SMM2026年9月3日讯： 广东地区：本周该地区升贴水呈现持续走高的走势，虽然本周铜价明显走高，但因市场上可流通货源十分有限(库存已经降至1万吨以下并持续刷新年内新低)，受此刺激持货商积极挺价出货。截止至周四时，好铜报升水320元/吨较上周四上升60元/吨，平水铜报升水220元/吨较上周四上升50元/吨，湿法铜报升水160元/吨较上周四涨50元/吨。周四时沪粤两地平水铜升贴水的价差为广东高50元/吨，价差较小没有异地调货的情况。据SMM统计截至到周四时广东仓库总库存为0.8万吨，较上周四减少0.53万吨，仓单合计0.13万吨较上周四下降0.11万吨。具体来看：本周仓库到货量为0.92万吨/周较上周减少0.23万吨/周，远远低于年平均水平(1.4万吨/周)，国内冶炼厂有出口动作叠加进口铜到货有限是主因。出库量为1.45万吨/周较上周减少0.39万吨，持平年平均水平（1.42万吨/周），铜价大幅走高下游企业观望情绪浓厚，采购量低于上周。 展望下周，据悉下周国产电解铜到货量仍较少，但进口铜到货量将有所增加，总供应量预计会小幅增加，而下游消费预计仅略好于本周。因此，库存仍偏紧，现货升水将维持高位。   》订购查看SMM金属现货历史价格           （以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。) 

》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                 本周沪铜现货升水呈高位回落走势。周初可流通货源偏紧，叠加隔月Back月差维持高位，持货商挺价意愿较强，现货升水均价升至610元/吨，刷新年内高位。随后，前期因港口拥堵推迟到港的部分进口货源陆续流入市场，供应紧张局面有所缓解；同时铜价维持高位，下游对高升水接受度下降，隔月Back走扩进一步增强持货商出货意愿，升水均价至周四回落至265元/吨。库存方面，9月3日，SMM录得上海地区社会库存录得5.55万吨，环比本周一减少1.10万吨；江苏地区库存录得2.32万吨，环比增加0.32万吨，华东两地合计去库0.78万吨。 展望下周，沪铜现货升水预计以震荡运行为主。上海库存快速下降，主要受铜价及升水回落后下游逢低采购增加、近期到货补充有限影响，对现货升水下方形成支撑；江苏地区则因部分冶炼厂货源到达而出现累库，区域供应表现有所分化。供应端看，部分进口货源已经陆续到港，但后续补充规模仍需观察；若到货持续增加，或进一步缓解上海市场货源偏紧局面。需求端看，下游采购仍以逢低刚需为主，高铜价将继续限制追价意愿。与此同时，隔月Back月差仍处高位，若后续继续走扩，持货商出货意愿或进一步增强。综合来看，上海低库存对升水形成支撑，但进口补充、高位Back及需求持续性不足仍构成压制，预计下周沪铜现货对2609合约报价将维持升水，整体重心或低位震荡。 》查看SMM金属产业链数据库  

  据 SMM 9 月 3 日讯 ， SS 期货盘面止跌后走强，受沪镍行情走强带动， SS 同步上扬。截至收盘， SS 主力合约最终报收 13840 元 / 吨。现货市场方面，受 SS 期货盘面行情修复提振，不锈钢现货市场交投情绪有所回暖，贸易商以稳价积极出货为主，询盘成交较此前有所修复。 SS 期货主力合约。上午 10:15 ， SS2610 报 1 3830 元 / 吨，较前一交易日 上涨 75 元 / 吨。无锡地区 304/2B 现货升贴水在 490-840 元 / 吨区间。现货市场中，无锡冷轧 201/2B 卷均价 持平 ；冷轧毛边 304/2B 卷，无锡均价 下跌 50 元 / 吨 ，佛山均价 持平 ；无锡地区冷轧 316L/2B 卷价格 持平 ；热轧 316L/NO.1 卷，无锡报价 持平 ；无锡、佛山两地冷轧 430/2B 卷持平。 本周不锈钢期货整体呈现弱势破位走势，盘面波动加剧、重心持续下移。周内盘面整体偏弱运行，中期受华东地区镍铁冶炼产线突发安全事故影响，市场供给担忧情绪升温，短暂带动 SS 期货冲高反弹，但利好持续性偏弱，市场核心悲观逻辑未发生改变，盘面随后再度走弱并向下突破 14000 元 / 吨关键关口，整体空头情绪持续释放，市场交易心态偏弱。现货市场跟随期货盘面同步走弱，旺季前置需求持续缺位，市场供需宽松矛盾进一步凸显。当前已进入 8 月末、临近 “ 金九银十 ” 传统消费旺季，但终端前置备货行情并未如期启动，下游刚需持续疲软，场内成交维持清淡态势，市场整体信心不足。供需端压力持续累积，终端拿货乏力叠加市场整体出货压力偏大，钢厂以积极出货、压降自身库存为主要策略，带动流通端货源增量释放，本周不锈钢社会库存进一步抬升，累库格局延续。同时主流钢厂对前期代理分货给予价格补差，挺价策略明显松动，进一步削弱现货价格支撑，叠加期货盘面持续破位下行，现货价格重心顺势持续回落。成本与利润端形成底部托底，有效限制现货深跌空间。本周不锈钢成材与镍系原料价格同步回落，但成材受盘面拖累跌幅更深，成材与原料价差持续收缩，钢厂冶炼利润进一步压缩，行业整体已处于成本倒挂边缘。成本端刚性支撑逐步凸显，有效对冲部分盘面利空与供需压力，使得现货下行幅度相对可控，市场呈现偏弱但难深跌的特征。整体来看，本周不锈钢市场呈现期货冲高回落破位、旺季预热需求落空、钢厂挺价松动、库存持续累库、成本临近倒挂托底的博弈格局。短期来看，终端需求疲软、市场累库、盘面空头主导为核心利空，行情弱势格局难以扭转；但成本倒挂风险持续约束下行空间，市场大概率维持偏弱震荡运行。后续重点跟踪 SS 期货盘面持续性、下游旺季备货落地节奏、钢厂出货及挺价政策变动、原料成材价差变化以及社会库存累库进度。

SMM 9月3日讯： 今日废电瓶市场整体运行平稳。个别炼厂上调回收价 50 元 / 吨，以废电动车电瓶为主，多数回收商报价暂稳。近日受铅价回落、持货商加快出货及开学季带动，废电瓶回收量环比增加 30%—40%；调研样本中约八成贸易商采取快进快出操作，库存天数多在 2 天左右，货源流通节奏边际好转，但市场整体货源仍偏紧。预计短期废电瓶价格以维稳运行为主，区域及品类间或有小幅调整。后续关注铅价关口支撑、下游采购、炼厂原料到货及部分地区保价结束后的调价落地情况。 》订购查看SMM金属现货历史价格  

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SMM9月3日讯： 今日铝价大幅拉涨，华南现货市场却几近崩塌。前期积压的高基差本已构成压制，绝对价格刷新4月以来新高更成为压垮市场的最后一根稻草；持货商多数争相逢高套现、大幅下调贴水甩货，个别虽想借去库趋势挺价出货，但难对冲抛售冲击、几无实际反馈，贴水货源泛滥、盘中甚至出现极端低价。下游与贸易商集体畏高，仅在多轮压价后少量按需买入低价货源，高价成交罕见，市场渐显有价无市。现货成交价集中在沪铝2609合约升水195元/吨至235元/吨。

SMM9月3讯： 今日SMM 1#电解铜现货对沪铜2609合约报价升水170元/吨-升水360元/吨，均价报升水265元/吨，较上一交易日下跌110元/吨。沪铜2609合约整体呈跳涨开盘后探底回升走势。早盘开盘后价格快速拉升至109100元/吨上方，随后震荡走高，盘中最高升至109220元/吨附近；此后价格高位回落，一度下探至108950元/吨附近，随后逐步修复。临近午盘，价格重新回升至109170元/吨。隔月Back月差在460元/吨至540元/吨之间，沪铜对2609合约当月进口盈亏在亏损600元/吨-亏损480元/吨之间。 日内，上海地区电解铜销售情绪为3.26，环比下降0.15，采购情绪为2.99，环比下降0.07，历史数据可以查询数据库。早盘盘初，持货商报盘平水铜升水260元/吨-升水300元/吨，非注册升水150元/吨-升水170元/吨，随后，持货商大幅下调报价以促成交，铁峰、豫光等报价升水170元/吨，快速成交后，中金、中条山、大江pc等基本报盘升水200元/吨-升水260元/吨，非注册铜MABENDE、KAMBOVE等报价升水130元/吨，好铜金豚大板报价升水400元/吨。进入第二时间段，持货商进一步下调报价，贵溪等报价升水400元/吨，金豚大板报价升水350元/吨；红鹭等报价升水150元/吨。非注册铜报价升水80元/吨-升水90元/吨。 展望明日，SMM录得上海地区社会库存5.55万吨，环比本周一减少1.10万吨；江苏地区社会库存2.32万吨，环比增加0.32万吨，华东两地库存走势明显分化。上海地区库存快速去化，一方面受前一交易日铜价及现货升水同步回落影响，下游逢低采购有所释放，现货出库表现较好；另一方面，近期到货补充仍相对有限，进一步推动上海库存下降。江苏地区则受部分冶炼厂货源集中到达影响出现累库。需求方面，昨日铜价回落后采购有所放量，但日内消费热度已有所下降，下游重新回归刚需采购，对当前升水的接受程度仍然有限。与此同时，隔月Back月差仍处于较高水平，持货商移仓及出货节奏仍将是影响现货升水的重要变量。综合来看，上海低库存及到货偏少对现货价格形成一定支撑，但需求持续性不足仍限制升水上行，预计明日沪铜现货对2609合约报价或维持当前区间震荡，不排除重心继续小幅下移，但进一步大幅下探的空间相对有限，后续重点关注隔月Back结构变化。

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