盘面：隔夜伦铜开于9720.5美元/吨，盘初即摸高于9733美元/吨，随后一路走低，在盘中摸底于9606.5美元/吨，而后盘尾震荡上行，最终收于9684美元/吨，降幅达0.76%，成交量至2.2万手，持仓量至29.7万手。隔夜沪铜主力合约2411开于76880元/吨，盘初即重心下沉摸底于76460元/吨，盘中一路震荡上行在盘尾摸高于77210元/吨，最终收于77000元/吨，降幅达0.79%，成交量至4.7万手，持仓量至16万手。 【SMM铜晨会纪要】消息：（1）美联储会议纪要显示9月降息幅度有分歧；美联储洛根：倾向于以“更渐进的路径”回到正常利率水平；戴利：今年可能还会再降息一次或两次。市场对美联储大幅降息的押注消退是否美元指数走强。（2）财政部将于10月12日介绍加大财政政策逆周期调节力度等情况。 现货：（1）上海：10月9日1#电解铜现货对当月2410合约报升水40元/吨-升水100元/吨，均价报升水70元/吨，较上一交易日跌20元/吨。昨日升水如期下行，下游采购情绪表现平缓，多以刚需补货为主。因国庆假期前铜价高企，下游原料库存消耗情况不及预期，节后补库需求难以显现。预计今日现货升水仍将下行。 （2）广东：10月9日广东1#电解铜现货对当月合约报贴水80元/吨- 贴水20元/吨，均价贴水50元/吨较上一交易日跌20元/吨；总体来看，铜价大跌未能提振消费，持货商只能不断下调升水，整体交投不佳。 （3）进口铜：10月9日仓单价格63到75美元/吨，QP10月，均价较前一交易日上涨1美元/吨；提单价格53到67美元/吨，QP11月，均价较前一交易日下跌3美元/吨；EQ铜（CIF提单）27美元/吨到37美元/吨，QP11月，均价较前一交易日持平，报价参考10月中下旬到港货源。昨日进口比价对沪铜11合约-300元/吨附近，伦铜3M-October为C138.11美元/吨，10月date与11月date 至C61美元/吨附近。提单方面，由于节中到港提单近期将集中清关，下游压价采购，小部分下旬到港活跃被迫低价成交；仓单方面，由于当前C结构不断扩大，市场对仓单需求增加，持货商挺价出货，致使仓单成交价格走高。 （4）再生铜：10月9日再生铜原料价格环比下降600，广东光亮铜价格70900-71100元/吨，较上一交易日下降600元/吨，精废价差2258元/吨，环比上升126元/吨。精废杆价差1095元/吨，据SMM调研了解，节后再生铜原料供应紧缺，由于铜价回落与持货商节前预期背道而驰，造成捂货惜售，叠加假期期间持货商接了一部分空单，节后需要先把空单完成发货，因此市场上再生铜原料流通量减少明显。 （5）库存：10月9日LME电解铜库存减少1450至294825吨；10月9日上期所仓单库存减少1547吨至53070吨。 价格：宏观方面，美联储会议纪要显示9月降息幅度有分歧，有官员倾向于以更渐进的路径回到正常利率水平，而美联储戴利认为今年可能还会再降息一次到两次。美指升至两个月来高点，压制铜价。基本面方面，铜价虽明显下跌，但下游采购情绪仍表现平平，多以刚需补库为主，节后补库需求尚未有明显显现，若铜价持续下跌，消费或可有所回升。综合来看，美指居高同时国内消费恢复缓慢，铜价上方有一定压力，若近期消费明显恢复，铜价或可止跌。 》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】

据SMM了解，随着北方稀土10月挂牌价恰如市场普遍预期的继续“高挂”，市场对稀土价格“银十”继续保持强势的信心也得到了强化。从北方稀土的10月挂牌价来看：氧化镨钕、氧化钕、金属镨钕的环比涨幅均在3%以上，金属钕10月环比上涨2.94%。 北方稀土10月挂牌价继续“高挂”多稀土产品环比上涨 》点击查看SMM金属产业链数据库 北方稀土10月8日发布的2024年10月稀土产品挂牌价显示：多稀土产品价格环比均出现上涨。氧化镧报4100元/吨，较2024年9月持平；氧化铈报7600元/吨，较2024年9月持平。氧化镨钕报415700元/吨，较2024年9月环比上涨3.1%；氧化钕报424100元/吨，较2024年9月环比上涨3.04%；金属镨钕报515000元/吨，较2024年9月环比上涨3%；金属钕报525000元/吨，较2024年9月环比上涨3.94%。 “金九”效应仍存 氧化镨钕和镨钕金属9月均涨近5% 》点击查看SMM稀土现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 现货市场方面：随着国庆假期的结束，进入10月第一个交易日，多稀土产品价格出现了上涨。氧化镨钕10月8日的均价为43.6万元/吨，较前一交易日上涨1.87%；镨钕金属10月8日的均价为53.7万元/吨，较前一交易日上涨1.61%。 回顾氧化镨钕和镨钕金属在9月的市场表现来看，其9月均价涨多跌少，价格重心整体出现上移。九月初，在北方稀土挂牌价高挂、大厂连续招标的带动下，稀土价格走势快速攀升，但与此同时，磁材企业接单情况却不及预期，头部企业开工率虽然相对较高，但中小企业接单量增长幅度有限，在这样的情况下，分离厂和小型磁材厂畏高情绪较重，在九月中旬稀土价格出现回落走势。但头部企业的招标量及招标价格居高不下，金属厂前期生产量增长有限，金属的现货库存量在此时呈现紧张的状态，使得稀土价格走势在经历了短暂回落后再次偏强运行。综合氧化镨钕和镨钕金属9月整体表现来看，其9月价格出现上涨，其中，氧化镨钕9月30日42.8万元/吨的均价与其8月30日的均价40.8万元/吨相比，一个月的时间里涨了2万元/吨，涨幅为4.9%；镨钕金属8月30日的均价50.4万元/吨与其9月30日的均价52.85万元/吨相比，一个月的时间里涨了2.45万元/吨，月度涨幅为4.86%。 后市： 考虑缅甸矿进口后生产周期 金属端供应偏紧局面月底有望逐渐缓解 北方稀土10月挂牌价继续“高挂”符合市场预期，不过其高挂的幅度略低于部分市场人士的预期，或将使得稀土市场信心有所转弱。据SMM了解，此前多数业者对十月的稀土价格持乐观态度。预计“银十”效应或将继续带动稀土价格保持强势。从需求端来看：根据稀土下游企业的库存和备货周期来看，考虑到稀土价格在一定程度上获得了传统“旺季效应”的支撑，部分业内人士考虑提前补库备货。从供应端来看：目前磁材原料端金属镨钕供应偏紧的局面仍存，虽然缅甸矿近来的进口量出现了显著增加，但考虑到从离子矿到稀土金属的生产加工周期，预计10月底金属的供应或将开始增加，进而在一定程度上逐渐缓解金属镨钕供应偏紧的局面。此外，《稀土管理条例》自2024年10月1日起施行，稀土企业普遍对后市的稀土供需格局持积极预期。 各方声音 【中国稀土：公司对稀土价格走势谨慎积极乐观的态度】 中国稀土近日在接受调研时表示，作为战略小金属，稀土产品价格受供需关系影响，一直处于波动状态。2024年上半年，主要稀土产品价格出现明显震荡下行趋势。关于中长期市场走势，公司对稀土发展充满信心，最根本的是，稀土这一重要资源的战略地位和应用前景没有改变，支撑行业发展的要素条件没有改变，稀土行业高质量发展的态势没有改变。与此同时，《稀土管理条例》的颁布和实行，有利于规范行业发展秩序，助推行业高质量发展。因此，公司对稀土价格走势谨慎积极乐观的态度。公司也关注到近期的稀土氧化物价格正在理性回归。 华福证券09月23日发布研报称，给予中国稀土买入评级。评级理由主要包括：1）事件：公司发布2024年半年报；2）Q2稀土价格略有改善，江华稀土矿注入提升盈利能力；3）江华稀土已成功注入，稀土一体化优势凸显；4）未来或仍将有优质资源注入；5）2024年指标增速放缓超预期，稀土供需关系边际改善。风险提示：注入项目不及预期；在建或者规划项目进展不及预期；下游需求不及预期；稀土指标增长超预期。 中信证券研报指出，2024年上半年，金属企业盈利情况较2023年大幅改善，但随着24Q2主要金属价格冲高回落，金属板块明显回调。细分板块方面，铜铝金延续出色表现。在企业增利增厚背景下，行业估值进一步回落，尤其以铝铜锂板块估值优势突出。此外行业分红水平也在2024年上半年大幅提升。展望后市，我们继续看好降息交易下黄金的配置价值，工业金属则有望受益于需求回暖带来的价格温和上涨，锂和稀土板块底部特征显著，在市场风格切换时期或具备相对优势。此外也建议关注与消费电子相关的材料标的。 推荐阅读： 》继续高挂！北方稀土10月挂牌价：多稀土产品价格环比上涨 欲知更多稀土价格、基本面以及终端需求等信息，敬请参与 2024 IEMC（第四届）电机年会暨产业链博览会 。

► 金属近全线下跌 碳酸锂跌超5% 黑色系集体下挫 且多跌逾3%【SMM日评】 ► C结构不断扩大 仓单成交向好【SMM洋山铜现货】 ► 铜价大跌未能提振消费 持货商只能不断下调升水【SMM华南铜现货】 ► 库存继续消化 现货市场活跃度平平【SMM华北铜现货】 ► 月差上扩升水承压下行 现货市场消费平平【SMM沪铜现货】 ► 10月9日上海市场铜现货升贴水（第四时段）【SMM价格】 ► 10月9日广东铜现货市场各时段升贴水（第四时段10：45）【SMM价格】 ► 郑州发布重污染橙色预警 部分铝加工企业出现减产 豫沪价差小幅走扩【SMM铝现货午评】 ► 再生铅：再生精铅报价跟跌 下游拿货意愿一般【SMM铅午评】 ► SMM 2024/10/9 国内知名再生铅企业废电瓶采购报价 ► 上海锌：市场货量偏少 现货升水上行【SMM午评】 ► 宁波锌：报价贸易商增多 现货成交较差【SMM午评】 ► 天津锌：盘面有所回落 下游看跌情绪仍存【SMM午评】 ► 广东锌：整体成交较差 以贸易商间交投为主【SMM午评】 ► 沪锡价格横盘波动 下游企业采买意愿增强【SMM锡午评】 》点击进入SMM官网查看每日报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 （建议电脑端查看）

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SMM 10月9日讯： 》订购查看SMM金属现货历史价格  

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SMM10月9日讯 今日早盘沪铝弱势整理，绝对价格回调预期下，下游补库积极性有所好转，持货商挺价惜售，现货贴水小幅收窄，今日SMMA00对10合约贴水40元/吨，较上一交易日上涨10元/吨，SMMA00录得20450元/吨，较上一交易日上跌150元/吨。第二交易时段，盘面重心下移，持货商跟盘下调为主，下游刚需补库，市场交投尚可，实际成交对SMM A00贴水50到升水20元/吨。 今日中原现货市场观望情绪浓厚，叠加郑州发布空气污染橙色预警，部分铝加工企业出现减产的情况，持货商对后市需求担忧的情况下，出货积极性较高，市场成交贴水收窄乏力。SMM 中原A00今日对10合约贴水80元/吨，较上一交易日持平，豫沪价差扩大至-40左右，SMM 中原A00录得20410元/吨，较上一交易日跌160元/吨，市场实际成交对SMM中原贴水30到平水左右。 今日郑州发布重污染天气橙色预警，区域内部分设有熔铸产线的铝加工企业出现减产的情况，导致巩义地区现货需求存下降预期，豫沪价差短期或维持扩大态势，而从国内库存数据表现来看，节后国内铝社会库存到货量不及预期，铝锭社会库存仅较节前增加2.6万吨，其中无锡地区较节前不增反而减少0.1万吨至24万吨左右，巩义地区较节前增加1.2万吨至6.8万吨，据SMM调研了解，本次库存到货不及预期的主要是新疆发运效率下降，到货延迟及节前部分下游备货较多部分货物节假日直发终端等原因引起，短期无锡地区现货流通没有改善的情况下，短期现货贴水获得支撑，加之考虑到交割前交易日较少,SMM预计后续华东现货贴水或出现收窄的情况。     数据来源：SMM 》订购查看SMM金属现货历史价格

今日 期螺 弱势 调整 ， 收于 3 4 6 6 点 ， 跌幅 3 . 2 9 % 。 今日 全天 各地 市场 现货 价格 偏弱 ， 商户 出货 意愿 强 ， 投机 寥寥无几 ， 终端 按需 采购 ······

  10月9日SMM煤焦讯 炼焦煤市场： 临汾低硫主焦煤报价1800元/吨。唐山低硫主焦煤报价1785元/吨。 随着焦炭第五轮提涨落地，贸易商心态改善明显。加之焦炭后续仍有上涨预期，炼焦煤市场逐步走强。需求端，随着下游焦化企业利润改善，焦企开工有所增加，炼焦煤需求随之增加。加之贸易商投机热情较高，炼焦煤价格逐步走强，部分煤种价格持续上涨。短期来看，在焦炭上涨预期的带动下，预计炼焦煤价格将偏强运行。 焦炭市场： 一级冶金焦-干熄全国均价为2175 元/吨。准一级冶金焦-干熄全国均价为2035元/吨。一级冶金焦-湿熄全国均价为1790元/吨。准一级冶金焦-湿熄全国均价为1708元/吨。 随着焦炭第五轮提涨落地，焦企利润得到修复，目前山东地区多数焦企小幅盈利，因此焦企整体生产积极性有所提高，焦炭供应小幅增加。需求端，由于假期钢材价格大幅上涨，因此，目前钢厂利润普遍较好，钢厂复产积极性较高，焦炭消耗均有不同程度增加。加之部分钢厂节前备库并不充足，贸易商投机需求挤占钢厂资源，钢厂近期焦炭普遍较为紧张，催货现象较为普遍。因此总体来看，焦炭基本面仍旧延续供不应求的偏强格局，焦企看涨情绪较浓，部分焦企计划本周发起第六轮提涨。因此短期焦炭价格将延续偏强趋势运行。

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