继续配置。其他以内需为主的科技成长板块有高端制造（机械与半导体）、医疗器械等良好的长期趋势与预期不变，继续建议以中期心态持有。军工关注有资产注入预期的公司，行业方面有一定利好的预期，但仍然不充分，作为防守方向关注。 市场概述 指标显示，市场短线情绪继续低开于低迷区，此后基本呈现出低位弱势震荡，连续第三天收于低迷区，市场情绪继续退潮逼近冰点。 个股方面，中字头国资云概念股中公高科晋级4连板，信创股新炬网络和6G概念股世嘉科技晋级2连板，油气+氢能源概念的蓝科高新录得反包板实现3天2板。昨日连板股中2连板的人人乐收涨超4%，中船科技冲高回落跌近4%。昨日涨停股中涨跌家数相差无几，市场打板溢价低迷态势延续。 指数方面，三大股指早盘分化，沪指一度创出3342.86点的年内新高，深成指、创业板指呈现低开低走态势，中字头板块午后走弱拖累沪指震荡下行，三大股指全线收跌超1%。截至收盘，沪指跌1.11%，深成指跌1.98%，创业板指跌1.97%。沪深两市今日成交额9327亿，较上个交易日缩量182亿。 北向资金，今日合计净卖出1.88亿元。其中，沪市净买入17.14亿元，深市净卖出19.02亿元。 焦点板块及个股 基建板块今日逆势逞强，三和管桩录得4天2板，新城市尾盘封上20CM涨停，中设股份、瑞和股份、海螺新材涨停。根据2023年政府工作报告，GDP增速预期目标为5.0％左右，其中着力扩大国内需求是政府全年的工作重点，要求政府投资和政策激励要有效带动全社会投资。基建仍是稳增长的重要抓手，2023年拟新增专项债3.8万亿，从前两月的发行节奏看，与2022年基本相当。从地方披露的提前批专项债额度看，31省份提前批专项债、一般债分别为2.19万亿、4320亿，同比分别增长50％、32％，总额历史最高且触及提前批的上限。 浙商证券表示，短期看，当前出口受国际环境影响有所承压、房地产市场风险隐患较多、消费复苏仍需观察，因此基础设施投资稳定增长对当前扩大国内需求、应对经济下行压力具有重要作用；长期看，重大项目的开工建设对稳增长、稳就业、保民生均具备重要保障作用，既利当前、又利长远，将有效助力增强投资对优化供给结构的关键作用，2023年尤其是上半年基建投资仍系稳住经济大盘的主要抓手。2023年专项债规模有望维持高位、政策性金融工具等准财政持续发力，城投债规模止跌维稳，均为基建资金端增加较强确定性。重大项目指引基建资金方向，疫情过峰后，项目复工开工加速基建投资推进。在经济稳增长以及财政加力提效背景下，基建投资有望维持较高水平增速。 石油、油气改革板块今日盘中表现不俗，蓝科高新3天2板，海越能源涨停，中国海油、中晟高科、中曼石油、石化油服、中国石化涨幅靠前。消息面上，根据国际能源署的预测，2023年全球石油需求将增加200万桶/日，达到创纪录的1.019亿桶/日，下半年油市可能陷入供应不足的局面。高盛表示，假设欧佩克+下半年将日产量增加100万桶，预计到今年12月油价将逐渐涨至每桶100美元。如果欧佩克+保持产量政策不变，那么布伦特原油可能会在12月达到每桶107美元，并在此后继续走高。 民生证券研报指出，中国、印度国内经济对原油需求强劲，加上美国汽油库存结束近三个月增长出现连续两周下滑，目前原 油市场多空因素交织，短期可能维持窄幅波动，随着 3 月俄罗斯减产落地，以及 后续气温回暖、出行季到来，油价或将开启反弹。而近期国务院国资委多次提出，要推动中国特色估值体系建设，聚焦实现“增一稳四提升”目标、启动国有企 业对标世界一流企业价值创造行动，而当前“三桶油”估值都处于较低水平，未来国企估值有望迎来重塑空间。 近期新能源赛道纷纷出现异动走势，继昨日光伏板块反弹后，今日储能板块盘中表现活跃，世嘉科技2连板，三变科技涨停，珈伟新能涨超15%，派能科技大涨超5%。消息面上，根据北极星储能信息网统计，2月份16个储能项目中标结果总规模815MW/3094MWh。项目数量同比增长166.67%，环比增长78%；项目规模同比增长1402%，环比增长20%。储能方向作为新能源中的景气细分，而国内大型储能和海外户用储能又作为储能板块高弹性和放量方向，市场对于新能源赛道中的业绩增长高确定方向关注度有所升温。华福证券研报指出，硅料价格下跌趋势明确，国内及美国光伏装机高增确定性极高，这些都将直接带动全球新能源配储以及电网储能需求释放。短期来看，碳酸锂已经跌到36万，带动电芯价格持续回落，目前国内大储EPC招标价已经从高点的1.8元/wh跌至1.6元/wh，储能集成系统价格已经从高点的1.5元/wh跌至1.3元/wh，价格大幅回落将显著刺激储能度电成本下降（7000次循环，度电成本从0.59元/kwh跌至0.52元/kwh)和装机积极性提升。 综合来看，今日中字头板块冲高回落令沪指表现承压，更多是基于板块短期涨幅过大后的良性调整，但权重板块对资金的虹吸作用也进而对中小市值个股整体构成压制。在市场成交金额难以有效放大背景下，存量市场下的题材轮动态势或仍将延续，逢低关注具备业绩支撑的新能源赛道能否否极泰来，另外作为市场估值洼地的中字头板块在充分调整后或仍具备一定吸引力。 今日涨停分析图：

今日共24股涨停，14股炸板，封板率为63%；九牧王5连板，华脉科技4连板，恒久科技3连板，欣贺股份4天3板，苏州科达、魅视科技2连板，汤姆猫20CM首板。盘面上，收涨个股1650只，收跌个股3091只；板块方面，6G、CPO、传媒、手机游戏等板块涨幅居前，一体化压铸、稀土永磁、TOPCON电池、新冠药等板块跌幅居前。 东吴证券指出，短期内或没有较大的宏观刺激政策出台，也许在会议结束后可能会有一些刺激方案，但并不确定。相信数字经济一定是刺激方案中的一个重要组成部分。当前国际资金流方面，国际对冲基金配置中国资产的比例已经恢复到一年前高点，开始回落。而全球资金配置中国的比例在此前的三个月没有增加，到目前也没有明显变化。对于“一些”全球资金而言，中美资本市场存在“跷跷板”效应。如果美国经济和市场表现强劲的话，反而会分流了原先计划配置中国资产的全球资金。由于相对充沛的流动性和比较高的市场偏好，因此策略依然偏向泛科技类的股票，包括TMT、医药，甚至看好部分新能源股票的反弹。在未来可能的宏观刺激方案出台之前，保持对于房地产产业链和消费的相对谨慎态度。虽然经济增速目前处在企稳回升态势，但房地产销售数据还没有出现明确拐点。居民消费复苏逻辑还需进一步验证现阶段可关注必选消费品，对可选消费相对谨慎，对房地产产业链也同样相对谨慎。 市场概述 指标显示，市场短线情绪高开后呈现强势整理特征，全天处于0轴上方运行，也是连续第二天收于活跃区，市场短线情绪保持相对活跃态势。 个股方面，九牧王5连板，华脉科技4连板，恒久科技3连板，苏州科达、魅视科技2连板，昨日连板股中，仅有中通国脉未能实现晋级，短线资金接力意愿仍然不减。 指数方面，三大股指全线低开后早盘表现分化，受到特斯拉概念相关的新能源汽车产业链大跌拖累，创业板指全天处于下跌态势，沪指冲高后午后亦有所回落，最终三大股指不同程度收跌。截至收盘，沪指跌0.05%，深成指跌0.54%，创业板指跌1.04%。沪深两市今日成交额9335亿，较上个交易日放量146亿。 北向资金，今日合计净买入7.65亿元。其中，沪市净买入18.60亿元，深市净卖出10.95亿元。 焦点板块及个股 数字经济市场热度居高不下，主要体现在6G概念和CPO光通信为首的通信设备方向上，华脉科技晋级4连板，中国卫通、国脉科技、沃特股份、青山纸业涨停，博创科技、信科移动盘中触及20CM涨停，移为通信涨超10%。在此前数字经济炒作行情中，相比算力方向，通信方向涨势相对落后，高标股华脉科技首板时间恰好卡点算力方向分歧，形成数字经济硬件细分内部的高切低，结合消息面的发酵，后期通信设备方向仍有较高概率获得挖掘。消息面上，工信部部长金壮龙3月1日在国务院新闻办新闻发布会上说，将全面推进6G技术研发。6G当前还处于愿景需求形成，以及关键技术研究的初期阶段，这个阶段会持续2-3年，2025年之后进入标准研究阶段。截至2022年年中，中国6G技术的专利申请量高达3.8万项，相关技术专利占比高达35%，位居世界第一。 开源证券研报中指出，6G通信能力将是5G的十倍以上，未来6G将主要应用于沉浸式云XR、全息通信、感官互联、智慧交互、通信感知、普惠智能、数字孪生、全域覆盖等八大场景。6G在5G基础上，将从服务于人、人与物，进一步拓展到支撑智能体的高效互联，实现由万物互联到万物智联的跃迁，成为联接真实物理世界与虚拟数字世界的纽带，促进社会生产方式的转型升级，并助力人类社会实现“万物智联、数字孪生”。而民生证券认为，从网络架构上看，6G网络架构相较于此前技术体系，最深刻的变革之一在于从传统的地面接入向空天地海全方位多维度接入的转变。卫星互联网是6G网络架构重要环节，我国已通过星网集团重点部署。卫星的轨道和频段具备稀缺资源属性，后续我国组网进程有望超预期。 人工智能主线近期盘中尽管多次出现分歧，但资金不断尝试拉升板块内的情绪标提振人气，例如前天弱转强的海天瑞声、昨日午后涨停的汉王科技，或是今日录得20CM涨停的汤姆猫以及尾盘异动拉升的拓尔思，总体分歧仍属良性，使得苏州科达、魅视科技两只低位补涨标的实现晋级2连板，新华网、同为股份低位首板。因此尽管一些前期的人气高标高位筹码有所松动，但后期分歧仍有利一些高辨识度的低位票脱颖而出。消息面上，3月2日，当地时间周三，OpenAI宣布正式推出面向商业用户的ChatGPT和Whisper语音转文字API，这款名为“gpt-3.5-turbo”的模型，定价为0.002美元/每1000 tokens，这个价格也要比目前的GPT 3.5模型便宜90%。国盛证券表示，多模态，或许是ChatGPT的下一站，若GPT4转向多模态，将大幅提升AI视觉方向生产效率，图像、视频等应用将层出不穷涌现。其使用场景将远远不仅限于文字、问答与办公，打开有望未来AI在下游千行百业的应用空间，进一步打开市场想象力。 纺织服装板块近期反复呈现出一定独立行情，九牧王成功晋级5连板，成为两市目前的连板高度标，欣贺股份、奥康国际双双实现反包板，前者更是录得4天3板。一方面纺织服装板块近期存在在出口红利和内需复苏的基本面双重加持，另一方面九牧王作为情绪冰点后的连板高度情绪标，近期屡屡在数字经济主线分歧时点发力上板，包括今日尾盘食品饮料、预制菜等消费细分的异动突袭，主线分歧时的资金轮动的新方向值得进一步关注。 综合来看，今日股指的高位回调主要基于新能源、第三代半导体等赛道板块的杀跌。但无碍数字经济等主线方向的良性分歧和炒作面的扩散。实体经济的复苏也进一步助推近期增量资金关注大基建为首的低估值蓝筹方向，沪指有效突破3300点附近前期震荡中枢后，后市或仍具备一定反弹空间，需持续留意后市能否保持量能温和放大以及板块间的轮动节奏。 今日涨停分析图：

今日共28股涨停，14股炸板，封板率为67%；九牧王4连板，华脉科技3连板，中通国脉、恒久科技2连板，网达软件4天2板，熙菱信息、当虹科技、数码视讯、博汇科技20CM首板。盘面上，收涨个股3376只，收跌个股1335只；板块方面，国资云、数据要素、信创、ChatGPT等板块涨幅居前，纺织、眼科医疗、POE胶膜、医疗器械等板块跌幅居前。 中信证券秦培景指出，展望3月和二季度，预计两会前后增量资金将逐步形成共识并集中入场。一方面，年初以来市场依次经历外资回补和内资接力，后续主旋律是增量资金入场；随着市场在两会前后对政策和经济的中期趋势形成更一致共识，预计增量资金或将在3月集中增配A股。另一方面，大小风格分化程度已经达到阶段性高位，中大盘成长成为新洼地。今年以来市值下沉成为一个持续占优的风格趋势，随着存量调仓结束，增量资金的流入预计会逐步填平中大盘成长的相对估值洼地。秦培景还对近年的投资主线进行了复盘，即2021年“赛道思维”、2022年“景气投资”、2023年“寻找弹性”。他指出，预计2023年国内政策的基调为“先解决经济困难，再聚焦结构调整”，海外加息见顶背景下，美债收益率下行有利全球成长。总体来看，本轮经济复苏过程中，“安全”领域是符合战略方向、政策有意愿加杠杆、能够撬动社会资本参与的重要方向，有望形成新一轮具备产业空间和业绩弹性的成长主线。 市场概述 指标显示，市场短线情绪今早高开后呈现强势震荡态势，午后继续温和攀升，全天大部分时间位于活跃区运行，结束此前连续四天低迷。 个股方面，九牧王晋级4连板，华脉科技3连板，中通国脉、恒久科技2连板，另外两只连板股众合科技和欣贺股份未能实现晋级，而昨日涨停股中仅有6只个股下跌，16只个股收高，打板溢价率的大幅回升显示市场接力情绪大为改善。 指数方面，三大股指早盘全线低开，在稍作回踩后呈现放量震荡推升行情，两市主板双双收涨超1%，沪指收复3300点并创出半年以来新高。截至收盘，沪指涨1.00%，深成指涨1.11%，创业板指涨0.61%。沪深两市今日成交额9189亿，较上个交易日放量1622亿。 北向资金，今日合计净买入70.10亿元。其中，沪市净买入42.05亿元，深市净买入28.05亿元。 焦点板块及个股 数字经济主题在政策面利好刺激下昨日展开修复行情后，今日掀起涨停潮，人工智能、ChatGPT依旧是无可撼动的主线，当虹科技、数码视讯、博汇科技20CM涨停，网达软件4天2板，汉王科技、博彦科技、金桥信息、魅视科技等纷纷涨停。近段时间ChatGPT火爆全球，但其仍是GPT的3.5版本，据《财富》杂志报道，OpenAI还有更多创新蓄势待发，OpenAI在贝塔测试版GPT-4中采用了更强大的大语言模型，预计该版本将于今年甚至很快发布。此外，2月28日，百度发布官方预告，计划于3月16日14时在北京总部召开新闻发布会，主题围绕ChatGPT项目“文心一言”，后期百度将开放“文心一言”大模型，支持更多企业构建自己的模型和应用。 国盛证券研报指出，传统CNN 模式下，视觉AI 公司倾向于采用单点方式，在各个碎片场景中做客制化落地，定制化程度相对较高；若转向大模型模式，GPT4 的多模态能力有望带来通用化的模式，显著提升AI 模型生产效率。若GPT4转向多模态，图像、视频等应用将层出不穷涌现。其使用场景将远远不仅限于文字、问答与办公，打开有望未来AI 在下游千行百业的应用空间，进一步打开市场想象力。 近期时空大数据概念的横空出世，使得信创、数据中心、国资云等分支也纷纷活跃，华脉科技3连板，中通国脉、恒久科技2连板，中国联通、中远海科、深桑达A、电科网安、嘉环科技、德生科技、用友网络等纷纷涨停，山大地纬、易华录、安硕信息、福昕软件涨幅达到10%以上。值得注意的是，近期一些低位发力的补涨细分反而容易获得资金接力，而包括信创龙头浪潮信息以及电信运营商中国联通等大成交焦点股盘中多次出现炸板，伴随成交金额高位大幅放出，明日盘中承接力度如何仍有待观察。因此数字经济主线在今日再现高潮后，就此断言将展开二波行情的结论还为时过早。 东方证券认为，在“两大基础”和“五位一体”中，数字基础设施与数据资源体系是需要率先落地并对后者形成支撑的因素，我国是全球范围内最先明确发展算力网络与数据要素的国家，有望在新时代浪潮中夺得先机。东方证券建议从政策能够主导、对数字中国建设起到基础性和前置性作用的领域出发寻找投资机会。看好以下两个方向：以算力网络为代表的数字基础设施行业，以及数据要素领域的数据资源方、公共数据运营方、数字技术提供方。 基建板块今日盘中亦有不俗表现，元成股份、中衡设计涨停，中国电建、建发合诚、时空科技大涨超5%。3月1日，财政部部长刘昆在新闻发布会上表示，“加力”，就是要适度加大财政政策扩张力度。一是在财政支出强度上加力。二是在专项债投资拉动上加力。合理安排地方政府专项债券规模，适当扩大投向领域和用作资本金范围，持续形成投资拉动力。三是在推动财力下沉上加力。目前31省市自治区公布的2023年地方债提前批额度合计2.62万亿，较2022年同比增长45.3%。其中专项债提前批额度合计2.19万亿，同比增长49.8%。2023年发行节奏继续前置，一季度将形成发行高峰。 安信证券研报指出，经济托底和投资加码政策密集发布，不少政策将在今年发挥更大效能，看好稳经济政策的力度和全年落地成效，基建托底预期强劲。随着2023年有效投资有望持续扩大，基建投资持续提速可期，叠加国企改革、一带一路、估值体系重建等主体性机会，传统基建及新基建均迎来发展机会，水利建设、城镇化市政建设、抽水蓄能、电力建设细分领域投资规划可观，增速有望超过行业整体增速水平。同时地产链在地产融资端政策驱动下有望迎来估值修复行情。 综合来看，随着汇率贬值压力消化，制造业PMI数据超预期表现，使得北向资金再度大幅净买入70亿元，成为沪指收复3300点的主要源动力。而市场热点方面，数字经济方向今日再度迎来高潮，核心地位尽管得以巩固，但在获利盘兑现压力下炸板率大幅上升，明日盘中承接力度仍有待考验。不过基于近期涨停家数的回升，市场情绪的回暖背景下，数字经济打出空间后带动低位热点的扩散方向值得进一步期待。 今日涨停分析图：

今日共23股涨停，7股炸板，封板率为77%；九牧王3连板，众合科技、华脉科技、欣贺股份2连板，凯龙高科20CM4天2板，吉贝尔20CM首板。盘面上，收涨个股3735只，收跌个股1071只；板块方面，国资云、中药、智慧政务、医药电商等板块涨幅居前，POE胶膜、煤炭、HJT电池、一体化压铸等板块跌幅居前。 山西证券指出，近期A股市场对疫情后消费与经济的回暖预期已经基本兑现。短期不确定性主要源于美国CPI引发美联储加息担忧，以及外贸数据回落，国内经济短期承压。近日，二十届二中全会召开中，市场对拼经济政策预期较强。中长期看，《求是》杂志连续发表重要文章，在扩大内需总方针指引下，国家发改委、财政部对促进消费，新能源建设，以及更积极的财政政策等方面全面布局，鉴于当前A股整体估值仍偏低，未完全反应市场较强预期，国内经济逐步企稳回暖，国内地产政策逐步放松，1月份70城房价数据回暖，疫后复苏力度持续增强，均有望带动市场预期的进一步增强。美联储2月初加息25BP，1月核心CPI数据与预测值相差较小，基本符合市场预期，有望逐渐达到利率拐点，减缓紧缩，国内流动性和企业盈利均有望逐步好转。市场正在逐步走出修复行情，各板块机会相对均衡，更看好具有中长期强成长逻辑、下游需求刚性、短期季节性强提振的标的，配置中建议紧扣经济结构转型主线，继续延续高景气逻辑的赛道（新能源、军工和信创等）+基本面修复弹性较大的行业（通信、养殖、高端制造和医药医疗等）有望持续收获较优表现。 市场概述 指标显示，市场短线情绪低开后呈现震荡回升的修复行情，但未能回升至0轴上方，该指数已经连续第四日收于低迷区。 个股方面，九牧王晋级3连板，众合科技、华脉科技、欣贺股份2连板，尽管昨日涨停股今日录得3个连板，晋级率有所回升，但其余标的溢价仍然相对有限，市场短线情绪仍有待进一步修复。 指数方面，三大股指早盘全线高开后一度震荡回落并在午后悉数翻绿，但尾盘多方再度发力，推高股指均以红盘报收。截至收盘，沪指涨0.66%，深成指涨0.7%，创业板指涨0.8%。沪深两市今日成交额7567亿，较上个交易日放量31亿。 北向资金，今日合计净卖出13.04亿元。其中，沪市净卖出9.95亿元，深市净卖出3.09亿元。 焦点板块及个股 数字中国顶层规划文件的发布，令数字经济再度站上风口，其中算力中心和国产软件两大分支热度最高。算力方向上众合科技、华脉科技2连板，中通国脉、城地香江涨停，中科信息、深圳瑞捷、科创信息涨超11%。国产软件方向上恒久科技涨停，皖通科技、山东华鹏、英飞拓涨停，数字政通盘中一度触及20CM涨停，收盘涨超16%。而数字经济的整体活跃令ChatGPT板块尾盘展开强修复，海天瑞声涨11%，拓尔思、中科金财、证通电子、汉王科技等纷纷走高。根据中共中央、国务院印发的《数字中国建设整体布局规划》，指出要系统优化算力基础设施布局，促进东西部算力高款互补和协同联动，引导通用数据中心、超算中心、暂能计算中心、边缘数据中心等合理梯次布局；整体提升应用基础没施水平，加强传统基础设施数字化、智能化改造。尽管今日数字经济再度成为市场风口，但该主题从去年底至今已经运作较为充分，领涨个股也以低位补涨标的为主，核心标的盘中抛压相对较大，或对该方向的持续性产生一定考验。 国盛证券认为，在资金方面，《规划》明确指出，保障资金投入，创新资金扶持方式，加强对各类资金的统筹引导。发挥国家产融合作平台等作用，引导金融资源支持数字化发展。鼓励引导资本规范参与数字中国建设，构建社会资本有效参与的投融资体系。同时，《规划》指出，开展数字中国发展监测评估，将数字中国建设工作情况作为对有关党政领导干部考核评价的参考。资金保障措施、干部考核体系等配套设施的完善，有力验证了数字中国、数字经济的顶级战略地位，相关产业推进或持续超预期。基础设施、数据要素作为数字中国、数字经济的基础底座，或先行布局，国资云大数据厂商有望深度受益。 此前已经表现强于大盘的医药生物板块今日再现强势，其中中药方向涨势亮眼，吉贝尔20CM涨停，金陵药业、特一药业、特一药业、立方制药涨停。近期中药行业政策面利好频出，加上行业内不少龙头企业均有不俗的业绩增长预期，政策面和基本面的共振成为中药板块走强的有力因素。午后抗流感方向也出现异动，金石亚药、振东制药、红日药业、康缘药业涨超5%。据媒体报道，随着甲流进入高发期，奥司他韦登上热搜第一，抗流感病毒推荐药物“磷酸奥司他韦”的需求旺盛。天猫买药数据显示，近一周来，“奥司他韦”搜索用户数周环比上升了200%，其中奥司他韦儿童颗粒需求尤为旺盛。此外，天猫买药数据显示，近一周来，甲流试纸、甲流试剂盒等相关商品的搜索量环比均上升了300%。 湘财证券指出，2023年中药行业在不变中也蕴藏着变化。变化之一：即传承创新的聚焦点更加细化。政策对于中药传承创新的力度在不断加大，但与此同时，各项配套指导意见也在不断细化。政策在鼓励中药创新、加快审评审批的同时，进一步聚焦中药质量、临床安全性及有效性，并为中药创新指明了研发模式和创新路径，使得中药创新更加顺畅。变化之二：即集采扩面。总体而言，中成药集采较为温和，独家品种价格降幅更小，优势更为明显。此外，中药饮片联采已启动，总体思路以“保质、提级、稳供”为主要思路，实行质量先行，加大道地中药材跨区域的推广力度。变化之三：即基药目录调整在即。基药目录和医保目录中，中成药的持续扩容为中成药医院端的放量带来更大空间。变化之四：即新冠防控措施调整之后的中药机会。围绕2023中药行业的变与不变，建议关注三大主线。主线一：传承创新线，关注创新中药和品牌中药。主线二：集采双目录驱动线，关注独家品种和 OTC 品种。 主线三：抗疫线，关注疫情防控新阶段的抗疫相关中药品种。 上周异军突起的纺织服装板块今日继续得到市场追捧，九牧王3连板，欣贺股份2连板，如意集团涨停，安奈儿、奥康国际、南山智尚、日播时尚等多股涨超5%。除去服装的消费属性随着经济复苏得以验证，另外人民币汇率贬值对纺织服装出口也形成一定程度利好。国金证券研报认为，2022年第四季度以来，国内需求回升叠加海外品牌库存见顶，棉价重回震荡上行通道，有望增厚上游纺企业绩。中游代工制造龙头估值受补库预期带动显著回升。参考海外疫情放开后各品类恢复情况，高端品牌业绩反弹速度、反弹力度均领先于其他板块，主要系其定位高收入客群，受疫情冲击有限且复购粘性高，预计充分受益于场景修复取得较快反弹，且叠加线下办 公场景修复为中高端商务服饰需求增长带来有利催化。 综合来看，数字经济方向今日的回流修复更多是源于政策面消息的刺激所致，后市持续性仍有待一些核心标的能否向上打开空间。此外无论是纺织、医药板块，还是昨日走强的化工，目前看均只能以题材轮动看待。目前市场核心点仍在于成交金额无法突破8000亿元，难以支撑短线情绪持续修复。不过大盘指数方面，沪指今日再度回抽20日均线获得支撑，短期能否向上收复3300点关口成为“红三月”能否实现关键，一些低估值的业绩高增长标的后期值得进一步关注。 今日涨停分析图：

今日共14股涨停，8股炸板，封板率为64%；晋拓股份4连板，三变科技、坤泰股份3连板，拓维信息3天2板。盘面上，收涨个股1719只，收跌个股2981只；CPO、东数西算、军工、云计算等板块涨幅居前，毫米波雷达、钙钛矿电池、汽车整车、POE胶膜等板块跌幅居前。 申万宏源A股策略首席分析师傅静涛表示，2023年A股将在三个阶段推演更新，一是，完美春季躁动，“消费搭台+科技唱戏”之后，经济复苏的乐观预期可能提前发酵，春季行情还有价值占优的阶段。二是，储蓄降，房价波动。三是，下半年外需回落，A股基本面可能重新承压；美元指数反弹，不利于外资持续流入。行情需要新的结构线索，小盘成长主题可能再活跃。此外，新基金发行放量的条件逐渐成熟，但要先有景气赛道确立，才有新基金发行放量和景气赛道趋势的正循环。 在具体方向的选择中，傅静涛建议聚焦有行业格局优化逻辑的方向，补充长逻辑的缺失。重点关注地产链中的家电、消费建材、房地产；周期当中内需主导、供需格局占优的铜、铝、煤炭。同时，复苏预期提前，消费后周期景气预期更加稳固，医美、白酒、啤酒和免税仍是核心底仓。全年来看，计算机供需格局优化的细分领域可能不断增加。其中，信创开支高增确定；AI产业趋势正在形成，产业覆盖面可能不断扩大，A股“含AI量”可能不断提升。另外，同样有反转预期的传媒（互联网、游戏）和医药生物（创新药、医疗耗材）全年也可能反复有机会。 市场概述 指标显示，市场短线情绪在0轴下方开盘后继续呈现弱势震荡探底，全天位于低迷区运行，市场情绪谨慎态势加剧。 个股方面，晋拓股份晋级4连板，三变科技、坤泰股份3连板，拓维信息今日实现反包板。但昨日首板个股今日全部晋级连板失败，昨日涨停的券商股湘财股份盘中一度逼近跌停，其余昨日首板股亦跌多涨少，目前市场打板的次日溢价相当有限。 指数方面，三大股指开盘后早盘呈现震荡探底行情，午后跌幅有所收窄，但仍处于低位弱势震荡。截至收盘，沪指跌0.62%，深成指跌0.13%，创业板指涨0.23%。两市成交额合计7258亿，较前一交易日缩量815亿。 北向资金，今日合计净卖出50.97亿元。其中，沪市净卖出30.18亿元，深市净卖出20.79亿元。 焦点板块及个股 算力中心方向拓维信息实现3天2板的反包板，引导昨日整体退潮的人工智能、数字经济方向出现情绪回流，东数西算股中科曙光、美利云等午后一度触板。ChatGPT板块也出现同步修复动作，证通电子涨停，鸿博股份尾盘一度冲板，汤姆猫、拓尔思、海天瑞声等高位人气标出现反弹行情。人工智能作为资金介入力度不亚于元宇宙的方向，目前尽管主线地位暂时仍难以撼动，但目前行情已经临近鱼尾行情，参与资金基本集中抱团于板块中的大额成交股，操作难度较大，算力和部分应用方向或成为少有的存在预期差的分支。 消息面上，科技部高新技术司司长陈家昌在新闻发布会上表示，下一步，科技部将把人工智能作为战略性新兴产业，作为新增长引擎，继续给予大力支持。另外，据中科曙光官微2月24日消息，今日，国内首个一体化算力交易调度平台——东数西算一体化算力服务平台正式上线。根据IDC与浪潮信息联合发布《2022-2023中国人工智能计算力发展评估报告》，中国AI算力将保持快速增长的趋势，2022年智能算力规模达到268百亿亿次/秒(EFLOPS)。根据IDC预测，2026年中国AI算力将达到1271.4EFLOPS。根据中国信通院统计，中国核心算力产业规模在2021年底超过1.5万亿元，其关联产业规模超过8万亿元。在如此爆发式增长的算力背景下，算力模型对数据中心的数据传输速率提出了更高的要求，分布式IDC以及边缘计算有望迈入高景气度通道。 军工板块今日盘中异军突起，蓝盾光电大涨超10%，长城军工盘中触板，天和防务、恒宇信通盘中涨幅一度超过10%。近期北斗导航板块表现升温，叠加行业业绩反转以及前期大牛股中航电测带动的行业内资产整合和国资改革预期，对军工板块形成正反馈。但军工面缺乏消息面持续刺激，目前暂时只能作为市场情绪释放的一个方向来看待，后续持续性尚待观察。中航证券研报指出，2022年受疫情、限电以及部分供应链问题影响，部分军工上市公司业绩出现暂时性的调整。军工行业整体在前期扰动因素出清后，订单有望加速回补，且部分细分行业如导弹领域有望出现跨周期确认，叠加行业提速补量 2023 年有望迎来产业大年。 毫米波板块引领的特斯拉新技术方向今日整体表现降温，尽管晋拓股份晋级4连板，次新汽配股坤泰股份3连板，但毫米波雷达板块内部出现分化，多伦科技2进3、万安科技晋级2连板均以失败告终，而一体化压铸、热管理两大分支退潮，午后汽车整车板块的走弱也进一步形成拖累。由于特斯拉宏伟蓝图发布第三篇章在3月1日即将发布，随着该时间节点的临近，这些相关方向反而需要谨防部分资金的提前抢跑兑现预期。 午后家居装饰、纺织服饰等消费类板块出现异动走强迹象，家居股联翔股份涨停，趣睡科技、好太太、慕思股份大涨超5%。而纺织服饰板块中，九牧王、牧高笛双双涨停，锦泓集团、万里马、云中马等均有不俗表现。家居装饰板块受益于房地产行业交易回暖，对下游家居、装修等行业需求形成一定正向拉动。而纺织服饰行业则更多体现在疫情后线下服装消费的复苏。不过这两大消费板块的异动更多体现出部分市场资金的避险交易行为，无论从行情发酵和行业基本面均难以成为引领行情发展的主线板块。 综合来看，近期领涨方向继续快速轮动，而两市成交金额再度萎缩至7500亿以下，但股指或缺乏连续下杀动力，大概率将延续低成交量下的区间震荡。人工智能方向尽管多数个股处于高位，但抱团标的趋势仍保持良好，短期内主线地位或仍难以动摇。 今日涨停分析图：

今日共21股涨停，5股炸板，封板率为84%；晋拓股份3连板，三变科技、多伦科技、坤泰股份2连板，炬光科技、凯龙高科20CM首板。盘面上，收涨个股1822只，收跌个股2882只；毫米波雷达、一体化压铸、TOPCON电池、POE胶膜等板块涨幅居前，AIGC、ChatGPT概念、数据要素、东数西算等板块跌幅居前。 中信建投证券陈果认为，年初上涨行情的重要驱动因素是疫情快速过峰后投资者对经济修复的乐观预期，当下预期进入兑现。当前市场并无系统性风险，性价比仍然相对占优，担忧在于认为中国经济的复苏力度较弱，但对于市场而言，关键是经济景气度变化的方向，且事实上弱复苏才是对A股最有利的经济环境。流动性层面，在熊转牛 的资金演绎过程中，不同的增量资金有着不同的入场节奏，后续居民部门超额储蓄有望接力，增量资金后 备充足。把握时代背景，信息化之后，将是智能化创新周期，中国高质量发展未来的重点在于人工智能的浪潮。 行业配置：紧握科技主线 盈利维度：行业23年盈利预测普遍调升，高基数盈利增速下滑及低基数盈利增速改善的收敛环境下，相比于景气排序，景气环比改善排序比对行业股价收益率影响的重要性加强。 估值维度：目前尚未构成影响行业股价收益率差异的主要矛盾。 资金维度：在景气预期向上基础上，重视主动型基金低配行业。 综合盈利（同时考虑绝对增速+环比增速，其中对环比增速变化大小给予更高权重）、估值、机构配置、中期产业周期位置及供需缺口影响五大因素来看，当前配置角度行业打分靠前的板块主要包括：医药、芯片 设计/消费电子、计算机、非银金融、装修建材/工业金属、新能源运营/风光。 主题投资：数字经济+国企改革。 市场概述 指标显示，市场短线情绪开盘后快速下滑至0轴下方，此后维持低位弱势震荡，全天大部分时间处于低迷区运行，市场整体情绪再度趋于谨慎。 个股方面，晋拓股份晋级3连板，三变科技、多伦科技、坤泰股份2连板。市场连板高度难以跨越3连板水平，显示市场在全面注册制实行短线接力意愿持续低迷，此前3连板的东易日盛今日盘中一度“准天地板”，而ChatGPT 股汉王科技跌停显示人气高标股整体短期风险再度集中释放。 指数方面，三大股指早盘低开，上午短暂回升后再度掉头向下，午后呈现弱势震荡全线收跌。截至收盘，沪指跌0.11%，深成指跌0.13%，创业板指涨0.23%。两市成交额合计8073亿，较前一交易日放量240亿。 北向资金，今日合计净卖出21.50亿元。其中，沪市净买入4.92亿元，深市净卖出26.42亿元。 焦点板块及个股 特斯拉应用毫米波雷达的新自动驾驶硬件即将量产搭载，毫米波雷达板块持续站上风口，并从雷达整机扩散到印制电路板等上游材料和元器件方向。晋拓股份3连板，万安科技、神通科技涨停，东箭科技、中英科技、越博动力涨超10%。4D毫米波雷达使用先进的MIMO体制技术，能够探测目标的距离、速度、方位角、俯仰角度。相比传统毫米波雷达探测目标是点目标，4D毫米波雷达能够更好地测量目标的方位、仰角信息，获取目标的点云信息，能够较清晰获取目标的轮廓信息，使雷达在目标分类识别能力上有更大的提高。 亿欧智库认为，2020-2022年供应商推出的最新代前向雷达，最大测距普遍达到了300m级别；4D毫米波雷达性价比更是极具优势，性能可测高、点云质量相当于 64 线激光雷达，但成本仅为激光雷达的 1/10。另外根据国信证券测算，预计到2025年，全球毫米波雷达市场规模将达到384亿元，复合增长率为25.5%，全球毫米波雷达搭载量将达到1.1亿颗，复合增长率为23.7%；预计到2025年，中国毫米波雷达市场规模将达到149亿元，中国毫米波雷达搭载量将达到4250万颗。 随着毫米波雷达板块崛起，特斯拉汽车新技术相关的一体化压铸炒作热度也得以提升，思进智能、铭科精技、合力科技涨停，中捷精工大涨16%。另外次新汽配坤泰股份录得2连板，汽车内饰件股岱美股份亦录得涨停。对比去年7-8月的新能源汽车板块行情，一体化压铸产业链已经从去年的概念炒作开始转向业绩释放预期，一些产能放量领先的一体化压铸低估值标的有望继续获得市场挖掘。 中金公司研报认为，轻量化赛道是长期看好的伴随电动化成长的优质赛道，行业格局尚未稳固，新技术层出不穷，持续推荐一体化压铸材料端、压铸端龙头的投资机会，同时建议关注制造端其他压铸厂订单从0到1的突破带来估值的提振。而市场对于特斯拉3月1日的投资日上发布新款低价车型有所期待对比传统制造工艺，汽车一体化压铸在成本、效率、材料回收等方面具备优势，分析师预期2030年全球一体铸造渗透率望到30%，行业空间2400亿。 此前表现相对承压的光伏新技术方向今日出现较好修复行情， TOPCon、异质结电池方向与开始摆脱奥联电子连续大跌承压的钙钛矿方向，走出一定分离行情，TOPCon电池片钧达股份和石英砂标的石英股份涨停，宇邦新材、欧晶科技、通灵股份等辅材类个股亦表现强势。由于上游硅料价格在去年底至今已经实现阶段性修复，短期下行拐点临近，利好下游组件开工率的同时有利背板、胶膜、跟踪支架等辅材环节的出货。 根据头豹研究院研报，TOPCon光伏电池技术相较于PERC具有更高的转换效率、更清晰的提效路径、更低温度系数与光衰减系数、更优异的弱光相应，具有显著竞争优势。相较于HJT等其他光伏电池技术，TOPCon具有更低的成本、与PERC产线更优异的兼容性等优势，预计会成为未来数年主流的光伏电池技术路线。至2027年，预计TOPCon光伏电池新增装机规模将达34.8GW，2021至2027复合年化增长率达72.6%。 储能板块今日与光伏板块走出联动走强，三变科技晋级2连板，华丰股份涨停，通润装备、南网科技、金盘科技等大储、户储方向均有不俗表现。近期储能板块表现得到政策面和装机数据双重支撑，若业绩方面能够得以兑现，后续或仍值得高看一眼，但持续性仍取决于能否出现一些基本面超预期因素，暂时只能看做过渡性热点。 消息面上，2022下半年以来，国内储能招标高景气持续。2023年1月招标容量持续增长，根据各储能网站统计，2023年1月，国内新增储能EPC和系统招标7.2GWh，同比增长超10倍，环比增长2%。中银证券李可伦分析资产，储能有望随新能源发电上量迎来快速发展，海外储能已开始绘制陡峭成长曲线，国内集中储能有望在政策等因素的支持催化下快速放量，在电池与电力电子技术、系统集成、终端渠道等方面有优势的企业将充分受益。 在市场活跃资金集中流向新能源和汽车产业链之时，ChatGPT为首的人工智能以及相关的算力等数字经济方向双双退潮，汉王科技跌停，东易日盛结束3连板盘中一度“准天地板”，云从科技、海天瑞声盘中一度大跌超10%，拓维信息也盘中触及跌停，中国软件、博彦科技、太极股份等信创股也纷纷大跌。人工智能方向此前基本处于高位内部分化和高切低态势，随着今日高位股的整体退潮，该方向短期或基本告一段落，中后排群体标的的调整压力或继续释放。 综合来看，由于市场连板高度始终未能越过3连板，游资为首的活跃资金接力热情不足不利于短线热点的发酵。相比而言，一些权重板块近期盘中屡有不俗表现，包括今日盘中的券商和前几日的煤炭、有色等，整体大票承接力度较强，或仍对指数形成一定支撑。而鉴于近期热点板块持续性依旧不佳，后期特别注意轮动方向和节奏也仍需要，对缺乏业绩支撑的纯题材炒作标的更需谨慎。 今日涨停分析图：

今日共23股涨停，5股炸板，封板率为82%；东易日盛3连板，麦趣尔4天3板，奥拓电子3天2板，鸿博股份12天7板，晋拓股份2连板。盘面上，收涨个股2209只，收跌个股2484只；毫米波雷达、卫星导航、造纸、仪器仪表等板块涨幅居前，POE胶膜、钙钛矿电池、固态电池、钠离子电池等板块跌幅居前。 国泰君安证券认为，短期回调反而为未来孕育着新的希望。考虑到疫情、政策和经济的不确定性正在逐渐消失，风险评价下行和风险偏好上升将成为今年A股市场的主要动力。从全年维度看，市场将呈现“N”型走势，整体上是一个“中牛市”；而就在未来两三个月，整个A股市场的风险偏好有望急剧抬升。从现在开始到未来两三个月，整个A股市场将迎来很重要的切换时间，从消费价值的回调过程中逐步切换到科技板块。科技板块的行情往往伴随着风险偏好的提升，投资重点将先在科技应用，具体行业层面有三个重点值得关注：一是计算机，包括人工智能、信创等；二是互联网平台；三是新能源，重点是在新领域，如钠电、其他的新应用等。 市场概述 指标显示，市场短线情绪在0轴下方开盘后呈现震荡攀升态势，全天大部分时间位于活跃区运行，市场短线情绪出现一定修复。 个股方面，东易日盛成功晋级3连板，另外4天3板的麦趣尔、3天2板的奥拓电子双双实现反包板，鸿博股份12天7板，晋拓股份2连板。但市场总体接力热情仍相对不足，包括威孚高科的2进3失败，昨日的首板股也表现分化，整体溢价相对有限。 指数方面，三大股指早盘低开，上午短暂回升后再度掉头向下，午后呈现弱势震荡全线收跌。沪指收跌0.46%，深成指收跌0.57%，创业板指收跌0.73%。两市成交额合计7833亿，较前一交易日缩量1381亿。 北向资金，今日合计净卖出47.34亿元。其中，沪市净卖出34.37亿元，深市净卖出12.97亿元。 焦点板块及个股 ChatGPT为首的人工智能方向今日出现较强回流动作，东易日盛实现3连板，人气高标鸿博股份12天7板，奥拓电子录得反包板。受到ChatGPT展开大修复提振，信创、国资云等数字经济方向同样表现强势，东方中科、太极股份、云赛智联涨停。随着东易日盛2进3成功，加上尾盘一度炸板的高标股鸿博股份迅速回封，带动汉王科技、拓维信息、浪潮信息、海天瑞声等人工智能方向人气股尾盘同样出现资金抢筹动作。一方面权重蓝筹出现高位震荡使得题材股获得一定资金回流，另一方面ChatGPT引领的科技转型已经从单纯的概念转向各细分行业的实际应用落地，后期各条分支或继续得到市场进一步挖掘。消息面上，上海市大数据中心表示，针对近来热门的“ChatGPT”，正积极会同国内相关企业开展技术研究，持续跟踪，挖掘相应应用场景，在守牢数据安全底线的前提下推动这项新技术尽快与“一网通办”服务相结合。 东吴证券研报称，AI模型训练的基础是高算力基础设施和海量训练数据支撑，当前国内公共数据占比60%，平台和企业数据39%，个人不到1%，未来AI底座也将搭建在国资云底座上。民生证券研报表示，ChatGPT带动AI算力军备竞赛，大规模投资有望开启。数据中心作为底层硬件核心环节，承担算力部署、运维的关键作用，有望在AI时代有望迎来一轮大发展，建议重点关注服务器及头部IDC厂商。 卫星导航板块今日异军突起，成分股中铖昌科技、中国卫星、普天科技涨停，震有科技、臻镭科技涨超10%。消息面上，我国首颗超百Gbps容量的高通量卫星——中星26号近期即将发射，这标志着我国全面开启卫星互联网应用服务新时代。另外，今年，我国将发射风云三号F星、G星两颗风云气象卫星。 据华经产业研究院预测，2025年我国卫星互联网市场规模将达到446.92亿元，2022年-2025年CAGR为12.4%。据赛迪智库无线电管理研究所发布的《中国卫星通信产业发展白皮书》显示，从市场规模来看，到2025年，我国卫星通信设备行业产值将超过 500亿元， 相关设备制造市场空间巨大。天风证券研报预计，2021年至2035年我国卫星互联网总产值或可达9337.7亿美元，随着低轨卫星星座建设拉开序幕,产业链上游将率先受益。 昨日崛起的毫米波雷达板块今日依旧活跃，雷达股晋拓股份2连板，车用PCB股协和电子涨停，另外新能源汽车产业链也有所活跃，海马汽车、朗博科技等低位标的录得低位首板。消息面上，近日工信部发布《免征车辆购置税的新能源汽车车型目录》，且预期今年新能源车渗透率会超过30%，即年销900万辆，并有可能在2030年之前达到50%。华福证券认为，头部车企战略提速，国内汽车产业有望快速出清，自主品牌有望凭借新能源先发优势迎来份额继续提升；出口亦有望进一步向上，带动汽车产量提升。 此外部分大消费板块亦出现异动行情，早盘白酒股中海南椰岛一度涨停，口子窖盘中一度逼近涨停。而午后食品饮料股麦趣尔4天3板，黑芝麻涨停，劲仔食品午后触板。但消费板块更多体现部分资金的避险动作，其持续性尚需观察。光大证券表示，场景的修复、经济的复苏是确定的，但是经济完全恢复到疫情前的时间周期是不确定性的。建议投资者围绕需求最稳定、抗风险能力最强、竞争格局最优的赛道布局；场景的恢复提供较大的经营弹性，重点关注次高端白酒；此外，消费场景逐步恢复的预期下，大众品依然可围绕门店+供应链展开。 综合来看，指数在市场大幅缩量下表现有所疲软，但市场短线情绪却出现修复，显示出近期权重板块和题材炒作间形成跷跷板效应。题材方向上，人工智能、数字经济等主线地位再度得以强化，但在全面注册制背景下，市场短线资金追高情绪或受到较强制约。因此后期市场整体或延续结构性分化态势，在周期蓝筹和人气题材之间的相互拉扯中注意轮动节奏变化。 今日涨停分析图：

今日共14股涨停，11股炸板，封板率为56%；东易日盛、威孚高科2连板，科创板股凯尔达20CM涨停。盘面上，收涨个股2892只，收跌个股1817只；有色金属、煤炭、汽车整车、钢铁等板块涨幅居前，手机游戏、传媒、饮料制造、ChatGPT等板块跌幅居前。 国都证券指出，市场在第一波估值修复暂时到位后，受1月美国非农就业、通胀及零售等数据均超预期扰动，市场上修美元加息预期的压力上升，美元利率与汇率短暂走强，2月以来指数震荡回调，已部分消化压力。近中期展望，国内疫后经济超预期修复态势可持续，短期震荡整固后，A股熊末牛初的反弹行情有望延续，在3月中旬公布1-2月经济数据、验证经济复苏强度前，当前市场弱复苏预期下，风格或仍以科技成长为主。当前A股已步入熊末牛初转承与修复阶段，22年11月初至春节假期前，以低估值大盘价值股修复行情为主，第一波估值修复行情已入尾声。2月至今受美元政策预期的阶段性收敛影响，A股已作出了快速反应与消化，金融、科技风格指数显著领跌，而消费抗跌。3月中旬进入基本面复苏验证期，高频数据表明前2月受大宗消费修复尚未明显启动，预计近期科技成长风格急跌后有望重新活跃，而地产金融板块在弱现实下后续政策加码预期催化，阶段性也有望补涨。 市场概述 指标显示，市场短线情绪在开盘初快速回升至0轴上方后再度掉头并震荡向下，午后持续位于低迷区运行。但波动区间相比前一交易日已经有所提升，短线情绪稍有恢复，但仍处于低迷水平。 个股方面，2只昨日连板个股今日晋级再度宣告失败，使得连板高度继续被压制于2板，威孚高科、东易日盛涨停，凯尔达科创板20CM首板。高位人气股方面整体回调力度较大，主要体现在人工智能方向，海天瑞声盘中一度跌逾10%，汉王科技盘中一度触及跌停，拓尔思、汤姆猫、初灵信息等跌幅较大。跌停个股方面仅有造假传闻午后跌停的奥联电子，市场短线情绪尽管低迷依旧，但承接力度依然不弱。 指数方面，三大股指全天表现分化，周期股走强拉升沪指收复3300点，创业板震荡收跌。沪指收涨0.49%，深成指收涨0.12%，创业板指收跌0.44%。两市成交额合计9214亿，较前一交易日缩量284亿。 北向资金，今日合计净买入18.54亿元。其中，沪市净买入26.41亿元，深市净卖出7.87亿元。 焦点板块及个股 3月1日，特斯拉即将公布其宏伟蓝图的第三篇章，市场积极挖掘特斯拉未来有望布局的各项新技术。今日毫米波雷达概念异军突起，威孚高科2连板，雷科防务、晋拓股份、湘油泵涨停，硕贝德、经纬恒润涨超10%。消息面上，特斯拉向欧洲监管机构提交了车辆变更申请，证实最新自动驾驶硬件HW4.0即将量产上车。在即将到来的HW4.0硬件系统中，特斯拉不仅配置了一枚高分辨率毫米波雷达，而且还为其增加了用于雷达的加热器。 中信建投表示，特斯拉重拾雷达方案也表明，当前纯视觉方案还难以满足安全冗余需求，多传感器前融合仍是未来的大势所趋，随着高阶ADAS渗透率不断提升，激光雷达、4D成像雷达等传感器市场未来将保持高速成长。据亿欧智库测算，2025年中国车载4D毫米波雷达市场规模将达到3-4亿美元。中金公司预计，从2022年至2025年，国内4D成像雷达市场的年均复合增长率分别为34%、64%和88%。 除去激光雷达板块活跃外，机器人、一体化压铸、汽车热管理等特斯拉造车主要应用的一些新技术方向同样盘中活跃，凯尔达20CM涨停，诺力股份、山东威达、永茂泰、银宝山新、旭升集团等盘中均有不俗表现。开源证券孟鹏飞研报中表示，2025年实现规模量产后，假设特斯拉Optimus机器人的预定价格为3万美元（折合约人民币20万元），对百万元以上超豪华汽车买主群体和50万元豪华汽车买主群体的渗透率分别为30%和10%，测算人形机器人市场空间约2153.9亿元。2030年渗透加速后，假设特斯拉Optimus机器人的预定价格为2.5万美元（折合约人民币16.8万元），对百万元以上超豪华汽车买主群体和50万元豪华汽车买主群体的渗透率分别为50%和25%，测算人形机器人市场空间约4496亿元。 近期大宗商品价格节节攀升，令市场再现“煤飞色舞”行情，有色板块中白银有色涨停，西部矿业、锡业股份、盛屯矿业等涨幅靠前。而煤炭板块中盘江股份尾盘逼近涨停，潞安环能、山西焦煤等连续大涨。另外，铁矿股河钢资源盘中触板，今年以来涨幅已经达到28%。期货方面，大商所铁矿石期货主力合约i2305报收919元，收涨3.43%，再创年内新高，而焦煤期货主力合约jm2305今日报收1975元，收涨3.84%，逼近2000元关口。 高盛指出，3月至4月中国钢铁产量的季节性增长预计将与短期供应紧张同时出现，这将使市场在第二季度出现3500万吨的缺口。随着现货市场将陷入“严重”短缺，预计铁矿石价格将升至每吨150美元，交易员应为2023年第二季度铁矿石价格飙升20％做好准备。此外矿业巨头必和必拓表示，对2023财年下半年和2024财年的大宗商品需求前景持乐观态度，中国在近期政策决定的支持下经济活动的加强，将是主要推动因素。在各国央行积极收紧货币政策的环境下，必和必拓预计其经营环境短期内仍将动荡，但预计中国将成为大宗商品需求的稳定来源。 ChatGPT为首的人工智能方向在高位反复拉扯后，今日整体表现有所退潮，但局部人气犹存，东易日盛展开低位补涨录得2连板，恒宝股份涨停，科大智能涨近15%。前期领涨的高位人气股总体调整为主，海天瑞声收跌近10%，汉王科技午后一度触及跌停，但尾盘再度被快速拉起，凯撒文化、天娱数科盘中大跌后亦出现修复动作，总体看市场资金在人工智能主线上仍博弈较为激烈。 综合来看，全面注册制开启加上国内项目大面积开工，市场短期风格集中转向周期复苏，相反题材炒作情绪呈现持续低迷。不过由于沪指目前已经站上3300点，但量能并未同步出现放大动作，权重蓝筹板块伴随这波涨势目前估值向上修复已经较为充分，结合短期交易已经趋于拥挤，后续震荡幅度或明显加大。而大部分成长股近期经过充分修整后，后续存在较大修复性机会，对于如特斯拉新技术应用以及前期活跃的风光储等成长赛道方向的低位新题材的后续强度仍可多加留意，周期与成长风格资金间的相互博弈仍将大概率成为后期主基调。 今日涨停分析图：

今日共36股涨停，10股炸板，封板率为78%；元隆雅图、麦趣尔2板，香山股份5天3板，神州数码4天2板，三六零10天5板。盘面上，收涨个股3876只，收跌个股939只；家居家电、证券、ChatGPT、云游戏等板块涨幅居前，新冠药、啤酒、中药等板块跌幅居前。 开源证券指出，春季第三周全国范围内复工情况已呈现出明显的上升势头，或增强国内经济复苏预期。具体来看：（1）开复工率及劳务到位率环比均明显提升；（2）多数制造业开工率环比提升且好于 2022 年农历同期。然而，全国复工复产的修复程度仍低于2021 年水平。既要看到国内经济复苏预期及迹象均在持续兑现、增强等基本面利好因素，同时，也需要客观看待国内经济的实际修复程度尚处于较低水平。这将决定未来 A 股市场的表现或仍以结构性行情为主，具备基本面支撑的成长制造业风格将更受到市场青睐。尽管本周市场出现调整，但对于国 内经济、流动性及风险偏好底部向上的判断并未改变，且均在持续得到数据验证；考虑到估值、通胀和贴现率尚处于低位，预计A 股仍有继续上涨的动力及较大空间，“春季躁动”行情尚未结束，短期调整反而是布局机会。 市场概述 指标显示，市场短线情绪今日早盘快速探底后出现一定企稳回升，但全天依旧维持低迷区下方运行。显示今日股指走强更多由于权重股带动，题材股整体情绪落后于指数表现。 个股方面，市场连板高度再度回落，仅有元隆雅图、麦趣尔2连板。多只个股今日走出反包板，三六零录得10天5板，神州数码4天2板，香山股份5天3板。昨日连板股今日全部晋级失败，此前3连板的锐明技术、智微智能双双报收跌停。高位人气股中除去汉王科技继续创出年内新高外，鸿博股份、宁夏建材、海天瑞声、物产金轮等继续展开调整。 指数方面，三大股指全天呈现震荡走高态势，权重板块拉升股指。沪指收涨2.06%，深成指收涨2.03%，创业板指收涨1.28%。两市成交额合计9498亿，较前一交易日放量357亿。 北向资金，今日合计净买入60.03亿元。其中，沪市净买入58.04亿元，深市净买入1.99亿元。 焦点板块及个股 人工智能和数字经济作为市场人气主线今日修复动作，元隆雅图2连板，三六零10天5板，神州数码4天2板，奥比中光20CM涨停，中国电信、网达软件、奥拓电子、拓维信息、东易日盛、恒为科技、鸿合科技、天地在线、新华网涨停，因赛集团、万兴科技、顺网科技涨超10%。板块内主要以大市值个股的反包为主，小市值的高位人气股表现落后。ChatGPT作为本轮人工智能炒作核心，此前尽管已经得到资金充分挖掘并基本轮动过一遍，但资金介入深且覆盖的产业链广，后期真正有核心概念和行业受益的标的，尤其是能有ChatGPT平台和现象级专项应用的出现仍有望得到活跃资金青睐。 消息面上，中国电信宣布其已全面布局大模型技术研发并取得阶段性成果，积极关注产业版“ChatGPT”并已具备相关技术研发基础，初步具备文章续写、主题写作、同义句生成、多轮对话和长文本摘要等能力，旨在打造面向电信领域的产业版生成式技术的端到端产品化能力。中国电信有关人士表示，ChatGPT 的底层技术包括人工智能、大数据等，而在这些领域，中国电信等通信运营商在前期就已有相应的能力储备和技术布局。中信证券指出， ChatGPT的成功，预示着人工智能（AI）无论在经济性与可获得性上都达到了支持普及的水平。同时，ChatGPT产生的鲶鱼效应，料将推动全球AI产业化进程的全面提速，以及AI生成内容时代的全面到来ChatGPT中短期内产业化的方向主要分为文字模态的AIGC应用、代码开发相关、图像生成领域、智能客服四大板块。 受益基建开工提速拉动产业需求，上周表现不俗的工程机械板块今日再度走强，徐工机械、振华重工、拓山重工、诺力股份涨停。板块内的权重龙头三一重工、中联重科、安徽合力等近期上升趋势都保持完好。工程机械行业在经历去年业绩大幅滑坡后，基建复工对业绩的边际改善力度成为资金积极关注该板块的主要原因。 除去国内重大基建项目大面积开工以及海外需求对工程机械销量形成边际拉动外，行业内的智能化和电动化成为行业内的一大预期差。中信建投高端制造吕娟团队研报认为，我国工程机械行业增长正进入第三阶段——高质量发展驱动，其中国际化是主线，电动化、经营高效化、国内竞争良性化是支线，2023年龙头企业(市场)占比有望突破50%，相关公司2023年业绩弹性可能超预期。 证券板块今日盘中异动走强，湘财股份涨停，南京证券盘中触板，中金公司、国盛金控、华鑫股份等多股盘中大涨5%以上。2023年2月17日，中国证监会发布全面实行股票发行注册制相关制度规则，自公布之日起施行。 财通证券研报认为，证券行业的政策友好期才刚刚开始，全面注册制改革对于新股发行、市场交易、两融机制方面均有一定优化，利好券商股估值抬升。重申券商板块推荐逻辑，2023年券商大概率迎来底部反转，2023年第一季度行业整体业绩同比增幅将超100%，高增长逻辑逐步确立，部分大中型券商2023年一季报业绩仍有超预期空间。当前权益类新发基金景气度仍在低位，但2月初至今基金申赎比持续净流入，显示出基金销售市场热度正持续修复，看好后续财富条线复苏给券商板块带来业绩和估值的进一步上修。 综合来看，实施全面注册制消息使得市场风格从题材炒作重新回归大盘价值方向，但值得注意的是，一些今日领涨的权重板块短线已经累积较大涨幅，短期震荡或有所加大。而ChatGPT 为首的人工智能方向以及上周以来调整较为充分的新能源方向的低位品种后期仍有望获得资金挖掘。因此短期而言，需要注意市场风格的来回切换的节奏。 今日涨停分析图：