特朗普关税导致全球风险资产剧烈波动，A股与港股同样受到波及，在关键时间节点，稳市组合拳出场。 这次稳市的清晰脉络在于，国家各部委联合行动，各类行业机构又坚定与国家站在一起，相互配合，坚定买入，坚定看好中国经济，中国资产，看好A股投资价值。 毫无疑问，中国版平准基金横空出世，由中央汇金发挥“平准基金”作用，果断增持A股，给市场吃下一粒定心丸。 央行、社保基金、国资委以及地方国资也纷纷表态将维护市场稳定，中国诚通、中国国新、中国电科、中国石油等相继宣布增持计划。在业内看来，监管、金融机构与上市公司等自发配合，快速形成有效的政策组合，托底市场。 从关税冲击、到A股与港股回调，再到政策密集出台，短短2个交易日，市场从“恐慌性抛售”转向“理性定价”，自4月7日尾盘中央汇金喊话，到8日市场企稳，短短20多个小时里，发生了什么？政策推出节奏如何？是如何做好扭转市场情绪的？专业机构如何看待此次护盘？券商掌舵人与首席们第一时间给出解读。 脉络一：国家队、央行、金融监管总局、国资委联合行动 4月8日一整天，多部委、多层面、多主体参与的护盘政策密集袭来，政策、消息发布的颗粒度精确到以小时计算。 从8日凌晨开始，中国国新公告称，中国国新控股有限责任公司旗下国新投资有限公司将以股票回购增持专项再贷款方式增持中央企业股票、科技创新类股票及ETF等，首批金额为800亿元。早上6点半，中国国新再次在其官方公号上发布上述消息。 早上开盘前，中央汇金、央行、金融监管总局等监管密集出台政策与喊话，涉及国家队、险资等多种中长期资金。 早上8点半，中央汇金公司有关负责人表示，中央汇金是资本市场上的“国家队”，发挥着类“平准基金”作用。将坚定增持各类市场风格的ETF，加大增持力度，均衡增持结构。 与此同时，金融监管总局公告印发《关于调整保险资金权益类资产监管比例有关事项的通知》，优化保险资金比例监管政策，加大对资本市场和实体经济的支持力度，简化档位标准，将部分档位偿付能力充足率对应的权益类资产比例上调5%，进一步拓宽权益投资空间，为实体经济提供更多股权性资本。 在央行再贷款方面，中国诚通接力中国国新，公告称拟使用股票回购增持再贷款资金1000亿元，用于增持上市公司股票。 招商局集团作为央企率先表态，旗下7家上市公司招商蛇口、招商港口、招商轮船、招商公路、中国外运、辽港股份、招商积余开盘前集体发布公告，基于对公司未来发展前景的坚定信心及内在价值的高度认可，计划提速实施股份回购计划。 临近开盘，央行表示，坚定支持中央汇金公司加大力度增持股票市场指数基金，并在必要时向中央汇金公司提供充足的再贷款支持，坚决维护资本市场平稳运行。 到了下午开盘，2点左右，国务院国资委表态，将全力支持推动中央企业及其控股上市公司主动作为，不断加大增持回购力度，切实维护全体股东权益，持续巩固市场对上市公司的信心，努力提升公司价值，充分彰显央企责任担当。 同时，加大对央企市值管理工作的指导，引导中央企业持续为投资者打造负责任、有实绩、可持续、守规矩的价值投资优质标的，为促进资本市场健康稳定发展作出贡献。 随后，地方国资平台也纷纷发声，上海三大国资平台发文称，坚定看好中国资本市场发展前景。 脉络二：国家队先行，行业机构成为一致行动人 政策利好的同时，国家队、社保、险资、银行理财子、公私募、上市公司等中长期资金积极入市，托举市场。 首先是“国家队+央行再贷款”梯队。 中央汇金、中国诚通、中国国新在4月7日分别发布公告，大举买入ETF和中央企业股票、科技创新类股票，并将持续增持。8日，中国诚通宣布，拟使用股票回购增持再贷款资金1000亿元，用于增持上市公司股票。继7日增持股票资产后，中国诚通继续大额增持ETF基金和中央企业上市公司股票，促进资本市场稳定运行。 其次是社保基金。 4月8日，社保基金表示，已主动增持国内股票，近期将继续增持。 第三是险资。 金融监管总局调整险资投资权益比例之后，中国太保率先公告，公司已于4月7日增持了宽基ETF等产品，未来将进一步发挥保险资金长期投资优势，加大战略性新兴产业、先进制造业、新型基础设施等领域投资力度，服务新质生产力发展，继续增持代表中国未来经济发展方向的优质资产。 第四是银行。 值得注意的是，银行理财子也有增持举动。苏银理财发布公告称，已增持ETF基金，后续将充分发挥耐心资本、长期资本作用，为中国资本市场平稳健康发展贡献理财力量。晚间，包括邮储银行、成都银行、光大银行宣布获股东增持或披露增持计划，浙商银行则表示该行董监高等人员拟集体增持。 第五是公募。 博时、鹏扬、招商基金同日公告自购，合计金额1.45亿元。其中，博时基金将于近日运用固有资金合计6500万元投资旗下权益类公募基金，招商基金将于近日运用固有资金合计5000万元投资旗下股票型及混合型公募基金，并承诺至少持有1年以上。鹏扬基金拟于近日以固有资金申购3000万元公司在管主动权益类偏股公募基金产品。其中，首批1500万元申购已于4月8日完成，其余承诺申购的1500万元额度将于近期完成申购并进行公告。 第六是私募。 媒体报道显示，包括淡水泉投资、星石投资、神农投资等私募近期喊话，地缘政治噪音过后，更应该关注的是企业基本面的确定性。而进化论资产CEO、首席投资官王一平在社交平台发文称，4月8日已加到满仓。 第七则是上市公司。 央国企的增持、回购、分红等利好公告贯穿了全天。上交所数据显示，截至4月8日晚8点24小时内沪市上市公司累计披露新增回购计划32家，金额51.85-97.7亿元；增持33家,金额116.14-216.5亿元。包括国家能源集团、中国中煤、中国能建、中国海油、国投集团等央企公告增持。 脉络三：券商与上市公司的回购与增持来得特别快 券商基金行业与国家队、社保基金、险资、上市公司密切配合，通过回购、增持释放信心的还有券商军团。 截至目前，包括东方证券、国泰海通、国金证券、国投证券母公司国投资本以及长城证券控股股东华能资本已经在行动。其中前四家启动回购、后1家开启增持。值得注意的是，超40%至1.5倍的高溢价回购成为券商回购的最大特色。 具体来看，东方证券方面，公司拟2.5亿元至5亿元回购公司A股股份，回购价不超每股12元。回购价格高出昨日收盘价41.84%； 国泰海通方面，董事长朱健提议10亿元至20亿元回购公司股份，回购价格上限是高出决议前30个交易均价的1.5倍； 国投证券母公司国投资本方面，拟回购2亿元至4亿元，回购价格上限为决议前30交易日均价的1.5倍； 国金证券方面，回购回购0.5亿元至1亿元，回购价上限超今日收盘价67.01%； 长城证券方面，公司控股股东华能资本拟增持不低于0.5亿元至不超1亿元，未设定价格区间。 除了真金白银回购与增持，4月8日，上交所召开证券经营机构专题座谈会，与长江证券、东方证券、东吴证券、广发证券、国联民生、国泰海通、申万宏源、天风证券、兴业证券、中信证券等10家证券经营机构代表深入交流，充分听取意见建议。 与会机构一致表示，坚定看好中国资本市场发展前景，面对当前不确定性因素有所增加的市场环境，一定要坚定信心、勠力同心，保持定力、凝聚合力，集中精力办好自己的事，齐心协力促进资本市场健康稳定发展。 据不完全统计，截至4月8日盘后，包括中国海油、三峡能源、立讯精密、中国铝业、中远海控、药明康德、川投能源、五粮液、恒力石化、TCL科技、新和成、正泰电器、大华股份、仙鹤股份、中海油服、海油工程、华工科技、宏润建设、中远海发、紫光国微、裕同科技、道通科技和东山精密在内的22家A股上市公司盘后披露金额最高达2亿元及以上的回购或增持计划公告。 脉络四：行业集体发声，头部机构率先表态 面对关税冲击，自4月8日尾盘中央汇金宣布增持ETF以来，短短30多个小时里，密集的政策组合迅速推出，既有监管机构的规则调整，又有国家队真金白银的直接行动，更有市场参与主体的自发行为，在粤开证券首席经济学家罗志恒看来，当前政策组合形成了“政府”和“市场”的合力，兼顾了短期及时性和长期的规范性。这不仅说明各方资金对A股长期价值的肯定，也彰显了决策层稳定资本市场的决心。 对中国经济发展充满信心，坚定看好中国资本市场的发展前景，成为加码投资A股市场的共识。 中信证券党委书记、董事长张佑君表示，面对当前不确定因素有所增加的市场环境，我们一定要坚定信心、保持定力。党中央高度重视资本市场改革发展，资本市场一系列综合改革不断深化，一揽子有针对性的增量政策持续发力，有力提振了国内外投资者对A股市场信心。中信证券将积极践行责任，与市场各方携手共进，通过多种方式加大中长期资金投入力度，努力提升上市公司投资价值，为资本市场的稳定发展贡献力量。 华泰证券首席执行官周易也表示，短期波动不改长期趋势，中国科技企业的创新精神、中国产业供应链的强大韧性及中国内需市场的广阔空间是资本市场平稳向好的最大底气和重要支撑。作为长期主义坚定的实践者，华泰证券始终坚定支持实体经济，陪伴战略新兴产业蓬勃发展，充分发挥耐心资本、长期资本作用，为中国资本市场高质量发展贡献力量。 中金公司首席国内策略分析师李求索认为，美关税虽难免对中国经济带来挑战，但中国股票市场具备较多有利条件，包括地缘叙事的变化，以及中国资产本身的估值优势，和宏观政策发力的空间。总体而言，中国股票市场中短期仍具备相对韧性，“中国资产重估”仍在进行时。 在光大证券首席经济学家高瑞东看来，这种跨部门、跨层级的联动响应，既展现了监管指导下的中长期资金对市场短期非理性波动的主动调节能力，也彰显了我国资本市场应对外部挑战的成熟度提升，标志着政策托底与市场机制的协同发力进入新阶段。 高瑞东表示，中国版“平准基金”的主动作为正重塑市场生态。其通过及时有效的市场调解，引导社保、保险等中长期资金有序入市，推动稳定机制从“短期托底”向“长期塑市”升级，为A股市场抵御外部扰动提供了充足的缓冲空间，同时也以“开放应对保护主义”的战略定力向全球传递了充足的信心。 申万宏源首席策略分析师傅静涛认为，国内政策严阵以待，稳定资本市场预期持续加码、维护资本市场力量持续壮大，使得市场及时摆脱悲观预期。A股短期快速出清特朗普关税冲击带来的基本面扰动后，后续有望对边际改善和长期积极因素做出有效反映。 第一创业证券宏观分析师李怀军认为，中央汇金公司加大了对A股指数基金的增持力度，而央行则宣布在必要时对中央汇金公司提供充足的再贷款支持。汇金负责投资，央行承诺无限流动性支持，中国版“平准基金”的横空出世，有助于缓解市场担忧情绪，提振市场信心，为稳定A股市场稳步回升创造了有利条件。 脉络五：外资公募集体发声，看好中国资产的长期投资机会 摩根资产管理认为，从政策面、资金面、投资者情绪等因素来看，当前A股市场基础仍然较好，待风险集中释放后，市场有望重拾升势，依然看好中国资产的长期投资机会。宏观上，中国正处于周期复苏起点，特朗普关税政策对全球贸易格局带来挑战。在出口压力增大背景下，稳增长、内循环刺激政策出台节奏有望早于市场此前预期，或将边际缓解关税对经济的影响。微观上，科技自主、“内循环、稳增长”，以及对非美地区扩大开放，或是投资人可以关注的投资线索。 摩根士丹利基金指出，从长期看，美国对贸易伙伴的极限施压并非常态，企业在国际贸易中会找到适合自身盈利模式的途径，中国以其强大的制造能力仍会带来高性价比的产品。此次市场系统性下跌之后，不乏错杀品种，那些基本面受影响很小、本身经营能力强、商业模式稳定，但因市场情绪导致大幅下跌的优质公司是值得加大力度关注的。 宏利基金认为，中美对弈是长期问题，严厉关税只是竞争手段。严厉关税的短期影响不宜低估，但对投资机构而言，其中隐含的长期战略机遇也不宜低估。三个中长期趋势显现正迎来窗口期： 第一中国外循环优化的战略窗口期到来，中国深度参与一带一路国家的城镇化进程，中欧合作成为严厉关税下的破局手段，都是未来外需潜在的增长来源。 第二拉动内需支撑中国经济，政策着力与挖掘居民部门潜力，优质企业也可能将需求挖掘的重点转向国内，总量经济运行的新范式可能加速构建。 第三科技产业趋势，成为中美对弈，中国转型发展的关键。科技产业趋势投资重新启动，也正当其时。 此外，针对特朗普公布的“制造业回流”等美国诉求清单，南方东英量化投资部门总监王毅直言，关税政策在短期内（例如1-2年）不会促使制造业回流美国。企业仍将在全球范围内寻找新的运营目的地，但成本将上升。如果美国整体经济陷入衰退，关税收入可能不足以抵消支出的增加。截至目前，似乎没有经济体或风险资产真正从此次关税政策中受益。

中央汇金公司有关负责人就2025年4月7日公告答记者问。中央汇金公司有关负责人表示，中央汇金公司将继续发挥好资本市场“稳定器”作用，有效平抑市场异常波动，该出手时将果断出手。下一步，中央汇金公司将坚定增持各类市场风格的ETF，加大增持力度，均衡增持结构。中央汇金公司具有充分信心、足够能力，坚决维护资本市场平稳运行。 问:中央汇金公司在维护资本市场稳定中的定位和作用是什么? 答:中央汇金投资有限责任公司(以下简称中央汇金公司)是国有独资公司,目前是二十多家金融机构的控参股股东。中央汇金公司一直是维护资本市场稳定的重要战略力量,是资本市场上的“国家队”,发挥着类“平准基金”作用。自2008年以来,中央汇金公司多次参与维护资本市场稳定工作,积极提升资本市场的内在稳定性。 问:中央汇金公司如何看待中国资本市场发展前景? 答:中央汇金公司坚定看好资本市场发展前景,根本在于看好中国经济的光明未来。当前,我国高质量发展扎实推进,新质生产力蓬勃发展,经济持续回升向好的基础更加稳固,资本市场平稳健康发展具有坚强的基本面支撑。特别是2024年9月26日中央政治局会议出台一揽子增量政策以来,资本市场呈现出积极而深刻的变化。作为长期机构投资者,中央汇金公司将继续秉持长期投资、价值投资理念,积极支持资本市场健康发展。 问:中央汇金公司如何看待当前A股配置价值? 答:中央汇金公司充分认可当前A股配置价值。随着资本市场投资融资综合改革深入推进,A股上市企业质量稳步提升,代表新质生产力和科技创新的上市企业占比持续提升,A股核心资产的吸引力持续提升,总体估值处于相对历史低位。中央汇金公司将加大配置力度,充分发挥耐心资本、长期资本作用。 问:中央汇金公司参与维护资本市场稳定有哪些资金来源? 答:一是资产实力雄厚。作为国有金融资本受托管理机构,中央汇金公司经营稳健,资产负债表健康。 二是现金流充足稳定。中央汇金公司每年获得稳定的现金分红,可动用的自有资金规模较大。 三是融资渠道畅通高效。经多年发展,中央汇金公司已建立起覆盖短中长期限、成熟稳定的市场融资渠道,还可获得人民银行流动性支持。 问:中央汇金公司在维护当前资本市场稳定方面有什么打算? 答:中央汇金公司将继续发挥好资本市场“稳定器”作用,有效平抑市场异常波动,该出手时将果断出手。下一步,中央汇金公司将坚定增持各类市场风格的ETF,加大增持力度,均衡增持结构。中央汇金公司具有充分信心、足够能力,坚决维护资本市场平稳运行。

中央汇金公司发布公告称，已再次增持了交易型开放式指数基金(ETF) 未来将继续增持，坚决维护资本市场平稳运行。 推荐阅读： 》盘中紧急稳市场！中央汇金增持ETF，不排除继续出台稳市措施

市场全天震荡走低，创业板指领跌，消费电子、高外销占比概念股集体重挫，立讯精密、歌尔股份等多只个股跌停。沪深两市全天成交额1.14万亿，较上个交易日放量1631亿。盘面上，市场热点较为杂乱，个股跌多涨少，全市场超3100只个股下跌。从板块来看，兽药概念股逆势大涨，金河生物等多股涨停。物流、统一大市场概念股震荡走强，中创物流涨停。大消费股表现活跃，大连圣亚涨停。截至收盘，沪指跌0.24%，深成指跌1.4%，创业板指跌1.86%。 板块方面 板块上，兽药涨幅居前，核心标的回盛生物再涨超10%，8天涨超170%，此外永顺生物、海利生物、蔚蓝生物、金河生物等个股涨停。 消息面上，据中国兽药协会数据，2025 年第一季度，头部企业泰乐菌素产能缩减达 40% 以上，库存周转天数从 45 天骤降至 5 天，供货周期延长至 6 月下旬，直接导致酒石酸泰乐菌素供应大幅减少。近期酒石酸泰乐菌素报价达290元/千克，创近两年价格峰值。 此外需注意的是，今日午后资金开始向其余化工方向进行扩散炒作，红宝丽，山东海化、中毅达等个股均在尾盘阶段异动拉升。可见周期、化工类的涨价依旧是在市场整体偏于弱势的环境下资金较为认可的逻辑，后续仍可围绕着“涨价线”寻找个股补涨机会。 物流、统一大市场概念股震荡走强，中创物流、万林物流、天顺股份、长久物流、飞力达等个股涨停。消息面上，中办、国办印发《关于完善价格治理机制的意见》。其中提到，营造竞争有序市场环境。废止妨碍全国统一大市场建设和公平竞争的价格政策。 中国物流市场近期表现出强劲的增长势头。数据显示，今年前两个月，我国社会物流总额达到56.3万亿元，同比增长5.3%。此外，重点物流企业的供应链合同订单数量也维持了高速增长，显示出物流需求结构的持续优化和生产企业与物流企业协同转型的步伐加快。总体来看，我国物流市场规模正在持续扩大，展现出良好的发展态势。 大消费股同样表现活跃，旅游、零售等方向涨幅居前，大连圣亚、岭南控股、永辉超市、国芳集团等个股涨停。 消息面上，近日，中办、国办印发的《提振消费专项行动方案》与今年更加积极的财政政策同向发力，要求“发挥财政政策引导带动作用”，将促消费同惠民生、补短板结合起来。机构认为，《提振消费专项行动方案》的发布，从供需两端协同发力，为短期消费修复注入动能，也为长期结构升级与经济增长主引擎地位巩固奠定基础。此外，目前消费股仍整体的估值位阶相对较低，配置价值逐步凸显，后续可优先关注业绩披露较佳的企业。 个股方面 从个股层面来看，高外销占比（出海）概念全线重挫，匠心家居、赛轮轮胎、巨星科技、春风动力、银都股份等个股跌停。而与之息息相关的消费电子板块同样领跌，两大核心标的立讯精密、歌尔股份双双跌停，另外像PCB、CPO等具有出口逻辑的核心标的也跌幅明显。不过需注意的是，今日相关个股的大跌，更多体现的是利空情绪的集中释放，至于对其业绩所造成实质性影响仍有待进一步的评估。 短线题材炒作持续低迷，随着凯美特气的尾盘跳水，市场2板以上的个股仅剩中旗新材一家。不过回盛生物持续正反馈，或意味着相对独立的涨价逻辑对于短线活跃资金仍存较高的吸引力。此外统一大市场与大消费今日同样逆势走强，预计随着假期中舆情持续发酵，市场对于上述两大方向的关注度或进一步提升，预计后续存在着个股脱颖而出的机会。 后市分析 受到海外的消息面扰动，今日市场延续整理，最终三大指数全线收跌。不过沪指在大消费、红利股的支撑下，还是展现出了不俗的韧性，涨停个股数量也较之昨日有所增加。虽然目前市场整体尚未出现明确的止跌企稳信号，但在此前经历了连续缩量整理后，在目前位阶的下跌动能其实并不大，所以对于后市也无需过于悲观。耐心等待市场的利空情绪充分消化后，或仍存在着一定的修复预期。而从盘面的角度，由于目前市场仍处于弱势整理的结构之中，整体的风险偏好依旧较低，故低位防御性板块受到了资金更多的关注。此外，随着年报与一季报的持续披露，那些业绩超预期的个股或行业同样有望迎来结构性的机会。 市场要闻聚焦 1、商务部：中方愿与美方就两国经贸领域重要问题进行交流 财联社4月3日讯，商务部4月3日举行例行新闻发布会。在被问及中美经贸团队的会面计划时，商务部新闻发言人何亚东表示，3月26号，中美经贸中方牵头人、国务院副总理何立峰应约与美国贸易代表格里尔举行视频通话。中方已发布新闻稿。中美两国经贸部门一直保持沟通。中方愿与美方就两国经贸领域重要问题进行交流，通过平等对话磋商解决各自关切。 2、商务部： 加快推进云计算、生物技术等外资试点项目落地 财联社4月3日讯，商务部新闻发言人何亚东表示，商务部将进一步扩大对外开放，加快推进云计算、生物技术、外商独资医院等外资试点项目落地，发挥自贸试验区、国家服务业扩大开放试点等开放平台作用，推动扩大电信、医疗领域的开放试点，稳妥有序扩大教育、文化领域的自主开放，推动修订缩减市场准入负面清单，并持续清理外资准入负面清单之外的隐性壁垒，确保“既准入又准营”。

市场全天冲高回落，三大指数涨跌不一。沪深两市全天成交额1.13万亿，较上个交易日缩量893亿。盘面上，市场热点较为杂乱，个股涨多跌少，全市场超3800只个股上涨。从板块来看，医药股集体走强，创新药等方向领涨，哈三联等多股涨停。可控核聚变概念股再度大涨，合锻智能等涨停。电力股表现活跃，立新能源等涨停。下跌方面，金融科技概念股午后走低，指南针跌超8%。板块方面，可控核聚变、创新药、中药、电力等板块涨幅居前，人形机器人、算力、软件开发、金融科技等板块跌幅居前。截至收盘，沪指涨0.38%，深成指跌0.01%，创业板指跌0.09%。 板块方面 板块上，医药股涨幅居前，多瑞医药、哈三联、润都股份、鲁抗医药、罗欣制药、河化股份等个股涨停。 近期有关于医疗医药方向的政策消息不断：1）昨日国务院国资委鼓励国有企业在生物医药等领域开展并购重组；2）国家药监局综合司近日公开征求《关于优化全生命周期监管支持高端医疗器械创新发展的举措（征求意见稿）》意见；3）国家医保局召开优化医药集采工作研讨会，市场预期会议可能推进药品集采优化细则。 湘财证券认为，国内创新药多元支付机制建设持续推进，2025年有望成为政策落地转折年，首先首版丙类医保目录年内推出，其次在完善药品价格形成机制及近一步支持创新药政策新举措有望落地，全链条支持创新药政策持续深化。 而从市场角度而言，医药股自身的位阶相对较低，筹码沉淀相对充分，再结合上述的消息面利好催化，所以在近期的盘面中反复活跃。但需注意的是，今日医药股走强并没有吸引到足够的增量资金，对于盘面情绪的调动也相对有限，故截至目前而言，对于医药股仍先站在热点轮动题材看待。 可控核聚变概念股同样走强，中洲特材、合锻智能、兰石重装、海陆重工等个股涨停。国光电气、中国核建、雪人股份、百利电气等个股涨幅居前。 消息面上，记者近日从中核集团获悉，新一代人造太阳“中国环流三号”首次实现原子核和电子温度均突破一亿度，综合参数大幅跃升，中国可控核聚变技术取得重大进展。此外据悉，今年以来，聚变新能(安徽)、中国科学院等离子体所等公司的项目招标工作进入加速阶段，累计招标已超过46项。 中信证券在近期的研报中指出，可控核聚变行业目前仍具备强烈的认知差和预期差，市场普遍认为行业兑现较为远期，但大量订单将进入集中兑现期，并且后续或有潜在的行业顶层设计或支持资金预期。此外，聚变行业与三代核电及军工材料公司具备较高业务重叠，核电及军工材料行业业绩增速明确、估值合理，未来大量公司有望迎业绩和估值共振。在情绪修复节点上主动加强的方向，预计该题材仍将于近期受到短线活跃资金的持续青睐。 个股方面 从个股层面来看，今日短线情绪略有回暖，涨停与连板股数量较之昨日略有提升。其中可控核聚变概念全线爆发，核心标的合锻智能7天5板，兰石重装6天3板，而中国核建、国光电气等相对后排的个股也于今日盘中进一步加强。生物医药方向再度活跃，回盛生物完成反包录得5天3板，河化股份、金河生物同样涨停，不过医药股更多呈现出趋势性的上涨模式，后续仍可留意一些活跃度较高的个股的回调低吸机会。化工股同样获得了部分资金的回流，其中红宝丽上演“地天板”，而华融化学、汇得科技等个股涨停，不过作为前期人气高标的中毅达今日反核失败最终仍以跌停报收，可见市场对于该方向的分歧依旧较大。光刻机概念同样呈现局部活跃态势，凯美特气晋级4板（最高连板股），新莱应材同样涨超10%，国风新材也再度涨停。 总体而言，在存量博弈的市场环境下，各热点间大概率延续震荡轮动态势，因此上述人气题材核心个股的市场反馈，或一定程度的反映出该题材的当日的强弱，也可视为盘中应对上的重要参考依据。 后市分析 今日市场全天冲高回落，三大指数涨跌不一，量能较之昨日再度萎缩。目前来看，各指数依旧受到5日线的压制，其中创业板更是在盘中一度涨超1%的情况下，遇压回落最终小幅收跌。足以见得目前市场观望情绪依旧较为浓厚，后续大概率延续震荡筑底结构。而从盘面的角度来看，热点延续性较差的问题也没有改善。昨日午后与指数共振反弹的算力方向，今日便再度陷入了分化整理，即使是今日领涨的医药与可控核聚变概念，午后仍有不少的个股炸板回落。故后市想要真正实现转强，除了量能的提升以外，还急需一个能够持续形成正反馈的热点题材，重塑短线的做多信心。 市场要闻聚焦 1、三部门：推进科技金融政策试点 支持保险公司发起设立私募证券基金投资股市并长期持有 财联社4月1日讯，国家金融监督管理总局办公厅、科技部办公厅、国家发展改革委办公厅印发《银行业保险业科技金融高质量发展实施方案》，推进科技金融政策试点。将金融资产投资公司股权投资试点，有序扩大至具备经济实力较强、科技企业数量较多、研发投入量较大、股权投资活跃等条件的地区，支持符合条件的商业银行发起设立金融资产投资公司。深化保险资金长期投资改革试点，支持保险公司发起设立私募证券基金，投资股市并长期持有。开展科技企业并购贷款试点，研究扩大试点银行、地区和企业范围，支持科技企业特别是“链主”企业进行产业整合，畅通资本循环。开展知识产权金融生态综合试点，发展知识产权金融业务，研究扩大知识产权内部评估试点。 2、三部门：未来5年 银行业保险业加快构建同科技创新相适应的金融服务体制机制 财联社4月1日讯，国家金融监督管理总局办公厅、科技部办公厅、国家发展改革委办公厅印发《银行业保险业科技金融高质量发展实施方案》，未来5年，银行业保险业加快构建同科技创新相适应的金融服务体制机制，科技金融制度逐步健全，专业化服务机制、产品体系、专业能力和风控能力不断完善，外部生态体系持续发展，科技信贷和科技保险扩面、提质、增效，为科技创新重点领域和薄弱环节提供更加精准、优质、高效的金融保障，加快实现科技金融高质量发展。

市场全天震荡调整，创业板指领跌。沪深两市全天成交额1.22万亿，较上个交易日放量1026亿。盘面上，市场热点较为杂乱，个股跌多涨少，全市场超4000只个股下跌。从板块来看，算力概念股展开反弹，杭钢股份等涨停。黄金股持续活跃，恒星科技涨停。次新股逆势走强，C华业一度大涨36.96%触发临停。下跌方面，光伏概念股表现低迷，钧达股份跌停。截至收盘，沪指跌0.46%，深成指跌0.97%，创业板指跌1.15%。 板块方面 板块上，黄金股逆势上涨，西部黄金涨再度涨停，赤峰黄金、晓程科技、ST中润等个股涨幅居前。消息面上，伦敦现货黄金上周五收涨0.94%报3084.33美元/盎司，COMEX黄金期货涨0.88%报3118.0美元，均继续创历史新高。现货黄金周一继续走高，将历史新高刷新至3120美元/盎司。 中信证券研报指出，近期黄金价格再创新高，主要是海外市场衰退交易与关税恐慌交易所致。综合通胀、增长、关税、地缘等多个因素来看，当前黄金行情难言结束。另外市场角度而言，在其余热点悉数走弱的背景下，黄金凭借自身较为独立的逻辑以及一定的防御属性，获得了资金青睐，在整体弱势环境扭转之前，相关个股或仍存反复活跃的机会。 算力股午后展开反弹，宏景科技20CM涨停创下历史新高，杭钢股份、恒润股份、大位科技涨停，浙大网新、海南华铁、云赛智联等个股涨幅居前。 消息面上，深圳3月29日发放首批“训力券”，将推动现有智能算力中心倍增扩容，建设一批国产智能算力中心。兴业证券策略团队认为，目前AI产业链大部分方向拥挤度已大幅缓解，但在更关注业绩的4月，重要的还是寻找内部业绩确定性强、有性价比的方向。 从市场角度来看，AI算力方向在经历长时间整理后，筹码沉淀较为充分。而今日早盘市场集体下挫后，短线情绪已趋于冰点，所以午后部分开始尝试低吸回流。在此背景下明日的算力股的市场反馈较为关键，若能进一步走强的话，市场整体有望情绪有望受其带动而逐步回暖。 个股方面 从个股层面来看，今日短线情绪依旧较为低迷，一方面全市场超4000只个股收绿，仍有逾60股跌超9%。另一方面，涨停个股家数仍仅有30余只，3板以上的个股，仅剩荣泰健康与凯美特气着两只。不过午后AI算力股的集体反弹或可视为情绪回暖的积极信号，其中宏景科技20CM涨停创历史新高，杭钢股份、大位科技涨停，柴油发电机概念同样迎来修复，潍柴重机率先涨停，科泰电源涨超10%。此外，端侧方向乐鑫科技、瑞芯微、移远通信等个股同样表现不俗。AI 作为市场高人气方向若能率先转强的话，市场或有望吹响反攻号角 另外需要注意的是，今日曾经人气牛股汇金科技一字跌停。公司发布业绩预告修正的公告，预计2024年度利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值，且扣除后的营业收入低于1亿元。随着4月的财报披露季的到来，上市公司业绩暴雷的风险同样也是近期所需提防的重点。 后市分析 今日市场依旧延续弱势调整，最终三大指数全线收跌，两市的量能仍在1.2万亿左右。 不过短线而言，在经历了此前的连续缩量调整后，前期的题材热点的短期风险基本得到了较为充分的释放，所以当短线情绪趋于冰点时，午后在算力股带动下市场还是涌现出了一定的承接动能，这或可视为一个积极信号。 不过市场想要真正意义上转强的话，仍需尽快带量站上5日线。此外，AI算力方向的明日走势同样关键，若能形成正反馈的话，自然有助于吸引更多的资金进场修复，短线情绪也将逐步回暖。相反若再度走弱的话，无疑会对于市场做多信心再度造成打击，届时应对上保持谨慎为宜，耐心等待能够与指数形成共振方向出现后再行跟随。 市场要闻聚焦 1、全国首个 湖北为脑机接口医疗服务定价 财联社3月31日讯，湖北省医保局3月31日发布全国首个脑机接口医疗服务价格，标志着这一前沿科技正式步入民生领域。其中，侵入式脑机接口置入费6552元/次，侵入式脑机接口取出费3139元/次，非侵入式脑机接口适配费966元/次。 2、工信部：将聚焦人工智能、关键软件等重点领域 培育一批创新成果转化平台 财联社3月31日讯，国新办今日就第八届数字中国建设峰会有关情况举行发布会，工业和信息化部信息技术发展司司长王彦青表示，推进原创性数字技术攻关，聚焦人工智能、关键软件、工业互联网等重点领域，深化技术创新、产业创新深度融合，培育一批创新成果转化平台，助力科技成果产业化，持续提升数字技术的自主创新能力。实施数字产业优质企业培育工程，建立多层次、分阶段、递进式企业培育体系，培育一批具有产业链控制力的生态主导型企业，开展数字产业集群梯度培育行动，进一步发挥产业集聚优势，打造一批具有国际竞争力的数字产业集群。

市场全天窄幅震荡，三大指数小幅下跌。沪深两市全天成交额1.15万亿，较上个交易日缩量1040亿。盘面上，市场热点较为杂乱，个股涨多跌少，全市场超3500只个股上涨。从板块来看，化工、养鸡等周期股集体走强，海利得等涨停。机器人、工业母机表现活跃，秦川机床等多股涨停。光伏概念股展开反弹，亿晶光电涨停。下跌方面，银行股展开调整，招商银行跌超5%。截至收盘，沪指跌0.04%，深成指跌0.05%，创业板指跌0.26%。 板块方面 板块上，化工股持续活跃，中毅达、海利得、键邦股份、江天化学、元利科技等个股涨停，华峰超纤、汇隆新材、泉为科技等个股涨幅居前。消息面上，近期包括有机硅、钛白粉、DMF、尿素 、固体蛋氨酸等等多个化工品价格均呈现上涨态势。而需求端，2025年随政策刺激效果逐渐显现、终端产业回暖动能逐步转强，内需潜力有望充分释放。 天风证券在近期研报中表示，随着化工周期相对底部或已至，后续可关注以下三大方向：1）需求稳定寻找供给逻辑主导行业（如：制冷剂、磷化工、钛白粉等）；2）供给稳定寻找需求逻辑主导行业（如：MDI、民爆、农药等）；3）供需双重边际改善行业（如有机硅）。 养殖业同样震荡走强，晓鸣股份、湘佳股份、京基智农涨停，民和股份、中牧股份、益生股份等个股涨幅居前。消息面上，联合国粮食及农业组织称，H5N1传播已达到“前所未有”的规模，导致全球数亿只禽类死亡；国内白羽肉鸡产业链回暖，鸡苗、毛鸡近期价格较一个月前的低点反弹30%。故就本质上而言养殖行业今日的大涨也是受到了涨价的直接催化。在目前市场持续缩量且无明显领涨核心的背景下，预计资金仍将围绕着涨价逻辑寻找低位的补涨机会。 机器人板块今日展开反弹，美力科技、力星股份、大洋电机等个股涨停，三丰智能、卧龙电驱、祥明智能、贝斯特等个股涨幅居前。消息面上，第二届中国具身智能大会将在北京举行，并发布中国人工智能学会具身智能白皮书。 民生证券认为，人形机器人集成人工智能、高端制造、新材料等先进技术，有望成为继计算机、智能手机、新能源汽车后的颠覆性产品，将深刻变革人类生产生活方式，重塑全球产业发展格局。当前，人形机器人技术加速演进，已成为科技竞争的新高地、未来产业的新赛道、经济发展的新引擎。 个股方面 从个股层面来看，今日短线题材炒作有所回暖，其中深海科技概念反复活跃，太阳电缆与尤夫股份双双晋级4连板，而大连重工尾盘上板录得6天5板，此外神开股份与巨力索具也迎来了资金的回流。整体而言深海科技概念仍是近期延续性最高的题材，在前排核心标的退潮之前，仍可寻在盘面轮动中寻找低吸套利机会。 机器人概念展开反弹，南方精工跟进一步7天6板，趋势核心标的美力科技今日反包涨停，卧龙电驱同样涨超9%。作为前期核心主线之一，机器人对于短线情绪具有较高的联动性，能否继续迎得资金回流仍是后续观盘重点之一。此外AI算力方向虽然略有修复但力度仍相对较弱，后续市场想要重新转强，该方向核心标的亏钱效应的修复同样不可忽视。 后市分析 今日三大指数全天窄幅震荡，最终均小幅收绿，量能进一步萎缩至1.2万亿之下。不过个股的亏钱效应较之昨日有所下降，全市场超3500股飘红，跌超9%的个股降至10只，涨停数量也较之昨日提升。在经历此前的连续调整后，短线出现了一定的止跌的迹象，但从今日的修复力道来看仍属偏弱，指数仍需尽快带量站上5日线予以确认。此外，目前各题材的延续性仍相对较差，往往在盘中经历一轮脉冲后便震荡回落。故站在盘面维度而言，后续想要重新转强的话，仍需决出与指数共振的核心题材，从而进一步调动市场的做多情绪。 今日短线情绪回暖明显，情绪指标一路震荡走高至活跃区。 市场要闻聚焦 1、上海：到2027年 本市智算云产业规模力争突破2000亿元 财联社3月26日讯，《上海市关于促进智算云产业创新发展的实施意见（2025-2027年）》发布，其中提出，到2027年，本市智算云产业规模力争突破2000亿元，云边端协同、产业链条完备的生态体系基本形成。智算规模力争达到200EFLOPS，其中自主可控算力占比超70%；打造若干综合型智算云平台和一批垂直型智算云平台，形成一批智算云标杆应用；培育1-2家战略型企业和20家高成长企业，吸引国内外头部云商在沪扩大投资。 2、台积电加快先进封装产能扩张 预计今年SoIC产量翻番至1万片 《科创板日报》26日讯，台积电正加快其在中国台湾地区的先进封装产能扩张，其AP8工厂和AP7工厂均已提前设备安装时间表。前者致力于扩大CoWoS产能，预计最早于2025年4月开始安装设备，并可能于下半年开始量产；后者任务是提高SoIC技术产量，原定于2025年底进行设备安装，现已提前至8月，预计今年SoIC产量翻番至1万片，并且在2026年再翻一番。 (MoneyDJ)

市场全天震荡调整，三大指数小幅下跌。沪深两市全天成交额1.26万亿，较上个交易日缩量1925亿。盘面上，市场热点较为杂乱，个股跌多涨少，全市场超2700只个股下跌。从板块来看，可控核聚变概念股逆势大涨，兰石重装等10余股涨停。化工等周期板块表现活跃，山东海化等涨停。下跌方面，算力概念股持续调整，首都在线跌超19%；深海科技概念股展开调整，中科海讯20CM跌停。截至收盘，沪指跌0.00%，深成指跌0.43%，创业板指跌0.33%。 板块方面 板块上，可控核聚变概念股全线爆发，哈焊华通、中洲特材、久盛电气、海陆重工、弘讯科技、合锻智能、百利电气等10余股涨停。 消息面上，近日，机构研报指出，可控核聚变项目招标加速。2025年以来，聚变新能、中科院等离子体所等公司密集招标，累计采购项目约46项。可控核聚变产业链关键材料及装置环节有望受益于国内外装置加速建设阶段的订单需求，或从今年开始将有收入量级的体现，叠加下游项目的陆续招标，行业将从主题阶段向基本面与产业进展双轮驱动的阶段。但需注意的是，在连续缩量的环境下，近期短线热点题材的延续性往往相对较差，可控核聚变概在今日全线爆发后，预计相关个股可能会有所分化。 化工股再度活跃，中毅达12天6板、江天化学、山东海化、红宝丽、石英股份、鲁北化工、红星发展等个股涨停。 近期化工股的走强主要受益于涨价逻辑，直接改善行业盈利预期，叠加原材料成本支撑形成价格传导机制，生产企业议价能力得到实质性增强。主力资金的持续流入表明机构对行业景气度拐点的认可，在成本转嫁过程中将优先受益。考虑到二季度传统需求旺季临近，市场对涨价落地后的业绩兑现存在较强预期。 电力、煤炭同样走强，华阳股份、江苏新能、大有能源涨停，明星电力、珈伟新能、广西能源、宁波能源、淮河能源等个股涨幅居前。广发证券发布研报称，公用事业板块企稳与催化信号同步显现，煤价超预期下跌及水电蓄能释放推动火电、水电业绩预期反转，叠加高股息策略和市值管理方案密集落地，板块配置价值凸显。 另外站在市场整体的角度而言，周期板块经历长期调整后，估值处于历史低位，安全边际较高。随着市场风险偏好持续降低，资金从高位科技股转向低位周期股进行 “高低切”也在情理之中，预计周期股仍有望作为过渡性方向在后续盘面中反复活跃。 个股方面 从个股层面来看，高位题材均陷入调整，市场连板高度降至3板。其中深海科技方向个股分歧加剧，太阳电缆、尤夫股份双双成功晋级。而前排核心标的大连重工、邵阳液压虽然断板但最终依旧收红，而亚星锚链惨遭跌停，海锅股份跌超10%。不过总体而言，部分资金对于深海科技方向依旧存在着乐观预期，并且依旧保留着短线活口，若后续短线情绪回暖的话，这一题材仍有望再度活跃。 另一方面，算力与机器人这两大前期核心主线则延续退潮。算力股方向全天低开低走，首都在线跌超19%，浙大网新、大位科技、杭钢股份跌停，寒武纪跌超6%。而机器人概念，早盘在南方精工反包涨停的带动下，一度尝试反攻，但随着人气标的双林股份的跳水而再度走低（收盘跌超12%，盘中一度涨超9%），此外远东传动、宇环数控、奇精机械等个股再度跌停。不过在经历了连续的大跌调整后，这两大方向后续或存在着局部回流修复的预期，届时重点关注哪些细分或个股率先转强。 后市分析 今日市场延续震荡调整，量能进一步萎缩已不足1.3万亿，指数维度而言，先行关注5日线，在有效将其站上之前，短线震荡走低的弱势整理结构或将延续。另一方面，虽然今日指数整体跌幅并不大，但个股的亏钱效应依旧明显，截至收盘仍有逾80股跌超9%，其中机器人与AI算力这两大前期主线方向成为了市场杀跌的主力。因此市场想要真正止跌企稳的话，前期高位人气板块的亏钱效应的修复仍是关键，即需要走出一两只有具有辨识度的人气票去拉升短线情绪。 而从市场风格角度而言，短期进入风格再平衡阶段，科技成长板块因估值较高而承压，资金偏好转向防御性板块，高股息红利资产表现稳健。随着国内宏观调控、促增长政策持续落地推进，未来市场有望呈现科技、红利防御、消费复苏之间进行切换，把握结构性机会仍是关键。 短线情绪仍相对较弱，情绪指标全天在低迷区附近震荡。 市场要闻聚焦 1、单价77409元/平 杭州楼面价纪录再次被刷新 财联社3月25日讯，杭州今日出让4宗宅地，总出让面积85154平方米，起始出让总价66.83亿元。最终，这4宗地均溢价成交，绿城、杰立地产各竞得1宗，滨江集团竞得2宗，共收金101.53亿元。其中，西兴单元BJ030102-25地块经过72轮竞价，最终被滨江以52.03亿元的价格竞得，剔除幼儿园建面后成交楼面价77409元/平方米，溢价率69.86%。该地块成交单价再次刷新了杭州涉宅用地成交楼面价纪录。小财注：今年1月24日，滨江集团竞得杭州湖墅单元GS0201-R21-05地块，成交楼面价64834元/平方米，溢价率71.25%，刷新当时杭州单价纪录。 2、阿里巴巴蔡崇信：开始看到人工智能数据中心建设出现泡沫 美国许多数据中心投资公告都是“重复”的 财联社3月25日讯， 阿里巴巴集团董事会主席蔡崇信在香港举行的汇丰全球投资峰会上表示，开始看到人工智能(AI)数据中心建设出现泡沫苗头。美国的许多数据中心投资公告都是“重复”或相互重叠的。阿里巴巴的员工数量触底，将“重新启动并重新招聘”。公司将通过股息为股东提供合理回报。

市场全天探底回升尾盘翻红，三大指数微涨，大小指数走势分化，微盘股指数跌超4%。沪深两市全天成交额1.45万亿，较上个交易日缩量1001亿。盘面上，市场热点较为杂乱，个股跌多涨少，全市场超3800只个股下跌。从板块来看，有色金属等周期股表现活跃，北方铜业涨停。旅游股震荡走强，峨眉山A涨停。深海科技概念股探底回升，亚星锚链等多股涨停。下跌方面，算力概念股震荡走低，锦鸡股份跌超10%。截至收盘，沪指涨0.15%，深成指涨0.07%，创业板指涨0.01%。 板块方面 板块上，旅游股逆势活跃，张家界、峨眉山A、大连圣亚、天府文旅等个股涨停，长白山、祥源文旅、西安旅游等个股跟涨。消息面上，近日，多家在线旅游平台发布清明假期旅行趋势。报告显示，随着全国多地气温回升，明媚的春日带动了出游热情，清明小长假的出行主要以古礼祭扫、踏青赏花等“春日限定”为主。 中航证券认为，政府的政策利好和消费活力的提升有望进一步提振春夏季旅游市场。2025年中国旅游业呈现高质量发展态势，游客需求从传统观光转向沉浸式体验与个性化探索，反向旅游、小团自由行及特色小城成为新趋势。科技深度融合驱动产业升级，数字化技术赋能“吃住行游购娱”全链条，以及智慧景区管理系统的应用，显著提升游客体验与运营效率。 有色金属等周期股表现活跃，北方铜业、电工合金涨停，新威凌涨超17%，安宁股份、江西铜业、焦作万方、怡球资源等个股涨幅居前。消息面上，近期国际铜价持续走高，3月20日，COMEX铜期货价格一度刷新年内新高，达到5.1490美元/磅。同一时间，伦敦金属交易所铜价盘中则是一度突破10000美元/吨，最高触及10046.5美元/吨，创下2024年10月以来新高。 从市场角度来看，相较于经历反复炒作的AI与机器人等科技股方向，周期股整体的位阶较低，并且自身上涨逻辑较为独立，也符合当前资金高低切的风格偏好。周期股仍有望后续的盘面中作为过渡性题材反复活跃。 深海科技午后再度走强，邵阳液压、大连重工、振华重工、尤夫股份、亚星锚链等个股涨停。消息面上，上海、广东、青岛、漳州等多省市推动海洋经济发展。此外烟台召开新闻发布会，力争2025年海洋生产总值突破3000亿元。 市场角度来看，深海科技早盘阶段一度经历了分化，午后快速获得资金的回流修复，并与指数形成一定程度的共振，该题材的短线地位或进一步提升。预计近期短线活跃资金仍将围绕着深海科技概念进行反复炒作，除了前排核心标的以外仍可留意延伸一些细分的补涨机会。 个股方面 从个股层面来看，今日市场的亏钱效应进一步增加。机器人与算力的一些人气高标持续走弱，襄阳轴承、宇环数控、奇精机械、宁波东力、大位科技、浙大网新等个股跌停。高位热点题材的相继退潮导致市场整体的风险偏好降低。此外周末联创股份、朗源股份、香雪制药这三只标的被ST，也对纯粹的题材炒作产生负面影响，故今日微盘股遭遇集体大跌。 不过，从今日盘中来看，短线依旧存在情绪活口，雪龙集团、海洋王于盘中双双完成地天板。而深海科技方向也维持着较高的活跃度，虽然高标神开股份遭遇负反馈，但中位股大连重工、邵阳液压、振华重工、亚星锚链等个股均实现连板。故深海科技概念或有望成为短线炒作的情绪载体于后市反复活跃。 后市分析 今日市场探底回升，最终三大指数于尾盘均成功翻红，反映出在经历了连续的回调整理，盘面中仍具备着一定的承接动能，市场人气尚未完全涣散。不过，仅就今日尾盘阶段的触底反弹而言，尚无法判断市场是否就此止跌企稳，短线想要真正摆脱弱势整理结构的话，仍需指数以带量站上5日线的形式予以确认。另外需注意的是，从今日尾盘资金的回流方向来看，大市值较大的蓝筹股修复较为明显，而市值偏小的个股反弹幅度有限，微盘股指数最终仍跌超4%。这或预示着后续市场风格的切换，预计随着年报业绩披露季的临近，业绩确定性较高的权重蓝筹或更易受到资金的青睐。 短线情绪进一步趋弱，情绪指标全天震荡走低跌至低迷区之下。 市场要闻聚焦 1、财政部：支持全方位扩大国内需求 大力提振消费 财联社3月24日电，财政部发布2024年中国财政政策执行情况报告。报告提出，2025年财政政策要更加积极，支持全方位扩大国内需求。大力提振消费。加大民生保障力度，多渠道增加居民收入。推进实施提振消费专项行动，加大消费品以旧换新支持力度。适当提高退休人员基本养老金，提高城乡居民基础养老金和城乡居民基本医疗保险财政补助标准等。推进实施国家综合货运枢纽补链强链提升行动、公路水路交通基础设施数字化转型升级，推动降低全社会物流成本。积极扩大有效投资。统筹用好各类政府投资资金，聚焦关键领域和薄弱环节加大投资力度。合理安排政府债券发行，加快政府债券资金预算下达，尽早形成实物工作量。 2、人社部：将小微企业主、个体工商户等个人纳入稳岗扩岗专项贷款支持范围 个人最高授信1000万元 财联社3月24日讯，人力资源社会保障部近日发布关于进一步加大金融助企稳岗扩岗力度的通知，在原有小微企业基础上，将小微企业主、个体工商户等个人纳入稳岗扩岗专项贷款支持范围；同时提高授信额度，将小微企业最高授信由3000万元提高至5000万元，对个人最高授信1000万元。

近日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《提振消费专项行动方案》，并发出通知，要求各地区各部门结合实际认真贯彻落实。 《提振消费专项行动方案》全文如下。 为大力提振消费，全方位扩大国内需求，以增收减负提升消费能力，以高质量供给创造有效需求，以优化消费环境增强消费意愿，针对性解决制约消费的突出矛盾问题，现就实施提振消费专项行动制定本方案。 一、城乡居民增收促进行动 (一)促进工资性收入合理增长。实施重点领域、重点行业、城乡基层和中小微企业就业支持计划。延续实施失业保险稳岗返还政策。结合形势变化加大就业支持力度，促进重点群体就业。聚焦重点领域、重点群体开展专项技能培训行动，健全多元化投入机制，做好职业技能等级评价工作。健全最低工资标准调整机制，科学合理提高最低工资标准。加大重点工程项目和中小型农业农村基础设施建设领域以工代赈实施力度，扩大劳务报酬发放规模。 (二)拓宽财产性收入渠道。多措并举稳住股市，加强战略性力量储备和稳市机制建设，加快打通商业保险资金、全国社会保障基金、基本养老保险基金、企(职)业年金基金等中长期资金入市堵点，强化央企国企控股上市公司市值管理，依法严厉打击资本市场财务造假和上市公司股东违规减持等行为。进一步丰富适合个人投资者投资的债券相关产品品种。 (三)多措并举促进农民增收。健全种粮农民收益保障机制和土地增值收益分配机制，探索通过出租、入股、合作等方式盘活利用农户合法拥有的住房。实施农村低收入人口提能增收行动，持续实施农业品牌精品培育计划，实施农产品“三品一标”行动，促进绿色、有机、名特优新和地理标志农产品消费。培育新型农业经营主体，因地制宜发展庭院经济、林下经济、民宿经济，落实农机报废更新补贴政策，强化产业联农带农。 (四)扎实解决拖欠账款问题。加快推进落实偿还拖欠企业账款工作，压实地方政府属地责任，对拖欠企业特别是中小微企业账款“应付快付、应付尽付”，加强审计监督，强化失信约束，健全清欠长效机制。 二、消费能力保障支持行动 (五)加大生育养育保障力度。研究建立育儿补贴制度。指导有条件的地方将参加职工基本医疗保险的灵活就业人员、农民工、新就业形态人员纳入生育保险。实施儿科服务年行动，加大儿科服务供给。在儿童季节性疾病高发期，加大综合医院夜间儿科门(急)诊开放力度。 (六)强化教育支撑。扩大学龄人口净流入城镇的教育资源供给。2025年提高部分学生资助补助标准，扩大政策覆盖面，延续实施国家助学贷款免息及本金延期偿还政策。推动高等学校学科专业设置紧密对接创新链、产业链，提高人才培养与经济社会发展需要的适配程度。 (七)提高医疗养老保障能力。健全基本养老保险待遇合理调整机制，2025年提高城乡居民基础养老金和城乡居民基本医疗保险财政补助标准，适当提高退休人员基本养老金。全面实施个人养老金制度。推动取消灵活就业人员在就业地参加基本养老、医疗保险的户籍限制，扩大职业伤害保障试点。 (八)保障重点群体基本生活。加强低收入人口动态监测和分层分类救助帮扶，推动健全基本生活救助制度，提高专项救助水平，强化产业就业等开发式帮扶。加强完全失能老年人照护服务支持。鼓励有条件的地方结合实际向困难群众发放救助金或增发一次性生活补贴。向符合条件的失业人员及时足额发放失业保险金等。 三、服务消费提质惠民行动 (九)优化“一老一小”服务供给。推进全社会适老化改造，支持地方试点探索、整体推进多层建筑加装电梯和发展老年助餐服务。积极发展抗衰老、银发旅游等产业，释放银发消费市场潜力。鼓励发展社区嵌入式托育、用人单位办托和托幼一体服务。支持和规范社会力量发展养老托育服务，完善养老服务价格形成机制。鼓励有条件的地方结合实际对普惠托育机构给予场地支持和运营补助等。 (十)促进生活服务消费。加强服务供给能力建设，支持服务消费场景创新、业态融合、产业集聚。提升餐饮服务品质，支持地方发展特色餐饮。加大家政服务培训力度，鼓励更多高等学校、职业学校开设家政相关专业，组织实施巾帼家政提质扩容专项培训工程，完善家政行业标准规范体系和信用体系。结合城市一刻钟便民生活圈和城市社区嵌入式服务设施建设，加快配齐购物、餐饮、家政、维修等社区居民服务网点。 (十一)扩大文体旅游消费。深化线上线下、商旅文体健多业态消费融合，创新多元化消费场景。支持旅游景区景点、文博单位拓展服务项目，合理延长经营时间，扩大接待规模。支持各地增加优质运动项目和特色体育赛事供给。优化营业性演出、体育赛事和各类大型群众性活动审批流程，安全可控提高可售(发)票数量，严格落实巡演项目首演地内容审核负责制，推行“一次审批、全国巡演”。 (十二)推动冰雪消费。启动实施冰雪旅游提升计划，组织开展冰雪消费季等促消费活动，建设一批冰雪主题高品质旅游景区、度假区，支持冰雪资源富集地区建设全球知名冰雪旅游高质量目的地。鼓励各地因时因地丰富冰雪场地和消费产品供给。 (十三)发展入境消费。有序扩大单方面免签国家范围，优化完善区域性入境免签政策。推出更多优质入境旅游线路和服务，提高境外旅客在华旅游便利化水平，培育面向国际的医疗、会展等市场。深化国际消费中心城市培育建设。支持在具备条件的城市口岸开设免税店。支持更多优质商户成为离境退税商店，推广购物离境退税“即买即退”服务措施。 (十四)稳步推进服务业扩大开放。扩大电信、医疗、教育等领域开放试点。聚焦居民消费升级需求，推动医疗健康、文化娱乐等优质生活性服务进口。推动将露营、民宿、物业服务、“互联网+医疗”等服务消费条目纳入鼓励外商投资产业目录。 四、大宗消费更新升级行动 (十五)加大消费品以旧换新支持力度。用好超长期特别国债资金，支持地方加力扩围实施消费品以旧换新，推动汽车、家电、家装等大宗耐用消费品绿色化、智能化升级，支持换购合格安全的电动自行车，实施手机、平板、智能手表(手环)3类数码产品购新补贴。推动二手商品流通试点建设，培育多元化二手商品流通主体，创新二手商品流通方式。 (十六)更好满足住房消费需求。持续用力推动房地产市场止跌回稳，加力实施城中村和危旧房改造，充分释放刚性和改善性住房需求潜力。允许专项债券支持城市政府收购存量商品房用作保障性住房。落实促进房地产市场平稳健康发展有关税收政策。适时降低住房公积金贷款利率。扩大住房公积金使用范围，支持缴存人在提取公积金支付购房首付款的同时申请住房公积金个人住房贷款，加大租房提取支持力度，推进灵活就业人员缴存试点工作。 (十七)延伸汽车消费链条。开展汽车流通消费改革试点，拓展汽车改装、租赁、赛事及房车露营等汽车后市场消费。培育壮大二手车经营主体，持续落实二手车销售“反向开票”、异地交易登记等便利化措施。加强汽车领域信息共享，支持第三方二手车信息查询平台发展，促进二手车放心便利交易。 五、消费品质提升行动 (十八)强化消费品牌引领。聚焦商贸、物流、文旅等服务领域，分类制定提升服务品质政策，打造更多中国服务品牌。将中华优秀传统文化融入产品设计，支持开发原创知识产权(IP)品牌，促进动漫、游戏、电竞及其周边衍生品等消费，开拓国货“潮品”国内外增量市场。因地制宜推进首发经济，鼓励国内外优质商品和服务品牌开设首店、举办首发首秀首展。支持推广消费新业态新模式。组织开展“购在中国”系列活动，打造中国消费名品方阵。 (十九)支持新型消费加快发展。深入实施数字消费提升行动，大力培育品质电商。开展“人工智能+”行动，促进“人工智能+消费”，加速推动自动驾驶、智能穿戴、超高清视频、脑机接口、机器人、增材制造等新技术新产品开发与应用推广，开辟高成长性消费新赛道。开展健康消费专项行动。加快完善低空经济监管体系，有序发展低空旅游、航空运动、消费级无人机等低空消费。不断丰富邮轮航线和旅游产品，推进游艇登记注册和报备便利化。 (二十)提高内外贸一体化水平。促进内外贸标准认证等制度衔接融合。支持外贸产品拓内销，开展外贸优品中华行活动，引导外贸代工企业加快培育自主品牌。落实国内贸易信用保险支持内外贸一体化政策。 六、消费环境改善提升行动 (二十一)保障休息休假权益。严格落实带薪年休假制度，将带薪年休假执行情况作为工会维护职工权益的重要内容。地方党委组织部门、人力资源社会保障部门加强对各单位休息休假制度执行情况的常态化监督，并将带薪年休假落实情况作为重点监督内容。鼓励带薪年休假与小长假连休，实现弹性错峰休假。依法保障劳动者休息休假权益，不得违法延长劳动者工作时间。鼓励有条件的地方结合实际探索设置中小学春秋假。 (二十二)营造放心消费环境。实施优化消费环境三年行动，进一步完善质量标准、信用约束、综合治理、消费维权等制度。健全消费品和服务消费标准体系，加强消费领域信用体系建设，健全消费争议多元化解机制，推行更高效的消费维权方式。规范网络销售、直播带货领域“全网最低价”等不合理经营行为，倡导实价优质，依法严厉打击售卖假冒伪劣产品行为，加强缺陷产品召回监管。深化电视层层收费和操作复杂治理。 (二十三)完善城乡消费设施。深入实施县域商业建设行动和“千集万店”改造提升，加强县级物流配送中心和乡村终端物流配送设施建设。积极发展智慧商圈、沉浸式体验空间等，推动传统百货等实体店改造成为新型商业场所。加大对夜间消费集聚区域的经营活动场地、公共交通运力、临时停车泊位等配套保障力度。 七、限制措施清理优化行动 (二十四)有序减少消费限制。各地区各有关部门要结合实际，及时清理对消费的不合理限制，不得搞“一刀切”和层层加码。推动汽车等消费由购买管理向使用管理转变，分年限保障“久摇不中”无车家庭购车需求。引导地方有序开展传统民俗类消费活动。保障各类经营主体平等参与社会集团采购，不得变相设置所有制、商户评级等采购门槛。 (二十五)持续优化营商环境。完善市场准入负面清单管理模式，以环保、卫生、安保、质检、消防等领域为重点，深入清理整治各类市场准入壁垒，营造稳定公平透明可预期的市场环境。鼓励各地区对促销活动、社区集市、户外展示、招牌设施设置等简化审批流程，实行线上即报即办。以跨部门联合方式提升监管抽查效率，对大众消费场所无事不扰。 八、完善支持政策 (二十六)加强促消费政策协同联动。改革完善促进消费体制机制，健全和用好宏观政策取向一致性评估工作机制，加强财税、金融、产业、投资等政策与消费政策的协同，促进同向发力、形成合力，构建更加有利于促消费的政策体系。 (二十七)强化投资对消费的支撑作用。更好统筹投资和消费，扩大消费基础设施、消费服务功能提升类、消费新业态新模式的有效投资，推动实现投资效益提高和消费扩容升级的良性互促。中央预算内投资等加力支持教育医疗、技能培训、养老托育、文旅体育等领域项目建设，补齐公共服务短板。支持符合条件的消费、文化旅游等领域项目发行基础设施领域不动产投资信托基金(REITs)。 (二十八)发挥财政政策引导带动作用。运用财政补贴、贷款贴息等政策工具，突出重点、精准施策，将促消费同惠民生、补短板结合起来，扩大消费需求，提升消费能力，更好发挥消费在畅通国民经济循环、拉动经济增长中的积极作用。 (二十九)强化信贷支持。鼓励金融机构在风险可控前提下加大个人消费贷款投放力度，合理设置消费贷款额度、期限、利率。支持金融机构按照市场化法治化原则优化个人消费贷款偿还方式，有序开展续贷工作。2025年对符合条件的个人消费贷款和消费领域的服务业经营主体贷款给予财政贴息。 (三十)完善消费配套保障措施。鼓励各级工会将经费用于节日慰问品、职工健身、文化体育等消费领域。加力实施消费帮扶，加强产销精准对接。探索开展有奖发票活动。健全服务消费、消费新业态新模式统计监测，加强买方分地区实物商品网上零售额统计，完善全口径消费统计制度。 各地区各部门要把提振消费摆到更加突出位置，按职责分工切实履行责任，加强协同联动，完善工作机制，因地制宜探索务实举措，加快形成工作合力，稳定市场预期，扎实推动提振消费各项政策措施更快更好落地见效。