在 2024 年投资者日上， Sigma Lithium 宣布了其雄心勃勃的计划，预计到 2026 年将碳酸锂产能提升至 125,000 吨。这一目标的实现将依赖于两个关键的扩建项目：一是在 2025 年将产能增加至 34,000 吨 LCE/250,000 吨锂精矿；二是在 2026 年进一步扩大至 54,000 吨 LCE/400,000 吨锂精矿。这两个扩建阶段将充分利用 Sigma Lithium 现有工业园的基础设施。   公司还介绍了其 Greentech 工厂的资本支出投资的预期成果，该工厂通过优化装机容量来提高产量，并计划通过后处理筛选回路，将约 200,000 吨含氧化锂 1.5% 的库存原矿石加工，以交付约 22,000 吨锂精矿。这一增长战略基于规模经济、补贴融资以及对碳中和和社会包容性举措的承诺，旨在巩固 Sigma Lithium 在行业中的领导地位。   此外，巴西国家开发银行（ BNDES ）提供了首次补贴融资承诺，支持公司在巴西实现碳中和锂材料工业化的资本投资。这笔融资不仅强化了公司的资产负债表，还提供了有吸引力的低息融资方案，增强了公司在当前市场条件下的财务灵活性。      Sigma Lithium 的首席执行官兼联合董事长 Ana Cabral 强调了公司在锂供应链中的有利地位，以及其 Greentech 工厂生产高质量锂材料的能力，这将提升交付给客户的每单位锂的 “ 使用价值 ” 。   公司还计划通过改进超细加工步骤和升级破碎筛网络来消除产量瓶颈，目标是将年产量提高 10% 。长远来看， Sigma Lithium 计划在第二阶段和第三阶段扩建工程建设后，将其目前的 37,000 吨 LCE 产量增加两倍以上，预计到 2027 年将精矿总产量提高到 920,000 吨精矿，或 125,000 吨 LCE 。   在过去的 12 个月里， Sigma Lithium 通过证明其密集介质分离（ DMS ）流程的可靠性、建立极其可靠的发货计划以及展示具有吸引力的运营和资本成本模型，显著降低了业务风险。这为公司执行下一阶段的增长项目提供了坚实的基础。   公司还将继续探索进入硫酸锂中间体市场的可能性，以成为零碳和资本效率的新全球电池材料链的关键一环。随着产能的增加，公司预计将通过显著的成本杠杆受益，支持强劲的收益和利润率扩张。       BNDES 最近承诺提供巨额开发贷款，以全额资助 Sigma Lithium 第二阶段绿色科技工厂的建设，这进一步支持了公司的增长计划。随着规模的扩大和成本的降低，公司预计将迅速去杠杆化其资产负债表，为额外的补贴杠杆腾出空间，为连续的扩建提供资金。   最后， Sigma Lithium 拥有 110 公吨经审计的矿产资源，这为其采矿计划提供了坚实的基础。公司保留了使用 Xuxa 矿、即将到来的 Barreiro 矿或两者混合的矿石委托其第二阶段资产的选择权。随着时间的推移，地质团队将努力在核心资源组合中建立密度，以支持公司的长期增长和扩张计划。

文华财经据外电9月25日消息，全球最大的铜生产商Codelco周三为从该国另外一家国有公司Enami手中收购Teck旗下Blanca Brebrada铜矿10%股份进行辩护。 该公司称，认为这使持有该股份的优惠条件得以维持。 由该行业公司组成的国家矿业公司（Sonami）批评了这一行动，认为直接谈判损害了Enami的利益，而且没有以透明的方式处理。 Codelco董事会主席Maximo Pacheco告诉立法者，这一交易使这一比例的矿床保持了国家所有权并有助于解决Enami复杂的财务状况。 “5.2亿美元是一个公平的价格，符合市场条件，此外，根据承诺的时间，这将使国家矿业公司能够加强其财务状况。” Blanca Brebrada去年宣布一项耗资80多亿美元的扩建，这将使其能够在运营的头五年每年生产约32万吨铜。

文华财经据外电9月26日消息，国际铜研究小组（ICSG）于2024年9月24日至25日在葡萄牙里斯本举行会议。来自全球多数主要铜生产国和消费国的政府代表和行业顾问参与讨论了影响全球铜市场的关键问题。 2024年全球铜矿产量预计将增长1.7%，2025年预计增长3.5%： ·2024年全球产量增幅预计略低于2023年的2%，项目/扩建的新增产量和少数主要矿山的产量改善已被Cobre Panama矿山的关闭部分抵消，该矿山关停使得2024年全球产量减少了33万吨。 ·2024年上半年，全球主要铜矿的实际总产量增长了4.5%，这是由于2023年上半年产量减少（如Grasberg和Escondida）的情况有所恢复以及产能提升（如Tenke和QB2）。 ·少数新的小型矿山的新增产量也为全球产量做出贡献。 ·2025年产量增幅预计更高，将达到3.5%，全球产量主要受益于刚果民主共和国（包括Kamoa-Kakula）和蒙古国（Oyu Tolgoi地下矿山）产能的进一步提升，以及俄罗斯Malmyzhskoye矿的启动。一些扩建项目和一些中小型矿山的启动也将增加产量。 2024年全球精炼铜产量预计增长约4.2%，2025年预计增长1.6%： ·2024年，全球精炼铜产量预计将从2023年智利、日本、印度、印度尼西亚和美国等主要生产国发生的一系列维护中断、事故和运营问题中恢复过来。 ·与此同时，刚果民主共和国（电积铜）和中国（电解铜）新建和扩建工厂的新增产量，以及二次精炼产量（来自废料）的进一步增加助力产量增长。 ·2025年的产量增速预计放缓。尽管产量将受益于中国电解产能的持续扩张以及印度尼西亚和印度新冶炼厂/精炼厂的增加，但初级电解精炼铜产量增幅预计将受到精矿供应受限的抑制。然而，受益于产能的扩大，预计电积铜产量将增长2.5%，二次精炼产量（来自废料）将增长6%。 2024年全球精炼铜表观需求预计增长约2.2%，2025年预计增长2.7%： ·全球增长预估基本与4月份会议上提出的预测一致，一些国家（主要是欧盟国家）的预测被下调，但被其他地区的上调所抵消。 ·2024年中国需求预计增长约2%，2025年预计增长1.8%。 ·在2023年下降3%（估计值）之后，2024年和2025年除中国外的全球需求预计将分别增长2.4%和3.7%，主要原因是印度和其他一些国家开发了新的半成品产能。 ·铜对经济活动和现代科技社会至关重要。此外，从长远来看，主要国家的基础设施发展以及全球清洁能源和电动汽车的趋势将继续支撑铜需求。 全球精炼铜供需预测显示，2024年和2025年的供应过剩分别为46.9万吨和19.4万吨： ·ICSG承认，由于存在许多可能改变产量和需求预测的因素，全球市场供需状况可能与预测有所不同。在此背景下，应该指出的是，由于不可预见的发展，实际的市场供需状况偶尔偏离了ICSG的预测。 ·在形成其全球市场供需预测时，ICSG对中国使用了一种表观需求计算方法，该方法未涵盖未报告库存（国家储备局、生产商、消费者、商人/贸易商、保税）的变化，这些变化在储备库存或去库存期间可能很显著，并可能显著改变全球供需平衡。中国铜表观需求仅基于已报告数据（生产 净贸易 /-上海期货交易所库存变动）。 ·ICSG预计2024年供应过剩约为46.9万吨，而去年4月的预测为过剩约16.2万吨，这一差异主要是由于精炼铜产量高于预期。目前预计2025年将有约19.4万吨的过剩规模。 ICSG下一次会议将于2025年4月在里斯本举行。

金诚信9月27日晚间公告，公布拟向不特定对象发行可转换公司债券预案，拟募集资金总额不超过20亿元，用于赞比亚鲁班比铜矿采选工程（技改）项目、矿山采矿运营及基建设备购置项目、地下绿色无人智能生产系统研发项目，并补充流动资金。 金诚信的公告显示：公司本次向不特定对象发行可转换公司债券拟募集资金总额不超过 200,000.00 万元人民币（含本数），扣除发行费用后拟投资于以下项目： 注：“赞比亚鲁班比铜矿采选工程（技改）项目”投资总额 11,445.13 万美元，“国外矿山工程业务项目”投资总额 9,123.68 万美元，本报告按照 1 美元=7 元人民币换算为人民币投资金额，尾差为四舍五入所致。最终项目名称以发改委备案名称为准。 若本次发行实际募集资金净额低于上述项目的拟投入募集资金总额，在不改变本次发行募集资金投资项目的前提下，公司董事会可根据项目的实际需求，对上述项目的募集资金投入顺序和金额进行适当调整，不足部分由公司自筹解决。 本次发行募集资金到位前，公司将根据项目进度的实际情况，以自有资金或其他方式筹集的资金先行投入，并在募集资金到位后按照相关法规规定的程序予以置换。 对于赞比亚鲁班比铜矿采选工程（技改）项目的基本情况：金诚信介绍，项目总投资金额 80,115.91 万元，拟使用募集资金 80,000.00 万元。该项目鲁班比铜矿位于非洲赞比亚铜带省孔科拉盆地，距离赞比亚首都卢萨卡以北350km，该铜矿为地下开采，设计产能 250 万吨/年。公司于 2024 年 7 月完成对鲁班比铜矿的收购，拟对其采选工程实施技改，对开采方案、选矿厂产能、选矿指标等方面进行优化，通过项目实施使该铜矿实现达产。项目的实施主体为鲁班比铜矿有限公司，实施地点为非洲赞比亚铜带省。项目建设周期为 3 年。 谈及本次发行对公司经营管理和财务状况的影响，金诚信表示： （一）本次发行对公司经营管理的影响 本次发行募集资金围绕公司的主营业务，本次募投项目符合国家产业政策和公司未来战略发展规划。募集资金投资项目实施后，公司的采矿运营管理和矿山工程建设业务的盈利能力和运行效率、矿山开发的开采管理能力、大型设备运营和管理能力、技术研发水平和技术服务能力等大幅提升，将进一步提升公司的核心竞争力及市场影响力，增厚公司业绩并增强公司的可持续发展能力，符合公司及公司全体股东的利益。 （二）本次发行对公司财务管理的影响 本次募集资金到位后，公司货币资金、总资产和总负债规模将相应增加。随着公司募投项目的逐步实施及可转债持有人陆续转股，公司资本实力将得到明显的增强，负债水平将会降低，公司抵御财务风险的能力将会提升。募集资金投资项目投产后，公司的盈利能力将得到进一步增强，公司整体的业绩水平将得到进一步提升。 四、本次募集资金投资项目可行性分析结论 综上所述，本次向不特定对象发行可转换公司债券募集资金投向符合国家产业政策以及公司的战略发展规划方向。本次募集资金投资项目的实施，将进一步提升公司的核心竞争力及市场影响力，增强公司的可持续发展能力，符合公司及公司全体股东的利益。因此，本次募集资金投资项目是必要可行的。 金诚信8月26日公告，为共同推进Lubambe铜矿未来发展，公司将在未来6个月内向Lubambe铜矿的少数股东ZCCM Investments Holdings PLC转让Lubambe Copper Mine Limited（Lubambe铜矿项目公司）10%的股权，对价为1美元。本次转让完成后，公司将持有Lubambe Copper Mine Limited70%的股权并主导Lubambe铜矿的运营管理，剩余30%股权由ZCCM Investments Holdings PLC持有。 金诚信7月12日晚间公告，公司于2024年1月21日、2024年2月6日召开会议审议通过了《关于拟收购Lubambe铜矿的议案》，拟通过全资子公司收购Lubambe Copper Mine Limited80%股权及相关债权，从而取得赞比亚Lubambe铜矿80%的权益。鉴于相关协议中约定的先决条件已全部实现，本次收购于7月11日完成股权交割，公司获得LCML80%的股权。 金诚信公司董事长王青海此前在2023年的业绩说明会上表示，公司资源板块业务取得较大进展，该业务去年首次实现了销售收入，对哥伦比亚纳Alacran铜金银矿的参与程度也在进一步提高，公司同时还在计划收购赞比亚鲁班比铜矿。会上，有投资者对有海外矿业巨头“半路插队”有意竞购鲁班比铜矿部分股权表示担忧。王青海表示，公司目前已经与鲁班比铜矿的卖方EMR推进本次收购的交割事宜，不担心“半路插队”。 今年1月，金诚信宣布收购鲁班比铜矿所属公司LCML80%股权。公告显示，截至2023年9月30日，鲁班比铜矿资源量为8660万吨，铜品位1.95%，酸溶铜0.35%；LCML净资产为-1514.69万美元，同期营收为8956.5万美元，净利润为-6031.67万美元。鲁班比矿山当时是公司仍在履行矿服业务的客户，因一直无法达产等原因，导致LCML资不抵债的情况下，金诚信计划以1美元将该标的收入囊中。公告显示，金诚信计划对鲁班比铜矿技改，预计未来可实现年均铜精矿产量为7.75万吨，含铜金属量为3.25万吨。按照彼时铜价8300美元/吨，排产期14年计算，项目年均利润总额1588.15万美元，税后利润1268.82万美元，税后投资回收期7.4年。 金诚信2024年半年报显示：2024年上半年，公司实现营业总收入42.73亿元，同比增长30.31%；归母净利润6.13亿元，同比增长52.29%；扣非净利润6.09亿元，同比增长53.84%；经营活动产生的现金流量净额为4.86亿元，同比增长80.09%；报告期内，金诚信基本每股收益为1元，加权平均净资产收益率为8.05%。公告称，公司营业收入变化主要由于本期公司矿山服务业务持续稳健增长，以及资源开发业务提产增效与矿产品销售。 东兴证券08月28日发布研报称，给予金诚信推荐评级。评级理由主要包括：1）矿山开发服务业务维持稳定强增长势头；2）矿山资源开发业务已形成有效业绩推动；3）公司财务指标稳定，企业盈利能力明显提高。风险提示：全球矿山资本开支计划不及预期；项目国政治风险；客户集中度偏高风险；应收账款风险；公司矿端项目产出不及预期。 中邮证券08月28日发布研报称，给予金诚信买入评级。评级理由主要包括：1）矿服收入/毛利同比增长10.26%/15.15%；2）资源业务放量增长；3）财务费用率上升，其他费用占比基本稳定；4）矿山资源开发进入高速增长期。风险提示：金属价格波动风险；下游需求不及预期风险；模型假设与实际不符；政策超预期风险等。

据彭博社消息：Gautam Adani斥资12亿美元建造的铜冶炼厂将面临缓慢提升以达到其铭牌产能的问题，因为全球矿石短缺限制了加工商的供应。 据知情人士透露，Adani Enterprises Ltd.位于印度西部古吉拉特邦的工厂很可能于11月开始加工第一批铜精矿或矿石，并将从那时起缓慢提升产能。 这座年产 50 万吨的 Kutch 冶炼厂是亿万富翁Adani铜生产综合体的一部分，阿达尼的目标是将该综合体扩大成为全球最大的单个铜金属定制加工厂，并在很大程度上减轻印度对进口精炼金属的依赖。 阿达尼公司于今年早些时候启动了铜精炼项目，但由于市场目前正经历数十年来最严重的精矿供应短缺，该厂的冶炼产能将缓慢提升。除阿达尼项目外，印尼和中国今年新开工的冶炼厂也造成了开采矿石供需之间的巨大错配。 今年，巴拿马的一个大型铜矿关闭，英美资源集团（Anglo American Plc）旗下的铜矿产量也遭到削减，铜矿供应因此变得紧张。虽然冶炼厂的扩建导致精矿难以采购，但也加剧了今年精炼铜的过剩。 阿达尼项目的扩建速度及其对市场平衡的影响将成为一个话题。这也是冶炼厂和矿商之间开始年度供应合同谈判的时候。 据知情人士透露，首批精矿已经开始运往古吉拉特邦。他们表示，该公司已与嘉能可和Hudbay Minerals Inc签订了冶炼厂的供应合同，并正在与其他各方进行谈判。 新的冶炼厂在采购矿石方面尤其困难，它们不得不使用昂贵且不易获得的低纯度精矿来启动新设备，这种低纯度精矿在业内被称为 “清洁 ”材料。

本周（2024.09.23-2024.09.27）碳酸锂现货市场成交价格重心显著上行。SMM电池级碳酸锂指数价格从73351元/吨涨至75057元/吨，涨幅为 1706元/吨 ；电池级碳酸锂低幅由73000元/吨涨至74700元/吨，高幅由75000元/吨涨至76400元/吨，均价由74000元/吨涨至75550元/吨，涨幅为 1550元/吨 ；工业级碳酸锂低幅由69700元/吨涨至71000元/吨，高幅由70000元/吨涨至71800元/吨，均价由69850元/吨涨至71400元/吨，涨幅为 1550元/吨 。 本周正处下游材料厂国庆节前备库周期，整体询价及采买需求都较为乐观。叠加部分下游材料厂受到不同程度客供量级减少影响，因此下游对碳酸锂需求展现持续向好趋势。市场情绪在利好驱动下，锂盐厂普遍上调报价。碳酸锂现货市场价格显著上行。 随着下游备库周期进入尾声，下游采买情绪逐渐消退。但部分客供减少的材料厂仍存原料缺口，因此采买情绪并未出现明显退坡，碳酸锂现货成交价格仍呈现小幅上涨。 即将迎来国庆假期，节后在需求持稳供应或许减少的形势下，考虑碳酸锂库存水平仍处高位，预计碳酸锂现货价格仍将呈现区间震荡。

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