标普全球近日发布报告称，金属与矿业将在沙特未来的经济增长中扮演越来越重要的角色，这一趋势与其“愿景2030”战略方向高度一致，核心目标在于减少对石油经济的依赖。 沙特境内拥有丰富的金属和矿物资源，其中金属如铜、镍和锂是能源转型的关键原料，而磷酸盐类矿物则对粮食安全具有重要意义。 目前，沙特矿业在国内GDP中的占比约为1.5%。报告认为，沙特政府的目标是到2030年，矿业的经济贡献从2024年的170亿美元增长至750亿美元。 报告指出，沙特政府持续推出相关政策，强化了行业发展的制度保障；同时，通过国家主导的超大型项目和基础设施建设加大投资力度，有望提升本国金属与矿业企业的韧性，缓解成本压力，并改善其信用状况。 尽管如此，报告称，沙特的矿业及金属行业仍面临诸多挑战，包括监管环境和自然环境的复杂性、基础设施建设的需求、全球商品价格波动以及激烈的国际竞争。 工业增长将拉动国内金属需求 报告认为，沙特本土工业扩张是提振金属需求的核心因素。 “我们预计，随着愿景2030计划中投资的持续推进，以及建筑、物流、国内制造业等相关活动的增加，沙特在2025至2028年间的GDP年均增长率将达到约4%，”报告称。 报告表示，基于“愿景2030”的规划，沙特政府计划通过沙特公共投资基金（PIF），每年投资400亿美元，用于建设基础设施、房地产，以及新未来城（NEOM）、德拉伊耶门（Diriyah Gate）等超大型项目。 此外，报告还提到，沙特政府投入近290亿里亚尔（约合77亿美元）用于磷酸盐开采及物流和服务等衍生项目，同时计划到2035年投入1000亿美元发展本土关键矿产资源。 根据沙特统计总局（GASTAT）数据，2024年沙特金属类产品进口成本约为200亿至240亿美元。 报告称，从长期来看，这些举措有助于拉动本土金属需求、降低对进口的依赖，并提升行业整体运营效率。在全球对基础金属和关键矿物需求持续增长的背景下，沙特金属与矿业行业有望增强其在国际市场上的供应能力。 然而，报告也指出，行业的长期发展仍需依赖更加明确和可预见的监管环境，尤其是在国际合作、合同透明度及外资进入本地市场等方面，沙特仍需要持续优化，以提升国际投资者的参与度和信心。

据南非统计局数据显示，该国2月份矿业产量大幅下滑9.6%，这一数据预示着矿业第一季度表现堪忧，或对今年首季实际国内生产总值（GDP）产生负面影响。 数据表明，整体产量下滑主要原因在于铂族金属（PGM）产量降幅近24%，铁矿石产量降幅超10%。在今年1月矿业产量已收缩2.7%的基础上，2025年第一季度的矿业产量及其对实际GDP的贡献预计都将下降。南非矿业委员会首席经济学家雨果 ・ 皮纳尔（ Hugo Pienaar ）指出，尽管3月生产数据尚未公布，但1月和2月的数据已显示2025年首季矿业产量出现显著季度性下滑，矿业将对首季实际GDP产生重大负面影响。 值得关注的是，尽管2024年多数大宗商品价格低迷，采矿业仍为南非GDP作出重要贡献，占比约6%（4330亿兰特）。去年矿产出口总额超7740亿兰特，税收贡献显著。 在铂族金属领域，作为南非采矿业最大雇主群体所在领域，削减产量是为适应不确定的需求环境。不过，2025年以来铂、钯和铑的兰特价格有所上涨，原因在于中国以外地区电动汽车普及速度预计放缓，这为用于传统燃油汽车的铂族金属带来喘息空间，但关税不确定性使得主要生产商短期内不急于增产。 铁矿石产量方面，受库姆巴铁矿石公司（Kumba Iron Ore）等企业减产和业务重组影响而下降，这主要是由于铁路运输限制影响出口，而非市场需求变化。作为全球大型铁矿石生产商之一的英美资源集团（Anglo American）子公司，已将今年产量预期从此前的3900万-4100万吨下调至3500万-3700万吨。目前多方正努力改善铁路运输，但真正成效尚需时日，矿石生产商提议将南非国有运输集团线路特许给第三方。 按月度数据，2月12个矿业子类别中有9个产量下降。Investec的安娜贝尔 ・ 毕晓 普（Annabel Bishop）表示，美国关税引发的全球经济增长担忧，已对大宗商品价格和相关货币产生负面影响，兰特汇率也受波及，进而影响燃料和食品价格。不过，由于南非经济由消费增长驱动且贸易伙伴广泛，预计国内经济不会陷入衰退。

SMM镍4月25日讯： 现货市场： 今日SMM1#电解镍价格125,600-127,950元/吨，平均价格126,775元/吨,较前一交易日价格下跌175元/吨。金川一号镍的主流现货升水报价区间为2,000-2,300元/吨，平均升水为2,150元/吨，较上一交易日上涨50元/吨。俄镍的升贴水报价区间则为100-300元/吨，平均升水为200元/吨，与上一交易日上涨50元/吨。 期货市场： 沪镍主力合约早盘开盘小幅回落，最低价格下探至125,500元/吨，截至11：30收盘价为125,770元/吨，较上一交易日结算价上涨约0.06%。 美联储6月加息预期升温，叠加美国制造业数据回暖，以美元计价的伦镍价格承压。当前镍价受中美关税博弈、印尼政策调整、美元流动性收紧等多重宏观因素交织影响，成本支撑与过剩压力并存。

据ITA国际锡协消息：2025年4月23日上午，佤邦工业矿产管理局就曼相矿山复工复产事宜召开专题座谈会。与会方包括管理局主要领导和曼相矿山原各公司实际投资商。此次会议系原定4月1日召开的复产前交流座谈会议，后因缅甸3月底强震取消。 会议宣布了佤邦中央经济计划委员会于2025年3月发布的文件[佤经字2025—01号]，并明确了曼相矿区办理开采、选厂、探矿许可证的流程，包括向佤邦工业矿产管理局办公室提交申请、登记备案、测量核验、费用核算。所有申请将由办公室整理申报，待中央经济计划委员会最终批示通过，申请人凭借缴费收据领取相关许可证。 最新的《曼相矿区办理开采、选厂、探矿许可证》文件内明确了矿硐和选厂的收费标准，较2023年12月发布的“佤经字2023-08”号文件中提及的费用大幅提高。业内人士分析，此次调价对高海拔矿硐影响有限，但低海拔矿硐及中小型选厂成本压力增加，部分资金薄弱的选厂可能面临重启困难，相比之下，资金雄厚的大型企业则更具优势。 ITA国际锡协的观点： 在经历了长达 20个月的采矿禁令之后，市场仍旧对于佤邦重新开始运营保持高度关注，预计全面恢复正常开采至少需要两个月左右的时间。新规或推动曼相矿区资源向规模化、集约化方向发展。随着 Alphamin 宣布位于刚果（金）东部的Bisie矿逐步恢复运营，佤邦的复产有望在未来几个月内一定程度地缓解供应方面的压力。

美国内政部长道格·伯古姆（Doug Burgum）最新表示，特朗普政府正在考虑投资开采和加工关键矿产的公司，以摆脱美国对进口的依赖。 当地时间周三（4月23日）晚，伯古姆在哈姆美国能源研究所组织的会议上说道，“我们应该动用部分资产负债表进行投资”，美国可能需要对每一家在关键矿产领域的公司进行股权投资。 伯古姆认为，来自其他国家的低价矿产，导致一些美国公司难以与其他国家的企业展开竞争。 他说道，美国可以利用类似主权财富基金的工具，投资于那些专注于开采和加工关键矿产的国内矿商，“世界上最富有的国家为什么没有最大的主权财富基金呢？” 以稀土举例，根据美国地质调查局的数据，2024年美国80%的稀土依赖进口。上月，特朗普签署行政令，动用《国防生产法》为提高关键矿产产能提供资金和其他支持。 白宫表示，尽管美国拥有部分关键矿产资源，但目前仍高度依赖进口，这带来了经济和安全风险。官员称，政府还将与私营部门协调，确保关键矿产的国内供应链稳定且有弹性。 谈到采矿业，伯古姆称，“我们必须重返赛场，不仅是‘钻吧，宝贝，钻吧’，还要‘挖吧，宝贝，挖吧’。如果我们作为一个国家不这么做，就不会成功。我们将完全受制于控制我们供应链的其他人。” 伯古姆表示，特朗普政府还在考虑设立主权风险保险基金，为投资于获批项目的公司提供保护，以防华盛顿的政治风向变化。如果未来的总统通过行政手段取消项目，相关公司将从该基金获得赔偿。 “把它想成一个由联邦政府支持的保险市场，”伯古姆说。“如果你要做出这些摧毁我们资产负债表或摧毁公司机会的决定，你（未来的政府）就得付钱。” 伯古姆说，美国还需要通过类似战略石油储备的机制储备关键矿产，即当矿产价格暴跌时，美国应该购买这些矿产并储备起来。 “这三件事——储备、主权风险保险以及持股——将使我们在关键矿产领域占据一席之地。我们正在努力实现这三个目标。”

2025年4月25日报道，津巴布韦青年矿工基金会（YMF）发起了“铬加工计划”项目，与津巴布韦手工采矿者协会（Zama）进行合作，以奠定津巴布韦铬行业发展基础。据悉，YMF已经获得了Zim Alloys chrome公司提供的300公顷的含铬土地，推动津巴布韦铬矿洗选的结构化，专业化。 该“铬加工项目”有着以下未来发展愿景： 1 ）帮助年轻的矿工成为企业家。 2 ）促进津巴布韦铬矿采选向中大型发展。 3 ）促进津巴布韦铬矿的采选正规化、结构化，提升效率。 4 ）为至少500人提供就业机会，未来或将释放新的增长机会。 Zama 总裁 Constance Muchoni认为：“我们正在共同为手工采矿建立一个可持续的未来，一个优先考虑经济可行性、环境责任和社会福利的未来。”

电解钴： 本周电解钴现货价格强势运行。 从供给端来看，目前市场社会库存依旧偏高，但库存格局略有差异。从供应端来看，由于原材料维持高位，电解钴生产经济性较差，冶炼厂电钴生产积极性偏低，部分冶炼厂出现减产动作；从需求端来看，下游厂商询盘积极性略有提升单高价备库意愿不强。预计下周，电解钴价格维持震荡格局。 中间品 ： 本周钴中间品现货价格稳定运行。 供应层面，上游厂商普遍暂停零单报价以保供长单客户，部分长单交货预期时间被拉长，市场仅有部分贸易商交易出货，市场整体流通货源偏少。下游极少部分厂商出现原材料短缺现象，整体询盘买盘积极性有所提升，钴中间品实际成交有一定回暖。预计下周，短期供需格局恐难有改善，钴中间品现货价格或将震荡偏强运行。 硫酸钴： 本周硫酸钴现货价格暂稳运行。 从供给端来看，部分钴盐厂原材料缺货问题略有显现，惜售情绪略有显现报盘价格略有提升，但实际成交未见明显改善。从需求端看，下游厂商对盐厂新货普遍持观望态度，部分企业仍在消化社会老旧库存。预计下周，短期供需情况不会出现明显改善，硫酸钴现货价格或持续震荡。 氯化钴： 本周，氯化钴价格出现小幅上涨。 从供应端来看，原材料库存日益紧张，多数生产厂家拒绝低价出货，报价随之上调。从需求端来看，下游四钴厂家的刚需采购推动了高位成交，进而带动现货价格小幅上扬。预计下周，尽管市场活跃度依旧不高，但供应商的惜售情绪依然强烈，氯化钴价格将继续在高位运行，仍存在一定的上涨空间。 钴盐（四氧化三钴）：  本周，四氧化三钴现货价格小幅下滑。 从供应端来看，多数冶炼厂维持了之前的报价，未进行明显调整。需求端则表现疲弱，市场活跃度不高。部分厂商已经完成了必要的采购，对高价四氧化三钴的接受度下降，交易活动也随之减少。基于当前市场动态和需求趋势，预计下周四氧化三钴价格仍将面临下行压力。 钴粉及其他： 本周钴粉市场延续平稳态势，碳酸钴报价高位运行。 刚果（金）钴矿出口禁令仍在执行，尽管5月将启动政策评估，但当前原料价格暂稳，市场成交清淡，冶炼厂普遍控制出货节奏。下游合金行业需求疲软，库存高企叠加行业竞争激烈，利润空间持续压缩，对钴粉采购意愿低迷。5月受雨季来临及订单缩减拖累，预计产量将会有所影响。 三元前驱体： 本周，三元前驱体市场中，5系消费型、6系消费型及8系动力型产品价格继续回升。 在原材料成本方面，硫酸镍和硫酸钴价格小幅上涨，虽有硫酸锰价格小幅回落的影响，但未能抵消镍盐和钴盐对前驱体价格的推升作用，进而带动各系列前驱体产品价格回弹。从需求端来看，本周市场整体成交情绪偏冷，三元市场缺乏新增需求驱动，企业依旧按照排产计划和既有订单执行，预计4月整体需求量与3月相比变化不大。从具体产品型号来看，中镍产品本月需求相对较好，预计6系三元前驱体市场占比将有所提升。在供应端方面，受前驱体产品长期处于成本倒挂的影响，企业挺价意愿较强，成交价格表现坚挺。考虑到今年市场行情波动较大，动力型前驱体生产企业普遍不再签订周期较长（如半年或一年）的订单，转而采用按月协商折扣的方式；同时，部分厂家对硫酸钴的折扣系数进行了上调。对于消费类前驱体市场，散单交易仍占据主导地位。展望下周，预计硫酸盐价格将小幅反弹，前驱体价格或将在原材料价格上涨的带动下小幅上行。 三元材料： 本周，三元材料价格继续呈现下行趋势。 尽管硫酸镍与硫酸钴价格小幅回升，但未能抵消碳酸锂与氢氧化锂价格大幅下调所带来的下行压力。当前市场供应主要依赖此前签订的长协订单，部分企业已对相关折扣系数进行了上调。对于散单交易，厂家普遍采取对硫酸镍、硫酸钴等原材料分别协商折扣的方式进行结算。在生产与订单执行方面，各项生产计划和订单交付均有序推进，整体供给情况与3月基本持平。展望第二季度，需求预计较第一季度有所回升，但增幅有限。从产品结构来看，中镍三元材料本月需求有所增长，预计6系产品的市场占比将进一步提升。从终端应用来看，小动力型三元材料近期需求表现较为活跃，而大动力及消费类三元材料需求则相对平稳。整体来看，三元市场仍缺乏明显的新增需求驱动。价格方面，预计本周三元材料价格将受原材料价格波动影响，呈现小幅震荡走势。 钴酸锂： 本周钴酸锂市场延续供需博弈格局，4.2V/4.4V/4.5V钴酸锂主流报价分别为22.5万元/吨、22.9万元/吨、23.9万元/吨。 供应端，随着3月产业链复工复产完成，行业产能利用率已恢复至高位，预计4月排产环比增加3%；需求端，二季度作为3C电子产品消费旺季，将推动电芯厂采购需求增加。价格方面，钴酸锂价格主要受原材料价格影响，本周钴和碳酸锂的价格较为稳定，因此钴酸锂价格近期变动不大，此外，钴酸锂生产企业现阶段多持观望态度，表示近期不会大规模出货。   》订购查看SMM新能源产品现货历史价格 》点击查看SMM 新能源 产业链数据库 新闻：     【商务部谈中欧汽车谈判进展：中方愿与欧方通过对话协商妥善处理经贸摩擦】商务部4月24日下午召开例行新闻发布会。记者：中欧双方此前同意立即开展电动汽车价格承诺谈判，以及讨论中欧汽车产业投资合作问题。请问，商务部能否透露当前谈判磋商的开展情况如何？商务部新闻发言人何亚东：4月8日，王文涛部长与欧委会贸易和经济安全委员谢夫乔维奇举行视频会谈后，中欧技术团队一直就电动汽车价格承诺和贸易投资合作有关问题保持密切沟通，并加紧推动磋商进程。中方愿与欧方共同努力，通过对话协商妥善处理经贸摩擦，深化双边务实合作，为中欧和世界经济注入更多的确定性和正能量。 【本田汽车：将与宁德时代共同开发磷酸铁锂电池】本田汽车表示，将与宁德时代合作，共同开发将电池直接放置在车身内的高效平台；将与宁德时代共同开发磷酸铁锂电池，并计划在即将推出的第三代YE系列车型中采用该电池。（财联社） 【一季度特斯拉在欧洲销量暴跌45%】欧洲汽车制造商协会当地时间24日发布的数据显示，今年前三个月，欧盟新车注册量同比下降1.9%。电动车和混合动力车市场占比持续扩大，但传统燃油车份额大幅萎缩。数据显示，一季度，汽油车注册量同比下降20.6%，跌至77.9万辆，占比下降至28.7%。柴油车注册量下降27.1%，市场份额降至9.5%。纯电动汽车一季度注册量增长23.9%，达到41.3万辆，占总市场份额的15.2%，较上年同期的12%有所上升。数据显示，一季度，美国电动汽车制造商特斯拉在欧洲的新车销量同比下降了45%。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 林子雅 86-2151666902 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 周致丞 021-51666711 王子涵 021-51666914 王杰  021-51595902 张贺  021-20707850 张浩瀚 021-51666752 徐杨  021-51666760 陈泊霖 021-51666836 徐萌琪 021-20707868