盘面：隔夜伦铜开于9686.5美元/吨，盘初走高并摸高于9713美元/吨，盘中震荡下行并摸低于9647.5美元/吨，盘尾小幅回升最终收于9670美元/吨，跌幅达0.26%，成交量至1.3万手，持仓量至29.3万手。隔夜沪铜主力合约2507开于78600元/吨，盘初即摸高于78690元/吨，而后震荡下行至盘中摸低于78360元/吨，盘尾一路回升最终收于78560元/吨，涨幅达0.04%，成交量至2万手，持仓量至18.2万手。 【SMM铜晨会纪要】消息方面：（1）艾芬豪矿业公司宣布，临时暂停生产一个月后，其在刚果（金）的卡库拉（Kakula）铜矿西部已经复产。 这个地下矿山是该公司卡莫阿-卡库拉（Kamoa-Kakula）联合铜矿的一部分。5月18日，受到该地区震动活动导致的严重涌水影响，该矿被迫暂停生产。艾芬豪公司提出了2025年卡莫阿-卡库拉联矿新生产目标：精矿铜37万-42万吨。 根据其中值，这个预期较1月份设定的前生产目标（52万吨-58万吨）减少了28%。 现货：（1）上海：6月17日SMM 1#电解铜现货对当月2507合约报升水180-升水300元/吨，均价报价升水240 元/吨，较上一交易日涨210元/吨；SMM1#电解铜价格为78620~78810 元/吨。早盘，沪期铜2507合约窄幅波动，于78420-78560元/吨波动；隔月BACK月差波动于150-190元/吨。正式进入沪期铜2507合约交易，仓单并未流出。尽管存在俄罗斯货源补充，但并不能被市场下游普遍采购，故而流通现货紧张，日内现货升水基本成交在升水200元/吨附近。非注册货源升水70-120元/吨。预计明日将会有未匹配交割的仓单提前流出，早盘持货商或低价出货，升水重心存在下移的可能。 （2）广东：6月17日广东1#电解铜现货对当月合约报升180元/吨-升水260元/吨，均价升水220元/吨较上一交易日涨220元/吨；湿法铜报升水110元/吨-升水130元/吨，均价升水120元/吨较上一交易日涨220元/吨。广东1#电解铜均价78695元/吨较上一交易日涨105元/吨，湿法铜均价为78595元/吨较上一交易日涨105元。总体来看，换月后现货升水大幅走高，但下游采购尚可，整体交投好于昨日。 （3）进口铜：6月17日仓单价格30到48美元/吨，QP6月，均价较前一交易日持平；提单价格48到72美元/吨，QP7月，均价较前一交易日持平，EQ铜（CIF提单）4美元/吨到18美元/吨，QP7月，均价较前一交易日持平，报价参考6月下旬及7月上旬到港货源。美金铜市场维持冷清现状，受铜精矿短缺影响，JX金属株式会社发表官方公告宣布即将施行减产计划，具体减量暂未确定。伦铜远月BACK结构持续扩大，常态化BACK或成为下半年趋势。总体来看持货商多选择捂货惜售，下游消费意愿亦弱，市场整体供需双弱。 （4）再生铜：6月17日再生铜原料价格环比下降200元/吨，广东光亮铜价格72700-72900元/吨，较上一交易日下降200元/吨，精废价差1263元/吨，环比上升193元/吨。精废杆价差1170元/吨。据SMM调研了解，安徽地区各市区有关“反向开票”实际执行情况不一，让当地企业暂时不清楚该如何应对处理，因此有个别企业反映平炉已停止生产许久，待安徽地区政策统一落实后再恢复生产。 （5）库存：6月17日LME电解铜库存增加225吨至107550吨；6月17日上期所仓单库存增加7490吨至54541吨。 价格：宏观方面，数据显示美国5月份零售销售降幅超过预期，但消费者支出仍然受到稳健薪资增长的支撑，美指趋弱，但随着市场消化数据后，美元扭转跌势，铜价先涨后跌。基本面方面，沪期铜2507合约交易首日仓单未流出，尽管俄罗斯货源有所补充，但因难以被下游普遍采购，导致流通现货紧张。预计明日未匹配交割的仓单或提前流出，早盘持货商或低价出货，升水重心存在下移风险 。综上，利空因素存在下，预计今日铜价上升空间有限。 【所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关】

  SMM6月18日讯： 硅煤 价格：本周硅煤价格弱稳运行，近期虽焦煤市场期货表现良好，但现货却没有实际跟涨，且区域分化较大，上周焦煤现货价格部分地区有下调，导致硅煤价格也同步调整，但其他地区仍维持原价不变，对市场持观望态度。目前新疆无粘结硅煤均价710元/吨，新疆粘结硅煤均价1250元/吨，甘肃硅混煤均价840元/吨，颗粒煤均价960元/吨，宁夏硅混煤均价900元/吨，颗粒煤1140元/吨，颗粒煤（灰分5-6%）均价1310元/吨。 供应：仍以按需供给为主，因厂商对市场信心不足，为降低风险，所以一般不累库，主要为按订单生产。 需求：因下游需求仍处于紧缩状态，整体呈现疲软，因此采购仍维持小单刚需补库为主。 工业硅 价格：工业硅现货价格主流维持稳定，昨日SMM华东通氧553#硅在8000-8300元/吨，较前一日持平。根据广期所数据，昨日工业硅仓单合计56823手，较前一日下降1097手，工业硅期货价格持续低位仓单量持续减少。近期工业硅现货价格主流持平。 产量： 6月份工业硅新疆大厂提产陆续放量以及西南边际增量，工业硅产量维持增加。 库存： 社会库存：SMM统计6月12日工业硅主要地区社会库存共计57.2万吨，较上周环比减少1.5万吨。其中社会普通仓库13.3万吨，较上周环比减少0.2万吨，社会交割仓库43.9万吨（含未注册成仓单及现货部分），较上周环比减少1.3万吨。(不含内蒙古、甘肃等地） 有机硅 价格 DMC：现报价10400元/吨-10900元/吨，本周国内局部地区DMC成交价格仍在下跌，局部成交价格向10000元/吨大关靠拢，成本端支撑大幅下降。 D4：现报价11100元/吨-12000元/吨，本周D4成交价小幅下跌。 107胶：现报价11600元/吨-12100元/吨，本周107胶价格受终端需求的弱势以及成本支撑的下降导致下跌。 生胶：现报价12300元/吨-12800元/吨，本周生胶价格暂时维持稳定。 硅油：现报价13500元/吨-13800元/吨，本周硅油价格较上周小幅下跌，成交区间收窄。 产量： 近期单体企业开工较上周有所上调，华北地区检修装置预计将恢复生产。 库存： 本周单体企业库存水位较上周小幅下降，企业让利去库效果渐起。 多晶硅 价格 昨日多晶硅N型复投料主流成交价格34-37元/千克，N型多晶硅价格指数34.11元/千克，目前市场仍存在一定博弈，头部大厂仍有36元左右报价。整体走势仍受后续开工影响较大。 产量 6月最新产量预计将增加到10.1万吨左右，目前头部多晶硅企业开复工情况存在一定博弈情况，头部动作影响较大。 库存 多晶硅库存仍存在较大压力，企业间差距较大，总体库存随着前两周签单有所下滑。 硅片 价格 市场N型18X硅片价格0.90-0.92元/片，N型210RN硅片价格1.05-1.1元/片。硅片价格大稳小动，SNEC后部分订单正在商讨，上下游就0.9元附近展开博弈 产量 6月预计全球硅片产量将在58GW附件，后续头部企业虽有减产可能但整体下降空间有限。 库存 近期市场成交仍较为有限，采购心态谨慎，库存大稳小动。 高纯石英砂  价格 当前国内内层砂价格为6.0-6.8万元/吨、中层砂价格为3.1-4.2万元/吨、外层砂价格为1.7-2.4万元/吨，本周国内石英砂价格暂时维持稳定，但下游坩埚价格小幅下降，后续预计对石英砂的采买压价意愿仍继续增强。 产量 本周石英砂开工基本维持稳定，海外石英砂新增产能预计后续将释放。 库存 本周砂企库存暂时维持稳定，部分客户刚需进场适当采买。 》查看SMM硅产品报价

6月18日讯： 据SMM统计，6月18日广东铝锭库存16.05万吨；无锡铝锭库存11.40万吨；巩义铝锭库存5.10万吨，三地库存共计32.55万吨，较上一交易日减少0.60万吨。 到了6月中段，本周国内铝锭去库明显放缓，受地区间价差带动区域间转运影响，华东的上海、无锡和中原巩义地区周末到货出现明显增加，此消彼长间华南佛山地区库存大幅下降，国内其他地区则持稳为主。SMM认为，短期国内铸锭量整体仍然偏低支撑下库存预计维持去化趋势，但近期西北发运小幅增加及由于价差因素区域间转运，本周到货增量已对华东和中原地区造成明显压力，叠加部分铝厂有增加铸锭的预期，流通货源紧张的局面或得到缓解。展望后市，当前高铝价抑制下游补库需求释放，下半月国内整体去库面临放缓压力，密切关注在淡季转累库趋势之前，能否成功刷新44万吨全国库存的年内低点，以推动市场情绪的进一步提振。   》订购查看SMM金属现货历史价格

► 金属涨跌互现 沪锌领涨 工业硅涨逾1% 沪金、欧线集运跌幅居前【SMM日评】 ► 交割仓单仍未释放 日内沪铜现货升水坚挺【SMM沪铜现货】 ► 换月后现货升水大幅走高 但下游采购尚可【SMM华南铜现货】 ► 现货市场成交表现不佳 下游以执行长单为主【SMM华北铜现货】 ► 6月17日上海市场铜现货升贴水（第四时段）【SMM价格】 ► 6月17日广东铜现货市场各时段升贴水（第四时段10：45）【SMM价格】 ► 铝现货成交转弱明显 升水回落市场贴水好转【SMM铝现货午评】 ► SMM 上海及其他1#铅市场：下游企业按需采购 铅现货地域性成交好坏参半【SMM午评】 ► 再生铅：下游询价积极性向好 部分企业刚需补库【SMM铅午评】 ► SMM 2025/6/17 国内知名再生铅企业废电瓶采购报价 ► 上海锌：盘面小幅走高 下游观望再起【SMM午评】 ► 宁波锌：进口低价冲击 升水继续下滑【SMM午评】 ► 天津锌：升水下行 成交一般【SMM午评】 ► 广东锌：今日广东换月 下游需求表现一般【SMM午评】 ► 锡市多空博弈：供应紧约与淡季需求的角力【SMM锡午评】 ► 【SMM镍午评】6月17日受外部宏观环境动荡影响镍价大幅下跌，外盘伦镍同步承压 》点击进入SMM官网查看每日报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 （建议电脑端查看）

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2025 年6月17日，内蒙地区高碳铬铁出厂价7700-7900元/50基吨；四川，西北地区高碳铬铁出厂价7800-7900元/50基吨，环比下调50-100元/50基吨。日内铬铁市场偏弱运行，需求疲软叠加成本下移，厂商难以挺价，多选择下调报价。下游不锈钢正值消费淡季，持续累库，对铬铁的采购有限，厂商出货困难。同时，铬矿价格持续阴跌，铬铁冶炼成本降低，对价格支撑力度减弱。此外，临近新一轮钢招出台，市场多观望，且情绪悲观看跌为主。预计短期内铬铁市场弱势运行为主。 原料方面，铬矿价格继续下调，期货价格下跌带动现货价格下行。2025年6月17日，现货方面，天津港40-42%南非粉报价56-57元/吨度；40-42%南非原矿报价49-50元/吨度；46-48%土耳其粉矿报价64-65元/吨度，较前一交易日下调0.5-1.5元/吨度。40-42%南非粉期货报价275-280美元/吨，环比下调2.5美元。铬矿期货价格下跌带动国内现货价格走低，询盘操作虽有但实盘成交有限。临近钢招，市场多谨慎观望，叠加下游与铬铁行情走弱，对铬矿的采买需求有限，少量零单补库为主。津巴布韦铬矿由于前期率先下跌且降幅较大，抛货出货较多，当前价格相对稳定。市场对下月钢招预期悲观，预计铬矿价格仍有下跌空间，短期内市场偏弱运行为主。