锂矿： 本周云母价格小幅上涨。 碳酸锂期货价格宽幅震荡格局暂时未变，现货价格小幅上涨，导致云母价格受到碳酸锂上行拖动的影响小幅上行。另一方面，中小型矿企由于前期开采成本较高，不希望亏本出售而出现捂货的情况，导致云母市场的供给减少流动性变差。由于非一体化的盐企存在少量刚需外采云母的需求，拉动云母价格小幅上涨，但是市场散单采买依旧疲软。短期内，云母价格仍会小幅上涨但是空间有限。 本周锂辉石价格上涨幅度有所放缓。由于本周盘面价格涨势放缓，目前国内现货锂矿价格在进行代工费以及质检交仓手续计算后，利润空间有所缩窄。行情方面来看，买方询盘以及采购的意愿依旧偏强。并且国内目前现货可流通量较少，持货商大多前期进口成本较高，因此目前持货不出等待继续涨价的心态依旧。本周期货盘面虽有波动但仍处相对高位，使得锂盐厂对锂辉石现货的抬涨接货程度也有所增加，整体成交重心上行。从锂矿进口数据来看，1月与2月的进口量级超出预期。增幅的主要来源除了澳大利亚以外，便是津巴布韦部分中资企业旗下锂矿山。由于2月底的锂盐价格逐步回暖，短期内国内锂盐以及贸易企业对锂矿进口的热情再度复苏。随着锂盐厂与海外企业的承购协议增加，以及津巴布韦锂矿山的迅速爬产，后续3-4月的锂精矿进口量同样将有较大的回暖预期。 碳酸锂： 本周碳酸锂价格基本稳定状态。 由于近期碳酸锂现货价格较前期表现较好，锂盐企业近期的散单出货挺价态度相较此前有略微转变。虽然江西环保因素仍影响宜春地区中小型锂盐企业恢复生产的进度，但在生产利润、宜春地区外的锂盐企业检修恢复等因素引导下，后续国内碳酸锂产量将持续增加；而此前智利出口碳酸锂将于本周及下周陆续到港进口至国内。两者将会逐渐补充部分供应量级。正极等下游企业目前延续低价进行刚需采买以少量补充库存，在高价时期采购情绪仍较低迷。不过下游企业整体对碳酸锂价格的承接能力逐渐抬升，对碳酸锂价格的支撑作用也有所加强。短期看碳酸锂现货价格仍将维持横盘僵持节奏。 氢氧化锂： 本周氢氧化锂价格上涨。 本周氢氧化锂市场依旧延续了缓步上行的趋势。近期矿企的拍卖超预期在一定程度上致使部分厂商对后市氢氧化锂持成本边际增强观点，叠加自身当前捂货惜售，零散单延续挺价策略，报价有所上行。需求端，下游当前因下游电池端高镍订单增量，致电芯端对电氢需求形成提振，部分厂商有所采买，成交重心小幅上移。 电解钴： 本周电钴价格小幅上涨后下探。 从供应端来看，目前产量稳定，冶炼厂库存较少，整体供给略显偏紧。从需求端来看，传统金三银四需求有所滞后，市场终端成交较为有限，周内仅收C交货需求带动。从市场方面来看，本周初主受市场情绪扰动，某企业生产问题迅速解决后市场情绪回落，现货价格理性回归。 中间品 ： 本周钴中间品价格僵持运行。 从供给端来看，目前船期延迟问题仍旧存在，现货货源愈发集中，整体可流通供给略显紧张。从需求端来看，受原料价格偏强的影响，下游采购有所滞后；但由于钴盐价格高位，部分前驱企业有采买中间品寻求代工的意向，因此或带动部分需求。此外，本周由于海关数据公布，1-2月进口量较高，市场多认为目前市场并非缺货状态，因此情绪有所松动，可接受价格有所下滑，但持货方暂未松口，整体市场仍处于博弈状态。 钴盐（硫酸钴及氯化钴）： 本周钴盐价格小幅上涨。 供给端，由于原料价格较高，现货价格难以覆盖成本，因此部分小厂维持停产状态，整体钴盐开工率维持偏低水平。需求端，三元前驱体方面，部分企业近期存在一定的为4月补库意愿；四钴方面由于背书问题，采买需求较弱。但从整体市场情况来看，盐厂即期成本较高，挺价意愿较为明显，但三元前驱体及四钴方面对于高价接受意愿有限，因此实际成交有限。综合市场情况来看，本周虽钴盐价格仍维持小幅上涨，但下游接受意愿较弱，甚至出现抵触心理。预计后市整体需求量较少，钴盐价格或难有上行动力。 钴盐（四氧化三钴）： 本周四钴价格小幅上涨。 从供给端来看，目前冶炼厂订单尚可，因此开工率维持偏高水平。从下游需求端来看，下游钴酸锂多以拿四钴订单为主，散单成交较少。从市场情况来看，受钴盐价格上行导致四钴涨价情绪明显，周内四钴企业试探性上调价格，然市场接受有限，因此价格短暂回归稳定。 硫酸镍： 供应端来看，在产盐厂以销定产，现货紧张延续，暂无改善。 本周下游前驱体端开始了对4月订单的采购，前驱当前3月备库基本完毕，但安全库存量低位，因此，叠加4月备货刚需存在，乐于对价格让步。成交价格持续抬升。成本端来看，MHP价格维持80-81系数，高冰镍系数维持84-85系数。镍价偏强运行节点，硫酸镍整体原料成本处高位。当前硫酸镍价格上行速度超原料价格上行速度。各原料产线生产硫酸镍利润均变为正值，但仍徘徊成本线。预计后续，受供需紧张暂未缓解影响硫酸镍价格偏强运行，但受向下传导困难影响，上行空间有限。 三元前驱体： 本周原料价格上行带动各系前驱体绝对价格小幅反弹。 供应端，受镍钴盐价格上行带动成本上行及镍盐现货可流通量较少，企业选择性接单，以保下游主要客户为主。需求端，到目前为止三元份额提升明显，6系车型销量提振，电池端库存低 需求增量可以被传导到前驱端口，前驱三月订单情况乐观于预期。且受限于镍钴盐价格，部分自产前驱体成本较高的前驱正极一体化企业选择放弃镍钴盐采购，直接外采前驱体。整体需求有所提振。下游对价格接受度小幅走高。后市预期来看，下游对高价前驱体接受度仍较低，因此，尽管成本驱动三元前驱体价格或仍有上行空间，但整体空间有限。 三元材料： 本周三元材料价格反弹。 成本端，镍和锂价小幅反弹带动正极材料成本小幅走高。市场情况，目前消费市场下游电芯厂观望情绪渐起，维持刚需采买，动力市场仍以执行长单为主。此外，部分正极厂目前订单较好，电芯厂客供锂盐比例有所下行，叠加三元材料行业锂盐的结算机制未有调整，部分企业成本与售价仍在倒挂，盈利困难。供应端，市场开工情况仍在分化，国内，主做低镍材料厂家3月份生产情况未见好转，中高镍材料厂家增量仍佳。部分厂家高镍订单近期小幅上行。需求端来看，动力电芯市场需求进一步向头部集中，二三线电芯厂3月需求较稳，且对四月预期未见明显增量。预期后市，三元材料价格稳中运行。 磷酸铁锂： 本周，磷酸铁锂价格小幅上行。 动力型价格4.34-4.45万元/吨，均价4.39万元/吨，较上周上行100元。成本端，碳酸锂价格难有折扣；磷酸铁在原料成本的带动下，4月谈单价格持上行趋势，综合磷酸铁锂成本上行。价格仅有小幅抬涨，价格传导仍困难。电芯厂的铁锂正极加工费未有上调的消息，在电芯厂强势的话语权下，面对高成本压力，铁锂正极厂负重前行。同时与磷酸铁企业的博弈仍将持续至4月。 钴酸锂： 本周钴酸锂价格持稳。 成本端，四钴价格周初反弹，锂价小幅反弹，钴酸锂制造成本走高。市场状况，本周头部企业报价仍无调涨，市场成交较清淡。供应端，钴酸锂产量3月维持环比上行，市场对于4月预期较为保守。需求端，电芯厂以销定产，按需采买钴酸锂。后市预期，钴酸锂价格或偏稳运行。 负极： 本周负极材料价格弱势运行。 成本方面，低硫石油焦价格持稳，当前部分炼厂已开始检修，后续供应或有缩进；油系针状焦生焦由于原料低硫油浆价格持续走高，成本压力较大，价格有所上调，但当前利润空间仍极为有限，后续伴随市场回暖，或有进一步涨价可能；石墨化外协当前价格仍处低位，行业整体开工率较低。需求方面，终端动力储能市场恢复带动电芯厂生产回暖，对负极采买需求提高，而订单多集中于前排负极企业，负极整体呈两极分化走势。当前终端价格战竞争激烈，降本压力逐级向上传导，电芯厂压价力度较大，同时负极行业产能过剩问题仍然严重，市场回暖带动企业加大竞争力度，预计负极材料价格将持续承压，仍处弱势。 隔膜 ： 本周隔膜价格继续下行。 隔膜市场因产能过剩引发的价格战持续，低价抢单使得头部电芯企业获益。隔膜企业以高开工率提高产量和良品率以降低成本，并以低价抢占市场。生产方面，头部企业维持较高的负荷生产，市场供应量增加，成品累库。短期，隔膜价格尚在内卷期间，继续下行。 电解液： 本周电解液开始小幅上涨。 需求端，目前终端车销环比增加，动力、储能市场明显回暖，电芯预期排产增加，对电解液的需求也逐渐增加。供应端，电解液厂以销定产，维持一到两周的六氟等原料的安全库存，同时随着六氟价格的趋稳，电解液厂对高价六氟的接受力度逐渐抬升，但仍以刚需补库为主。成本端，核心原料六氟磷酸锂价格在小幅上涨后暂持稳，常规添加剂vc、fec价格小幅下降，溶剂价格暂稳，电解液整体成本持稳。预计短期内，在供需双稳的情况下电解液价格将暂持稳运行。 钠电： 钠电正极成交中枢仍较稳，其中层状氧化物正极报价处5-6万元出头/吨价格区间。 目前厂家报价多为送样报价，且基于成交量和客户类型给到较大价格优惠。后续预期进入批量化生产阶段，钠电正极价格仍具下降空间。负极由于材料不同价格差异很大，国产生物质硬碳主流价格将近8万/吨，但仍在快速下降中。 下游与终端： 据驻智利共和国大使馆经济商务处消息，智利能源公司（Engie Chile）获得了国家电力协调局（CEN）的授权，可以对拉美最大的储能园区BESS Coya进行商业运营。该项目装机容量为139兆瓦，储能容量为638兆瓦时，使用锂电池存储光伏产生的可再生能源。该司首席执行官罗莎琳指出将存储系统纳入太阳能发电系统使得Coya工厂能够“在夜间最需要的时候向系统注入能量”。这项技术是加速智利脱碳的关键，同时提高了电力系统的灵活性和安全性。  》订购查看SMM新能源产品现货历史价格 》点击查看SMM 新能源 产业链数据库 新闻：     【广期所：推动多晶硅、氢氧化锂等更多有色金属期货品种上市】广期所负责人指出，广期所将在做好已上市的工业硅、碳酸锂品种维护、功能发挥等工作基础上，继续拓展新能源品种布局，推动多晶硅、氢氧化锂等更多有色金属期货品种上市，加强市场培育和产融结合，更好服务“双碳”目标实现、服务高质量发展。 【2024年1-2月我国锂离子电池出口额同比减少14.9%】中国化学与物理电源行业协会发布数据，2024年1-2月我国锂离子电池累积出口额为87.24亿美元，同比减少14.9%；2024年1-2月我国锂离子电池累积出口数量为5.95亿个，同比增长10.4%。其中，2024年1月锂离子电池出口额为50.16亿美元，同比减少11.1%，环比减少5%；2024年2月锂离子电池出口额为37.08亿美元，同比减少19.5%，环比减少26.1%；2024年1月锂离子电池出口数量为3.54亿个，同比增长17.6%，环比增长18%；2024年2月锂离子电池出口数量为2.41亿个，同比增长1.3%，环比减少31.9%。 【孟加拉国拟消减关税以鼓励发展电动汽车】中国驻孟加拉国大使馆经济商务处消息，据孟加拉国《商业标准报》3月20日报道，为了减少排放，孟政府目前正在制定削减关税的路线图，并从下一财年开始提供激励措施，以鼓励电动汽车的进口、组装和本地生产，其愿景是让孟30%的交通运输由电力驱动，以减少排放。由孟内阁部门组成的一个高级委员会建议，除了逐步降低制造中使用的机械和零部件的关税外，还可对本地电动汽车制造实施免税至2040年。尽管电动汽车（主要是三轮汽车）已在孟运营多年，但迄今为止仅有400辆电动汽车注册。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 林子雅 86-2151666902 袁野 021-51595792 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 周致丞 021-51666711

SMM3月21日讯： 近期，国内钼价连续承压小幅回落，买方市场因担忧价格倒挂导致主动备库情绪欠佳，成交略显僵持。 3月20日，浙江钼矿山招标销售 ≥45%钼精矿430吨，成交价格为3355元/吨度（现款） 。 除此之外，其余钼矿山观望为主，主动报盘的积极性较低；贸易持货商出货结利意愿增强，市场询盘报盘活跃度有所提升，主流钼精矿议价围绕网价低幅进行。 钼铁市场，自近日南方大型钢厂以21.7万元/吨的价格成交近千吨钼铁后，钼铁招标价格下行至21.9万元/基吨附近，钢厂下探采购价格受阻。 截至3月21日，本月钼铁招标量接近8000吨， 需求表现尚可；且进入下旬，钢厂的采购需求有上升预期，待钼原料价格稍稳后有望继续进场放量。 综合分析，现阶段下游钢厂需求跟进滞后，放量还需时间，短期内出现明显增减产的可能性较低；钼铁市场双向承压，倒挂风险犹存，叠加原料端挺价情绪偏强，钼价整体下调空间有限。 》查看SMM钨钼产品报价、数据、行情分析 》点击查看SMM钼现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势  

SMM3月21日讯： 本周，钨企新一轮长单价格公布，涨势未有改变，对于钨产业链价格的支撑力度不曾减弱。 钨原料市场， 因钨精矿供应趋紧态势未改，持货商挺价情绪表现坚挺， 55%黑钨精矿议价多在12.5-12.55万元/标吨区间 ，成交横盘。 APT市场 ， 散货市场议价围绕18.55万元/吨展开， 成交保持刚需。 钨粉末市场， 鉴于APT价格居高不下，钨粉末报价跟进坚挺： 钨粉主流报价为280元/千克，碳化钨粉主流报价为276元/千克。 因硬质合金市场年前补库量多数可以保证到3月底的生产，所以近日询盘活跃度提升，未来一段时间下游对于碳化钨的采购需求量有望增加。 硬质合金市场 ，受原料成本不断上行的影响，3月中旬开始硬质合金企业再度发布调价函，终端需求等待放量。 综合分析，国内钨市上下游市场的博弈尚在继续，供需两端均显弱势，价格波动因素不明显。 预计短期钨价将继续盘整在高位，稳定前行。 厦门钨业2024年3月下半月APT长单采购价格为18.5万元/吨，较上半月报价上调2000元/吨。。 章源钨业2024年3月下半月长单报价（13%增值税）为：黑钨精矿（WO3≥55%）12.45万元/标吨，较上半月报价上调1000元/标吨；白钨精矿（WO3≥55%）12.35万元/标吨，较上半月报价上调1000元/标吨；仲钨酸铵（国标零级）18.5万元/吨，较上半月报价上调1000元/吨。 江西钨业2024年3月下半月国标一级黑钨精矿报价12.6万元/标吨，较上半月报价上调1000元/吨。 》订购查看SMM金属现货历史价格走势  

据海关总署在线查询平台数据显示，中国1月和2月铜矿砂及其精矿进口量分别为245.67万吨和220.09万吨，连续两个月回落。其中最大供应国智利输送量先扬后抑，第二大输送国秘鲁供应连续下降，澳大利亚供应恢复，但是近三个月单月供应量都仅在1万吨附近。今年以来国内铜矿供需紧张局面持续加剧，现货铜精矿加工费已经落至近十年低位。 以下为2019年以来中国铜矿砂主要进口来源国供应情况：　 数据来源：海关总署

SMM3月21日讯： 3月21日，金川升水报1500-1700元/吨，均价1600元/吨，均价与上一交易日相比持平，俄镍升水报价-600至-100元/吨，均价-350元/吨，较前一交易日相比减少50元/吨。今日早间沪镍震荡运行，较昨日小幅上调。今日现货市场成交氛围有所好转，下游采购意愿受自身原料库存影响开始回暖。此外据SMM调研了解，本周内或将有部分海外精炼镍到货，周内供应呈现增加态势。今日镍豆价格133550-134450元/吨，较前一交易日现货价格上调5502650元/吨，今日镍豆与硫酸镍价差约为5318元/吨。（硫酸镍价格较镍豆价格高5318元/吨）。 》订购查看SMM金属现货历史价格    

海关总署3月20日公布的在线查询数据显示，中国1月铜矿砂及其精矿进口量为2,456,688.13吨，环比下降0.98%，同比增加4.34%。 其中，智利依然是最大供应国,当月中国从智利进口铜矿砂及其精矿788,838.62吨，环比增0.79%，同比增加3.73%。 秘鲁是第二大供应国，当月中国从秘鲁进口铜矿砂及其精矿680,380.31吨，环比下降6.38%，同比增加12.40%。 以下为根据中国海关总署官网数据整理的2024年1月中国铜矿砂及其精矿进口分项数据一览表：

海关总署3月20日公布的在线查询数据显示，中国2月铜矿砂及其精矿进口量为2,200,897.76吨，环比下降10.41%，同比下降3.18%。 其中，智利依然是最大供应国。当月中国从智利进口铜矿砂及其精矿714,067.88吨，环比下降9.48%，同比增加2.58%。 秘鲁是第二大供应国，当月中国从秘鲁进口铜矿砂及其精矿612,081.54吨，环比下降10.04%，同比增加20.15%。 以下为根据中国海关总署官网数据整理的2024年2月中国铜矿砂及其精矿进口分项数据一览表：