根据最新数据和市场消息来源，许多美国地区性银行可能不得不考虑以大幅折扣价出售商业地产（CRE）贷款，因为这些贷款的规模已突破监管部门设定的行业敞口标准。 地区性银行是当前正陷入困境的美国商业地产和建筑市场的最大贷款人。它们一般通过收紧放贷标准和减少贷款来减少对该行业的敞口，尤其是在硅谷银行（SVB）、签名银行（Signature Bank）及第一共和银行（First Republic Bank）倒闭后的几周，他们的放贷就更加谨慎了。 与此同时，在利率不断上升的环境下，许多房地产借款人正面临利息提高的挑战，而且由于对经济衰退的担忧，办公用房需求减少，房地产价值正在下降。 然而，纽约房地产数据提供商Trepp的数据显示，许多地区性银行持有的房产贷款量已超过了监管机构规定的门槛。根据美国联邦存款保险公司（FDIC）和其他监管机构2006年的指导意见，商业地产或建筑贷款持有量若分别超过总资产的300%和100%，那么这家银行应受到更严格的监管审查。 Trepp对4760家银行的公共监管数据进行了研究，发现763家银行的商业地产或建筑贷款的持有量超过了这些门槛。其中，资产规模在10亿至100亿美元之间的银行中，约30%银行至少有一项超标，资产规模在100亿至500亿美元之间的银行中，超标银行占比为23%。 尽管大型银行最近对CRE敞口发出了警告，但Trepp的新数据突显出，这一问题在整个银行业是多么严重和普遍。 不愿放贷 Trepp的研究主管Stephen Buschbom说，“考虑到对CRE的担忧，如果你今天超过了这些门槛，那么很可能会有很多人犹豫是否要继续放贷。” 监管指导要求，超过这些门槛的银行“应采取更严格的风险管理措施”，包括将一些特定贷款出售。 根据Trepp的数据，5月3日宣布正在考虑出售的PacWest，第一季度CRE和建筑贷款占总资产比例分别为328%和126%，均超过监管门槛。 同时，纽约社区银行（New York Community Bancorp）和旗星银行（Flagstar Bank），也名列Trepp列出的超过CRE贷款门槛的前五家银行之中。这两家银行于去年12月合并，但仍分别报告各自的财务状况。 FDIC主席Martin Gruenberg周二在国会作证时警告称，如果市场状况持续，CRE贷款组合将“面临挑战”。 他指出，受影响的银行可能会减少贷款，以使其CRE债务得以滚动。根据指导方针和分析师的说法，在极端情况下，它们甚至可能剥离部分或全部现有贷款。 KBRA Credit Profile董事总经理兼联席主管Mike Brotschool表示，“在整个银行业危机的背景下，我认为一些地区性银行可能正试图将部分商业地产贷款从帐面上剥离。” 摩根大通（JPMorgan）在3月份的一份报告中说，在商业抵押贷款支持证券中，约21%的办公楼未偿贷款最终将违约。 另类投资平台Fundrise的联合创始人兼首席执行官Ben Miller表示，外界对这些资产的兴趣可能有限，而且卖家（即地区性银行）可能不得不承担损失，因为买家出价相当低。

SMM5月17日讯：今日0#锌主流成交价集中在20800~21000元/吨，双燕成交于20860~21060元/吨，1#锌主流成交于20730~20930元/吨。早盘均价+10元/吨附近，随后均价升水抬升至均价+10~30元/吨附近，第二交易时段，随着锌价上涨，普通国产报价对2306合约升水200~210元/吨附近，高价品牌双燕对2306合约升水260元/吨附近。今日均价成交为主，部分有挺价情绪，跟盘报价较少，整体成交未见明显好转。

国家统计局城市司首席统计师绳国庆解读2023年4月份商品住宅销售价格变动情况统计数据 4月份商品住宅销售价格环比整体涨幅回落 ——国家统计局城市司首席统计师绳国庆解读2023年4月份商品住宅销售价格变动情况统计数据 2023年4月份，70个大中城市中商品住宅销售价格环比上涨城市个数减少，同比上涨城市个数增加。70个大中城市商品住宅销售价格环比整体涨幅回落、二手住宅环比涨幅回落更为明显，各线城市商品住宅销售价格同比上涨或降势趋缓。 一、商品住宅销售价格环比上涨城市个数减少、同比上涨城市个数增加 4月份，70个大中城市中，新建商品住宅和二手住宅销售价格环比上涨城市分别有62个和36个，比上月分别减少2个和21个，二手住宅减少个数较多。新建商品住宅和二手住宅销售价格同比上涨城市分别有22个和9个，比上月分别增加4个和1个。 二、商品住宅销售价格环比整体涨幅回落 从新房看，4月份，一线城市新建商品住宅销售价格环比上涨0.4%，涨幅比上月略扩0.1个百分点，其中，北京、上海、广州和深圳环比分别上涨0.6%、0.4%、0.2%和0.3%；二、三线城市新建商品住宅销售价格环比分别上涨0.4%和0.2%，涨幅比上月分别回落0.2和0.1个百分点。从二手房看，环比整体涨幅回落更为明显。4月份，一线城市二手住宅销售价格环比上涨0.2%，涨幅比上月回落0.3个百分点，其中，北京、广州和深圳环比分别上涨0.1%、0.3%和0.5%，上海由上月上涨0.7%转为下降0.2%；二三线城市二手住宅销售价格环比均由上月上涨转为持平。 三、一线城市商品住宅销售价格同比上涨、二三线城市同比降势趋缓 4月份，一线城市新建商品住宅销售价格同比上涨2.0%，涨幅比上月扩大0.3个百分点；二手住宅销售价格同比上涨0.9%，涨幅比上月回落0.2个百分点。二线城市新建商品住宅销售价格同比由上月下降0.2%转为上涨0.2%；二手住宅销售价格同比下降2.2%，降幅比上月收窄0.2个百分点。三线城市新建商品住宅和二手住宅销售价格同比分别下降1.9%和3.6%，降幅比上月分别收窄0.8和0.3个百分点。 2023年4月份70个大中城市商品住宅销售价格变动情况

国务院新闻办公室定于今日上午10时举行新闻发布会，国家统计局新闻发言人、国民经济综合统计司司长付凌晖介绍2023年4月份国民经济运行情况，并答记者问。 国家统计局：房地产市场整体处于调整期 下阶段房地产市场有望逐步企稳 付凌晖表示，尽管房地产市场需求出现恢复迹象，但房地产投资和开发建设仍在下降，房地产市场整体处于调整期，稳定房地产市场，保障和改善民生，仍需要继续努力。下阶段，随着经济恢复向好，稳定房地产市场政策显效、市场预期好转，房地产市场有望逐步企稳。 国家统计局：当前中国经济不存在通缩 下阶段也不会通缩 付凌晖表示，当前我国价格的低位运行主要是阶段性的，当前中国经济不存在通缩，下阶段也不会通缩。但下阶段CPI同比涨幅阶段性低位运行还会持续。这主要是因为我国经济运行恢复常态化后，需求恢复慢于供给的恢复，短期内市场需求对价格的拉动有限；同时国际输入性的影响还会持续，也会对国内价格产生下拉影响；此外，翘尾因素的影响在减弱。 国家统计局：相信随着政策效果逐步显现 青年人就业形势也会逐步改善 付凌晖表示，下阶段，随着经济持续恢复，特别是服务业持续好转，加之稳就业政策显效，就业形势有望总体稳定。对于青年人就业难的问题，相关部门目前也在积极出台政策，有针对性地进行帮扶。相信随着政策效果逐步显现，青年人就业形势也会逐步改善。 国家统计局：居民消费能力提升和消费意愿增强还有空间 付凌晖表示，近期，文旅消费、网红特色消费、直播带货消费热度比较高，成为消费回升向好的新亮点。当前，消费恢复仍是初步，居民消费能力提升和消费意愿增强还有空间。随着经济好转、就业增加、消费环境改善，我国消费增长动力有望继续增强。从中长期来看，我国消费规模扩大态势在持续显现，消费升级的驱动力还在增强，这些都会对消费的带动持续加大。随着我国城镇化的推进，农村消费市场潜力还很大，这些都意味着我国未来消费增长有巨大空间。 国家统计局：下半年PPI有望逐步回升 付凌晖表示，从下阶段情况来看，国际输入性影响还会持续，国内市场需求仍在恢复中，部分工业品价格短期下行情况还会延续。但是随着国内经济恢复，市场需求回暖，总的判断，下半年PPI有望逐步回升。

SMM5月10日讯：今日0#锌主流成交价集中在21020~21130元/吨，双燕成交于21080~21190元/吨，1#锌主流成交于20950~21060元/吨。早盘锌价高位，均价成交为主，均价+10~15元/吨附近，跟盘报价对2306合约升水200元/吨附近，跟盘成交较少。第二交易时段，随着锌价下探，普通国产报价对2306合约升水200元/吨附近，高价品牌双燕对2306合约升水260元/吨附近。今日锌价震荡，报价基本持平，贸易商出货较少，整体成交一般。

》订购查看SMM金属现货历史价格 国家统计局数据显示，1—4月份，全国房地产开发投资35514亿元，同比下降6.2%；其中，住宅投资27072亿元，下降4.9%。1—4月份，商品房销售面积37636万平方米，同比下降0.4%，其中住宅销售面积增长2.7%。商品房销售额39750亿元，增长8.8%，其中住宅销售额增长11.8%。 一、房地产开发投资完成情况 1—4月份，全国房地产开发投资35514亿元，同比下降6.2%（按可比口径计算，详见附注6）；其中，住宅投资27072亿元，下降4.9%。 1—4月份，房地产开发企业房屋施工面积771271万平方米，同比下降5.6%。其中，住宅施工面积542968万平方米，下降5.9%。房屋新开工面积31220万平方米，下降21.2%。其中，住宅新开工面积22900万平方米，下降20.6%。房屋竣工面积23678万平方米，增长18.8%。其中，住宅竣工面积17396万平方米，增长19.2%。 二、商品房销售和待售情况 1—4月份，商品房销售面积37636万平方米，同比下降0.4%，其中住宅销售面积增长2.7%。商品房销售额39750亿元，增长8.8%，其中住宅销售额增长11.8%。 4月末，商品房待售面积64487万平方米，同比增长15.7%。其中，住宅待售面积增长15.4%。 三、房地产开发企业到位资金情况 1—4月份，房地产开发企业到位资金45155亿元，同比下降6.4%。其中，国内贷款6144亿元，下降10.0%；利用外资12亿元，下降69.6%；自筹资金12965亿元，下降19.4%；定金及预收款15925亿元，增长4.0%；个人按揭贷款8222亿元，增长2.5%。 四、房地产开发景气指数 4月份，房地产开发景气指数（简称“国房景气指数”）为94.78。

SMM5月10日讯：今日0#锌主流成交价集中在20980~21120元/吨，双燕成交于21040~21170元/吨，1#锌主流成交于20910~21050元/吨。早盘锌价高位，均价成交为主，均价+5~15元/吨附近，跟盘报价对2306合约升水200~210元/吨附近，跟盘成交较少。第二交易时段，随着锌价下探，普通国产报价对2306合约升水200~210元/吨附近，高价品牌双燕对2306合约升水260元/吨附近。今日锌价上涨，叠加周五低价处下游采买较多，整体成交不佳，然库存量不高，升水稍显坚挺。

SMM5月10日讯：今日0#锌主流成交价集中在20900~21040元/吨，双燕成交于21000~21100元/吨，1#锌主流成交于20830~20970元/吨。早盘锌价下跌，整体成交未见明显好转，均价报至均价小贴水附近，跟盘报价对2306合约升水170~210元/吨附近，跟盘成交较少。第二交易时段，随着锌价企稳，成交稍好，均价升水小幅抬升，普通国产报价对2306合约升水180~210元/吨附近，高价品牌双燕对2306合约升水270元/吨附近。今日锌价超跌，下游企业恐慌情绪下仍有看跌情绪，升水上行乏力，随着锌价得企稳，采买增加，成交稍好，但仍不及预期。

本周瑞典房产巨头Samhallsbyggnadsbolaget i Norden AB（SBB）的股价暴跌可能只是开始，欧洲的商业地产危机才拉开帷幕而已，因为央行加息推升融资成本，同时投资者对开发商前景的担忧加剧。 本周一被标普因担忧流动性而将信用评级下调至垃圾级后，SBB一日跌近20%。SBB此后紧急开会宣布暂停派息并取消股票发行，周二又收跌逾24%，周三进一步下跌，收跌近7.3%，跌至近六年低谷。在周四大反弹、收涨12.7%之前，本周前三日股价跌近44%。截至周四，市值从2021年底的170多亿美元缩水至不足10亿美元。 受累于SBB大跌，泛欧股指欧洲斯托克600指数的房产板块也连日下挫，到周三，市值较2021年8月的高峰期缩水约1400亿欧元、约合1540亿美元，累计跌约45%。 而花旗分析师 Aaron Guy估算，西欧的商业地产资产价值可能会剧减多达40%，这可能会导致房地产公司违反地产合约条款，且需要新增股本多达1780亿欧元、或是采取其他缓解措施。 1780亿美元募资规模比整个斯托克600房产板块1440亿欧元的市值还高。 Guy认为，房产合约的风险，以及房地产企业为降低低开价值比（LTV）而寻求再融资的状况，都要求房产板块进行“重大的重新证券化”。这意味着，该版块短期内有下行可能，但也许提供了中期的机会。 此外，有评论认为，欧洲央行上周称将继续加息、一些央行官员最近给加息周期7月结束的市场预期泼冷水，都在令对利率敏感的房产板块承压。 华尔街见闻此前提到，与美国的地产公司类似，SBB必须在未来五年内对408亿美元到期的债券进行展期，其中四分之一今年就将到期。它们被视为欧洲房地产业的“煤矿里的金丝雀”，因为这些债务大部分是短期的浮动利率债务，特别容易受到利率变动的影响。 巴克莱和摩根大通的策略师最近都表达了看空房产板块的观点。 巴克莱的策略师给予房产板块减持的评级，将它视为债券的化身，称利率更高意味着估值更低，可能导致企业增发，而且房产股还面临两大挑战，一是居家办公趋势的结构性转变，二是零售业的数字化。 摩根大通的策略师也建议减持房产板块，认为其基本面不佳。不过他们指出，债券收益率停滞可能提供一些喘息的机会。 美国银行的策略师相对而言较为乐观。他们认为，因为经济衰退，债券收益率料将下降，这是今年增持房产股的一个原因。 彭博市场的策略师Michael Msika认为，在欧洲房产股中，瑞典面临的风险最大。由于过去十年利率处于历史低位，瑞典的房地产实现高速增长，在该国房产行业未来五年将到期的债券中，四分之一都将今年到期，大部分都是特别手利率影响的短期和浮动利率债券。 更令人担忧的是，瑞典房企中，许多都有复杂的股权结构，通常在几家上市公司之间重叠，一次追加保证金通知就可能引发连锁反应。 丹麦银行Danske Bank的策略师Molly Guggenheimer认为，SBB困境蔓延到其他瑞典房企的风险不高，但该司暂停派息和增发将对整个行业产生又一负面影响。

SMM5月10日讯：今日0#锌主流成交价集中在21290~21400元/吨，双燕成交于21370~21470元/吨，1#锌主流成交于21220~21330元/吨。今日虽然锌价下跌，但整体成交仍未见好转，均价升水报至均价附近，部分均价小贴水出，跟盘报价对2306合约升水170~190元/吨附近，跟盘成交较少。第二交易时段，普通国产报价对2306合约升水170~180元/吨附近，高价品牌双燕对2306合约升水250元/吨附近。昨日锌价下跌，少量下游企业有逢低补库需求，但整体消费偏弱且下游企业原料库存高企，整体采购意愿不高，升水上行乏力。